Аннотация • Экономическая оценка инвестиций, Староверова Г.С., 2006

Аннотация • Экономическая оценка инвестиций, Староверова Г.С., 2006 Инвестиции

У П РА ВЛ Е Н И Е И НВ Е С Т ИЦ И О Н Н Ы М П Р ОЕ К Т О М

Начало современной системы управления проектами были заложены в середине 50-х годов 20 века в США и уже в 60-х годах получили развитие на Западе. В это же время теория управления проектами попадает в Россию. Процессы развития управления проектами на Западе и в СССР шли по-разному и изолированно друг от друга.

На Западе управление проектами стало общепризнанной методологией осуществления проектов и превратилось в неотъемлемую часть предпринимательства, став профессиональной областью знаний и деятельности. В СССР методы управления проектом, являющиеся по своей сути рыночным инструментом оказались невостребованными существовавшей в то время плановой системой управления экономикой.

Тем не менее, под воздействием развития управления проектами на Западе и при государственном финансировании науки и техники в СССР коллективы исследователей, отдельные ученые и специалисты работали в этом направлении. Следствием явились ощутимые теоретические результаты, не потерявшие значения и до нашего времени.

Однако практическое использование этих достижений и разработок ограничивалось немногочисленными (в масштабе бывшего СССР) случаями, и скорее объяснялось энтузиазмом авторов и их сподвижников, чем общественным и государственным спросом на этот вид деятельности, что во многом определялось монополизмом государственной собственности в экономике страны и превалирующими административно-командными методами управления.

Изучение опыта управления проектами в России, накопление знаний и формирование методологии управления процессами позволяют выделить три основных этапа развития управления проектами:

1. Дореволюционный – зарождение элементов, понятий, норм расчетов, моделей отображения производственных процессов в области знаний по управлению проектами и их применение на практике.

2. Советский – создание системы централизованного планирования, программно-целевого подхода, структур управления и комплекса документов, систем сетевого планирования и автоматизированного управления, других элементов методологии управления проектами.

3. Современный – развитие профессионального управления проектами на основе современных представлений и новых прогрессивных технологий, комплексный системный подход к методам управления проектами, широкое внедрение проектно-ориентированного подхода к осуществлению проектов и программ в различных сферах целенаправленной деятельности по всей стране.

В современной экономической литературе под проектом понимается планируемое ограниченное во времени мероприятие, направленное на создание уникального продукта или услуги. Проект представляет собой комплекс взаимосвязанных работ, осуществление которых обеспечивает достижение заданных целей проекта в рамках составленного расписания и выделенного бюджета, а также соблюдение прочих условий и ограничений.

В соответствии с данным определением можно выделить следующие признаки проекта, как категории теории управления проектами.

Наличие цели. Цели проекта (ProjectObjectives) – желаемый результат деятельности, достигаемый при осуществлении проекта. Нет цели – нет проекта! Достижение цели определяет завершение проекта. Цели проекта имеют ограниченность во времени. При успешном завершении проекта целевая установка, данная руководителю проекта заказчиком, отпадает.

Изменения. Этот признак является наиболее важной характеристикой проекта, так как осуществление проекта всегда несет в себе изменение вещественной системы или предметной области, в которой реализуется проект. По сути, реализация проекта всегда связана с изменениями некоторой системы и является целенаправленным переводом этой системы из существующего состояния в желаемое.

Ограниченность во времени. Этот признак также является одной из важнейших характеристик проекта. Он означает, что любой проект имеет начало и завершение, которые определяют продолжительность осуществления проекта. Начало проекта обычно ассоциируется с началом затрат усилий и средств на инициализацию проекта.

Новизна. Новизна относится не к отдельным составляющим частям проекта, а к проекту в целом. Даже в проектах с высокой степенью новизны, имеются процессы, которые характерны не только для данного проекта, но и используются во многих других проектах.

Ограниченность требуемых ресурсов. В каждом проекте используются различные ресурсы: финансовые, трудовые и материальнотехнические. Объем выделяемых на проект ресурсов тесно связан с бюджетом и всегда конечен. Объем ресурсов в ряде случаев может быть изначально жестко лимитирован, и тогда при заданных ограничениях на ресурсы могут быть определены сроки и продолжительность проекта. И, наоборот, в случаи жестко заданных сроков осуществления проекта необходимо определить количество требуемых ресурсов.

