Пассивное индексное инвестирование — полное руководство для новичков

Пассивное индексное инвестирование — полное руководство для новичков Инвестиции
Содержание
  1. LCWDPA – основа пассивного инвестирования
  2. Что такое пассивные инвестиции простыми словами
  3. Что значит обогнать рынок
  4. С чего всё начиналось: история зарождения индексного инвестирования
  5. Инвестиции в ETF
  6. В чём разница между пассивными и активными инвестициями
  7. Как стать пассивным инвестором
  8. Распределение активов — составляем инвестиционный портфель
  9. Агрессивная, умеренная или консервативная
  10. В зависимости от активов
  11. Виды инвестиционных портфелей по степени вовлечённости
  12. Доходность
  13. Индексная
  14. Как выбрать стратегию долгосрочному инвестору
  15. Консервативная
  16. Краткосрочная или долгосрочная
  17. Пассивное или активное
  18. Портфельное инвестирование по стратегии asset allocation
  19. Самостоятельное или доверительное управление (ду)
  20. Способы пассивного инвестирования
  21. Стратегии пассивного инвестирования
  22. Умеренная
  23. Умеренный портфель

LCWDPA – основа пассивного инвестирования

LCWDPA – Low-Cost, Widely Diversified, Passive Investing, то есть недорогое широко диверсифицированное пассивное инвестирование.

Эта стратегия призывает:

• Составлять портфель из ценных бумаг стабильных компаний из разных отраслей, стран, секторов, а также отличающихся по рыночной капитализации. Стабильные компании — это те, кто работает без убытков, сохраняют или наращивают уровень чистой прибыли из года в год, не влезают в долги и регулярно выплачивают дивиденды.

• Не продавать эти активы практически в любых рыночных условиях, какими бы тяжёлыми они ни казались.

• Регулярно докупать активы, внося свежие деньги на брокерский счёт или реинвестируя дивиденды.

• Сохранять расходы на самом низком уровне. Совершать меньше операций и следить за комиссиями. Каждая сэкономленная копейка – это дополнительные средства для вашей семьи.

Но такой подход вложения денег всё-таки не до конца пассивный. Перед покупкой ценных бумаг инвестор должен самостоятельно проанализировать отчётности компаний, выбрать подходящие. Провести диверсификацию и после периодически отслеживать, и пересматривать состояние портфеля. Более традиционные методы пассивного инвестирования — это ETF и ПИФы.

Что такое пассивные инвестиции простыми словами

Этот подход предполагает, что инвестора устраивает средняя рыночная доходность, поэтому он не будет пытаться обогнать рынок. Как показала история за 100 лет, самый известный индекс в США S&P500 с учётом реинвестирования дивидендов приносил бы 8,3% среднегодовой доходности в долларах.

Для инвесторов пассивные инвестиции позволяют совершать минимум сделок, поэтому нет временных затрат. Также останется здоровая нервная система, поскольку ему не надо будет волноваться за текущую ситуацию на рынке.

Прочитав много книг по статистике, я могу утверждать: не существует 100% подхода позволяющего обыграть рынок на длительном промежутке времени. Отдельные случаи кому это удалось являются исключениями. Никто не говорит про неудачи у большинства инвесторов.

Тех, кто придёрживается индексного инвестирования называют «пассивными инвесторами». Это вовсе не означает, что они какие-то ленивые. Просто они занимаются инвестициями на долгосрок и не предпринимают никаких действий, чтобы не происходило на рынке акций.

Большое значение на финальный результат оказывает эффект сложного процента. Чем длительнее время вложения, тем заметнее эффект.

Что значит обогнать рынок

Это означает показать прибыль выше рынка. Например, фондовый индекс вырос за год на 10%, а портфель вырос на 20%. Значит, удалось обогнать рынок. К этому стремятся начинающие инвесторы. Они хотят заработать сразу кучу денег, думая, что трейдинг и спекуляции позволят всех переиграть. Поэтому начинают заниматься торговлей.

