Сущность и роль инвестиций в современной экономике (Реферат)

Сущность и роль инвестиций в современной экономике (Реферат) Инвестиции

Инвестиции как ключевой фактор экономического роста

Инвестиции

инвестиции как ключевой фактор экономического роста

м.ю. млковЕцкий,

кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и предпринимательства омского государственного университета им. Ф. м. Достоевского

инвестиции и экономический рост: постановка проблемы

В современных условиях инвестиции становятся важнейшим средством обеспечения условий реального экономического прорыва РФ, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрения новейших достижений технического прогресса, улучшения количественных и качественных показателей хозяйственной деятельности на всех уровнях. Вряд ли можно согласиться с той точкой зрения, что инвестиционные ресурсы Российской Федерации превышают возможности их производительного использования внутри страны и что отечественная экономика не в состоянии их поглотить, так что отток капитала — это скорее благо. На самом деле факты свидетельствуют об обратном: экономика стагнирует в отсутствие притока инвестиционных ресурсов, ведь инвестиции нужны не только для простого воспроизводства основного капитала, но и для развития принципиально новых производств, создания и внедрения передовой техники и современных технологий.

Сегодня, по некоторым оценкам, инвестиции в основной капитал в РФ в 2 — 3 раза меньше минимально необходимых, а потребность в них возрастает темпом примерно в 1,8 — 2 раза более высоким, чем темпы роста валового внутреннего продукта1, что связано с существенным износом основного капитала. Для его увеличения на 7 — 9 % ежегодно рост инвестиций в основной капитал должен составлять не менее 14 — 18 %. Для нашей страны эти цифры означают необходимость ежегодного увеличения вложений в основной капитал на

1 Булатов В. В. Фондовый рынок в структурной перестройке экономики. М.: Наука, 2002. С. 6.

15 — 20 млрд долл. США. Поэтому принципиально важно вовлекать в инвестиционный процесс всех потенциальных инвесторов (как отечественных, так и зарубежных), включая и тех, кто имеет хотя бы минимальные сбережения, поскольку в массе своей они могут предоставить реформируемой экономике значительные инвестиционные ресурсы.

В решении этой задачи значимая роль должна принадлежать цивилизованному высокоэффективному финансовому рынку. Сегодня весь мир работает с заемным капиталом, с разнообразными финансовыми инструментами и привлеченными с их помощью на финансовых рынках средствами. Это — одна из главных причин индустриальной мощи и устойчивого экономического роста. Поэтому создание реального и стабильного финансового рынка, комплементарного требованиям развитой экономики — одна из острейших проблем сегодняшнего дня. Сейчас имеется реальный шанс вернуть доверие инвесторов к экономической политике государства, к финансовому рынку, к рынку ценных бумаг, к банковской системе. При надлежащей организации их функционирования со стороны государственных органов и саморегулируемых организаций они будут демонстрировать удобство, выгодность и надежность проведения операций на нем и в конечном итоге — целесообразность вложения сбережений (инвестирования) в реальный сектор экономики, выступая фактором его устойчивого роста.

Любые инвестиции, независимо от конкретной формы, в которой они осуществляются, становятся фактором экономического роста только при условии тесного взаимодействия финансовой системы и реального сектора экономики, когда финансовые потоки накопительного, спекулятивного, краткосрочного

характера постепенно превращаются в долгосрочные производственные инвестиции. Такое взаимодействие усиливается при наличии особых предпосылок совместимости финансово-промышленных интересов: четкого определения роли государства; разумного сочетания зарубежных и национальных инвестиций в структурную перестройку, в новые технологии; развития частного предпринимательства и увеличения удельного веса сбережений населения в инвестиционной сфере. Приток инвестиций в производственный сектор будет зависеть от степени развития институтов финансового рынка, его способности аккумулировать внутренние и внешние свободные денежные ресурсы и трансформировать их в инвестиции в интересах реального сектора экономики, обеспечивая свободный межотраслевой и межрегиональный перелив капитала. Например, чем масштабнее финансовый рынок, чем сложнее и разнообразнее его инструменты, тем большее значение приобретает анализ эффективности, доходности и риска инвестиционных вложений.

Создание финансового рынка, ориентированного на экономический рост, охватывает сложные теоретические, методологические и практические проблемы, решение которых, безусловно, имеет большое народнохозяйственное значение. Это предполагает необходимость всестороннего исследования взаимосвязи между финансовым и реальным секторами экономики, которое позволит подойти к формулированию теоретических положений концепции производительности финансового сектора. Ее центральная идея — усиление влияния финансового сектора, финансовых рынков, финансовых институтов на экономический рост и экономическое развитие в целом.

Актуальность, теоретическое и прикладное значение исследования количественных и качественных характеристик финансового рынка с точки зрения влияния на него состояния реального сектора экономики и обратного его воздействия на динамику и перспективы развития реального сектора, определение основных направлений активизации такого взаимодействия, определяются следующими обстоятельствами:

• необходимостью преодоления кризисных явлений и диспропорций в системе воспроизводственного процесса в отраслях экономики РФ и продолжения ее структурной перестройки;

• значительной потребностью предприятий реального (производственного) сектора экономики в инвестициях и необходимостью поиска альтернативных источников капитала;

• дальнейшим развитием российского финансо -вого рынка и вступлением в силу новых федеральных законов, нормативных ведомственных актов, существенно изменяющих механизм совершения операций на финансовых рынках;

• необходимостью анализа и обобщения передового отечественного и зарубежного опыта выпуска и размещения инструментов финансового рынка в целях привлечения инвестиций;

• формированием класса потенциальных эмитентов и необходимостью анализа процесса эмиссии ценных бумаг (как с точки зрения инвесторов, так и с позиции самих эмитентов);

• недооценкой возможностей финансового рынка и его инструментов для решения целого ряда финансовых, организационных, управленческих задач, стоящих перед многими хозяйствующими субъектами в условиях рыночной экономики;

• повышенным вниманием к проблемам развития финансового рынка со стороны специалистов, профессиональных участников, регулирующих органов, обусловленным его диспропорциями, недостаточными масштабами, нестабильным характером функционирования;

• асимметрией аллокации и асинхронностью использования инвестиционных ресурсов в мировом хозяйстве, становящимися факторами конкуренции между отдельными странами в инвестиционной сфере и реализации на этой основе своих военно-стратегических, геополитических и социально-экономических интересов.

Учитывая указанные выше обстоятельства, нашей целью стало всестороннее комплексное исследование механизма взаимодействия (взаимосвязи) финансового и реального секторов экономики при осуществлении инвестиционного процесса в условиях рыночного типа организации экономической системы. Поставленная цель предполагает наличие определенной структуры и общей логики исследования, которая представлена на рисунке.

Безусловно, сформулированная подобным образом исследовательская цель весьма глобальна и поэтому должна быть детализирована в ряде конкретных задач. Далее, в рамках настоящей публикации, автор попытается сделать акцент на том, чтобы сформулировать теоретические положения и подходы к исследованию взаимосвязи инвестиций и экономического роста в контексте особенностей функционирования экономических систем.

Структурно-логическая схема исследования

теоретико-методологические

основы инвестирования

в рыночной экономике

Для более полного раскрытия содержания процесса инвестирования необходимо определить источники и факторы, влияющие на величину инвестиций. Независимо от конкретной формы инвестиций и направления их приложения они, прежде всего, часть общественных ресурсов, которые изымаются из текущего потребления и

вкладываются в различные объекты в расчете на получение будущего дохода или решение каких-либо социально значимых задач.

С одной стороны, национальный доход любой страны, если абстрагироваться от государственных закупок товаров и услуг и чистого экспорта (разницы экспорта и импорта), представляет собой сумму расходов на потребление и инвестиции. С другой стороны, произведенный национальный доход можно представить как сумму потребления и сбережения в обществе. Отсюда условием равновесного экономического развития является баланс между сбережениями и инвестициями и соблюдение макроэкономических пропорций при осуществлении потребления, сбережения, инвестиций.

