ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ — Международный бизнес

ПРЯМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ - Международный бизнес Инвестиции

Вопрос 4. что такое валовые и чистые инвестиции?

Полученные компанией в процессе инвестирования в ее деятельность средства чаще всего направляются на покупку объектов основных средств. Вполне естественно, что окупаются такие вложения за достаточно длительный период времени. С этой точки зрения на процесс вложения денежных средств можно выделить валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции — это совокупная величина вложений. Иными словами, сюда могут быть отнесены денежные средства, направленные на организацию нового строительства, покупку различных объектов основных фондов, приобретение интеллектуальных ценностей.

Возмещение вложенных в производство денежных средств происходит за счет амортизационных отчислений. Так вот, чистые инвестиции — это разница между валовыми инвестициями и такими (амортизационными) отчислениями.

Величина чистых инвестиций может принимать как отрицательные, так и положительные значения. Рассмотрим подробнее эти ситуации:

  • При превышении размеров амортизационных отчислений над валовыми инвестициями возникает ситуация, когда показатель чистых инвестиций будет меньше нуля. Это позволяет понять, что компания перешла в стадию экономического спада.
  • Если валовые инвестиции больше амортизационных отчислений, чистые издержки принимают положительное значение. При этом можно судить о том, что в компании наблюдается экономический рост.
  • Возможна и третья ситуация – когда чистые инвестиции равны нулю. Подобный результат свидетельствует о стабильности в компании.

С течением времени показатели чистых и валовых инвестиций постоянно меняются. Это происходит под влиянием следующих факторов:

  • развитие норм законодательства;
  • налогообложение;
  • ситуация в области политики и экономики;
  • технический прогресс.

Вполне естественно, что факторы, влияющие на уровень инвестирования не статичны. Они находятся в постоянном движении. Это, соответственно, приводит к непрерывному изменению и показателей инвестиций.

Рост капиталовложений обычно приводит к увеличению затрат на основные фонды. В итоге чистые инвестиции становятся положительными. Если судить об этом показатели в государственных масштабах, можно отметить, что он способен оказывать существенное влияние на национальный доход.

Любопытно, что рост величины затрат приводит к увеличению средств, направляемых на инвестирование. В масштабах компании размер потребления влияет на инвестиционную привлекательность. Подобную связь между инвестициями и потреблением в экономике называют парадокс бережливости.

Получается, что показатель чистых инвестиций позволяет судить о потенциале производства организации на рассматриваемом этапе.

Что такое инвестиции простыми словами и для чего они нужны

Далеко не все понимают, что инвестированием в современном мире занимаются абсолютно все. По сути даже образование представляет собой особый вид инвестирования, так как это вклад в будущее, ведь именно качественное образование поможет найти хорошую работу с достойной заработной платой.

Например, этот же принцип действует в спорте. Регулярно занимаясь, человек делает вклад в красоту и здоровье. Если же он профессиональный спортсмен, каждая тренировка является инвестированием в будущие победы.

Таким образом, инвестирование отображает важнейшее правило жизни человечества. Оно гласит: получить что-либо в будущем невозможно, если ничего не сделать для этого в настоящем.

Отсюда можно вывести основной смысл инвестиций: они представляют собой умственные, денежные, материальные вложения, которые в перспективе приведут к получению дохода через короткий или длительный срок.

К сожалению, в России, а также странах бывшего СССР уровень финансовой грамотности находится на довольно низком уровне. Результат – отсутствие правильных знаний о перспективах финансовых вложений.

Большинство жителей этого региона считают, что инвестиционной деятельностью могут заниматься только кредитные организации, государственные органы, а также крупные компании.

Также бытует мнение, что зарабатывать на вложении средства среди частных лиц могут только весьма богатые люди. На самом же деле заняться инвестициями может абсолютно каждый. Для этого достаточно иметь желание, а также теоретическую и практическую подготовку.

Прежде всего, стоит изучить понятие инвестирования. Произошло это слово от латинского in-vestio, что в переводе означает одевать. Не совсем понятно, каким образом связаны эти два слова.

Инвестирование в экономическом смысле имеет несколько определений. Мы приведем самое простое для понимания.

Инвестирование — это вложение средств в различные материальные, а также нематериальные активы ради их приумножения.

https://www.youtube.com/watch?v=yX73kmJ9dEM

Производятся инвестиции в различных сферах экономики, а также социальной и интеллектуальной жизни людей.

Объектами инвестирования, то есть имуществом, в которое вкладываются деньги, могут быть:

  • денежные средства разных стран;
  • различные типы ценных бумаг;
  • объекты недвижимости;
  • оборудование;
  • объекты интеллектуальной собственности.

В случае инвестирования вложения осуществляются единожды. После этого в перспективе можно рассчитывать на постоянное получение прибыли.

Инвестиции помогают преодолеть основное экономическое правило. Оно гласит, что у того, кто хранит денежные средства дома, их количество непрерывно уменьшается.

Дело в том, что постоянно и неизбежно снижается покупательная способность имеющихся денег. К этому приводят инфляция, различные экономические кризисы, а также девальвация.

Отсюда вытекает важнейшая цель любого инвестирования, которая заключается не только в сохранении, но и в постоянном увеличении капитала.

В чем заключается выгода инвестирования?