Спустя год, у большинства результат печален: проигрыш фондовому индексу. При этом трейдинг отнял время и нервы. Получается парадокс: вместо того, чтобы обогнать рынок, они умудряются ему даже проиграть.

А как же ПИФы с профессиональными управляющими? Но даже они не могут обыграть рынок. А с учётом ежегодной комиссии в 1-3%, такие инвестиции на больших промежутках времени (от 3 лет) могут даже проиграть доходности по облигациям. Далее, мы привёдем таблицу, где можно будет проследить сколько инвесторы теряют на комиссиях при доверительном управлении.

Влияние ударных дней на долгосрочную доходность

Несколько независимых организаций проводили исследования и пришли к выводу:

10 самых прибыльных дней принесли значительную часть средней прибыли.

На основании индекса S&P500 с 1985 по 2022 гг. получены следующие данные:

Количество пропущенных лучших днейСреднегодовая доходность, %
Без пропущенных дней8,4
56,69
105,61
203,84
253,06

Если инвестор пропустит хотя бы 10 самых «прибыльных дней» за 30 лет, то его доходность снизится с 8,4% до 5,61%. А когда будут эти дни никто не знает. Это важное преимущество пассивного инвестирования: находясь просто всегда в рынке, инвестор получает отличные результаты.

С чего всё начиналось: история зарождения индексного инвестирования

Чарльз Доу придумал понятие фондового индекса «Dow Jones» (DJI) в начале 1900-ых г. В то время это был просто бенчмаркинг состояния на рынке.

Спустя 50 лет, в 1950-ых годах стало понятно, что в целом фондовый рынок склонен к росту на большем промежутке времени. Но даже тогда ещё никто не думал, что можно просто копировать индекс и получать хороший доход.

Состав индекса Dow Jones регулярно претерпевает некоторые изменения (ребалансировку). Далеко не все компании входящие в начали вообще остались. Большинство вовсе обанкротились. Те инвесторы, кто выбирал отдельные акции могли потерять всё. Это подчеркивает рискованность инвестиций в отдельные компании для начинающих.

В 1965 г. появилась гипотеза эффективного рынка (Efficient Market Hypothesis, EMH). Автор Юджин Фама, получивший нобелевскою премию по экономике в 2022 г.

Главная идея теории EMH следующая: рыночная цена актива учитывают все новости моментально, а также риски и потенциал роста. Пытаться переиграть рынок невозможно. Это является рыночной эффективностью.

Родоначальник фундаментального анализа Бенджамин Грэхэм всю жизнь искал недооценённые акции. При дальнейшей переоценке активов ему удалось заработать большие деньги (миллионы долларов).

Грэхэм в 1970-ых годах не мог найти подходящие компании для вложения годами. В конце своей жизни Бенджамин отказался от своей теории неэффективности рынков и стал говорить про простое индексное инвестирование.

Первый индексный фонд появился в 1976 г. под названием Vanguard. Инициатором создания фонда был Джон Клифтон Богл. Его идея была в создании фонда, который бы брал минимальную комиссию с клиентов, а его состав просто копировал фондовый индекс. В то время над ним смеялись и не верили в его успех.

Примечание

Джон Богл написал интересную книгу «Не верьте цифрам» на тему больших комиссий управляющих фондов.

Инвестиции в ETF

ETF (Exchange Traded Fund) — торгуемый на бирже фонд. Покупая ETF, вы инвестируете в акции всех компаний страны или отрасли сразу. Структура активов ETF повторяет структуру и динамику индекса. Например, ETF акций российских компаний отображает динамику индекса МосБиржи.

Также существуют ETF, которые повторяют динамику индексов США, Германии, Китая и других стран. На каком индексе базирует фонд и его состав можно узнать из документации фонда.