Комплексность и разграничение. Комплексность проекта означает учет всех внутренних и внешних факторов, прямо или косвенно влияющих на прогресс и результаты проекта. В тоже время каждый проект имеет четко определенные рамки своей предметной области и должен быть разграничен с другими проектами. Этот признак позволяет рассматривать проект как целостную комплексную систему с определенными характеристиками.

Специальная организация проекта. Большинство крупных проектов не может быть выполнено в рамках существующих организационных структур и требует на время реализации проекта создания «специальной для проекта организационной структуры». В то же время для отдельных мелких или относительно простых проектов создание специальной организации не целесообразно. При этом во всех случаях требуется назначение руководителя проекта, персонально ответственного за его успешную реализацию.

Таким образом, можно сформулировать более общее определение понятия «проект». Проектом является ограниченное во времени специально организованное, целенаправленное изменение отдельной системы в рамках запланированных ресурсов и установленных требований к качеству результатов.

Совокупность взаимосвязанных проектов и различных мероприятий, объединенных общей целью и условиями их выполнения называется программой. Программа, так же, как и проект, является объектом управления.

Однако, в отличие от отдельного проекта, программа требует специальных методов координации и мультипроектного (многопрограммного) управления, обеспечивающих достижения общей цели программы при соблюдении заданных ограничений и условий ее выполнения. Выполнение отдельного проекта в составе программы может не давать ощутимого результата (дохода), в то время как осуществление всей программы обеспечивает максимальную эффективность (прибыль).

Следует отметить, что в проектном управлении выделяют понятие «портфель проектов».

Портфель проектов представляет собой совокупность разнообразных, обычно не взаимосвязанных, проектов, выполняемых в интересах одной или нескольких компаний и, как правило, имеющих общие ограничения по ресурсам. На основе известных ограничений ресурсов устанавливаются целевые показатели реализации проектов.

Каждый проект от возникновения идеи до полного завершения проходит ряд последовательных фаз своего развития. Полная совокупность фаз развития проекта образуют жизненный цикл проекта. Жизненный цикл принято разделять на фазы, фазы — на иерархию более мелких составляющих: стадии, этапы и т.д. Жизненный цикл проекта протекает во времени.

Он имеет начало и окончание, требует в течение этого времени определенных затрат «усилий».

Понятие жизненного цикла является одним из центральных понятий, используемых в методологии управления проектами. На его основе:

формируется структура проекта и определяется состав работ проекта;

в первом приближении определяется динамика затрат и занятости персонала, привлекаемого к выполнению проекта;

на основании структуры жизненного цикла определяются основные этапы проекта для обеспечения лучшего контроля и управления проектом.

Как уже отмечалось, каждый проект имеет окружение. В качестве ближнего окружения большинства проектов выступает внутренняя среда компании, в которой проект является составной частью ее жизненного цикла. Жизненный цикл компании, действующей на рынке, связан со спросом на предлагаемые продукты и может продолжаться длительное время.

Проекты осуществляются с целью решения возникающих проблем, развития компании и адаптации ее деятельности к изменениям окружающей среды. Проект может быть тесно связан с выпуском новой продукции или услуг и осуществлением необходимых для этих целей изменений. Таким образом, проект связан, а может быть отдельным элементом жизненного цикла продукта.

Все эти три жизненных цикла имеют объективные взаимосвязи.

Установление границ для этих жизненных циклов очень важно для того, чтобы определить сферу деятельности и компетенции управления проектом, руководителя проекта и его команды, а также для четкого разграничения и установления взаимосвязей между общим управлением компанией, управлением проектами (изменениями в компании) и техническим управлением (управлением технологическими процессами в организации).

Правильное понимание роли и места проекта в жизненном цикле компании позволяет эффективно организовать подготовку и осуществление проекта с привлечением постоянных работников функциональных подразделений при тесном взаимодействии с ее руководством. Фаза проекта является структурным элементом его жизненного цикла.

Про бизнес:  Роль собственных средств в инвестиционном проекте предприятия

Концептуальная фаза. Главной задачей на данной фазе является разработка концепции проекта, включающая:

сбор исходных данных и анализ существующего состояния (предварительное обследование);

выявление потребности в проекте;

формирование инвестиционного замысла;

подготовка декларации о намерениях;

оценка жизнеспособности проекта и финансовой реализуемости проекта;

определение и сравнительная оценка альтернатив;

представление концептуальных предложений, их апробация и экспертиза;

утверждение концепции и получение одобрения для начала работ следующей фазы.

