#Какое выражение является правильным, если рассчитанный срок окупаемости?
##Введение
При оценке инвестиционных возможностей часто используемым показателем является срок окупаемости. Это помогает инвесторам оценить, сколько времени потребуется для возврата первоначальных инвестиций. Однако для расчета срока окупаемости используются разные выражения, что приводит к путанице среди инвесторов. В этой статье мы рассмотрим различные выражения, используемые для расчета срока окупаемости, и определим, какое из них является правильным.
##Понимание срока окупаемости
Период окупаемости — это финансовый показатель, который измеряет время, необходимое инвестициям для создания достаточных денежных потоков для возмещения первоначальных инвестиций. Проще говоря, он определяет время, необходимое для того, чтобы инвестиции окупились.
Инвесторы ценят период окупаемости, потому что он дает представление о рисках и аспектах ликвидности инвестиций. Более короткий срок окупаемости предполагает более быстрое возмещение первоначальных инвестиций и более высокий уровень ликвидности. С другой стороны, более длительный срок окупаемости может указывать на более высокую степень риска и снижение ликвидности.
##Выражение 1: Простой период окупаемости
Самым простым выражением, используемым для расчета срока окупаемости, является простой период окупаемости. Он предполагает деление первоначальных инвестиций на ожидаемые годовые денежные потоки. Формулу можно представить в виде:
Simple Payback Period = Initial Investment / Annual Cash Flows
Например, если инвестиции требуют первоначальных затрат в размере 10 000 долларов США и генерируют ежегодные денежные потоки в размере 2500 долларов США, простой период окупаемости будет равен:
Simple Payback Period = $10,000 / $2,500 = 4 years
Однако простой срок окупаемости имеет ограничения. Он не учитывает временную стоимость денег, поскольку одинаково рассматривает все денежные потоки, независимо от того, когда они происходят. Это может привести к неточным оценкам, особенно когда денежные потоки распределены во времени неравномерно.
##Выражение 2: Дисконтированный период окупаемости
Чтобы преодолеть ограничения простого периода окупаемости, дисконтированный период окупаемости включает концепцию временной стоимости денег. Он учитывает текущую стоимость будущих денежных потоков путем дисконтирования их до текущей стоимости.
Формула расчета дисконтированного срока окупаемости выглядит следующим образом:
Discounted Payback Period = t - (U / V)
Где:
- t представляет собой прошлый год с отрицательным совокупным дисконтированным денежным потоком.
- U представляет собой абсолютную сумму всех дисконтированных денежных потоков по периодам.
- V представляет собой дисконтированные денежные потоки в течение года t.
Дисконтированный период окупаемости обеспечивает более точную оценку рентабельности инвестиций за счет учета колебаний денежных потоков во времени и альтернативной стоимости денег.
##Выражение 3: Скорректированный период окупаемости
Скорректированный период окупаемости — это еще одно выражение, используемое для расчета периода окупаемости, которое устраняет недостатки простого периода окупаемости. В этом подходе минимальная требуемая норма доходности (MRRR) устанавливается для учета временной стоимости денег.
Формула расчета скорректированного срока окупаемости выглядит следующим образом:
Adjusted Payback Period = t + (U / V)
Где:
- t представляет собой весь последний год, прежде чем совокупный дисконтированный денежный поток станет положительным.
- U представляет собой абсолютную сумму всех избыточных дисконтированных денежных потоков по периодам.
- V представляет собой дисконтированные денежные потоки в течение года t.
Благодаря введению MRRR скорректированный период окупаемости обеспечивает более реалистичную меру времени, необходимого для окупаемости инвестиций, учитывая требуемую инвесторами норму прибыли.
##Заключение
Для расчета срока окупаемости используется несколько выражений, каждое из которых имеет свои преимущества и ограничения. Простой период окупаемости обеспечивает быструю и понятную оценку, но не учитывает временную стоимость денег. Дисконтированный период окупаемости позволяет преодолеть эту проблему за счет включения концепции приведенной стоимости. Наконец, скорректированный период окупаемости включает минимальную требуемую норму прибыли, что обеспечивает реалистичную меру прибыльности.
Инвесторам крайне важно понять эти различные выражения и выбрать наиболее подходящее, исходя из их инвестиционных целей и толерантности к риску. Выбрав правильное выражение, инвесторы смогут принимать более обоснованные решения при оценке инвестиционных возможностей.
##Часто задаваемые вопросы
Может ли срок окупаемости быть отрицательным?
Нет, срок окупаемости не может быть отрицательным. Он представляет собой время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций, поэтому он не может быть меньше нуля.
Какое выражение лучше: простой срок окупаемости или дисконтированный срок окупаемости?
Выбор между простым периодом окупаемости и дисконтированным периодом окупаемости зависит от целей инвестора. Если они отдают предпочтение простоте и быстрой оценке, простого периода окупаемости может быть достаточно. Однако для более точной оценки с учетом временной стоимости денег рекомендуется использовать дисконтированный срок окупаемости.
Каково значение скорректированного срока окупаемости?
Скорректированный срок окупаемости включает минимальную требуемую норму прибыли, что позволяет инвесторам оценить прибыльность инвестиций на основе их индивидуальных ожиданий. Он обеспечивает реалистичную оценку времени, необходимого для окупаемости инвестиций.
Можно ли использовать срок окупаемости в качестве единственного критерия при принятии инвестиционных решений?
Хотя срок окупаемости является ценным показателем, он не должен быть единственным критерием для принятия инвестиционных решений. Важно учитывать другие показатели, такие как чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности и общее финансовое состояние инвестиций.
Существует ли универсально правильное выражение для расчета срока окупаемости?
Универсально правильного выражения для расчета срока окупаемости не существует. Выбор зависит от предпочтений и целей инвесторов. Целесообразно рассмотреть несколько выражений, чтобы получить полное представление о динамике инвестиций.