Про бизнес:  Фонд развития венчурного инвестирования города Москвы, ИНН 7715585216

ETF – это самый простой и очевидный способ инвестировать по LWCDPA. Ведь он включает в себя множество компаний и тем самым широко диверсифицирован. Вам не нужно заниматься рутинными задачами: подбирать бумаги, балансировать, реинвестировать. Всё это делает фонд.

Но нельзя инвестировать все деньги только в один ETF. Их тоже необходимо диверсифицировать. Например, купить ETF акций российских компаний, ETF акций компаний IT — сектора США и ETF акций китайских компаний. Так, вы охватите экономики разных государств и хорошо защититесь в случае того, если один из индексов пойдёт на спад. Ещё ETF хорош тем, что имеет низкий порог входа. Одна его акция не превышает стоимости в 5 000 рублей.

Минусы скорее лежат в правовом поле. В отличие от покупки акций и облигаций инвестор даже частично не становится собственником компании или её долга. На Московской бирже доступны акции нескольких ETF-фондов под общим брендом Финэкс.

Обогнать рынок и максимизировать прибыль вместе с ETF тоже не получиться. Этот инструмент зеркально отображает его. Также ETF не платит дивиденды.

В чём разница между пассивными и активными инвестициями

Если мы употребляем термин «пассивные», то стоит ещё рассказать про «активное инвестирование».

Активное инвестирование предполагает регулярные совершения сделок на фондовом рынке с целью обогнать фондовый индекс, который является «зеркалом» рынка. Например, большинство ПИФов работает по этому принципу.

При этом комиссия ежегодная и не зависит от результата работы фонда. Он может заработать 0% или даже потерять 20%, а с клиента всё равно будет удержано взять 2% комиссии.

При активном инвестировании выбираются отдельные акции. Если взять промежуток в 5 лет, то история показывает: 95% всех фондов проигрывают простому копированию индекса. То есть мало того, что инвесторы платят ежегодную комиссию, так фонд ещё и уступает в доходности рынку. Получается двойной удар по росту капитала.

А что если отобрать только фонды, показавшие лучшие результата за последний год? Как показывает история результаты победителей не повторяются, поэтому в будущем их доходность вернется либо к рыночным, либо опустится ниже за счёт комиссий.

Давайте рассчитаем сколько инвестор теряет из-за комиссии управляющим. Возьмём среднегодовой прирост 12% рынка, что вполне укладывается в рамки развивающихся рынков.

Без комиссииКомиссия 1%
Прибыль
Наша часть / Часть фонда
Комиссия 2%
Прибыль
Наша часть / Часть фонда
Комиссия 3%
Прибыль
Наша часть / Часть фонда
За 5 лет 76%
100%/0%
68%
89,5%/10,5%
61%
80,3%/19,7%
53%
69,7%/30,3%
За 10 лет 210%
100%/0%
183%
87%/13%
159%
68%/32%
136%
65%/35%
За 20 лет 864%
100%/0%
706%
82%/18%
572%
66%/34%
460%
53%/47%
За 30 лет 2895%
100%/0%
2189%
75%/25%
1644%
57%/43%
1226%
42%/58%

Чем длительнее рассматриваемый промежуток времени, тем большую часть нашей прибыли уходит на комиссию. Даже при 1% комиссии мы не дополучим 25% своего дохода за 30 лет, а это минимальная комиссия у активных фондов. При этом стоит помнить, что 12% годовых у них вряд ли получится зарабатывать ежегодно.

Издержки имеют значения.

Как стать пассивным инвестором

Инвестиции происходят в финансовые инструменты с широкой диверсификацией. Для рядовых инвесторов это можно сделать через покупку ETF.

На Московской бирже комиссия представленных ETF фондов составляет до 1%. Западные фонды имеют более низкие комиссии, но и существуют они значительно дольше. Вполне вероятно, что с популяризацией биржевых фондов на нашей фондовой бирже также будет снижаться комиссия у управляющих компаний.