Фаза разработки. Главным содержанием этой фазы является разработка проектно-сметной документации:

задание на проектирование;

разработка технико-экономического обоснования;

экспертиза технико-экономического обоснования;

утверждение технико-экономического обоснования;

разработка проектно-сметной и проектной документации;

экспертиза проектно-сметной и проектной документации;

утверждение проектно-сметной документации.

Фаза реализации проекта. Главное содержание фазы следует из ее наименования – выполнения основных работ проекта, необходимых для достижения цели проекта. Основными работами на этой фазе являются:

детальное проектирование и технические спецификации;

материально-техническое обеспечение работ проекта;

выполнение работ, предусмотренным проектом;

подтверждение окончания работ и получение одобрения для работ следующей фазы.

Завершающая фаза или окончание проекта. На этой фазе достигаются конечные цели проекта, осуществляется подведение итогов, разрешение конфликтов и завершение проекта. Основное содержание работ этой фазы, как правило, состоит в следующем:

приемо-сдаточные работы по проекту;

эксплуатационные испытания окончательного продукта проекта;

подготовка кадров для эксплуатации создаваемого объекта;

подготовка документации и ввод объекта в эксплуатацию;

завершение проекта.

Таким образом, проект представляет систему взаимосвязанных и иерархически упорядоченных во времени и пространстве действий, которые осуществляют различные его участники.

Общий состав участников проекта и их функции приведены далее.

Инициатор – сторона, являющаяся автором главной идеи проекта, его предварительного обоснования и предложений по осуществлению проекта. В качестве инициатора может выступать практически любой из будущих участников проекта, но в конечном счете деловая инициатива по осуществлению проекта должна исходить от обретенного проектом заказчика.

Заказчик – главная сторона, заинтересованная в осуществлении проекта и достижении его результатов, будущий владелец и пользователь результатов проекта. Заказчик определяет основные требования и масштабы проекта, обеспечивает финансирование проекта за счет своих средств или за счет средств привлекаемых им инвесторов, заключает контракты с основными исполнителями проекта, несет ответственность по этим контрактам, управляет процессом взаимодействия между всеми участниками проекта. Несет ответственность за проект в целом перед обществом и законом.

Инвестор – сторона, вкладывающая инвестиции в проект, например, посредством кредитов. Цель инвестора – максимизация прибыли на свои инвестиции от реализации проекта. Если инвестор и заказчик не являются одним и тем же лицом, то в качестве инвесторов обычно выступают банки, инвестиционные фонды и другие организации.

Инвесторы выступают в контрактные отношения с заказчиком, контролируют выполнение контрактов и осуществляют расчеты с другими сторонами по мере выполнения проекта. Инвесторы являются полноправными партнерами проекта и владельцами всего имущества, которое приобретается за счет их инвестиций, пока им не будут выплачены все средства по контракту с заказчиком или кредитному соглашению.

Руководитель проекта (управляющий проектом) – юридическое лицо, которому заказчик и инвестор делегируют полномочия по руководству работами по осуществлению проекта: планированию, контролю и координации работ всех участников проекта. Состав функций и полномочий руководителя проекта определяются контрактом с заказчиком.

Однако, перед руководителем проекта и его командой обычно ставится задача всеобъемлющего руководства и координации работ на протяжении жизненного цикла проекта, до достижения определенных в проекте целей и результатов при соблюдении установленных сроков, бюджета и требований к качеству.

Команда проекта – специфическая организационная структура, возглавляемая руководителем проекта и создаваемая на период осуществления проекта. Задача команды проекта – эффективное достижение целей проекта. Состав и функции команды проекта зависят от масштабов, сложности и других характеристик проекта, однако, во всех случаях состав команды должен обеспечить высокий профессиональный уровень всех возложенных на нее обязанностей.

Команда проекта формируется в зависимости от потребностей проекта, с учетом опыта и квалификации персонала, а также в зависимости от условий и организации выполнения проекта, создается целевым образом на период осуществления проекта, включает также всех внешних исполнителей и консультантов.

Для управления любым проектом на период его осуществления создается специальная временная организационная структура, возглавляемая руководителем проекта. По форме команда проекта отражает существующую организационную структуру управления проектом, разделение функций, обязанностей и ответственности за принимаемые решения в процессе его реализации.