Тратить минимум времени и сил на получение дохода вполне реально. Подобный вариант зарабатывать средства называют пассивным доходом. Именно к такому способу заработка стремятся все адекватные люди. Особенно это касается бизнесменов, а также манимейкеров, то есть людей, которые получают доход с использованием Интернета.

Одним из способов пассивного заработка выступает инвестирование средств в какие-либо прибыльные направления. Иными словами, удачные инвестиции позволяют рассчитывать на то, что в конечном итоге можно добиться главной цели любого здравомыслящего человека, которая заключается в минимальном расходовании времени на зарабатывание средств.

Получается, что у человека появится возможность заниматься тем, что ему удобно. В конечном итоге удачное вложение средств приведет к тому, что отпадет необходимость каждый день ходить на работу и тратить большую часть своего времени на обеспечение достойного существования себе и своей семье.

Вместо самого человека работать будет его капитал, инвестору же останется получать регулярную и стабильную прибыль.

Многие к таким заявлениям относятся весьма скептически. Это вполне понятно, учитывая, что в нашей стране политика и экономика очень нестабильны. Но есть смысл прекратить сомневаться, лучше всего трезво оценить открывающиеся возможности.

Важно помнить, что неуверенные в собственных силах люди никогда не смогут избавиться от безденежья, а также от тяжелого ярма наемного работника.

Многие задаются вопросом, почему кому-то удается разбогатеть, а другие никак не могут выбраться из долговой ямы. Дело вовсе не заключается в имеющихся талантах, высокой работоспособности, отличных идеях для бизнеса. На самом деле все заключается в том, что одни люди умеют эффективно распоряжаться принадлежащими им средствами, а другие – нет.

Даже те, у кого первоначальные активы одинаковые, в итоге могут получать совершенно разный доход. Связано это во многом с кардинальным различием в отношении к материальным, а также личностным ресурсам.

Таким образом, успеха можно добиться только в том случае, если грамотно направлять имеющиеся в наличии активы, иными словами, инвестировать их.

Следует иметь в виду, что сказанное относится не только к денежным средствами и имуществу, но и к умственным способностям, энергии, а также времени.

Грамотные и доходные инвестиции приносят в жизнь следующие выгоды:

  • прибыль, не зависящую от временных затрат;
  • финансовую независимость;
  • свободное время для занятий семьей, хобби, путешествий и прочего;
  • стабильное будущее, в котором можно быть уверенным.

Грамотно инвестировав средства, можно будет забыть о необходимости тратить значительное количество времени, чтобы обеспечить свои потребности. Не стоит рассчитывать, что делать абсолютно ничего не придется, нужно будет учиться, анализировать, а также рисковать.

Тем не менее, рано или поздно такие старания дадут положительный результат. В качестве него может быть стабильная прибыль. Сначала, скорее всего она будет лишь дополнительным доходом, но постепенно сможет стать основным.

Кроме того, в процессе инвестирования обязательно будет приобретен бесценный опыт. Он обязательно пригодится в будущем, даже если заработать существенных денег не удастся. Кстати, в одной из статей мы писали, на чем можно заработать деньги без вложений.

Виды и классификация инвестиций
Классификация форм и видов инвестиций

Инвестиционные риски и пути их снижения

Чем большую сумму инвестор может позволить себе вложить в какой-либо финансовый инструмент, тем выше в итоге потенциальная прибыль. Но не стоит забывать, что любое вложение сопряжено с определенным риском. Избавиться от него полностью невозможно.

Даже, казалось бы, совершенно нерискованные инструменты, могут привести к потере средств.

Например, при вложении денег на банковский депозит существует риск того, что банк рухнет. Однако во власти инвестора попытаться инвестиционные риски минимизировать.

Специалисты разработали ряд правил, соблюдение которых позволяет значительно сократить возможность провала инвестиционного проекта:

  1. Инвестировать следует только свободные средства. Это те деньги, потеря которых не приведет к серьезным последствиям.
  2. Не следует в инвестировании полагаться на интуицию и эмоции. Исключительно точные математические расчеты могут привести к успеху.
  3. Обезопасить себя можно, если использовать только профессиональные инвестиционные инструменты. Работа с сертифицированными партнерами поможет избежать столкновений с мошенниками.
  4. Не стоит инвестировать все деньги в один проект. Диверсификация вложений, то есть разделение их по нескольким направлениям, значительно снижает риск потери всех средств.
  5. Не забывайте о создании и поддержании финансового резерва. В случае потери всех вложенных средств она поможет продержаться наплаву, а может, и начать инвестирование сначала.
  6. Как только будет получена достаточная прибыль, первоначально вложенную сумму следует вывести из проекта.
  7. В процессе инвестирования следует четко следовать разработанному плану.
  8. Не стоит пренебрегать советами и помощью профессиональных инвесторов.
Про бизнес:  СКАЧАТЬ [Максим Темченко] Онлайн-конференция Энциклопедия Инвестиций (2019) БЕСПЛАТНО на торренте (слив складчины), отзывы о курсе и авторе.

Соблюдение этих несложных рекомендаций поможет значительно снизить риск инвестирования.