На момент сентября 2020 г. на Московской бирже представлены следующие ETF фонды с минимальными комиссиями на индекс Мосбиржи:

  • VTBX — 0,78%;
  • TMOS — 0,79%;
  • SBMX — 1%;
  • FXRL — 1,7% (без налога на дивиденды 0,9%);

Преимущество инвестирования через них в том, что фонды освобождены от уплаты налога по дивидендами. Поэтому они могут больше поступающих денег реинвестировать обратно.

Стоимость ETF доступна для каждого физического лица: от 800 до 9000 рублей.

Купить ETF можно только через фондовых брокеров. Для этого потребуется зарегистрироваться у него.

Распределение активов — составляем инвестиционный портфель

В каких пропорциях распределить активы? Как выглядит идеальный портфель пассивного инвестора? К сожалению, на этот вопрос сложно ответить однозначно для всех. Дело в том, что у каждого своё понимание риска и ожидания от рынка. Хотя как было сказано выше рынок в таком подходе не удастся обогнать.

Можно ориентироваться на уроки истории, которые дал Рэй Далио. Вот какой всепогодный портфель рекомендует составить Рэй:

Оптимален ли такой выбор? Скорее нет, поскольку такой портфель через чур безопасен из-за большого наличия облигаций (65%). Дело в том, что Рэй составлял этот портфель в период, когда ключевые процентные ставки были выше и доходность по облигациям была значительно выше.

Некоторые считают, что на данный момент оптимальный вечный портфель выглядит так:

А еще лучше держать 100% в акциях, поскольку на долгосрочном промежутке времени он покажет лучший результат даже с учетом высокой инфляции.

Для пассивного инвестора главная сложность составления портфеля в том, что он составляется на долгое время. Ему необходимо примерно предугадать какие активы в будущем могут стоить дороже.

За счёт долгосрочного владения ценными бумагами можно получать налоговый вычет по трехлетней налоговой льготе. Таким образом можно минимизировать налоги, а значит увеличить доходность.

Агрессивная, умеренная или консервативная

Используя агрессивную стратегию, инвестор надеется на получение прибыли, которая не может быть ниже 45–50% годовых. В некоторых редчайших случаях она может быть в несколько раз выше названных значений и достигать 100%, 300% и даже 1000% годовых.

Классическим примером такого агрессивного финансового инструмента являются недооцененные бумаги компаний третьего эшелона. Понятно, что при финансировании таких высокорисковых инструментов вероятность потери вложений может приближаться к 90–100 %.

Инвесторы, использующие умеренную стратегию, ожидают более разумного уровня прибыльности в размере приблизительно 20–45 % годовых. Они вкладывают свои капиталы в более надежные активы, например:

При умеренной стратегии уровень рисков остается достаточно высоким, и такие инвестиции считать абсолютно безопасными не приходится.

Консервативная инвестиционная стратегия имеет самую низкую доходность. В зависимости от различных обстоятельств она может составлять 10–20 % годовых. Приверженцы такой стратегии вкладывают свои деньги в самые надежные инструменты, это могут быть:

Несомненным преимуществом такой стратегии является минимально возможный уровень рисков. Однако уровень прибыли устраивает далеко не всех.

В зависимости от активов

Стратегия инвестирования может изменяться в зависимости от актива, в который вкладываются средства, от надежности эмитента, экономической и политической обстановки в стране и в мире, личных качеств инвестора и многого другого.

Про бизнес:  Анализ нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность Российской Федерации

Так, покупая акции, он может спокойно ждать выплаты дивидендов либо заработать на повышении курсовой стоимости, а может заняться спекуляциями с высоким риском.

Вкладываясь в облигации, особенно государственные, можно спокойно ожидать выплаты по купону и небольшой прибыли в дату погашения, а можно в надежде на высокую прибыль купить высокорисковые бумаги небольших компаний и потерять все вложения.

