Финансовые активы: классификация, учет и анализ

Финансовые активы: классификация, учет и анализ Инвестиции

Основные виды финансовых инвестиций

Из самого определения финансовых инвестиций, которое мы дали выше, можно выделить основные виды (инструменты):

  1. Акции
  2. Облигации
  3. Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
  4. Драгоценные металлы
  5. Фьючерсы и опционы
  6. Банковские депозиты и прочие активы

Список финансовых инвестиций на этом не заканчивается, так как список производных инструментов от ценных бумаг достаточно широк. Важно понимать что к финансовым инвестициям не относятся: акции, которые выкупаются владельцами либо собственниками предприятия у акционеров; векселя, которые выданы предприятием продавцу как расчет за товар или услугу; инвестиции в недвижимость и другое имущество, с целью сдачи в аренду.

В статье про инвестиции мы уже рассматривали наиболее распространенные классификации инвестиций. Данные классификации также применимы и конкретно к финансовым инвестициям. Поэтому прежде чем приступить к обсуждению основных видов финансовых инвестиций давайте вкратце вспомним какие это классификации:

  • Срок инвестирования (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные)
  • Степень риска (высокорискованные, среднерискованные и низкорискованные)
  • Уровень доходности (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции)
  • В зависимости от формы собственности: (частные, государственные, иностранные, совместные или смешанные) (Совместные инвестиции — когда в инвестициях принимает и та и другая форма собственности, частным примером является практика государственно-частного партнерства).
  • В зависимости от ликвидности или от скорости обращения актива в денежную форму (высоколиквидные, среднеликвидные, низколиквидные и неликвидные)

Далее я предлагаю рассмотреть каждый из основных видов финансового инвестирования и определить его особенности. Ниже мною рассмотрены понятия и сущность ключевых финансовых инструментов: акций, облигаций, ПИФов, опционов, фьючерсов и драгметаллов. Начнем с акций.

Что такое финансовые активы, инструменты и вложения?

РСБУ Прежде чем перейти к описанию порядка отражения объектов финансовых инвестиций в отчетности, попробуем определить в чем состоит суть и отличие финансового вложения от финансового актива или финансового инструмента.

Финансовые вложения относятся к активам организации, но не тождественны им. Так, например, наличные денежные средства являются финансовым активом компании, но не ее финансовым вложением.

Таким образом, к финансовым активам (англ. financial assets) относятся не только деньги, но инструменты и ценные бумаги, дающие права на них (например, акции и облигации).

Приведенные примеры деривативов являются финансовыми инструментами. Финансовый инструмент представляет собой договор или контракт, по которому одновременно возникают финансовый актив у одной ком­пании и финансовое обязательство, – у другой.

Например, такой финансовый инструмент как контракт своп представляет собой соответствующим образом оформленное соглашение (например, через торговыйтерминал Bloomberg и обмен подтверждающими сообщениями формата SWIFT), по которому одна сторона обязуется платить другой стороне фиксированный процент от определенной стоимости базового актива в обмен на обязатель­ство другой стороны платить «плавающий» процент.

Финансовые вложения, как уже было сказано, являются частью активов компании, которая приносит ей доход в форме дивидендов или процентов. Поэтому к финансовым вложениям относятся вклады (банковские депозиты), предоставленные займы, ценные бумаги или доли участия в уставном капитале других компаний.

! Здесь важно отметить, что актив, который не предполагает получения компанией финансовой выгоды, например, беспроцентный кредит, предоставленный дочернему предприятию, финансовым вложением не является.

На порядок отражения стоимости и учета движения финансового вложения в бухгалтерской отчетности компании влияет то, можно ли по нему определить текущую рыноч­ную стоимость или нет. В зависимости от ответа на этот вопрос и определяется дальнейший порядок бухгалтерского учета финансового вложения.

Анализ финансовых активов

ФА организации анализируются по данным, содержащимся в ежегодной финансовой отчетности. Для оценки деятельности компании проводится горизонтальный анализ, или анализ динамики. Он отражает изменение финансовых активов за анализируемый период.

Для изучения динамики из показателя отчетного периода вычитается значение предыдущего. Таким образом вычисляется абсолютное число. Для расчета относительного показателя, на сколько процентов увеличился/уменьшился каждый ФА, нужно значение текущего периода поделить на предшествующий.

