Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов Инвестиции

Анализ рентабельности

Чтобы определить финансовое состояние организации и оценить ее прибыльность и окупаемость, необходимо произвести анализ рентабельности. Он отражает всю эффективность использования ресурсов предприятия: денежных, материальных, производственных и т.д.

На примере разберем анализ рентабельности вымышленного автосервиса ООО «Оптима-Сервис»:

https://www.youtube.com/watch?v=djIYa1vfrEA

Таблица 1 – Анализ состава и динамики прибыли ООО «Оптима-Сервис» за 2021-2021 гг.

№ п/пНаименование показателяЗначение показателяАбс. изменение
2021г.2021г.2021г.2021/ 20212021/ 2021
1Валовая прибыль97811019110913410722
2Коммерческие расходы264028543440214586
3Управленческие расходы
4Прибыль от продажи услуг (1-2-3)714173377473196136
5Проценты к получению
6Проценты к уплате808080
7Доходы от участия в других организациях
8Прочие операционные доходы
9Прочие операционные расходы9090
10Внереализационные доходы319452212133-240
11Внереализационные расходы12381526-23
12Прибыль до налогообложения (4 5-6 7 8-9 10-11)744876717500223-171
13Налоги из прибыли96899797529-22
14Чистая прибыль648066746525194-149

На основе исходных данных, представленных в таблице 2, проведем расчет рентабельности ООО «Оптима-Сервис» за 2021–2021 гг.

Таблица 2 – Исходные данные для расчета рентабельности ООО «Оптима-Сервис» за 2021–2021 гг.

№ п/пПоказательУсловное обозначениеЗначение
2021 г.2021 г.2021 г.
1Прибыль от реализации услуг, тыс. руб.Ппр97811019110913
2Себестоимость услуг, тыс. руб.З399474026141053
3Выручка от реализации услуг, тыс. руб.В497285045251966
4Балансовая прибыль, тыс. руб.БП744876717500
5Чистая прибыль, тыс. руб.ЧП648066746525
6Стоимость активов, тыс. руб.А11770,912924,7013122,2
7Стоимость внеоборотных активов, тыс. руб.ВА11462,5411021,111366,1
8Величина собственного капитала, тыс. руб.КС150001500015000
9Величина перманентного капитала, тыс. руб.КП705058063190201

Таблица 3 – Расчет рентабельности ООО «Оптима-Сервис» за 2021-2021 гг.

№ п/пПоказатель рентабельностиМетодика расчётаРасчет рентабельности
2021 г.2021 г.2021 г.
123456
1Доходность услуг
1.1Рентабельность продаж, %Rn = Ппр/В9781*100/ 49728 =19,6710191*100/ 50452 =20,2010913*100/ 51966 =21,00
1.2Рентабельность услуг, %Rз = Ппр/З9781*100/ 39947 =24,4810191*100/ 40261 =25,3110913*100/ 41053 =26,58
2Доходность имущества
2.1Рентабельность всего капитала (активов), %Rа = БП/А7448*100/ 11770,9 =63,277671*100/ 12924,7 =59,357500*100/ 13122,2 =57,16
2.2Рентабельность основных средств ипроч. внеоборотных активов, %Rв = ЧП/ВА6480*100/ 11462,54 =56,536674*100/ 11021,1       = 60,566525*100/ 11366,1= 57,41
3Доходность капитала
3.1Рентабельность собственного капитала, %Rс = П/КС6480*100/ 15000 =43,206674*100/ 15000 =44,496525*100/ 15000        =43,50
3.2Рентабельность перманентного капитала, %Rn = БП/КП7448*100/ 70505 =10,567671*100/ 86310 =8,897500*100/ 92021        =8,15

Рассчитанные показатели рентабельности ООО «Оптима-Сервис» за 2021–2021 гг. в целях анализа сведем в таблицу 4.

Таблица 4 – Анализ рентабельности ООО «Оптима-Сервис» за 2021–2021 гг.

№п/пПоказатель рентабельностиЗначенияАбсолютные изменения
2021г2021г2021г2021/20212021/2021
1Доходность услуг
1.1Рентабельность продаж, %19,6220,1221,00 0,53 1,33
1.2Рентабельность услуг, %24,4825,3126,58 0,83 2,10
2Доходность имущества
2.1Рентабельность всего капитала (активов), %63,2759,3557,16-3,92-6,12
2.2Рентабельность осн-х ср-в и прочих внеобор. активов, %56,5360,5657,41 4,02 0,86
3Доходность капитала
3.1Рентабельность собственного капитала, %43,2044,4943,50 1,29 0,30
3.2Рентабельность перманентного капитала, %10,568,898,15-1,67-2,41

Исходя из результатов, мы видим, что в 2021 году в сравнении с 2021 годом наблюдается повышение рентабельности «Оптима-Сервис».

Обратите внимание: В расчетах важно учитывать каждую запятую и единицу. Иначе вы рискуете получить неверные результаты. Поэтому необходимо все расчеты перепроверить и пересчитать.

Валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции представляют собой стоимость всех средств производства, которые были потреблены в ходе производства данного года (т.е. подверглись физическому или моральному износу и требуют замены), что иначе называется амортизацией,«плюс» чистые инвестиции, т.е. любые чистые добавления к объёму капитала в экономике, имевшие место в течение данного года.

Пример.

Предположим, что в данном году было произведено инвестиционных товаров (средств производства) на сумму 700 млрд. долларов. Однако, в процессе производства ВНП данного года было потреблено (требуют замены) средств производства на сумму 500 млрд. долларов. Таким образом, валовые инвестиции составили 700 млрд. долларов, а чистые только 200 млрд. долларов. Разница между этими показателями представляет собой стоимость капитала, применённого или подвергшегося амортизации в ходе производства данного года, т.е. это 500 млрд. долларов. А на сумму 200 млрд. долларов будут пополнены запасы капитала в экономике.

Чистые инвестиции и экономический рост.

Соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией ( т.е. объёмом капитала страны, потреблённым в ходе производства данного года) показывает, находится ли экономика в состоянии роста, застоя или спада.

1. Растущая экономика характеризуется тем, что валовые инвестиции превышают амортизацию, следовательно, увеличиваются запасы капитала в экономике.

2. Статичная (застойная) экономикахарактеризуется тем, что валовые инвестиции и амортизация равны. Это значит, что в экономике производят как раз столько капитала, сколько необходимо, чтобы заместить весь капитал, потреблённый в ходе производства данного года – не больше и не меньше.

3. Экономика в состоянии спада или со снижающейся деловой активностью*.