Анализ таких базовых процессов, как потребление, сбережение, инвестирование, необходимо проводить с учетом специфики воззрений, сложившихся в рамках основных макроэкономических школ. В обобщенном и систематизированном виде их взгляды по ключевым проблемам функционирования экономической системы представлены в таблице. К представителям классической школы нужно отнести не только тех экономистов-классиков (А. Смит и Д. Рикардо), о которых в свое время говорил К. Маркс, но также их последователей — Т Мальтуса, Н. Сениора, Дж. Ст. Милля. Классический подход к анализу макроэкономического равновесия также подразумевают взгляды экономистов неоклассического направления — А. Маршалла, А. Пигу и некоторых других. Именно их идеи, господствовавшие вплоть до 30-х гг. ХХ в., стали фундаментом для развития новой классической теории, оформившейся в само-

Теоретическое положение Классическо-неоклассическое направление Кейнсианско-неокейнсианское направление Неоконсервативное направление (монетаризм)

1. Устройство экономической системы Экономика по своей природе является экономикой совершенной конкуренции, любые проявления несовершенной конкуренции рассматриваются как экзогенные (внешние) факторы, не меняющие сути и характера экономической природы. Экономика не является экономикой совершенной конкуренции. Несовершенство рынков, в первую очередь, рынка труда, не результат воздействия внешних факторов, а свойство, имманентно присуще реальной экономике. Формируется представление об устойчивом и равновесном развитии хозяйства, обеспечиваемом саморегулирующимся рыночным механизмом.

2. Роль ценового механизма Цены в экономике имеют абсолютную гибкость. Гибкость цен означает, что они могут меняться в коротком периоде (как в сторону повышения, так и в сторону понижения), причем это касается цен как на потребительские блага, так и на факторы производства. Кроме того, цены на блага и факторы достаточно сильно и оперативно реагируют на взаимные колебания. Цены не являются гибкими в силу институциональных факторов (долгосрочные контракты) и особенностей поведения экономических субъектов (так называемых денежных иллюзий). Цены — передаточный механизм между денежной массой и производством — выполняют важную информационную функцию в экономике. Главная опасность для экономики — резкие колебания денежной массы и обесценение денег, поскольку они ведут к дестабилизации, нарушению естественного процесса движения к равновесию с помощью конкуренции и рыночного ценообразования.

3. Механизм принятия решений экономическими субъектами Экономические субъекты действуют рационально, исходя из максимизации своей выгоды. Например, фирмы максимизируют свою прибыль, домашние хозяйства — долгосрочное потребление. Поэтому на принятие решений субъектами огромное влияние оказывают текущие параметры экономической конъюнктуры. Экономические субъекты действуют не рационально, а руководствуясь субъективными факторами — традициями, требованиями среды, психологией поведения и т.п. Экономические субъекты действуют в соответствии с концепцией адаптивных ожиданий (т.е. формируемых с учетом прошлых ошибок).

4. Роль денежного фактора Разделение экономики на два автономных сектора: денежный и реальный (классическая дихотомия). При этом все рынки реального сектора являются равновесными. Деньги же не имеют самостоятельной ценности и служат лишь счетной единицей и средством обращения. Деньги — богатство и потому имеют самостоятельную ценность, что определяет особый механизм взаимодействия денежного рынка с реальным сектором экономики. Все рынки являются взаимосвязанными, и любые изменения на одном из них влекут за собой изменение условий функционирования на других рынках. Деньги не просто богатство, а один из элементов широкого набора активов. Деньги нейтральны только в долгосрочном периоде, в коротком периоде деньги не нейтральны, причем изменения в денежном секторе первичны по отношению к изменениям в реальном секторе.

5. Уровень саморегуляции экономики Экономика является саморегулируемой, что обеспечивается системой встроенных стабилизаторов, среди которых важнейшими являются гибкие цены, гибкая ставка процента, обеспечивающая равенство сбережений и инвестиций, и гибкая номинальная ставка зарплаты. Экономика не является саморегулируемой; отклонения от равновесного состояния как раз характерны для ее развития, поэтому необходимо активное государственное вмешательство. Экономика рассматривается как саморегулируемая система. Усложнение рыночных отношений при росте масштабов производства и числа субъектов приводит к тому, что государственная политика запаздывает с мерами по восстановлению равновесия, а их стоимость постоянно возрастает. Главная вина за нарушение экономической устойчивости возлагается на государство. Это оно, вмешиваясь в экономику, нарушает нормальную работу рыночного механизма.

ж а в-я о X 2

а

« 2

По О

£

«

О с.

§ Ё? ¡8 чощ

ЙОХ Я оо св >, &

О ^ -л

!! СО Ж ,

мЙ &

Л ^

^ „г

0 ^ * ™

« о

я ^

1 8

нч У

М Н

>. С =1 е-

« се

к 2

° |

ч Щ ° 2

к & &

к к

я

х

О «

о к ч

х 2 н К

-с &

О Я

•е

и

о в

5? х

т &

0 к

1 |

о Р

X

о

& к

2 £

со к

о &

к

с« 8

стоятельное научное направление в ходе неоконсервативной революции (современный монетаризм, теория рациональных ожиданий, экономика предложения).

Представленные в таблице постулаты определяют общую характерную особенность классического (в дальнейшем — неоклассического) подхода: для исследования макроэкономических проблем активно применяются методы микроэкономического анализа. Как следствие, классические макроэкономические модели четко формализованы, а в качестве параметров в них чаще всего выступают наблюдаемые и четко специфицируемые переменные (хотя иногда встречаются и ненаблюдаемые параметры). Это делает классический подход объективным, т. е. лишенным субъективных оценок.

Согласно взглядам представителей классической школы, стремление сберегать — это главная причина общественного прогресса. Так, А. Смит в своем главном труде «Исследование о природе и причинах богатства народов» по этому поводу отмечал: «…Назначение основного капитала состоит в увеличении производительной силы труда или в предоставлении тому же количеству рабочих возможности выполнять гораздо больше количества работы. Средства, надлежащим образом вложенные в какой-либо основной капитал, возмещаются с большей прибылью и увеличивают годовой продукт на гораздо большую стоимость, чем стоимость затрат, необходимых для этих улучшений. Капиталы возрастают в результате бережливости. Все, что какое-либо лицо сберегает из своего дохода, оно добавляет к своему капиталу, оно или затрачивает это сбережение на содержание добавочного количества производительных рабочих, или дает возможность сделать это

кому-нибудь другому, ссужая ему это сбережение под процент, т. е. за долю прибыли… Каждый расточитель оказывается врагом общественного блага, а всякий бережливый человек — общественным благодетелем.» 2. Из этих рассуждений следует однозначный вывод: стремление сберегать у людей необходимо всячески поддерживать и развивать. Гибкая процентная ставка в экономике обеспечит трансформацию сбережений в инвестиции, направляемые, очевидно, в наиболее эффективные отрасли экономики, чем обеспечивается их производительное использование.

В развитие неоклассической теории экономического роста наиболее весомый вклад внес американский экономист Р. Солоу, получивший в 1987 г. за свои исследования Нобелевскую премию по экономике. Его модель раскрывает воздействие на рост национального производства трех факторов: 1) масштабы сбережений; 2) изменение численности населения; 3) технический прогресс. В модели Р. Солоу3 обосновывается, что технический прогресс — единственное условие непрерывного роста уровня жизни. Она позволяет дать практические рекомендации по государственной политике регулирования экономического роста через воздействие на национальную норму сбережения (накопления) и скорость технического прогресса.

Равновесный экономический рост совместим с различными нормами сбережения, но оптимальной будет только та, которая обеспечивает экономический рост с максимальным уровнем потребления. Оптимальную норму накопления позволяет определить «золотое правило накопления». Ответ на вопрос о том, каковы условия оптимального для общества экономического роста, дали сразу несколько экономистов (Дж. Мид, Дж. Робинсон и др.) в начале 1960-х гг. Однако первым опубликовал его американский экономист Э. Фелпс. Ему же принадлежит и термин «золотое правило накопления капитала», вошедший с тех пор в широкое употребление. Э. Фелпс поставил вопрос о том, капитал какой величины захочет иметь общество, находящееся на траектории сбалансированного роста. В случае, если он будет достаточно большим, это гарантирует высокий уровень производства, но все большая его часть пойдет не на потребление, а на накопление — общество не сможет насладиться плодами роста. И, наоборот, если объем капитала

Про бизнес:  Прямые иностранные инвестиции их роль и влияние на экономику принимающих стран Россия (Реферат)

2 Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. / Антология экономической классики: В 2 т. М.: ЭКОНОВ, 1993. Т. 1. С. 316-366.

