Источники получения инвестиций для развития бизнеса

Типичные ошибки начинающих предпринимателей

Предприниматели должны помнить, что вложение средств для любого инвестора — это размещение свободного капитала, чтобы извлечь прибыль.

В своей практике примерно в половине случаев я сталкиваюсь с несерьезным подходом стартапов к денежному вопросу: зачастую они относятся к потенциальному инвестору как к банкомату, из которого можно взять деньги под обещание туманных перспектив. То есть предприниматель не имеет четкой бизнес-модели, а рассчитывает, что привлеченные инвестиции как-нибудь запустят продажи.

Или другой вариант: инвестиции ищет владелец умирающей компании. Чаще всего речь идет о небольшом предприятии, которое какое-то время кормило владельца, но потом что-то пошло не так — изменился рынок или ушел ключевой заказчик.

Всем предпринимателям я рекомендую поставить себя на место инвестора и мыслить как он. Профессиональным инвесторам интересны прежде всего:

1. Проекты с запущенными продажами, подтверждающими спрос, и понятной стратегией продвижения.
2. Компании с привлекательными активами: патентами, оборудованием или клиентской базой, которые способны дать синергетический эффект с другими вложениями этого инвестора.

В других случаях я обычно советую искать инвестора в своем ближайшем окружении — среди друзей, знакомых или родственников.

Что такое финансовая модель

Финансовая модель — это гибкий финансовый план вашего бизнеса, построенный в «Экселе». Бывают готовые программы, но они громоздкие и довольно сложны в использовании и в проверке.

Финмодель включает в себя ключевые вводные параметры проекта, такие как план продаж, ценовая политика, прогноз найма новых сотрудников, план закупки оборудования и т. д. Затем на основе этих вводных рассчитывается прогноз доходов и расходов, в том числе налоговые выплаты.

Если в работе с поставщиками и клиентами используется отсрочка оплаты или предоплата, то считается также потребность в оборотном капитале. Оборотный капитал — это деньги, которые потребуются вам, чтобы поддерживать складские запасы и/или производственный процесс, пока не поступили платежи от клиентов.

Финансовая модель должна быть интерактивной, чтобы при изменении исходных параметров все расчеты автоматически пересчитывались, а на выходе формировался прогноз финансовой отчетности компании:

1. Отчет о прибылях и убытках — для понимания масштабов продаж и уровня прибыльности.
2. Отчет о движении денег — для понимания размеров кассового разрыва. Кассовый разрыв — это сумма, на которую ваши расходы за период (например, месяц) превышают поступления. Величина кассового разрыва и есть та сумма инвестиций, которая требуется проекту для реализации его планов.

Частая ошибка стартапов состоит в том, что они показывают инвестору только расходную часть, или burn rate. Фактически начинающие предприниматели просят инвестиции для того, чтобы проект мог держаться на плаву еще какое-то время. Но инвестор не благотворительный фонд. Ему нужно понимать, как и сколько он заработает на вложении в проект.

Конечно, все понимают, что финансовая модель — это прогноз и на практике все, скорее всего, сложится иначе. Но здесь важно другое: модель дает четкое представление о стратегии, ключевых факторах, влияющих на продажи и прибыль, и ваших бизнес-приоритетах.

Для чего инвестировать в бизнес и стоит ли это делать ?

Инвестиции в бизнес способны обеспечить безбедное существование инвестору. Такие вложения позволяют получать пассивный доход. Это деятельность, которая при грамотном ее ведении требует минимального вложения усилий, но при этом обеспечивает стабильную прибыль.

У большинства граждан, проживающих на территории бывшего Советского союза, неправильное представление о долгосрочных вложениях, которые могут обеспечить стабильный доход. Они считают, что стать инвестором могут только те, кто изначально владеет значительным капиталом, определенными талантами и везением.

В итоге большинство наших соотечественников не предпринимают никаких шагов к увеличению благосостояния. Они лишь всю жизнь мечтают о том, чтобы получать большие деньги, прикладывая минимум усилий.

