Дисконтированный срок окупаемости

Дисконтированный срок окупаемости Инвестиции

А теперь рассмотрим более реалистичный пример.

Планируется открытие точки формата «кофе с собой». Необходимо рассчитать срок окупаемости.

Для начала рассчитываем инвестиции на запуск бизнеса:

  • проведение ремонта – 20 тыс. руб.,
  • покупка кофемашины, мебели и сопутствующего оснащения – 100 тыс. руб.

Таким образом, общий объем инвестиций: 120 тыс. руб.

В ежемесячные расходы работы бизнеса входит:

  • аренда помещения (2 кв. м.) – 12 тыс. руб.,
  • оплата труда (посменная работа 2-х сотрудников) – 60 тыс. руб.,
  • ежемесячное пополнение запаса ингредиентов (кофейные зерна, сливки, молоко и т. д.) и сопутствующих товаров для реализации (пирожные и т. д.) = 30 тыс. руб.

Итого ежемесячные расходы = 102 тыс. руб.

Теперь прикинем ожидаемый ежемесячный доход. Предполагается, что средний чек: 200 руб. Среднее количество покупателей в день: 25 чел.

Ожидаемая выручка точки за месяц = 200 руб. х 25 чел. х 30 дней (месяц) = 150 тыс. руб.

= 120 тыс. руб. / (150 тыс. руб. — 102 тыс. руб.) = 2,5 месяца.

Таким образом, точка по продаже кофе с собой с учетом ежемесячных расходов окупится примерно за 2,5 месяца.

Дисконтированный срок окупаемости

На практике же доход поступает совсем не равными частями. Более того, ценность денег во времени меняется. Например, 100 рублей сегодня – это не те же 100 рублей через 5 лет. Фактор времени в простом сроке окупаемости не учитывается. Для расчета срока окупаемости с учетом изменения стоимости денег во времени и используется дисконтированный способ расчета.

Формула для расчета дисконтированного срока окупаемости выглядит следующим образом:

Дисконтированный метод расчета основывается на приведении стоимости будущих доходов к сегодняшнему времени, то есть, сколько будут стоит будущие доходы в «сегодняшних деньгах». Делается это для того, чтобы снизить неопределенность. Ведь стоимость денег в будущем может измениться существенно, поэтому легче рассчитать будущие доходы на основе уже известных факторов.

Лизинг: его виды, методы начисления лизинговых платежей

4.2.1. Лизинг — это аренда машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения:

В – на длительный срок, купленных арендодателем (ли­зингодателем) для кредитора (лизингополучателя)

В на длительный срок, купленных арендодателем (ли­зингодателем) для арендатора (лизингополучателя), с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора аренды

В – на короткий срок, купленных арендодателем (ли­зингодателем) для кредитора (лизингополучателя)

4.2.2. Франчайзинг — это:

В — система взаимовыгодных партнерских отношений предпри­ятий крупного и малого бизнеса

В — система, объединяющая элементы аренды, купли-продажи, подряда, представительства

В — самостоятельная форма договорных отношений хозяйствую­щих субъектов, имеющих статус юридического лица

В система взаимовыгодных партнерских отношений, объединяющая элементы аренды, купли-продажи, подряда, представительства, пред­ставляющая самостоятельную форму договорных отношений хозяйствующих субъектов, имеющих статус юридического лица

4.2.3. По всей сути лизинг (как специфическая форма финанси­рования) является:

В — формой вложения средств в оборотные фонды

В — важнейшим фактором роста прибыли компании

В — формой вложения средств в основные и оборотные фонды

В формой вложения средств в основные фонды

4.2.4. Субъектами лизинга являются три:

В лизинго­датель, лизингополучатель, производитель (продавец) предмета лизинга

В — лизинго­датель, лизингополучатель

В — лизинго­датель, лизингополучатель, производитель (продавец) предмета лизинга, продавец средства лизинга

4.2.5. По экономическому содержанию лизинг относится к:

В прямым инвестициям

В – портфельным инвестициям

В – косвенным инвестициям

4.2.6. Лизинговые платежи относятся:

В на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя

В – к прибыли лизингополучателя

В – к внереализационным доходам лизингополучателя

4.2.7. Прибылью лизингодателя является:

В превышение доходов над его расходами на осуществление основной деятель­ности лизингодателя

В — превышение доходов над его расходами на осуществление неосновной деятель­ности лизингодателя

В – доходы от основной деятель­ности лизингодателя

4.2.8. Основными типами лизинга являются:

В долгосрочный лизинг, среднесрочный лизинг и краткосрочный лизинг

В — долгосрочный лизинг и краткосрочный лизинг

В — краткосрочный и кратчайший лизинг

4.2.9. Долгосрочный лизинг осуществляется в течение:

В трех лет или более

В — от по­лутора до трех лет

В — менее полугода

4.2.10. Среднесрочный лизинг осуществляется в течение:

В — трех лет или более

В от по­лутора до трех лет

В — менее полугода

4.2.11. Краткосрочный лизинг осуществляется в течение:

В — трех лет или более

В — от по­лутора до трех лет

В менее полугода

4.2.12. Финансовый лизингхарактеризуется тем, что:

В срок, на кото­рый техника передается во временное пользование, по продол­жительности равен сроку ее службы

Про бизнес:  Названы города, где выгоднее всего покупать квартиру для заработка — Российская газета

В — срок, на кото­рый техника передается во временное пользование, по продол­жительности больше срока ее службы

В — срок, на кото­рый техника передается во временное пользование, по продол­жительности меньше срока ее службы

4.2.13. При оперативном лизингеимущество используется в течение времени:

В которое меньше срока экономической службы этого имущества

В — которое больше срока экономической службы этого имущества

В — которое равно сроку экономической службы этого имущества

4.2.14. Лизинг с дополнительным набором услугпривлекателен для автовладельцев (предприятий и индивидуальных предпринима­телей):

В не располагающих собственной ремонтной базой

В – имеющих собственную ремонтную базу

В – имеющих собственную ремонтную базу и гаражи

4.2.15. К методам начисления лизинговых пла­тежей не относят:

В — метод «с фиксированной общей суммой»

В — метод «с авансом»

В — метод «минимальных платежей»

В метод «максимальных платежей»

4.2.16. Метод «с фиксированной общей суммой» предполагает, что:

В общая сумма пла­тежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами пери­одичностью

В — лизингополучатель при заключении до­говора выплачивает лизингодателю аванс, а остальная часть (за минусом аванса) упла­чивается в течение срока действия договора

В – платежи увеличиваются по мере уменьшения срока действия договора

4.2.17. Метод «с авансом» предполагает, что:

В лизингополучатель при заключении до­говора выплачивает лизингодателю аванс, а остальная часть (за минусом аванса) упла­чивается в течение срока действия договора, как при на­числении платежей с фиксированной суммой

В — в общую сумму платежей включаются суммы всех дополнительных услуг, а также стоимость выкупа­емого имущества, если выкуп предусмотрен договором

В — общая сумма пла­тежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами пери­одичностью

4.2.18. Метод «минимальных платежей» предполагает, что:

В в общую сумму платежей включаются суммы всех дополнительных услуг, а также стоимость выкупа­емого имущества, если выкуп предусмотрен договором

В — общая сумма пла­тежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами пери­одичностью

В — лизингополучатель при заключении до­говора выплачивает лизингодателю аванс, а остальная часть (за минусом аванса) упла­чивается в течение срока действия договора, как при на­числении платежей с фиксированной суммой

4.2.19. Различают следующие формы платежей:

В денежную, компен­сационную (т.е. продукцией или услугами лизингополучателя) и смешанную

В — денежную, компен­сационную (т.е. продукцией или услугами лизингополучателя)

В – денежную и смешанную

4.2.20. Дегрессивная шкала уплаты лизинговых платежей предполагает:

В оплату равными долями

В – оплату растущими платежами

В – оплату уменьшающимися платежами

4.2.21. Прогрессивная шкала уплаты лизинговых платежей предполагает:

В — оплату равными долями

В оплату растущими платежами

В – оплату уменьшающимися платежами

4.2.22. Регрессивная шкала уплаты лизинговых платежей предполагает:

В — оплату равными долями

В — оплату растущими платежами

В оплату уменьшающимися платежами

4.2.23. К схемам оплаты лизинговых платежей не относят:

В – дегрессивную шкалу

В – прогрессивную шкалу

В – регрессивную шкалу

В фиксированную шкалу

4.2.24. Международный лизинг характеризуется тем, что:

В его участники (лизинговая компания, арендатор, поставщик) могут находить­ся в разных странах

В — его участники (лизинговая компания, арендатор, поставщик) могут находить­ся в одной стране

В — его участники (лизинговая компания, арендатор, поставщик) могут находить­ся в одной стране, а объект лизинга – в другой

ИНВЕСТИЦИОННАЯ И ИННОВАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АТП

Содержание инвестиционной деятельности. Оценка коммерческой эффективности инвестиционных проектов: показатели, критерии

5.1.1. Финансовые инвестиции представляют собой:

В вложение средств в различные финансовые активы (в ценные бумаги, банковские счета, и др.) в целях извлечения прибыли

В — вложение средств в основной капитал

В — вложение средств в оборотный капитал

5.1.2. К реальным инвестициям относятся:

В — вложение средств в оборотный капитал

В вложение средств в основной капитал

В — вложение средств в ценные бумаги

В — вложение средств в нематериальные активы

5.1.3. Субъектами инвестиционной деятельности являются:

В — только организации, реализующие конкретные инвестицион­ные проекты

В — представители организаций, контролирующих правомерность осуществления инвестиционных проектов

В инвесторы, заказчики, исполнители работ и другие участники инвестиционной деятельности

В — бизнес-планы предприятий

5.1.4. Под инвестиционной средой следует понимать:

В — внутренние факторы развития производства, влияющие на ин­вестиционную активность

В совокупность экономических, политических, социальных, пра­вовых, технологических и других условий, способствующих расширенному воспроизводству

В — внешние факторы роста объема производства

В — принципы формирования портфеля ценных бумаг

5.1.5. В зависимости от формы собственности различают следующие виды инвестиций:

В частные, государственные (в том числе смешанные), иностранные

В — акционерные, корпоративные и т.п.

В — независимые

5.1.6. Инвестиционные риски в зависимости от их уровня не могут быть:

Про бизнес:  Понятие инвестиций. Спрос на инвестиции и факторы, влияющие на него. Линия инвестиций. — КиберПедия

В — безрисковые и высокорисковые

В — низкорисковые и среднерисковые

В народнохозяйственные и региональные

5.1.7. По объектам вложения различают:

В реальные и финансовые инвестиции

В — инвестиции в добывающую промышленность

В — инвестиции в оборотный капитал

5.1.8. К основным целям инвестиций в ту или иную сферу экономики следует отнести:

В рост акционерного капитала и соответственно доходов акционеров, максимизацию прибыли

В — максимизацию прибыли

В — реализацию социальных программ региона

В — создание условий эффективного развития производственной сферы

5.1.9. Чистый дисконтированный доход как метод оценки инвестиций — это:

В разница между приведенным (дисконтированным) денежным доходом от реализованного инвестиционного проекта за определенный временной период и суммой дисконтированных текущих стоимостей всех инвестиционных затрат

В — будущая стоимость денег с учетом меняющегося индекса инфляции

В — приведенная стоимость предполагаемых денежных поступлений плюс стоимость ожидаемых наличных затрат

5.1.10. Под внутренней нормой доходности следует понимать:

В — отношения валовой прибыли к совокупным затратам

В стоимость коэффициента дисконтирования, при котором текущая приведенная будущих поступлений наличности инвестиций равна затратам на эти инвестиции

В — коэффициент дисконтирования, отражающий превышение поступлений наличности затратам

В — запас финансовой прочности предприятия, реализующего конкретный инвестиционный проект

5.1.11. Под сроком окупаемости инвестиций следует понимать:

В период, в течение которого полностью окупаются изначально сделанные инвестиции (не принимая во внимание временную стоимость денежных поступлений)

В — период возмещения затрат предприятия до так называемого «пускового» этапа производства

В — срок, в течение которого произойдет возмещение всех посто­янных затрат на инвестицию

5.1.12. Индекс рентабельности, или доход на единицу затрат, оп­ределяется как:

В — отношение суммы затрат на инвестицию к чистой прибыли

В — норма прибыли на инвестицию

В — общая рентабельность инвестиционного проекта

В отношение настоящей стоимости денежных поступлений к сум­ме затрат на инвестицию

5.1.13. Средняя норма прибыли на инвестицию определяется как отношение:

В — среднегодового объема валовой прибыли к общим затратам на инвестицию с учетом временной стоимости денег и инфляци­онных процессов

В среднегодовой или среднемесячной валовой прибыли к чистым затратам на инвестицию без принятия во внимание временной стоимости денег и динамики инфляции

В — среднегодовой или среднемесячной чистой прибыли к общим затратам на инвестицию за рассматриваемый период

В — среднегодовой валовой прибыли к чистым затратам на инве­стицию с учетом временной стоимости денег и динамики ин­фляции

5.1.14. Коэффициенты ликвидности применяются для:

В — оценки способности предприятия выполнять свои долгосроч­ные обязательства

В оценки возможности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства

В — определения возможностей предприятия платить по свои как долгосрочным, так и краткосрочным обязательствам

В — оценки возможности предприятия выполнять свои долгосрочные обязательства

5.1.15. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия краткосрочных обязательств) определяется как отношение:

В текущих активов к текущим пассивам

В — текущих пассивов к текущим активам

В — заемных средств кобщему объему капитализированных средств (суммесобственных средств и долгосрочных займов)

В — суммы долгосрочных займов ко всем текущим активам

5.1.16. Коэффициент финансовой устойчивости определяется как отношение:

В — заемных средств к собственным средствам предприятия

В собственных средств предприятия и субсидий к заемным

В — собственного капитала ко всему авансированному

В — всего авансируемого капитала к собственному капиталу приятия

5.1.17. Коэффициент платежеспособности рассчитывается как отношение:

В заемных средств (сумма долгосрочной и краткосрочной задолженности) к собственным средствам

В — собственных средств ко всем заемным средствам

В — заемного капитала ко всему авансированному капиталу

В — собственных средств предприятия к заемным

5.1.18. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение:

В валовой прибыли к средней стоимости активов

В — чистой прибыли к стоимости активов за определенный период

В — выручки от продаж к средней (за период) стоимости активов

В — средней стоимости активов к общей чистой прибыли предприятия

5.1.19. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала определяется как отношение:

В выручки от продаж к средней (за период) стоимости собственного капитала

В — собственного капитала к заемному за определенный период

В — стоимость собственного капитала к выручке от продаж за определенный период

В — чистой прибыли к средней стоимости собственного капитала

5.1.20. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных за­пасов определяется как отношение:

В — средней (за период) стоимости запасов к выручке от продаж

В выручки от продаж к средней (за период) стоимости запасов

В — чистой прибыли к средней (за период) стоимости запасов

В — стоимости товарно-материальных запасов к валовой прибыли предприятия

5.1.21. Субъектами инвестиционной деятельности не являются:

В — инвесторы

В аудиторы

Про бизнес:  Учет и контроль Финансовых вложений - Учет и контроль денежных средств и расчетов с дебиторами и кредиторами

В — заказчики

В — подрядчики

В — пользователи объектов капитальных вложений

5.1.22. Инвестиционная политика не определяет:

В — среднесрочные цели инвестиционной деятельности

В — долгосрочные цели инвестиционной деятельности

В — основные пути достижения среднесрочных и долгосрочных це­лей инвестиционной деятельности

В капитализацию фирмы на долгосрочный период

5.1.23. Инвестиции можно определить как:

В расходование в настоящее время денежных или других средств в ожидании получения будущих выгод

В — вложение денежных средств в экономические программы

В — средства, направленные на капитализацию фирмы

5.1.24. Из критериев оценки эффективности капиталовложений к динамическим не относятся:

В — чистая приведенная стоимость

В — внутренняя форма доходности

В учетная норма прибыли

В — индекс рентабельности

5.1.25. Расчетный период при оценке эффективности инвести­ционного проекта включает продолжительность:

В — создания объекта

В — срока эксплуатации

В создания, эксплуатации и ликвидации объекта

5.1.26. Если чистый дисконтированный доход (интегральный эф­фект) при заданной норме дисконта больше нуля, то проект следует:

В принять

В – отвергнуть

В – в данном случае не рассматривать

5.1.27. Если индекс доходности меньше единицы, то проект следует:

В — принять

В отвергнуть

В – рассмотреть при более удачных условиях

Пример № 1

Общий объем инвестиций в открытие магазина: 900 тыс. руб. Предполагается, что среднегодовой доход будет составлять 300 тыс. руб. Необходимо рассчитать срок, за который окупятся вложенные средства.