3 См. более подробно: Лавров Е. И. Проблемы экономического роста. Омск: Омск. Госуниверситет, 2000. С. 46-54.

будет слишком малым, потреблять можно будет почти все, что произведено, но произведено будет совсем немного. Посередине между двумя крайностями, очевидно, находится оптимальная для общества точка, в которой достигается максимальный объем потребления.

В целом же модель Р. Солоу и «золотое правило накопления» позволяют сформулировать некоторые практические рекомендации.

1. Увеличение или уменьшение нормы сбережений. В том случае если экономика развивается с запасом капитала, большим, чем она может иметь согласно «золотому правилу накопления», необходимо проводить политику, направленную на снижение нормы сбережений. Это увеличит потребление и соответственно снизит инвестиции, следовательно, уменьшит устойчивый уровень запаса капитала. Если экономика развивается с меньшим уровнем капиталовооруженности, чем при устойчивом состоянии по «золотому правилу накопления», нужно стимулировать рост нормы сбережений в обществе. Это снизит уровень потребления, приведет к росту инвестиций, что, в конечном итоге, вновь увеличит потребление.

2. Стимулирование технического прогресса. Как следует из модели Р. Солоу, более быстрый темп роста населения ускорит темпы роста экономики, но выпуск на душу населения будет снижаться в устойчивом состоянии. Другой фактор — увеличение нормы сбережения — приведет к более высокому доходу на душу населения и увеличит коэффициент капиталовооруженности, но не повлияет на темпы роста в устойчивом состоянии. Поэтому технический прогресс — единственный фактор, обеспечивающий экономический рост в устойчивом состоянии, т. е. увеличение дохода на душу населения. Следовательно, государство должно стимулировать технический прогресс (бюджетное финансирование фундаментальных исследований, патентное законодательство, налоговые преференции).

Теорию экономического роста в рамках неоклассического направления развивал также английский экономист Дж. Мид. Он использовал модифицированную версию функции Кобба—Дуг-ласа и вывел уравнение возможности устойчивого динамического равновесия:

Y = а К р L г, где Y— среднегодовой темп роста национального дохода; К — среднегодовой темп роста капитала; L — среднегодовой темп роста труда; а — доля капитала в национальном доходе; в — доля труда в национальном доходе; г — темп технического прогресса. Предположим, что темпы роста труда

и технического прогресса постоянны. Дж. Мид сделал вывод: устойчивый темп экономического роста достигается при условии устойчивости темпов роста капитала и его равенства с темпами роста национального дохода.

Таким образом, главное, что Р. Солоу и неоклассическая школа в целом привнесли в моделирование экономического роста, — усиление роли капитала и технологических изменений. Даже при неизменности технологий в экономике постоянно увеличиваются объемы инвестиций в физический капитал. В результате растет объем применяемого физического капитала на одного работника (т. е. растет капиталовооруженность труда). Например, чем глубже развивается этот процесс, тем в большей мере на него действует закон уменьшающейся отдачи. Предельный продукт работника отстает от объемов инвестиций, т. е. дальнейшее наращивание капиталовооруженности дает все меньший эффект. Наглядным примером может служить ситуация в экономике СССР в 1970—1980-е гг.

Ряд положений классической (неоклассической) теории обоснованно подвергался и подвергается критике. Прежде всего это касается тезиса о саморегулируемом характере рыночной экономики. Наоборот, современный опыт развития западных стран свидетельствует об обратном процессе — активном воздействии государства на рыночный механизм. Не всегда верным оказывается также утверждение представителей классической школы о том, что сбережения благодаря гибкой ставке процента сразу же становятся инвестициями. Реальная хозяйственная практика требует учета множества факторов и условий формирования сбережений и инвестиций. Вместе с тем неоклассические схемы экономического роста позволяют изучать трендо-вые траектории развития экономики, служат инструментом исследования механизма общественного воспроизводства и средством количественной оценки роли отдельных факторов экономического роста в получении конечных результатов.

Принципиально иной подход заложен в кей-нсианской (неокейнсианской) концепции. Здесь сделан акцент на объяснении причин нестабильности экономического роста, роли сбережений и инвестиций в его обеспечении. Основные положения представителей кейнсианства (прежде всего самого Дж. М. Кейнса) можно интерпретировать как полное отрицание постулатов классической школы. По их мнению, экономика представлена классиками как некоторая абстрактная, «идеальная» экономика, не отражающая реальных про-

цессов. Кейнсианская модель в большей степени соответствовала новым экономическим реалиям. В то же время она носила субъективный характер, так как в качестве параметров в ней выступали ненаблюдаемые переменные, отражающие предпочтения экономических субъектов и влияние психологических факторов. При этом кейнсианс-кая модель отражает состояние равновесного роста всего народного хозяйства в целом. Центральная проблема макроэкономики для кейнсианской теории — факторы, определяющие уровень и динамику национального дохода, его распределение. Они рассматриваются с позиции реализации в условиях формирования эффективного спроса.

Дж. М. Кейнс обратился к проблеме реализации и поэтому сосредоточился на изучении основных составных частей спроса. Весь совокупный доход нации Yраспадается на потребляемую часть С и сберегаемую часть S, т. е. Y= С S. Сбережения Дж. М. Кейнс трактовал как превышение дохода над потребительскими расходами. В своем главном произведении «Общая теория занятости, процента и денег» он выделил объективные и субъективные факторы, оказывающие влияние на склонность к потреблению и сбережению у отдельных людей4. Там же выделены мотивы сбережения, характерные для государственных органов власти, коммерческих корпораций и прочих учреждений и организаций: предприимчивость, стремление к лучшему, стремление к ликвидности, «финансовое благоразумие» и стремление к «респектабельности» фирмы.

Дж. М. Кейнс открыл так называемый психологический закон. Его действие в обществе приводит к тому, что люди (домашние хозяйства) предпочитают делать больше сбережений, меньше потреблять. Это снижает спрос и, как следствие, приводит к падению производства, торможению экономического роста («парадокс бережливости»). В случае если общество проявляет тенденцию потреблять меньше, а сберегать больше, возникает разрыв, который необходимо нейтрализовать. Эту функцию Дж. М. Кейнс возлагает на государство, которое должно принимать меры для трансформации сбережений в инвестиции.

Сбережения тесно увязаны с инвестициями (I), поскольку Sявляются источником I, однако эта связь неоднозначна5. Сбережения и желаемые ин-

4 См.: Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. / Антология экономической классики: В 2 т. М.: ЭКОНОВ, 1993. Т. 2. С. 205 — 224.

5 См. более подробно о проблеме соотношения сбережений и инвестиций: Чалдаева Л. А., Килячков А. А. Сбережения и инвестиции // Финансы и кредит. 1999. № 1. С. 3—11

вестиции совпадают только в равновесном состоянии, т. е. в идеале. В действительности инвестиции и сбережения лишь стремятся к равенству, причем в зависимости от уровня и состояния развития общества это соотношение может быть различным. В краткосрочном периоде сбережения могут быть равны инвестициям (равенство сбережений и инвестиций рассматривается как непременное условие устойчивого экономического роста). Однако с ростом доходов сбережения увеличиваются, необязательно вызывая соответствующий рост инвестиций, поскольку решения о сбережениях и инвестициях принимают разные экономические субъекты и по различным причинам (мотивам).

Раньше, до Дж. М. Кейнса, считалось, что стремление сберегать — основа экономического роста и прогресса. Теперь же, в новых условиях, оказывается, что не всегда увеличение сбережений ведет к желаемому результату: потребление сокращается, сбережения растут, а эффект совсем не тот — инвестиции не увеличиваются. Рост сбережений может сопровождаться уменьшением размеров инвестиций. Разрыв между S и I как раз и создает условия нарушения макроэкономического равновесия, т. е. невозможность равновесного роста экономической системы. Например, если S > I, растут товарные запасы, сокращается производство, увеличивается безработица. И, наоборот, если I > S, то наблюдается превышение инвестиционного спроса над сбережениями, т. е. налицо неудовлетворенный спрос, который вызовет рост цен и вместе с тем рост производства.