По содержанию команда проекта представляет собой группу специалистов высокой квалификации, обладающих знаниями и навыками, необходимыми для эффективного достижения целей проекта (менеджер по управлению предметной областью, менеджер по управлению изменениями, менеджер по управлению временем, менеджер по управлению стоимостью, менеджер по управлению качеством, менеджер по управлению человеческими ресурсами, менеджер по управлению коммуникациями, менеджер по управлению рисками, менеджер по управлению поставками, менеджер по безопасности бизнеса, другие специалисты).

Основным интегрирующим фактором создания и деятельности команды выступает стратегическая цель – осуществление проекта. Команда проекта выступает как социальный организм, имеющий свое начало, осуществляющий процесс жизнедеятельности (управление проектом) и завершающий свое существование расформированием или трансформацией в другую команду.

Осуществление проекта – длительное предприятие, обладающее повышенной долей риска и подверженное постоянным изменениям. Поэтому особой характеристикой команды проекта является предпринимательский характер ее деятельности, направленный на решения слабоструктурированных задач и быстрое реагирование на требования внешней среды и меняющихся условий реализации проекта.

Контрактор (генеральный контрактор) – сторона или участник проекта, вступающий в отношения с заказчиком и берущий на себя ответственность за выполнение работ и услуг по контракту – это может быть весь проект или его часть. В функции генконтрактора входит заключение контракта с заказчиком (инвестором), отбор и заключение договоров с субконтракторами, обеспечение координации их работ, принятие и оплата работ соисполнителей.

Субконтрактор – вступает в договорные отношения с контрактором или субконтрактором более высокого уровня. Несет ответственность за выполнение работ и услуг в соответствии с контрактом.

Проектировщик – юридическое лицо, выполняющее по контракту проектно-изыскательские работы в рамках проекта. Вступает в договорные отношения с генконтрактором проекта или непосредственно с заказчиком.

Генеральный подрядчик – контрактор (субконтрактор), выполняющий работы в соответствии с договором подряда, имеющий право подбирать и заключать договоры с субподрядчиками на выполнение отдельных работ и услуг. В строительных проектах роль генподрядчика обычно выполняют строительные или проектно-строительные организации.

Поставщики – субконтракторы, осуществляющие разные виды поставок на контрактной основе: материалов, оборудования, транспортных средств и др.

Лицензоры – организации, выдающие лицензии на право владения земельным участком, ведения торгов, выполнение определенных видов работ и услуг и т.п.

Органы власти – сторона, удовлетворяющая свои интересы путем получения налогов от участников проекта, выдвигающая и поддерживающая экологические, социальные и другие общественные и государственные требования, связанные с реализацией проекта.

Владелец земельного участка – юридическое или физическое лицо, являющееся владельцем участка земли, вовлеченного в проект. Вступает в отношения с заказчиком и передает на договорной основе право пользования или владения этим участком земли.

Производитель конечной продукции проекта – осуществляет эксплуатацию созданных основных фондов и производит конечную продукцию. Главная цель – получение прибыли от продажи готовой продукции потребителям. Принимает участие на фазах жизненного цикла проекта и взаимодействует с основными участниками проекта.

Потребители конечной продукции – юридические и физические лица, являющиеся покупателями и пользователями конечной продукции, определяющие требования к производимой продукции и оказываемым услугам, формирующие спрос на них. За счет средств потребителей возмещаются затраты на проект и формируется прибыль всех участников проекта.

Другие участники проекта. На осуществление проекта оказывают влияние и другие стороны из окружения проекта, которые по существу также могут быть отнесены к участникам проекта: конкуренты основных участников проекта; общественные группы и население, чьи экономические и внеэкономические интересы затрагивает осуществление проекта;

Про бизнес:  Skolkovo Ventures открыл прием заявок от стартапов и

спонсоры проекта; различные консалтинговые, инжиниринговые, юридические организации, вовлеченные в процесс осуществления проекта и др.

В рамках концепции проектного управления выделяют проектноориентированное управление.

Проектно-ориентированное управление (ManagementbyProjects) – управленческий подход, при котором отдельно взятые заказы и задания, решаемые в рамках деятельности организации, рассматриваются как отдельные проекты, к которым применяются принципы и методы управления проектами.

