Дисконтированный срок окупаемости проекта: формула расчета и пример
Хотите определить прибыльность проекта, принимая во внимание временную стоимость денег? Одним из наиболее эффективных методов является расчет дисконтированного периода окупаемости. В этой статье мы покажем вам процесс расчета дисконтированного периода окупаемости по формуле и предоставим практический пример, который поможет вам понять ее применение.
Понимание дисконтированного периода окупаемости
При оценке жизнеспособности проекта крайне важно учитывать время, необходимое для возврата первоначальных инвестиций. Дисконтированный период окупаемости учитывает текущую стоимость будущих денежных потоков, признавая, что стоимость денег со временем уменьшается из-за инфляции, процентных ставок или других экономических факторов.
Включая концепцию приведенной стоимости, метод дисконтированного периода окупаемости обеспечивает более точное представление рентабельности проекта. Он учитывает не только количество времени, необходимое для окупаемости инвестиций, но и влияние временной стоимости денег.
Формула расчета дисконтированного периода окупаемости
Для расчета дисконтированного срока окупаемости необходима следующая информация:
- Первоначальные инвестиции (I0): Сумма денег, которую вы должны первоначально инвестировать в проект.
- Денежные потоки (CF): предполагаемые притоки или оттоки денежных средств, генерируемые проектом в определенный период.
- Ставка дисконтирования (r): ставка, используемая для определения текущей стоимости будущих денежных потоков. Он представляет собой альтернативную стоимость инвестирования в проект.
Формула расчета дисконтированного срока окупаемости (ДПП) выглядит следующим образом:
ДПП = t + (УФ / CFt+1)
Где:
- t: Последний период перед тем, как совокупные дисконтированные денежные потоки превысят первоначальные инвестиции.
- UV: Невозмещенная стоимость (UV) — это сумма, которую осталось возместить после последнего периода.
- CFt+1: Денежный поток в период t+1.
Давайте рассмотрим пример, иллюстрирующий расчет дисконтированного периода окупаемости.
Пример расчета дисконтированного периода окупаемости
Предположим, вы рассматриваете возможность инвестирования в проект с первоначальными инвестициями (I0) в размере 10 000 долларов США. Вы оценили следующие денежные потоки (CF) на ближайшие пять лет:
Год 1: 3000 долларов.
Год 2: 4000 долларов США.
Год 3: 2500 долларов США.
Год 4: 3500 долларов США.
Год 5: 1500 долларов США
Приняв ставку дисконтирования (r) 10%, давайте рассчитаем дисконтированный период окупаемости для этого проекта.
Шаг 1: Определите приведенную стоимость каждого денежного потока по формуле PV = CF / (1+r)^t
Год 1: PV1 = 3000 долларов США / (1+0,10)^1 = 2727,27 долларов США.
Год 2: PV2 = 4000 долларов США / (1+0,10)^2 = 3305,79 долларов США.
Год 3: PV3 = 2500 долларов США / (1+0,10)^3 = 1881,68 долларов США.
Год 4: PV4 = 3500 долларов США / (1+0,10)^4 = 2240,71 долларов США.
Год 5: PV5 = 1500 долларов США / (1+0,10)^5 = 947,99 долларов США
Шаг 2: Рассчитайте совокупные дисконтированные денежные потоки.
Год 1: 2727,27 долларов США.
Год 2: 5 033,06 долларов США (2 727,27 долларов США + 3 305,79 долларов США).
Год 3: 6 914,74 доллара США (5 033,06 доллара США + 1 881,68 доллара США).
Год 4: 9 155,45 долларов США (6 914,74 долларов США + 2 240,71 долларов США).
Год 5: 10 103,44 доллара США (9 155,45 доллара США + 947,99 доллара США)
Шаг 3: Определите дисконтированный период окупаемости.
Учитывая, что совокупные дисконтированные денежные потоки превышают первоначальные инвестиции с 3 по 4 год, нам необходимо рассчитать невозмещенную стоимость (UV), вычитая совокупный дисконтированный денежный поток из первоначальных инвестиций.
УФ = 10 000 долларов США — 6 914,74 долларов США = 3 085,26 долларов США
Наконец, рассчитаем дисконтированный срок окупаемости по формуле:
ДПП = t + (УФ / CFt+1)
ДПП = 3 + (3085,26 долл. США / 3500 долл. США)
После упрощения дисконтированный срок окупаемости составит примерно 3,9 года.
Заключение
Дисконтированный период окупаемости является ценным финансовым показателем для оценки устойчивости и прибыльности проекта. Учитывая временную стоимость денег, он обеспечивает более точную меру принятия решений. Мы рассмотрели формулу расчета дисконтированного периода окупаемости, а также практический пример, иллюстрирующий ее применение.
Принимая во внимание дисконтированный период окупаемости, инвесторы могут делать обоснованные суждения, принимая во внимание текущую стоимость будущих денежных потоков. Такой подход позволяет им оценить потенциальную рентабельность инвестиций в проекты, принимая во внимание влияние инфляции или других экономических факторов.
Часто задаваемые вопросы (часто задаваемые вопросы)
Каков дисконтированный срок окупаемости?
Дисконтированный период окупаемости — это финансовый показатель, который измеряет время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций в проект, с учетом временной стоимости денег.Как рассчитывается дисконтированный срок окупаемости?
Чтобы рассчитать дисконтированный период окупаемости, вам необходимо определить текущую стоимость будущих денежных потоков, сравнить их с первоначальными инвестициями и определить момент, в котором совокупные дисконтированные денежные потоки превысят первоначальные инвестиции.В чем значение дисконтированного срока окупаемости?
Дисконтированный период окупаемости помогает инвесторам оценить прибыльность и устойчивость проекта, принимая во внимание временную стоимость денег. Это помогает принимать решения, обеспечивая более точную оценку финансовой жизнеспособности инвестиций.Чем дисконтированный срок окупаемости отличается от обычного срока окупаемости?
В то время как обычный период окупаемости учитывает только время, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций, дисконтированный период окупаемости включает текущую стоимость будущих денежных потоков. Это дает более полную оценку рентабельности проекта.Является ли дисконтированный период окупаемости единственным показателем оценки проектов?
Нет, дисконтированный период окупаемости — это лишь один из многих финансовых показателей, используемых для оценки проектов. Другие показатели, такие как чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма прибыли (IRR) и индекс рентабельности (PI), также широко используются в инвестиционном анализе.