Наименование ФА31.12.2022г.31.12.2022г.01.01.2022г.
суммаабс.относ.суммаабс.относ.сумма
Торговая дебиторская задолженность (долгосрочная)82 5218 038111%74 48323 221145%51 262
Финансовые вложения (долгосрочные)41 562-28 35259%69 914-8 72989%78 643
Финансовые вложения (краткосрочные)47 19247 04331672%149-12 4711%12 620
Торговая дебиторская задолженность (краткосрочная)180 61928 975119%151 644-15 97290%167 616
Денежные средства84 056-17 99882%102 05415 084117%86 970
Итого435 95037 706109%398 2441 133100%397 111

По итогам 2022г. в ПАО «Россети» наблюдается абсолютный прирост ФА на 37 706 миллионов рублей или на 109%. Основное увеличение было вызвано значительным приростом краткосрочных финансовых вложений. Чтобы понять, во что именно были вложены средства, необходимо посмотреть приложение к балансу.

Из расшифровки видно, что средства были направлены на банковские депозиты на срок от 3 месяцев до 1 года.

Инвестирование в акции

Акция представляет собой ценную бумагу удостоверяющую право владельца на владение частью бизнеса, той компании, которая выпустила акцию. То есть более простым языком инвестор купив акцию компании становится ее совладельцем. Размер части бизнеса или доли зависит от количества приобретенных акций компании и общего количества акций выпущенных на рынок.

Участники крупных долей акций, так называемые мажоритарные акционеры вправе выдвигать свои кандидатуры в совет директоров компании, тем самым получая доступ к непосредственному управлению компанией. Участники более мелких долей и небольшого количества акций, иными словами миноритарные акционеры имеют право участия в общем собрании акционеров компании.

Важно понимать, что не все акции дают право инвестору получать дивиденды или право на управление компанией. В зависимости от этого существует два вида акций:

Первый вид, привилегированные акции, дают право на получение гарантированных дивидендов, однако не дают право на участие в бизнес. Привилегированные акции более подходят миноритарным акционерам, так как их возможности в управлении компанией и так ограничены.

Второй вид это обыкновенные акции, которые как вы уже наверняка догадались, не гарантируют стабильную выплату дивидендов, однако дают инвестору право голоса в управлении бизнесом компании. Выплата дивидендов зависит от собраний на которых решается, куда будет направлять прибыль компания — на дальнейшие развитие или на выплату дивидендов.

Для инвестора существует несколько способов получения прибыли от акций:

  1. Получение дивидендов (раз в год или квартал)
  2. Получение прибыли от изменения курса акции на рынке (как на повышении так и на понижении курса акции можно заработать)

Более подробно о том что такое акции я писал в этой статье.

Как инвестору оценить допустимые риски?

Частный инвестор, не имеющий специальной подготовки, адекватно оценить допустимые для себя потери зачастую не в состоянии. Поэтому на первом этапе, до начала размещения средств, ему рекомендуется определить допустимый психологический порог риска.

Про бизнес:  Массовое заболевание фондовым рынком

Для этого:

  1. Оценивают сумму инвестиций;
  2. Пытаются представить себе потерю части этой суммы, причем не в процентном, а в абсолютном денежном выражении;
  3. Сумму предполагаемых потерь увеличивают, до тех пор пока не образуется психологический дискомфорт.

Полученную в результате такой оценки долю риска корректируют с учетом:

  1. Целей и сроков инвестирования. Так, если жизненно важной цели необходимо достичь в течение 1–2 лет (такой период считается слишком коротким для агрессивных стратегий), следует снизить допустимую степень риска до консервативной. При более долгосрочных вложениях и менее важных целях к консервативному уровню (близкому к 0) можно добавлять каждые 6–12 месяцев 5–10% риска до достижения психологического порога.
  2. Опыта инвестиций. Новички, не имевшие дела с вложениями и рисками, могут неверно определить для себя и уровень психологического порога. Причина — они просто не могут точно представить свою реакцию на потерю 5-10% реальных средств. Соответственно, для первого опыта в этом направлении следует уменьшить предварительную оценку не менее чем на 10%.
  3. Финансовой ситуации. В этом случае следует оценить стабильность и сумму регулярного дохода, размер обязательных платежей и долгов, количество родственников, требующих содержания. Если положительное сальдо не превышает 10-20%, предварительную оценку степени риска также нужно снижать на 10% и более.
  4. Запаса ликвидности. Чтобы не пришлось в «пожарном» порядке выводить часть средств из портфеля, инвестор должен иметь запас на непредвиденные расходы в размере 6–9, а лучше 12 средних сумм месячного дохода. Если такого резервного фонда нет, допустимый риск уменьшают на те же 5-10%.
  5. Возраста. Это фактор влияет не только на склонность к рисковым операциям (у молодежи она всегда выше), но и определяет запас времени на достижение результата от инвестиций. Так, при возрасте инвестора до 30 лет предварительную оценку риска можно смело увеличить на 10%, а для 50 лет и более — уменьшить на такую же величину.

