ЦБ оценил рост инвестиций в основной капитал в РФ во II квартале в 12,3%

Москва. 2 августа. biznes-bolika.ru — Инвестиции в основной капитал в РФ во II квартале 2021 года, по оценке ЦБ, выросли на 12,3% в годовом выражении после повышения на 2% в I квартале, говорится в докладе о денежно-кредитной политике (ДКП) Банка России.

«Индикаторы инвестиционной активности продолжают демонстрировать ускорение как в помесячном, так и в годовом выражении. По оценкам Банка России, в II квартале 2021 года темп прироста инвестиций в основной капитал составил 12,3% в годовом выражении после 2,0% кварталом ранее. По отношению к IV кварталу 2022 года прирост составил 5,2%», — отмечается в докладе.

«Динамика инвестиций в 2021 году также будет отражать более быстрое восстановление: темп прироста ВНОК (валового накопления основного капитала — ИФ) по итогам года сложится на уровне 2,6-4,6% против 2,0-4,0%, ожидаемых ранее. В 2022-2023 гг. по мере стабилизации темпов роста мировой экономики, темпов роста спроса и подстройки производственных мощностей инвестиционная активность снизится до 2,0-4,0%», — прогнозируют в ЦБ.

Как сообщалось, прогноз ЦБ по росту российской экономики в 2021 г. составляет 4,0-4,5%, в 2022-2023 гг. — в интервале 2,0-3,0%.

Вместо эпилога

Независимо от стадии развития стартапам стоит обратить внимание на быстрорастущие сегменты экономики и возможно постараться перепрофилировать свой бизнес или создать новый продукт в сфере Digital. Кроме того, стартапы должны выходить к инвестору с конкретным предложением, а не тратить свое время на массовые рассылки.

Текущая экономическая ситуация бросает новые вызовы не только технологическим компаниям, но и просто малому и среднему бизнесу. Тем не менее некоторые игроки рынка показывают стабильный рост и получают инвестиции, потому что инвесторы даже в кризис продолжают работать, продолжают смотреть и проводить сорсинг технологических компаний.

Где взять длинные деньги

В общем объеме инвестиций около 60% формируют предприятия за счет своей прибыли и амортизации. Чтобы заинтересовать их в увеличении собственных инвестиций из прибыли, следовало бы освободить от налогообложения ту часть прибыли, из которой они черпаются. Если дать налоговую льготу на треть прибыли (как правило, такая часть и направляется на инвестиции), инвестиции можно увеличить на 1 трлн руб. в год. Еще минимум 1 трлн руб. дополнительных инвестиций можно получить за счет увеличения амортизации при сокращении в 1,5–2 раза ее сроков, как это сделал Рейган при переходе к «рейганомике» в 1982 г. Целесообразно также на время смены технологий и оборудования предоставлять бизнесу налоговые каникулы, дешевые инвестиционные кредиты, таможенные и административные льготы. От государства потребуются относительно небольшие суммы по компенсации банкам заниженного процента по инвестиционному кредиту и недополученной прибыли, что будет возмещено в последующие 2–3 года технологически обновленными предприятиями.

Сейчас мы вполне можем себе позволить иметь долг в размере, скажем, 30–40% ВВП, а это около полутриллиона долларов. Главное, что не учитывается и, по-видимому, не понимается, что за счет дефицита бюджета, долгов государства, ЗВР мы сразу получаем длинные деньги и стимулируем рост экономики.

Деньги есть, роста нет

Так было при выходе из глубокого кризиса 2008–2009 гг. в России после падения на 7,8% в 2009 г. ВВП в 2022 г. вырос на 4,5%, в 2022-м – еще на 4,3%, а в 2022 г. его объем превысил докризисный размер. Еще быстрее восстановилась промышленность – уже в первой половине 2022 г. она превысила докризисные значения. Розничный товарооборот, снизившийся в кризис на 5,6%, поднялся в 2022 г. на 6% и сразу превзошел докризисный уровень. Цена на нефть быстро восстановилась, и объем внешней торговли в 2022–2022 гг. возрастал по 30%, возместив за полтора года кризисное падение.

Если с этих позиций оценивать деятельность по преодолению кризиса 2020 г., то пока на антикризисную программу намечено выделить 4,4 трлн руб. (4% ВВП) – в 2,5–3 раза меньше, чем в 2009 г. Возможно, кризис 2009 г. был немного глубже кризиса 2020 г. по падению ВВП и промышленности: в 2020 г. ожидается падение экономики России примерно на 7%, промышленности – на 5%. Но зато реальные доходы в 2020 г. существенно сократятся, в то время как в 2009 г. они не снизились. На треть также сокращается малый и средний бизнес, чего не было в кризис 2009 г. Так что вряд ли запланированных средств достаточно, чтобы не просто выйти из кризиса, но и перейти к росту. При таких затратах восстановление экономики и уровня жизни населения растянется минимум на 1,5–2 года, и мы опять окажемся в стагнации с 2022–2023 гг.

Инвестиции в драгоценные металлы

Золото, по праву, считается одним из самых надежных методов сохранения имеющегося капитала. При этом, следует помнить, что получить доход от капиталовложений в золото можно лишь в долгосрочной перспективе. Чтобы избежать возникновения убытков, приобретать драгоценные металлы следует до наступления дефолта.

Приобретение золотых (серебряных) слитков в банке. Цена этих слитков с течением времени будет только увеличиваться. Единственным недостатком этого метода капиталовложений является налог в размере 18%, который взымается в момент приобретения слитков.
Открытие обезличенного металлического счета в кредитном учреждении. Важно помнить, что государственное страхование вкладов не распространяется на эти типы депозитов.