Инвестируя в валюту, можно годами получать небольшую прибыль, а потом вдруг быстро и много заработать в результате экономических или политических потрясений.

Криптовалюты, по мнению экспертов, очень волатильны. Они способны многократно вырасти в цене, однако не стоит вкладывать в них более 10–20% имеющихся активов, ведь они могут так же сильно упасть. За ними ничего кроме спроса нет, поэтому их можно сравнить с элементарной пирамидой, и в случае падения спроса криптовалюты могут стоить в разы ниже.

Виды инвестиционных портфелей по степени вовлечённости

Инвесторы могут располагать разным количеством времени для работы с активами. С этой точки зрения можно выделить 2 основных вида портфелей:

  1. Активный. Сюда входят высокодоходные рискованные инструменты, требующие ежедневного контроля из-за быстрого изменения рыночной ситуации. То есть инвестор будет часто покупать и продавать различные активы. Портфель формируется из IPO, высокодоходных облигаций, стартапов, акций роста, ПАММ-счетов и других инструментов. Рискованные инструменты могут быстро подорожать и внезапно потерять в цене. Чтобы вовремя зафиксировать прибыль, нужно постоянно следить за их состоянием.

  2. Пассивный. Портфель, состоящий из активов, не требующих постоянной вовлечённости инвестора. Подходит тем, у кого нет времени или желания каждый день или неделю следить за ситуацией на рынке. Здесь ниже как уровень риска, так и размер потенциальной прибыли. Такие портфели часто содержат драгоценные металлы, паи ПИФов, акции индексных фондов и другие надёжные активы.

Можно передать управление агрессивным портфелем надёжной брокерской компании: тогда работать с ним будут профессионалы, но за услугу придётся платить комиссию.

Доходность

Величина дохода от инвестиций — одно из первейших условий выбора того или иного инвестиционного инструмента. Долгосрочность вложений — важный фактор увеличения доходности.

Внимание! За рамки обзора вынесены все виды спекуляций, рассчитанные на получение крупных доходов в минимальные сроки.

Степень увеличения первоначального вклада за определенный период называется доходностью от инвестиций. Она может быть выражена в процентах или в валюте. В зависимости от способа выражения различают два вида инвестиционного дохода:

  • процентный (дивидендный);
  • стоимостной.

Процентный доход выражается в средствах, которые предприятие-эмитент начисляет на одну акцию.

Справка. Перерасчет процентов в деньги показывает дивидендную стоимость акции.

Стоимостная доходность показывает рост стоимости актива в сравнении с его первоначальной ценой.

Внимание! Владение акциями предоставляет возможность получения обоих видов дохода. Акционер может получать дивиденды, если это предусмотрено дивидендной политикой эмитента, или продать акции на бирже.

Для расчета доходности оперируют следующими значениями:

  • П — прибыль;
  • СВ — сделанные вложения;
  • КД — количество дней.

Формула выглядит так: Д = (П / СВ) х (365 / КД) * 100 %. Размер доходности умножается на временной коэффициент. Он определяется путем деления общего количества дней в году на количество дней пользования активом.

Индексная

Подход для пассивных инвесторов, которые не хотят или не могут тратить время на анализ рынка, компаний, активов. Предполагает вложение денег в индексные фонды. Их основные характеристики:Пассивное индексное инвестирование — полное руководство для новичков

  1. состав фонда точно соответствует составу какого-то индекса (например, индексу S&P 500, Мосбиржи и пр.);
  2. не требуют активного управления, нужны только своевременные ребалансировки в результате изменения основного индекса;
  3. не требуют большого стартового капитала;
  4. имеют минимальные комиссии, поэтому идеальны для долгосрочного инвестора;
  5. имеют широкую диверсификацию, потому что включают в состав десятки и сотни компаний одновременно.

В результате инвестор не получает сверхдоходностей, но он и не проигрывает рынку, как это могут сделать инвесторы с активным подходом к инвестированию. Эта стратегия хорошо сочетается с принципами Asset Allocation, о которых пойдет речь ниже.

