ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?

ПИФ и ЗПИФ — в чем разница? Инвестиции
Содержание
  1. Пифы и etf на основные биржевые индексы
  2. Что такое пиф
  3. 2022 год станет годом активного развития биржевых и открытых паевых фондов
  4. Дивидендная доходность стала выше ставок по депозитам
  5. Динамика ключевой ставки и инфляции
  6. Довериться профессионалам: как работают пифы
  7. Зеленая энергетика
  8. Золото
  9. Инвестиционная декларация
  10. Как работает зпиф?
  11. Как рассчитываются паи фондов
  12. Какие риски стоит учесть?
  13. Каким будет 2022 год для инвесторов?
  14. Категории зпифов
  15. Когда можно купить или продать пай
  16. Количество частных инвесторов на московской бирже (в тыс. человек)
  17. Лицензия на управление пифами
  18. Опиф рыночных финансовых инструментов
  19. Особенности налогообложения опиф:
  20. Особенности, влияющие на доходность пифов
  21. Пифы и etf на китай и другие развивающиеся рынки
  22. Пифы и etf на облигации
  23. Подробнее о зпиф
  24. Полупроводники
  25. Пошаговая инструкция, как получить доход на пифах
  26. Преимущества опиф:
  27. Продажа паев и управление активами
  28. Расходы при покупке и продаже пая, стоимость управления
  29. Реальные результаты, доходность лучших пифов
  30. Риски инвестирования
  31. Рынок облигаций
  32. Рэнкинг управляющих компаний

Пифы и etf на основные биржевые индексы

Пассивное инвестирование в широкие индексы имеет смысл в 2022 году, так как в них, как правило, представлены наиболее крупные, надежные и качественные компании, считает Кирилл Комаров. Но предупреждает, что инвесторам нужно быть готовыми к более умеренной доходности в 2022 году — она явно будет слабее 2020 и 2021 годов.

В первую очередь в 2022 году стоит присмотреться к фондам на основные биржевые индикаторы — индекс Мосбиржи и индекс S&P 500, говорят в «Сбер Управление Активами». «Мы ожидаем, что рынок акций США продолжит расти вследствие снижения инфляционных ожиданий, восстановления глобальной экономики и ослабления влияния локдаунов, — говорит Ренат Малин.

— Говоря о российском фондовом рынке, хотим выделить потенциально высокие дивиденды компаний, которые торгуются на российских биржах. Важно отметить, что Россия более устойчива и макроэкономически по сравнению с экономиками других развивающихся стран в целом и в каждой отрасли в частности».

В УК «Открытие» обращают внимание на то, что российский рынок акций на текущих уровнях стоит в разы дешевле американского и европейского и предлагает инвесторам одну из лучших дивидендных доходностей в мире. «Большая недооценка, сохраняющиеся высокие цены на сырье и постепенное снижение политических рисков обусловят его привлекательность в 2022 году и далее.

Оценивая ожидаемую доходность на горизонте трех — пяти лет, мы полагаем, что среднегодовой совокупный доход может составить 10–15% годовых. На долгосрочном периоде доходность российского рынка акций в долларах опережает рынок США. Сравнивая с S&

Топ-5 по доходности за год ETF и БПИФ на Московской бирже, отслеживающих индексы S&P или индекс Мосбиржи MOEX:

Что такое пиф

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

(Статья 10 п. 1. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 02.07.2021) «Об инвестиционных фондах» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2021).

2022 год станет годом активного развития биржевых и открытых паевых фондов

В России в 2022 году планируются два нововведения, которые позволят развить сегмент ETF  и БПИФ на финансовом рынке.

Не позднее 1 апреля 2022 года ожидается допуск зарубежных неспонсируемых ETF на российские биржи. Их появление даст новые возможности клиентам диверсифицировать портфели и усилит конкуренцию в отрасли. На российских площадках могут появиться порядка 500 иностранных ETF-фондов.

«Неспонсируемые» ETF — фонды, чьи эмитенты  не давали согласие на обращение на бирже и не несут ответственности перед инвесторами.

