Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва) / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 — Первое экономическое издательство —

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство - Инвестиции

Инвестиции в реальный сектор экономики. курсовая работа (т). эктеория. 2022-04-12

Год

Инвестиции в основной капитал, млн. рублей

Темп роста, %

Темп прироста, %

2022

11035652,0

2022

12586090,4

114,05

14,05

2022

13450238,2

106,87

6,87

2022

13527683,7

100,58

0,58

Увеличение масштабов инвестиционных
расходов во 2 квартале 2022 года оказали позитивное влияние на динамику инвестиций
за этот период: темп роста инвестиций в основной капитал к соответствующему
периоду 2022 года составил 114,05%.

Рост объемов инвестиций со стороны
субъектов среднего и крупного бизнеса свидетельствуют об их хорошем положении и
эффективности развития экономики страны в целом.

Однако, в 2022 и 2022 гг. наметилась
тенденция сокращения объемов капиталовложений в реальную экономику, что вполне
предсказуемо: на смену интенсивной деловой активности в 2022 году пришел спад,
вызванный снижением реальных доходов населения.

Причинам низкой инвестиционной
активности в реальной экономике уделяется большое внимание в трудах
ученых-экономистов с давних пор. Так, О. Кувшинова в качестве «тормозящих»
факторов выделяет: сложную налоговую систему, высокие риски производственной
деятельности, неразвитость кредитной системы, высокий уровень инфляции,
неустоявшийся фондовый рынок [17].

А. Чаусский связывает низкую
инвестиционную активность со следующими факторами:

·        инфляцией,
обеспечивающей высокие процентные ставки по заемному капиталу, привлекаемому на
долгосрочной основе;

·        высокими рисками
из-за недостаточной конкурентоспособности продукции;

·        длительными сроками
окупаемости при вложении в активы реального сектора экономики по сравнению с
капиталовложениями в финансовые инструменты: ценные бумаги, ПИФы и т.д.;

·        негативным влиянием
теневого бизнеса;

·        вложениями средств
населения на депозиты краткосрочные или среднесрочные (снижение долгосрочных
сбережений, являющихся источником инвестиций в реальный сектор) [48, с. 79].

Таблица 3. Структура капитальных
вложений по формам собственности за счет всех источников финансирования, в%

Форма собственности

2022 г.

2022 г.

2022 г.

2022 г.

Государственная

16,9

16,8

17,2

13,9

Частная

54,2

50,7

53,9

57,9

Смешанная

11,9

12,1

9,5

9,7

Иностранная

6,0

9,1

7,7

7,3

Совместная

6,2

6,4

6,4

Собственность общественных организаций и гос. Корпораций

4,8

4,9

5,2

4,8

Наибольшая доля инвестиций
приходится на частную форму собственности (более 50%), что свидетельствует о
развитии в стране малого и среднего предпринимательства за счет создания
благоприятных для них условий на уровне государства: устранение барьеров для
входа в отрасли промышленности, субсидирование, предоставления налоговых льгот
и т.д.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 1. Инвестиции в основной
капитал по формам финансирования

Начиная с 2022 года доля инвестиций
в иностранную собственность постепенно снижается, что вызвано повышением
нестабильности на международном уровне, в частности, ростом напряженности между
Россией и США.

В структуре инвестиций в реальный
сектор по форме финансирования преобладают заемные источники. К ним относятся:
кредиты отечественных и иностранных банков, бюджетные средства, заемные
средства других организаций и т.д.

Показательным моментом
экономического развития за рассматриваемый период стал сдвиг увеличения
финансирования в основные средства за счет собственных источников. Доля
собственного капитала в общем объеме инвестирования предприятий постепенно
увеличилась и в 1 квартале 2022 года впервые за 10 лет перевала за 51%.
Положительная динамика величины собственного капитала для целей инвестирования
вызвана ухудшением условий кредитования бизнеса: ростом процентных ставок,
ужесточением требований к заемщикам.

При инвестировании в основной
капитал за счет собственных средств в качестве главных целей капиталовложений
хозяйствующие субъекты выделяют:

·        замену
оборудования;

·        автоматизацию
производства;

·        снижение
себестоимости;

·        экономию
электроресурсов.

Данные направления свидетельствуют,
что инвестиции предприятий ориентированы на сокращение расходов
производственной деятельности за счет модернизации производства, снижения
себестоимости единицы продукции и т.д. Также в 2022-2022 годах особое внимание
хозяйствующие субъекты стали уделять природоохранным мероприятиям.

Все факторы, влияющие на основные
средства, можно подразделить на 2 группы:

. Общегосударственные:

·        целостность
экономической политике в стране;

·        состояние налоговой
системы;

·        риски для
инвесторов;

·        условия,
создаваемые для привлечения капитала из-за рубежа.

Снижение инвестиционной
привлекательности реальной экономики практически всегда вызвано
неэффективностью проводимой политики государства, в частности высокой
инфляцией.

.        Локальные (на уровне
региона или хозяйствующего субъекта):

·        конкурентоспособность
продукции;

·        путь развития
производства (интенсивный или экстенсивный);

·        рациональное
использование имеющихся ресурсов хозяйствующими субъектами.

В течение рассматриваемого периода
особое значение государство уделяет привлечению иностранных инвестиций в
реальную экономику. Использование иностранного капитала является необходимостью
для государства, обусловленное участием страны в системе международного
разделения труда и перелива капитала в высокодоходные отрасли экономики [48, с.
97].

Из рассматриваемого периода самым
трудным для России стал 2022 год. Ее позиция в украинском конфликте вызвало
большую критику и деятелей государств, поддерживающих США. Это стало опорной
точкой для введения санкций против России, которые заметно понизили
инвестиционную привлекательность страны в глазах иностранных инвесторов.