Как выбрать стратегию долгосрочному инвестору

Пассивное индексное инвестирование — полное руководство для новичков

  1. По степени риска и уровню доходности.
  2. По сумме вложений. Например, инвестиции в физическую недвижимость потребуют нескольких миллионов рублей, а для покупки облигации нужна всего 1 000 руб.
  3. По количеству времени, необходимого на разработку и выполнение стратегии. Например, тратить 1–2 часа в месяц/год или следить за котировками в режиме 24/7.
  4. По уровню профессионализма инвестора. Можно выбрать инструменты, не требующие теоретической подготовки, а можно проводить глубокий фундаментальный анализ, невозможный без специальных знаний.

Основная ошибка новичка, когда он начинает сочетать разные стратегии в рамках одной финансовой цели. Но могут быть и исключения. Например, уместно сочетать индексную с Asset Allocation, дивидендную со стоимостной.

Консервативная

Подойдет человеку, который либо нетерпимо относится к риску, либо поставленная финансовая цель не позволяет ему рисковать. Например, инвестор копит деньги на первоначальный взнос по ипотеке. Он не готов терять даже часть капитала, поэтому будет использовать инструменты с низким уровнем риска:Пассивное индексное инвестирование — полное руководство для новичков

  1. банковский депозит;
  2. накопительный счет с процентом на остаток;
  3. ОФЗ;
  4. муниципальные облигации развитых регионов РФ (Москвы и МО, Татарстана, Санкт-Петербурга, нефте-газо-алмазо-золотодобывающих субъектов и пр.);
  5. корпоративные облигации надежных эмитентов, дефолт которых маловероятен (Сбербанка, ВТБ, Лукойла, Газпрома и прочих).

Высокой доходности ждать от перечисленных инструментов не стоит. По первым двум она примерно будет на уровне ключевой ставки ЦБ, по остальным – выше на 1–3 %.

Краткосрочная или долгосрочная

Стратегии инвестирования могут отличаться по срокам реализации.

Краткосрочные инвестиции — это вложение капитала на период до 12 месяцев. Это позволяет сохранить деньги в условиях инфляции и даже получить прибыль в относительно небольшие сроки. А в случае скачка котировок капитал инвестора может резко возрасти.

К инструментам краткосрочного инвестирования на фондовом рынке относятся, например:

  • ОФЗ;
  • акции;
  • драгоценные металлы;
  • ПИФы 

ВАЖНО! Инструменты краткосрочного инвестирования должны обладать высокой ликвидностью, чтобы можно было их продать в самый короткий срок.

Доходность краткосрочных сделок чаще всего колеблется в районе 3–20 % годовых.

Долгосрочное инвестирование предполагает вложение капитала на долгий срок — год, два, три и более. Некоторые инвесторы считают, что горизонт инвестирования может доходить и до 20–30 лет. Важнейшим условием для этого является устойчивость и надежность компании-эмитента.

Потенциальная доходность такого инвестирования составляет около 20-30 % годовых, что в долгосрочной перспективе сулит хорошую прибыль.

ВНИМАНИЕ! Для того чтобы успешно использовать долгосрочную стратегию инвестирования, полезно изучить опыт одного из самых успешных инвесторов мира Уоррена Баффета.

Пассивное или активное

Эти стратегии также отличаются в зависимости от цели инвестора.

Пассивный инвестор собирает и держит диверсифицированный портфель ценных бумаг. Он не пытается поднять прибыльность, покупая по отдельности самые доходные бумаги. Проще всего ему инвестировать в индексы — набор активов самых крупных и устойчивых компаний отрасли или страны.

Про бизнес:  Простые инвестиции — СберБанк

Тем не менее многие инвесторы выбирают активную стратегию, чтобы заработать больше. Они стараются быть в курсе рыночных тенденций, ищут и покупают недооцененные активы, пытаются угадать оптимальные сроки проведения операций. Их портфель состоит из тщательно подбираемых бумаг, каждая из которых, по его мнению, обязательно должна «вырасти».