Инвестирование для начинающих - советы инвесторам
Советы и рекомендации по инвестированию для новичков и начинающих инвесторов

Прямые зарубежные инвестиции

Ранее при изучении дисциплины «Мировая экономика и международные экономические отношения» вы узнали, что зарубежные инвестиции международных компаний, как правило, выступают в двух формах — прямых {foreign direct investments) и портфельных {foreign portfolio investments) инвестиций, которые предполагают приобретение акций, реже облигаций иностранных предприятий.

Существенная часть зарубежных инвестиций приходится на прямые зарубежные инвестиции, имеющие особое значение и влияние как в национальной, таки в мировой экономике. В соответствии с методикой составления платежного баланса, разработанной Международным валютным фондом, прямые зарубежные инвестиции — это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны (предприятия прямого инвестирования) или обеспечения контроля над ним.

Критерием отнесения зарубежных инвестиций к прямым или портфельным является доля участия нерезидентов в имуществе национальных компаний и, следовательно, возможность осуществлять контроль над предприятием. Считается, что право такого контроля приобретается иностранными собственниками при владении не менее 50% акций, но при распылении акций между множеством собственников право контроля может быть обеспечено гораздо меньшим их количеством, например 10%.

Пример из практики. В европейско-континентальной системе учета движения потоков капитала (Германия, Франция, Италия, Швейцария, Швеция, Норвегия, Испания, страны Восточной Европы) прямые зарубежные инвестиции — это часть чистых внутренних инвестиций, имеющих фондовую стоимость, принадлежащих юридическим лицам, используемых в других странах для поддержания и увеличения производства продукции фирм, в активах которых собственность нерезидентов страны базирования капитала превышает 20—25%, влекущих за собой права по участию в управлении имуществом зарубежных компаний.

Портфельные составляют менее 20—25% и влекут за собой права по обязательствам выплатить дивиденды. Данная модель используется и в Японии. Однако в связи с тем, что более 40% японских зарубежных капиталовложений приходится на страны НАФТА, в ней учитываются требования американской статистики по 10%-му критерию участия в управлении.

К прямым зарубежным инвестициям относятся также кредиты на сумму 200 млн иен со сроком погашения от 1 года до 5 лет и 100 млн иен со сроком погашения свыше 5 лет. В англо-голландско-американской системе платежного баланса прямые зарубежные инвестиции — это всякого рода имущество, собственный капитал в виде валютных средств и ценных бумаг, материальные, технологические и патентные факторы производства, принадлежащие юридическим и физическим лицам, перемещаемые между странами и используемые для поддержания и увеличения производства и спроса на продукцию фирм, в активах которых собственность нерезидентов страны базирования капитала превышает 10%, влекущие за собой права по участию в руководстве и управлении имуществом зарубежных компаний.

Портфельные инвестиции означают владение менее 10% капитала предприятия и влекут за собой права по обязательствам выплатить дивиденды. В странах с развивающимися рынками к прямым инвестициям относятся только те, которые направлены в уставные фонды совместных или иностранных предприятий.

При этом вводятся количественные ограничения, которые устанавливают в одних странах минимальные, а в других — предельные ограничения на размер зарубежной собственности, в частности в Китае, странах Латинской Америки — не менее 25% (минимальная граница)

В целях обеспечения сопоставимости статистического учета прямых инвестиций в Системе национальных счетов, в статистике платежного баланса МВФ и других международных организаций прямым зарубежным инвестированием признается всякое вложение капитала (путем кредитования или приобретения акций), если инвестор располагает или получает не менее 10% простых акций или голосов (для корпоративного предприятия) или соответствующий эквивалент собственности (для некорпоративного предприятия).

Среднегодовые темпы роста прямых зарубежных инвестиций в развитых странах, как правило, превышают темпы роста ВВП и товарного экспорта. В настоящее время во Франции и Англии за счет иностранных инвестиций производится 1/5 всей продукции обрабатывающей промышленности, в Италии — У4, в ФРГ — около У3.

США, которые традиционно были крупнейшим экспортером капитала, теперь выступают как главный его импортер. Аналогичная картина складывается и в структуре иностранных вложений по странам: в промышленно развитых странах в общей сумме иностранных инвестиций доля промышленности снизилась, а доля сферы услуг возросла.

Одной из причин уменьшения доли инвестиций в добывающие и обрабатывающие отрасли является относительное уменьшение значимости сырья в экономике. Тенденция к снижению по мере развития научно-технического прогресса материало- и энергоемкости готовой продукции противостоит абсолютному увеличению производства и потребления сырья и топлива. Это приводит к сокращению доли продукции важнейших отраслей и к уменьшению расхода сырья и энергии на единицу продукции.

Прямыми инвесторами выступают, как правило, крупные компании, стремящиеся расширить рынки товаров и услуг и увеличить свои доходы. Обычно такое инвестирование осуществляется посредством банков и инвестиционных компаний. Причиной прямого инвестирования выступает стремление максимизировать прибыль путем соединения приложения финансового капитала с благоприятными условиями использования других факторов производства (ресурсы, рабочая сила, рынки сбыта), иных форм неосязаемого или овеществленного накопленного капитала (технологии, управленческий опыт, опыт маркетинговой стратегии экспансии), созданных конкурентных преимуществ (размер корпорации, экономия на масштабах, популярные бренды и торговые марки) и других факторов (различия в уровнях налогообложения, в транспортных издержках, возможность диверсифицировать риски и др.), о чем говорилось выше.