По отчету, опубликованному ЮНКТАД,
Россия находится на 3 месте в мире по объему привлеченного иностранного
капитала в 2022-2022 годах, что свидетельствует о привлекательности страны для
инвесторов из-за рубежа до украинского конфликта (рис. 2). Так, в 2022 году в
страну поступило 79 млрд. долларов в сферу материального и нематериального
производства, а в 2022 году — 51 млрд. долларов[33].

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 2. Приток иностранных
инвестиций в страну за 2022-2022 гг., млрд. долл.

К другим предпосылкам замедления
притока инвестиций в 2022 году можно отнести:

·        Общемировые
тенденции. После кризиса 2008 года экономики стран мира стали развиваться
медленнее, что снизило объемы международного инвестирования. Усложнение
политической обстановки в странах ЕС заставило инвесторов выбрать выжидательную
тактику.

·        Замедление
потребительского спроса. По данным ЦБ РФ на 2022 год долговая нагрузка
среднестатистического гражданина по кредитам составила 3,7 заработных плат.

·        Колебание цен на
нефть в 2022 году.

На рисунке 3 представлено
соотношение объема международного капитала в реальную экономику и банковский
сектор.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 3. Соотношение притока
иностранных инвестиций в реальную экономику и банковский сектор

На рисунке видно, что удельный вес
инвестиций в реальную экономику стремительно увеличился в 2022 году. Однако
этот факт не свидетельствует о росте привлекательности реального сектора
экономики. В первую очередь, это перелив имеющихся средств инвесторов из
банковской сферы в сферу материального производства. Высокие риски инвесторов,
вызванные усложнением взаимоотношений между Россией и Украиной, стали ключевым
фактором при ослаблении банковской структуры. Последней «каплей» стало
сокращение инвестиционной программы ОАО «Газпромом» на 2022-2022 гг.

По данным Международной организации
кредиторов за 2022-2022 года основными инвесторами в экономику России стали:
Нидерланды, Германия, Великобритания, Австрия и США. Их суммарный объем
составляет до 80% всех зарубежных капиталовложений в реальный сектор экономики.
В 2022 году в связи с геополитической нестабильностью уменьшились объемы
инвестиций из США, Германии и Великобритании.

В первую очередь, иностранный
капитал направляется в добывающие отрасли промышленности. На них приходится
более 63% всех инвестиций. Другими приоритетными направлениями являются
торговля и общественное питание (17%), финансовая деятельность (16,5%),
недвижимость (5%) и транспорт и связь (2%). Большое снижение инвестиций в
транспорт и связь наблюдалось в 1 квартале 2022 года. Оно обусловлено
завершением крупных инвестиционных проектов в трубопроводном транспорте и
снижением капиталовложений в железнодорожный транспорт на фоне снижения
грузооборота.

Начиная с 2022 года, наблюдается
спад капиталовложений в обрабатывающие отрасли, добычу полезных ископаемых,
оптовую и розничную торговлю.

В качестве основных причин,
тормозящих рост деловой активности иностранных инвесторов в России, эксперты
выделяют:

·        Несовершенство
законодательной базы и правоприменительной практики. По независимости судебной
системы Россия занимает 110 место из 125, а по объективности принимаемых
решений чиновниками позиции страны еще хуже — 114 место (данные на 2022 год)
[32].

·        Высокая коррупция.
Мировые эксперты отводят России 133 позицию из 176 по уровню коррупции. Пока
иностранные инвесторы считают, что в России нельзя вести честную
предпринимательскую деятельность, рост инвестиционной привлекательности будет
сдерживаться.

·        Серьезные
административные барьеры. Они существенно повышают издержки бизнеса. Получение
лицензий, виз, разрешений на ведение деятельности отнимает много времени и
средств, что увеличивает сроки реализации инвестиционных проектов. Упрощенный
механизм регистрации иностранных и смешанных фирм до сих пор не разработан и
[14].

Для преодоления барьеров на пути к
международным инвестициям необходимо развивать производство и малое
предпринимательство. Нужно провести экономические и административные реформы и
заняться усовершенствованием законодательной базы.

Помимо этого необходимо привести
российские стандарты бухгалтерского учета к международным. Это позволит
инвесторам достаточно достоверно оценивать результаты сотрудничества с российскими
предприятиями.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 4. «Наиболее привлекательные
отрасли для инвестирования, в% к общему объему инвестиций»

Охарактеризовать распределение
инвестиций в 2022 году можно как неравномерное. Наиболее привлекательные
отрасли для инвестирования представлены на рисунке 4. До кризиса инвестиционную
привлекательность реальной экономики потенциальные инвесторы оценивали в 5
баллов из 10. После ослабления рубля, введения санкций со стороны западных
стран, ухудшения взаимоотношений с Украиной данный показатель снизился ровно в
2 раза.

Нефтегазовая отрасль остается самой
популярной, как для иностранных, так и для отечественных инвесторов. Дело в
том, что компании этого сектора выигрывают при ослаблении рубля, так как большая
часть их выручки поступает в иностранной валюте. Компаниям нефтегазовой отрасли
не грозит дефолт, кроме этого, они выплачивают высокие дивиденды.
Соответственно, можно сделать вывод, что инвесторов привлекают отрасли, менее
пострадавшие от рецессии.

Также от ослабления рубля выигрывает
металлургия, горнодобывающая промышленность и сельское хозяйство, способное
нарастить свой потенциал за счет запрета ввоза продовольствия из некоторых
стран Европы. В «плюсах» остается и химическая промышленность, так как большая
часть ее продукции экспортируется. Компании этой отрасли несут издержки
производства в рублях, а получают выручку в долларах.

Россия является не только крупным
инвестором, но и страной, привлекательной для зарубежного капитала.
Сверхприбыли в ТЭК, достаточно устойчивый рубль (исключение 2022-2022 гг.) и
рост внутреннего рынка — основные доводы, которыми руководствуются инвесторы
при капиталовложениях в реальную экономику.