Портфельное инвестирование по стратегии asset allocation

Переводится как «распределение активов». Asset Allocation также часто называют «пассивным портфельным инвестированием». Стратегия уже доказала на практике свою эффективность, поэтому её используют многие инвесторы во всём мире.

Основная идея Asset Allocation сводится к тому, что уровень доходности портфеля напрямую зависит от его структуры. Если правильно распределить активы по классам, то можно получить желаемый уровень прибыли без активного управления инструментами.

Суть стратегии сводится к следующему:

  1. Подбираются самые доходные инструменты среди активов с минимальным риском. То есть рисковые активы отсекаются.

  2. Достигается низкая корреляция между разными инструментами. Это означает, что активы не должны зависеть друг от друга. Пример — акции и золото. Если происходит падение ценных бумаг, то инвестор переводит свои средства в максимально защищённый актив — драгоценные металлы. В итоге акции падают, но другой инструмент в активе (золото) растёт.

  3. Определяется степень индивидуальной восприимчивости к сильным рискам. Есть инвесторы, которые спокойно воспринимают падение котировок купленных активов, но если это не так, лучше отказаться от инструментов с высокой волатильностью.

  4. Подбираются инструменты с минимальными сопутствующими расходами: комиссиями, налогами.

  5. Ребалансировка портфеля производится каждые полгода или ежегодно. Речь идёт о выравнивании долей активов. Пример: портфель на 40% состоит из акций, на 30% из облигаций и на 30% из драгметаллов. В течение года акции могут подорожать, и их доля в портфеле вырастет до 50%, а драгоценные металлы могут подешеветь, сократив свою долю до 20%. Ребалансировкой в данном случае будет продажа 10% акций и покупка дополнительных 10% золота. В итоге восстановится прежнее соотношение: 40% акции, 30% золото.

Для эффективной реализации стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать следующие правила:

  • Чётко определять цель создания портфеля. Это может быть формирование пассивного дохода, быстрое увеличение капитала, оплата образования детей, покупка квартиры или машины.

  • Формировать портфель под себя. Не стоит использовать шаблонные варианты. При создании портфеля необходимо ориентироваться на цель собственных инвестиций.

  • Учитывать сроки. Выполнение некоторых инвестиционных задач требует более 10 лет. Инвестору необходимо осознать, сколько времени он может выделить для достижения цели и формировать портфель с учётом этого срока.

  • Учитывать свой уровень. Перед тем как собирать инвестиционный портфель, нужно определить свои слабые места и найти способы их минимизации. Например, использовать доверительное управление активами в неизвестных, но перспективных сегментах.

  • Правильно выполнять диверсификацию. Активы необходимо разделять по уровню развития рынков, валюте, классу и стране.

Стратегия Asset Allocation ориентирована на пассивное управление финансовым портфелем. Для её реализации часто используются долгосрочные вложения в биржевые ПИФы и ETF-фонды. Эти инструменты обеспечивают широкую диверсификацию с прибылью выше, чем при консервативном инвестировании.

Самостоятельное или доверительное управление (ду)

Инвестирование может отличаться по способу управления активами. Если инвестор имеет определенный опыт и свободное время, он может действовать самостоятельно. При отсутствии того и другого активами по его поручению может распоряжаться управляющая компания.

Самостоятельное инвестирование имеет ряд преимуществ, это:

  • минимизация издержек, связанных с инвестированием;
  • отсутствие ограничений на объекты инвестирования;
  • самостоятельное принятие инвестиционных решений.

Есть и недостатки:

  • необходимость тратить большое количество времени на проведение анализа активов, что не гарантирует его качества;
  • неудобное налогообложение.