Вторым нововведением, которое прорабатывается Банком России, может стать появление в 2022 году у владельцев паев возможность получать промежуточные доходы (дивиденды и купоны) от бумаг, входящих в фонды. Сейчас в рамках ПИФов и БПИФов купоны и дивиденды  реинвестируются.

«Участники рынка ожидают, что примерно с февраля 2022 года у инвесторов в фонды появится возможность получать прибыль в моменте — дивиденды и купоны будут сразу появляться у них на счетах точно так же, как при прямом инвестировании в ценные бумаги. При получении такого промежуточного дохода не будет прерываться срок для получения налоговой льготы за долгосрочное инвестирование.

Дивидендная доходность стала выше ставок по депозитам

ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?

Динамика ключевой ставки и инфляции

ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?

Довериться профессионалам: как работают пифы

Для продажи пая по рыночной цене понадобится помощь посредников: брокеров, агентов, инвесткомпаний — хотя никто не запрещает продать пай напрямую, например, своему другу. Но нужно будет заключить договор купли-продажи и показать его регистратору — компании, которая учитывает пайщиков, информация о ней обязательно есть в каждом ПИФе. Исходя из этого, нужно выбирать фонд по размеру пая: если минимальная доля в ПИФе стоит несколько миллионов, быстро продать её не получится.

Также стоит помнить о сроке: если владеть паем как минимум три года, то не придётся платить НДФЛ с дохода при погашении.

ПИФы предлагают разные условия, но важно помнить главное правило инвестора: чем выше доходность, тем выше риск. Фонды, которые инвестируют исключительно в надёжные облигации — стабильны, как банки, но и высокого дохода не предложат. Фонды акций, напротив, могут работать с большим риском.

Зеленая энергетика

Также эксперты не исключают роста в секторах альтернативной энергетики. «Для инвестиций в нее можно использовать фонд Renewable Energy Producers от Global X (NASDAQ: RNRG), в составе которого находится более 40 компаний, занимающихся производством электроэнергии из возобновляемых источников (вода, ветер, солнце, тепло земных недр, биотопливо) в более чем десяти странах мира (США, Канада, Новая Зеландия, Бразилия, Австрия, Дания, Португалия, Таиланд, Гонконг, Франция и др.)», — указывает Владимир Верещак.

Кирилл Комаров добавляет, что тема зеленой энергетики будет оставаться довольно горячей, но надо быть особенно осторожными при инвестициях в нее, так как риски индивидуальных компаний очень высоки: «Поэтому тематические фонды помогут снизить риски и поучаствовать в самом сильном тренде следующих 30 лет».

Золото

В 2022 году рынки расти не будут — скорее, останутся на месте, и поэтому на них будет достаточно сложно заработать, предупреждает Андрей Сырчин. «Единственный ETF, который я рекомендую включить в портфель, это ETF на золото. А также, если продолжится высокая инфляция, ETF Commodites: кофе, хлопок и, возможно, нефть», — добавил эксперт. На Московской бирже торгуется фонд FinEx «Золото» (FXGD).

Топ-5 ETF и БПИФ на Московской бирже, позволяющих вложиться в золото и компании, добывающие золото:

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Данные по доходностям за год, приведенные в списках топ ETF и БПИФ, были оценены на 29.12.2021 согласно результатам Мосбиржи.

Инвестиционная декларация

Следующим шагом для управляющей компании, запускающей фонд, является выпуск инвестиционной декларации, то есть документа, в котором оговариваются направления инвестирования, порядок продажи и погашения паев и так далее.

На этом этапе решается вопрос о специализации. Например, будет ли это фонд инноваций или, наоборот, консервативный фонд государственных облигаций.

К сожалению, на практике управляющие компании оставляют себе максимальный простор для маневра в дальнейшем, предлагая самые широкие рамки для каждого инструмента в портфеле: облигации, акции от 0 до 90% от стоимости чистых активов, и т. п.