На самом деле шанс стать финансово независимым есть у каждого. Для этого достаточно в корне изменить свое мышление, переключиться в финансовую область, перестать трудиться на других и начать работать на себя.

Инвестирование в развитие собственного бизнеса позволяют не только получить доход, который практически не зависит от затраченного на него времени и сил, но и обрести уверенность в будущем. Более того, качественные вложения позволяют осуществить даже, казалось бы, нереальные идеи и планы.

При этом в современном мире начать работать на себя могут даже те, у кого нет большого капитала. Более того, экономическое образование на первоначальном этапе не потребуется, ведь в современном мире можно найти огромное количество направлений для развития бизнеса, не связанных с экономикой.

1. Плюсы ( ) инвестиций в бизнес

Среди основных преимуществ, которые дает вложение финансового капитала в бизнес, можно выделить следующие:

1. Инвестор получает возможность влиять на деятельность организации, а также на решения, принимаемые руководством. Иногда именно инвестору переходит управление фирмой. При этом грамотное руководство позволяет развить бизнес, увеличить его доходность. В конечном итоге возрастает и уровень прибыльности вложенных средств.
2. Вложения в бизнес отличаются широким выбором форм и направлений для инвестирования. Инвестировать средства можно в компании, занимающиеся производством товаров, оказывающие какие-либо услуги – выбор здесь действительно огромен.
3. Возможность стать инвестором при наличии небольшого капитала. На первоначальном этапе не обязательно вкладывать огромные денежные суммы. Достаточно приобрести небольшую часть компании. В случае успешности инвестиций впоследствии можно покупать доли, принадлежащие другим лицам.
4. Если инвестиции в бизнес рассматриваются как деятельность, приносящая пассивный доход, их отличают простота и доступность. От инвестора не потребуется обладать багажом каких-либо знаний.
5. Инвестирование в бизнес – одна из немногих разновидностей вложений, в которых активы имеют реальную форму. Результат инвестиционной деятельности можно будет увидеть в активах компании.
6. Вкладывая деньги в предпринимательство, инвестор может выбрать компанию, действующую в той сфере, которая ему наиболее интересна и знакома.
7. Доход при таких вложениях в долгосрочном периоде ничем не ограничен. При правильном ведении бизнеса и достижением компанией лидирующих позиций есть все шансы достичь ежемесячной прибыли на уровне, значительно превышающем 100%. Со временем, чем лучше развивается компания, в которую вложены средства, тем выше будет уровень дохода инвестора.

2. Минусы (-) инвестиций в бизнес

Несмотря на значительное количество плюсов вложения в бизнес существует у такого вида инвестирования и целый ряд недостатков:

1. Инвестиции в бизнес сопровождаются высоким риском потери средств. При неправильном подходе к вложению можно лишиться не только части, но и всего инвестированного капитала.
2. Законодательные ограничения. Некоторые виды предпринимательской деятельности значительно ограничены законодательными актами, контролирующими и прочими государственными органами. В нашей стране достаточно сильно развита коррупция, поэтому этот недостаток важно принимать во внимание.
3. Неожиданное развитие событий. Далеко не всегда предпринимательская деятельность движется именно в том направлении, в котором планируют собственники и инвесторы. Существует риск неожиданного возникновения таких событий, которые сделают инвестиции неэффективными.
4. В случае долевого инвестирования в бизнес возникает вероятность разногласий. Если между инвесторами случится конфликт, и они не сумеют договориться, один из них может принять решения выйти из бизнеса, забрав свои средства. Это неизбежно повлияет на доходность проекта.
5. Если использовать вариант активного инвестирования, понадобятся определенные знания и опыт. В этом случае у инвестора будет возможность максимизировать возможный доход.
6. Отдача от инвестиций в бизнес зачастую нестабильна. Прибыль в различные периоды времени может сильно отличаться, изменяясь под влиянием огромного количества факторов. При абсолютно одинаковых начальных условиях различные фирмы могут принести инвестору разный доход. Вкладывая деньги в бизнес, приходится постоянно изучать рынок и подстраиваться под него. Только так можно получить наибольшую прибыль.
7. Нередко требуются дополнительные взносы денежных средств. Если не инвестировать в бизнес дополнительные деньги в определенный момент, можно получить значительное снижение доходности предыдущих вложений.
8. Прибыль будет поступать не сразу. Так как вложения в стартапы являются долгосрочными, получить доход получится только через достаточно длительный промежуток времени.