Проектно-ориентированное управление является центральной концепцией управления для организаций, деятельность которых осуществляется в виде непрерывного выполнения множества проектов. В проектноориентированной компании руководитель проекта имеет все полномочия для определения приоритетов и руководства персоналом, привлеченным для работы в команде проекта.

Проектно-ориентированные организации осуществляют свои производственные задачи, прежде всего в виде выполнения множества отдельных проектов, которые могут начинаться, выполняться и завершаться параллельно, создавая конфликтную ситуацию по использованию ресурсов компании.

И н в е с т и ц и о н н ого пр о е к та

Инвестиционный проект представляет собой документально оформленное проявление инвестиционной инициативы хозяйствующего субъекта, предусматривающее вложение капитала в определенный объект инвестиций, направленной на реализацию детерминированных во времени инвестиционных целей и достижение планируемых результатов.

При разработке инвестиционного проекта осуществляется обоснование экономической целесообразности, объема и сроков инвестиций (первоначальных затрат), подготовка необходимой проектно-сметной документации в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиционной деятельности.

Характерными признаками инвестиционного проекта являются:

детерминированные во времени цели;

координированное выполнение многочисленных взаимосвязанных работ с поуровневой детализацией по видам деятельности, ответственности, объемам и ресурсам;

ограниченная протяженность во времени, с определенным началом и окончанием;

ограниченность ресурсов;

осуществление единовременных затрат в начальной фазе реализации проекта.

Жизненный цикл инвестиционного проекта рассматривается как совокупность последовательных во времени ступеней, этапов, стадий, фаз от момента вложения средств в его разработку и до момента его завершения.

На рис. 3.1 приведены основные составляющие жизненного цикла инвестиционного проекта, и схематичный график изменения интегрального эффекта эффективного инвестиционного проекта.

стадий, этапов, работ проекта, в процессе завершения которых достигается один из основных результатов проекта.

Идентификация проекта инвестиционного проекта и структура инвестиционных затрат реализации.

На инвестиционной фазе инвестиционного проекта формируется основной объем инвестиционных вложений в проект. Эти затраты должны быть погашены на фазе реализации проекта (эксплуатационной). В противном случае реализация инвестиционного проекта не эффективна.

Схема финансирования инвестиционных проектов подбирается таким образом, чтобы обеспечивалась их финансовая реализуемость, т.е.

обеспечивалась такая структура денежных потоков, при которой на каждом шаге расчета имеется достаточное количество капитала для его продолжения. Если не учитывать неопределенность и риск, то достаточным (но не необходимым) условием финансовой реализуемости проекта является неотрицательность на каждом шаге величины накопленного сальдо потока.

Источники финансирования инвестиционного проекта:

– собственные средства (амортизация и прибыль);

– средства федерального, региональных и местных бюджетов;

– целевые средства;

– внебюджетные источники, в том числе федеральные и другие фонды;

– иностранные инвестиции;

– другие, не запрещенные законодательством источники.

Предоставление денежных средств на инвестиционную деятельность из внебюджетных источников может осуществляться как на безвозвратной основе (пожертвования, благотворительная деятельность), так и на возвратной основе.

Варианты использования источников финансирования инновационной деятельности:

– лизинговый механизм при реализации инвестиционного проекта является финансированием за счет заемных источников;

– средства местной администрации при реализации инвестиционного проекта являются финансированием за счет бюджетных источников;

– использование фонда амортизации предприятия при реализации инвестиционного проекта является финансированием за счет собственных источников;

– эмиссия акций для реализации инвестиционного проекта является финансированием за счет привлеченных источников;

– эмиссия облигаций для реализации инвестиционного проекта 31еалиется финансированием за счет заемных источников;

Классификация проектов позволяет дифференцировать методы управления ими для оптимального их использования. Выделяют следующие классификационные признаки:

1. По составу и структуре:

Монопроект – отдельный проект любого типа, вида и масштаба. По своей сути это могут быть отдельные технические, организационные, экономические, социальные проекты или их различные комбинации.

Мультипроект – комплексный проект, или программа, состоящая из ряда монопроектов и требующая применения мультипроектного управления.

Мегапроект – целевая программа развития регионов, отраслей и других образований, включающая в свой состав ряд моно- и мультипроектов. По содержанию, программы могут быть экономическими, социальными, организационными, техническими или смешанными.

2. По основным сферам деятельности, в которых осуществляется проект.

