Курсовой проект — Оценка эффективности инвестиционного проекта

Введение
Глава 1. Теоретические основы источников и форм финансового инвестирования деятельности
1.1. Экономический смысл инвестиций
1.2. Источники средств инвестиционной деятельности и методы финансирования
1.3. Формы финансирования инвестиционной деятельности
1.4. Методы оценки эффективности инвестиций
Глава 2. Анализ особенностей эффективности инвестиционной деятельности
2.1. Организационно-экономическая структура предприятия ООО «МАРИАН», г. Москва
2.2. Производственный план фирмы ООО «МАРИАН»
2.3. Техническое обоснование фирмы ООО «МАРИАН»
2.4. Пути совершенствования инвестиционного проекта в ООО «МАРИАН»
Заключение
Список использованных источников

Введение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования от инвестиционной деятельности предприятия. Поэтому забота об инвестициях является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Актуальность темы курсовой работы: заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение инвестиций предприятия с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Целью курсовой работы: является изучить и проанализировать на практическом примере инвестиции предприятия.

В ходе работы следует выполнить ряд задач:

• дать объяснение понятию «инвестиции», «инвестиционный процесс»;
• изучить состав инвестиционной сферы;
• рассмотреть источники средств для инвестиционной деятельности и методы финансирования;
• обобщить принципы инвестиционной деятельности;
• выполнить анализ особенностей инвестиционной деятельности на примере предприятия;
• разработать пути совершенствования инвестиционного проекта.

Объект курсовой работы: ООО «МАРИАН», г. Москва.

Предметом курсовой работы: является особенности эффективности инвестиционной деятельности данного предприятия.

Курсовая работа состоит: из четырех глав, последовательно раскрывающих тему работы, заключения – вывода и списка используемой литературы.

Глава 1. Теоретические основы источников и форм финансового инвестирования деятельности

1.1. Экономический смысл инвестиций

Одна из сложных задач, стоящих перед любым нормально работающим предприятием, – выгодное вложение денежных и других ресурсов с целью получения максимального дохода. Такое вложение средств со стороны предприятия в производственную и финансовую сферы, а также в сферу обращения называется инвестиционной деятельностью.

Инвестиции – это долгосрочное вложение капитала с целью получения дохода и прибыли. При этом под выгодой необходимо понимать не только получение предприятием дополнительной прибыли, но и сохранение достигнутого уровня рентабельности, снижение возможных убытков, расширение круга клиентов, завоевание новых рынков сбыта продукции и услуг, победа в конкурентной борьбе и т. п.

Различают инвестиции:

• реальные (капитальные);
• финансовые (портфельные).

Реальные инвестиции – это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства, создание новых основных фондов, реконструкцию старых фондов или их техническое перевооружение, формирование кадров предприятия, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

Инвестирование в материальную сферу является чрезвычайно важным для предприятий реального сектора, так как обеспечивает стабильное развитие их производственной деятельности.

Финансовые инвестиции – это приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, иных финансовых инструментов, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты.

При отсутствии проекта и возможностей капитальных вложений прибегают к финансовым инвестициям. Например, компания может приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия, благодаря которому сможет оказывать прямое влияние на его работу и принимать выгодные для себя решения, в том числе и в инвестиционной деятельности этого предприятия.

Другое направление вложения свободных денежных активов предприятия – хранение денег на депозитах надежного банка. Следует отметить, что вложение в банки – наиболее спокойная и надежная (что не всегда справедливо для нашей страны), но наименее доходная форма инвестиций.

Банки выплачивают вкладчикам проценты из своего дохода, который они получают за счет кредитования реальных инвестиций. Таким образом, конечный доход по банковским вкладам делится между реальным инвестором, банком и вкладчиком. В связи с этим доход по вкладам в целом всегда меньше дохода от реализации проекта реального инвестирования.

1.2. Источники средств инвестиционной деятельности и методы финансирования

Источники финансовых средств для инвестиций могут быть:

• собственные (внутренние);
• привлекаемые извне (от внешних инвесторов).

Собственные источники инвестиций — формируются в основном за счет амортизационных отчислений по действующему основному капиталу, отчислений от прибыли на инвестиционные потребности и других источников.