Таким образом, инвестирование денежных средств в бизнес имеет свои преимущества и недостатки. Важно помнить о них и учитывать в процессе вложений.

Вопрос 4. каковы особенности и порядок оформления договора инвестирования в бизнес (инвестиционного договора)?

Заключение договора инвестирования представляет собой важный этап осуществления вложений в любой бизнес. Он представляет собой соглашение, заключенное между сторонами сделки, которыми являются инвестор и владелец бизнеса.

Целью подписания такого договора является регулирование взаимоотношений сторон сделки, в первую очередь, по поводу того, каким образом будут делиться расходы и доходы в ходе реализации проекта.

Для каждой из сторон соглашения в договоре в обязательном порядке должны быть зафиксированы планируемые доходы и расходы.

В соответствии с рассматриваемым договором стороны сделки берут на себя обязательства прикладывать общие усилия для претворения в жизнь инвестиционного плана.

Важно отметить, что основная задача инвестора – вкладывать средства, а владельца бизнеса – использовать их исключительно по назначению в соответствии с бизнес-планом проекта.

Инвестор может иметь различный статус: юридического либо физического лица. Он осуществляет вложение средств в определенный бизнес-проект. Целью инвестирования является, прежде всего, получение дохода в какой-либо форме. При этом инвестор принимает на себя определенные риски. Они связаны с возможностью потерять вложенные денежные средства, как полностью, так и частично.

Задачей владельца бизнеса является привлечение денежных средств. При этом целью таких действий является достигнуть определенного результата в ходе проведения инвестиционной деятельности. Под такой деятельностью в финансовом мире понимают действия инвесторов, складывающиеся из практической и аналитической составляющей, которые направлены на достижение поставленной в плане цели.

До момента подписания инвестиционного договора важно осуществить ряд мероприятий:

1. Переговоры должны быть проведены в обязательном порядке. В ходе их осуществления инвестор и владелец бизнеса должны определить взаимные обязательства, а также порядок распределения доходов и расходов. Итогом переговоров становится заключения соглашения.
2. Владелец проекта должен составить бизнес-план, предназначенный для целей инвестора. В обязательном порядке в этом документе должны быть рассмотрены: анализ важнейших конкурентов компании, рынка товара в целом, а также ниши, занимаемой компанией. Немаловажными являются и финансовые расчеты, в том числе предполагаемого риска. Также следует описать, чем ценно, актуально предложение и в чем состоит его новизна. В конце бизнес-плана приводятся перспективы проекта, а также возможные сценарии развития событий.

Договор инвестирования имеет юридическую силу только в том случае, если он будет заключен в письменной форме. Делать это следует только после того, как будут проведены переговоры и составлен бизнес-план.

Если по каким-либо вопросам стороны не придут к обоюдному решению, они должны составить протокол разногласий. Впоследствии этот документ играет огромное значение, особенно на стадии подписания договоренностей. В этом момент он считается  неотъемлемой частью соглашения.

Образцов договора инвестирования в интернете можно найти очень много. Они несколько отличаются друг от друга.

Где искать инвесторов

Инвестор — это партнер, поэтому важно внимательно подходить к его выбору. Есть несколько способов привлечь инвестиции. Рассказываем, как привлекать первые инвестиции начинающим предпринимателям.

Нетворкинг. Это создание сети полезных знакомств. Начинать поиск инвестиций в проект можно с семьи, друзей и бывших коллег. Этот круг называют 3 °F или FFF — Family, Friends and Fools, потому что давать деньги на идею или абсолютно сырой продукт могут только родные, друзья или дураки.

Еще рекомендуем ходить на встречи предпринимателей, например бизнес-завтраки или митапы. Искать их можно в социальных сетях, на Timepad или Linkedin, через знакомых.

