Что такое портфельные инвестиции, и как они работают — Финансовая азбука —

Что такое портфельные инвестиции, и как они работают - Финансовая  азбука - Инвестиции

Политика управления реальными инвестициями
— энциклопедия по экономике

Политика управления реальными инвестициями
[c.187]

Политика управления реальными инвестициями представляет собой часть общейинвестиционной стратегии предприятия, обеспечивающая подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных инвестиционных проектов.
[c.222]

Процесс формирования политики управления реальными инвестициями предприятия осуществляется в разрезе следующих основных этапов (рис. 6.2.).
[c.222]

ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ РЕАЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
[c.223]

Специфический характер реального инвестирования и его форм предопределяют определенные особенности его осуществления на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективностиуправления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления.
[c.222]

С точки зренияуправления реальными инвестициями (в рамках инвестиционной политики) можно выделить следующие этапы (шаги) инвестиционного процесса на предприятии  [c.38]

Л ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ V.A. РЕАЛЬНЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ
[c.222]

При неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, а также на ранних стадиях жизненного цикла предприятия его политика должна быть нацелена на снижение силы операционного рычага за счет экономии постоянных затрат. При благоприятной конъюнктуре рынка и при наличии определенного запаса прочности экономия постоянных затрат может быть существенно ослаблена. В такие периоды предприятие может расширить объем реальных инвестиций, проводя модернизацию основных производственных фондов. Поскольку постоянные затраты в меньшей степени поддаются быстрому изменению, предприятия, имеющие большую силу операционного рычага, теряют гибкость в управлении своими затратами.
[c.232]

В сложившихся социально-экономических условиях назрела необходимость в смене приоритетов при реализации государственной политики в сфере приватизации госимущества. На основе эффективного управления госсобственностью необходимо достичь следующих основных результатов 1) максимизации доходов бюджета на основе эффективного управления госсобственностью, 2) оптимизации структуры собственности (на микроуровне) в интересах обеспечения устойчивых предпосылок для экономического роста, 3) использования всех государственных активов в качестве инструмента для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.
[c.62]

Инвестиционная политика связана с созданием условий для привлечения отечественных и иностранных инвестиций прежде всего в реальный сектор экономики. Инвестиционная политика как часть финансовой политики реализуется на разных уровнях государственного управления и управления финансами хозяйствующих субъектов. Главная задача этой политики заключается в создании условий для того, чтобы инвесторам было выгодно вкладывать финансовые. средства в экономику России, чтобы огромные капиталы не убегали из России, а, наоборот, чтобы происходил приток иностранного капитала.
[c.25]

Третий бизнес-план посвящен будущему биотехнологического предприятия. Проблемы этой компании не ограничиваются избытком специальных терминов в представленном плане. Они глубже. План демонстрирует отсутствие реальных условий для решения проблем компании. Первоначально организованная для того, чтобы поставлять товары на рынок, через некоторое время компания оказалась на грани закрытия из-за провалов в производстве, ухудшения качества, сокращения количества продукции. Компания была спасена реорганизацией, произведенной первоклассным специалистом, производственным инженером совершенно другого профиля. По мнению авторов бизнес-плана, новое вливание капитала необходимо для будущего развития производства. Рынок для товаров компании был просто даром судьбы. Она бесконечно могла продавать все, что производила, и считалось, что так будет продолжаться всегда. Однако в бизнес-плане не было указано на маркетинговую политику, структуру управления, систему финансового и денежного контроля. Следует твердо усвоить, что никто никогда не вкладывает инвестиции до тех пор, пока не убедится, что вопросам контроля за движением денег уделено адекватное внимание и имеется соответствующий обоснованный план.
[c.623]