Внешние источники инвестирования — формируются в основном за счет заемных средств, кредитов банков, внебюджетных фондов инвестиционной поддержки, инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ и пенсионных фондов.

Особым видом внешних инвестиций являются средства, привлекаемые предприятием для инвестиций за счет эмиссии собственных акций, бондов и иных ценных бумаг, и их размещения на фондовых рынках, а также приращение акционерного капитала, образующееся за счет роста котировочной стоимости акций предприятия.

Следует различать понятия:

1. «Источники финансирования инвестиций».
2. «Методы финансирования инвестиций».

Под источниками финансирования инвестиций — понимаются денежные средства, которые могут использоваться в качестве инвестиционных ресурсов.

Под методами финансирования инвестиционной деятельности — понимаются совокупность приемов и способов финансирования в целях повышения эффективности хозяйствующих субъектов. Они базируются на таких концепциях, как временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, предпринимательские и финансовые риски, эффективные рынки инвестиционных ресурсов. Необходимыми условиями функционирования инвестиционного механизма являются: частная собственность, рыночное ценообразование, рынок труда и капитала, государственное регулирование с помощью законодательной базы.

Совокупность методов, применяемых на практике, для финансирования инвестиционной деятельности организаций может быть самой разнообразной. Это может быть один метод или применение одновременно нескольких методов.

Основными методами финансирования могут быть:

• государственное финансирование;
• внебюджетное финансирование;
• самофинансирование;
• иностранное кредитование;
• банковское кредитование;
• аренда имущества;
• лизинг;
• ипотечное кредитование;
• венчурный капитал;
• франчайзинг;
• проектное финансирование;
• инвестиционный налоговый кредит.

Одним из важных вопросов при использовании различных методов финансирования инвестиционной деятельности организаций является рациональный выбор инвестиционной политики.

1.3. Формы финансирования инвестиционной деятельности

Функциональная направленность операционной деятельности предприятий, не являющихся институциональными инвесторами, определяет в качестве приоритетной формы осуществление реальных инвестиций. Однако на отдельных этапах развития предприятия оправдано осуществление и финансовых инвестиций.

Такая направленность инвестиций может быть вызвана необходимостью эффективного использования инвестиционных ресурсов, формируемых до начала осуществления реального инвестирования по отобранным инвестиционным проектам; в случаях, когда, конъюнктура финансового (в первую очередь фондового) рынка позволяет получить значительно больший уровень прибыли на вложенный капитал, чем операционная деятельность на «затухающих» товарных рынках; при наличии временно свободных денежных активов, связанной с сезонной деятельностью предприятия; в случаях намечаемого «захвата» других предприятий в преддверии отраслевой, товарной или региональной диверсификации своей деятельности путем вложения капитала в их уставные фонды (или приобретения ощутимого пакета их акций) и в ряде других аналогичных случаев.

Поэтому финансовые инвестиции рассматриваются как активная форма эффективного использования временно свободного капитала или как инструмент реализации стратегических целей, связанных с диверсификацией операционной деятельности предприятия.

Осуществление финансовых инвестиций характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:

1. Финансовые инвестиции являются независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики. Эта независимость проявляется как по отношению к операционной деятельности таких предприятий, так и по отношению к процессу их реального инвестирования. Стратегические операционные задачи развития таких предприятий финансовые инвестиции, как правило, не решают.

2. Финансовые инвестиции используются предприятиями реального сектора экономики в основном в двух целях: получения дополнительного инвестиционного доходов процессе использования свободных денежных активов и их против инфляционной защиты. Целенаправленное формирование инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций такие предприятия, как правило, не производят. И хотя обычно финансовые инвестиции обеспечивают более низкий уровень прибыли, чем функционирующие операционные активы предприятия, они формируют дополнительный ее приток в периоды, когда временно свободный капитал не может быть эффективно использован для расширения операционной деятельности.

3. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию наиболее широкий диапазон выбора инструментов инвестирования по шкале «доходность-риск». В сравнении с реальным инвестированием эта шкала значительно шире – она включает группу как без рисковых, так и высоко рисковых (спекулятивных) инструментов инвестирования, позволяя инвестору осуществлять свою инвестиционную политику в широком диапазоне: от крайне консервативной до крайне агрессивной.