*деловая или экономическая активность – это уровень капиталовложений или уровень инвестиционной активности предпринимательского сектора.

Таким образом, экономика в состоянии спада характеризуется тем, что валовых инвестиций недостаточно, чтобы заместить весь капитал, потреблённый в ходе производства данного года. В результате сокращаются запасы капитала в экономике.

Третий метод: ВНП по сумме доходов.

По доходам ВНП рассчитывается как сумма заработной платы наёмных работников, рентных платежей, процентов, дохода от собственности некорпоративного сектора, прибыли корпораций и двух, не связанных с доходами платежей: амортизации и косвенных налогов на бизнес.

1. Амортизация.

Определение.

Ежегодные отчисления, которые показывают стоимость капитала, потреблённого в отдельные годы, называются амортизацией.

Замечание.

Амортизация представляет собой просто бухгалтерскую запись, предназначенную для того, чтобы уточнить величину прибыли в валовом (общем) доходе предприятия.

Для точного расчёта величины прибыли в валовых доходах предпринимательского сектора ежегодно учитываются гигантские амортизационные отчисления, которые называются отчислениями на потребление капитала, потому что представляют собой стоимость тех средств производства, которые были потреблены в ходе производства данного года и требуют замены.

Значение амортизации состоит в том, что она не является ничьим доходом.

Амортизация представляет собой часть стоимости производства, т.е. издержки производства, снижающие прибыль предприятий. Но в отличие от других видов издержек предприятий эта часть стоимости производства (амортизация) не может быть использована для расчетов с поставщиками ресурсов. И, следовательно, не выступает в виде заработной платы, ренты, процентов, прибыли и точно так же не являются доходом предприятия.

Таким образом, амортизационные отчисления просто показывают, что часть стоимости объёма ВНП данного года должна быть отложена для замещения в будущем потреблённых средств производства.

Т.е. нельзя потребить весь ВНП как доход общества, не ухудшая при этом запас производственных мощностей в экономике.

2. Косвенные налоги.

Правительство взимает определённые налоги, называемые косвенными налогами на бизнес. К ним относятся налог на добавленную стоимость (НДС), акцизы, лицензионные платежи и таможенные пошлины.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Все эти налоги предприятия рассматривают как издержки и потому прибавляют к ценам на товары. Тем самым, перекладывая уплату косвенного налога на потребителей через более высокие цены на товары.

Техника взимания косвенного налога состоит в том, что предприятие прежде всего выплачивает государству величину косвенного налога из своего валового дохода. И только оставшаяся сумма распределяется между поставщиками ресурсов в виде заработной платы, ренты, процентов, прибыли.

Таким образом, косвенные налоги представляют собой незаработанный доход государства, т.к. в обмен на поступления от косвенных налогов, государство не вносит никакого вклада в создание текущего объёма производства.

Т.е. в случае взимания косвенных налогов потребитель получает товар уже с обложением его соответствующим налогом, например, акцизом. Иначе говоря, через косвенные налоги правительство отчуждает часть покупательной способности денежного дохода потребителей. При расчёте общего объёма дохода (НД – национальный доход или ВНД – валовой

национальный доход), созданного в каждом году, косвенные налоги исключаются.

Таким образом, часть стоимости объёма ВНП каждого года не выступает в виде заработной платы, ренты, процентов, прибыли.

3. Заработная плата наёмных работников.

Это самая крупная категория дохода, которая в первую очередь включает заработную плату, выплачиваемую государством и частным бизнесом наёмным работникам.

Но эта категория также включает и множество дополнений к заработной плате и, в частности, взносы предпринимателей на социальное страхование, в различные частные фонды пенсионного обеспечения, медицинского обслуживания, помощи в случае безработицы и по другим обстоятельствам. Все эти дополнения к заработной плате представляют собой издержки предприятий, связанные с наймом рабочей силы, и потому рассматриваются как компонент общих затрат на выплату заработной платы.

4. Рентные платежи –это доход землевладельцев и домовладельцев, обеспечивающих экономику ресурсами собственности.

5. Процент –это доход поставщиков денежного капитала и капитального оборудования.

6. Прибыль– в данном случае термин «прибыль» рассматривается как два вида счетов.

Одна часть – это доходы от собственности некорпоративного сектора, т.е. это чистый доход предприятий, находящихся в индивидуальной собственности, собственности партнёров и кооперативов (или просто доходы частных собственников).

Другая часть – это прибыли корпораций, которые распределяются по трём направлениям:

— налог на прибыль корпораций государству;

— дивиденды акционерам;

— то, что остаётся от уплаты налога на прибыль и дивидендов, называется нераспределёнными прибылями корпораций, которые наряду с амортизацией инвестируются либо сразу, либо в будущем на покупку или создание новых инвестиционных товаров. Тем самым увеличиваются реальные активы инвестирующего бизнеса.

Другие показатели национальных счетов.

1. Чистый национальный продукт (ЧНП) = ВНП – амортизация

2. Национальный доход (НД или ВНД) = ЧНП – косвенные налоги на бизнес(поскольку национальный доход включает только те доходы, которые отражают увеличение текущего объёма производства данного года, т.е. доходы, заработанные поставщиками ресурсов, то косвенные налоги, как незаработанный доход государства из национального дохода исключаются).

3. Личный доход (ЛД) = национальный доход – взносы на социальное страхование – налоги на прибыль корпораций – нераспределённая прибыль корпораций трансфертные платежи.

4. Личный доход после уплаты налогов (располагаемый доход) = личный доход до уплаты налогов – индивидуальные налоги.

Измерение уровня цен.

Измерение уровня цен необходимо по двум важным обстоятельствам:

1. В течение года, за который измеряется стоимость объёма ВНП, уровень цен мог измениться, т.е. могла иметь место инфляция либо дефляция. Поэтому необходимо знать, в каком направлении и в каких масштабах мог измениться уровень цен.

2. Поскольку ВНП представляет собой рыночную или денежную стоимость всех конечных товаров и услуг, произведённых в данном году, то именно денежные показатели используются в качестве наиболее распространённых при сведении к единому основанию разнородных компонентов ВНП.

Кроме того, известно, что для определения состояния экономики данного года, необходимо сравнить стоимость объёма ВНП данного года и предыдущего. Но объёмы производства (объёмы ВНП) разных лет могут быть сопоставимы только в том случае, если они измерены в сопоставимых ценах, т.е. в денежных единицах, которые имеют одинаковую покупательную способность и в данном году, и в предыдущем.

Уровень цен выражается в виде индекса.