В основу всего были положены либерализация экономики и финансовая стабилизация, институциональные изменения (приватизация, изменения системы управления и хозяйственного законодательства), структурная политика большое внимание уделялось социальной политике. Для первого этапа ключевой проблемой признавалась инфляция, для второго этапа — усиление хозяйственных мотиваций и их ориентация на производство, создание активного предпринимательства и слоя эффективных собственников, для третьего этапа — проблема инвестиций. В Программе были подробно расписаны мероприятия, необходимые для решения этих проблем (при разных вариантах реального хода событий), а также денежные и финансовые пропорции, изменения в структуре цен, изменения в системе налогообложения и государственных расходов и многое другое.
[c.100]

Кейнсианцы отводят деньгам и, соответственно, кредитно-денежной политики второстепенную роль. Они утверждают, что деньги имеют значение, но управление экономикой посредством кредитно-денежной политики — не столь действенное средство стабилизации, каким является фискальная политика. Суть кейнсианского механизма кредитно-денежной политики изменение кредитно-денежной политики изменяет предложение денег в стране, в свою очередь, изменение денежного предложения воздействует на процентную ставку, влияя тем самым на уровень инвестиций, а изменения в инвестициях влияют на ЧНП (= PQ) посредством изменения реального объема производства (Q) через эффект мультипликатора. Таким образом, импульс экономического роста, как утверждают кейнсианцы, нужно видеть вроете правительственных расходов, или инвестициях, а не в увеличении денег в обращении.
[c.179]

По мнению Светланы Николаевой, это был мощнейший прорыв, так как появилась возможность принятия решений по управлению, формированию финансовой информации в системе бухучета через вариантность . Это подтверждает главный бухгалтер компании Альфа-Эко Максим Кара-сев Допустим, формирование всевозможных резервов, резерва под обесценение инвестиций, ценных бумаг, товарных запасов, резерва по сомнительным долгам — это то, о чем раньше все говорили Вот, хорошо бы кто-нибудь разрешил…» Сейчас в плане счетов уже сделаны изменения, и это реально. Бухгалтерия вносит изменения в свою учетную политику и резервирует столько, сколь ко ей нравится .
[c.93]

Про бизнес:  Портфельные инвестиции - Экономика (Кушнир И.В.)

Поэтому кризис российской экономики сопровождался беспрецедентными по масштабам темпами сокращения объемов инвестиций в реальный сектор экономики, намного большими, чем сокращение самого производства. Сократились затраты не только на новое строительство, но и на ремонт и обновление существующего производственного аппарата. И без того устаревший, как уже указывалось, он за годы реформ устаревал катастрофически. И это было главной опасностью для будущего, послереформенного развития, о которой говорили все от правых до левых экономистов. Только рекомендации у них были различны правые добивались стабилизации экономики, т.е. снижения инфляции до указанного выше допустимого уровня, левые же требовали напечатать побольше денег и, как прежде, направлять их путем льготного кредитования или безвозмездного государственного финансирования туда, где они могут, по расчетам, дать наибольшую экономическую отдачу (это называется методом селективной , т.е. выборочной поддержки отдельных отраслей и предприятий, реализации инвестиционных программ). По существу, здесь и пролегает основной водораздел между экономической политикой сторонников перехода к рынку и экономической политикой его противников, стремящихся к реставраций старого централизованного планирования и управления народным хозяйством.
[c.221]

Представители М. доказывают, что управление экономикой наиболее эффективно тогда, когда оно осуществляется через финансовую политику. При этом, по их мнению, частная собственность изначально стабильна и должна с помощью устойчивых правил финансовой политики противостоять (произвольным) решениям правительств как главному источнику нестабильности в экономике. Этот тезис противоположен тезису «немонетаристов», утверждающих, что нестабильность вносится именно частным капиталом, особенно его (несогласованными) решениями об инвестициях, и что поэтому необходима стабилизирующая, в частности, антикризисная, деятельность правительств. Важное место в монетаристских концепциях (как, впрочем, и в ряде других) занимает теория ожиданий, в том числе рациональных ожиданий. Они показали, что, напр., инфляционные ожидания служат реальным фактором ускорения инфляции.
[c.205]