Инвестиции в иностранную валюту

При кризисных явлениях в экономике государства наблюдается снижение стоимости местных денег. По этой причине вклады в местной валюте обесцениваются, а депозиты в евро и долларах сохраняют свою изначальную стоимость.

Эксперты в области экономики считают наиболее безопасными депозиты в форме «портфеля валют». Подобные вклады предполагают в равных долях хранить деньги в евро, долларах и рублях. Подобные депозиты в состоянии компенсировать падение цены любой входящей в портфель валюты.

Вкладывать имеющийся капитал в подобные портфели следует до начала девальвации, в противном случае вы можете понести убытки. Единственным методом инвестиций в валюту, который позволит не только не потерять имеющиеся деньги, но и приумножить их, является вложение в ПАММ-счета.

Инвестиции в недвижимость

Во время кризиса в экономике стоимость недвижимого имущества уменьшается. Если вы приобретете недвижимое имущество во время кризиса, то после его окончания вы сможете ее продать и получить неплохой доход.

Таким образом, инвестиции в недвижимое имущество позволяют не только эффективно защитить имеющийся капитал от инфляции, но и получить доход. Помните, что инвестиции во время кризиса являются не только прекрасным способом сохранения имеющихся средств, но и позволяют рассчитывать на получение дохода.

Инвестиции во время кризиса. варианты капиталовложений

Кризис в экономике государства наступает довольно быстро. Первые признаки предстоящего дефолта обычно ощущают на себе не только финансисты, но и обычные граждане. Еще до наступления дефолта наблюдается уменьшение стоимости местных денег по отношению к иностранным валютам, что вызывает рост цен на рынке товаров и услуг.

Следует помнить, что банковские депозиты во время кризиса в экономике не в состоянии спасти имеющийся капитал от обесценивания. Кроме того, при подобном развитии ситуации часто наблюдаются банкротства кредитных учреждений.

Специалисты в области экономки рекомендуют следующие инвестиции во время кризиса:

Капиталовложения в иностранные валюты.
Приобретение драгоценных металлов.
Приобретение недвижимого имущества.

Далее мы подробно остановимся на каждом из упомянутых выше вариантов вложения имеющегося капитала во время кризиса.

Как искать инвестиции стартапам на разных стадиях?

Сейчас стартапу довольно трудно поднять инвестиции на ранних стадиях, на такие проекты чаще всего обращают внимание частные инвесторы и бизнес-ангелы, которые работают в корпорациях или имеют бизнес в реальном секторе. С ослаблением экономики их финансовые возможности сократились.

Отсюда следует, что стартапам на ранних стадиях стоит воспользоваться личными средствами, а также займами и кредитами для развития и реализации своей идеи. Никто не знает, как долго и насколько остро мы будем переживать спад, поэтому наличие собственной подушки безопасности определенно поможет вам устоять на ногах и дойти до следующего уровня подъема инвестиций.

Несмотря на то, что акселерационных программ и стартап-конкурсов стало меньше, шансы попасть в стоящую программу все еще сохранились, ведь только в акселераторе можно в самые сжатые сроки прокачать свой проект при помощи отраслевых специалистов и найти инвесторов.

Здесь следует обратить внимание на программы, которые схожи инвестиционным фокусом с вашим стартапом или перепрофилировать свою идею под конкретную стабильную сферу экономики, попробуйте создать новый продукт из наиболее востребованных на текущий момент отраслей.

Стартапам на более поздних стадиях с готовым MVP, командой и продуктом следует искать инвестиции у профессиональных инвесторов — супер-ангелов, посевных, либо венчурных фондов. У них сейчас появилась отличная возможность вкладывать в быстрорастущие на гребне волны стартапы, которые, захватив целевую аудиторию сегодня, сумеют ее удержать даже после того, как пандемия спадет.

Рассчитывать на их поддержку стоит хотя бы потому, что финансовые средства, которые находятся в фонде должны быть так или иначе распределены в виде инвестиций. Если они просто лежат без дела или фонд существует, но не инвестирует, значит команда не эффективна и может потерять доверие своих инвесторов LP. Однако инвестировать они будут скорее в максимально востребованные в текущей ситуации стартапы, нежели в рядовые продукты и технологии.

Определенно стоит заранее изучить запросы фондов и их ожидания, а затем уже выходить с конкретным предложением к инвестору. Причем питч должен быть четким и удовлетворять всем потребностям инвестора, в противном случае конкуренты с легкостью займут ваше место.

Стартапы поздних стадий уже являются стабильными состоявшимися компаниями, главная задача которых — оптимизировать базу пользователей в своей нише и масштабировать продукт на другие сегменты рынка и регионы. Инвестируют в такие компании крупные профессиональные венчурные фонды. Они менее склонны к риску и более тщательно выбирают проекты.

Фонду важно получить максимальную прибыль от стартапа через поднятие более крупного раунда, а также хороший exit через продажу компании или выход стартапа на IPO. Инвестирование на поздних стадиях было и остается выгодным, просто требует большего внимания к вопросам минимизации рисков и проведению Due Diligence.

Про бизнес: Какие механизмы привлечения инвестиций в регионы наиболее эффективны и во что выгодно вкладывать? – Коммерсантъ Ростов-на-Дону

Таким образом, те, кто находится в активной фазе фандрайзинга, должны напрямую стучаться в крупные инвестиционные фонды или обратиться к посредникам и потратить кризисный период на подготовку к IPO.

Как упадет экономика

Похожие прогнозы давал председатель Счетной палаты Алексей Кудрин. В телеинтервью РБК в середине апреля он говорил, что по итогам 2020 г. российская экономика сократится на 3–5%, а при пессимистичном сценарии – на 8%. В ответ на беспрецедентный кризис мировые финансовые организации запланировали не менее масштабные меры поддержки.