Про бизнес:  Диверсификация: секретный ингредиент успешного портфеля  | Тинькофф Инвестиции

Распределение инвестиций в реальный
сектор можно охарактеризовать, как неравномерное. В настоящее время инвесторов
интересует ограниченное количество отраслей (рис. 5).

Большая часть средств по-прежнему
достается нефтегазовому сектору. Для российской отраслевой структуры характерна
тенденция вытеснения высокодоходными вложениями в нефтегазовый сектор
инвестиции в высокотехнологические отрасли.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 5. Популярные отрасли для
инвестирования

ТЭК в российской экономике может
рассматриваться в 2-х противоположных позициях — как фактор усиления и как
фактор сдерживания роста экономики. Он является основным донором федерального
бюджета. Начиная с 2022 года он работает в режиме истощения, видимое
благополучие достигается только за счет массовых инвестиций в предыдущее
десятилетие.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 6. Структура инвестиций в
отрасли ТЭК за 2022 год, в%

Главная проблема ТЭКа в настоящее
время — острая нехватка инвестиций в 2022 году. Она вызвана геополитической
нестабильностью, в условиях которой не только зарубежные, но и отечественные
инвесторы заняли выжидающую позицию. Основная доля средств, поступающих в ТЭК,
представляют собой собственный капитал предприятий.

Объем инвестиций в ТЭК за 2022 год
составил 3,5 трлн. рублей. Большая часть средств была направлена в газовую
промышленность (1,2 трлн. рублей). 800 млрд. рублей были инвестированы в
электроэнергетику и 985 млрд. рублей в нефтедобывающую промышленность. В
основном, средства были предоставлены частными инвесторами, а не государством.
В целом за год показатель по добыче нефти и газа снизился на 4%. Это связано с
ситуацией на Украине и теплой зимой.

Инвестиции в АПК — это одно из
главных условий возобновления экономического роста в стране. Вопросы интеграции
отраслей АПК в мировое хозяйство, вступление страны в ВТО должны были
стимулировать повышение конкурентоспособности продукции сельского хозяйства.
Введенные санкции «подорвали» эти планы, Правительство взяло курс на
импортозамещение, целью которого должно стать полное обеспечение потребностей
отечественного потребителя в сельхозпродукции.

Большая часть инвестиций
представлено собственными средствами предприятий и дотациями бюджета. В первую
очередь, субсидии на развитие АПК направляются в отрасли животноводства и
растениеводства. Анализ субсидий производителям сельхозтехники показал, что
такая мера неэффективна. Правительство разработало программы компенсации
закупки сельхозтехники самим сельхозпроизводителям. За 2022 год объем бюджетных
средств в АПК составил 144,9 млрд. рублей без учета нераспределенного резерва.
Планируется, что в 2022 году этот объем немного будет уменьшен — до 142,9 млрд.
рублей.

Что касается валютных инвестиций, то
их объем значительно уменьшился в 2022 году в связи с ослаблением рубля.

Ежегодная потребность лесного
хозяйства составляет 120 млрд. рублей. В него включено лесное хозяйство,
производство древесных плит, лесозаготовительное производство и т.д. Лесные
земли являются исключительно государственной собственностью, лесное
законодательство не достаточно усовершенствовано под цели инвестирования. В 2022-2022
годах лесные ресурсы представляли интерес зарубежных инвесторов, в первую
очередь из Финляндии. Введение санкций практически не отразилось на объемах
инвестирования в лесное хозяйство. Большая часть его отраслей монополизирована
и работает на экспорт древесного сырья. За 2022 год в лесное хозяйство
поступило всего 200,6 млн. рублей.

Черная металлургия не представляет
особый интерес для инвесторов. За последние 5 лет в этой отрасли не реализован
ни один значимый инвестиционный проект. На предприятиях до сих пор используются
устаревшие технологии, при экспорте продукции доля транспортных расходов
завышена.

Что касается цветной металлургии, то
особый интерес в ней представляет алюминиевая промышленность. Это объясняется
тем, что в России электроэнергия, используемая для производства алюминия,
дешевле, чем в странах Европы. Рентабельность данного производства повышается
за счет использования отечественной рабочей силы и хорошему состоянию
оборудования на многих предприятиях. Ослабление рубля практически не отразилось
на инвестиционной привлекательности отрасли.

Начиная со 2 квартала 2022 года в
строительстве наблюдается спад деловой активности. Застройщики спешат закончить
реализуемые проекты и занимают выжидательную позицию. Исключение составляют
областные города, в которых интенсивно продолжается возведение жилых объектов.

Объемы инвестиций в транспорт и
связь начиная с 2022 года снижаются. Это связано с завершением крупных
инвестиционных проектов. Для страны особенно значимы инвестиции в
железнодорожный транспорт, так как на него приходится более 80% всех перевозок.

Потребительский рынок остается самым
устойчивым к рискам экономического развития. Начиная с 2022 года объемы
капиталовложений в оптовую и розничную торговлю немного снизились, но во 2
квартале 2022 года ситуация нормализовалась.

Практически все отрасли реального
сектора переживают не лучшее время. Нельзя назвать ни одну отрасль, в которую
по состоянию на 1 января 2022 года поступает достаточный объем капиталовложений
для развития.

Таким образом, можно сделать
следующие выводы:

1.      В условиях неблагоприятной
экономической инфраструктуры особое значение уделяется качеству деловой среды.
На основании полученных результатов можно подытожить, что инвестиционный климат
в России в 2022-2022 года начал стабилизироваться. Наметилась положительная
динамика в области привлечения средств в реальный сектор из-за рубежа. Самыми
привлекательными отраслями для ведения бизнеса стали нефтегазовый сектор,
промышленность, транспорт и связь.