На мероприятиях с предпринимателями можно рассказать о своей идее и познакомиться с людьми, которые захотят инвестировать в ваш продукт или подскажут, кто может быть заинтересован в этом.

Чтобы выйти на нужных людей, можно писать знакомым и просить их дать контакты нужного человека.

Бизнес-акселераторы. Это интенсивная программа для стартапов, в которой организаторы помогают им быстро увеличить прибыль или найти деньги. А иногда и сами финансируют перспективные проекты.

Помимо денег, там можно получить полезные советы от экспертов. Например, научиться строить финмодель или изучать целевую аудиторию. Программы длятся по несколько месяцев: чаще всего два-три.

Перед тем как начать учиться в акселераторе, предприниматель ставит цели. Правильно поставить цели помогает специалист — трекер. После постановки целей куратор встречается с командой проекта и они корректируют действия.

Все время обучения идут тематические и практические вебинары, курсы от экспертов. Еще раз-два за программу проводят сессии консультаций экспертов, на которых можно задать вопросы, попросить советы и найти полезных людей.

Иногда стартапам дают менторов, которые помогают завести полезные связи, посмотреть в новом направлении, скорректировать стратегию и тактику, подготовиться к выступлению на демо-днях. Демо-дни — это офлайн- или онлайн-мероприятия, на которых можно рассказать о продукте, пути в акселераторе, о дальнейших планах и запросе. После выступления акселератор или частные инвесторы могут предложить финансирование или подсказать, что делать дальше.

Если продумать заявку, все просчитать и грамотно составить презентацию, можно по итогам участия в акселераторе получить от государства грант на развитие проекта.

Помимо российских стартапов, можно попробовать попасть в зарубежные. Рекомендуем искать иностранных инвесторов в тех странах, на рынок которых вы хотите выйти. Например, в Азии или Южной Америке.

Крупные технологические компании, например Яндекс, тоже создают свои акселераторы. Чаще всего они инвестируют в те стартапы, которые вписываются в их экосистему. Бывает, что российские акселераторы разрабатывают совместные программы с международными.

Еще есть тематические акселераторы. Например, акселератор, набирающий только те стартапы, которые занимаются медицинскими технологиями.

Искать подходящие акселераторы можно в интернете и в социальных сетях, спрашивать у знакомых предпринимателей и на разных мероприятиях для стартапов. Условия участия в акселераторе описаны на его сайте.

Источники для получения денежных инвестиций

Рассмотрим ситуацию с другой стороны. Необходимо найти надежного партнера для привлечения инвестиций в бизнес. В этом случае рекомендуем обратить внимание на следующие варианты:

• Кредит в банке. Такой способ сотрудничества оптимален в двух случаях. С целью открытия своего дела ИП и учредители предприятий среднего звена берут потребительский кредит, размер которого составляет 1-5 млн рублей. Подобная практика зарекомендовала себя не только в России, но и во всем мире. Крупный бизнес может запросить в банке финансирование на развитие. В этом случае величина необходимых инвестиций будет исчисляться десятками и даже сотнями миллионов, поэтому заемщику потребуется обеспечить гарантии возврата средств — внести залог размером 70% и более от суммы кредита.
• Вложения частного инвестора или инвестиционного фонда. В первом случае это может быть как отдельное лицо, так и сравнительно небольшая компания, работающая по системе Family office — активы предоставляются предпринимателям, сумевшим заинтересовать вкладчика. Крупные фонды, напротив, нацелены на получение сверхприбылей, поэтому избегают сотрудничества с малым и даже средним бизнесом.
• Процедура отбора кандидатов строго регламентирована и может занять длительное время.
• Субсидии, гранты и иные формы поддержки от государства. Многие актуальные госпрограммы нацелены на стимулирование малого предпринимательства и выражаются в налоговых льготах или сравнительно небольших отчислениях из бюджетных средств. Как правило, инвестиции большого объема предназначены для узкого перечня приоритетных направлений (сельское хозяйство, нанотехнологии и т. д.). Часто процесс получения поддержки растягивается во времени из-за специфики работы бюрократической системы.

