Виды иностранных инвестиций

Международная практика правового регулирования иностранных инвестиций определяет два основных ре­жима их размещения на территории принимающей страны — национальный режим и режим наибольшего благоприятствования

Национальный режим определяет установление законами страны, принимающей иностранные инвестиции, равных прав и обязанностей иностранных и национальных инвесторов.

В то же время, при национальном режиме по отношению к иностранным инвесторам, могут быть предусмотрены некоторые исключе­ния или изъятия. Эти исключе­ния или изъятия ограничивают деятельность иностранных инвесторов с целью осуществления государственного контроля за развитием отдель­ных отраслей, а также в целях недопущения ослабления конкурентоспособности национальных юридических лиц. Как правило, исключения и изъятия относятся к военным, добывающим отраслям промышленности, банковской сфере и сфере услуг. Уровни ограничений и изъятий могут носить разный характер – от частичных изъятий и ограничений, до полного недопущения иностранных инвестиций в отдельные производства и сферы деятельности. При осуществлении изъятий и ограничений в национальном режиме для иностранных ин­весторов, в международной практике используется принцип взаимности, который предполагает, при наличии изъятий и ограничений, возможность размещения иностран­ных инвестиций в тех случаях, когда имеется аналогичная возможность ответного размещения в соответствующие отрасли и сферы зарубежных инвестиций страной, принимающей иностранные инвестиции.

Режим наибольшего благоприятствования определяет международно-правовой режим, в соответствии с которым каждая из договаривающихся сторон обязуется предоставить другой стороне, ее физическим и юридическим лицам такие условия экономических, торговых и иных отношений, какие она предоставляет или готова предоставить в будущем любому третьему государству, его физическим и юридическим лицам. Режим наибольшего благоприятствованияпредполагает и использование льгот по таможенным пошлинам и сборам, взимаемым при ввозе или вывозе товаров, а также преимущества по внутренним налогам на производство, обработку и обращение импортируемых товаров. Он означает использование недискриминационных условий сотрудничества, в отличие от ограничительных или, наоборот, преференциальных условий, которые могут вводиться для отдельных стран. Следовательно, режим наибольшего благоприятствования обеспечиваетмаксимально выгодные для иностранных инвестиций условия, возможные в принимающей стране по от­ношению ко всем странам – экспортерам инвестиций.

В международной практике сформировались и эффективно используются следующиеметоды (способы, формы, инструменты, меры) государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций.

Система государст­венных гарантий для иностранных инвесторов, является важнейшим инструментом государственного регулиро­вания по привлечению иностранных инвестиций. Формирование системы государственных гарантий в сочетании с внедрением соответствующего механизма их эффективного использования является неотъемлемой составной частью формирования благоприятного инвестиционного климата. Система государственных гарантий предусматривает защиту иностранного инвестора от рисков связанных с политической, правовой, финансовой и экономической нестабильностью в принимающей стране.

Государственные гарантии иностранным инвесторам можно сгруппировать следующим образом:

— гарантии обеспечения неприкосновенности составляющих иностранных инвестиций, их защита от национализации и экспроприации;

— гарантии обеспечения прав иностранного инвестора на пользование результатами предпринимательской деятельности, предусматривающей, в том числе, свободный вывоз прибыли;

— гарантии обеспечения беспристрастного разрешения споров в связи с осуществлением иностранных инвестиций, вплоть до их рассмотрения в зарубежных судах на основе общепризнанных принципов и норм международного права.

Налоговое регулирование. Особое внимание налоговому регулированию для привлечения иностранных инвестиций уделяется в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Острая потребность в новых технологиях, новых формах и методах развития общественного производства, повышении его эффективности побуждает для привлечения ино­странных инвестиций использовать налоговые стимулы. Совокупность этих стимулов составляют основу налогового регулирования, основной целью которого и является формирование новой структуры общественного производства и придание ему более интенсивной динамики развития.

В качестве инструментов налогового регулирования используются:

— налоговый кредит;

— инвестиционные налоговые скидки;

— налоговые каникулы;

— ускоренная амортизация;

— инвестиционные субсидии;

— льготы косвенного налогообложения, в том числе снижение ставки таможенных пошлин.