Про бизнес:  Тест по инвестициям, 40 вопросов с ответами - Все для учебы и образования

В результате приоритет в выборе активов во много держится, как говорится, на честном слове управляющего. А инвесторам остается только верить, что покупая пай фонда облигаций, он вкладывает все же в безрисковые облигации, а не в акции инновационных компаний.

Как работает зпиф?

Особенностью закрытого фонда является то, что список владельцев и количество выданных паев определяется при формировании фонда, а далее для всех важных событий по фонду (дополнительный выпуск, изменение инвестиционной декларации) нужно проводить общее собрание пайщиков, на котором все решения по фонду определяются путём голосования, в котором могут участвуют владельцы не менее 10% общего количества паев.

Процесс сбора средств в паевой фонд называется формированием фонда. Фонд начинает действовать при достижении фиксированной в Правилах фонда стоимости активов, то есть, когда набрана сумма средств, достаточная для финансирования того проекта или объекта, под который формируется фонд.

Как правило, после формирования ЗПИФ «закрывается» на выпуск новых паев и на прием новых пайщиков. В правилах закрытого фонда может быть предусмотрен дополнительный выпуск инвестиционных паев после завершения формирования фонда, при этом владельцы инвестиционных паев имеют преимущественное право на приобретение дополнительно выпущенных паев.

Новые инвесторы могут присоединиться к проекту только с согласия участников закрытого фонда также путем выпуска дополнительных паев. По истечении срока действия фонд расформировывается, а паи погашаются по текущей стоимости активов.

Вторичное обращение (покупка/продажа ранее выпущенных паев) закрытого паевого инвестиционного фонда возможно, если это предусмотрено в правилах доверительного управления фондом. Клиент вправе продавать, дарить, завещать свои паи другому лицу.

Дополнительной особенностью Закрытого паевого инвестиционного фонда является возможность получения периодических выплат, если Правилами фонда предусмотрена выплата инвестиционного дохода, а не его реинвестирование в активы Фонда. Это достаточно распространенная практика для закрытых фондов недвижимости, где полученный доход не всегда получается инвестировать в целевой объект финансирования: на арендные платежи от сдачи коммерческой недвижимости не всегда можно купить еще один объект недвижимости. Поэтому инвесторы фонда получают выплаты в течение срока работы фонда при наличии такого дохода.

В ЗПИФ для квалифицированных инвесторов может быть также предусмотрен инвестиционный комитет (ИК). ИК может одобрять сделки за счет имущества ЗПИФ и действия УК как акционера/участника АО/ООО, чьи акции или доли входят в имущество фонда. В ИК входят пайщики либо их представители, однако сама УК, ее работники и представители входить в инвесткомитет не могут. Компетенция ИК описывается в правилах доверительного управления фонда.

Как рассчитываются паи фондов

Самый главный показатель пая инвестиционного фонда — его стоимость. Которая определяется тем, какая доля активов на него приходится в данный момент. Проиллюстрируем это на примере. Допустим, есть некий паевой фонд с общим объемом средств в 1 млн рублей на сегодняшний день.

Иными словами, стоимость чистых активов равна миллиону. Приходит инвестор и вкладывает 1 тысячу рублей. В тот же день его пай и стоит, получается, 1 тысячу рублей, и составляет 1 тыс. разделить на 1 млн равно 0,001 от стоимости текущих активов фонда.

Предположим, в течение всего прошедшего года фонд инвестировал свои активы в акции, входящие в индекс Московской биржи, и в итоге заработал 13% прибыли. Тогда чистая стоимость его активов должна составить 1130000 рублей, а доля, приходящаяся на один пай, 1130 рублей.

Какие риски стоит учесть?

  • Основные риски те же, что и для рынка акций:
  1. восстановление после пандемии может оказаться медленнее ожиданий
  2. потенциальные волнения в связи с выборами в Государственную Думу в сентябре.
  • На фоне восстановления после пандемии ожидается повышение ключевой ставки в 2022 году. Рынки могут начать закладывать изменение в цене уже в конце 2021 года, что может оказать небольшое негативное влияние на облигации.

ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?

Каким будет 2022 год для инвесторов?

2022 год для инвесторов может стать еще более непредсказуемым, чем предыдущий. Главными темами останутся инфляция и ее последствия, возможные новые штаммы коронавируса, новые «черные» и «белые» лебеди, которых не исключает издание Bloomberg.

Спрос на «мечты, идеи и технологии будущего» ослабнет, и инвесторы обратят внимание на компании, которые здесь и сейчас могут генерировать стабильные прибыли, полагает руководитель департамента инвестиционной аналитики «Тинькофф Инвестиций» Кирилл Комаров.

«Диверсификация  вложений в 2022 году — это не просто хорошая рекомендация, а обязательный подход для инвесторов. Stock-picking (покупка отдельных акций. — «РБК Инвестиции») остается для тех, кто обладает большим опытом, готов уделять больше времени анализу бумаг, чем обычно, и самое главное — готов к тому, что даже после тщательного анализа может остаться высокая вероятность снижения», — уверен директор по инвестициям «Сбер Управление Активами» Ренат Малин.

Категории зпифов

Формирование закрытого паевого инвестиционного фонда происходит под определенную инвестиционную стратегию (следовательно, и под определенную инвестиционную декларацию). В зависимости от вида закрытого паевого фонда, средства пайщиков инвестируются в акции, векселя, облигации, недвижимость, ипотечные закладные.

Виды фондов глобально можно разделить на две большие группы:

1. Фонды для квалифицированных инвесторов можно разбить на три категории:

— фонд финансовых инструментов,

— фонд недвижимости,

— комбинированный фонд.

2. Фонды для широкого круга лиц — когда квалификация не требуется — можно разбить на две категории:

— фонд рыночных финансовых инструментов,

— фонд недвижимости.

Каждая категория фондов рассматривает инвестирование в строго определенные активы, и инвестиционная декларация фонда составляется в зависимости от его категории.

Когда можно купить или продать пай

Существует три вида фондов: открытые, закрытые и интервальные. Паи открытых фондов продаются и покупаются в любое время. Это самый распространенный инструмент, простой и доступный для частных инвесторов. Его преимущество — высокая ликвидность. Соответственно, и портфель подобных фондов состоит из наиболее распространенных и популярных активов, тех, которые можно быстро продавать для того, чтобы выкупать паи инвесторов.

Примерами таких фондов могут служить фонд Система Капитал — Высокие технологии, рекордсмен 2020 года с доходностью в 89.53%, XXII век, управляющая компания Брокеркредитсервис, «Открытие — Лидеры инноваций», ИК «Открытие».

Паи интервальных фондов могут погашаться только в определенное отведенное для этого время, но не каждый день, а например, один раз в год. К таким фондам относятся «Индустрия будущего» компании Восток-Запад, 50.68% годовых, «Арсагера — акции Мира» — 36.93%, «Энергия-инвест» от одноименной компании, и так далее.

Еще более редкое погашение паев — у закрытых фондов: всего одни раз, когда срок вложения должен закончится. Это дает возможность управляющей компании вообще не заботиться о необходимости иметь деньги на текущий выкуп паев, а вкладывать их в длительные проекты, например, покупку доли при возведение жилого или делового комплекса, строительстве нового завода, внедрении революционной технологии или разработку нового месторождения.

Теоретически, чем выше срок, а с ним и риск — тем выше должна быть доходность. Однако практика говорит о несколько иных результатах. Лидеры среди закрытых фондов:

Количество частных инвесторов на московской бирже (в тыс. человек)

ПИФ и ЗПИФ — в чем разница?

Лицензия на управление пифами

Создавать и управлять паевыми фондами могут не все, а организации, имеющие соответствующую лицензию. На сегодняшний день государственным органом, регулирующим деятельность управляющих на рынке ценных бумаг, является Центральный банк. До этого эту роль выполняла Федеральная служба по финансовым рынкам, еще раньше — Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, а в начале 90-х — Минфин.