Интересный факт! В США портфельные управляющие пользуются простым эмпирическим правилом для определения в портфеле доли рисковых бумаг. Она не должна превышать «120 минус возраст клиента». То есть для 30-летнего частного инвестора допустимо включение в портфель 90% акций и деривативов, а для 60-летнего — не более 60 %.

Многие условия, особенно финансовое состояние и собственные резервы инвестора, могут значительно изменяться в течение незначительного времени. Соответственно, проводить оценку допустимого риска инвестору рекомендуется не реже одного раза в полгода.

Количественный анализ и волатильность

Под количественным анализом обычно подразумевается статистический анализ больших массивов данных, на основании которых ищутся какие-то взаимосвязи. Это математическая магия.

Представьте, что я купил две акции — «синюю» и «красную», заплатив за каждую по 100 рублей, и продержал их в течение года. К концу года каждая из акций стоит 111 рублей:

С точки зрения результата за год акции вроде бы не отличаются и показали одинаковую доходность. Но акции проделали разный путь к одинаковому результату, и изменчивость цены (как следствие — доходности) «красной» акции оказалась более высокой.

Какую акцию вы выберете при прочих равных: более спокойную синюю или более буйную красную?

Считается, что риск инвестиций в «красную» акцию выше. У нее более высокая волатильность — то, насколько доходность в отдельные более короткие периоды отклоняется от некоторого среднего показателя. Грубо говоря, насколько сильно «колбасит» цену.

Волатильность — это количественный показатель, отражающий риск. Волатильность обычно выражена в процентах разброса доходности в годовом исчислении. Я не буду вдаваться в математическое шаманство, главное:

Чем больше волатильность, тем больше риск.

Волатильность ETF-фондов обычно рассчитывается управляющей компанией и публикуется на сайте фонда. Индекс риска на сайте Nasdaq тоже имеет в своей основе волатильность.

Европейский регулятор считает, что волатильность в годовом исчислении до 0,5% — это низкий риск, а всё, что выше 25%, — это крайне высокий риск.

Помните шкалу от 1 до 7 для ETF-фондов, доступных на Московской бирже? Вот ее расшифровка в терминах волатильности:

Значения волатильности не только показывают некоторый диапазон разброса доходности, но и дают оценку вероятности нахождения доходности в этом диапазоне.

Для сравнения: текущая волатильность ETF-фонда EMRUS на российские акции на промежутке в три года составляет почти 30%, фонда IVV на американские акции индекса S&P 500 — 10%, а фонда FLOT на американские корпоративные облигации — 0,38%.

Недостатком количественной оценки риска на исторических данных является то, что прошлые результаты не гарантируют будущих. Какие-то неожиданные события могут заставить цены выйти за оценочные границы. Помните вождение машины по зеркалу заднего вида? Вот.

Кроме того, при снижении волатильности риски накапливаются из-за их недооценки: люди думают, что риск низкий, и начинают использовать кредитные плечи или непропорционально увеличивать вложения. Когда риск начинает неожиданно расти, карточный домик рушится и все в панике распродают активы, тем самым еще больше увеличивая волатильность.

Запомнить

  1. Риск — это шанс не получить ожидаемую доходность.
  2. Мир всё время меняется — меняется и поведение финансовых инструментов. Оценка на базе исторических данных не гарантирует точность такой оценки в будущем.
  3. Если всё слишком сложно, то нужно выбирать инструменты с маркировкой риска. Еще проще выбирать по классам активов: депозиты — низкий риск, облигации и фонды — средний, акции — высокий.
  4. Нужно выбирать уровень риска под свои горизонты инвестирования и задачи.
  5. Нет правильных ответов, есть только выбор.