4. Финансовые инвестиции предоставляют предприятию достаточно широкий диапазон выбора инструментов инвестирования и по шкале «доходность-ликвидность». Хотя в сравнении с реальными инвестициями они характеризуются более высоким уровнем ликвидности, этот уровень варьирует в очень широких пределах.

5. Процесс обоснования управленческих решений, связанных с осуществлением финансовых инвестиций, является более простым и менее трудоемким. Он не связан с существенными пред инвестиционными затратами финансовых средств, аналогичными подготовке реальных инвестиционных проектов; алгоритмы оценки эффективности финансовых инвестиций носят более дифференцированный характер по отношению к объектам инвестирования, что повышает надежность осуществления такой оценки; реализация принятых управленческих решений в сфере финансового инвестирования занимает минимум времени.

6. Высокая колеблемость конъюнктуры финансового рынка в сравнении с товарным определяет необходимость осуществления более активного мониторинга в процессе финансового инвестирования. Соответственно и управленческие решения, связанные с осуществлением финансового инвестирования, носят более оперативный характер.

Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в трех основных формах:

1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном капитале); развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия); расширение возможностей сбыта продукции или проникновение на другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли); различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия.

По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и более оперативной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя минимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Эта форма финансового инвестирования направлена прежде всего на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке (так называемые «рыночные ценные бумаги»).

Использование этой формы финансового инвестирования связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструментам инвестирования, так и по его срокам; более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций; развитой инфраструктурой фондового рынка; наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами. Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций).

1.4. Методы оценки эффективности инвестиций

Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов – один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.

Методы оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты весьма значительно различаются по масштабам затрат, срокам их полезного использования, а также по полезным результатам.

К мелким инвестиционным проектам, не требующим больших капитальных вложений, не оказывающим существенного влияния на изменение выпуска продукции, а также имеющим относительно небольшой срок полезного использования, можно применять простейшие способы расчета.

В то же время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально новых видов продукции и т. п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.

То обстоятельство, что движение денежных потоков, вызванное реализацией инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности чревата значительными финансовыми рисками и потерями.

Экономической науке известны несколько основных причин расхождения между проектными и фактическими показателями эффективности инвестиционных проектов:

К первой группе причин — относится сознательное завышение эффективности инвестиционного проекта, обусловленное субъективной позицией отдельных ученых, научных работников и специалистов предприятия и их борьбой за ограниченные финансовые ресурсы. Защититься от таких просчетов возможно путем создания на предприятиях соответствующих систем управления, которые позволяют координировать и контролировать работу функциональных служб предприятия, или привлечения независимых экспертов к проверке объективности расчетов, связанных с оценкой эффективности инвестиционных проектов.

Вторая группа причин — обусловлена недостаточным учетом факторов риска и неопределенности, возникающих в процессе использования инвестиционных проектов.

Как следует из изложенного, при перспективной оценке эффективности инвестиционных проектов возникает множество проблем. Избежать или свести их к минимуму в значительной мере поможет выбор наиболее объективных методов оценки эффективности инвестиций.

В настоящее время в европейских странах и в США существует ряд методов оценки эффективности инвестиций.

Их можно разделить на две основные группы:

1. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование.
2. Включающие дисконтирование.

К методам, не включающим дисконтирование, относятся следующие:

• метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций (срок окупаемости инвестиций);
• метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал (норма прибыли на капитал);
• метод, основанный на расчете разности между суммой доходов и инвестиционными издержками (единовременными затратами) за весь срок использования инвестиционного проекта, который известен под названием Cash – flow или накопленное сальдо денежного потока;
• метод сравнительной эффективности приведенных затрат на производство продукции;
• метод выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы прибыли (метод сравнения прибыли).

Методы оценки эффективности, не включающие дисконтирование, иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов.

При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и результатах (доходах) за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам применения инвестиционного проекта.

В результате такого методического приема не в полной мере учитывается временной аспект стоимости денег, факторы, связанные с инфляцией и риском.

Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени – до пяти лет.