Пример из практики. Швейцарская фирма «Нестле» направила свыше 1 млрд долл, прямых инвестиций в Россию. В 2022 г. «Нестле» открыла новый завод в Тимашевске на юге России, инвестиции в который составили около 240 млн долл. По мнению руководства «Нестле», это ультрасовременный, высокий по производительности и степени автоматизации завод — лучший в своем классе завод по производству NESCAFE GOLD.

Из Москвы «Нестле» управляет производством в 10 странах, то, что производится здесь, экспортируется в целый регион. «Нестле» имеет 14 производственных предприятий в регионе Россия—Евразия, и 12 из них находятся в России. (Интервью директора по корпоративным делам «Нестле» в России и Евразии Андрея Балтера // Modern Russia. 2022, 23 июня.)

Важной особенностью прямого инвестирования, в отличие от портфельного, является возможность прямого инвестора получать не только основные доходы на вложенный капитал, но и дополнительные экономические выгоды, вытекающие из факта владения решающим голосом в управлении предприятием.

Например, прямой инвестор может в результате такого вложения капитала получить доступ к ресурсам или рынкам, которые в противном случае были бы ему недоступны. В этом случае зарубежное инвестирование становится важным инструментом конкурентной борьбы, когда ТНК стремятся усилить свое монопольное положение путем захвата новых рынков и приобретения контроля над предприятиями в зарубежных странах.

Кроме того, вложив капитал в недостаточно прибыльное предприятие, прямой инвестор может повысить его рентабельность и стоимость благодаря своим административным способностям, управленческому опыту или компетентности в других областях. Наконец, нестабильность рынка побуждает ТН К в целях минимизации риска диверсифицировать свои активы, в том числе географически.

Поэтому прямые инвестиции, в отличие от портфельных вложений, характеризуются долгосрочными отношениями между инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также довольно существенной ролью инвестора в управлении этим предприятием.

Однако, несмотря на это, зарубежный инвестор в стране инвестирования все же сталкивается с рядом проблем, основными из которых являются управление на расстоянии, высокие издержки на поездки и связь, опасность возникновения недопонимания. Поэтому управляемая компания должна обладать определенными преимуществами, а именно технологией или патентом, свободным доступом к источникам капитала в особо крупных размерах, лучшим доступом на рынки многих стран, координацией операций и инвестирования капитала на каждой стадии вертикально интегрированного процесса производства, добиваясь крупной экономии на издержках за счет синхронизации операций; дифференциацией продукта, активной рекламой или совершенной системой управления, использованием торговых секретов, торговой марки своей компании.

Прямое инвестирование является более сложным процессом, чем портфельное. При принятии решения о прямом инвестировании компания (ТНК) обязательно должна учитывать ряд факторов для снижения риска потерь своего капитала. Как указывается в экономической литературе, существует целый ряд основных показателей и факторов, необходимых для расчета такого риска.

Среди них называются маркетинговые, торговые, стоимостные, инвестиционные, конкурентные и общие (табл. 7.2). Данные факторы, содействующие прямым зарубежным инвестициям, конкретизируются при разработке критерия выбора принимающей страны. Для этого используется система индикаторов, включающая около 340 показателей и более 100 оценок экспертов в экономической, юридической, технической, социальной и других областях[1].

Таблица 7.2

Основные факторы прямых зарубежных инвестиций

Маркетинговые

факторы

Торговые

ограничения

Стоимостные

факторы

Инвестиционный климат

Конкурентный потенциал страны

Общие

Размер рынка

Торговые

барьеры

Стремление быть ближе к источникам снабжения

Общее отношение к зарубежным инвестициям

Динамика экономики (экономического потенциала]

Ожидание

высоких

прибылей

Рост рынка

Предпочтение покупателями отечественных продуктов

Наличие

трудовых

ресурсов

Политическая

стабильность

Производственная мощность промышленности

Другие

Маркетинговые

факторы

Торговые

ограничения

Стоимостные

факторы

Инвестиционный климат

Конкурентный потенциал страны

Общие

Стремление удержать долю рынка

Наличие

сырья

Ограничение на собственность

Динамика рынка

Стремление добиться успеха в экспорте материнской компании

Наличие капитала и технологии

Регулирование валютных курсов

Финансовая помощь со стороны правительства

Необходимость поддерживать контакты с покупателями

Низкая стоимость труда

Стабильность

иностранной

валюты

Человеческий

капитал

Неудовлетворенность существующим состоянием рынка

Низкая стоимость других издержек производства

Структура

налогов

Престиж

государства

Экспортная база

Низкие транспортные расходы

Хорошее

знание

страны

Обеспеченность

сырьем

Следование за покупателями

Стимулы со

стороны

государства

Общественная стабильность

Ориентация на внешний рынок

Следование за конкуренцией

Благоприятные уровни цен

Инновационный

потенциал

На основе данного подхода можно определить основные направления прямых зарубежных инвестиций. Они нередко сопровождаются прямым инвестированием в высокотехнологичные отрасли, поскольку фирмы стремятся сохранить ценные знания и ноу-хау путем обеспечения прямого контроля.

Про бизнес:  Прямые инвестиции

Поощрение прямых зарубежных инвестиций или полное их дерегулирование со стороны правительства зависят от способности конкретной фирмы присваивать результаты собственных производственных инвестиций. Если этот процесс идет успешно, то правительству нецелесообразно влиять на ход прямого инвестирования.