Социальные проекты. Специфика осуществления таких проектов заключается в следующем:

цели проекта только намечаются и должны корректироваться по мере достижения промежуточных результатов, их количественная и качественная оценка существенно затруднена;

сроки и продолжительность проекта зависят от вероятностных факторов, предварительно намечаются и в процессе осуществления проекта уточняются;

расходы на проект, как правило, зависят от бюджетных ассигнований;

ресурсы выделяются по мере возможности.

Социальные проекты обладают наибольшей неопределенностью. Руководителю проекта необходимо применять нетривиальные методы, чтобы осуществить такой проект в срок.

Экономические проекты. Экономические проекты обладают следующими особенностями:

целью проектов является улучшение экономических показателей функционирования системы; главные цели предварительно намечаются, но требуют корректировки по мере прогресса проекта;

сроки проекта; предварительно определяются и корректируются по мере осуществления проекта;

ресурсы для проекта предоставляются по мере необходимости в рамках выделенных лимитов;

результаты проекта зависят от внешнего окружения и от вышеперечисленных условий.

Организационные проекты. Проекты такого типа характеризуются следующим:

цели проекта заранее согласованны и утверждены;

результаты проекта могут уточняться по мере прогресса проекта, так как присутствует значительный фактор неопределенности;

сроки осуществления проекта определены;

ресурсы предоставляются по мере возможности.

Такие проекты, как правило, выполняются в установленный срок, но могут выйти за рамки установленного бюджета.

Технические проекты. Такие проекты характеризуются следующими особенностями:

главная цель проекта четко определена, но отдельные цели уточняются по мере достижения частичных результатов;

срок завершения и продолжительность проекта определены, но могут корректироваться в зависимости от полученных промежуточных результатов и общего прогресса проекта;

планирование расходов на проект часто зависит от выделенных ассигнований и меньше от действительного прогресса проекта;

основные ограничения связаны с лимитированной возможностью использования трудовых ресурсов и производственных мощностей.

3. В зависимости от общественной значимости: глобальные; общественно-значимые; крупномасштабные; локальные;

4. По функциональной направленности:

проекты реновации. Такого рода проекты, направленные на замену выбывающих основных средств и нематериальных активов, осуществляются, как правило, за счет средств амортизационного фонда предприятия.

Например, приобретение электровозов взамен выбывающих для поддержания парка локомотивов на определенном уровне;

проекты развития. Такие проекты характеризуют расширенное воспроизводство хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивая ее рост в каждом новом цикле хозяйственного развития. Они в наибольшей степени обеспечивают прирост рыночной стоимости предприятия. Например, приобретение электровозов с целью освоения дополнительного объема перевозок;

проекты санации. Проекты такого вида разрабатываются в процессе антикризисного развития предприятия и направлены, как правило, на реструктуризацию его имущества или отдельных видов деятельности.

Например, реструктуризация парка электровозов с целью минимизации затрат на удовлетворение потребностей в перевозках в условиях падения их объемов;

5. По целям инвестирования:

проекты, обеспечивающие удовлетворение потребностей в дополнительных объемах перевозок. Такого рода проекты связаны с реализацией таких форм реального инвестирования как новое строительство, реконструкция верхнего строения пути и искусственных сооружений, расширение парка подвижного состава и т.п.;

проекты, обеспечивающие повышение качества транспортной продукции. Такие проекты связаны обычно с осуществлением модернизации и реконструкции отдельных видов подвижного состава, внедрением 34еалии34исивных видов перевозок;

проекты, обеспечивающие решение социальных, экологических и других задач. Эти проекты обеспечивают улучшение условий труда и отдыха работников железнодорожного транспорта и т.п.;

6. По совместимости реализации:

проекты, независимые от реализации других проектов предприятия. Такие проекты характеризуются наибольшей альтернативностью в достижении инвестиционных целей по каждой из форм реального инвестирования предприятия. Примером на железнодорожном транспорте может быть пополнение локомотивного, вагонного парков и т.п.;

Про бизнес:  Профицит бюджета - что это простыми словами

проекты, зависимые от реализации других проектов предприятия. В принципе, комплекс таких проектов можно рассматривать как единый интегральный инвестиционный проект предприятия, отдельные составляющие структурные элементы которого могут быть реализованы лишь в определенной технологической или временной последовательности. Примером на железной дороге может быть электрификация железнодорожного участка и приобретение электровозов;