Дистанционное инвестирование с помощью управляющей компании имеет следующие преимущества:

  • профессиональный анализ и управление активами;
  • возможность широкой диверсификации при небольших активах;
  • более выгодное и удобное налогообложение.

Недостатки метода:

  • высокая комиссия в пользу УК, оценщика, аудитора и т. д.

Способы пассивного инвестирования

Известно несколько способов подобного вложения средств. При некоторых различиях все они подчиняются одному общему правилу. Его можно сформулировать как не очень большое по объему и качественно диверсифицированное вложение денег без активного участия инвестора.

Вот три распространенных способа пассивного инвестирования:

  1. Вложить деньги в ETF.
  2. Стать пайщиком ПИФ.
  3. Самостоятельно собрать портфель, следуя за биржевым индексом.

Инструментом подобного вложения обыкновенно служат акции промышленных или коммерческих предприятий и несколько реже — облигации.

Первый способ заключается в том, что инвестор покупает уже сформированный портфель из ценных бумаг различного свойства. Он уже диверсифицирован специалистами. Ценность такого портфеля растет вместе с индексом биржи, который он копирует. Приобретая такой портфель, инвестор вкладывает деньги в акции всех компаний сразу.

ПИФ напоминает ETF, но между ними есть существенные отличия. ПИФ — это паевой инвестиционный фонд, которым управляет компания, пускающая эти деньги в оборот. Покупая ПИФ, инвестор отдает свои капиталы под управление учредителям фонда.

Стратегии пассивного инвестирования

Существует несколько типов пассивных инвестиционных портфелей, которые можно объединить в три большие группы:

  1. Агрессивные портфелипредполагают наличие 100% активов в акциях. Такой портфель довольно хорошо чувствует себя на бычьем рынке, но он более волатильный во время кризисов. Задачей инвестора является поиск баланса между акциями разных стран. Например, инвестор может включить в портфель 50% акций США, 20% акций России, 20% акций Китая и 10% акций Европы.
  2. Сбалансированныевключают в себя, помимо акций, другие типы активов, например, облигации и золото. Пропорцию между акциями и прочими активами инвестор выстраивает самостоятельно. Например, «классическим» распределением является 80% в акциях и 20% в защитных активах. Другой вариант: «универсальный портфель», включающий 25% акций, 25% коротких облигаций, 25% длинных облигаций и 25% золота.
  3. Защитныехарактеризуются большей долей защитных активов. Например, 80% облигаций и 20% акций. Такой портфель обладает наименьшей волатильностью и позволяет инвестору чувствовать себя максимально защищенным даже в острый кризис. При этом создатель портфельной теории Гарри Марковиц отмечал, что полностью защитный портфель (100% облигаций) менее эффективный, чем включающий в себя хотя бы 10% акций.

Универсального портфеля, подходящего всем инвесторам, не существует. Каждый участник рынка формирует портфель, соответствующий его конечным целям.

Умеренная

Пассивное индексное инвестирование — полное руководство для новичковпортфеля.

В качестве инструментов могут добавиться:

  1. акции “голубых фишек” и других надежных эмитентов;
  2. ETF и БПИФы;
  3. REIT.

Умеренный портфель

Умеренность портфеля заключается в использовании инструментов с низким и средним уровнем рисков. Первые обеспечивают стабильный доход, вторые — более высокую прибыль. В сумме такие активы дают средний уровень рисков и прибыли.

Принципы формирования умеренного инвестиционного портфеля предполагают использование следующих инструментов:

Биржевые фонды хороши тем, что в них за управление деньгами инвесторов отвечают профессионалы. Сами фонды могут отличаться по типу своей работы:

Также крупные компании могут формировать собственные ПИФы и ETF. То есть выбор действительно большой: можно выбрать надёжные инструменты с разным уровнем доходности.

Умеренный портфель обеспечивает прибыль в пределах 12–25% в год. Доля инструментов с высоким уровнем риска должна составлять не более 25%.

Оцените статью
Бизнес Болика