Индекс цен представляет собой соотношение между совокупной ценой определённого набора товаров и услуг, называемых «рыночной потребительской корзиной» для данного временного периода Исовокупной ценой аналогичной либо сходной группы товаров в базовом году.

Базовый год – это указанный ориентир или начальный уровень отсчёта. Иначе говоря, базовым является любой год, выбранный для сравнения с данным годом.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов Цена рыночной корзины данного года

Цена рыночной корзины базового года

Индекс цен базового года автоматически принимается равным 100%, т.к. для базового года индекс цен рассчитывается по той же формуле, что и для любого другого года. Но в случае с базовым годом, данный год и базовый совпадают.

Про бизнес:  С чего начать инвестировать новичку (с нуля) - Примеры и План | Stolf

Одним из наиболее распространённых рассчитываемых индексов является индекс потребительских цен (ИПЦ), предназначенный для измерения цен потребительских товаров и услуг и, в частности, товаров и услуг, составляющих рыночную потребительскую корзину.

Но для измерения общего уровня цен применяется другой индекс, который называется индекс цен ВНП или дефлятор ВНП. Этот индекс шире, чем ИПЦ, т.к. включает не только цены потребительских товаров и услуг, но также цены инвестиционных товаров, товаров, покупаемых правительством и товаров, купленных и проданных на мировом рынке.

По этой причине дефлятор ВНП представляет собой индекс цен, связанный с корректировкой номинального или денежного объёма ВНП.

А номинальный ВНП – это объём продукции, измеренный в ценах, которые существовали на тот период времени, когда этот объём был произведён.

Пример расчета индекса цен ВНП.

Предположим, что в гипотетической экономике в 1990 году было произведено только четыре видов товаров: 1 – потребительский, 1 – инвестиционный, 1 – покупаемый правительством, 1 – на экспорт. Стоимость этого набора товаров в 1990году в ценах 1990 года составила 64$. Но в ценах 1982 года (базовый год) этот набор товаров стоит 50$.

Таким образом, индекс цен 1990 года = (64$/50$)*100% = 128%. Этот индекс служит показателем уровня цен в 1990 году и, в частности, указывает на инфляцию, которая составила 28%.

Изменение уровня цен можно также измерить при помощи формулы темпа (инфляции/дефляции).

Темп (инфляции/ дефляции) =

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов Индекс цен данного года – индекс цен прошедшего года

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов Индекс цен прошедшего года

Примеры:

1). Если индексы цен для 1990 и 1982 годов равны соответственно 128 и 100, то темп инфляции = (128-100)/100 * 100% = 28%

2). Если индекс цен уменьшился со 100 в 1982 году до 98 в 1983 году, то темп дефляции = (98-100)/100 * 100% = -2%

Вывод: таким образом, если индекс цен в данном году, по сравнению с предыдущим годом увеличился, то это указывает на инфляцию, а если уменьшился — на дефляцию.

Рекомендуемые страницы:

§

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

1). Фаза «пик».

В этой фазе экономика достигает полной занятости и полного объёма производства (максимального). Причём, этот максимальный объём производства в течение какого-то времени (по крайней мере, в краткосрочном периоде) будет оставаться постоянным, т.к. все наличные ресурсы уже задействованы и дальнейшее увеличение объёма производства невозможно. В этой фазе цены увеличиваются в масштабе всей экономики, т.е. во всех секторах экономики и во всех отраслях промышленности. Объясняется это тем, что высокий уровень занятости и, в частности, трудовых ресурсов обеспечивает потребителям рост денежных доходов и, следовательно, увеличивается спрос на товары и услуги. Но поскольку, промышленный сектор больше не может отвечать на увеличение спроса увеличением объёма производства, то это ведет к росту цен.

В фазе «пик» деловая активность уменьшается или прекращается вообще (нет свободных ресурсов).

Таким образом, задача правительства в этой фазе состоит в том, чтобы сократить избыточный спрос на постоянный объём продукта. Достигается это, во-первых, сокращением собственных расходов государства на конечную продукцию предприятий и, во-вторых, увеличением налогов с целью сократить расходы в частном секторе (расходы предпринимателей и домохозяйств).

Фаза «спад».

В результате вышеуказанных мер правительства общие расходы (частные и государственные) уменьшаются, и экономика вступает в фазу спада.

В этой фазе объём производства и, следовательно, уровень занятости уменьшаются, но цены не снижаются (цены снижаются только в том случае, если спад очень серьёзный и продолжительный, т.е. наступает депрессия).

Таким образом, даже несмотря на падение спроса, цена на товары и услуги не снижаются. Цены становятся негибкими, неэластичными и не поддаются тенденции к снижению. Причём, цены, хотя бы раз возросшие, не обязательно снижаются, по крайне мере, до первоначального уровня.

Основная причина неэластичности цен на товары – это неэластичность цен на ресурсы, в особенности заработной платы.

Причины:

1) Большинство работников работают по договору с профсоюзами. В основных отраслях промышленности заработная плата таким работникам может быть изменена только один раз в 3-5 лет. Для других работников – раз в год.

Очевидно, что в условиях такой неэластичности заработной платы, предпринимателям очень сложно снизить цены на товары и остаться рентабельными (получать прибыль), особенно учитывая тот факт, что расходы на заработную плату рабочим и служащим – это основные расходы предпринимателей.

2) Сами предприниматели могут не захотеть снижать ставки заработной платы своим рабочим и служащим, т.к. заработная плата – это основная мотивация труда, и её уменьшение может отразиться на заинтересованности в работе и, следовательно, на производительности труда.

Поэтому при уменьшении заработной платы возможны 2 тенденции: с одной стороны, уменьшение заработной платы приведёт и к уменьшению трудовых затрат предпринимателей (т.е. расходов на заработную плату, выраженных в единице продукции), но, с другой стороны, уменьшение производительности приведёт к росту трудовых затрат производителей (т.к в условиях уменьшения производительности предприятиям придётся нанять дополнительных работников). Очевидно, что наниматели опасаются, что вторая тенденция может оказаться сильнее первой, и уменьшение заработной платы приведёт не к уменьшению, а к росту трудовых затрат на единицу продукции.

3) Большинство предпринимателей вложили значительный капитал в обучение своих высококвалифицированных рабочих и служащих. При уменьшении заработной платы такие высококвалифицированные работники могут уволиться и достаточно легко найти работу в других фирмах, т.е. величина капитала, вложенного в обучение высококвалифицированных кадров, прямо пропорциональна их возможностям найти работу на другом предприятии. Поэтому в условиях экономического спада, когда спрос на товары и услуги уменьшается, лучшей политикой заработной платы будет сохранить высокие ставки заработной платы высококвалифицированным работникам с большим стажем работы и уволить менее квалифицированных с меньшим стажем работы.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

4) Монополия многих промышленных фирм на рынках ресурсов, не позволяющая снижать цены.