Однако, благодаря своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое широкое распространение на практике. Основные их недостатки – охват краткого периода времени, игнорирование временного аспекта стоимости денег и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока функционирования инвестиционных проектов.

Всю совокупность статистических методов оценки эффективности инвестиций можно условно разделить на две группы:

1. Методы абсолютной эффективности инвестиций;
2. Методы сравнительной эффективности вариантов капитальных вложений.

К первой группе — относятся метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций, и метод, основанный на определении нормы прибыли на капитал.

Ко второй группе – методам сравнительной оценки эффективности инвестиций относятся:

• метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период;
• метод сравнительной эффективности – метод приведенных затрат;
• метод сравнения прибыли.

Теория абсолютной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что реализации или внедрению подлежит такой инвестиционный проект, который обеспечивает выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капитальных вложений. К таким нормативам относится нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта, или получение заданной нормы прибыли на капитал. Проект подлежит внедрению, если ожидаемое значение вышеназванных показателей будет равным или большим их нормативных значений.

Теория сравнительной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что внедрению (реализации) подлежит такой инвестиционный проект из нескольких (не менее двух), который обеспечивает либо минимальную сумму приведенных затрат, либо максимум прибыли, либо максимум накопленного эффекта за расчетный период его использования.

Дисконтирование – метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов, через их стоимость в текущий момент времени Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует значительного времени.

Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:

• метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости);
• метод внутренней нормы прибыли;
• дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
• индекс доходности;
• метод аннуитета.

Метод оценки эффективности инвестиционного проекта на основе чистой приведенной стоимости позволяет принять управленческое решение о целесообразности реализации проекта исходя из сравнения суммы будущих дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации проекта (капитальными вложениями).

Индекс доходности – это отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше 1, то проект принимается. При индексе доходности меньше 1 проект отклоняется.

Внутренняя норма прибыли представляет собой ту расчетную ставку процента (ставку дисконтирования), при которой сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям). Эту норму можно трактовать как максимальную ставку процент, под который фирма может взять кредит для финансирования проекта с помощью заемного капитала.

Расчет аннуитета чаще всего сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного проекта.

Глава 2. Анализ особенностей эффективности инвестиционной деятельности

2.1. Организационно-экономическая структура предприятия ООО «МАРИАН», г. Москва

Компания ООО «МАРИАН» – одно из швейных предприятий специализирующееся на изготовлении детских курток спортивно-бытового назначения всех возрастных групп из плащевых, драповых, курточных тканей, комбинезоны детские, брюки, жакеты и др.

Уставный фонд предприятия составляет 82 млн. руб. Юридический адрес: город Москва, Ленинский проспект 110 корпус 1, что соответствует его фактическому месторасположению.

Филиалов, представительств и обособленных подразделений на территории Российской Федерации и за ее пределами фирма не имеет.

Большой удельный вес в общем объеме производства составляет детский ассортимент – 95,4 %. Для их пошива используются современные высококачественные ткани отечественного производства – смесовые, хлопчатобумажные. Ежегодно осваивается производство изделий нового ассортимента с применением новых видов сырья.

По итогам работы за 2022 год объем производства в натуральном выражении составил 110 тыс. ед. швейных изделий, в том числе на рынок РБ 27 тыс. ед.

Предприятие работает в условиях жесткой, постоянно развивающейся конкуренции. Экономическим базисом предприятия, обеспечивающим результативность его коммерческой деятельности и реализацию основной миссии предприятия на рынке, является его ассортиментная концепция, предусматривающая систему мероприятий, направленных на обновление выпускаемой продукции. Все более очевидным становится то, что активные действия на макроэкономическом поле без изменений в производственной сфере не могут дать положительных результатов.

Конкурентность продукции, обновление ассортимента не могут быть достигнуты без обновления технологического оборудования, без инноваций.

Техническое перевооружение и внедрение новых технологий, привлечение к переработке новых видов сырья и материалов обеспечивают устойчивую работу предприятия, позволяет расширить ассортимент, улучшить качество и потребительские свойства изделий, увеличить производительность труда, что будет способствовать завоеванию достойного места на рынке России.