Всемирный банк готов сделать $160-миллиардное вливание в мировую экономику в течение следующих 15 месяцев, объявил банк в начале апреля. Эти средства получат более 65 стран в виде целевых кредитов.Антикризисные программы крупнейших экономик фокусируются на модернизации медицины и сохранении рабочих мест.

Германия готова направить на помощь своей экономике до 37% годового ВВП, Италия – 20%, Великобритания – 16%, США – 12,4%, подсчитал Институт исследований и экспертизы Внешэкономбанка в апрельском докладе о развитии экономики в условиях пандемии и возможных антикризисных мерах.

Объем российской антикризисной программы превысит 2 трлн руб. (около 1,8% ВВП, номинальный ВВП за 2022 г. составил около 110 трлн руб., на 2020 г. агентство S&P прогнозирует 108,6 трлн руб.), объявил в начале апреля министр экономического развития Максим Решетников.

Позднее глава Минфина Антон Силуанов добавил, что общий объем средств на борьбу с распространением вируса и последствиями режима изоляции составит 2,8% ВВП. Этого мало, уверен Кудрин. В интервью телеканалу РБК он оценил необходимую экономике господдержку минимум в 7% ВВП.

Какие индустрии в плюсе?

Из растущих сегментов можно отметить несколько. В первую очередь, это сегмент online meetings — любые продукты для видеоконференций и видеосвязи. Отличным примером можно назвать сервис Zoom, прирост клиентов компании кратно превысил ожидания.

Резкий рост показали различные сервисы food delivery, которые и сейчас продолжают расти. Я думаю, что этот рост еще будет держаться в ближайшее время, но сократится, когда оставшиеся в живых рестораны и другие точки питания полностью восстановят свою работу.

Еще одним наиболее показательным и перспективным сегментом на сегодняшний день можно назвать онлайн-образование. Также продолжает расти онлайн-медицина и телемедицина. По моему мнению, все, что связано с консультациями, начиная от психологов и заканчивая различными другими медицинскими специалистами, определенно будет расти.

Очевидно, что весь Е-commerce рынок или онлайн-шоппинг тоже демонстрируют резкий скачок вверх, от чего сильно пострадали ритейлеры. Совсем недавно закрылось одно из крупнейших американских предприятий розничной торговли JCPenney, которое существовало 118 лет, а испанская корпорация Inditex (бренды Zara, Bershka, Pull &

Скорее всего, большие сети и моллы будут продолжать страдать и закрываться, так как небольшие компании-ритейлеры покинут свои площади. Онлайн-шоппинг продолжает расти, гиганты становятся ещё больше. К примеру, компания Amazon за последние пару месяцев наняла более 150.000 сотрудников, уволенных из других отраслей. Оборот компании достигал $11 тысяч в секунду.

Онлайн-фитнес — одна из сфер, которая достаточно быстро «переобулась» и показала свой рост, появились даже проекты, которые привлекли инвестиции.

В целом, онлайн-сервисы хорошо растут, потому что люди во время пандемии больше времени проводят в сети и тратят его на игры и развлечения (различные видеостриминговые сервисы, начиная от кино и заканчивая Twitch).

Сервисы по удаленному управлению командами, коллаборативные сервисы для совместной работы онлайн и в принципе все, что около диджитализации тоже привлекли инвестиции, так как многие компании были вынуждены переключиться на эти инструменты в своей работе.

Механизмы мобилизации длинных денег

Такой механизм предполагает, что центральные банки стран покупают госбумаги, выпущенные минфинами; одновременно осуществляется целевая длинная (до 30–40 лет) эмиссия на необходимые программы. При этом купленные центральным банком бумаги хранятся у него в течение всего срока, а не поступают на рынок, оттягивая оттуда деньги: ЦБ, по сути, дает долгосрочный кредит экономике. Более того, когда приходит время погасить бумагу, т. е. изъять ресурсы из экономики, при необходимости осуществляется новая эмиссия, что обеспечивает новый приток длинных денег и делает ресурсы для экономики фактически бессрочными. Кроме того, участие ЦБ в указанных механизмах позволяет осуществлять финансирование бюджетных задач. В результате в развитых странах 80–95% всей эмиссии национальной валюты приходится на свои национальные (в первую очередь долгосрочные) госбумаги.

Помощь городам и малому бизнесу

В апреле «Норникель» сообщил, что компания выделил 10,5 млрд руб. «на поддержку социальной стабильности»: закупку лекарств и оборудования для больниц, дополнительные выплаты своим сотрудникам и поддержку малого и среднего бизнеса. Для малого бизнеса (150 предприятий, арендующих объекты компании) объявили арендные каникулы, а для получателей от компании ссуд на развитие социального бизнеса – полугодовую отсрочку. Последнее очень важно, поскольку малый и средний бизнес оказался под серьезной угрозой, говорит Ахметчин из Норильска. Предприятиям малого и среднего бизнеса «Норникель» субсидирует доставку грузов в Норильск в летние месяцы и бесплатно передает средства индивидуальной защиты – антисептики, маски, перчатки.

Первые 10,5 млрд будут использованы, по расчетам компании, до конца июня, говорил в интервью Потанин. Но уже понятно, по его словам, что вирус к этому сроку не исчезнет, поэтому сейчас компания работает над «вторым пакетом» поддержки для сотрудников и регионов присутствия. Предполагается, что он будет включать в себя не только затраты по обеспечению городов медицинским оборудованием и средствами защиты, помощь малому и среднему бизнесу, социальную поддержку сотрудников, но и мероприятия по адаптации к жизни в новых условиях.