В целом выборорганизационно-экономических форм инвестиционного процесса во многом предопределяет его результативность. При этом важно не только как можно шире использовать набор организационных и экономических форм, но и учитывать их совместимость, сочетаемость, взаимосвязь, как по сути, так и по уровням управления. Все экономические формыинвестиционного процесса должны быть организационно увязаны между собой и в определенной мере соподчинены соответствующим организационным структурам управления. Организационные структуры должны соответствовать потребностям рынка в инфраструктурном обслуживании процесса привлечения инвестиций и функционировать таким образом, чтобы каждая из экономических форм, соприкасаясь с ними, начинала давать большую отдачу. Экономические и организационные формы должны также реализовываться через соответствующие методы и инструменты управления адекватные условиям конкретного региона или муниципального образования и приемлемые для инвестиционной политики государства. Они должны быть направлены на создание условий для расширенного воспроизводства в реальном секторе экономики и решение на этой основе социальных проблем населения. Организационные и экономические формы привлечения инвестиций призваны быть подвижными, гибкими во времени и в пространстве, создаваться или ликвидироваться исходя исключительно из потребностей рынка и эффективности инвестиционных процессоа
[c.413]

С середины 20 в., в период индустриального, а затем и постиндустриального развития, усложнения экономических связей рыночный механизм, особенно в макросфере, начинает давать серьёзные сбои. В этих условиях усиливается роль государства, которое всё больше вмешивается в экономику с помощью антимонопольной политики, регулирования цен и доходов, государственной поддержки частного сектора. Сочетание рыночных механизмов и государственного регулирования позволило развитым индустриальным странам осуществить технологическую и структурную перестройку в соответствии с требованиями нового этапа научно-технического развития, информатизации и интернационализации хозяйства. В современной России в 1990-х гг. переход от административно-командной экономики к рыночной проходил в форме поспешной приватизации и отказа от государственного управления экономикой (шоковая либерализация цен, открытие национального рынка для внешней конкуренции, резкое уменьшение государственных инвестиций и т. д.). Фактически государство отказалось от регулирования развития реального сектора экономики. Роль государства в экономике стала ограничиваться только регулированием денежной массы монетаристскими методами. В результате уход государства от экономического регулирования привёл к широкому распространению мафиозно-теневых связей и отношений.
[c.308]

Парадоксальная ситуация неучастия населения в тех очевидных выгодах, которые принес РФР в 2005 г., имеет массу объяснений. Это связано с недостаточным уровнем развития форм коллективных инвестиций, финансового посредничества, информированности населения, с незащищенностью прав миноритарных акционеров и другими факторами. Однако в большей мере это является результатом экономической политики Правительства Российской Федерации, проводимой в течение последних лет в сфере пенсионной реформы и развития форм коллективных инвестиций. К сожалению, 2005 г. войдет в историю как год упущенной реальной возможности по созданию финансово устойчивой пенсионной системы. Проводя либерализацию рынка акций ОАО Газпром , снимая ограничения по выпуску депозитарных расписок на акции Сбербанка России, стимулируя приход в частные нефтяные компании стратегических инвесторов-нерезидентов, трудно было не предвидеть кратный рост цен акций указанных финансовых активов. На фоне постоянно обсуждаемого дефицита надежных инструментов для формирования портфеляПенсионного фонда России (ПФР) в 2005 г. так и не были внесены изменения в законодательство о ПФР, которые разрешили бы инвестировать пенсионные накопления, находящиеся под управлением Внешэкономбанка, в акции указанных выше эмитентов78. Таким образом, по субъективным причинам были упущены реальные возможности включения в портфель ПФР высокодоходных и надежных активе в79.
[c.491]