Но если присвоение оказывается неполным и возникают побочные эффекты от ее деятельности, которые будут распространяться на конкурентов фирмы и других субъектов, правительству следует, безусловно, активно привлекать прямые зарубежные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции также выступают способом уклонения от налогов, а также их максимальной минимизации.

Во-первых, фирмы могут располагать свои филиалы в странах с минимальным налогообложением. Во-вторых, используя трансфертные цены и другие инструменты, компании заявляют прибыли в странах с низким налогообложением, а убытки — с высоким. С этой целью фирма устанавливает завышенные (заниженные) цены на товары и услуги, поставляемые (продаваемые) филиалу, который находится в стране с льготным налоговым режимом.

Размышляем самостоятельно. Известный британский исследователь Сол Пиккиотто отмечает, что ТНК используют дочерние компании в других странах с невысокими налоговыми ставками для ухода от налогов. Переводя прибыли в эти компании, они тем самым снижают налогооблагаемую базу.

Конкретные направления прямого инвестирования отражают общие тенденции развития зарубежных инвестиций — сначала прямые инвестиции направлялись преимущественно в добывающую промышленность, в сырьевые и аграрные страны, в последующем объектом вложения стали развитые страны и в первую очередь обрабатывающая промышленность.

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой стали представлять все больший интерес для иностранных инвесторов. Если в 1990 г. 17% прямых иностранных инвестиций (ПИИ) приходилось на развивающиеся страны и 0,04% — на страны с переходной экономикой, то в 2022 г. эти цифры возросли до 45 и 6,0% соответственно.

То есть чуть более половины ежегодного притока ПИИ уже приходится на указанные группы стран. Это означает, что инвесторы в последние годы предпочитают вкладывать средства в экономику стран с более высокой доходностью, хотя и характеризующихся более высокими уровнями рисков. В то же время доля развитых стран значительно снизилась.

Размышляем самостоятельно. В какие страны вкладывают свои капиталы российские компании? Какие страны будут в дальнейшем предпочтительны для российских зарубежных инвестиций? Для ответа воспользуйтесь данными об иностранных инвестициях из Российского статистического ежегодника.

Инвестиции осуществляются в различных формах, например таких как прямые покупки зарубежной компании, приобретение завода или оборудования, инвестиции в совместное предприятие или в стратегический альянс компаний, при котором зарубежная компания получает от партнера новые технологии, лицензии на интеллектуальную собственность.

В целом основными формами прямых зарубежных инвестиций выступают:

  • • взносы в уставный капитал, которые включают материальные активы (взносы, сделанные в виде недвижимости, оборудования, товаров и т.п.) и денежные средства (взносы, сделанные в денежной форме). Как правило, при этом либо создаются дочерние компании фирмы, открываются филиалы, новые предприятия, либо осуществляется приобретение контрольного пакета акций уже существующего предприятия;
  • • кредиты, предоставленные инвестором. В данном случае инвесторы выделяют прямые кредиты контрагентам, если они считают, что такое сотрудничество состоятельно, т.е. у партнеров есть опыт работы, гарантии со стороны инвестируемой стороны, идея не слишком рискованна, высока рентабельность проекта, имеется возможность приумножения вложенных в объект инвестирования средств;
  • • прочие формы, к которым относятся, например, дополнительные акции, приобретенные инвестором, реинвестированные доходы, оборудование, переданное инвестором помимо взносов в уставный капитал и т.д.

В современных условиях распространенной формой прямого инвестирования становится приобретение невещественных, подвижных активов, имеющих место при небольшом первоначальном финансировании, либо без всякого перемещения финансового капитала за рубеж. Данная форма предполагает передачу подконтрольному филиалу управленческих навыков, торговых секретов, технологий, права использования торговой марки родительской компании и т.д.

В этой связи особое внимание следует обратить на технологический трансфер[2], который включает не только появление на рынке нового оборудования, но также и умение работать не нем. В отраслях промышленности, в которых роль интеллектуальной собственности существенна, таких как фармакология или образование, медицина, научные исследования, доступ к ресурсам и разработкам материнской компании приводит к получению выгод, возможно, намного превышающих те, которые могли быть получены вследствие вливания капитала.

К принципам технологического трансфера относят полезность соответствующей технологии, благоприятные социальные и экономические условия, обеспечивающие ее передачу, а также готовность и способность принимающей стороны использовать технологию.

Пример из практики. Передача технологий определяет характер экспансии немецкого машиностроения. По словам руководителя департамента внешнеэкономических связей Союза машиностроителей Германии Ульриха Акерманна, немецкие машиностроители переносят производственные линии за рубеж не из-за более низкой стоимости рабочей силы.

В таком сложном и дорогом производстве, как машиностроение, этот фактор достаточно маргинален. Главное — стремление быть ближе крынку сбыта. Поначалу германские машиностроители инвестировали в создание производств на рынках стран ЕС, затем — в США. Сегодня инвестиции направляются в Китай, который стал огромным рынком сбыта немецкой продукции. (Эксперт. 2022. 26 марта.)

В последние десятилетия многократно выросло количество чисто технологических компаний, только начинающих свою деятельность, так называемых стартапов. В отличие от традиционных производителей, многие из таких компаний не нуждаются в крупной производственной базе, им не нужны склады для товаров.