Модели оценки рисков для высокодоходных инвестиций

Инвестиционный риск  как опасность потери инвестиций и неполучения от них полной отдачи включает риск обесценения вложений. Под риском  будем понимать вероятность неблагоприятного исхода. Различные инвестиционные проекты имеют различную степень риска, самый высокодоходный вариант вложения капитала может оказаться и самым рискованным. Риск — это экономическая категория. В данном случае он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой и положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Ситуации риска сопутствуют три условия:

  1. наличие неопределенности;
  2. необходимость выбора альтернативы;
  3. возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Ситуацию риска следует отличать от ситуации неопределенности. Последняя характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе неустанавливаемая. Ситуацию же риска можно охарактеризовать как разновидность неопределенности, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т. е. объективно существует возможность оценить вероятность событий. Стремясь предотвратить рискованную ситуацию, трейдер делает выбор и стремится реализовать его. Тем самым риск предстает как модель снятия субъектом неопределенности, способом практического разрешения противоречия при неясном  развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах. Если трейдер столкнулся с «ситуацией риска», то ему предстоит выбор из нескольких альтернативных вариантов поведения, которые называются  моделями осознания риска.

В теории средняя прибыль на каждую сделку должна превышать средние убытки, что выглядит вполне правдоподобным. Однако, при более детальном анализе отношения между прибылью и убытками становится понятно, что необходимо адаптировать теоретически привычную истину к реальным условиям. Соотношение прибыли к убыткам означает размер среднего дохода по сделке в сравнении со средними убытками по сделке. К примеру, если ожидаемая прибыль от конкретной сделки составляет 900 долл, а потенциальные потери — 300 долл, то соотношение прибыли к убыткам равняется 3:1 (то есть 900 долл делится на 300 долл).

Про бизнес:  Ставка дисконтирования: методы определения, формулы, примеры

Средняя доходность по сделке обычно относится к средней сумме, которую трейдер рассчитывает заработать или потерять от каждой сделки. Большинство трейдеров концентрирует свое внимание или на соотношении прибыли к убыткам, или на правильности своего торгового метода. При этом они даже не подозревают, что в значительной степени торговая эффективность зависит от средней доходности по сделке.

Математическая модель для расчета средней доходности по сделке:

Средняя доходность по сделке (СДС) = (Вероятность прибыли x Средний размер прибыли) — (Вероятность убытков x Средний размер убытков)

Рассчитаем среднюю доходность по сделке в следующих случаях:

Сценарий 1:

Предположим, что 3 из 10 проведенных сделок оказались прибыльными, а остальные 7 — убыточными. Тогда вероятность прибыли составляет 30%, или 0,3, а вероятность убытков — 70%, или 0,7. Средний доход по сделке равняется 600 долл, а средние потери — 300 долл.

Таким образом, Средняя доходность по сделке(СДС) = (0,3 x 600 долл) — (0,7 x 300 долл) = — 30 долл

Средняя доходность по сделке оказалась отрицательной. Это означает, что каждая осуществляемая трейдером сделка приносит 30 долл убытков. В итоге, данный сценарий является проигрышным! Несмотря на соотношение прибыли к убыткам 2:1, используемая торговая стратегия приносит всего 30% прибыльных сделок. Это сводит на ноль преимущества вышеназванного соотношения.

Сценарий 2:

Рассмотрим вариант, когда соотношение прибыли к убыткам равняется 1:3, однако прибыльные сделки преобладают над убыточными. К примеру, по итогам 8 из 10 сделок трейдер оказался в плюсе, и лишь 2 сделки принесли убытки.

Тогда Средняя доходность по сделке(СДС)  = (0,8 x 100 долл) — (0,2 x 300 долл) = 20 долл. И несмотря на соотношение прибыли к убыткам 1:3, средняя доходность по сделке оказалась положительной, то есть с течением времени торговый счет будет лишь пополняться.

Политический риск

 представляет собой угрозу извне, степень влияния оппозиции, отношение региональных органов власти к политике правительства, к иностранным инвестициям, степень вмешательства государства в экономику, возможность национализации без полной компенсации, введение запретов на импорт.

Социальный риск характеризуется уровнем безработицы, возможностью забастовок, выражением недоверия со стороны работников органам власти на местах, администрации предприятия. В ряде случаев эти виды рисков объединяют и определяют социально-политический риск. Для оценки социально-политического, а также и иных видов риска, часто используется метод экспертных оценок, заключающийся в том, что каждому показателю, характеризующему определенный вид риска, присваивается некоторое количество баллов.