Таким образом, выбор источника инвестиций во многом зависит от размеров организации, которой необходимы финансовые вливания, а также от возможных рисков, возникающих при принятии долговых обязательств.

Как искать перспективные стартапы: полезные советы

Если идея примкнуть к профессиональным инвесторам, клубам или же специализированным площадкам, сосредоточенным на поиске инвестпроектов, не по нраву, то стоит сосредоточиться на индивидуальном подборе стартапов по следующему сценарию:

• Зарегистрируйтесь в базах стартапов в качестве инвестора. AngelList, Pipeline, Starttrack – список сервисов, разрешающих собирать информацию о стартапах (а заодно и подписываться на рассылку и уведомления). И, если захотелось оставаться в курсе новостей, стоит придерживаться политики стабильного взаимодействия с разными источниками, предусматривающими сортировку по нишам, сферам и тематикам (магазины, программирование, техника, заводы) и предполагающим модерацию (некачественно заполненные предложения очищаются администраторами).
• Отслеживайте результаты конкурсов среди бизнес-стартапов. Конкуренция – двигатель прогресса. На конкурсах, посвященных стартапам, часто сталкиваются лбами известные команды, продвигающие нестандартные идеи и способные принести солидный доход инвесторам. Отслеживать победителей можно на сайтах, вроде GenerationS, Web Ready или Russian Startup Tour.
• Следите за выпусками бизнес-школ и инкубаторов. Альтернативный способ не потеряться в перспективах – наблюдать за выпускниками акселераторов, превращающих неоформленные идеи в проекты, находящиеся на ранних стадиях запуска. Взращенные с чужой помощью стартапы обладают меньше риском для инвесторов, точнее сформированы и описаны, и отобраны среди остальных заявок.

Посмотрите видео по теме:

Рекомендую:

Как можно инвестировать в бизнес-проекты: 9 способов

Способы инвестирования зависят от количества свободного времени, размеров свободного капитала, знаний, опыта и даже желаемого результата. Из-за разницы в требованиях и условиях сразу же определиться с подходящим направлением сложно, а потому – придется пробовать и экспериментировать:

Покупка доли бизнеса

Распространенный вариант финансового сотрудничества, предполагающий оплату части уже работающей или запускаемой бизнес-идеи. В некоторых ситуациях доли распределяются не с точки зрения объема вложений, но и с учетом личного вклада в развитие совместного дела. Не редки ситуации, когда кто-то оплачивает долю, а кому-то предстоит руководить остальными процессами.

В зависимости от вклада меняется и итоговая прибыль в процентном соотношении.

Краудинвестинг

Площадки для коллективных инвестиций – не новость. В отличие от краудфандинга, где инвестор может рассчитывать лишь на памятное вознаграждение или предоплаченный товар (классический пример – Kickstarter, где выдают доступ к программному обеспечению или развлекательному контенту), в краудинвестинге к привилегиям легко отнести процент с дохода, возврат вложенной суммы и даже – долю компании. Многие детали зависят от типа инвестиций, вроде народное кредитования или акционерного краудфандинга.

В тему: Где найти инвестора для малого бизнеса с нуля

Покупка акций

Кроме прямого инвестирования предусмотрены и процессы взаимодействия с биржами, распространяющими ценные бумаги и разрешающими инвесторам завладеть крошечной долью приносящей прибыль компании.

На акциях зарабатывать можно и спекулятивными методами (покупка-продажа), и стандартными – с помощью дивидендов (вознаграждения зачастую малы, зато и риски сведены к минимуму). Для инвестирования в акций с малым бюджетом стоит ориентироваться на инвестпроекты на начальной (прединвестиционной) стадии.

Венчурные инвестиции

Стартап – идея, сформированная, но еще нереализованная из-за недостатка денежных средств. Инвестор способен помочь в организации бизнеса, а заодно – может рассчитывать на серьезную прибыль (вплоть до 90%), оставляя все процессы управления автору стартапа.