проекты, исключающие реализацию иных проектов. Такие проекты, направленные на реализацию конкретной инвестиционной цели, исключают возможность использования альтернативных их видов. Примером на железнодорожном транспорте является электрификация железнодорожного участка с использованием переменного тока в связи с повышением на нем грузонапряженности (исключает возможность приобретения электровозов постоянного тока);

7. По предполагаемым источникам финансирования:

проекты, финансируемые за счет внутренних источников. Такая форма финансирования характерна для небольших инвестиционных проектов предприятия, обеспечивающих реализацию таких форм его реального инвестирования как обновление отдельных видов подвижного состава и оборудования, приобретение недорогих видов нематериальных активов;

проекты, финансируемые за счет привлеченного капитала. Например, эмиссия акций может использоваться для осуществления средних и крупных инвестиционных проектов;

проекты, финансируемые за счет заемных средств. Такие инвестиционные проекты могут быть связаны с финансовым лизингом транспортных средств и оборудования;

проекты со смешанными нормами финансирования. Эти проекты являются наиболее распространенными в инвестиционной практике предприятий и организаций.

В зависимости от видов проектов, изложенных в рассматриваемой классификации, дифференцируются требования к их разработке, оценке эффективности, формированию организационно-экономического механизма реализации проекта.

Организационно-экономический механизм осуществления ивестиционного проекта представляет собой систему взаимодействия участников проекта, фиксируемую в проектных материалах в целях обеспечения выполнения инвестиционного проекта и возможности дифференциации затрат и результатов каждого участника, связанного с его реализацией.

Проектные материалы – система документов, содержащих описание и технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта. Содержат как обязательные документы, необходимые при проектировании капитального строительства, так и дополнительные материалы, разрабатываемые участниками проекта при экспертизе, подготовке к реализации и в процессе реализации инвестиционного проекта. Основные элементы организационно-экономического механизма реализации проекта:

нормативные документы, на основе которых осуществляется взаимодействие участников инвестиционного проекта;

обязательства, принимаемые участниками в связи с осуществлением ими совместных действий по реализации проекта, гарантии обязательств и санкции за их нарушение;

условия финансирования, например, условия кредитных соглашений;

особые условия оборота продукции и ресурсов между участниками (например, льготные цены для взаимных расчетов, товарные кредиты, бартер и т.п.);

система управления реализацией проекта, обеспечивающая должную синхронизацию деятельности отдельных участников, защиту интересов каждого из них и своевременную корректировку их последующих действий в целях успешного завершения проекта;

меры по взаимной финансовой, организационной и иной поддержке.

В условиях перехода к инновационной экономике важным элементом инвестиционной деятельности является финансирование инновационных процессов. Инновационный процесс – это процесс преобразования научного знания в инновацию, который можно представить как последовательную цепь событий, в ходе которых инновация трансформируется от идеи до конкретного продукта, технологии или услуги и распространяется при практическом использовании (рис. 3.2).

Зарождение идеи и Научная и научно -техническая Внедрение Интенсивный (фундам ентальн инвестиции Инновационный процесс начинается с фундаментальных исследований (ФИ), направленных на получение новых научных знаний и выявление наиболее существенных закономерностей.

Цель ФИ – раскрыть новые связи между явлениями, познать закономерности развития природы и общества безотносительно к их конкретному использованию. Приоритетное значение фундаментальной науки в развитии инновационных процессов определяется тем, что она выступает в качестве генератора идей, открывает пути в новые области знания.

Вторым этапом инновационного процесса являются прикладные исследования (ПИ). Они направлены на поиск путей практического применения открытых ранее явлений и процессов. Научно-исследовательская работа (НИР) прикладного характера ставит своей целью решение техническоэкономической проблемы, уточнение теоретических вопросов, получение конкретных научных результатов, которые в дальнейшем будут использованы в качестве научно-технического задела в опытно-конструкторских работах.

Под опытно-конструкторскими работами (ОКР) понимается применение результатов ПИ для создания (или модернизации, усовершенствования) образцов новой техники, материала, технологии. ОКР (третий этап инновационного процесса) – завершающая стадия научных исследований, 38еалиется переходом от экспериментального производства к промышленному.

Примером ОКР являются: разработка определенной конструкции инженерного объекта или технической системы; разработка идей и вариантов нового объекта; разработка технологических процессов, т.е. способов объединения физических, химических, технологических и других процессов с трудовыми в целостную систему. На стадии ОКР 95-97% работ заканчиваются положительно и внедрятся в производство.