.        Положительная тенденция
наблюдалась недолго: с 2 квартала 2022 года инвесторы переходят на
выжидательную тактику, вызванную нестабильной геополитической ситуацией в мире.
До сих пор геополитические риски, вызванные конфликтом на Украине и введением
санкций против России, оказывают давление на инвестиционный климат. У
большинства предприятий наблюдается нехватка средств для инвестирования, а
крупные участники решают до стабилизации ситуации заморозить инвестиционные
проекты.

.        Денежные ресурсы для целей
инвестирования реальной экономики могут быть привлечены из разных источников, в
том числе и иностранных.

2.2    Перспективы
привлечения инвестиций в реальный сектор экономики Российской Федерации

Задача данного параграфа ВКР —
рассмотреть перспективы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики
Российской Федерации.

Проблема привлечения инвестиций в
реальный сектор экономики существует многие десятилетия и сохраняет свою
научную и практическую значимость до настоящего времени. Инвестиции являются
фактором экономического роста, дополнительным источником капиталовложений в
национальное производство товаров и услуг.

Проведение инвестиционной
сбалансированной политики государства — залог обеспечения положительной
динамики в реальной экономике. Инвестиционная привлекательность реального
сектора во многом определяется состоянием промышленной конъюнктуры и
тенденциями изменений основных макроэкономических показателей: темпа инфляции,
ВВП, уровня политической неопределенности, ставок по заемному капиталу и так
далее [12, с. 387].

В условиях турбулентности мирового
хозяйства и внутренней неустойчивости российской экономики объем инвестиций в
промышленно ориентированные отрасли страны сокращается, а отток капитала из
реальной экономики усиливается, эти средства переориентируются в более
консервативные источники вложений. Дестабилизация национального хозяйства на
фоне политической нестабильности на Украине, введения санкций и резкого падения
цен на «черное золото» ознаменовало новый структурный кризис в стране, который
ориентирован на все сферы функционирования экономики.

В нынешних реалиях особенно уязвим
реальный сектор экономики, так как для него характерен высокий риск невозврата
капитала на фоне резкого снижения потребительского спроса и роста числа
предприятий-банкротов. Экономическая неопределенность в 2022 году привела к
тому, что объем инвестиций в основные фонды хозяйствующих субъектов со стороны
иностранных партнеров уменьшился на 3%, положительная динамика была достигнута
только за счет собственных резервов предприятий [25].

К числу секторов экономики, в
которых объем инвестиций снизился на 10-20%, относятся: машиностроение,
металлургия, добыча полезных ископаемых. Отрицательная динамика финансирования
реальной экономики может привести к острой нехватке инвестиций в перспективе
или к торможению развития материального и нематериального производства в
условиях внешних торговых ограничений и эскалации санкций.

Иностранный капитал является
эффективным источником, с помощью которого реальная экономика может выйти из
состояния дестабилизации.

Инвестиционный климат — это
сложившаяся на протяжении большого промежутка времени совокупность
политических, социально-экономических, природных и административных условий,
определяющих масштаб, объем и темпы привлечения капитала в экономику. Это
наиболее обобщенный показатель инвестиционных процессов в стране [45, с 278].

Современное состояние сферы
инвестирования остается недостаточно привлекательным для потенциальных
клиентов. Причинами, ухудшающими инвестиционный климат России, являются:

·        геополитическая
нестабильность (конфликт на Украине, исламский терроризм);

·        противоречивое
законодательство и постоянно меняющийся Налоговый Кодекс;

·        высокий уровень
инвестиционных рисков;

·        плохой менеджмент
на предприятиях;

·        низкое развитие
инфраструктуры (консалтинга, страхования, гостиничного бизнеса и т.д.);

·        низкий кредитный
рейтинг;

·        ослабление рубля в
2022 году;

·        бюрократизм.

Сегодня Россия выступает на
международной арене как экспортер сырьевых ресурсов и как импортер
высокотехнологической продукции. Такая отраслевая структура дает понять, какие
категории иностранных партнеров готовы инвестировать в отечественную экономику,
несмотря на высокие риски. В первую очередь, это крупнейшие транснациональные
корпорации, рассматривающие капиталовложения в Россию, как способ получить
доступ сырьевому сегменту экономики. Средний и мелкий капитал привлекает
российская экономика сверхвысокой рентабельностью некоторых проектов, например:
в сфере торговли, строительства и предоставления услуг.

Постоянными инвесторами остаются и
компании, которые незаконно вывезли капитал из России, легализовали его за
рубежом. Несмотря на экономическую нестабильность риски этой категории
инвесторов в России низкие, так как они хорошо знают местную специфику и успели
наработать обширные деловые контакты [16].

На рисунке 7 представлена динамика
объема инвестиций в реальную экономику за 2022-2022 год.

Общий объем инвестиций в реальный
сектор экономики, поступивших от зарубежных инвесторов, за рассматриваемый
период увеличился. Однако большинство экспертов связывают этот рост с
повышением цен на товары сырьевой группы. Основная задача инвестиционной
политики — поиск партнеров

Более 80% всех иностранных
инвестиций в Россию представлены капиталовложениями европейских стран:
Нидерландов, Великобритании, Германии и т.д.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 7. Объем иностранных инвестиций
за 2022-2022 гг.

В связи с введением экономических
санкций большинство европейских инвесторов покинуло российский рынок. Те, кто
остался, предлагает совсем невыгодные условия. Нехватка инвестиционных ресурсов
в 2022 году послужила для поиска новых источников в мире.

Про бизнес:  Показатели эффективности управления инвестиционным портфелем — ВУЗРУ

На рисунке 8 и 9 представлены
основные направления вложения средств за 2022-2022 гг.