Про бизнес:  ТОП-50 бизнес идей 2020-2021 годов с минимальными вложениями

Для того, чтобы создавать и управлять ПИФами, организации необходимо получить специальную лицензию. При этом к управляющей компании предъявляется ряд требований, основных из которых два:

Система оценки собственных активов компании, принимающихся в расчет достаточности собственного капитала, устанавливается Центральным Банком РФ и периодически корректируется его инструкциями.

Конечно, основная задача лицензирования деятельности по управлению активами — убрать с рынка всевозможных мошенников, которые привлекают деньги граждан под разными предлогами. На сегодняшний день отсутствие лицензии на управление активами — действительно красный свет для инвесторов, говорящий о том, что вкладывать деньги нельзя.

Опиф рыночных финансовых инструментов

  • Портфель открытого паевого инвестиционного фонда состоит из акций и корпоративных облигаций крупных компаний России, а также государственных бумаг
  • В этом паевом инвестиционном фонде управляющие могут менять долю акций в зависимости от ожиданий развития ситуации на рынке. Если перспективы рынка акций лучше, чем на рынке облигации, то доля акций увеличивается. В случае, когда необходимо снизить риски, наоборот, увеличивается доля облигаций
  • Потенциальная доходность фонда2 в рублях за 2021 год: 9—10%.

Динамика стоимости инвестиционного пая в рублях

Особенности налогообложения опиф:

  • С имущества в ОПИФ не платится налог на дивиденды, купоны по российским облигациям (поступившие дивиденды по акциям и купонные выплаты по облигациям реинвестируются в ОПИФ). Налог у владельца инвестиционных паев возникает только при их погашении (продаже)
  • С имущества в ОПИФ не платится налог на прибыль от продажи ценных бумаг внутри портфеля
  • При владении инвестиционными паями более 3 лет инвестор получает возможность сэкономить на НДФЛ с дохода от погашения (продажи) инвестиционных паев 13% (15%1) от суммы полученного дохода. Инвестиционный налоговый вычет предоставляется в размере дохода от реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке, при владении ими от 3 лет: 3 млн рублей в год – предельный размер не облагаемого налогом дохода
  • Можно совершать обмены инвестиционных паев одного фонда на другой под управлением той же УК (менять стратегию, классы бумаг), не теряя льготу по НДФЛ
  • ПИФ позволяет сэкономить на валютной переоценке за счет использования налогового вычета за срок владения инвестиционными паями от 3 лет.

1 «Налог на богатых» – с 1 января 2021 года повышение ставки НДФЛ до 15% с доходов более 5 млн рублей

Срок владенияНалоговый вычет на доход (относится ко всем вариантам покупки в случае непрерывного владения активом)
3 года9 млн рублей
4 года12 млн рублей
5 лет15 млн рублей
10 лет30 млн рублей

Особенности, влияющие на доходность пифов

Доходность ПИФов складывается из прибыли, которую можно заработать, инвестируя деньги в те или иные активы. Паевым фондам нельзя покупать и продавать все подряд, их деятельность регулируется и строго контролируется.

Как правило, в активы большинства паевых фондов включены государственные ценные бумаги, акции и облигации компаний, валюты. В отличие от частных трейдеров, которые зачастую могут использовать плечевое кредитование, открывать не только длинные, но и короткие позиции, подобные операции если и доступны для фондов, то в очень ограниченных объемах.

Еще один важный аспект деятельности фондов — хорошая диверсификация портфеля. Помимо желания управляющих, существуют в том числе и юридические запреты на вложение слишком большой доли активов в одни вид ценных бумаг. Эта мера обеспечивает более высокий уровень безопасности в инвестициях, но защищая от серьезных падений, она также сокращает и возможную прибыль.

Пифы и etf на китай и другие развивающиеся рынки

В 2022 году хороший шанс отыграться у китайских акций, предполагает Кирилл Комаров. «Регуляторное давление постепенно снижается, все больше аналитиков высказываются позитивно о перспективах китайских акций. В начале 2022 мы можем увидеть достаточно позитива, чтобы динамика китайских индексов сменилась на позитивную.