Бизнес-инкубаторы

Если желания доверять совсем уж непроверенным стартаперам еще не появилось, но стартовый капитал необычайно мал и стать частью крупной компании почти невозможно, стоит ориентироваться на «финалистов» инкубаторов, где молодые предприниматели сражаются с конкурентами, обрастают поддержкой от сторонних инвесторов и доводят идеи до совершенства. Почти на пике разработки такую идею легко подхватить, заметно снизив итоговые риски.

Частные кредиты

Начинающим предпринимателям обращаться к банкам для сбора денежных средств не слишком-то и выгодно. Серьезная процентная ставка и сложные условия, связанные с выплатой средств по кредиту, превращают подобный принцип сотрудничества в экзекуцию. Как результат – на рынке всегда рады тем, кто способен выдать денежные средства под меньший процент и с удобными условиями на больший срок.

Частные инвестиции

Бизнес-ангел – частный венчурный инвестор, поддерживающий инвестиционные проекты и идеи на зачаточном уровне. Риски – высокие, но и прибыль почти не ограничена. Минимальная сумма для финансирования – от 50 до 300 тысяч долларов. Из важных требований – познания в выбранной нише. Без опыта или же экспертного мнения слишком серьезен шанс остаться без денег.

Инвестклубы

Клубы инвесторов – классический пример соинвестирования, разрешающий начинающим специалистам подыскивать проекты для вложения денежных средств через своеобразных посредников. Из плюсов – значительная экономия свободного времени (клуб подбирает информацию, фильтруют неприбыльные бизнес-идеи и помогает определиться с нишей или направлением).

ICO-трекеры

ICO-трекеры – специальные сервисы, собирающие информацию о действующих стартапах и предприятиях, еще не реализованных, но нуждающихся в финансировании. И, если уж захотелось помочь, то с помощью площадок, вроде CoinGecko или TokenMarket появится шанс молниеносно оценить силы и рассчитать возможную прибыль.

Каталог предложений для развития бизнеса и привлечения инвестиций

Кто инвестирует в россии

Если говорить про сферу информационных технологий, то среди наиболее известных фондов сегодня Almaz Capital, Runa Capital, ФРИИ. При этом ФРИИ работает начиная с ранних стадий, Almaz и Runa подключаются, когда речь идет о миллионах долларов инвестиций.

Больше всего фондов и активных бизнес-ангелов именно в информационных технологиях, интернете и прилегающих сферах — около ста активных игроков. Например, InVenture Partners, Life.SREDA, LETA Capital, Flint Capital, Altair, Vaizra Investments, iTech Capital, Run Capital, Maxfield Capital. В сферах медицины, энергетики, биотехнологий инвестируют единицы.

Самый правильный вариант выбора потенциальных инвесторов — посмотреть несколько отчетов по российскому рынку венчурных инвестиций. Например, исследование за первый квартал 2022 года от RMG Securities и от РВК за 2007−2022 годы. На отдельной странице отчеты по рынку собирает Rusbase.

Многие стартапы проходят акселераторы или инкубаторы как подготовительный период перед привлечением инвестиций.

Методы оценки стартапа на разных этапах развития

Метод фиксированной стоимости. Его обычно применяют акселераторы и бизнес-ангелы, финансирующие стартапы на самых ранних стадиях. Так как уровень неопределенности в этот период максимально высок, инвестор применяет единую оценку для всех прошедших его отбор стартапов.

Например, знаменитый американский акселератор Y Combinator обычно инвестирует в стартапы 125 000 $⁣ (Р

) в обмен на долю бизнеса 7%. При этом отбор проходят не более 1% от всех претендентов.

Например, согласно своему финансовому плану, стартап планирует, что через три года его рыночная оценка составит 100 млн долларов. Инвестор готов вложиться, если с учетом всех рисков он сможет увеличить свои вложения как минимум в 20 раз.

Тогда текущая оценка стартапа с учетом привлекаемых инвестиций составит: 100 000 000 $ / 20 = 5 000 000 $.

Если стартап привлекает инвестиции на сумму 500 000 $, его оценка до привлечения инвестиций (она называется pre-money) будет 5 000 000 $ − 500 000 $ = 4 500 000 $. И доля инвестора соответственно: 500 000 $ / 4 500 000 $ = 11%.