Другой фактор, который следует учитывать, — это то, что основным продуктом таких компаний является интеллектуальная собственность, поэтому вложения капитала в такую компанию не связаны с большими затратами на оборудование, помещения и машины, что и способствует размещению инвестиций крупными компаниями в такие маленькие высокотехнологичные фирмы.

Прямые зарубежные инвестиции имеют важное значение как для вывозящей, так и для принимающей страны, однако последствия могут быть далеко не однозначными: с одной стороны стороны, они создают большие возможности для развития, а с другой — могут оказать негативное воздействие на экономику в целом (табл. 7.3).

Таблица 7.3

Последствия прямых зарубежных инвестиций

Принимающие страны

Инвестирующие страны

Положительное

влияние

Отрицательное

влияние

Положительное

влияние

Отрицательное

влияние

Накопление

капитала

Индустриальное

господство

Дополнение к ВНД инвестирующей страны за счет прибылей и отчислений зарубежных филиалов

Снижение

занятости

Технологические и управленческие знания

Технологическая

зависимость

Внутрифирменные трансферы создают дополнительные экспортные возможности

Страна может потерять свои конкурентные позиции на мировом рынке

Региональное и отраслевое развитие

Нарушение

экономических планов

Рост ВВП, расширение экспортных рынков

Расширение

импорта

Принимающие страны

Инвестирующие страны

Положительное

влияние

Отрицательное

влияние

Положительное

влияние

Отрицательное

влияние

Внутренняя

конкуренция

Культурные

изменения

Политические цели

Улучшение

платежного

баланса

Вмешательство ТНК в деятельность правительства принимающей страны

Рост занятости

Анализ новейших тенденций прямых зарубежных инвестиций показывает замедление масштабов роста совокупных иностранных вложений, что связано с падением уровня экономического роста и увеличением политической неопределенности во всем мире. Однако объем прямых иностранных инвестиций непрерывно возрастает.

Рост конкуренции между промышленно развитыми и развивающимися странами за привлечение капитала и технологий также способствует росту объемов прямых иностранных инвестиций. Как выше уже отмечалось, доля развитых стран как сферы приложения капитала начиная с 2000 г., постепенно снижается.

Необходимо отметить, что во многих случаях инвестиции в основном преследуют цель осуществить слияния и поглощения, а не создать новые объекты, которые могли бы стимулировать рост экономики. Кроме того, часть инвестиций в развитые страны является следствием реструктуризации крупных компаний.

Между развивающимися странами происходит все большая дифференциация по их способности привлекать капиталовложения. Растущая политическая и экономическая неопределенность заставляет ТНК диверсифицировать свои вложения. Значительная часть прямых иностранных инвестиций продолжает направляться в страны, располагающие дешевой рабочей силой, а также большими расширяющимися внутренними рынками.

Увеличивается значимость «вертикальных», а не «горизонтальных», прямых зарубежных инвестиций, происходит расширение межкорпоративных союзов через национальные границы, возрастает роль офшорного производства полуфабрикатов, промежуточных продуктов. Такой подход проявился с конца 1970-х гг.

Горизонтальные вложения за рубежом, связанные с некоторыми операциями корпораций у себя дома, и вертикальные вложения осуществляются, когда фирма расширяет мощности для производства в своей собственной стране. Вертикальные иностранные вложения разделяют процесс производства и его расположения в различных странах мира и улучшают возможности конечной сборки компонентов.

Эта фрагментация направлена на достижение экономии на масштабах производства, снижение затрат на производство товаров в различных географических зонах. Она позволяет использовать льготы налоговой политики правительств, такие как, например, свободный от налогов провоз полуфабрикатов, сборка товаров из компонентов, привезенных из-за рубежа, или сборка товаров за рубежом из компонентов, произведенных у себя в стране.

Продолжает возрастать доля зарубежных инвестиций и в Россию.

Размышляем самостоятельно. По данным Росстата, прямые иностранные инвестиции в Россию в 2022 г. составили 13,8 млрд долл., что даже меньше кризисного 2009 г. (15,9 млрд). Что, по вашему мнению, явилось причиной снижения прямых инвестиций в Россию в 2022 г.?

Показатель прямых иностранных инвестиций является лучшим из имеющихся показателей притока или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. Особенность использования зарубежных инвестиций в России в том, что они нередко обретают форму соглашений о разделе продукции, на которую приходится значительная часть вложений в сырьевой сектор.

Соглашение о разделе продукции представляет собой договор двух равноправных сторон — государства как собственника природных ресурсов, залегающих в недрах России, и иностранного инвестора, располагающего необходимыми финансовыми ресурсами и технологиями и умеющего эффективно разрабатывать такие природные ресурсы.

Таким образом, за последнее десятилетие прямые зарубежные инвестиции стали играть главенствующую роль в интернационализации бизнеса. Объем накопленных прямых зарубежных инвестиций в развивающихся странах и в странах с переходной экономикой постепенно растет.

Как ответ на появление новых технологий, растущую либерализацию в законодательствах стран по поводу инвестиций, а также на изменение рынков капитала прямые зарубежные инвестиции также значительно изменились: изменились их величины, размеры, пропорции и методы работы с ними.