Налоговый кредит представляет собой перенос установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Он предоставляется на этапе исчисления налога, когда облагаемый доход уже определен и рассчитан размер причитающегося налога. После установления суммы налогового кредита, она перечисляется на специаль­ный налоговый счет. Пользующаяся налоговым кредитом организация считается обычным налогоплательщиком, и ее отличие будет заключаться в том, что подлежащие налогообложению доходы будут оплачиваться с налогового счета, до обнуления сальдо баланса.

Инвестиционные налоговые скидки предоставляются организациям, осуществляющим капитальные вложения. По своему содержанию это налоговые льготы, поощряющие инвестиционную деятельность организаций, и прежде всего в сфере научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Как правило, они применяются в форме сниженных налоговых ставок, соответствуя практике применения налогового кредита. Отличие заключается в том, что инвестиционные налоговые скидки представлены в форме налоговой ставки, а корпоративный налог имеет несколько ставок.

Инвестиционные налоговые скидки применяются с целью сокращения кор­поративного налога на половину разницы между расходами на НИОКР те­кущего года и средними затратами на научные исследования двух предше­ствующих периодов, но с учетом роста цен. Кроме того, инвестиционные налоговые скидки используются при постепенном исчерпании месторождения.

Налоговые каникулы этоустановленный законом срок, в течение которого организация освобождается от уплаты налога или взимание налога осуществляется с части прибыли. Налоговые каникулы используются как мера стимулирования экспорта или стимулирующий налоговый инструмент, содействующий становлению и развитию новой отрасли производства.

Уско­ренная амортизация по своей сути является совокупностью методов, обеспечивающих увеличение начисления суммы износа на находящиеся в эксплуатации объекты с применением повышающегося коэффициента, достигающего своего максимума — 2. Вследствие применения повышающего коэффициента средства происходит более быстрое списание стоимости основных средств, что создает условия для более быстрого их обновления. При этом, производственные затраты возрастают, увеличивая себестоимость продукции, а соответственно способствуя росту ее цены при реализации, но одновременно сокращают налогооблагаемую базу для начисления налога на прибыль.

Инвестиционные субсидии являются разновидностью государственной поддержки и стимулирования реализации наиболее общественно значимых инвестиционных проектов, на основании которых государство за счет средств бюджета: компенсирует часть затрат на уплату процентов по кредитам, или все затраты по ним, возмещает часть затрат на компенсацию капиталовложений.

Льготы косвенного налогообложения, в том числе снижение ставки таможенных пошлин реализуются на основе исключения из-под обложения налогом на добавленную стоимость сырья, капиталоемкого оборудования, обеспечивающего развитие производственной сферы, а также введения системы условно беспошлинного воза.

Таможенное регулирование осуществляется посредством установления экспортных импортных таможенных пошлин, обеспечивающих установление оптимального соотношения объемов и совершенствование структуры экспорта и импорта.

Иностранные инвестиций способствуют развитию производства новых товаров, которые должны обеспечить их наполнением национального рынка и сохранять свою конкурентоспособность на внешнем рынке. В связи с чем, таможенные пошлины должны оптимально сочетать в себе как интересы принимающей иностранные инвестиции страны, так и интересы иностранного инвестора по ввозу и выводу продукции.

В отличие от поступления на рынок конечных товаров, а также вывозимого сырья и полуфабрикатов, по отношению к которым пошлины должны играть фискальную роль, по отношению к иностранным инвестициям они должны изначально играть стимулирующую роль, вплоть до их обнуления на приоритетные технологии производства.

Поэтому по отношению к иностранным инвестициям требуется использование селективного подхода при формировании ввозных пошлин. О его применении в российской практике можно судить по действующим законодательным нормам. Так иностранные инве­сторы, ввозящие на российскую территорию товары в качестве вклада в уставной капитал создаваемых предприятий, освобождаются от уплаты ввозных по­шлин, если они относятся к основным производственным фондам организуемого предприятия и ввозятся в сроки, определяемые учредительными документами для формирования уставного капитала этого предприятия.