Для достижения запланированных показателей предприятию необходимы стратегические мероприятия в части технического перевооружения на перспективу, инвестиции.

Фирма ООО «МАРИАН» разработала бизнес-план инвестиционного проекта по закупке швейного оборудования путем предоставления банковского кредита под 5 % годовых сроком на 10 лет. Общая стоимость проекта с учетом таможенного оформления, НДС – 16,265 млн. рублей. Все расчеты данного бизнес-плана выполнены в млн. рублях.

Проведена оценка политических, производственных, рыночных, коммерческих, финансовых, человеческих рисков. Общий анализ всех возможных рисков позволяет с уверенностью сделать вывод о целесообразности и эффективности реализации инвестиционного проекта. Срок окупаемости проекта – 2,6 лет. При реализации данного проекта предприятие получит чистую прибыль в размере 6,745–12,103 млн. рублей в год, отчислит в бюджет налогов за 10 лет 139,129 млн. рублей и представит рынку востребованную продукцию.

Основным источником средств, для возврата кредита будет являться прибыль от хозяйственной деятельности швейной фирмы ООО «МАРИАН». Расчеты показывают, что предприятие имеет объективные возможности за счет выполнения прогнозных показателей получить прибыль и рассчитаться по кредиту в срок. Кроме того, дополнительными гарантиями возврата кредита могут служить средства, которые фирма получит после продажи основных средств, состоящих на балансе (здание подготовительно-раскройного цеха; неиспользуемое в производстве технологическое оборудование), но в расчетах по данному бизнес-плану они не учитывались.

2.2. Производственный план фирмы ООО «МАРИАН»

В основном производстве фирмы установлено 470 единиц технологического оборудования, из них 92 % – оборудование японской фирмы «Джуки».

Основными технологическими операциями в производстве швейных изделий являются:

• проработка образцов (экспериментальный цех);
• раскрой ткани верха и прикладных материалов на изделие (подготовительно-раскройный цех);
• пошив изделия (швейный цех);
• влажно-тепловая обработка изделия (швейный цех);
• маркировка и упаковка изделия (швейный цех).

Обеспечение предприятия требуемым сырьём, материалами, топливно-энергетическими и трудовыми ресурсами осуществляеться на основании фактической потребности и прогнозных объёмов выпуска продукции.

В 2022 году разработана новая коллекция драповых пальто с использованием тканей ОАО «Сукно».

Прогноз объемов продаж базируется на основании фактического объёма производства продукции в 2022 году, утверждённых показателей социально-экономического развития предприятия на 2022–2022 годы, имеющегося портфеля заказов, маркетинговой деятельности и остатков готовой продукции на складе фирмы.

Средняя цена на единицу продукции для каждой товарной группы рассчитывается согласно методикам формирования цен и тарифов в РБ и отнесения затрат на себестоимость продукции. Расчётные нормы расхода сырья, прикладных материалов и фурнитуры, а также затраты времени на пошив моделей брались средние по товарной группе, с учётом уже утверждённых моделей и вероятностной оценки ассортимента остального объёма выпуска, а также роста производительности труда на 15 %.

В условиях рыночной экономики эффективно функционирует только то предприятие, которое производит конкурентоспособную продукцию с наименьшими затратами и не производит больше, чем может продать. Для оценки уровня эффективности используют показатель рентабельности.

Главным источником роста рентабельности производства на предприятии в прогнозируемом периоде является максимально возможное увеличение объемов производства за счет загрузки имеющихся производственных мощностей, номенклатуры и ассортимента продукции с учетом рыночной конъюнктуры.

Весьма актуальным для предприятия является повышение загрузки производственных мощностей. Даже при незначительной загрузке производственный мощностей предприятие вынуждено вкладывать средства в поддержание работоспособного состояния всех сетей и коммуникаций, в содержание зданий.

Кроме того, к постоянным расходам ежемесячно (даже при неработающем предприятии) относятся:

• проценты по кредитам и услугам банка –3,7 млн. рублей;
• содержание охраны – 2 млн. рублей;
• амортизационные отчисления – 4,7 млн. рублей;
• земельный налог – 0,8 млн. рублей.