Экономический риск, в свою очередь, можно подразделить на производственный, связанный с возможностью невыполнения предприятием своих обязательств по контракту с заказчиком; финансовый (кредитный), связанный колебаниями курсов валют и процентных ставок; инвестиционный, связанный с возможностью обесценивания инвестиционного портфеля, состоящего как из собственных, так и приобретенных ценных бумаг; коммерческий риск, отражающий не надежность будущих доходов за счет уменьшения объемов продаж, роста цен на потребляемые ресурсы и прочих факторов.

Экологический риск связан с возможным возникновением стихийных бедствий (землетрясений, наводнений), пожаров, аварий.

Юридический риск вызывается неблагоприятными для участников проекта изменениями в законодательстве (введение нового налога, повышение ставок по действующим налогом, отмена налоговых льгот).

Например, для максимально быстрого увеличения депозита, трейдеру нужно ввести  в торговую систему скальпинговую стратегию, используя при этом кредитное плечо размером 1:500. Тогда начать торговать трейдер сможет с размера депозита в 100 американских долларов и используя на валютном рынке самую популярную пару — EUR/USD. При таких условиях начала торговой деятельности трейдер сможет открывать позиции объемом  до 30% от лота. При таком положении за каждый пункт продвижения курса валютного инструмента трейдер будет получать прибыль в размере трех долларов, конечно же, при условии, что курс будет двигаться в нужном направлении.

Необходимо ввести эффективные правила увеличения  депозита, однако соблюдение этих правил должно быть неукоснительным.  Торгуйте на рынке с брокером, который предоставляет вам наименьший спрэд,  что довольно существенно снизит время разгона депозита. В торговле применять самые короткие временные периоды, такие как М1 и М5, но и не стоит забывать следить за движением тренда на часовом графике. Чтобы определить начальную точку входа необходимо применить построение ценового канала, а также различные индикаторы.  Начало движения стоимости по окончании отката, или процесса коррекции, устремленного по направлению главного тренда — это самый лучший момент, чтобы открыть позицию. Чтобы получить доход в три — шесть пунктов, трейдер потратит всего несколько минут. Однако если  будет наблюдаться рост дохода и далее, следует оценить ситуацию и, возможно, завершить сделку позже. Когда же депозит вырастет  вдвое, объем сделок можно увеличить до 0,5 лота. Но, когда размер депозита вырастет до тысячи долларов, нужно будет уменьшить объем сделок до 0,1 обычного лота и продолжительность временного периода увеличить, перейдя, таким образом, на  менее рискованную торговлю.

Существует и другая торговая тактика для разгона депозита на валютном рынке. Она подразумевает под собой использование части имеющихся на депозите средств, а не всей суммы. Размер этой части у каждого свой, это та часть, которую не жалко потерять. К примеру, у вас есть 100 долларов США. С этой суммы извлекаем десять долларов и перебрасываем их на другой счет. Открываем позицию используя самый большой объем. Полученную с данной торговли сумму заносим на основной счет, где изначально было сто долларов, а торговлю продолжаем вести все на те же 10 долларов. Торгуя даже на малых суммах торговые решения, нужно принимать очень аккуратно и взвешенно, применяя различные методы технического и фундаментального анализа.

ЛИТЕРАТУРА

  1. Соболев В.В. Валютный дилинг на финансовых рынках/ Юж.-Рос. гос. техн. ун-т (НПИ). – Новочеркасск, 2009. – 442 с.
  2. http://analitika-forex.ru/forum/37-1617-11
  3. http://www.forextimes.ru/foreks-stati/mify-o-sootnoshenii-pribyli-i-ubytkov

Расчет коэффициентов

Для оценки ФА на общее финансовое положение компании рассчитываются коэффициенты:

  1. Мгновенной ликвидности (кмл)

  2. Промежуточной ликвидности (кпл)

  3. Рентабельность фа (крфа)

  4. Оборачиваемость фа (кофа)

▲ Коэффициент мгновенной ликвидности показывает, насколько предприятие может расплатиться по своим краткосрочным обязательствам за счет имеющихся собственных денег. Он рассчитывается следующим образом:

Кмл=Дс/Ко, где

Дс – денежные средства и их эквиваленты

Ко – краткосрочные обязательства

Кмл (2022г.) = 84 056/398 403 = 0,21

Кмл (2022г.) = 102 054/331 253 = 0,31

Коэффициент мгновенной ликвидности в ПАО «Россети» за 2022г. составил 0,21. Это значит, что если все кредиторы одновременно потребуют возврата краткосрочных задолженностей, то за счет собственных наличных и безналичных денег предприятие сможет погасить только 21% обязательств.