Период (год)

12345
Инвестиции, тыс. руб.-900
Годовой доход, тыс. руб.300300300300300
Денежный поток, тыс. руб.-900300300300300300
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.-900-600-300300600

Из таблицы видно, что в год, когда вложенные средства сравнялись с накопительным денежным потоком, наступил срок окупаемости.

Посчитаем этот же пример с использованием указанной выше формулы:

Срок окупаемости = 900 тыс.руб. / 300 тыс. руб. = 3 года

Получим, что простой срок окупаемости составит 3 года.

Пример № 2

Будем использовать условия предыдущего примера. Однако, теперь магазин будет генерировать неравный доход. Задача – найти простой срок окупаемости.

Период (год)12345
Инвестиции, тыс. руб.-900
Годовой доход, тыс. руб.300250350400300
Денежный поток, тыс. руб.-900300350340320310
Денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.-900-600-250-90230540

В данном примере 4 года — минимальный срок, за который накопленный доход превысит первоначальные инвестиции.

Таким образом, на основе расчета можно сделать вывод, что в течение 4 лет магазин полностью себя окупит.

Конечно, это очень простые случаи, они не учитывают, что в процессе работы магазина неизбежно будут возникать издержки. Поэтому рассмотрим еще один пример.

Пример № 4

Рассмотрим дисконтированный способ расчета окупаемости инвестиций на уже знакомом примере. Ставку дисконтирования примем за 10%.

Период (год)12345
Инвестиции, тыс. руб.-900
Денежный поток, тыс. руб.300300300300300
Дисконт(1 0,1)=1,1(1 0,1)2=1,21(1 0,1)3=1,33(1 0,1)4=1,46(1 0,1)5=1,61
Дисконтированный денежный поток272,73247,93225,39204,9186,28
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, тыс. руб.-900-627,27-379,34-153,9450,96237,24

Именно коэффициент дисконтирования (k) позволяет учитывать влияние времени на величину дохода.

Дисконтированный срок окупаемости магазина составит 4 года, а сумма всех поступлений за 4 года: 950, 96 тыс. руб. Именно за этот период сумма дисконтированных доходов покроет сумму первоначальных вложений.

Важно отметить, что дисконтированный срок окупаемости всегда больше простого, так как уменьшение ценности денег во времени требует большего срока окупаемости (в рассмотренных примерах 4 года против 3-х лет). Также дисконтированный срок окупаемости более приближен к реальной жизни.

Простой срок окупаемости

Простой срок окупаемости рассчитывается по формуле:

Расчет простого срока окупаемости будет корректным только при соблюдении следующих предпосылок:

  • вложения являются единовременными и инвестируются на старте проекта;
  • доход поступает стабильно и равными размерами (колеблется в пределах 5%);
  • отчетный период является одинаковым.

Рассмотрим, как рассчитывается простой срок окупаемости на конкретных примерах.

Существует 2 способа расчета срока окупаемости:

  • Простой (PP)
  • Дисконтированный/ динамичный (DPP)

Итог. какие выводы можно сделать?

Срок окупаемости — это показатель, на который ориентируются инвесторы перед принятием решения о целесообразности вложений в проект. Срок окупаемости позволяет инвестору сравнить альтернативные проекты и выбирать тот, который в большей мере соответствует его ожиданиям.

Считается, что, чем меньше срок окупаемости, тем лучше проект. Однако стоит заметить, что срок окупаемости зависит от специфики бизнеса и даже от региона работы. Например, бизнес по ногтевому сервису может окупиться уже через несколько месяцев, а для ювелирного магазина (бизнеса, который требует значительных вложений) срок окупаемости может составить несколько лет.

Оцените статью
Бизнес Болика
Добавить комментарий