Последовательно сокращаются и ввозные пошлины на техно­логическое оборудование для модернизации и реконструкции производства российских предприятий. По некоторым видам технологического оборудования российским предприятиям установлено право беспо­шлинного ввоза. Тем самым, постепенно установленная льгота для иностранного инвестора распространилась за пределы сроков формиро­вания уставных капиталов предприятий с иностранными инвестициями.

Как видно из табл.2.1, набор уже существующих законодательных норм, в той или иной степени затрагивающих процесс иностранных инве­стиций, достаточно обширен. В настоящий момент речь идет уже не о формировании правовых основ этого процесса, но о развитии и совершен­ствовании правового механизма, обеспечивающего защиту интересов как сторон, участвующих в процессе инвестирования, так и государства.

Приведенный в таблице перечень законов и подзаконных актов об­щероссийского уровня не исчерпывает всей системы правовых норм, регу­лирующих иностранные инвестиции. Параллельно с федеральным уровнем регламентация деятельности в этой сфере осуществляется и в регионах страны. Российские регионы достаточно самостоятельны в выборе спосо­бов и форм привлечения иностранных инвестиций на свою территорию и определении инвестиционного климата для них. В соответствии со ст. 17 Закона № 160-ФЗ субъекты Российской Федерации и органы местного са­моуправления «могут предоставлять иностранному инвестору льготы и га­рантии, осуществлять финансирование и оказывать иные формы поддерж­ки инвестиционного проекта, осуществляемого иностранным инвестором, за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, а также внебюджетных средств». Таким образом, совокупность нормативных актов в табл. 2.1 создает обязательные условия и ограниче­ния, в рамках которых предоставляется широкая инициатива регионально­го нормотворчества, способствующего развитию иностранных инвестиций в Российской Федерации.

Результатом политики либерализации и роста объемов международ­ного движения капитала является следующая совокупность наиболее рас­пространенных документов по международному регулированию ино­странных инвестиций:

• на двустороннем уровне – соглашения о поощрении и взаимной защите инвестиций, а также договоры о ликвидации двойного налогооб­ложения;

• на многостороннем уровне – принципы приема ПИИ, разработан­ные Международным банком реконструкции и развития (МБРР) совместно с Международным валютным фондом (МВФ); Соглашение Всемирной торговой организации (ВТО) об инвестиционных мерах, связанных с тор­говлей (TRIMS); методические рекомендации Организации Объединенных Наций по промышленному развитию (ЮНИДО) по оценке эффективности инвестиционных проектов и др.;

• в рамках отдельных отраслей мировой экономики – договор энер­гетической хартии (ДЭХ), распространяемый на топливно-энергетический комплекс.

После ратификации и вступления в силу подобных соглашений, со­держащиеся в них правовые нормы становятся частью национальной пра­вовой системы государств, подписавших соответствующие документы. Более того, во многих странах (в частности, в нашей стране) правовые нормы подписанных и ратифицированных международных соглашений приобретают приоритет по сравнению с аналогичными актами националь­ного права. Конечная цель мирового сообщества – заключение всемирного инвестиционного соглашения, которое могло бы выполнять роль междуна­родного инвестиционного кодекса и заменить те же двусторонние согла­шения. Но пока перспектива такого документа весьма неопределенна, так как трудно соединить в одном соглашении интересы и позиции различных стран, участвующих в международном сотрудничестве. Поэтому значение указанных выше соглашений будет расти, а их содержание будет совер­шенствоваться.

Важным инструментом регулирования иностранных инвестиций яв­ляются двусторонние соглашения о поощрении и взаимной защите ин­вестиций.Число таких соглашений непрерывно возрастает. В 1980 году заключено 181 соглашение, в начале 2000 года – уже 1856. Эта тенденция характерна и для России. 14 таких соглашений было подписано в периодСССР, и затем Российская Федерация в период 1999 – 2000 года заключила ещё 39 соглашений. Впервые такого рода соглашения начали применяться ещё в 40-е годы ХХ века и сначала в отношениях между развитыми стра­нами, а затем уже и развивающимися странами, и странами с переходной экономикой.