Про бизнес:  Бизнес-идеи 2021-2022. Сборник идей для открытия малого и среднего бизнеса

Новые информационные технологии, удешевление международной связи сделали организацию прямых зарубежных инвестиций несравнимо более легкой, нежели это было в прошлом. Громадные изменения в международной коммерции, инвестиционной политике, включая вопросы торговой политики и либерализации тарифов, смягчение ограничений на зарубежные инвестиции и приобретения собственности за рубежом, а также проведенная приватизация во многих сферах промышленности придали за последнее десятилетие новый импульс прямым зарубежным инвестициям по всему миру.

Прямые иностранные инвестиции в россии

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это покупка части компании, расположенной в одном государстве, некоторым субъектом, находящимся в другой стране. ПИИ делятся на два вида:

  • Входящие

  • Исходящие

На примере России входящие инвестиции – это поступления финансов в компании страны от иностранных инвесторов, а исходящие – это вложение российских денег за рубеж.

Прямые иностранные инвестиции в России сокращались с 2022 года из-за геополитической напряженности между Россией, Украиной и Западом. Хотя в 2022 году объем прямых инвестиций вырос до 32,5 млрд. $ США, в 2022 году он снова сократился до 28.6 млрд. За 2022 год прямые зарубежные инвестиции составили лишь 8,8 млрд. $, что является самым низким показателем с 2003 г. — за исключением 2022 года, начавшегося с мощной девальвации рубля.

С оттоком средств из России ситуация аналогична — максимум зафиксирован в том же 2022 году, а в 2022 после «крымской весны» с заграничным размещением капитала возникли некоторые трудности. Как видно, в последние 10 лет исходящий объем прямых инвестиций из России заметно превышает входящие ПИИ.

По данным ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН), Россия входит в 20-ку стран-лидеров по исходящим инвестициям. Снятие санкций может способствовать как притоку иностранного капитала в страну, так и оттоку из России, но пока это вопрос будущего.

Основными инвестиционными партнерами России являются:

  1. Кипр
  2. Люксембург
  3. Нидерланды
  4. Багамские и Бермудские острова
  5. Ирландия
  6. Великобритания

Основные секторы иностранных вложений в Россию:

  1. добыча полезных ископаемых
  2. производство
  3. автосервисы
  4. финансовая и страховая деятельность
  5. операции с недвижимостью

Если в 90-е г. исходящие инвестиции из России массово использовались для прикрытия криминальных доходов, то с 2000-х годов это стало сочетаться с реальным расширением деловой активности отечественных компаний. Основными сферами, в которые вкладывают свои деньги отечественные инвесторы за рубежом, являются:

  • добыча полезных ископаемых
  • металлургия
  • химическая промышленность
  • нефтегазовая отрасль

Большинство инвестиционных договоров носит закрытый характер и несомненно, что часть средств выводится в офшоры с целью уклонения от уплаты налогов. И несмотря на объявленную амнистию капитала, мало кто торопится этот капитал возвращать.

Предприятия, образованные за счет прямых иностранных инвестиций, могут быть созданы в форме:

  • дочерней компании – зарубежному инвестору принадлежит более 50% общего капитала фирмы;
  • ассоциированной фирмы – зарубежный инвестор имеет менее 50% капитала предприятия;
  • филиала – фирма на 100% принадлежит зарубежному инвестору

Большая часть ПИИ делается через фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые аккумулируют финансы физ. лиц и инвестиционных компаний для покупки части предприятия.

Цифровое реинвестирование

Цифровое реинвестирование — это термин, который появился с зарождением digital-сферы и it-технологий. Он означает направление доходов, полученных от цифровизации экономики на пять базовых направлений: 1) инфраструктура, 2) информационная безопасность, 3) кадры и образование, 4) нормативное регулирование и 5) исследования и разработки.

Представим, что в рамках своей деятельности компания в ручном режиме обрабатывает поступившие от клиентов запросы, а конкуренты внедрили технологию автосортировки звонков, позволяя через выбор команды меню сообщать, какого рода проблема возникла. Пока 5 операторов вручную обслуживали 10 клиентов, система автоменю перенаправляла звонки 20 клиентов, распределяя их между специалистами разных отделов.

Спустя некоторое время эта же компания настроила работу чат-бота, разгрузив телефонную линию. Поскольку 8 из 10 обращений звучали однотипно, внедрили форму чата, где в круглосуточном режиме клиенты получали информацию, следуя определенному алгоритму.

Конкуренция с таким «цифровым» бизнесом обречена на провал с быстрым сходом с дистанции компании, игнорирующей запрос на цифровизацию.

В век стремительного продвижения технологий нам остается только наблюдать за тем, как из «человека разумного» формируется «человек цифровой», способный в виртуальном или дистанционном формате взаимодействовать с властями, работодателями, клиентами и т.д.

Цифровизация экономики – неизбежность, без которой в современном мире добиться успеха практически невозможно. Инвестируя в цифровизацию, мы создаем платформу для роста доходов и усиления конкурентоспособности бизнеса в ближайшем будущем.

Согласно проведенному группой PwC исследованию в 2022 году лидерами цифровизации стали азиатские страны, где 19% участников подтвердили высокий уровень технологичности и статус «Цифрового чемпиона», когда только 5% участников из европейских стран могли похвастаться подобными достижениями.