В финансовом моделировании есть правило, согласно которому срок планирования в модели должен быть не меньше, чем окупаемость инвестиций в проект. Поэтому для капиталоемких проектов, которые требуют многомиллионных инвестиций в строительство или запуск производства, модель будет рассчитываться на 5—7 лет и более. А для небольшого магазина или онлайн-школы будет достаточно прогноза на 3 года.

Суть метода такова: прогнозируемый денежный поток компании дисконтируется, то есть уменьшается, на стоимость привлечения в проект инвестиций — так называемая ставка дисконтирования. Это уменьшение производится по определенной формуле, расчет которой проще всего осуществить с помощью функции в «Экселе» ЧПС — чистая приведенная стоимость.

Например, компания «Ромашка» построила финансовую модель.

Направление 8. мобильные консультации

Приложения, которые позволяют сделать жизнь каждого человека легче, помогают ему эффективно управлять денежными потоками, временем, образованием и другими жизненно важными вопросами. На сегодняшний день подобные программы очень популярны.

При этом таких приложений на рынке представлено огромное количество. Поэтому любому стартаперу придется постараться, чтобы найти действительно уникальный продукт.

Однако варианты есть, можно создавать такие программы которые будут максимально локализованы, например, подходить для жителей определенного города или района мегаполиса.

Плюсы и минусы

Плюсы инвестиций в бизнес вполне очевидны:

• неограниченный потенциальный доход;
• диверсификация рисков за счет вложения в различные направления;
• доступ к полноценному управлению каждым процессом;
• широкий выбор перспективных направлений. Многое зависит от бюджета – инвесторы могут вложиться как в небольшой магазинчик с игрушками, так и в нефтедобывающую корпорацию.

К минусам инвестиций в стартап-проекты стоит отнести следующие моменты:

• Риски. Шансы остаться без вложений и последующей прибыли высоки в любом предпринимательском деле, но при инвестировании в startup риски возрастают вдвое.
• Непредсказуемый срок. Даже сформированный и готовый к выходу на рынок инновационная идея может окупаться годами.
• Сезонность или нерегулярность. Прибыль во многом зависит от выбранной сферы. И, если уж захотелось вложиться в интернет-магазин, сосредоточенный вокруг продажи лыжного инвентаря, то рассчитывать на приток прибыли летом почти бессмысленно.
• Дополнительные вложения. Форс-мажоры, новые идеи бизнеса, нестандартные концепции – перед реализацией бизнес-плана часто приходится использовать дополнительный бюджет.
• Конфликт интересов. Конкуренты, перенасыщенная предложениями сфера бизнеса – сложно даже представить, с какими проблемами придется столкнуться в дальнейшем.
• Дополнительная нагрузка. Даже при покупке готового бизнес-плана рассчитывать на легкий и безоблачный старт бессмысленно. В нюансы и детали придется вникать лично и часто на горьком опыте, иначе пассивный доход так и не станет стабильным.

Привлекательность в любом возрасте

Развиваясь, компания проходит несколько этапов. Цели, для которых она привлекает деньги, меняются в зависимости от этапа:

1. FFF (friends, family, founders) — 100 000-3 млн рублей. Этап проверки идеи;
2. Pre-seed — 500 000-7 млн рублей. Формирование продукта, проверка спроса;
3. Seed — $25 000—1 млн. Доведение прототипа до рыночного продукта;
4. A — от $500 000. Запуск серийного производства, наем команды;
5. B — от $1 млн. Масштабирование компании.

В российском бизнесе дураки не выживают: зачем Forbes перезапускает проект «Школа миллиардера»

На каждом из этапов может быть продано от 10% до 25% капитала компании. Инвестор принимает решение о финансировании в зависимости от того, как компания прошла предыдущие этапы и какие результаты показывает сегодня.

Суммы, которые я назвал, релевантны для российского рынка. В США стартапы могут рассчитывать на инвестиции на порядок больше. Так, например, в раунде A вилка составляет от $1 млн до $10 млн, а в раунде B инвестиции начинаются от $5 млн.  