Соглашения носят рамочный характер, однако в них конкретно про­писывается следующее:

— правила и условия допуска и осуществления иностранных инвести­ций, имеющие целью их контроль, регулирование и даже запрет прини­мающей страной;

— режим функционирования иностранного капитала, чаще нацио­нальный, чем наибольшего благоприятствования;

— нормы защиты иностранных инвестиций от возможной экспро­приации или национализации, которые сводятся к соблюдению законности этих процедур, а также к быстрой и достаточной выплате компенсации, соответствующей справедливой рыночной стоимости тех активов, которых лишается иностранный инвестор;

— гарантии беспрепятственного перевода за границу платежей в связи с инвестиционной деятельностью. Поводом для таких платежей яв­ляется репатриация капитала и (или) прибыли, а также текущие платежи в рамках этой деятельности. Могут оговариваться допустимый срок задерж­ки платежей и ограничения в отношении перевода доходов, если страна-реципиент имеет проблемы с валютой;

— порядок урегулирования споров между субъектами экономики
страны-реципиента и иностранными инвесторами. Как правило, этот по­
рядок предполагает обращение по поводу спорной ситуации не в суды
страны-заемщика, а в международные инстанции.

Вторым важным инструментом двустороннего международного регу­лирования иностранных инвестиций являются договоры о ликвидации двойного налогообложения.Их распространенность обусловлена огромным ростом объемов ПИИ в последнюю четверть ХХ века. К концу 1999 года в мире было 1982 таких договора, причем только за 1999 год их число увели­чилось на 109 соглашений, в которых участвовали 88 стран. Из договоров, заключенных в 1999 году, 27% составили соглашения между развитыми и развивающимися странами, 26% – между развивающимися, 19% — между раз­витыми, 12% — между развивающимися и странами Центральной и Восточ­ной Европы, 4% — между странами Восточной и Центральной Европы.

Основными целями заключения договоров являются:

— устранение двойного налогообложения; т.е. обложения налогом
прибыли иностранного инвестора на территории страны размеще­
ния его филиала или совместного предприятия и на территории
страны его происхождения;

— предотвращение уклонений и избежания от налогообложения;

— распределение налоговых прав между договаривающимися госу­дарствами;

— предотвращение налоговой дискриминации.

При заключении таких договоров есть потребность обеспечения ба­ланса между интересами принимающей страны и страны, осуществляющей инвестиции. Перед принимающей стороной стоит задача найти оптималь­ный баланс между стремлением получить определенную долю фискальных поступлений с филиалов иностранных компаний и поддержанием благо­приятного налогового климата, привлекательного для инвесторов. При этом предполагается, что долгосрочные выгоды для неё (рост объема про­изводства, занятости, приток новых технологий) могут быть достаточно велики, чтобы компенсировать налоговые послабления, предоставленные иностранным инвесторам. В то же время, интересам страны-экспортера капитала отвечает максимизация конкурентных позиций компаний-резидентов на внешних рынках.

Договоры о ликвидации двойного налогообложения содержат сле­дующие сведения:

• констатацию целей заключения договора и определение сферы его применения как в отношении физических и юридических лиц, так и в отношении специфических налогов;

• детальное изложение правил применения договора к различным категориям имущества и доходов;

• стандарты рассмотрения случаев трансфертного (внутрифирменно­го) ценообразования в случае товаропотоков между филиалами компаний;

• принцип недискриминации налогоплательщиков по националь­ному признаку, а также правила взаимопомощи и обмена информацией между налоговыми службами;

• изложение процедуры урегулирования споров;

• в отдельных случаях – оговорки о взаимопомощи налоговых служб при сборе налогов.

В международной практике используется два метода, исключающих двойное налогообложение:

— метод налоговых вычетов: сумма прибыли, полученной филиалом в принимающей стране, не включается в расчет налоговых обязательств материнской компании в стране базирования;

— метод налогового кредита: сумма налогов, уплаченных в прини­мающей стране, вычитается из суммы налоговых обязательств в стране ба­зирования. Применяется в России.