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 8. Приоритетные направления
вложений иностранных инвесторов, в%

Анализ механизмов привлечения инвестиционных ресурсов в период кризиса (Аникеева А.А.1, Чернолецкая А.К.11 Финансовый Университет при Правительстве Российской Федерации, Россия, Москва)  / Экономика, предпринимательство и право / № 6, 2021 - Первое экономическое издательство -

Рис. 9 Приоритетные направления
вложений иностранных инвесторов, в%

Активность зарубежных фондов в 2022
году существенно сократилась по направлению «создание новых предприятий».
Введение ограничений к российским активам и усиление неопределенности стали
причинами принятия инвесторами выжидательной тактики по долгосрочным проектам.

В первую очередь, Россия обращает
внимание на китайские инвестиции, объем которых за 2022 год превысил 30 млрд. долларов.
Для потенциала реального сектора эти средства незначительны. К тому же, Китай
редко предоставляет льготы, снижение ставки на один процентный пункт может
обсуждаться годами. Полагаться только на данный источник нельзя.

Крупным инвестором России пока еще
выступает Ближний Восток. Однако западное влияние на некоторых крупных игроков
этого региона заставляет их закрывать для себя российский рынок. В качестве
другой причины низкой деловой активности выступает социально-правовая система.
При осуществлении совместной деятельности с отечественными хозяйствующими
субъектами партнеры с Ближнего Востока оперируют собственной системой права,
которая не соответствует российской, а иногда ей противоречит. Говорить о
долгосрочных контрактах с такими партнерами не приходится.

Перспектив получить значительные
капиталовложения от латиноамериканских партнеров нет. Южная Америка остается
самым «нестабильным» континентом мира. Большинство ее стран находятся на грани
кризиса.

Создание ЕАЭС не привело к ожидаемым
результатам. Несмотря на рост товарооборота между странами-участницами, объем
инвестиций в российскую экономику не увеличился. Большая часть инвесторов
предрасположена к сотрудничеству с Беларусью, чем с Россией, так как на фоне
геополитической нестабильности ее экономика лишь окрепла.

Таким образом, оставшийся объем
инвестирования после санкций катастрофически мал и не может покрыть все
потребности хозяйствующих субъектов в финансовых ресурсах. Нехватка капитала, в
первую очередь, отражается на малом и среднем предпринимательстве, которое не
имеет резервов для устранения последствий кризисных ситуаций [50, с. 137].

Подходы к решению вопроса
финансирования реального сектора в современных условиях.

Прогрессивное сокращение объемов
инвестирования в реальную экономику потребовало от государства принятия
антикризисных мер по стабилизации финансовой системы и предоставлению помощи
предпринимателям в виде гарантий или субсидий. Основной акцент государство
сделало на фондах поддержки и аккумулирования прямых инвестиций. В период
дестабилизации экономики основной целью этих структурных единиц является
привлечение стратегических инвесторов и создание эффективного механизма
перераспределения полученных средств на финансирование наиболее значимых
инвестиционных проектов для экономики. Помощь в привлечении реальных инвестиций
оказывают и венчурные фонды, которые стимулируют перераспределение капитала в
наукоемкие отрасли.

В условиях сложной ситуации основные
надежды возлагаются на институты развития в реальной экономике. Организационно-экономические
структуры формируют высокий экономический потенциал путем инвестирования в
создание инновационных продуктов, производственно-технологическую
инфраструктуру и т.д.

Целями привлечения иностранного
капитала институтами развития являются:

·        улучшение
инвестиционного климата;

·        поддержка и
сопровождение инвестиционных проектов;

·        переориентация на
инновационную экономику через модернизацию и импортозамещение.

Без корректировки законодательной
базы, закрепляющей взаимодействие между государством и иностранным инвестором,
невозможно достичь стабилизации экономики и притока капитала в значимые
отрасли. Иностранные партнеры и ранее не были уверены в возврате вложенных
средств, не говоря уже о получении прибыли. Нынешняя неопределенность только закрепила
убеждения, что вести бизнес в России — это высокий риск [41].

Эксперты полагают, что в ближайшие 2
года на уровне государства необходимо сформировать оптимальный размер налогов и
тарифов, который будет сопоставим с условиями инвестирования в странах-конкурентах.

Для привлечения инвесторов в
реальную экономику эффективным инструментом является механизм создания
свободных экономических зон. В настоящее время в них ведут бизнес
преимущественно отечественные предприниматели, ориентированные на внутренний
рынок. Допуск в свободные экономические зоны иностранных партнеров позволит не
только получить дополнительные налоги в бюджет из их бизнеса, но и внедрить в
сферу материального или нематериального производства новые технологии и
управленческие компетенции [39].

Особую роль следует уделить снижению
трансакционных издержек инвестора (не относящихся к прямым затратам на
реализацию инвестиционных проектов). Необходимо разработать механизм
регулирования тарифов на услуги монополий, снизить уровень криминальной опасности
и устранить барьеры на вход в отрасль через сокращение времени на регистрацию
совместного предприятия, получения разрешений на ведение деятельности и т.д.

Таким образом, можно сделать
следующие выводы:

1.      Сложная макроэкономическая
ситуация, снижение цен на товары сырьевой группы и, как следствие, ослабление
отечественной валюты стали причиной поиска новых источников финансирования
реальной экономики. Предыдущий 2022 год стал самым неблагоприятным по
результатам инвестирования для страны, несмотря на то, что объемы иностранных
капиталовложений за этот год увеличились по сравнению с 2022 годом на 1020
миллионов долларов. Сокращение инвестиционной активности отразилось на
экономическом росте и модернизации сферы производства.