▲ Коэффициент промежуточной ликвидности отражает размер краткосрочных обязательств, которые компания сможет погасить за счет собственных денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. Он рассчитывается по формуле:

Кпл=(Дз Дс)/Ко, где

Дз – краткосрочная торговая задолженность.

Кпл (2022г.) = (180 619 84 056)/398 403 = 0,66

Кпл (2022г.) = (151 644 102 054)/331 253 = 0,76

По состоянию на 31 декабря 2022г. ПАО «Россети» могла погасить 66% краткосрочных обязательств за счет транзакционных ФА. Этот показатель уменьшился сравнительно с 2022г. на 10%. Уменьшение также связано с увеличением суммы краткосрочных обязательств.

Про бизнес:  Искусство инвестировать в искусство, или Как покупать картины, не теряя денег – Коммерсантъ Санкт-Петербург

▲ Коэффициент рентабельности показывает эффективность использования ФА. Он рассчитывается по формуле:

Крфа=Фд/(Дз Дс), где

Фд – финансовые доходы. За 2022 г. они согласно отчету равны 17 617 млн. р., а за 2022 г. 16 319 млн. р.

Крфа (2022г.) = 17 617/(180 619 84 056) = 0,06

Крфа (2022г.) = 16 319/(151 644 102 054) = 0,06

Рентабельность ФА в ПАО «Россети» за анализируемый период не изменилась и составила 0,06. Это значит, что с каждого рубля транзакционных ФА предприятие получает 6 копеек прибыли.

▲ Коэффициент оборачиваемости ФА показывает, сколько раз в течение календарного года транзакционные ФА участвуют в производственном цикле. Он рассчитывается следующим образом:

Кофа=(Дз Дс)/В × 365, где

В – выручка;

365 – количество дней в году. За 2022 г. выручка согласно отчету равна 1 021 602 млн. рублей, а за 2022 г. 948 344 млн. р.

Кофа (2022г.) = (180 619 84 056)/1 021 602 × 365=94

Кофа (2022г.) = (151 644 102 054)/948 344 × 365=97

Чем выше коэффициент оборачиваемости, тем эффективнее предприятие использует транзакционные ФА. В ПАО «Россети» произошло уменьшение показателя на 3 пункта в связи с увеличением объема выручки.

Снижение инвестиционного риска на примере реальной семьи

Рассмотрим финансовые риски инвестиционного проекта для семьи и способы их минимизации.

В 2022 году супружеская пара приняла решение о вложении свободных средств в размере 1 200 000 руб. (16 000 $ или 464 000 грн.) на 3 года в акции одной из национальных нефтегазовых компаний, одной из «голубых фишек».

Цена одной акции составляет 7 950 руб. (106 $ или 3 074 грн.) на сегодняшний день.

Посчитаем прибыль за 3 года:76 125 руб. (1 015 $ или 29 435 грн.) 115 275 руб. (1 537 $ или 44 573 грн.) 119 625 руб. (1 595 $ или 46 255 грн.)=311 025 руб. (4 147 $ или 120 263 грн.)Акции данной компании относятся к категории средне рисковых, т.к. нефтегазовый сектор – это сфера, подверженная определенным финансовым рискам, прежде всего, политическим.

40 % – государственные облигации;40 % – индексный фонд, отслеживающий индекс S&P 500;20 % – индексный фонд, отслеживающий индекс МосБиржи.

На 480 000 руб. (6 400 $ или 185 600 грн.) можно было приобрести 376 облигаций федерального займа (ОФЗ). Выплата по купонам производилась 6 раз, в размере 300 руб. (4 $ или 116 грн.) за одну акцию. Считаем прибыль: 3,4*376=95 850 руб. (1 278 $ или 37 062 грн.).

Доходность S&P 500 за 2022-2022 годы составила примерно 41 %. Комиссии за покупку на бирже составили приблизительно 1 %. Посчитаем прибыль без учета дивидендов, но за минусом всех расходов: 6400*100/101=475 275 руб. (6 337 $ или 183 773 грн.) – эту сумму можно вложить.

6 337*41/100=194 850 руб. (2 598 $ или 75 342 грн.) – доход за 3 года;6 400-6 337=4 725 руб. (63 $ или 1 827 грн.) – комиссия;2 598-63=190 125 руб. (2 535 $ или 73 515 грн.) – чистая прибыль за 3 года.