Завершающим этапом инновационного процесса является освоение и внедрение новшеств в производственную деятельность. Этот процесс, как правило, сопровождается значительными инвестиционными вложениями.

Период, который начинается с выполнения фундаментальных и прикладных исследований и включает в себя последующую разработку, освоение и применение новой научно-технической идеи, улучшение техникоэкономических параметров выпускаемой техники, ее ремонтное и иное обслуживание, а заканчивается моментом, когда эта техника, технология, организационное решение подлежит замене качественно новой, более эффективной, называется жизненным циклом инноваций.

В табл. 3.1 представлены основные различия реализации инвестиционных и инновационных проектов.

Основные различия реализации инвестиционных и инновационных Задача проекта Воспроизводство на ос- Воспроизводство на основе традиционных тех- нове прогрессивных технологий нологий водственных ресурсов Воспроизводство основ- Рост величины аморти- Рост амортизациоемкости Целью реализации инновационных проектов является, как правило, воспроизводство основных средств на основе передовых и прогрессивных технологий.

Контрольные вопросы:

1. Инвестиционный проект представляет собой … 2. Жизненный цикл инвестиционного проекта.

3. Фаза проекта представляет собой … 4. Перечислите основные фазы и стадии реализации инвестиционного проекта.

5. Особенности предынвестиционной фазы реализации проекта.

6. Особенности инвестиционной фазы реализации проекта.

7. Особенности эксплуатационной фазы реализации проекта.

8. Основные этапы предынвестиционной фазы реализации проекта.

9. Основные этапы инвестиционной фазы реализации проекта.

10. Основные этапы эксплуатационной фазы реализации проекта.

11. Закономерности распределения затрат при реализации инвестиционных проектов.

12. Схема финансирования инвестиционного проекта.

13. Источники финансирования инвестиционного проекта.

14. Варианты использования источников финансирования инновационной деятельности.

15. Приведите пример использования собственных средств субъектов инновационной деятельности.

16. Приведите пример использования средств федерального бюджета.

17. Приведите пример использования средств региональных бюджетов.

18. Приведите пример использования средств местных бюджетов.

19. Приведите пример использования целевых средств.

20. Приведите пример использования внебюджетных источников.

21. Приведите пример использования иностранных инвестиций.

22. Признаки инвестиционного проекта.

23. Виды инвестиционного проекта.

24. В зависимости от общественной значимости инвестиционные проекты подразделяют:

25. По функциональной направленности инвестиционные проекты подразделяют:

26. Особенности реализации проектов развития.

27. Особенности реализации проектов реновации.

28. Особенности реализации проектов санации.

29. По целям инвестиционные проекты подразделяют:

30. По совместимости реализации инвестиционные проекты подразделяют:

31. Особенности реализации независимых проектов.

32. Особенности реализации зависимых проектов.

33. Особенности проектов, исключающих реализацию иных проектов.

34. По предполагаемы источника финансирования инвестиционные проекты подразделяют:

35. Зачем необходима классификация инвестиционных проектов на предприятии.

36. Организационно-экономический механизм реализации 41еалии41и41ионного проекта представляет собой.

37. Проектные материалы и их виды.

38. Основные элементы организационно-экономического механизма реализации проекта.

39. Инновационный процесс и его основные этапы.

40. Особенности финансирования на фазах жизненного цикла инноваций.

41. Фундаментальные исследования – базовый этап инновационного процесса и их источники финансирования.

42. Роль научно-исследовательских работ в инновационном процессе и их источники финансирования.

43. Значение опытно-конструкторских работ в инновационном процессе и их источники финансирования.

44. Особенности коммерциализации инноваций как завершающего этапа их жизненного цикла.

45. Взаимосвязь отдельных видов источников финансирования с этапами инновационного процесса.

46. Жизненный цикл инноваций.

47. Понятие инноваций.

48. Признаки инноваций.

49. Управление инновациями.

50. Виды инновационной деятельности.

51. Цель реализации инноваций.

52. Понятие инновационного проекта.

53. Основные этапы жизненного цикла инноваций.

54. Основные различия реализации инвестиционных и инновационных проектов.

55. Цель реализации инвестиционных проектов.

56. Цель реализации инновационных проектов.

Оцените статью
Бизнес Болика