В качестве ставки на такой исход можно использовать ETF KWEB. В качестве менее рискованной ставки подойдут TPAS (Tinkoff PanAsia) и TEMS (Tinkoff emerging markets) — в них Китай представлен только частью фонда. Кроме того, в составах есть и другие развивающиеся рынки, которые в 2022 году имеют серьезные шансы обогнать динамику S&

Пифы и etf на облигации

В отношении консервативных инвестиций, к которым принято относить облигации  и соответствующие фонды, составленные из них, эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», дали диаметрально противоположные мнения.

Ренат Малин уверен, что рынок облигаций в 2022 году будет привлекательнее для инвестиций, чем рынок акций, однако этот тренд станет более явным ближе ко второй половине года. Он объясняет это тем, что замедление инфляции позволит ЦБ начать смягчение денежно-кредитной политики.

Это, в свою очередь, будет способствовать снижению доходностей выпусков облигаций федерального займа (ОФЗ), что приведет к росту цен выпусков и двузначному совокупному доходу в данном классе активов. «Еще до повышения рынок ОФЗ учитывал размер ключевой ставки ЦБ на уровне 8,5%.

Это значит, что ужесточение денежно-кредитной политики в большей степени уже заложено в текущие цены и, вероятно, будет оказывать ограниченное влияние на долговой рынок. Поэтому рынок долгосрочных облигаций выглядит интересно, а дополнительную привлекательность ему добавляет вероятное замедление инфляции в 2022 году. Поэтому привлекательно выглядят биржевые ПИФы на корпоративные облигации и ОФЗ», — отметил эксперт.

Владимир Брагин считает, что к российским облигациям, для которых был очень неудачным 2021 год, надо подходить с осторожностью. «Если в первом квартале 2022 года ЦБ удержит инфляцию под контролем, то в ожидании снижения ставки может начаться волна спекулятивных покупок в рублевых фондах.

Если такую волну поймать, то можно на ней выиграть», — считает эксперт. В отношении еврооблигаций и долларовых долговых инструментов — если что-то сейчас и брать, то только точечно и в фондах с хорошим управляющим и стратегией, добавляет Владимир Брагин и объясняет почему:

Андрей Сырчин категоричен и уверен, что на фоне снижающейся ликвидности  и повышения ставок облигационные фонды просядут: «Поэтому мы продали все портфели в облигациях».

В УК «Открытие», несмотря на непростую ситуацию в сегменте российских облигаций, ожидают в 2022 году двузначную цифру доходности и считают ее оправданной. «Чем ниже цены сейчас, тем на большую потенциальную доходность мы можем рассчитывать. И если посмотреть на историю, за худшим годом на рынке облигаций обычно идет лучший — так было после кризисов 2008 и 2022 годов», — объяснил позитивный прогноз Евгений Горбунов.

Топ-5 по доходности за год ETF и БПИФ на Московской бирже с основной категорией активов «Облигации»:

Подробнее о зпиф

ЗПИФ ориентирован на привлечение инвестиций на определенный, как правило, долгосрочный период. Срок его действия фиксируется в Правилах фонда и составляет от 3 до 15 лет с возможностью досрочного завершения или пролонгации.

В доверительное управление могут передаваться денежные средства (за исключением наличных денежных средств), ценные бумаги (акции, облигации), производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы), а также иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией фонда и действующим законодательством.

Полупроводники

В 2022 году будет по-прежнему сохраняться проблема дефицита микросхем в мире, и компании сектора продолжат зарабатывать рекордные прибыли, уверен Кирилл Комаров. «Сектор показывает доходность в 27% годовых последние десять лет. И с ростом диджитализации наших жизней этот тренд только продолжится. Поэтому среди тематических фондов мы бы отдали сейчас предпочтению сектору полупроводников», — отметил эксперт.