Сценарии выхода из экономического кризиса

Самый оптимистичный сценарий, описанный в исследовании Deloitte, – распространение вируса удалось быстро остановить за счет сплоченных действий всех стран. К сожалению, как показывает статистика количества заболевших, его реализовать не удалось.
Из оставшихся наименее драматичным будет вариант развития событий, при котором крупный бизнес поможет государству преодолеть последствия кризиса, граждане станут более осмотрительными и ответственными и, таким образом, общими усилиями удается сохранить устойчивость всей экономической системы.
В одном из негативных сценариев мировая экономика вернется от глобализации производства к возрождению локальной промышленности, в другом – статус ключевых держав на мировой арене перейдет к Китаю и другим восточноазиатским странам.
Источник: Deloitte

Самый ценный капитал

Для организации удаленной работы офисных сотрудников Evraz дополнительно закупил ноутбуки и провел апгрейд корпоративных сервисов, рассказали в пресс-службе компании. Чтобы упростить жизнь офисным работникам, отправившимся на удаленку, в Evraz разработали рекомендации по самоорганизации и работе с командами и предлагают курсы дистанционного обучения и досуга для детей сотрудников. Тех, кто задействован на производстве, обеспечили перчатками, респираторами и очками, а в производственных корпусах и на корпоративном транспорте ввели регулярную дезинфекцию. «Где-то мы вводим дополнительное регулирование – например, наши корпоративные автобусы не тронутся с места, пока все в салоне не наденут маски. В основном сотрудники ответственно относятся к своему здоровью и здоровью коллег», – рассказывает в интервью «Ведомости&» старший вице-президент Evraz по коммерции и развитию бизнеса Алексей Иванов.

Для бизнеса старание сохранить именно человеческий капитал – вопрос выживания, считает владелец авиакомпании S7 Владислав Филев. В интервью «Коммерсанту» в конце апреля он говорил, что флот авиакомпании в результате кризиса, вероятнее всего, уменьшится. Но больше всего Филев сожалеет не о потере самолетов, а о возможном сокращении персонала. «На сегодня в холдинге работает 11 033 человека <…> Инженеров тяжелее воспитывать: человек, который отучился пять лет в институте, чтобы стать инженером, должен проработать еще пять лет, чтобы стать им на самом деле. И цикл их подготовки весьма длинный и сложный. Если мы потеряем эту часть авиабизнеса, это будет невосполнимо для страны», – сказал он.

Сценарий для хорошей компании

«Ситуация, несомненно, экстраординарная. И опыт прежних кризисов сегодня малоприменим, потому что предыдущие были экономическими или политическими. А этот – медицинский, – говорил Потанин. – Мы до сих пор про него еще очень мало знаем, но видим, что он в первую очередь коснулся обычных людей, малого и среднего бизнеса, а также ряда отраслей, ориентированных именно на людей, – туризм, авиаперевозки».

Как упадет экономика

Сильнее всего меры борьбы с пандемией, по оценкам МВФ, скажутся на развитых экономиках: они потеряют свыше 6% ВВП, Италию ждет спад на 9,1%, Испанию – на 8%, США – на 5,9%.
От российской экономики МВФ ожидает сокращения ВВП на 5,5% после роста на 1,3% в прошлом году. Похожие прогнозы давал председатель Счетной палаты Алексей Кудрин. В телеинтервью РБК в середине апреля он говорил, что по итогам 2020 г. российская экономика сократится на 3–5%, а при пессимистичном сценарии – на 8%.
В ответ на беспрецедентный кризис мировые финансовые организации запланировали не менее масштабные меры поддержки. Всемирный банк готов сделать $160-миллиардное вливание в мировую экономику в течение следующих 15 месяцев, объявил банк в начале апреля. Эти средства получат более 65 стран в виде целевых кредитов.
Антикризисные программы крупнейших экономик фокусируются на модернизации медицины и сохранении рабочих мест. Германия готова направить на помощь своей экономике до 37% годового ВВП, Италия – 20%, Великобритания – 16%, США – 12,4%, подсчитал Институт исследований и экспертизы Внешэкономбанка в апрельском докладе о развитии экономики в условиях пандемии и возможных антикризисных мерах.
Объем российской антикризисной программы превысит 2 трлн руб. (около 1,8% ВВП, номинальный ВВП за 2022 г. составил около 110 трлн руб., на 2020 г. агентство S&P прогнозирует 108,6 трлн руб.), объявил в начале апреля министр экономического развития Максим Решетников. Позднее глава Минфина Антон Силуанов добавил, что общий объем средств на борьбу с распространением вируса и последствиями режима изоляции составит 2,8% ВВП. Этого мало, уверен Кудрин. В интервью телеканалу РБК он оценил необходимую экономике господдержку минимум в 7% ВВП.

Цб описал сценарий глобального кризиса в 2023-м. какие рынки под угрозой?

ЦБ предположил, что разрыв пузырей на финансовых рынках и ужесточение политики в США вызовут кризис в 2023 году. Мы спросили у экспертов, на каких рынках есть пузыри, когда они могут лопнуть и как это отразится на России

Про бизнес: Экономику решили спасать налоговыми льготами и офшорами - новости Право.ру

В числе альтернативных сценариев макроэкономического развития, которые рассматривает Банк России, — наступление в 2023 году мирового финансового кризиса, сопоставимого по масштабам с кризисом 2008–2009 годов. По мнению регулятора, такой сценарий может реализоваться, если одновременно произойдут два события — быстрое и существенное ужесточение монетарной политики в США и разрыв пузырей на финансовых рынках.

ЦБ не уточнил, в каких активах могут сформироваться и лопнуть пузыри, лишь отметив слишком значительный «спекулятивный» рост рынка корпоративных облигаций и общий рост долговой нагрузки мировой экономики.