.        Низкая инвестиционная эффективность
в рассматриваемый период вызвана не только введенными санкциями. Это вполне
объяснимый процесс, причины которого кроются в несовершенстве законодательной
базы, наличии административных барьеров и т.д. В ближайшее время ситуация вряд
ли изменится в лучшую сторону. Вкладывать капитал в реальную экономику, которая
«зависла» не будет ни один отечественный, ни иностранный инвестор. Россия на
пороге кардинальных реформ, целью которых должно стать создание благоприятных
инвестиционных условий.

.        Для возобновления деловой
активности эксперты полагают, что в первую очередь, необходимо дождаться
стабилизации на Украине для снятия санкций. Затем необходимо заняться вопросами
усовершенствования законодательной базы и правоприменительной практики. Только так
можно повысить имидж России в глазах иностранных инвесторов и создать
благоприятные условия для капиталовложений отечественными субъектами.

Заключение

На основании проделанного
исследования можно сделать следующие выводы:

.Существует множество определений
термина «инвестиции», но в общих чертах под инвестициями следует понимать
целенаправленное вложение средств в любых формах на определенный период для
достижения поставленных инвестором целей.

. Их можно разделить по различным
классификационным признакам, таким как: объект вложения, сроки инвестирования,
источник инвестирования, региональный признак, форма инвестиций степень
взаимосвязи, степень риска и характер использования капитала.

3. Реальный сектор
экономики представляет собой сложную структуру, поэтому в научной литературе
существует большое количество трактовок данного термина. Под реальным сектором
экономики следует понимать отрасль национальной экономики, производящую
материальные продукты, нематериальные блага и услуги, за исключением операций
на финансовых рынках.

4. В структуре реального сектора
экономики выделяется сфера материального и нематериального производства товаров
и услуг. Материальное производство создает экономическую единицу в
материально-вещественной форме. Оно включает субъекты хозяйствования и отрасли,
производящие материальные блага: промышленность, АПК, транспорт, строительство
и т.д. Основное назначение сферы нематериального производства сводится к
обеспечению материального консалтинговыми, информационными и другими услугами.
Эти два взаимосвязанных элемента структуры реальной экономики не могут
существовать друг без друга. Соотношение, установленное между ними, определяет
уровень гармоничного развития общества.

. Экспорт продукции реального
сектора является главным источником пополнения государственного бюджета.

. Инвестиции в реальный сектор
экономики предназначены для развития и экономического подъема производства,
увеличения мощностей и технологической оснащенности хозяйствующих субъектов.
Как правило, такие капиталовложения направляются на строительство новых
мощностей, замену производственной или технической базы, реконструкцию
производственного цикла и т.д.

. В условиях неблагоприятной
экономической инфраструктуры особое значение уделяется качеству деловой среды.
На основании полученных результатов можно подытожить, что инвестиционный климат
в России в 2022-2022 года начал стабилизироваться. Наметилась положительная
динамика в области привлечения средств в реальный сектор из-за рубежа. Самыми
привлекательными отраслями для ведения бизнеса стали нефтегазовый сектор,
промышленность, транспорт и связь.

. Положительная тенденция
наблюдалась недолго: с 2 квартала 2022 года инвесторы переходят на
выжидательную тактику, вызванную нестабильной геополитической ситуацией в мире.
До сих пор геополитические риски, вызванные конфликтом на Украине и введением
санкций против России, оказывают давление на инвестиционный климат. У
большинства предприятий наблюдается нехватка средств для инвестирования, а
крупные участники решают до стабилизации ситуации заморозить инвестиционные
проекты.

. Денежные ресурсы для целей
инвестирования реальной экономики могут быть привлечены из разных источников, в
том числе и иностранных.

. Сложная макроэкономическая
ситуация, снижение цен на товары сырьевой группы и, как следствие, ослабление
отечественной валюты стали причиной поиска новых источников финансирования
реальной экономики. Предыдущий 2022 год стал самым неблагоприятным по
результатам инвестирования для страны, несмотря на то, что объемы иностранных
капиталовложений за этот год увеличились по сравнению с 2022 годом на 1020
миллионов долларов. Сокращение инвестиционной активности отразилось на
экономическом росте и модернизации сферы производства.

. Низкая инвестиционная
эффективность в рассматриваемый период вызвана не только введенными санкциями.
Это вполне объяснимый процесс, причины которого кроются в несовершенстве
законодательной базы, наличии административных барьеров и т.д. В ближайшее
время ситуация вряд ли изменится в лучшую сторону. Вкладывать капитал в
реальную экономику, которая «зависла» не будет ни один отечественный, ни
иностранный инвестор. Россия на пороге кардинальных реформ, целью которых
должно стать создание благоприятных инвестиционных условий.

. Для возобновления деловой
активности эксперты полагают, что в первую очередь, необходимо дождаться
стабилизации на Украине для снятия санкций. Затем необходимо заняться вопросами
усовершенствования законодательной базы и правоприменительной практики. Только
так можно повысить имидж России в глазах иностранных инвесторов и создать
благоприятные условия для капиталовложений отечественными субъектами.

Список литературы

1. Алексеев А.В. Российский реальный
сектор — трамплин для инновационной экономики // Вестник института Кенанна в
России. 2022, №20. С. 20-25.

2. Аскинадзи В.М. Инвестиции: М.: Юрайт, 2022. 422 с.

3. Алексеев Н.Е. Актуальные проблемы экономики: Омск.: СибАДИ,
2022. 16 с.

. Афанасьев А.С. Управление инновационным развитием предприятий
реального сектора экономики // Проблемы социально-экономического развития.
2022, №11. С. 9-15.

. Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление: М.:
Дашков и К, 2022. 288 с.

Про бизнес:  Исследование инвестиционной привлекательности стран Европы – Информационно-аналитическая система Росконгресс

. Блау С.Л. Инвестиционный анализ: М.: Дашков и К, 2022. 256 с.