Про бизнес:  ✅ Бюджетный кредит субсидии субвенции инвестиции -

Обеспечение конкурентоспособности РФР требует комплексного подхода. Успешное развитие РФР должно опираться на проведение внятной и эффективной экономической политики, что предполагает снижение инфляции, переориентацию финансовой системы на работу в условиях позитивной процентной ставки, проведение реальной реформы банков и системы их рефинансирования. Стратегия развития РФР должна предусматривать систему управления рисками роста мыльного пузыря , включающую стимулирование диверсификации портфельных инвестицийпаевых инвестиционных фондов, НПФов, ПФР, Стабилизационного фонда на зарубежных фондовых рынках продвижение РФР среди наиболее крупных и консервативных институциональных инвесторов на глобальном рынке создание условий для прихода на РФР крупнейших западных фондов прямых инвестиций. Нужны заметные шаги в области улучшения инвестиционного климата в стране, принятие закона об инсайдерской торговле на фондовом и валютном рынках, развитие законодательства об акционерных обществах в направлении защиты прав миноритарных акционеров. Приоритетом в работе ФСФР России должны стать создание условий для опережающего роста форм коллективных инвестиций и более активная позиция в области реформы корпоративного управления.
[c.492]

Портфельное инвестирование по стратегии asset allocation

Переводится как «распределение активов». Asset Allocation также часто называют «пассивным портфельным инвестированием». Стратегия уже доказала на практике свою эффективность, поэтому её используют многие инвесторы во всём мире.

Основная идея Asset Allocation сводится к тому, что уровень доходности портфеля напрямую зависит от его структуры. Если правильно распределить активы по классам, то можно получить желаемый уровень прибыли без активного управления инструментами.

Суть стратегии сводится к следующему:

  1. Подбираются самые доходные инструменты среди активов с минимальным риском. То есть рисковые активы отсекаются.

  2. Достигается низкая корреляция между разными инструментами. Это означает, что активы не должны зависеть друг от друга. Пример — акции и золото. Если происходит падение ценных бумаг, то инвестор переводит свои средства в максимально защищённый актив — драгоценные металлы. В итоге акции падают, но другой инструмент в активе (золото) растёт.

  3. Определяется степень индивидуальной восприимчивости к сильным рискам. Есть инвесторы, которые спокойно воспринимают падение котировок купленных активов, но если это не так, лучше отказаться от инструментов с высокой волатильностью.

  4. Подбираются инструменты с минимальными сопутствующими расходами: комиссиями, налогами.

  5. Ребалансировка портфеля производится каждые полгода или ежегодно. Речь идёт о выравнивании долей активов. Пример: портфель на 40% состоит из акций, на 30% из облигаций и на 30% из драгметаллов. В течение года акции могут подорожать, и их доля в портфеле вырастет до 50%, а драгоценные металлы могут подешеветь, сократив свою долю до 20%. Ребалансировкой в данном случае будет продажа 10% акций и покупка дополнительных 10% золота. В итоге восстановится прежнее соотношение: 40% акции, 30% золото.

Для эффективной реализации стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать следующие правила:

  • Чётко определять цель создания портфеля. Это может быть формирование пассивного дохода, быстрое увеличение капитала, оплата образования детей, покупка квартиры или машины.

  • Формировать портфель под себя. Не стоит использовать шаблонные варианты. При создании портфеля необходимо ориентироваться на цель собственных инвестиций.

  • Учитывать сроки. Выполнение некоторых инвестиционных задач требует более 10 лет. Инвестору необходимо осознать, сколько времени он может выделить для достижения цели и формировать портфель с учётом этого срока.

  • Учитывать свой уровень. Перед тем как собирать инвестиционный портфель, нужно определить свои слабые места и найти способы их минимизации. Например, использовать доверительное управление активами в неизвестных, но перспективных сегментах.

  • Правильно выполнять диверсификацию. Активы необходимо разделять по уровню развития рынков, валюте, классу и стране.

Стратегия Asset Allocation ориентирована на пассивное управление финансовым портфелем. Для её реализации часто используются долгосрочные вложения в биржевые ПИФы и ETF-фонды. Эти инструменты обеспечивают широкую диверсификацию с прибылью выше, чем при консервативном инвестировании.