Основное различие между этими методами состоит в том, что в пер­вом выгоды от налоговых стимулов, предоставляемых принимающей стра­ной для привлечения иностранных инвестиций, полностью достаются ин вестору. При использовании второго метода сэкономленную часть налого­вых платежей инвестор должен будет выплатить (в случае репатриации прибыли) в стране базирования.

Принципами приема ПИИруководствуются практически все раз­витые страны, устанавливая для иностранных инвестиций национальный режим. Целью соглашения TRIMSявляется защита интересов иностран­ных инвесторов на территории принимающей страны от следующих дис­криминационных мер:

— требования к покупке или использованию в процессе производства предприятия с иностранным участием конкретных товаров отечественного происхождения в определенных объемах или стоимости (требования «ме­стного компонента»);

— требования, чтобы закупка или использование импортных товаров увязывались с объемом или стоимостью экспорта местной продукции (тре­бования в отношении сбалансированности торговли);

— ограничение импорта товаров для целей производства путем увязки с объемом валютных поступлений за счет данного предприятия (ограниче­ние доступа к иностранной валюте);

— ограничения экспорта в размере фиксированного объема или доли производимой предприятием продукции.

Применение этих мер запрещается независимо от того, являются ли эти меры обязательным условием создания предприятия с иностранным участием или их соблюдение необходимо для получения каких-либо льгот (в виде субсидий или взаимного освобождения от налогов). Временно от­ступать от положений TRIMS разрешается развивающимся странам в той мере, в какой такие отступления допускаются другими статьями, напри­мер, в случаях охраны здоровья и жизни населения, национальной безо­пасности и качества платежного баланса.

Методические рекомендации ЮНИДО по оценке эффективности инвестиционных проектовопределяют принципы формирования участни­ками этих проектов бизнес-планов и методы оценки эффективности предла­гаемых решений. Единообразный подход к решению этих вопросов во мно­гом ускоряет процесс согласования инвестиционных решений между раз­личными сторонами и обеспечивает сопоставимость получаемых оценок.

Договор ДЭХвступил в силу в 1998 г. и в настоящее время ратифи­цирован 44 странами, среди которых все страны ЕС и остальной Европы, а также отдельные страны СНГ, Австралия, Турция, Япония и др. Договор обеспечивает юридическую защиту компаний и организаций при вложении ими капитала в топливно-энергетические комплексы зарубежных стран, а также при торговле и транзите энергетических ресурсов.

Россия активно участвует в разработке и заключении двусторонних и многосторонних соглашений, касающихся регулирования международныхпотоков капитала. Сегодня капиталовложения в Россию осуществляют субъекты более чем из 100 стран, однако соглашения о поощрении и вза­имной защите инвестиций заключены только в 58 из них, причем многие еще от имени СССР. Это, в основном, соглашения с промышленно разви­тыми странами, которые являются главными инвесторами в российскую экономику. Участие России в многосторонних соглашениях описано в сле­дующем пункте данного раздела.

В современных условиях одним из важнейших способов привлече­ния иностранного капитала является создание свободных или особых эко­номических зон в различных формах. Хотя называться они могут по-разному (особые, специальные и т.д.), наиболее общим и распространен­ным их названием является понятие особая экономическая зона (ОЭЗ)– часть территории страны, на которой иностранным и отечественным предприятиям предоставляются особые льготные условия организации и деятельности.

Цели создания ОЭЗ:

— улучшение инвестиционного и предпринимательского климата;

— развитие экспортноориентированного производства;

— выравнивание условий межстрановой конкуренции;

— развитие наукоемких производств и коммерциализации научно-технических разработок;

— развитие депрессивных территорий (регионов).
По функциональным признакам и хозяйственной специализации вы­
деляют следующие типы ОЭЗ:

• зоны свободной торговли или торгово-складские зоны;

• промышленные или промышленно-производственные зоны;

• технико-внедренческие зоны (технополисы и технопарки);

• сервисные зоны или зоны услуг.

В 2005г. в мире насчитывалось 1200 ОЭЗ, в том числе 400 зон сво­бодной торговли, 300 промышленно-производственных зон, 400 технико-внедренческих и 100 сервисных зон.