Фаза «низшая точка спада».

При дальнейшем сокращении общих расходов на реальный объём национального производства экономика вступит в низшую точку спада. В этой фазе производство и занятость достигают своего самого низкого уровня, но могут вновь начать увеличиваться, если правительство примет следующие меры: во-первых, увеличит собственные расходы на конечную продукцию предприятий и, во-вторых, снизит налоги с целью стимулировать расходы в частном секторе.

Рекомендуемые страницы:

§

Qf – объём производства при полной занятости

1 отрезок.

На первом отрезке общие расходы в экономике, т.е. сумма потребления инвестиций, правительственных расходов и чистого экспорта настолько низкие, что объём национального продукта (Q) сильно отстаёт от своего потенциального уровня( Qf) при полной занятости. Иначе говоря, существует значительное отставание реального объёма ВНП, и при этом уровень безработицы высокий, а большая доля производственных мощностей предприятий бездействует.

Теперь предположим, что совокупные расходы, т.е. расходы потребителей, предприятий, государства и иностранцев увеличатся. Тогда объём производства увеличится, уровень безработицы уменьшится, а уровень цен повысится незначительно или не изменится вообще. Объясняется это тем, что когда экономика находится на первом отрезке, то существует огромное количество бездействующих (т.е. не вовлечённых в процесс производства) трудовых и материальных ресурсов, которые можно ввести в действие при существующих на них ценах.

Таким образом, увеличение трудовых и других ресурсов возможно, поскольку имеются бездействующие ресурсы (незанятые), и дополнительное производство приносит выгоду. В результате, на первом отрезке происходит существенное увеличение объёма производства, но цены при этом не повышаются.

2 отрезок.

По мере того, как общие расходы продолжают расти, экономика вступает во второй отрезок, приближаясь к полной занятости и к более полному использованию имеющихся мощностей. Следует отметить, что на втором отрезке цены могут начать повышаться ещё до того, как будет достигнута полная занятость в масштабе всей экономики.

Потому что:

1) По мере расширения производства запасы бездействующих ресурсов не исчезают одновременно во всех отраслях промышленности. Некоторые отрасли промышленности уже достигли полной занятости, хотя у большинства других отраслей ещё существуют избыточные производственные мощности (т.е. свободные, неиспользуемые мощности).

Таким образом, некоторые отрасли промышленности раньше других полностью используют свои производственные мощности и больше не могут отвечать на увеличение спроса на свои товары увеличением предложения. Поэтому на товары этих отраслей растут цены.

2) По мере увеличения спроса на рынке рабочей силы некоторые категории частично занятых работников начинают использоваться полностью, и, следовательно, их заработная плата в денежном выражении увеличивается. В результате, увеличиваются производственные издержки, и предприятия вынуждены назначать более высокие цены.

3) Когда спрос на рабочую силу начинает превышать её предложение, то это расширяет возможности профсоюзов при заключении коллективных договоров и помогает им добиваться значительного увеличения заработной платы. Т.е. фирмы готовы уступать требованиям профсоюзов, поскольку экономика вступает в фазу роста, и забастовки не выгодны. Кроме того, при увеличении затрат более высокие издержки можно легко возложить на потребителей, повысив цены.

4) Когда полная занятость в некоторых отраслях уже достигнута, фирмы вынуждены нанимать менее квалифицированных работников, что также приводит к росту издержек и цен.

Таким образом, по всем этим причинам, инфляцию, возникающую на втором отрезке, называют преждевременной, потому что цены начинают увеличиваться ещё до того, как полная занятость распространится на всю экономику.

3 отрезок.

Когда же общие расходы достигнут третьего отрезка, это будет означать, что достигнута полная занятость в масштабе всей экономики. Т.е. теперь все отрасли промышленности больше не смогут отвечать на увеличение спроса увеличением объёма продукции. Реальный объём национального производства достиг своего максимального значения, и поэтому дальнейший рост спроса ведёт к инфляции. Таким образом, совокупные расходы, превышающие производственные возможности общества, вызывают повышение уровня цен.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Замечание.

Данный рисунок очень чётко демонстрирует различие между номинальным и реальным ВНП.

На 1 отрезке при постоянном уровне цен номинальный и реальный ВНП увеличиваются в одинаковой степени.

На 2 отрезке при «преждевременной» инфляции, номинальный ВНП необходимо дефлировать, чтобы определить изменения объёма продукции в физическом выражении.

На 3 отрезке при «чистой» инфляции, номинальный ВНП увеличивается (причём иногда быстрыми темпами), а реальный ВНП остаётся неизменным.

Инфляция издержек.

Инфляция может также возникнуть в результате изменения издержек и предложения на рынке. Иначе говоря, существуют периоды, когда уровень цен возрос, несмотря на то, что совокупные расходы не были избыточными или периоды, когда объём производства и уровень занятости уменьшились (что свидетельствует о недостаточности совокупных расходов) при одновременном увеличении общего уровня цен.

Теория инфляции, обусловленной ростом издержек, объясняет рост цен такими факторами, которые приводят к увеличению издержек на единицу продукции. Повышение издержек на единицу реального объёма производства в экономике сокращает прибыли предприятий и вслед за этим объём продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате, уменьшается предложение товаров и услуг в масштабе всей экономики, а это уменьшение предложения и вызывает рост цен. Следовательно, по этой схеме, именно издержки, а не спрос приводят к росту цен.

Рекомендуемые страницы:

§

Тема 3.Совокупный спрос и совокупное предложение.

Необходимость общей модели.

Модель спроса и предложения для одного товара не даёт ответов на несколько важных экономических вопросов, а именно:

1). Почему вообще цены повышаются и понижаются?

2). Почему общий уровень цен остаётся относительно постоянным в одни периоды, а в другие периоды резко повышается?

3). Что определяет реальный объём национального производства, и почему в одни периоды он увеличивается, а в другие периоды быстро сокращается по сравнению с предшествующим уровнем?

Для того, чтобы ответить на эти вопросы, необходимо, прежде всего, объединить или агрегировать все отдельные рынки страны в единый общий рынок.