На МосБирже можно приобрести индекс ETF (FXUS), который следует индексу, почти аналогичному S&P 500.

Также, супруги решили инвестировать в индекс МосБиржи SBMX, который был выпущен в 2022 году и стоил 1 125 руб. (15 $ или 435 грн.). Его стоимость выросла на 40,83 % и составляет на сегодняшний день 1 575 руб. (21 $ или 609 грн.). Комиссия – 1 % в год, т.е. 2 % – за 2022 и 2022 годы.

Посчитаем сумму к получению:

3 200*100/102=235 275 руб. (3 137 $ или 90 973 грн.) – инвестируемая сумма;3 137*40,83/100=96 075 руб. (1 281 $ или 37 149 грн.) – доход за 3 года;

3 200-3137=4 725 руб. (63 $ или 1 827 грн.) – комиссия;1 281-63=91 350 руб. (1 218 $ или 35 322 грн.) – чистая прибыль за 3 года.

Итого чистая прибыль всех инвестиций: 1 278 (ОФЗ) 2 535 (S&P 500) 1 218 (SBMX)=377 325 руб. (5 031 $ или 145 899 грн.).

Риск при вложении в акции нефтедобывающей компании можно охарактеризовать как умеренный на сегодняшний день. За последние 10 лет стоимость одной акции выросла в 2 раза, резкое снижение наблюдалось лишь в 2009 году. Дивидендная доходность составляет около 5 % (не самая высокая среди «голубых фишек», но выплаты производятся стабильно).

Сравним оба варианта в таблице (данные за последние 10 лет, для SBMX – за 2 года).

Таким образом, инвестиционный риск будет оптимизирован с помощью метода диверсификации.

Финансовые вложения

Финансовые вложения принимаются к учету в РСБУ по первоначальной стоимости, равной фактическим затратам на их приобретение (минус налоги) и, как уже было упомянуто выше, отражаются в отчетности по стоимости, подход к определению которой зависит от наличия возможности узнать текущую рыночную цену.

Так, например, для финансовых вложений, по которым можно определить текущую рыночную стоимость, на каждую отчетную дату (ежемесячно или ежеквартально) можно производить корректировку для отражения актуальной рыночной цены. Выбытие (списание) объекта производится на основании последней оценки рыночной цены (например, рыночной котировки стоимости акции на предыдущую отчетную дату).

В случае если стоимость финансового вложения оплачена не полностью, но компания имеет полное право на получение дохода по объекту вложений, непогашенная сумма отражается в составе кредиторской задолженности.

Долгосрочные финансовые вложения, срок погашения или обращения которых больше одного года после отчетной даты, отражаются по строке бухгалтерского баланса 1170 “Финансовые вложения” в составе вне­оборотных средств (в первом разделе баланса).

Стоимость краткосрочных финансовых вложений (со сроками обращения или погашения менее 12 месяцев после отчетной даты) отражаются по строке 1240 “Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)” в составе текущих активов во втором разделе бухгалтерского баланса.

В этих строках отражается дебетовое сальдо активного синтетического счета 58 «Финансовые вложения» на конец отчетного периода, по дебету которого отражаются суммы фактически произведенных затрат на приобретение финансовых вложений (вне зависимости от срока их обращения или погашения), а по кредиту – информация о выбывших финансовых активах.

К счету 58 открываются субсчета, которые используются в коррес­понденции со счетами учета расчетов и денежных средств. Например, субсчета «Долговые вложения в ценные бумаги», «Предоставленные займы», «Паи и акции», «Вклады по договору простого товарищества», «Прочие финансовые вложения», «Депозитные вклады».

Проценты по финансовым вложениям и обязательствам в РСБУ начисляются линейным методом и отражаются на счете 91 “Прочие доходы и расходы” в разрезе субсчетов «Прочие доходы» и «Прочие расходы”.

Таким образом, и финансовые инструменты, и финансовые вложения относятся к финансовым активам компании, однако практика из учета по РСБУ отличается. Решающую роль в порядке учета финансовых вложений играет фактор наличия рыночной цены и срок обращения (погашения) актива.

В следующей части этой статьи рассмотрим особенности учета финансовых активов по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

 5,477 total views,  2 views today

Следите за нашими обновлениями:

Оцените статью
Бизнес Болика