Физические и юридические лица в реальных инвестициях

В качестве инвестора может выступать как физическое лицо, так и юридическое. Учитывая разнообразие инвестиций в реальные активы, нельзя сказать, что такие вложения присущи какому-то конкретному типу инвесторов. Рассмотрим типичные варианты реальных инвестиций физических лиц:

  1. Физические лица чаще всего занимаются недвижимостью. Это вполне логично – почти у каждого из нас есть жильё, а некоторые имеют “лишнее” жильё, которое сдают в аренду. Именно это послужило развитием всего инвестиционного направления – по примеру многих люди с деньгами стали присматриваться к рынку недвижимости. Самое удобное в этом варианте то, что объекты очень ликвидны, особенно коммерческие помещения и жилая недвижимость небольшой площади, то есть однокомнатные квартиры.
    реальные инвестиции в недвижимость
    Сюда же можно отнести и земельные участки, но это уже в меньшей степени интересно просто потому, что не так популярно. В связи с этим можно увидеть серьёзные колебания в цене по аренде схожих загородных домов. Вместе с этим, можно владеть землёй под складские помещения или самими складами – в этом случае обычно проблем с желающими арендовать не будет. К тому же нельзя забывать про такой вариант заработка как ожидание роста стоимости и продажа по более высокой цене. Учитывая непрерывное развитие инфраструктуры по всей стране, ещё год назад стоивший миллион земельный участок сегодня может стоить уже 1,5-2 миллиона.
  2. Приобретение оборудования или специальной техники. Может показаться, что это не интересно и не популярно, но стоит задуматься – везде постоянно что-то строят, на дорогах мы всё время видим фуры, которые что-то перевозят, бетоновозы и краны стали привычными участниками дорожного движения. Всё это свидетельствует о том, что техника востребована, но далеко не всегда можно правильно сориентироваться в том, что лучше взять. Одно можно сказать точно – попытки сэкономить обычно ничем хорошим не заканчиваются.
    Приобретение оборудования или специальной техники
    Это могут подтвердить владельцы китайских грузовиков. Также можно сказать о любой технике – чем она сложнее и качественнее, тем дороже. Возможно, поэтому не так много частных инвесторов вкладывают деньги в такие объекты. Что же касается сложного оборудования – то в этом случае всё диктует само направление бизнеса. Если это, допустим, копировальный центр, то разумно изначально взять аппараты с большим ресурсом работы, чтобы постоянно не менять. В долгосрочной перспективе это играет важную роль, достаточно посчитать свои издержки.
  3. Покупка прав, лицензий, патентов и прочей интеллектуальной собственности. Это мы уже ранее рассматривали.
  4. Приобретение объектов, не имеющих практического применения, но представляющих материальную ценность. Это может быть произведение искусства или же драгоценные металлы и камни. То есть это как бы и финансовые инвестиции, и в то же время реальные – у нас есть картина, скульптура, металл, которые можно использовать физически. С металлами всё более или менее понятно, а вот что касается предметов искусства – тут требуется либо самому разбираться в вопросе, либо пользоваться услугами специалистов, которые помогут сориентироваться.
Про бизнес:  ВТБ инвестиции акции: общее понятие, главные особенности и преимущества приобретения, нюансы покупки

Всё то же самое можно делать, будучи зарегистрированным как индивидуальный предприниматель. Это относительно популярный вид ведения своей предпринимательской деятельности, который во многом облегчает налоговый аспект. В то же время, крупные деньги обычно проходят через юридические лица, это удобнее с точки зрения взаимодействия с другими участниками рынка, юридическим лицам проще решать вопрос с кредитом, ведь речь обычно идёт об очень больших по меркам обычных потребительских кредитов суммах. В общем, юридическим лицам обычно присущ больший размах.

Что же касается правового регулирования, то вся инвестиционная деятельность проводится в рамках федерального закона №39 “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений”.

Практически по всем непонятным аспектам, если таковые будут, можно найти информацию в интернете, это не проблема и не какая-то узко специализированная тема, так что даже к юристу не всегда требуется обращаться – нужно лишь найти решение вопроса, аналогичного собственному. В остальном, можно сказать, что сфера инвестирования с каждым годом становится всё прозрачнее и конкурентнее.