Важный элемент в теории экономического роста Дж. М. Кейнса — принцип мультипликации. Инвестиционный мультипликатор (мультипликатор экономического роста) показывает, как повлияет прирост инвестиций (государственных и частных) на прирост выпуска и дохода. Мультипликатор и прирост потребления (предельная склонность к потреблению) находятся в прямой пропорциональной зависимости. Мультипликатор и прирост сбережений (предельная склонность к сбережению) находятся в обратной пропорциональной зависимости. Проявление мультипликационного эффекта предполагает наличие определенных условий. Он проявляет себя при наличии неиспользованных мощностей, свободной рабочей силы. Весьма существенно, куда (в какие отрасли) направляются инвестиционные вложения, какова их структура. Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. В случае, если увеличиваются налоги, величина реального мультипликатора сни-

жается. Если слишком значителен импорт, часть новых доходов будет «утекать» за границу, увеличивая вероятность дефицита платежного баланса. В целом мультипликатор — механизм с двумя лезвиями : он может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение.

Результаты, полученные Дж. М. Кейнсом, позволяют констатировать: чем богаче страна, тем большая часть возросшего национального дохода сберегается и меньшая — потребляется. Поэтому в промышленно развитых странах величина мультипликатора небольшая, и наблюдаются более устойчивые темпы экономического роста. И, наоборот, если страна бедна, то почти весь возросший национальный доход будет потребляться, вызывая сильный мультипликационный эффект, т. е. воздействие изменений инвестиций на экономику будет более существенным.

В целом Дж. М. Кейнс поставил под сомнение положение классической школы о том, что свободное предпринимательство и рыночный механизм могут справиться с любыми сбоями, что размеры сбережений и инвестиций легко уравновешиваются гибкой ставкой процента. На самом деле сбережения в большей мере реагируют на изменение дохода, чем на колебание ставки процента, а инвестиции, наоборот, в большей мере реагируют на изменение ставки процента, нежели дохода, и сами выступают образующим доход фактором. Рост инвестиций происходит, до тех пор пока норма прибыли выше ставки процента и прямо пропорциональна величине их разности. Таким образом, по Дж. М. Кейнсу, факторы влияния на размер инвестиций сводятся к предельной эффективности капитала (ожидаемой предпринимателями норме прибыли от вложений) и ставке (норме) процента. Поэтому высокая ставка процента — существенное препятствие для инвестиционной активности.

На теоретической и методологической основе концепции Дж. М. Кейнса впоследствии возникли неокейнсианские модели экономического роста. Наиболее известны модели, разработанные английским экономистом Р. Харродом и американским экономистом польского происхождения Е. Домаром. Предложенные ими варианты модели весьма сходны, поэтому иногда их рассматривают как одну модель — модель Харрода — Домара. Общий вывод из моделей Е. Домара и Р. Харрода таков: экономическое развитие носит нестабильный характер, динамическое равновесие по своей природе неустойчиво, поэтому необходимо целенаправленное государственное вмешательство.

Так, если кейнсианство ознаменовало революцию в экономической теории, то появление еще одной макроэкономической школы — монетаризма — часто характеризуют как контрреволюцию, имея в виду вызов базовым положениям кейнсианской доктрины. Монетаризм, появление и развитие которого связаны с именем М. Фридмана и его последователей, не является всеохватывающей концепцией, какими можно считать неоклассическое направление или кейнсианство и неокейнсианство. Тем не менее монетаризм — самостоятельное направление современной макроэкономики, в основе которого — концепция перманентного дохода и теория денежного спроса.

Центральная идея в концепции монетаризма: решающее значение в функционировании экономического механизма придается денежной сфере. Манипулирование эффективным спросом со стороны государства, по мнению представителей монетаризма, лишь нарушает работу рыночного механизма и усиливает инфляцию. Поэтому они считают необходимым ограничить государственные расходы и другие формы прямого и косвенного вмешательства государства в экономическую жизнь и сосредоточить внимание на контроле за ростом денежной массы.

Реальная действительность показала, что в ходе экономического развития любой страны всегда имеет место взаимодействие реальных и денежных факторов, их взаимное влияние. Абсолютизация одной из этих сторон может дать искаженное представление обо всем механизме экономического развития и о подлинных причинах его неустойчивости. Появление концепции монетаризма — еще одна попытка подвести теоретическую базу под идею саморегулирования экономики. Она вызвана несовершенством политики регулирования эффективного спроса во многих странах с развитой рыночной экономикой, что проявилось в несвоевременности (запаздывании) принимаемых мер, неправильности их выбора, чрезмерных масштабах государственного вмешательства и т. п. Однако ориентация на регулирование экономики только посредством денежной массы также оказалась дестабилизирующим фактором развития в странах, строивших свою экономическую политику исключительно на принципах монетаризма. Об этом, кстати, свидетельствует и наш собственный опыт начального периода рыночных реформ.

Специфическая динамика экономического развития определяется взаимодействием и соотношением потребления и накопления (в том

числе инвестиционного и личного), сбережений и инвестиций, инвестиций и темпов роста ВВП. Весь доход, получаемый обществом, распределяется на потребляемую и сберегаемую части. Принципиальное значение имеет соотношение между ними. От того, в какой пропорции это происходит, во многом зависят масштабы инвестиций и экономический рост. Однако до настоящего времени так и не выработано единого мнения относительно оптимального соотношения потребления и сбережений.

Как было показано выше, экономисты классической школы и неоклассического направления рассматривали сбережения как экономический процесс, тесно связанный с инвестированием, т. е. увеличение сбережений неизменно обеспечивало рост инвестиций и, как следствие, более высокий уровень производства и потребления в будущем, т. е. экономический прогресс. В рамках другого направления экономической теории (кейнсианс-тва и неокейнсианства) утверждается, что по мере увеличения потребления общество увеличивает совокупный спрос. Это необходимый стимул для наращивания производства, роста занятости и последующего возрастания доходов. Увеличение сбережений, наоборот, не делает общество богаче, поскольку оно ведется в ущерб потреблению, как следствие, приводит к снижению совокупного спроса, сокращению производства и занятости. Именно поэтому в системе рекомендаций Дж. М. Кейнса, обусловленных системой его исходных теоретических предпосылок, центральная роль отведена повышению степени использования производственных ресурсов посредством стимулирования (наращивания) платежеспособного (эффективного) спроса. Политика стимулирования сбережений в этом смысле не только бесполезна, но и вредна.

Опыт стран с высокими темпами экономического роста, но еще не достигшими высокого уровня экономического развития, а также стран с переходной экономикой показывает: в среднесрочном периоде такой подход неконструктивен. Теорию Дж. М. Кейнса не следует понимать абсолютно, ее нужно рассматривать в контексте конкретных исторических и экономических условий. Нельзя однозначно утверждать, что увеличение склонности к сбережению в странах с любым уровнем экономического развития и на любой его стадии означает отвлечение (отток) денежных средств из инвестиционного потока и, как следствие, ослабление мультипликативного эффекта. Только в развитой экономике, если домашние хозяйства

Про бизнес:  Иностранные инвестиции и их влияние на конкурентоспособность национальной экономики – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

будут потреблять все меньше и меньше из своего располагаемого дохода (т. е. сокращаются потребительские расходы), а предприниматели не захотят инвестировать больше (т. е. будут уменьшаться инвестиционные расходы), продажи неизбежно начнут падать, а производство — сокращаться. Это будет продолжаться, до тех пор пока население не почувствует себя настолько бедным, что наконец-то перестанет сберегать больше, чем бизнес-сектор желает инвестировать.

Вместе с тем рост сбережений далеко не всегда является нежелательным явлением в экономике и обществе.

Во-первых, если в экономике существует инфляционный спрос при полной занятости, то прирост бережливости повлечет за собой снижение совокупного спроса и ослабление давления на цены. Это поможет сдерживанию инфляции.