Зоны свободной торговли создаются, как правило, в крупных транс­портных узлах для стимулирования внешнеторговой деятельности и пред­ставляют собой участки территории, которые рассматриваются как нахо­дящиеся за пределами государства. Это означает, что ввезенный на терри­торию зоны товар не подпадает под действие таможенного законодатель­ства до тех пор, пока он не будет готов для перемещения за пределы зоны – на таможенную территорию страны или на экспорт. Это наиболее про­стая организационная форма ОЭЗ. Примером микрозон такого типа явля­ются магазины Duty Free.

Промышленные или промышленно-производственные зоны соз­даются для развития производства за счет привлечения отечественных и иностранных инвестиций. Различают импортно-производственные зоны (ориентированы на внутренний рынок принимающей страны) и экспорт­но-производственные (производят товар для экспорта).

Технико-внедренческие зоны создаются для развития наукоемких производств и сферы услуг в области высоких технологий. Обычно они представляют собой территориально сгруппированную совокупность офисных и производственных помещений и научных лабораторий, предос­тавленных в прокат на льготных условиях компаниям, занятым коммер­циализацией перспективных технологических нововведений и идей.

Для успешного становления и развития таких зон необходимы сле­дующие условия: наличие в регионе престижного университета или друго­го научного центра с мощной исследовательской базой, наличие научного парка с повышенной концентрацией высокотехнологичных предприятий, доступ к источникам венчурного (национального и иностранного) капита­ла, благоприятные географические и климатические условия. Наиболее из­вестными примерами таких ОЭЗ являются технопарк Силиконовая долина в США и технополис Цукуба («город мозгов») в Японии.

Сервисные зоны специализируются, прежде всего, на банковской и страховой деятельности, а также на услугах в сфере туризма и отдыха. Разновидностью этих ОЭЗ являются оффшорные зоны, о которых подроб­нее будет рассказано в следующем разделе данной главы.

Каждому типу ОЭЗ соответствует определенный набор льгот и сти­мулов, включающий:

— внешнеторговые льготы и преференции, предусматривающие введение особого таможенно-тарифного режима (снижение или отмену экспортно-импортных пошлин) и упрощенного порядка осуществления внешнеторговых операций;

— фискальные льготы, содержащие нормы, связанные с налоговым стимулированием конкретных видов деятельности или поведения пред­принимателей. Эти льготы могут затрагивать налоговую базу (прибыль, доход, стоимость имущества), отдельные ее компоненты (амортизацион­ные отчисления, издержки на заработную плату и транспорт), уровень на­логовых ставок, вопросы постоянного или временного освобождения от налогов;

— финансовые льготы, включающие различные формы субсидий, предоставляемых в виде установления низких цен на коммунальные услу­ги, снижения арендной платы за пользование земельными участками и производственными помещениями, а также за счет бюджетных средств и преференциальных государственных кредитов;

— административные льготы, предоставляющиеся администрациями зон с целью упрощения процедур регистрации предприятий и режима въезда-выезда иностранных граждан, а также оказания различных видов услуг.

В России образование ОЭЗ началось в 90-е годы и характеризовалось следующими чертами:

— отсутствием четкого понимания целей и задач ОЭЗ;

— огромностью отводимых для ОЭЗ территорий (на долю формально созданных ОЭЗ приходилось более трети территории России);

— — бесконтрольной раздачей Правительством РФ льгот и привилегий ОЭЗ;

— — использованием ОЭЗ в сепаратистских целях.
К настоящему времени этот негативный опыт проанализирован и уч­
тен. Сейчас на федеральном уровне существуют 22 ОЭЗ (табл. 5.2).

— Таблица 5.2

— Особые экономические зоны по федеральному законодательству

—

— Московская область

— Большинство из них было организовано в соответствии с Федераль­ным законом от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зо­нах в Российской Федерации» и Федеральным законом от 3 июня 2006 г. № 76-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об особых эконо­мических зонах в Российской Федерации»».

— Подтверждением того, что современный опыт создания российских

— ОЭЗ является более удачным, является тот факт, что в конце 2008 года Ли­пецкая область по инвестиционному рейтингу регионов РФ вышла на пер­вое место, опередив многолетнего лидера – Москву (см. главу 4 настояще­го курса лекций).