. Булатов А.С. Макроэкономика: М.: Юрайт. 2022. 405 с.

. Голов Р.С. Инвестиционное проектирование: М.: Дашков и К, 2022.
368 с.

. Доклад о ходе реализации мер поддержки предпринимательства в
2022-2022 годах и основных направлениях развития малого и среднего
предпринимательства на ближайшую и среднесрочную перспективу // Министерство
экономического развития Российской Федерации. Проект от 14.10.2022. 259 с.

. Золотарчук В.В. Макроэкономика: М.: Инфра — М, 2022. 608 с.

. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции: М.: Книгодел, 2022. 184 с.

12. Игонина Л.Л. Инвестиции: Под
ред. В.А. Слепова: М.: Юристъ, 2022. 480 с.

13. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация, управление,
финансирование: М.: Юнити — Дана, 2022. 447 с.

14. Инвестиции в России в 2022 — начале 2022 гг.: тенденции,
проблемы, перспективы. Экономическая экспертная группа. Министерство финансов
РФ [Электронный ресурс] URL.:
http://www.budgetrf.ru/Publications/Magazines/EEG/EEG202206021259/EEG202206021259_p_003.htm
(21 мая 2022 г.)

15. Чиненова М.В. Инвестиции: М.:
КноРус, 2022. 368 с.

16. Кистер М.С. Эффективность влияния государства на динамику
инвестиций в экономике // Экономика и менеджмент инновационных технологий
[Электронный ресурс] URL.: http://ekonomika.snauka.ru/2022/05/2328 (11 мая 2022 г.)

. Кувшинова О. Треть предприятий не хочет инвестировать, две трети
— не могут // Ведомости [Электронный ресурс] URL.: http://www.biznes-bolika.ru/newspaper/articles/2022/03/03/ne-hotyat-ili-ne-mogut (03 Марта 2022 г.)

. Кузнецова Б.Т. Макроэкономика: М.: Юнита — Дана, 2022. 463 с.

. Кузнецов Б.Т. Инвестиции: М.: ЮНИТИ, 2022. 623 с.

. Кузнецов Б.Т. Инвестиционный анализ: М.: Юрайт, 2022. 361 с.

. Кузнецова Н.Г. Национальная экономика. Система потенциалов: М.:
Юнита — Дана, 2022. 367 с.

. Макаров Ю.Н. Системный анализ и принятие решений в деятельности
учреждений реального сектора экономики, связи и транспорта: М.: Экономика,
2022. 360 с.

. Мальгин В.А. Проблемы интеграции реального и финансового
секторов экономики России: Казань.: Познание, 2022. 200 с.

. Министерство экономического развития РФ: Инвестиции в основной
капитал в 2022 году начнут рост до 2,2% в год [Электронный ресурс] URL.:
http://quote.biznes-bolika.ru/news/fond/2022/09/26/34223915.html (26 сентября 2022 г.)

25. Насунова Л.А. Инвестиции как активный элемент в деятельности
предприятий // Современные научные исследования и инновации [Электронный
ресурс] URL.: http://web.snauka.ru/issues/2022/04/52664 (10 мая 2022 г.)

26. Нешитой А.С. Инвестиции: М.: Дашков и К, 2022. 372 с.

. Николаева И.П. Инвестиции: М.: Дашков и К, 2022. 254 с.

. Николаева Л.В. Инвестиции: М.: Дашков и К, 2022. 156 с.

. Николаев М.А. Инвестиционная деятельность: М.: Финансы и
статистика, 2022. 336 с.

. Орлова Е.Р. Инвестиции: М.: Омега-Л, 2022. 240 с.

. Орлов М.Г. Роль институтов в содействии развития реального
сектора экономики // Проблемы современной экономики. 2022, №3. С. 358-360.

. Официальный сайт Всемирного экономического форума [Электронный
ресурс] URL.: http // www.weforum.org

. Официальный сайт службы государственной статистики [Электронный
ресурс] URL.: http //www.gks.ru

. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской
Федерации [Электронный ресурс] URL.: http://economy.gov.ru

. Поздняков В.Я. Экономика предприятия (организации): М.: Инфра —
М, 2022. 319 с.

. Розанова Н.М. Экономика отраслевых рынков: М.: Юрайт, 2022. 906
с.

. Российская экономика в 2022 году. Тенденции и перспективы: М.:
Институт Гайдара, 2022. 540 с.

. Российская экономика в 2022 году. Тенденции и перспективы: М.:
Институт Гайдара, 2022. 576 с.

39. Рязанцева М.В. О роли стратегического управления при создании
особых экономических зон // Современные научные исследования и инновации
[Электронный ресурс] URL.: http://web.snauka.ru/issues/2022/03/31823 (12 мая 2022 г.)

40. Савченко П.В. Национальная экономика: М.: Инфра — М, 2022. 832
с.

41. Семенов А.И. Стабильность российского рубля как один из
факторов благоприятного инновационного климата // Экономика и менеджмент
инновационных технологий [Электронный ресурс] URL.:
http://ekonomika.snauka.ru/2022/04/4385 (20 мая 2022 г.)

. Склярова Ю.М. Инвестиции: М.: Феникс, 2022. 350 с

43. Теплова Т.В. Инвестиции: М.: Юрайт, 2022. 724 с.

. Тютюкина Е.Б. Инвестиции и инновации в реальном секторе
российской экономики: состояние и перспективы: М.: Дашков и К, 2022. 220 с.

45. Хазанович Э.С. Инвестиции: М.:
КноРус, 2022.320 с.

46. Хмыз О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию.
Особенности: М.: Книга-сервис, 2022. 428 с.

. Чараева М.В. Финансовое управление реальными инвестициями
организаций: М.: Альфа-М, 2022. 240 с.