К условно-постоянным расходам относятся расходы на освещение, на создание микроклимата, а также определенная доля заработной платы, которую нельзя уменьшить прямо пропорционально уменьшению объемов перерабатываемого сырья.

В соответствии с разработанным бизнес-планом загрузка производственных мощностей позволит снизить удельный вес условно-постоянных расходов к 2022 году на 11,6 процентных пункта.

С целью снижения затрат на производство на предприятии проводятся следующие мероприятия.

Жесткий контроль за рациональным использованием сырьевых, материальных, топливно-энергетических и трудовых ресурсов.

2.3. Техническое обоснование фирмы ООО «МАРИАН»

Учитывая высокую динамику обновления ассортимента швейных изделий, чтобы не отстать от конкурентов, предприятие уделяет серьезное внимание прогрессу разработки и постановки на производство новой продукции. Однако эффективность ассортиментной политики, повышение конкурентоспособности продукции, разнообразие видов швейных изделий во многом определяется техническими возможностями оборудования предприятия.

Одним из таких шагов является замена швейного оборудования на трех потоках предприятия.

Инвестиционный проект предполагает приобретение следующего швейного оборудования:

1. Одноигольная швейная машина челночного стежка с автоматической обрезкой нити и автоматической закрепкой в начале и конце строчки, автоподъемом лапки для средних и тяжелых тканей 62 единиц.

2. Универсальная одноигольная швейная машина челночного стежка с транспортирующим игловодителем для средних материалов с прямым приводом, панелью управления, функциями: обрезки нитей, подъема прижимной лапки, закрепкой в начале и конце строчки. 12 единиц.

3. Одноигольная машина челночного стежка с боковым ножом и автоматическими функциями обрезки нити, закрепкой и позиционированием иглы 8 единиц.

4. Двухигольная 5-ниточная стачивающе-обметочная машина цепного стежка с дифференциалом 8 единиц.

5. Одноигольная машина цепного стежка для пришивания плоских пуговиц 6 единиц.

6. Полуавтомат двухниточный цепного стежка для обметывания прямых, фигурных петель с закрепками и без них, с возможностью раздельно прорубать глазок и петлю (мультисистема) с электронным управлением 3 единицы.

Реализация проекта не требует выполнения большого количества строительно-монтажных работ, так как вводимое в эксплуатацию технологическое оборудование будет установлено в действующем швейном цехе, имеющем полное инженерное обеспечение.

Стоимость швейного оборудования, продаваемого Всекитайской корпорацией CLETCЮ, на 35–50 % ниже цен оборудования Японской фирмы «Джуки». Поэтому основным фактором в выборе поставщика является цена, так как по своим техническим характеристикам оборудование фирм-производителей практически одинаково. Большой объем производства, высокий уровень механизации и автоматизации процессов позволяет выпускать продукцию с высокой эффективностью и минимальными затратами.

Внедрение нового швейного оборудования дает возможность проводить привлекательную ценовую политику, направленную на повышение конкурентоспособности швейных изделий. Оборудование оснащено прямым приводом, электронным управлением, автоматической обрезкой нити и автоматической закрепкой, располагает новейшей системой автоматической централизованной смазки.

Предполагаются следующие условия финансирования проекта:

• кредит сроком на 10 лет по 5 % годовых с погашением:
• через 6 месяцев со дня получения кредита погашения процентов за пользование кредитными ресурсами;
• второй год и последующие – погашение процентов и основного долга.

Общая сумма предлагаемого инвестиционного проекта составляет – 16,265 млн. рублей, что включает:

• одноигольная универсальная машина;
• DDL 8700H-7-WB/Ak – 85/SC-500NF/M50K 62 единицы – 4,846млн. рублей;
• универсальная одноигольная машина YUKI;
• DLN-9010SS-WB/AK-118/SC-910NS/CP-160D 12 единиц 1,959 млн. рублей;
• одноигольная машина с боковым ножом YUKI;
• DLM-5400NF-7-WB/АК-85-/SC-500NF-М50K 8 единиц 1,569 млн. рублей;
• стачивающе-обметочная 5-ниточная машинаYUKI;
• MO-6716S-FF6–40H 8 единиц 0, 590 млн. рублей;
• пуговичная машина YUKI; MB-373NS 6 единицы 0, 777 млн. рублей;
• петельная швейная машина YUKI MEB-3200 SSMM 3 единицы 2,540 млн. рублей;
• запасные части 0,245млн. рублей.