ЦБ описал сценарий глобального финансового кризиса

«РБК Инвестиции » спросили у аналитиков, какие активы сейчас перегреты больше всего, как скоро может лопнуть образовавшийся пузырь и как это отразится на российском рынке.

Какие сегменты рынка сейчас перегреты?

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Основные признаки пузырей, безусловно, присутствуют на рынке акций, учитывая, что основные индексы развитых и развивающихся стран торгуются с мультипликаторами P/E, заметно превышающими долгосрочные уровни. Близкими к историческим минимумам остаются и кредитные спреды (то есть дополнительная доходность сверх американских госбондов) на мировом долговом рынке. Наконец, на фоне пандемии двузначными темпами измерялся рост цен на недвижимость, что также может нести риски в случае резкой коррекции на финансовых рынках».

Дмитрий Долгин, главный экономист ING по России и СНГ: «За последние годы произошла очень большая монетарная накачка в мире, по сути, за счет значительного увеличения баланса ФРС и притока долларовой и другой ликвидности. Все крупнейшие центральные банки проводили политику количественного смягчения, и эти дополнительные деньги шли не в реальную экономику, а в основном на финансовые рынки — на рынок акций, облигаций, сырья и в недвижимость. И если в дальнейшем это не будет подкреплено ростом производительности труда и сопоставимым ростом экономики, то дисбалансы будут накапливаться».

Как скоро могут лопнуть эти пузыри?

Дмитрий Полевой, директор по инвестициям ИК «Локо-Инвест»: «Многое будет зависеть от характера монетарной политики в США, Европе и других крупнейших странах, отношения инвесторов к риску, состояния глобальной экономики. Кризисы последних 10–15 лет научили монетарные и фискальные власти действовать с запасом и опережением. С одной стороны, это породило пузыри, но с другой — было направлено на минимизацию негативных экономических последствий, затрудняя эффективность «очищающего» механизма любого кризиса».

Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «С учетом разогретости рынков и их длительного роста на фоне слабой экономики коррекция может произойти в довольно короткое время — достаточно всплеска оттока капитала с наиболее рисковых рынков/активов. По цепочке мы можем увидеть резкое ослабление валют, рост долговых и бюджетных проблем и т. д.».

Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking: «В целом предсказывать пузырь и когда он лопнет — это пытаться угадать триггеры, которые могут сработать. Зачастую они и являются теми самыми «черными лебедями», которые мы как экономисты предсказать, к сожалению, не можем. Но объективно риск такого кризиса в ближайшие один-два года очень высок.

Чем дольше сохраняется ультрамягкая денежно-кредитная политика, тем выше стоимость активов, и объемы долгов адаптируются именно к такой мягкой политике. Поэтому любое ужесточение после длительного периода мягкой политики может привести к риску неплатежеспособности и к серьезным обвалам на рынках. Так что вопрос будет упираться, скорее, в то, готовы ли вообще центральные банки останавливать рост инфляции, рискуя финансовой стабильностью».

Большие фонды уже ребалансируют активы, готовясь к падению рынков

Хотя фондовые индексы продолжают штурмовать исторические максимумы, отчетность крупных фондов показала, что топ-инвесторы уже начали готовиться к коррекции , покупая акции защитных секторов.

Во втором квартале самой большой покупкой крупнейшего хедж-фонда мира Bridgewater Associates, созданного американским инвестором Рэем Далио, стали акции Coca-Cola — его позиция в этих бумагах выросла на 2,565 млн акций. На втором месте по объему — пакет ценных бумаг ETF на акции развивающихся рынков iShares MSCI Emerging Index Fund, далее следуют акции торговой сети Walmart и двух производителей потребительских товаров — Procter & Gamble и Johnson & Johnson. Одновременно Bridgewater Associates почти в два раза сократил свою позицию в фонде SPDR S&P 500 ETF Trust, который отслеживает акции индекса широкого рынка США S&P 500.

Холдинг Уоррена Баффета Berkshire Hathaway во втором квартале продал активов на $1 млрд. «Оракул из Омахи» частично избавился от акций автопроизводителя General Motors, которые держал около девяти лет, а также сократил позиции в биотехнологических компаниях, акции которых покупал в течение прошлого пандемийного года. При этом Berkshire Hathaway увеличила долю в сети супермаркетов Kroger, добавила акции страхового брокера Aon и ретейлера Restoration Hardware.

А американский инвестор Майкл Бьюрри, который стал прототипом одного из героев фильма «Игра на понижение», сделал ставку на падение долгосрочных казначейских облигаций США. Он докупил пут-опционы (контракты на продажу) на ETF-фонд iShares, в который входят казначейские облигации со сроком погашения свыше 20 лет, почти до $280 млн. Ранее таких опционов у фонда было на сумму $172 млн.

Насколько пострадает российский рынок?

Сергей Романчук, начальник дилингового центра Металлинвестбанка: «Последствия для России будут однозначными: если произойдет сильная коррекция, она тут же будет отзеркалена у нас, возможно — с меньшей амплитудой, так же, как мы наблюдали в 2020 году. Тогда совпали два процесса — выход на рынок физлиц и кризис с бегством институционалов от риска. В результате российские розничные инвесторы выкупали акции, из которых выходили иностранные инвесторы. Это помогло рынку не так сильно упасть и затем вытащило его со дна. В том случае, если российские инвесторы не так сильно испугаются, коррекция предполагается меньше. Но то, что она будет связана с глобальным падением рынков, однозначно».

Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка: «Обвал рынков развитых стран приведет к оттоку капитала с других рынков. Кроме того, в случае резкого разворота рынков могут стать банкротами те финансовые компании, которые не успеют подготовиться к изменению финансовой конъюнктуры. Это может спровоцировать панические продажи на рынках, то есть разрыв цепочек финансового посредничества и общий финансовый кризис, затрагивающий банки, компании и население».

Владимир Тихомиров, независимый эксперт: «Развивающиеся рынки — включая российский — страдают в условиях коррекции больше, чем развитые, так как риски инвестирования на них традиционно выше. В то же время развитым рынкам — особенно рынкам США — помогает возвращение инвесторов в случае кризиса. В то время как на развивающихся рынках усиливается отток капитала, что усугубляет проблемы, на рынке США такие проблемы отчасти нивелируются притоком капитала с других рынков. Поэтому степень падения развитых рынков в периоды кризиса всегда меньше, чем развивающихся. Если брать исторические сравнения, то рынок США может упасть на 10–20%, в то время как рынок РФ — на 30–40%».

Дмитрий Долгин, главный экономист ING по России и СНГ: «За последние шесть-семь лет Россия повысила уровень макроэкономической защиты через высокий рост резервов, снижение внешнего долга, дедолларизацию внешних обязательств и активов, в том числе государственных. Частный сектор сейчас также поддерживает сбалансированную денежную позицию, что отличается от ситуации 2006–2007 года. Тогда были сильны ожидания экономического роста и укрепления рубля, поэтому иностранных обязательств было больше, чем активов.

Сейчас подобных ожиданий нет, стратегии достаточно консервативные, поэтому в случае глобального финансового кризиса российская экономика имеет шанс продемонстрировать защитные движения. То есть это будет падение, скажем, не на 10% или 9%, как это было в 2009 году, а более скромное. Российскую экономику сейчас нельзя назвать перегретой. И это тоже своего рода защита от резкого падения».

В XXI веке мир пережил три крупных финансовых кризиса — в 2000-м, 2008-м и 2020-м годах.

Экономический кризис 2000 года, или кризис доткомов (от англ. Dot-com), был вызван крахом акций технологических (интернет-) компаний. В конце 1990-х годов в мире начал распространяться интернет. Как грибы стали появляться многочисленные интернет-стартапы. Инвесторы на фондовом рынке скупали пачками акции таких компаний, особо не разбираясь в прочности их бизнесов. Котировки росли, а мультипликаторы P/E многих компаний превысили 500х. Неоправданный рост рынка закончился в марте 2000 года обвалом индекса NASDAQ и банкротством сотен компаний сектора.

Мировой финансовый кризис 2008–2009 годов начался с ипотечного кризиса в США. К началу кризиса банки значительно ослабили требования для заемщиков. В результате доля ипотечных кредитов с высоким риском взлетела до 20%, а на рынке жилья надулся пузырь. Однако в 2006 году в стране остановился рост цен на жилье, после чего резко выросло число невыплат по ипотечным кредитам. На этом фоне обесценились ценные бумаги, обеспеченные субстандартными ипотечными закладными, что привело к банкротству банков, самым известным из которых был Lehman Brothers, и падению рынка акций. К концу 2008 года кризис перекинулся на большинство стран мира.

Триггером кризиса 2020 года стал коронавирус COVID-19. Из-за пандемии страны были вынуждены закрыть границы и ввести карантин. Остановились заводы и фабрики, закрылись магазины. Экономика встала. Одновременно обвалился фондовый рынок — инвесторы в панике продавали бумаги на опасениях экономического спада. Упали цены на нефть. Чтобы поддержать экономику, крупные мировые центробанки понизили ставки и прибегли к выкупу активов и раздаче денег населению. Только в США в экономику было закачано несколько триллионов долларов. Однако большая часть денег осела на фондовых рынках, что привело к сильному росту акций.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Экономика первый симестр мму — выполнение практических заданий по дисциплин экономика группа 21п111в студент я. а. тимашкова москва, 2022 тема экономические потребности, блага и ресурсы. проблема выбора — страница 3

ЦБ оценил рост инвестиций в основной капитал в РФ во II квартале в 12,3% С этим файлом связано 1 файл(ов). Среди них: история.doc.
Показать все связанные файлы

Про бизнес: Книга От декабристов до террористов. Инвестиции в хаос • Николай Стариков – купить книгу по низкой цене, читать отзывы в • Эксмо • ISBN 978-5-04-113848-6, p5881979

Подборка по базе: 24.04.17 решение сложных заданий.ppt, Банк заданий для аттестации.docx, КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ МЭНЕДЖМЕНТ.docx, Пакет заданий.doc, Практическая задание по дисциплине правоведение.docx, отработка заданий ЕГЭ _Геометрический смысл производной_ (1).doc, РП дисциплин и практик.docx, Контрольная работа по дисциплине Основы AutoCAD (1).docx, Практическая работа № 3 Анализ учебных заданий.docx, РАБОЧАЯ ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ Пермь.docx

Задачи

№1

Дано (в тыс. ден. ед.):

Используя приведенные данные рассчитайте:

1) ВВП по расходам и по доходам,

2) чистый национальный продукт,

3) национальный доход,

4) личный доход,

5) располагаемый доход,

6) величину сбережений.
Ответ: 1) GNP (по расходам) = C I G Еn.,
где С — личное потребление
I – валовые инвестиции
G — государственные закупки
Еn чистый экспорт ( разница между объемом экспорта и импорта).
GNP (по расходам) = 245 33 27 72 3=380
GNP (по доходам) = W R i Рr А Т.
где W — заработная плата наемных работников, включая отчисления на социальное страхование;
R – рентные доходы от сдачи в аренду земли, помещений;
i – процент (доход на капитал);
Рr – прибыль
А амортизация (возмещение износа основного капитала)
Т – косвенные налоги (налоги, включаемые в цену товара).
GNP (по доходам) = 14 27 13 31 221 18 56=380
2) валовой внутренний продукт – амортизация = чистый национальный продукт
380-27=353 – Чистый национальный продукт
3) НД = ЧНП – косвенные налоги на бизнес субсидии государственным предприятиям
НД = 535 – 18 = 335.
4) национальный доход – (взносы на социальное страхование налоги на доходы корпораций нераспределенная прибыль корпораций) трансфертные платежи = личный доход
ЛД= 335 – (18 56) 12 = 347 – 74 = 273
5) личный доход – подоходный налог = располагаемый доход
РД = 273 – 26 = 247
6) Величина сбережений = РД – личное потребление
ВС= 247-245=2

№2

Дано ( в тыс. ден. ед):

заработная плата – 1800,

прибыль корпораций – 300,

амортизационные отчисления – 600,

процент на капитал- 100

рентные доходы – 900,

косвенные налоги – 300,

трансферты – 150.

Определить объём ВВП.
Используется метод по доходам ВВП = Национальный доход амортизация косвенные налоги — субсидии — чистый факторный доход из-за границы (ЧДиФ) (или чистый факторный доход иностранцев, работающих на территории данной страны (ЧДФ)) , где: Национальный доход = заработная плата арендная плата процентные платежи прибыль корпораций
НД = 1800 900 300 = 3000
ВВП = 3000 600 300 — 150 = 3750
№3

Предположим, что в стране производится только три товара: А, В, С. В таблице представлены данные о производстве товаров и их ценах в 2022 и 2022гг. Определите номинальный, реальный ВВП, дефлятор ВВП за 2022г.

Товары	2022г.		2022г.
	Количество, ед.	Цена, ден. ед.	Количество, ед.		Цена, ден.ед.
А	3	5	2	4
В	7	7	4	9
С	11	10	8	6

Решение:
Рассчитывается номинальный ВВП 2022:

Рассчитается реальный ВВП 2022 (в ценах 2022 г.):

Вычисляется дефлятор ВВП за 2022 г.:

№4

Номинальный ВВП в текущем году составил 120 млрд. руб. По сравнению с базовым годом он вырос на 20%. Однако за тот же период цены возросли на 30%. Определите объём реального ВВП в базовом году.
Решение:

ВВП_баз=

Если цены возросла на 30%, то соответственно ВВП на столько же уменьшился.
ВВП_{реальныйбаз.}= млрд.руб
Ответ: объем реального ВВП в базовом году 67,2 млрд. руб.

№5

В первый год реальный ВВП вырос на 6%, а численность населения сократилась на 2%.

Во второй год реальный ВВП вырос на 8%, а численность населения увеличилась на 4%. Найдите:

1)процентное изменение реального ВВП за два года;

2)процентное изменение численности населения за два года;

3)процентное изменение реального ВВП на душу населения в каждом году и за два года;

4)средний ежегодный темп роста реального ВВП;

5)средний ежегодный темп роста реального ВВП на душу населения.
Решение:

1)1.06.98=1.081, темп прироста составил 8.1% за первый год на душу населения

1.081.04= 1.038, темп прироста составил 3.8% за второй год на душу населения
2)100% — численность населения в первый год;

97% -численность населения к концу первого года

97% (97х0.08) — 100% = 4,47 % прирост населения за два года
3)8.1% 3.8%=11.9% рост ВВП за два года на душу населения
4) 8-6=2%
5) 8.1-3.8=4.3%

№6

Реальный ВВП за прошлый год составил 2400 млрд. долл. Номинальный ВВП текущего года – 2220 млрд. долл. Дефлятор ВВП = 0,9. Определите темп роста ВВП.
Реальный ВВП прошлого года=2220.9=2466.6 млрд долларов

Темп изменения (прироста) реального ВВП =2466.6-24002400 х 100%=2.7%

Темп прироста ВВП больше ноля, это означает, что экономика находится в фазе подъёма.

№7.

Дано:

Год	Номинальный ВПП	Дефлятор ВВП	Реальный ВВП
2022	105	1, 2	87.5
2022	109.98	1,3	84,6

Рассчитайте недостающие данные и определите, каковы темпы роста

а) номинального и б) реального ВВП?

ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ №5

(Тема 5:«Макроэкономическая нестабильность: безработица, инфляция, цикличность развития»)
1. Основные термины и понятия

Каждому из приведенных положений, отмеченных цифрами,найдите соответствующий термин или понятие, отмеченные буквами

Циклическое явление, выражающееся в превышении предложения труда над спросом на него	а
Высвобождение рабочей силы под воздействием структурных сдвигов в экономике, изменяющих спрос на отдельные профессии и специальности.	п
Сумма фрикционной и структурной безработицы	д
Доля безработных в общей численности экономически активного населения (рабочей силе).	р
Рост общего уровня цен и обесценение денег в результате переполнение каналов обращения денежной массой сверх потребности товарооборота	ж
Отношение стоимости потребительской корзины в ценах данного периода к ее стоимости в ценах базисного периода.	е
Кривая, иллюстрирующая обратную зависимость между темпом роста цен и уровнем безработицы	к
Инфляция, сопровождаемая падением производства и высоким уровнем безработицы	о
Повторяющиеся на протяжении ряда лет спады и подъемы уровня экономической активности.	у
Низшей точки экономического цикла.	в
Высшая точка деловой активности.	н
Циклы продолжительность 40-60 лет, состоящие из двух больших фаз — «фазы подъема» и «фазы спада».	г
Человек, который может, хочет работать, самостоятельно активно ищет работу, но не может трудоустроиться из-за отсутствия рабочих мест или недостаточной профессиональной подготовки.	б
Рост общего уровня цен вследствие превышения денежного спроса над товарной массой.	и
15. Временная, добровольная безработица, которая возникает при перемене рабочего места, т.е. период, когда человек как бы находится «между работами», ищет работу.	с
16. Рост общего уровня цен вследствие увеличения издержек производства	з
17. Высвобождение рабочей силы, вызванное общим спадом производства.	т
18. Фаза экономического цикла, во время которой происходит восстановление предкризисного уровня производства.	м