Это значит, что необходимо объединить тысячи цен на самые разные товары в единую совокупную цену или в уровень цен, и точно так же объединить всё равновесное количество товаров в единое целое или реальный объём национального производства. Объединение всех цен в уровень цен и всего равновесного количества товаров в реальный объём национального производства называется агрегированием. А уровень цен и реальный объём национального производства называется совокупностями или агрегатами.

В связи с этим, при построении прямых совокупного спроса и совокупного предложения следует изменить название осей координат графика: «цену за единицу товара» на «уровень цен», а «количество товара» на «объём производства».

Про бизнес:  Финансовые рынки и институты. Глава 1. Теоретические основы финансовых рынков (Геннадий Каячев, 2011)

Тема 3 (1) Совокупный спрос.

Определение. Совокупный спрос показывает различные объёмы товаров и услуг, т.е. реальный объём национального производства, который готовы купить потребители внутри страны, предприятия, государство и иностранцы при любом возможном уровне цен.

«При прочих равных условиях», чем ниже уровень цен, тем большую часть реального объёма национального производства захотят купить отечественные и зарубежные потребители, государство и предприятия и, наоборот, чем выше уровень цен, тем меньшую часть реального объёма национального производства они готовы купить.

Таким образом, зависимость между уровнем цен и реальным объёмом национального производства, на который был предъявлен спрос, является обратной или отрицательной.

Кривая совокупного спроса.

На данном этапе анализа принимается допущение, что кривая совокупного спроса стабильна (не смещается).

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Из рисунков видно, что кривая совокупного спроса AD отклоняется вниз и вправо точно так же, как кривая спроса на отдельный товар D. Но причины такого отклонения у кривых AD и D разные. Для кривой спроса на отдельный товар D причинами являются эффекты «дохода и замещения». Это значит, что при увеличении цены какого-либо товара, потребители всегда могут купить родственный ему товар (аналогичный), потому что он теперь относительно дешевле. А это будет означать, что покупательная способность денежного дохода потребителей не изменится. Следовательно, кривая спроса на отдельный товар D предполагает постоянные доходы потребителей.

Однако, «эффектами дохода и замещения» нельзя объяснять характер кривой совокупного спроса AD.

Т.е. принцип «один товар дешевле другого» в данном случае не применим, т.к. речь идёт о совокупностях, об изменении уровня цен в целом. Это означает, что смещение кривой AD вниз указывает на уменьшение цен, и, следовательно, на увеличение реальных доходов потребителей.

Смещение по кривой AD вверх указывает на увеличение уровня цен, и, следовательно, на уменьшение реальных доходов потребителей.

Таким образом, кривая совокупного спроса AD предполагает изменяющиеся доходы потребителей.

Замечание.

Следует отметить, что «модель кругооборота ресурсов, продуктов и доходов» говорит о том, что повышение уровня цен не обязательно должно означать уменьшение общего номинального дохода страны, потому что более высокие цены, уплаченные потребителями за товары и услуги, вернуться к ним же, но уже как к поставщикам ресурсов в виде возросших доходов, т.е.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

более высокого уровня заработной платы, ренты, процентов и прибыли. Таким образом,траекторию кривой совокупного спроса AD определяют следующие факторы:

— эффект процентной ставки;

— эффект богатства;

— эффект импортных закупок.

Эти факторы имеют одну общую черту- являются ценовыми факторамисовокупного спроса. Это значит, что они изменяются, когда изменяется уровень цен, и, в свою очередь приводят к изменению спроса на реальный объем национального производства.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторовИнвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторовИзменение уровня цен Изменение ценового фактора Изменение СОВОКУПНОГО СПРОСА.

Эффект процентной ставки».

Этот эффект определяется воздействием изменяющего уровня цен на процентную ставку и, следовательно, на потребительские расходы и инвестиционные расходы предприятий. При повышении уровня цен повышаются и процентные ставки, а возросшие процентные ставки приводят к сокращению потребительских расходов и капиталовложений.

Уточнение:

Анализируя стабильную кривую совокупного спроса, исходим из допущения о том, что объем денежной массы в экономике является постоянным.

Когда уровень цен повышается, то потребителям и предприятиям требуется больше денег для соответствующих расходов. Иначе говоря, увеличивается спрос на деньги, а при неизменном объёме денежной массы увеличение спроса на деньги ведёт и к росту цены денег (цены за использование денег). А эта цена и есть процентная ставка. При возросших процентных ставках потребители и предприятия сокращают свои расходы, то есть быстро реагируют на изменение процентной ставки.

Вывод:

Таким образом, рост уровня цен, увеличивая спрос на деньги и повышая процентную ставку, вызывает сокращение совокупного спроса на реальный объем национального производства.

Рекомендуемые страницы:

§

1. 1 отрезок — кейнсианский (горизонтальный) отрезок

На рисунке объем производства Qf обозначает потенциальный уровень реального объема национального производства при полной занятости, то есть именно при этом объеме национального продукта возникает естественный уровень безработицы.

Рисунок показывает также, что горизонтальный отрезок кривой совокупного предложения (AS) включает реальный объем национального производства Q, который значительно меньше, чем реальный объем национального производства Qf при полной занятости. Следовательно, горизонтальный отрезок свидетельствует о том, что здесь экономика находится в состоянии глубокого спада, т.е. уровень безработицы высокий и значительная доля производственных мощностей бездействует.

Эти неиспользуемые ресурсы можно ввести в действие, но при этом не оказать или почти не оказать никакого воздействия на уровень цен, то есть когда на этом отрезке объем национального производства начинает увеличиваться, то повышения уровня цен не возникает. Объясняется это тем, что производители могут приобрести все ресурсы по твердым ценам. В результате производственные издержки при расширении производства не возрастут, следовательно, не изменятся и цены на товары.

Этот отрезок также предполагает, что если реальный объем национального производства уменьшится, то цены на товары и ресурсы останутся на том же уровне. Это значит, что реальный объем производства уменьшится, но цены на товары и ставки заработной платы останутся неизменными.

Этот горизонтальный отрезок кривой АS называется кейнсианским по имени известного английского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, который рассматривал на этом отрезке свою теорию занятости .

2. 3 отрезок — классический (вертикальный) отрезок

Рисунок показывает, что при смещении по кривой вправо экономика достигает естественного уровня безработицы при данном объеме производства Qf. Это значит, что экономика находится в такой точке кривой своих производственных возможностей, когда за короткий срок невозможно достичь дальнейшего увеличения объема производства, то есть любое дальнейшее повышение цен не приведет к росту реального объема производства, поскольку все ресурсы уже использованы и экономика работает на полную мощность.