Во-вторых, если рост сбережений сопровождается увеличением инвестиций в производство, то это будет приводить к увеличению занятости и объема национального продукта (дохода). Однако в этом случае должны существовать эффективные механизмы, обеспечивающие беспрепятственную трансформацию сбережений в инвестиции.

Упоминавшийся выше мультипликативный эффект действует в обоих направлениях: он может способствовать как увеличению национального продукта (дохода), так и его сокращению. Это обстоятельство надо иметь в виду при разработке государственной экономической политики и учитывать фазу экономического цикла, в которой оказывалась экономика.

Вероятно, накопление — это не главная причина общественного прогресса только в богатых промышленно развитых странах, так как стремление сберегать там всегда опережает стремление инвестировать в силу снижения предельной эффективности функционирования накопленного капитала. В странах же с недостаточным уровнем экономического развития ситуация совершенно иная. В них доход и богатство нации существенным образом зависят от существующего запаса капитала и уровня инвестиций в экономике. Там действительно рост потребления увеличивает спрос, в том числе в части его инвестиционной составляющей. Так, он стимулирует расширение производства

и увеличение доходов, из которых впоследствии осуществляется инвестирование. Вместе с тем и сбережения, если только они выполняют производительную функцию, предназначены на цели инвестирования производства, его развитие и последующее увеличение доходов. Здесь должно поддерживаться рациональное соотношение накопления и потребления, которое в каждый циклический период развития и для каждой отдельно взятой страны может быть разным.

Отсюда, на взгляд автора, следует иметь в виду двойственную роль потребления и сбережения в экономике в зависимости от уровня ее развития. Распределение созданного в обществе продукта и степень его влияния на темпы экономического роста неодинаковы в разных странах и в разные периоды развития их экономики. Дискуссии о рациональном распределении созданного продукта и доле сбережений обычно возникают в период спадов, кризиса и депрессий, когда величина совокупного спроса кажется недостаточной, чтобы обеспечить работой всех желающих. Тогда, если проблема состоит лишь в недостатке спроса, сокращение сбережений на самом деле может сыграть позитивную роль и увеличить совокупный спрос. Однако такая ситуация возникает только в условиях кризиса перепроизводства, следовательно, «парадокс бережливости» проявляется только при низком совокупном спросе.

В странах с переходной экономикой кризис и депрессия вызываются совершенно другими причинами (несовершенством структуры экономики; монополизмом; невосприимчивостью экономической системы к достижениям НТП; крайне низким уровнем развития разнообразных рыночных институтов — банковского сектора, рынка ценных бумаг; общим низким качеством рыночной среды; несогласованностью мер государственной экономической политики). Поэтому сокращение сбережений в этих условиях не может обеспечить устойчивого экономического роста. Более того, кейнсианский подход к распределению совокупного дохода неприменим в условиях переходного периода, поскольку не все рыночные механизмы прямых и обратных связей функционируют так, как при развитой рыночной экономике.

(Окончание следует)

Инвестиции китая в центральной азии (тэк, ресурсы, транспорт)

С. Луконин,

заведующий сектором экономики и политики Китая Центра азиатско-тихоокеанских исследований (ИМЭМО РАН) ИНВЕСТИЦИИ КИТАЯ В ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ (ТЭК, РЕСУРСЫ, ТРАНСПОРТ)

Основными получателями китайских инвестиций в Центральной Азии (ЦА) являются Киргизия, Таджикистан, Казахстан, Туркмения и Узбекистан. Главные сферы интереса для КНР -топливно-энергетический комплекс, добыча полезных ископаемых, транспортные пути, гидроэлектроэнергия. В 2022 г. Китай инвестировал в ЦА 4 млрд долл. США (см. табл. 1). Сотрудничая с ЦА, Китай выделяет партнеров первого и второго эшелона. К первому относятся страны с общими с Китаем границами — Киргизия, Таджикистан и Казахстан. Ко второму — Туркмения и Узбекистан.

Киргизия рассматривается Китаем как плацдарм для проникновения на рынки Центральной Азии1. Поэтому приоритет в двусторонних отношениях отдается развитию транспортных коммуникаций. Объем китайских ПИИ в 2022 г. составил 525 млн долл., которые были сосредоточены помимо инфраструктурных проектов также в отраслях добычи и переработки минерально-сырьевых ресурсов, металлургии, легкой и пищевой промышленности и сельского хозяйства.

На 2022 г. в Киргизии было зарегистрировано более 500 китайских предприятий2.

Можно выделить несколько крупных транспортных проектов. Во-первых, в 2022 г. начато строительство автодороги Север -Юг от Балыкчы до Джалал-Абада через села Кочкор, Арал и Ка-зарман протяженностью более 430 км и стоимостью 850 млн долл.3 Во-вторых, в 2022 г. завершено строительство автодороги Ош-Сарыташ-Иркештам, на что затрачено более 170 млн долл. Для

1 Paramonov V., Rashidov O., Strokov A., Stolpovsky O., Sattarov Sh. Economic Presence of China in Kyrgyzstan // Центральная Евразия. Авторский проект В. Парамонова. — URL: http://ceasia.ru (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 Экономическая политика Китая в постсоветской Центральной Азии (1992-2022 гг.). Под ред. В.П. Зиновьева. — Томск: Томский государственный университет, 2022. — С. 311.

3 На место строительства дороги Север-Юг начали подгонять технику // Вечерний Бишкек. 07.02.2022. — URL: www.vb.kg (Дата обращения: 01.10.2022.)

оплаты работ была задействована схема «ресурсы в обмен на финансирование». Китайская золотодобывающая компания Full Gold Mining получила право на разработку месторождения золота Иштамберды1. Кроме того, в 2022 г. проведен ремонт автодороги Сарыташ — Карамык. Во всех трех случаях генеральным подрядчиком строительства выступала китайская компания China Road & Bridge Corporation2.

Таблица 1

Объем прямых инвестиций Китая в Центральной Азии в 2003-2022 гг. (млн долл.)

Киргизия Таджикистан Казахстан Туркменистан Узбекистан

2003 15,79 5,12 19,71 0,2 3,27

2004 19,26 21,54 24,78 0,2 4,23

2005 45,06 22,79 245,24 0,2 11,98

2006 124,76 30,28 276,24 0,16 14,97

2007 139,75 98,99 609,93 1,42 30,82

2008 146,81 227,17 1 402,30 88,13 77,64

2009 283,72 162,79 1 516,21 207,97 85,22

2022 394,32 191,63 1 590,54 658,48 83

2022 525,05 216,74 2 858,45 276,48 156,47

Источник: Министерство торговли КНР.

Пока не перешел в стадию реализации проект строительства железной дороги Китай — Киргизия — Узбекистан, который разрабатывается с середины 1990-х годов и оценивается примерно в 6 млрд долл.3 Эта железная дорога позволила бы КНР через Туркмению и Иран выйти к странам Ближнего Востока и Персидскому заливу — железнодорожная магистраль сокращает путь на 900 км.

В рамках визита президента Киргизии А. Атамбаева в Китай в июне 2022 г. были достигнуты предварительные договоренности о размере железнодорожной колеи (1520 мм), а также о возмож-

1 Министерство экономического регулирования Киргизской Республики. -URL: www.mert.kg (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 В Киргизстане в рамках Стратегии развития дорожного сектора завершена реабилитация 30% международных автодорог // Internet. Bibo.kz. 15.09.2022. -URL: http://internet.bibo.kz (Дата обращения: 01.10.2022.)

3 Начало стройки ж/д КНР — КР — Узбекистан стоимостью в $ 4,5 или $ 6,6 млрд намечено на 2022 год // K-News. 05.09.2022. — URL: www.knews.kg (Дата обращения: 01.10.2022.)

ных вариантах финансирования строительства: предоставление ж/д в концессионное пользование китайской компании или создание совместного киргизско-китайского предприятия1. Ранее в качестве оплаты услуг китайских подрядчиков Киргизия предлагала также использовать схему «ресурсы в обмен на финансирование». Китаю были предложены права на разработку месторождений Террекан и Перевальное, участок Чечекты месторождения нефелиновых сиенитов Сандык и участок Дангы железорудного месторождения Джетым. Однако после изучения документации китайская сторона пришла к выводу, что полезные ископаемые четырех месторождений не покрывают расходы на строительство киргизского участка железнодорожной магистрали2.