В соответствии с действующим положением получаемого оборудования предприятие должно уплатить таможенную пошлину в размере 1,253 млн. рублей, таможенный сбор – 0,002 млн. рублей, и налог на добавленную стоимость в размере 2,481 млн. рублей.  Всего стоимость проекта: 16,265 млн. рублей.

2.4. Пути совершенствования инвестиционного проекта в ООО «МАРИАН».

При оценке эффективности проекта были приняты следующие допущения:

1. Издержки подразделяются на постоянные и переменные, т. е. используется классификация издержек по характеру их поведения при изменении объема реализации готовой продукции.

2. Предполагается, что вся произведенная продукция будет продана в течение планового периода времени.

3. Прогнозируемые в бизнес-плане объемы производства продукции, увеличение выпуска швейных изделий на 2022–2025 годы на 20%, позволит предприятию получать ежегодно 5,295 – 12,229 млн. рублей балансовой прибыли.

Приведенные показатели свидетельствуют о том, что реализация бизнес-плана обеспечит работоспособность предприятия на протяжении 2022–2025 годов и его нормальную загрузку.

Внедрение нового оборудования позволит получить следующие результаты:

1. Энергоемкость на 1 единицу изделия уменьшаются:

• на 6,3% в 2022 году;
• на 5,8% в 2022 году;
• на 5,9% в 2022 году.

2. Удельный вес постоянных затрат в затратах по отношению к 2022 году снизится в 2025 году на 6,5% процентных пункта.

Расчеты показывают, что в результате производственно-хозяйственной деятельности фирмы за период с 2022 по 2025 годы будет получено чистой прибыли в размере 75,269 млн. рублей. Чистого дохода за указанный период времени будет получено 105,390 тыс. евро. В целом финансовые показатели проекта на протяжении 2022–2025 годов имеют тенденцию к улучшению. Так, рентабельность продукции с убыточной за 2022 год возрастет до 9,4 % к 2025 году.

Прогнозирование потока денежных средств произведено исходя из притоков денежных средств от производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Излишек денежных средств позволит получить за прогнозируемый период 2022–2025 годы 56,843 млн. рублей накопительного остатка. Социальный эффект реализации данного проекта состоит в сохранении рабочих мест для 430 человек, имеющих традиционную профессиональную направленность.

Для оценки эффективности проекта произведено сопоставление ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. Чистый дисконтированный доход (абсолютная величина прибыли, приведенная к началу реализации) имеет значение 58,488 млн. рублей. Индекс рентабельности равен 3,4 %. Уровень безубыточности составляет 71,6 %. Динамический срок окупаемости – 2,6 года. Это говорит о том, что инвестиционный проект эффективен.

Рентабельность продукции как отношение чистого дохода к затратам на реализуемую продукцию возрастет с 4,9 до 9,4 %.

Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к выручке от реализации сложится на уровне 4,6–8,4 %. Он характеризует сумму чистой прибыли, полученной с каждого рубля проданной продукции.

При реализации проекта предприятие перечислит в бюджет за 10 лет налогов на общую сумму 139,129 млн. рублей. Основным источником средств, для возврата кредита будет являться прибыль от хозяйственной деятельности фирмы OOO «МАРИАН». Предприятие имеет объективные возможности за счет выполнения прогнозных показателей получить прибыль и рассчитаться по кредиту в срок. Кроме того, дополнительной гарантией возврата кредита могут служить средства, которые фирма получит после продажи основных средств, состоящих на балансе.

Заключение

Инвестиционный процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне предприятий, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.

В настоящее время предприятие должно сделать свой выбор из многочисленных направлений развития, многообразия технических решений.

Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

Как уже отмечалось, существует различные виды инвестиций, которые применяются в зависимости от целей и задач стоящих перед конкретным предприятием. Каждые из этих инвестиций имеют свою структуру и определённые функции.