Про бизнес:  Чистые инвестиции - это... Что такое чистые инвестиции: источники. значение, эффективность их использования

Пошаговая инструкция, как получить доход на пифах

  1. Определяем для себя, на сколько мы готовы к риску ради прибыли. Если нужно в первую очередь сохранить деньги, то выбор в пользу фонда облигаций или ПИФа, в активах которых больше долговых ценных бумаг. Если же инвестор готов идти на разумный риск, то имеет смысл выбирать из фондов, вкладывающих в акции.
  2. Определяемся с отраслями. На сегодняшний день не лучшие показатели продемонстрировали фонды, вкладывающие деньги в традиционные отрасли, такие, как добыча нефти и газа. Будет ли также в следующем году? Наибольшую доходность дают фонды, вкладывающие деньги в инновации и технологии. Но их паи подвержены большим колебаниям, чем вложения в другие сегменты.
  3. Из отобранных фондов анализируем деятельность управляющих, сравнивая их результаты со средними по рынку, с доходностью за год инвестиций в акции, облигации, валюты. Выбираем лучших, тех, которые умеют вкладывать деньги удачнее, чем конкуренты.
  4. Покупаем паи. При этом надо понимать, что самое лучшее — инвестировать в паи на относительно длительный срок, скажем для определенности, от года. Это не значит, что в случае чего нельзя продать пай и забрать вложенную сумму. Но все же на значительном отрезке времени результат обязательно окажется более предсказуемым. Особенности, влияющие на доходность ПИФов

Доходность ПИФов складывается из прибыли, которую можно заработать, инвестируя деньги в те или иные активы. Паевым фондам нельзя покупать и продавать все подряд, их деятельность регулируется и строго контролируется.

Как правило, в активы большинства паевых фондов включены государственные ценные бумаги, акции и облигации компаний, валюты. В отличие от частных трейдеров, которые зачастую могут использовать плечевое кредитование, открывать не только длинные, но и короткие позиции, подобные операции если и доступны для фондов, то в очень ограниченных объемах.

Еще один важный аспект деятельности фондов — хорошая диверсификация портфеля. Помимо желания управляющих, существуют в том числе и юридические запреты на вложение слишком большой доли активов в одни вид ценных бумаг. Эта мера обеспечивает более высокий уровень безопасности в инвестициях, но защищая от серьезных падений, она также сокращает и возможную прибыль.

Преимущества опиф:

  • Экономия времени. Инвестируя в ПИФ, вы, по сути, привлекаете команду профессиональных аналитиков и управляющих. Вам не придется вникать, как работает фондовый рынок, искать бумаги, совершать сделки, отслеживать последние тенденции и заниматься фундаментальным и техническим анализом эмитентов. Вы экономите время, средства и нервы
  • Сбалансированность инвестиций (диверсификация). В составе портфеля ПИФа могут быть ценные бумаги компаний из разных отраслей и секторов экономики. Таким образом, в случае просадки одних ценных бумаг или иных активов в портфеле фонда убыток может быть компенсирован за счет роста стоимости других
  • Безопасность и информативность. Разделение функций по управлению средствами пайщиков (управляющая компания) и по учету активов ПИФа (специализированный депозитарий) обеспечивает дополнительную степень защиты средств инвестора. В соответствии с законодательством, управляющие компании информируют о результатах своей деятельности как пайщиков и потенциальных клиентов, так и регулирующий орган – Банк России. Расчетная стоимость инвестиционного пая и стоимость чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов публикуется на сайте управляющей компании каждый рабочий день
  • Доступность. Ценовой порог для входа в открытые ПИФы снижен до минимума – начать инвестировать можно без вложения крупных сумм. При оформлении покупки через сайт управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) минимальный порог входа составляет всего 100 рублей, никакие дополнительные надбавки не взимаются
  • Отсутствие квалификационных требований. Через приобретение инвестиционных паев ПИФов неквалифицированный инвестор может получить доступ к инвестированию в ценные бумаги и финансовые инструменты, доступные только квалифицированным инвесторам.