В области ТЭК важнейшим проектом является строительство ЛЭП «Датка — Кемин», что позволит после подключения к электросетям Казахстана экспортировать электроэнергию в Синьцзян-Уйгурский автономный район КНР (СУАР). Общая стоимость проекта составила более 380 млн долл. Кредит предоставлен Эксимбанком Китая по линии ШОС. Генеральным подрядчиком выступила китайская компания Tebian Electric Apparatus Stock Co. На сегодняшний день завершено около 70% работ. Запуск ЛЭП планируется на 2022 г.3 Кроме того, в 2022 г. завершено строительство нефтеперерабатывающего завода в г. Кара-Балт мощностью до 800 тыс. т нефти в год, которая поступает из Казахстана4.

В области добычи природных ресурсов значимым проектом является приобретение за 66 млн долл. в 2022 г. китайской золотодобывающей корпорацией Zijin Mining 60% компании «Алтын-кен», которая занимается разработкой месторождения Талдыбулак -Левобережный5.

1 Китай усиливает позиции в Центральной Азии // Алтынорда 28.09.2022. -URL: www.altyn-orda.kz (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 Экономическая политика Китая в постсоветской Центральной Азии… —

С. 284.

3 По проекту строительства ЛЭП «Датка — Кемин» освоено более трети средств // Вечерний Бишкек. 08.10.2022. — URL: www.vb.kg (Дата обращения: 01.10.2022.)

4 НПЗ в Кара-Балте будет приносить бюджету страны $100 млн в год // K-News. 16.07.2022. — URL: www.knews.kg (Дата обращения: 01.10.2022.)

5 Zijin Mining приобретет 60% золотого рудника в Киргизии // Bullion.ru. 17.08.2022. — URL: http://bullion.ru/news/?n=31378 (Дата обращения: 01.10.2022.)

В целом Киргизии отводится роль поставщика сырья и природных ресурсов — их доля в китайском импорте составляет от 60 до 90%.

Таджикистан. Объем китайских ПИИ в 2022 г. составил почти 217 млн долл., которые были сосредоточены в дорожно-транспортной сфере, строительстве линий электропередач и электрических подстанций, телекоммуникациях, текстильной промышленности, сельском хозяйстве и др. Одним из наиболее заметных двусторонних проектов стало соглашение 2008 г. между «Тад-жикгазом» и СМРС о строительстве дополнительной ветки газопровода в Китай, по которой планируется поставлять до 25 млрд м3 газа в год. Строительство таджикской части газопровода протяженностью 400 км и стоимостью около 3 млрд долл. планируется начать в 2022 г. Реализуется проект модернизации ТЭЦ «Душанбе-2» объемом финансирования 386 млн долл., которое поступает из Эксимбанка и Банка развития Китая (кредит под 2% годовых на 20 лет). Согласно проекту, из 11 турбогенераторов, имеющихся на ТЭЦ, планируется полностью демонтировать четыре, а вместо них установить два новых.

В области транспорта крупнейшим проектом стала реконструкция в 2022 г. автодороги Душанбе — Худжанд с прокладкой тоннеля Анзоб. Кредит на 1 млрд долл. выделен Эксимбанком Китая1. Кроме того, в 2022 г. банк предоставил 50 млн долл. на реконструкцию дороги Душанбе — Хорог — Кашгар2, а также в общей сложности 280 млн долл. на строительство тоннелей Чормагзак, Озоди и Шахристан. В 2022 г. реконструирована автодорога Таджикистан — Узбекистан, на что потрачено еще 177 млн долл.3

Прорабатывается проект строительства железной дороги Китай — Таджикистан — Афганистан. Задача КНР — связать Таджикистан с другими частями Центральной Азии, а также открыть альтернативный Ваханскому коридору маршрут доступа на рынки Афганистана и Пакистана, что оказалось возможным по таджик-

1 Э. Рахмон на «Шахристане»: Таджикистан выходит из коммуникационного тупика // Новости Таджикистана. 27.10.2022. — URL: http://news.tj (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 Реконструкция автотрассы Душанбе — Дангара завершится к сентябрю // Avesta.tj. 25.02.2022. — URL: www.avesta.tj (Дата обращения: 01.10.2022.)

3 В Таджикистане открылась новая автомагистраль до Киргизии // News-Asia. 26.08.2022. — URL: www.news-asia.ru (Дата обращения: 01.10.2022.)

ской территории, — через перевал Кульма появился доступ к Кара-корумскому шоссе.

К значимым проектам в других отраслях можно отнести создание в 2022 г. совместного предприятия по производству цемента «Таджикской алюминиевой компанией» (ТАЛКО) и «Национальной китайской компанией по производству строительных материалов» в Шахритузском районе Хатлонской области за 600 млн долл. В 2022 г. китайская золотодобывающая корпорация Zijin Mining Group Co Ltd. профинансировала проект «Зарафшон» — совместное предприятие по добыче золота (объем вложенных китайских средств — 140 млн долл.).

Казахстан. В китайской стратегии сотрудничества со странами ЦА Казахстану отводится центральная роль как поставщику ресурсов и как важнейшему экономическому партнеру. Объем китайских ПИИ в Казахстане в 2022 г. составил почти 3 млрд долл., более 90% из них были осуществлены в энергетическом секторе.

Крупные проекты в области ТЭК стартовали еще в 1997 г. -запущен нефтепровод Корлы — Шаньшань длиной 476 км. В том же году началась разработка масштабного проекта строительства нефтепровода «Восток — Запад»1. Главным проектом в этой сфере на сегодняшний день является строительство нефтепровода Казахстан — Китай. На первом этапе (2006) в эксплуатацию был введен участок Атасу — Алашанькоу (длина участка 988 км, от нефтеналивной железнодорожной эстакады на станции Атасу в Карагандинской области до границы с Китаем в районе железнодорожного терминала Дружба — Алашанькоу). Затем был введен в эксплуатацию участок Кенкияк — Кумколь (2006-2022). Стоимость участка составила 700 млн долл. Первоначально пропускная способность нефтепровода планировалась на уровне 10 млн т нефти в год, которую к 2022 г. предполагается увеличить до 15 млн т нефти в год2. В перспективе по нефтепроводу Казахстан — Китай прогнозируется транспортировка нефти из Западного Казахстана и казахстанского сектора Каспийского моря. Данный нефтепровод планируется соединить с нефтепроводом Кенкияк — Атырау, построенным в 2002 г. при поддержке «Казмунайгаз» и CNPC.

1 Центральная Азия: Роль в перестройке мировых рынков нефти и природного газа… — С. 37.

2 Деньги в трубу // Эксперт. Казахстан. 05.03.2007. — URL: http:// expertonline.kz (Дата обращения: 01.10.2022.)

В 2009 г. был построен и введен в эксплуатацию газопровод из Жамбыльской области на юге Казахстана до Хоргоса на казахско-китайской границе. В декабре 2022 г. началось строительство газопровода Бейнеу — Бозой — Шымкент. Проект рассчитан на транспортировку газа с месторождений Западного Казахстана, в том числе расположенных на шельфе Каспия, до Кызылординской, Южно-Казахстанской, Жамбылской и Алматинской областей, и далее в Китай. Китайские компании разрабатывают месторождения для наполнения построенных нефте- и газопроводов. В 2003 г. CNPC приобрела 35 и 65% долей месторождения Северные Буза-чи, дочерняя компания Sinopec компания Shenli приобрела 50% акций компании Big Sky Energy Kazakhstan (месторождения нефти Каратал и Дулаты), ранее принадлежавший канадской фирме.

Про бизнес:  Проекты федеральных законов

Одна из крупнейших сделок была заключена в 2005 г. -CNPC за 4,18 млрд долл. приобрела компанию PetroKazakhstan. Однако в целях стратегического контроля Казахстана за деятельностью недропользователей казахстанская национальная компания «КазМунайГаз» выкупила 33% акций этой компании. В сентябре 2005 г. «КазМунайГаз» и CNPC подписали меморандум по вопросам участия CNPC в разработке и освоении месторождения Дархан1.