. Чаусский А. Как привлечь зарубежные инвестиции: М.: Альпина
Паблишерз, 2022. 143 с.

. Черковец В.Н. Национальное богатство и национальный продукт: М.:
ТЕИС, 2022. 234 с.

50. Янковский К.П. Инвестиции: СПб.:
Питер, 2022. 368 с.

Проблема привлечения инвестиций в реальный сектор экономики
— энциклопедия по экономике

В целом, вопросы совершенствования управления государственнымипакетами акций неразрывно связаны с самыми актуальными для дальнейшего социально-экономического развития России проблемами, среди которых можно выделить следующие формирование эффективного собственника, взаимодействие приватизированных предприятий с органами государственного управления и привлечение инвестиций в реальный сектор экономики.
[c.75]
Фондовый рынок является важнейшим механизмом предоставления возможности привлечения инвестиций и перераспределения капитала. Эффективно работающий рынок ценных бумаг должен служить основным поставщикоминвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики. В мировой практике рынок ценных бумаг обеспечивает решение многих макроэкономических проблем, среди которых особое значение имеет проблема экономического роста. В этом аспекте рынок ценных бумаг республики только начал осуществлять выполнение своих макроэкономических функций.
[c.157]

Таким образом, инвестиционные фонды переживают сложную ситуацию кризиса и испытывают резкое снижение активности на фондовом рынке. По-существу, они не являются институтами, которые могли бы эффективно аккумулировать средства населения или других мелких инвесторов для финансирования реального сектора экономики. Им характерны те же проблемы, что для всего рынка ценных бумаг в целом. Это малые объемы, отсутствие ликвидности, перед ними реально стоит задача выживаемости в современных условиях. На наш взгляд, в ближней перспективе не следует делать основной упор на инвестиционные фонды, как институты, которые будут механизмом массового привлечения инвестиций в экономику. Их день еще не наступил. Однако, в то же время инвестиционные фонды остаются важным институтом, ко-
[c.286]

Формирование рыночной экономики в Кыргызской Республике ставит новые задачи и проблемы по развитию различных его секторов. Одним из наиболее важных, оказывающий ключевое воздействие в механизме привлечения новых инвестиций в экономику является рынок ценных бумаг. Практика показала, что в одних странах бывшего СССР процесс формирования фондового рынка идет более успешно и динамично. В таких странах фондовый рынок становится значительным компонентом финансового рынка и оказывает реальное и позитивное воздействие на экономику. В других странах, к числу которых относится Кыргызская Республика, данные процессы идут менее активно, а фондовый рынок остается действующим больше, как формальный атрибут рыночной экономики и не стал еще эффективным инструментом массовых инвестиций.
[c.15]

Одной из приоритетных задач при разработке планов развития предприятия является финансирование. Финансирование может осуществляться либо из внутренних ресурсов предприятия, либо за счет привлечения внешних ресурсов. В качестве внутренних источников финансированияможно использовать прибыль либо амортизационные фонды предприятия. Однако на сегодняшний день в силу ряда причин, банковский кризис, неплатежи, рост инфляции, офомные долги бюджегу — положение предприятий таково, что они не могут использовать внутренние ресурсы. На парламентских слушаниях Проблемы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики в начале 1999 года приводились такие факты  [c.124]

Самый общий, почти философский ответ заключается в том, что любая истина — конкретна, т.е. она справедлива только в тех условиях, для которых была установлена. Значит, в России нет тех конкретных условий, которые обеспечивают успех либеральной экономике в наиболее развитых странах мира. Более подробный ответ требует рассмотрения любой проблемы во всем ее многообразии, как единство и борьбу противоположностей. Если говорить о проблеме привлечения инвестиций в качестве главного фактора развития российской экономики, то не следует забывать, что в рыночной экономике инвестиции не являются самоцелью (и тем более, не являются альтруизмом ). Инвестиционная деятельность имеет конкретной целью создание условий для извлечения прибыли на вложенный капитал через стимулированное производство. Не будет достаточной нормы прибыли (хотя бы по сравнению со среднемировой экономической статистикой) — не будет и сколько-нибудь существенных инвестиций. Но вероятность получения прибыли однозначно связана с возможностью реализации произведенного товара, что, в свою очередь, определяется конкурентоспособностью продукта и реальным объемом платежного спроса потенциальных потребителей. Вот с этими двумя последними факторами дело в России как раз обстоит неблагополучно по целому ряду объективных и субъективных причин, что и предопределяет низкую инвестиционную активность в основных несырьевых секторах экономики. Чтобы понять, можно ли исправить положение, необходимо проанализировать происхождение упомянутых причин слабой конкурентоспособности отечественных товаров и низкой платежеспособности населения.
[c.124]

Тема конференции, связанная с проблемой инвестиций в отечественную экономику, безусловно, актуальна. Можно сказать, что она даже злободневна, если ожидаемые рациональные инвестиции рассматривать как ключ к решению давно наболевшей задачи, выражающейся в необходимости отказа нашей экономики от сырьевой доминанты и переходу на преимущественный выпуск наукоемкой и высокотехнологичной продукции. К сожалению, надо отметить, что, хотя подобный лозунг стоит в повестке дня уже более десяти лет, тем не менее, реальных сдвигов в нужном направлении нет, а скорее наблюдается усугубление ситуации. Инвестиции, если где-то и растут, то опять только в сырьевых отраслях промышленности, а в машиностроении и в других высокотехнологичных отраслях продолжается определенная деградация и спад инвестиционной активности. Значит, существуют некие реальные причины, препятствующие изменению характера экономической деятельности в стране, и без устранения которых невозможно надеяться на реальную трансформацию характера российской экономики, в частности, на привлечение достаточных инвестиций в несырьевой сектор экономики, на всемерное развитие инновационной деятельности.
[c.123]

Оцените статью
Бизнес Болика