Однако и при полной занятости отдельные фирмы могут попытаться расширить производство, предложив более высокие цены за ресурсы, чем другие фирмы.

Но поскольку производственные возможности экономики в каждый данный момент времени ограничены наличием редких ресурсов, то очевидно,что дополнительные ресурсы и дополнительный объём продукта, который получат одни фирмы, другие потеряют. В результате цены (затраты) на ресурсы и, в конечном счете, цены на товары увеличатся, но реальный объем производства останется неизменным.

Вертикальный отрезок кривой AS называется классическим, поскольку он рассматривался классической экономической наукой, в соответствии с выводами которой полная занятость становится нормой.

3. 2 отрезок — промежуточный ( восходящий) отрезок.

Рисунок показывает, что на промежуточном отрезке между объемами производства Q и Qf увеличение реального объема национального производства сопровождается ростом уровня цен.

Одна причина этого состоит в том, что полная занятость распространяется неравномерно и неодновременно на все отрасли промышленности. Поэтому, когда реальный объем национального производства достигает отрезка Q – Qf, то промышленность, отличающаяся высокой технологией (например, компьютерная), может испытывать нехватку квалифицированных работников ( спрос на рабочую силу может значительно превышать ее предложение), и в то же время в менее технологичных отраслях (например, в автомобильной или сталелитейной промышленности) может сохраняться значительная безработица (все свободные рабочие места уже заполнены, но предложение рабочей силы остается высоким).

Другая причина состоит в том, что когда на промежуточном отрезке отдельные отрасли промышленности достигают полной занятости, то предприятия этих отраслей могут использовать более старое и менее эффективное оборудование и нанимать менее квалифицированных рабочих.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Таким образом, по всем этим причинам издержки производства на единицу продукции увеличиваются и предприятия вынуждены назначать более высокие цены на товары, чтобы производство оставалось рентабельным. Поэтому на промежуточном отрезке увеличение реального объема национального производства сопровождается ростом уровня цен.

Неценовые факторы совокупного предложения.

Таким образом, анализ кривой совокупного предложения показал, что реальный объем национального производства увеличивается, когда экономика движется слева направо, проходя кейнсианский и промежуточный отрезки кривой совокупного предложения. Эти изменения в объеме национального производства являются результатом движения по кривой совокупного предложения, что необходимо отличать от смещений самой кривой совокупного предложения.

Иначе говоря, существующая кривая совокупного предложения устанавливает зависимость между уровнем цен и реальным объемом национального производства « при прочих равных условиях». Если же одно или несколько из этих «прочих условий» меняются, то вся кривая совокупного предложения смещается.

Смещение кривой АS1 к АS2 указывает на увеличение совокупного предложения, причем на промежуточном и классическом отрезках кривая смещается вправо, указывая на то, что все предприятия в экономике будут производить и предлагать на рынке больший реальный объем национального продукта, чем раньше при данном уровне цен. А на кейнсианском отрезке увеличение совокупного предложения означает уменьшение уровня цен от Р1 до Р2 при различных уровнях объема национального производства.

Смещение кривой АS1 к АS3 указывает на уменьшение совокупного предложения, причем на промежуточном и классическом отрезках кривая смещается влево, указывая на то, что все предприятия в экономике будут производить и предлагать на рынке меньший реальный объем национального продукта, чем раньше при данном уровне цен.

А на кейнсианском отрезке уменьшение совокупного предложения означает увеличение уровня цен от Р1 до Р3 при любых уровнях объема национального производства.

Таким образом, увеличение совокупного предложения называется смещением вправо, а уменьшение совокупного предложения называется смещением влево.

К неценовым факторам совокупного предложения относятся:

I. Факторы, изменяющие цены на ресурсы:

1. Наличие внутренних ресурсов: земля, трудовые ресурсы, капитал, предпринимательские способности.

2. Цены на импортные ресурсы.

3. Господство на рынке.

Рекомендуемые страницы:

§

Производительность – это отношение реального объема национального производства к количеству использованных ресурсов или производительность это показатель среднего объема выпуска или реальный объем производства на единицу затрат.

Увеличение производительности означает, что при имеющемся объеме ресурсов (затрат) можно получить больший реальный объем национального продукта.

Таким образом, необходимо выяснить, как увеличение производительности влияет на кривую совокупного предложения. Но, прежде всего, как меняются издержки на единицу продукции при изменении производительности.

Предположим, что реальный объем национального производства составляет 10 единиц. Ресурсы, необходимые для производства такого количества продукта, составляют 5 единиц и цена каждой единицы ресурса 2$. В этом случае производительность равна 2. Для того чтобы рассчитать стоимость единицы продукции или издержки на единицу продукции, применяется следующая формула:

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

В данном случае стоимость единицы продукции 1$.

Теперь, предположим, что реальный объем национального производства удвоился и составляет 20 единиц, но количество использованных ресурсов и цена за единицу ресурса не изменились: соответственно 5 единиц ресурсов по 2$ за единицу. Это значит, что производительность возросла с 2 до 4, а так как общая стоимость ресурсов остается равной 10$, то издержки на единицу продукции снизились с 1$ до 50 центов.

Вывод.

Таким образом, при уменьшении издержек на единицу продукции увеличение производительности приведет к смещению кривой совокупного предложения вправо и наоборот: уменьшение производительности приведет к увеличению издержек на единицу продукции и смещению кривой совокупного предложения влево.

Отметим, что рост производительности является основным фактором, определяющим долгосрочное увеличение совокупного предложения и соответствующий рост реального объема национального производства.

III. Изменения в правовых нормах.

Изменения в правовых нормах, в соответствии с которыми функционируют все предприятия, могут изменить издержки на единицу продукции и сместить кривую совокупного предложения.

Существуют две категории таких изменений:

1. Изменение налогов и субсидий

2. Изменение характера государственного регулирования.

Налоги и субсидии.

Увеличение налогов с предприятий, например, акцизных сборов или налога на социальное обеспечение точно так же, как и увеличение заработной платы может увеличить издержки на единицу продукции и сократить совокупное предложение. Но субсидии бизнесу, то есть прямые правительственные платежи предприятиям и уменьшение налоговых ставок приведут к уменьшению издержек на единицу продукции и увеличению совокупного предложения.

Таким образом, в той степени, в которой эти субсидии и снижение налогов достигнут цели, кривая совокупного предложения сместится вправо.

Государственное регулирование.