Формы реальных инвестиций

Когда есть капитал и понятны цели, можно переходить к выбору формы, инвестиции в реальные активы разнообразны. Среди основных форм можно выделить такой список:

  1. Приобретение готовых производств или имущества. Безусловно, можно сделать всё самому, то есть построить всё с нуля, но иногда проще выкупить уже функционирующее предприятие или хотя бы оборудованное и по какой-то причине не работающее. Самый простой и типичный пример – покупка банкрота. Возникает вопрос – а как не продолжить этот убыточный путь. Но это уже вопрос инвестора. Если он покупает, значит, знает, что делает. Особенно часто встречается в целых секторах экономики – слияния и покупки мелких конкурентов.
  2. Капитальное вложение в форме строительства. Здесь мы осуществляем инвестиции в реальные активы – недвижимость или какие-либо объекты инфраструктуры. Например, можно вложиться в постройку коттеджного посёлка или же выполнять заказы на оборудование какой-либо площади под специальные нужды. Вообще, многие занимаются таким инвестированием, хотя, на первый взгляд, это не выглядит инвестицией в строительство – покупают квартиры на стадии стройки, получая дисконт. Проще говоря, долевое участие.
  3. Реконструкция, перепрофилирование и модернизация как инвестиции в реальный сектор. Они все в той или иной степени связаны со строительством. Реконструкция позволяет экономить деньги на том, что не придётся покупать новый и дорогой объект, а можно реконструировать старый (и затем продать, как вариант). Аналогично и с перепрофилированием – так часто поступают с индустриальными объектами недвижимости, связано это с тем, что обычно они обладают всеми необходимыми коммуникациями. Пример – высокая энергопотребление требует особого подвода электричества. Проще, когда это уже есть в здании.
    План реконструкции
    План реконструкции

    Модернизацией всё немного проще – это можно назвать обычным улучшением какого-либо звена в производстве, либо же самого производства целиком. То есть, например, есть слабое место в производственной цепочке, которое не даёт улучшать показатели. Эта ситуация – далеко не редкость, именно поэтому уделяется такое внимание оптимизации, а она, в свою очередь, подразумевает удаление неэффективных элементов и улучшение (модернизацию) просто слабых. Инвестиции в форме модернизации могут дать прекрасный эффект на всё производство в целом.

  4. Частичные реальные инвестиции. Самый простой пример – продаём изношенное оборудование и покупаем новое, более эффективное. Причины продажи или простого избавления от оборудования могут быть разными – несоответствие требованиям надзорных органов, изменение законодательства в отдельных сферах или в общем, необходимость изменения производственного цикла или обновление в связи с конъюнктурой рынка. Причин может быть много, также есть и такое понятие, как плановое обновление, причём не только оборудования, но и, например, сырья.
  5. Реальные инвестиции в интеллектуальную собственность или разрешительную документацию. Нельзя просто так взять и начать производить медицинские препараты. Для этого необходимо соответствовать специальным требованиям, иногда проще выкупить производство, которое уже обладает всем необходимым. Это получается комбинирование первой формы и нематериального актива. Даже собственное развитие как руководителя или просто специалиста будет стоить денег – и это тоже инвестиции, причём вполне себе реальные.
    Реальные инвестиции в интеллектуальную собственность

Сюда же относятся технологии и инновационные решения. То, что было актуально ещё вчера, сегодня уже может быть никому не нужным. Типичный пример – сфера электроники. Конечно, мало кто владеет предприятиями, выпускающими электронное оборудование в сфере высоких технологий.

Тогда можно посмотреть и на более простые варианты – ту же сферу косметической медицины. Каждый год появляется что-то новое, и, как это ни странно, требующее нового оборудования и обучения персонала. Сейчас предлагается с два-три десятка разных процедур, и ассортимент постоянно растёт.

Оцените статью
Бизнес Болика