Инвестировать в новые технологии большинство компаний заставил стремительный рост расходов на производство и оплату труда. Чтобы поддерживать конкурентоспособность, азиатские компании вынуждены тратить часть прибыли на цифровизацию производственных процессов.

Согласно проведенному среди 1155 компаний опросу, исследователи из PwC установили, что в среднем участники цифровизации в ближайшие 5 лет ожидают получить от внедрения цифровых технологий дополнительную выручку в 14,7% в перспективе ближайших лет.

Намереваясь стать частью общего цифрового пространства, Россия делает сдержанные шаги по освоению «цифры». Согласно публикации исследования «Россия онлайн?», на 2022 г. доля цифровой экономики составила всего 2% от ВВП, со среднегодовым долларовым ростом за период 2022-2022 гг. в 4,8%. Это ниже, чем в Скандинавии, где прирост составлял около 7% или в США с ежегодным ростом в среднем на 8-9%.

О цифровом реинвестировании в России всерьез заговорили после утверждения 28.07.2022 г. программы «Цифровая экономика РФ» с выделением 5 базовых направлений цифровизации:

  1. Инфраструктура.
  2. Информационная безопасность.
  3. Кадры и образование.
  4. Нормативное регулирование.
  5. Исследования и разработки.

Участниками автономной некоммерческой организации «Цифровая экономика» стали российские IT-гиганты, операторы, Сбербанк, Почта России и ряд государственных корпораций.

В качестве одного из инструментов цифровой экономики было выделено цифровое реинвестирование. Беря на себя роль инвестора, государство направляет полученный доход на выделенные базовые направления – образование, здравоохранение, инфраструктура.

Большие перемены пережила сфера ЖКХ, где на смену долгих очередей в кассы для оплаты квитанций, пришла удобная оплата квитанций через приложение или личный кабинет на сайте управляющей компании. Внедрение онлайн-передачи показаний счетчиков позволило сократить расходы на систему учета потребления коммунальных ресурсов.

В условиях пандемии 2020-2021 года особую ценность обрела возможность дистанционного обращения в органы власти и государственные ведомства через Госуслуги, и подключение к учебной платформе Яндекс.Учебник, через единую систему идентификации и аутентификации (ЕСИА).

Пользователь системы ЕСИА получает доступ сразу к нескольким ресурсам: Госуслуги, ПФР, ФНС, ГИС ЖКХ, порталу Работа России с возможностью обращения в центры занятости для назначения пособия по безработице, региональным ведомствам, записи к медицинским специалистам в рамках полиса ОМС и т.д.

Площадка Госуслуги в последние годы значительно расширила функционал – в 2020 году успешно отработан проект «электронного голосования», а в 2021 году каждый желающий мог участвовать в переписи населения. Есть все основания полагать, что потенциал площадки Госуслуг и ЕСИА далек от исчерпания, и в дальнейшем будет способствовать сокращению бюджетных расходов на обслуживание граждан.

Шаг 1. оценка имеющейся финансовой ситуации и приведение в порядок личных финансов

Прежде всего, следует описать свои доходы. При этом определить следует источник доходов, насколько они регулярны и стабильны. Кроме того, следует зафиксировать их размер.

Далее оцениваются расходы, их следует фиксировать по статьям. При этом обязательно помечают категорию расходов, то есть являются ли они разовыми, регулярными или нерегулярными.

Следующий пункт финансового плана – описание имеющихся в наличии активов. Это могут быть автомобиль, квартира, банковские депозиты, земельные и дачные участки, ценные бумаги, доли в уставных капиталах и прочее. Важно обозначить стоимость каждого из активов, а также размер прибыли от него.

После этого рассчитывается рентабельность каждого актива, которая равна отношению приносимой им прибыли к стоимости. Скорее всего, все или большинство активов окажутся неприбыльными или влекущими дополнительные расходы. На этом этапе подобная ситуация вполне нормальна.

После того, как активы будут описаны, важно также составить список пассивов. Это могут быть любые обязательства – кредиты, в том числе ипотечный, а также другие долги, например, налоги и страховые взносы.

На этом этапе важно оценить размер расходов, которые выплачиваются по соответствующим обязательствам ежегодно. Также стоит оценить в процентах отношение суммы расхода к общей сумме обязательств.

Теперь бюджет следует оценить путем расчета двух коэффициентов:

  1. Инвестиционный ресурс – разница между доходами и расходами;
  2. Чистый капитал – разница между активами и пассивами.

В идеале значение первого показателя должно быть не менее 10-20 процентов от суммы дохода. Если же размер инвестиционного ресурса не достиг этого значения, или оказался меньше нуля, прежде чем начать инвестирование придется прибегнуть к мерам финансового оздоровления бюджета.

В ходе составления и анализа финансового плана следует быть максимально честным, нельзя пытаться приукрасить сложившуюся ситуацию. Важно в бюджете описать все точно как есть на самом деле.

Важно понимать, что именно бюджет, составленный на этом шаге, является основой будущего финансового плана, без которой составить качественный план никак не удастся.

Таким образом, результатом первого шага должно стать понимание того, откуда в ваш бюджет поступают средства, а также каким образом они расходуются.

Кроме того, можно понять, сколько средств остается после внесения основных платежей, а также сколько времени удастся просуществовать, если поступления из основного источника доходов прекратятся.

Оцените статью
Бизнес Болика