В большинстве случаев предприятиям достаточно дорого обходится государственное регулирование, так как оно ведёт к росту издержек производства на единицу продукции и сдвигает кривую совокупного предложения влево. Сторонники концепции «дерегулирования» доказывали, что увеличивая эффективность и уменьшая объем канцелярской работы, неизбежной в условиях высокорегулируемой экономики, дерегулирование снизит издержки на единицу продукции, а усиление регулирования приведет к росту издержек производства и к уменьшению совокупного предложения.

Про бизнес:  Постановление 1108 Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации

Тема 4.

«Макроэкономическое равновесие: равновесный уровень цен и равновесный реальный объем национального производства».

На первом этапе анализа рассмотрим, как при пересечении кривых совокупного спроса и совокупного предложения устанавливается равновесный уровень цен и равновесный объем производства.

Рисунок а

: равновесие на промежуточном отрезке кривой совокупного предложения.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

На данном рисунке кривая совокупного спроса (AD) пересекает кривую совокупного предложения (AS) на её промежуточном отрезке. Точка пересечения этих кривых (точка равновесия E) устанавливает равновесный уровень цен Ре и равновесный реальный объем национального производства Qе. Для того, чтобы доказать, что Ре и Qе действительно являются равновесными величинами, предположим, что уровень цен выражен не величиной Ре, а величиной Р1.

Кривая совокупного предложения показывает, что при уровне цен Р1 предприятия не превысят реальный объем производства равный Q1, а кривая совокупного спроса показывает, что при уровне цен Р1 потребители, предприятия, государство и иностранцы готовы купить объем продукта, равный Q2. Следовательно, на рынке конкуренция среди потребителей имеющегося объема продукции (имеется объем продукта Q1), что немедленно приведет к росту уровня цен от Р1 до Ре, а это заставит производителей увеличить объем производства от Q1 до Qe, а потребителей сократить масштабы покупок от Q2 до Qe. Когда объемы предложенного и купленного продукта будут равны, в экономике наступит равновесие.

Рисунок б:равновесие на кейнсианском( горизонтальном) отрезке кривой совокупного предложения.

На данном рисунке кривые совокупного спроса и совокупного предложения пресекаются на кейнсианском горизонтальном отрезке. Следует отметить, что когда экономика находится на горизонтальном отрезке, то уровень цен не имеет значения для образования равновесного реального объема национального производства (экономика в состоянии спада). Тем не менее, точка пересечения (Е) этих кривых определяет две равновесные величины: уровень цен Ре и объем производства Qе. Если бы промышленный сектор произвел объем продукта равный Q2, то его невозможно было бы продать, так как совокупного спроса не хватило бы, чтобы выкупить на рынке всю произведённую продукцию. Столкнувшись с нежелательными запасами продукции, предприятия сократили бы объем производства от Q2 до Qе. Если бы предприятия произвели объем продукта равный Q1, то их запасы очень быстро бы уменьшились, поскольку в этом случае объем продаж был бы больше, чем объем производства. В результате предприятия расширили бы объем производства от Q1 до Qе.

Изменение в равновесии.

На этом этапе анализа рассматривается смещение кривых совокупного спроса и совокупного предложения и влияние этого шага на равновесный уровень цен и равновесный реальный объём национального производства и, следовательно, на уровень занятости.

Рекомендуемые страницы:

§

Предположим, что предприятия и домохозяйства решили увеличить свои расходы, то есть купить больший реальный объем национального продукта, чем раньше при данном уровне цен (тем самым кривая совокупного спроса сместится вправо). Такое решение могло быть вызвано любым неценовым фактором совокупного спроса. Например, возможно, что потребители будут более оптимистично смотреть на будущую экономическую конъюнктуру, что может быть связано с новыми технологическими достижениями в стране, которые предполагают увеличение конкурентоспособности отечественных товаров, как на внутреннем, так и на мировом рынке и, следовательно, увеличение реальных доходов в будущем. В результате потребители могут принять решение тратить большую (сберегать меньшую) часть своего текущего дохода. Точно так же и предприятия могут ожидать, что будущая деловая конъюнктура даст возможность увеличить прибыли от текущих инвестиций в новое оборудование, поэтому в целях расширения производственных мощностей, они увеличат свои затраты на инвестиции. Однако, определенные последствия увеличения совокупного спроса зависят от того, на каком отрезке совокупного предложения (кейнсианском, промежуточном или классическом) находится экономика.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторовИнвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторовИнвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторовИнвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторова). б).

1. Рисунок а.На этом рисунке увеличение совокупного спроса от АD1 до АD2 рассматривается на кейнсианском (горизонтальном) отрезке, который отличается высоким уровнем безработицы и большим количеством неиспользуемых производственных мощностей. Поэтому увеличение совокупного спроса на этом отрезке от AD1 до AD2 приведет к существенному увеличению объема производства от Q1 до Q2 и занятости, но уровень цен остается неизменным в точке Р1.

2. Рисунокб. На этом рисунке увеличение совокупного спроса показано на классическом (вертикальном) отрезке, на котором рабочая сила и капитал используются полностью. Поэтому увеличение совокупного спроса от AD5 до AD6 окажет влияние только на уровень цен, повышая его от Р5 до Р6, но объем производства останется на уровне полной занятости Qf.

3. Рисунок в. На этом рисунке увеличение совокупного спроса от АD3 до АD4 на промежуточном отрезке приведет и к росту уровня цен от Р3 до Р4 и к увеличению объема производства от Q3 до Q4.

Теперь предположим, что совокупный спрос уменьшится. Представленные модели (рисунки а, б, в) показывают, что на кейнсианском отрезке объем производства уменьшится, но уровень цен не изменится. На классическом отрезке цены снизятся, но объем производства останется на уровне полной занятости. На промежуточном отрезке и цены и объем производства уменьшатся.

Однако, существует один важный осложняющий ситуацию фактор, который вызывает серьезные сомнения в достоверности прогнозов последствий сокращения совокупного спроса на классическом и промежуточном отрезках. Это значит, что обратное движение совокупного спроса от АD6 до АD5 на классическом отрезке и от АD4 до АD3 на промежуточном отрезке, может не восстановить первоначальное равновесие, по крайней мере, за короткий период времени. Проблема заключается в том, что цены становятся негибкими, неэластичными и не проявляют тенденции к снижению (при анализе экономического цикла фазы «спад» уже отмечалось, что цены хотя бы раз возросшие необязательно снижаются, по крайней мере, до первоначального уровня). Поэтому такая тенденция в экономике получила название эффект храповика, то есть цены ведут себя по принципу действия храпового механизма, позволяющего крутить колесо только вперед, но не назад.

«Эффект храповика».