В 2009 г. Китай предоставил Казахстану кредит на 10 млрд долл. и получил за это 49% акций «Мангистаумунайгаз» — одного из главных активов в нефтяном секторе Казахстана. Сумма сделки составила 3,3 млрд долл. Владельцем пакета стала CNPC, благодаря чему Китаю удалось выйти на третье место по объему нефтедобычи в Казахстане (22,5%), уступая лишь самому Казахстану (28%) и США (24%) и значительно опережая Россию (9%)2.

Китайские компании также участвуют в крупных проектах по геологоразведке, строительству и модернизации казахстанских НПЗ. В 2009 г. Эксимбанк Китая финансировал строительство интегрированного газохимического комплекса в Казахстане (5 млрд долл.)3. Компания CNPC в 2008 г. закончила строительство третьего завода по переработке природного газа в Актобе. В конце

1 Центральная Азия: Роль в перестройке мировых рынков нефти и природного газа… — С. 37.

2 Казахстан следующий // Вопросик. 28.01.2022. — URL: http://voprosik.net/ kazaxstan-sleduyushhij (Дата обращения: 01.10.2022.)

3 Казахстанская нефть на китайской тарелке // Zakon.kz. 07.10.2009. -URL: www.zakon.kz (Дата обращения: 01.10.2022.)

октября 2009 г. 8торес выиграла тендер на продолжение модернизации Атырауского НПЗ. Согласно условиям тендера, 8торес обязалась построить комплекс по производству ароматических углеводородов почти за 1,3 млрд долл.1

В 2022 г. только на территории Актюбинской области действовало более 50 СП с китайской стороной, в основном — в сфере энергетики. Крупнейшее СП — «СКРС — Актобемунайгаз», с численностью персонала около 8 тыс. человек. Производственные мощности предприятия составили: по добыче нефти — около 6 млн т, по переработке попутного газа — 3 млрд т2.

Крупнейший реализуемый проект в области транспорта -строительство автотрассы «Западный Китай — Западная Европа» протяженностью около 2800 км. Она станет частью трансконтинентальной магистрали Китай-ЕС (по состоянию на конец 2022 г. построено / модернизировано более 1 тыс. км). Затраты казахстанской стороны оцениваются в 3 млрд долл., большая часть из которых предоставлена КНР3. Трасса берет начало в китайском порту Ляньюньган, затем проходит через Урумчи, КПП Китая и Казахстана «Хоргос» и ведет в г. Алматы. После Алматы коридор проходит через пять казахстанских областей и ведет в российские города Оренбург и Санкт-Петербург. Затем объединяется с автодорожной сетью Европы. Общая протяженность — 8445 км.

Заслуживают внимания другие крупные проекты КНР в Казахстане. В металлургии китайские компании построили завод по производству алюминия, большая часть которого экспортируется в КНР. Растущий интерес именно к производству алюминия связан с тем, что Пекин всерьез развивает свою авиационную и аэрокосмическую промышленность, для чего необходимо большое количество алюминиевых сплавов. В 2000 г. между Китаем и Казахстаном была достигнута договоренность о строительстве китайскими фирмами фабрики по выпуску железорудных окатышей в Рудном. Стоимость обоих проектов составила около 600 млн долл.

Туркмения стала занимать особое место в политике Китая прежде всего благодаря запасам природного газа. Объем китай-

1 В Атырау на обновление завода потратят 3 млрд долл. // Zakon.kz. 08.11.2022. — URL: www.zakon.kz (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 Экономическая политика Китая в постсоветской Центральной Азии… —

С. 259.

3 От Европы до Китая проложат дорогу // Российская газета. 18.03.2022. -URL: www.rg.ru/2022/03/18/doroga-site.html (Дата обращения: 01.10.2022.)

ских ПИИ в Туркмении в 2022 г. составил почти 276,5 млн долл. и направлялся в основном в ТЭК, телекоммуникации, химическую промышленность и строительство железных дорог. Крупнейшим совместным проектом двух стран стал газопровод Туркмения-Китай, проходящий по территории Узбекистана (490 км), Казахстана (1300 км) и далее в СУАР (4500 км). Общая стоимость проекта составила около 7 млрд долл. В рамках подведения сопутствующей инфраструктуры в 2009 г. был построен газоперерабатывающий завод мощностью 5 млрд м3 в год, основным владельцем и оператором которого выступает компания СМРС. Наполнение газопровода обеспечивается за счет разработки туркменского газового месторождения Галкыныш, запасы которого оцениваются в 21,2 трлн м3.

Также китайские компании осваивают газовые месторождения правобережья р. Амударьи с оценочными ресурсами 1,7 трлн м3 на условиях соглашения о разделе продукции. Согласно достигнутым договоренностям, СМРС в течение 12 лет должна пробурить 12 разведочных скважин на месторождении Южный Елотен.

В 2007 г. было подписано соглашение между «Туркмен-нефть» и 8торес о бурении шести скважин с проектной глубиной 3,1 км на месторождении Яшилдепе1. В 2009 г. С№С стала одной из компаний, которая выиграла тендер на осуществление добычи газа на месторождении Южный Елотен — Осман. В 2022 г. в счет будущих поставок Государственный банк развития Китая выдал дополнительный кредит концерну «Туркменгаз» на сумму 4,1 млрд долл. для разработки данного месторождения.

Кроме того, КНР оказывает помощь в развитии туркменской химической отрасли, где особый интерес представляет производство минеральных удобрений. В 2006 г. Эксимбанк Китая предоставил Туркмении льготный кредит на сумму в 300 млн долл., предназначенный для реконструкции производственного объединения «Марыазот», выпускающего аммиак и азотные удобрения2.

Китайская проектная активность в транспортной отрасли Туркмении сводится преимущественно к поставкам транспортных

1 «Туркменгаз» и «Туркменнефть» выбрали подрядчиков // Библиотека тендеров. 02.07.2007. — URL: www.tenderlib.ru/news/421 (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 Китай инвестирует в нефтегаз, нефтехимию, фармацию и телекоммуни-

кации Туркмении // Управление персоналом. 27.10.2009. — URL: www.top-personal.ru (Дата обращения: 01.10.2022.)

средств, а также комплектующих и запасных частей к ним. В 2022 г. было закуплено 48 дизельных локомотивов и 50 вагонов для линии Ашхабад — Дашогуз. Всего по условиям контракта Туркмения обязана закупить 200 вагонов, 160 из них пассажирские в общую сумму 800 млн долл.1 Узбекистан для Китая — страна «второго эшелона», так как не имеет общих границ, а также выходов к морю. Вместе с тем КНР расценивает такое расположение как преимущество и называет Узбекистан «центром Центральной Азии». Как и в случае с другими государствами ЦА, основной интерес Китая сосредоточен в области ТЭК. Объем китайских ПИИ в 2022 г. составил почти 156,5 млн долл., которые были осуществлены преимущественно в энергетике, телекоммуникациях, поставках нефтяного и электронного оборудования.

Ключевой по значимости проект — узбекский участок газопровода Туркмения — Узбекистан — Казахстан — Китай, стоимостью около 2 млрд долл. Его строительство проводилось узбекско-китайским СП Asia Trans Gas. В 2022 г. СП открыло вторую ветку газопровода. К 2022 г. планируется строительство третьей очереди пропускной способностью 25 млрд м3 газа в год2. Финансирует предприятие Банк развития Китая и CNPC. Согласно условиям контракта, китайские компании также обязаны инвестировать средства в разработку нефтегазоносных участков в Устюрте, Бухаре, Хиве и Ферганской долине. Кроме того, было заключено соглашение с китайской CNODC (дочернее предприятие CNPC) о проведении геологоразведочных работ на 23 месторождениях в течение 25 лет.