Каждое предприятие должно стремиться к эффективному развитию, и тут невозможно обойтись без капиталовложений, которые оно может привлечь как со стороны инвесторов, в том числе и иностранных, так и воспользовавшись своими собственными. Данные инвестиционные ресурсы могут быть направлены на различные цели, как, например, расширение производственных мощностей, техническое перевооружение или реконструкция предприятия, а также освоение новых видов продукции.

Безусловно, предприятие может осуществлять и внешнюю инвестиционную деятельность, покупая ценные бумаги других предприятий или же становиться головным предприятием, приобретая контрольный пакет акций какого-либо другого хозяйствующего субъекта. Осуществляя данный вид финансовых инвестиций, предприятие-инвестор выбирает наиболее подходящий для себя вариант, соотнося будущую прибыль и риск, с которым связаны все инвестиционные процессы.

Решения об инвестициях принимают на основе инвестиционных расчётов, в которых отражается полная картина планируемого проекта и определяется рентабельность капитальных вложений.

Вне зависимости от обоснованности вышеизложенных предложений относительно капитальных и текущих затрат инвестиционного проекта, объемов продаж произведенной продукции, цен, развитие событий, связанных с реализацией проекта, всегда неоднозначно и содержит аспекты неопределенности и риска. Риск – неотъемлемое свойство рыночной среды. Поэтому возможны следующие основные моменты, связанные с возможностью не получить желаемую отдачу от вложения средств.

На основании данных анализа проектная рентабельность швейных изделий планируется на уровне 5–9 %. Этот показатель обеспечивает экономическую безопасность предприятия от риска повышения цен на закупаемое сырье на 5–6 %, от риска снижения отпускных цен на 2–5 %, а также от риска потерь в связи с неблагоприятным для предприятия изменением курсов валют. Таким образом, рыночный риск проекта управляем, является контролируемым элементом деятельности предприятия и не является основанием для тревоги за возможную убыточность проекта.

Существует несколько различных методов оценки экономической эффективности проектов, в которых использованы разнообразные критерии. Современные фирмы используют сразу несколько методов, для того, чтобы выявить наиболее надёжный и выгодный вариант инвестирования.

Обобщая всё вышесказанное, можно сделать главный вывод, состоящий в том, что инвестиционная деятельность на предприятии всегда направлена на повышение эффективности его работы, что в конечном итоге выражается в получении, а затем и увеличении прибыли.

Таким образом цель и задачи данной курсовой работы были выполнены.

Список использованных источников

1. Фатхудинов Р. А. Инвестиционный менеджмент. М.: Бизнес-школа «Интел-синтез», 2022. – 453 с.
2. Сафронов Н. А. Экономика предприятия: учебник/ Н. А. Сафронов. – М.: Экономистъ, 2022. – 32 с.
3. Корчагин Ю. А. Теория инвестиций / Ю. А. Корчагин, И. П. Маличенко – Ростов н/Д.: Феникос, 2022 – 347 с.
4. Балдин K. B. Инвестиции: системный анализ и управление. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и Ко», 2022 – 288 с.
5. Нешитой А. С. Инвестиции: Учебник. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашко и КО», 2022 – 372 с.
6. Анискин Ю. П. Управление инвестициями: учеб. пособие. – Москва: Омега Л, 2022 – 192 с.
7. Краснова Л. П. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие. – М.: Академ. Проект, 2022 – 272 с.
8. Бычкова А. В. Инвестиции: Учебник. – М.: Изд. РАГС, 2022. – 464 с.
9. Волков О. И. Экономика предприятия: учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2022. – 276 с.
10. Семёнов В. М. Баев И. А. Терехова С. А. Экономика предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2022. – 175 с.
11. Непомнящий Е. Г. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2022. – 292 с.
12. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект. – М.: БЕК, 2022.- 346 с.
13. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / под ред. Л. П. Белых. – М: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 2022. – 218 с.
14. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М: Финансы и статистика, 2022. – 265 с.
15. Теплова, Т. В. Инвестиции : учеб. для бакалавров / Т. В. Теплова. – М. : Юрайт, 2022. – 724 с.
16. Управление инвестиционным портфелем предприятия : учеб. пособие/ сост. Л. З. Байгузина. – Уфа : БАГСУ, 2022. – 99 с.