Для упрощения анализа при построении кривой совокупного предложения, промежуточный отрезок опускается.

При увеличении совокупного спроса от AD1 до AD2 экономика сместится от равновесия P1Q1 в точке е1 на кейнсианском отрезке к состоянию нового равновесия P2Qf в точке е2 на классическом отрезке. Но поскольку цены неэластичны в сторону понижения, то при обратном движении совокупного спроса, экономика не возвратиться в своё первоначальное положение в точке е1. Скорее всего сохранится новый, более высокий уровень цен Р2 (цены уже поднялись при увеличении совокупного спроса), а реальный объём производства из-за падения спроса уменьшится до Q2, то есть это будет новое состояние равновесия в точке e’2.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Из-за того, что цены неэластичны в сторону понижения кейнсианский отрезок кривой AS сместился от уровня цен P1 к уровню Р2.

Из-за того, что цены не проявляют тенденции к снижению, кривая совокупного предложения P1aAS сместилась на уровень P2e2AS, то есть в данном графике существует асимметрия, которая заключается в том, что, когда совокупный спрос увеличивается, то кейнсианский отрезок кривой AS отклоняется вверх легко и быстро. Но когда совокупный спрос уменьшается, то вниз этот отрезок отклоняется очень медленно или не отклоняется вообще.

Неэластичность цен в сторону понижения объясняется, во-первых, противостоянием рабочих и профсоюзов понижению заработной платы, а также антистимулирующим воздействием этого понижения на производительность труда и, во-вторых, наличием монопольных эффектов, связанных с тем, что монополии при снижении общего спроса предпочитают снижению цен альтернативу – снижать объём производства и занятость. Кроме того, неэластичность цен в сторону понижения объясняется определённой ценовой инертностью затрат на производство продукции. Это значит, что предприниматели заключает договоры на поставку сырья, аренду помещения и оборудования, оплату рабочих и служащих по определённым ценам, которые они не могут изменить произвольно в сторону уменьшения. Поэтому, даже при снизившемся совокупном спросе предприниматели вынуждены предлагать свою продукцию по тем ценам, которые были установлены первоначально, а чтобы производство не оказалось убыточным, они резко сокращают объём производства.

Вывод.

Таким образом, «эффект храповика» основан на том, что цены легко повышаются, но с трудом понижаются, поэтому увеличение совокупного спроса повышает уровень цен, но при уменьшении совокупного спроса нельзя ожидать падения цен в течение короткого периода времени.

Рекомендуемые страницы:

§

Тем не менее, классическая теория утверждает, что сбережения не приведут к недостаточности спроса, поскольку деньги, неистраченные домохозяйствами на товары и услуги, будут инвестированы предпринимателями, то есть инвертирование будет компенсировать любую недостаточность в потреблении, вызванную сбережениями. Кроме того, классическая теория подчеркивает, что предприятия не намерены производить всю продукцию в виде потребительских товаров и услуг, а склонны значительную долю продукции производить в виде средств производства для реализации друг другу.

Поэтому, инвестиционные расходы предпринимателей являются дополнением к потоку доходы-расходы, что может заполнить любой недостаток в потреблении, вызванный сбережением.

Таким образом, если предприниматели будут инвестировать столько же, сколько домохозяйства сберегать, то закон Сэя будет действовать, и уровни производства, и занятости останутся постоянными.

В результате, если предприниматели будут намерены произвести достаточное инвестирование, чтобы компенсировать сбережения домохозяйств, то экономика сможет достичь и сохранить уровень расходов, необходимый для обеспечения производства продукции и дохода при полной занятости.

Согласно классической теории, при капитализме существует специфический рынок, то есть денежный рынок, который гарантирует равенство сбережений и инвестиций.

Это означает, что денежный рынок, иначе ставка процента (или цена, уплаченная за использование денег) будет отвечать за то, чтобы деньги, которые вышли из потока доходы-расходы как сбережения (деньги, неистраченные на товары и услуги) автоматически вновь появились как деньги, истраченные на инвестиционные товары. Обоснование такого саморегулирования сбережений и инвестиций с помощью ставки процента состоит в следующем:

Классическая теория утверждала, что при «прочих равных условиях» домохозяйства предпочтут истратить деньги, то есть купить товары и услуги, потому что деньги как таковые реальной ценности не имеют, то есть неистраченные деньги – неудовлетворенные потребности.

В результате, классическая теория приходит к выводу о том, что домохозяйства будут сберегать только в том случае, если им будет выплачиваться ставка процента как вознаграждение за бережливость.

Причем, чем выше ставка процента, тем больше денег будет сберегаться.

За использование сбережений будут платить инвесторы, собственники предприятий, которым требуется денежный капитал для обновления и расширения своего предприятия. Поскольку, ставка процента оказывает влияние на издержки предпринимателей-заемщиков то, очевидно, что им будет выгоднее занимать и инвестировать при низкой, а не высокой ставке процента.

Таким образом, денежный рынок, на котором владельцы сбережений предлагают деньги, а инвесторы предъявляют спрос на деньги, устанавливает равновесную цену за использование денег, то есть равновесную ставку процента, при которой количество сбереженных денег (предложенных) равно количеству инвестированных денег (то есть на которые был предъявлен спрос).

Графический анализ классической трактовки денежного рынка.

Рисунок а: равновесие процентной ставки и сбережённых инвестиций.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

Классическая теория утверждала, что чем больше ставка процента, тем выше уровень сбережений и, следовательно, кривая сбережений S (предложения денег) будет восходящей. А поскольку, инвестирование предпочтительнее при более низкой ставке процента, а не высокой, то кривая инвестиций (кривая I) будет нисходящей (спрос на деньги).

На рисунке r – равновесная ставка процента, которая будет уравнивать величину сбережений и инвестиций q, что гарантирует уровень расходов при полной занятости.

Рисунок б: новое состояние равновесия процентной ставки и сбережений и инвестиций.

На рисунке показано, что прирост сбережений при любой ставке процента, приводит к смещению вправо от S к S` кривую предложения денег. Соответственно равновесная ставка r понижается до r` , а новая равновесная величина сбережений и инвестиций q возрастает до q`.

Инвестиции чистые и валовые, определяющий показатель для инвесторов

В точке q` величины сбережений и инвестиций равны и, следовательно, достигается уровень расходов при полной занятости.

Таким образом, в соответствии с классической теорией изменение ставки процента обеспечивает действие закона Сэя даже в экономике со значительными сбережениями.

Рекомендуемые страницы:

Оцените статью
Бизнес Болика
Добавить комментарий