Компании из КНР вовлекались в модернизацию газовых сетей в Узбекистане. В 2008 г. «Узтрансгаз» и китайская Alcatel-Lucent Shanghai Bell Co. подписали контракт на проектирование и поставку «под ключ» объектов газотранспортной системы стоимостью 77,5 млн долл. В рамках проекта была восстановлена электрохимзащита газопроводов, налажена вдольтрассовая радиосвязь, осуществлена прокладка телекоммуникаций с установкой магистральной системы передачи сигнала по волоконно-оптической линии связи протяженностью 2 тыс. км и система

1 Китай оснащает Туркмению новыми пассажирскими вагонами и тепловозами // ЦентрАзия 11.08.2006. — URL: www.centrasia.ru (Дата обращения: 01.10.2022.)

2 Центральная Азия: роль в перестройке мировых рынков нефти и природ-

ного газа… — С. 39.

управления технологическими процессами по газотранспортной сети1. Проект осуществлен в 2022-2022 гг. при финансировании Эксимбанка Китая в объеме 73,6 млн долл. В транспортной отрасли проекты связаны с созданием транзитных путей. Сообщение между КНР и Узбекистаном осуществляется через территорию Казахстана и Киргизстана. Поэтому в плане развития коммуникаций Узбекистан представляет для Китая интерес лишь в качестве транзитной страны в системе трансазиатских международных маршрутов. В качестве перспективных для развития транспортных проектов выделяются следующие: строительство узбекского участка железной дороги Узбекистан — Киргизия — Китай; строительство узбекского участка автомобильной дороги Узбекистан -Киргизия — Китай; строительство железной дороги Ангрен — Пап, дающей возможность открытия прямого коридора из Китая в страны Южной Азии.

Значение взаимодействия

с ЦА для развития внутренних регионов КНР

Выстраивая долгосрочные торгово-экономические связи со странами ЦА, Китай решает несколько внутриполитических задач: обеспечивает политическую и социальную стабильность в Синь-цзян-Уйгурском автономном районе (СУАР); развивает экономику СУАР за счет потенциала сотрудничества со станами ЦА; укрепляет стабильность на северо-западных границах; диверсифицирует поставки природных и энергоресурсов; расширяет транзитные пути в Европу, на Средний и Ближний Восток, а также в Кавказский регион; создает рынки сбыта для китайских товаров и услуг.

В соответствии с Программой развития западных провинций Китая («Идти на Запад») СУАР выбран основной площадкой по сотрудничеству со странами ЦА. В рамках программы на конец 2022 г. в СУАР реализовывалось около 100 проектов государственных инвестиций объемом более 170 млрд долл. Большая часть из них ориентирована на центральноазиатские государства.

В соответствии со Среднесрочным планом развития транспортной сети Китая, на страны ЦА замыкаются внутрикитайские транспортные коридоры: Урумчи — Коргас от г. Урумчи до пункта перехода китайско-казахстанской границы Коргас; Линьхэ —

1 Китай модернизирует газовые сети в Узбекистане // ИА REX. 08.08.2022. URL: www.iarex.ru/articles/7468.html (Дата обращения: 01.10.2022.)

Фанчэнган — от городского округа Фанчэнган (Гуанси-Чжуанский автономный район) до района городского подчинения Линьхэ (автономный район Внутренняя Монголия); Тянцзинь — Торугарт -от г. Тянцзинь до пункта перехода китайско-киргизской границы Торугарт; Циндао — Лхаса — от порта Циндао до г. Лхасы; Ляньюнь -Алатау — от порта Ляньюньган до г. Алатау (Казахстан).

Центральный проект программы «Идти на Запад» — внутри-китайский газопровод «Восток — Запад» (запущен в 2005 г.) соединен с газопроводом Центральная Азия — Китай. Особую актуальность использование центральноазиатского газа приобретает в свете, во-первых, обострившейся экологической проблемы, во-вторых, планов китайского правительства развивать зеленую экономику.

Мегапроекты «Экономический пояс шёлкового

пути» и «Морской шёлковый путь XXI в.»

Главным стратегическим новаторством нового китайского руководства стала выдвинутая председателем КНР Си Цзиньпи-ном во время визита в 2022 г. в Казахстан идея «Экономического пояса шёлкового пути», которая предполагает создание транспортных коридоров от Тихого океана до Балтийского и Средиземного морей1.

В настоящее время в центре внимания китайского правительства — проработка транспортной схемы, состоящей из двух крупных участков. Первое звено — строительство железной дороги через Турцию с началом в г. Эдирне (граница с Грецией и Болгарией), проходящей через Стамбул, Анкару и оканчивающейся в г. Каре (граница с Грузией). Общая протяженность около 1,5 тыс. км. Этот проект обсуждался во время визита турецкого премьера в Китай в конце 2022 г. Пекин пообещал вложить в проект около 35 млрд долл. Предполагаемая дата завершения строительства -2023 г. В этот сегмент может быть включен греческий порт Пирей (китайская компания COSCO арендовала три терминала сроком на 35 лет за 4,3 млрд долл.).

Второе звено — продолжение турецкой железной дороги через Грузию, Азербайджан (порт в пригороде Баку), Каспийское море, Туркмению (порт Туркменбаши), Узбекистан, Киргизию и

1 Китаю и Казахстану нужно создать «Экономический коридор шёлкового пути» — председатель КНР Си Цзиньпин // Russian.people.cn. 08.09.2022. — URL: http://russian.people.com.cn/31519/8393182.html (Дата обращения: 01.10.2022.)

Казахстан до Восточного Китая. Соглашение о строительстве железной дороги было подписано Турцией, Грузией и Азербайджаном в 2005 г., но из-за отсутствия финансирования работы по проекту не велись до июля 2008 г. Общая протяженность ветки составит более 820 км, из них с «нуля» строится 100 км — остальное модернизируется.

Другим мегапроектом по наращиванию китайской экономической экспансии стал «Морской шёлковый путь XXI в.», идея которого озвучена в декабре 2022 г. министром иностранных дел КНР. Задача мегапроекта — соединить посредством портов Тихий и Индийский океаны.

В настоящее время правительство КНР осознает и стремится преодолеть вызовы осуществлению мегапроектов «Экономического пояса шёлкового пути»:

• Пересечение интересов США, России и Китая на пространстве шёлкового пути. Стремясь не испортить политические отношения с другими ключевыми игроками в ЦА, КНР подчеркивает, что «Экономический пояс шёлкового пути» не противоречит интеграционным процессам на постсоветском пространстве, а дополняет их.

• Различия между Китаем и странами ЦА. КНР опережает страны ЦА в области демократизации, не говоря об экономическом развитии. При этом КНР не увязывает экономические проекты с политическими требованиями и не вмешивается во внутренние дела суверенных государств.

• Нестабильность в странах ЦА. Руководство КНР полагает, что сотрудничество в экономике (китайские инвестиции) повысит уровень жизни населения и обеспечит необходимую стабильность.

• Создание «Экономического пояса шёлкового пути» предполагает активное участие китайского среднего и малого бизнеса, однако он не готов к работе на зарубежных рынках (нет опыта и средств). Поэтому оказывается государственное содействие развитию малого и среднего бизнеса сначала в самом Китае, а потом за его пределами.

* * *

Для России сотрудничество КНР со странами ЦА, а также идея «Экономического пояса шёлкового пути» носит двойственный характер. С одной стороны, Россия может получить экономическую выгоду от модернизации транспортных сетей за счет

китайского капитала. С другой — в случае успеха стратегии «Шёлкового пути», Россия оказывается в положении «ведомого» в рамках этого долгосрочного проекта. В связи с эти можно выделить следующие рекомендации для России.

• Не бойкотировать мегапроект «Экономического пояса шёлкового пути», а постараться использовать направляемый на его реализацию китайский потенциал в собственных экономических интересах.

• Не отказываться окончательно от либерализации торговли с Китаем, а выработать концепцию, каким темпом продвигать такую либерализацию к созданию в будущем зоны свободной торговли.

В случае непринятия этой идеи и по мере продвижения концепций Шёлкового пути и Транстихоокеанского партнерства, Россия может оказаться в невыгодном положении по отношению к партнерам с высоким уровнем либерализации экономических связей.

«Энергетика и инновации на перекрестках мировой политики (Мировое развитие. Вып. 13). ИМЭМО РАН»,

М, 2022 г., с. 69-82.

Оцените статью
Бизнес Болика