Продажа паев и управление активами

Только после государственной регистрации инвестиционной декларации фонд считается созданным, и управляющая компания может приступить к продаже долей и формированию портфеля. А инвесторам предлагается покупать паи, вложив свои деньги, и ждать результатов.

На сегодняшний день, по итогам 2020 года, самую большую прибыль удалось получить паевым фондам, специализирующимся на инвестициях в сфере высоких технологий.

Так, например, ПИФ Система Капитал — Высокие технологии, заработал для своих вкладчиков целых 89.53% годовых. За ним следуют фонд XXII век под управлением Брокеркредитсервис, «Открытие — Лидеры инноваций» от ИК «Открытие».

Расходы при покупке и продаже пая, стоимость управления

Управляющие компании, которые создают фонды, делают это ради прибыли. Их доход может складываться из трех составляющих, на их выбор и в любой комбинации. Во-первых, наценка при продаже пая инвестору. Во-вторых, дисконт при выкупе пая. В-третьих, определенный небольшой процент за управление активами.

Комиссия за год по фондам, вкладывающим деньги в высокие технологии, может составлять до 4% от стоимости активов. Так, например:

Для сравнения, обычный размер комиссии за управление на западных рынках редко превышает 1%.

Таким образом, услуги управляющих компаний оказываются не дешевыми. И они того стоят тогда, когда фонд зарабатывает хороший доход, значительно выше среднего по рынку. И в то же время, если документами предполагается только покупка и пассивное наблюдение за портфелем государственных облигаций, то инвестору проще и дешевле сделать то же самое самому, без посторонней помощи, открыв брокерский счет.

Реальные результаты, доходность лучших пифов

Самые высокие результаты показали в 2020 году ПИФы, активы которых вкладывались в высокие технологии.

  • Первое место в рейтинге занимает «Система Капитал — Высокие технологии», его результат — прибыль 89.53%.
  • Второе место — фонд XXII век, управляющая компания Брокеркредитсервис, доходность 82.6%.
  • Третье место — «Лидеры технологий», УК «Восток-Запад», 77.52%.
  • Четвертое место — «Лидеры инноваций», УК «Открытие», 76.46%.
  • Пятое место — «Доход. Глобальные инновации», УК «Доход», 70.63%.

Самые худшие итоги оказались у компаний, инвестировавших деньги в традиционные отрасли, прежде всего, в нефтегазовую промышленность:

Риски инвестирования

Риски связаны с инвестиционной стратегией ЗПИФ, отраженной в правилах доверительного управления фонда, и работой управляющей компании.

БКС Мир инвестиций

Рынок облигаций

Ожидаемая доходность для корпоративных облигаций: 6,5–7,5%
Ожидаемая доходность для государственных облигаций: 5–6%
  • Можно заработать больше, чем на банковских депозитах. Облигации являются хорошей альтернативой банковским депозитам, так как они, как правило, потенциально более доходные. В 2021 году средние ставки в банках в районе 4,5%, а на облигациях можно заработать до 7,5%.
  • Ожидание по инфляции на конец 2021 года – около 4%. В такой ситуации маловероятно, что ЦБ РФ начнет повышать ключевую ставку в этом году. Повышение ключевой ставки, как правило, негативно влияет на доходность облигаций
  • Перспективный год для корпоративных облигаций:
  1. Новые компании выходят на рынок. Восстановление после пандемии способствует появлению новых компаний на бирже, что позволяет инвестировать в более разнообразный портфель. Такие облигации чаще всего предлагают более высокую потенциальную доходность по сравнению с уже торгующимися бумагами
  2. Ожидаемая доходность выше, чем у государственных бумаг. На данный момент в среднем доходность корпоративных бумаг обгоняет ОФЗ на 1–1,5%.

Рэнкинг управляющих компаний

На начало 2021 года, рэнкинг управляющих компаний выглядит следующим образом. В основе оценки лежит показатель суммарной стоимости чистых активов управляемых ими фондов.

Именно так в настоящее время распределились компании по одному из важных критериев: по доверию инвесторов.

Оцените статью
Бизнес Болика