2. Верно/Неверно

3 Задачи
Формулы для решения задач
1. Уровень безработицы_

U = [U : ( U E) ] х 100%

где U — уровень безработицы;

U— число безработных;

Е — численность работающих.
2. Закон Оукена:

где Y – фактический валовой национальный продукт;

Yр – потенциальный валовой национальный продукт;

U – фактический уровень безработицы;

Un – естественный уровень безработицы;

β – коэффициент Оукена (в абсолютном выражении).
3. Индекс потребительских цен

I = ЦБ оценил рост инвестиций в основной капитал в РФ во II квартале в 12,3% ,

где I – индекс потребительских цен;

р₁ – цены на товары и услуги в текущем периоде;

р₀ – цены на товары и услуги в предшествующем периоде;

q₀ – неизменный набор товаров и услуг («потребительская корзина»).
___________________________________________________________
№1

Если численность населения 100 млн. чел., численность трудоспособного населения – 75 млн. чел., численность рабочей силы 60 млн., а уровень безработицы 11%, то чему равна численность занятых?
Решение.

Численность занятых = 60*(100%-11%) = 53,4 млн. чел.
Ответ: численность занятых составляет 53,4 млн.чел.

№2

Общая численность населения 140 млн. чел, численность трудоспособного населения — 120 млн. чел. численность занятых 82,8 млн. чел. численность безработных 7,2 млн. чел, естественный уровень безработицы 5%. Чему равна циклическая безработица (млн. чел)?
Решение.

Рабочая сила = 72,8 7,2 = 90 млн.чел.

Уровень безработицы = 7,2/(7,2 82,8)*100% = 8%

Уровень циклической безработицы = 8-5 = 3%

Циклическая безработица = 90*3% = 2,7 млн. чел.

Ответ: циклическая безработица составляет2,7 млн. чел.

№3

Дано:

общая численность населения – 400 млн. чел.,

численность трудоспособного населения – 280 млн. чел.,

численность занятых – 176 млн. чел.,

фрикционная безработица – 6 млн. чел,

структурная безработица – 8 млн. чел,

циклическая безработица – 10 млн. чел.

Фактический ВВП 2040 млрд. долл., коэффициент Оукена – 3.
Определить:

1) фактический уровень безработицы;

2) естественный уровень безработицы;

3) потенциальный ВВП.
Решение.

Рабочая сила = (фрикционная безработица структурная безработица циклическая безработица) численность занятых = 6 8 10 176 = 200 млн. чел.

1) Фактический уровень безработицы = (фрикционная безработица структурная безработица циклическая безработица)/численность рабочей силы*100% = 12%

2) Естественный уровень безработицы = (фрикционная безработица структурная безработица)/численность рабочей силы*100% = 7%

3) Yp = Y/(1-(U-Un)) = 2040/(1-3(0,12-0,07)) = 2040/0,85 = 2400 млрд. долл.

Ответ: 1) фактический уровень безработицы составляет 12%; 2) естественный уровень безработицы составляет 7%; 3) потенциальный ВВП равен 2400 млрд. долл.

№4

Рыночная корзина состоит из 2кг муки и 3кг яблок. Цена муки – 2,5руб.кг, яблок – 5руб.кг. Найдите уровень инфляции, если цена муки не изменилась, а цена яблок выросла: 1) на 20%; 2) в 3 раза.
Ответ: А). Примем начальный момент времени за базовый, в котором цена муки равна 2,5 руб./кг, цена яблок — 5 руб./кг.
Тогда цена яблок в текущем периоде составит:
5*1,2 = 6 руб./кг
Дефлятор ВВП = (2*2,5) (3*6) / (2*2,5) (3*5) * 100% = 23/20*100 = 115%
Так как структура и величина потребительской корзины не изменились, то алгоритмы расчета индекса потребительских цен (ИПЦ) и дефлятора (Дф) совпадают.
Темп инфляции за исследуемый период времени равен:
(115-100)/100*100% = 15%.

Б) 5*3 = 15 руб./кг
Дефлятор ВВП = (2*2,5) (3*15) / (2*2,5) (3*5) * 100% = 50/20*100% = 250%
(250-100)/100*100% = 150%.
№5

Рассчитайте изменение цен (индексы цен) по отдельным товарам и по всем товарам в целом (ИПЦ), если имеются следующие данные:

	Базисный период	Отчетный период
	Цена , тыс. руб.	Цена, тыс. руб.	Количество, ед.
Товарная группа А	1,5	1,1	100
Товарная группа Б	3,0	3,8	60
Товарная группа В	8,5	9,1	20

Решение.

I (товарная группа А) = (1,1*100)/ (1,5*100) = 0,733

I (товарная группа Б) = (3,8*60)/ (3*60) = 1,267

I (товарная группа В) = (9,1*20)/ (8,5*20) = 1,071

I = (1,1*100 3,8*60 9,1*20)/ (1,5*100 3*60 8,5*20) = 520/500 = 1,04
ПРАКТИЧЕСКОЕ ЗАНЯТИЕ №6

ЦБ оценил рост инвестиций в основной капитал в РФ во II квартале в 12,3%