Если вы пытаетесь оценить себя в сравнении с конкурентами и знаете, какую сумму привлекли ваши соперники в США, закладывайте для российского стартапа как минимум трехкратный дисконт.

Прогноз по финмодели компании «ромашка»

Инвестор готов вложиться в проект, если доходность на инвестиции составит 35% годовых. Такую ставку дисконтирования мы и будем использовать в нашей формуле в «Экселе»: ЧПС (35%;-50;30;100) = 20 000 000 Р.

Полученные 20 млн рублей — это сумма денежного потока, который сгенерирует проект за 3 года сверх минимально приемлемой для инвестора 35%-й доходности, и она будет первой составной частью нашей оценки.

Далее делается предположение о темпе ежегодного прироста денежного потока за пределами взятого в модели периода. Ведь мы рассчитываем, что бизнес и через три года продолжит приносить выручку.

Cумма, которая останется после дисконтирования денежного потока на горизонте трех прогнозных лет с учетом терминальной стоимости за горизонтом планирования, и покажет итоговую оценку проекта.

Метод довольно непрост для неподготовленного человека, поэтому, чтобы не ошибиться при его применении, рекомендую обратиться за помощью к профессиональному финансисту или в консалтинговую компанию, оказывающую услуги финансового моделирования. Примеры таких компаний: «Альт-инвест», «Финэксперт».

Выбирая подрядчика, важно изучить его кейсы работы со стартапами и отзывы от клиентов, а также убедиться, что он работает в соответствии с принципами международного стандарта финансового моделирования FAST. Согласно этому стандарту, качественная финмодель должна быть гибкой (flexible), уместной для пользователя (appropriate), структурированной (structured) и прозрачной (transparent).

Метод мультипликаторов. Метод мультипликаторов называют еще сравнительным, что отражает его суть. Мультипликатор — это коэффициент соотношения оценки компании и ее финансовой метрики.

Для того чтобы оценить ваш проект этим методом, нужно подобрать информацию об инвестиционных сделках с компаниями-аналогами — конкурентами по отрасли или компаниями с похожей бизнес-моделью.

Например, компания-конкурент с годовой выручкой в 50 000 000 $ привлекла инвестиции на сумму 10 000 000 $, отдав за это инвестору долю бизнеса 10%. Это значит, что инвестор оценил компанию в 10 000 000 $ / 10% = 100 000 000 $ и мультипликатор к выручке будет 100 000 000 $ / 50 000 000 $ = 2. То есть инвестор оценил компанию в две годовые выручки.

Что в итоге. Какой бы подход к оценке вы ни применяли, стоит помнить хороший совет от акселератора Y Combinator всем стартапам:

Рассмотрим пример. представим условный интернет-магазин с таким балансом:

Среднее значение активов за год: (5 000 000 Р  5 500 000 Р) / 2 = 5 250 000 Р.

Предположим, годовая прибыль магазина за год составила 2 500 000 Р.

Тогда рентабельность активов этого бизнеса будет равна: 2 500 000 Р / 5 250 000 Р × 100% = 47%.

Полученный результат можно интерпретировать следующим образом: каждый вложенный в активы компании рубль принес 47 копеек прибыли.

Допустим, ей выделяют кредит по ставке 25% годовых, то есть компания будет вынуждена возвращать банку 25 копеек с рубля в год. С ROA 47% бизнес может позволить себе такой заем, ведь у нее еще остается: 47 − 25 = 22 копейки прибыли.

А вот если бы годовая прибыль интернет-магазина составляла не 2,5 млн, а 1 млн рублей, рентабельность активов снизилась бы до 19%: 1 000 000 Р / 5 250 000 Р × 100%.

Ставку 25% годовых бизнес уже не потянет, так как с каждого рубля заемного капитала после уплаты процентов банку получается убыток: 19 − 25 = −6 копеек.

В случае если бизнес «на ходу», исходные данные для расчета ROA мы берем из отчета о прибылях и убытках. Если же речь идет о стартапе — составляем финансовую модель с максимально консервативными прогнозами.

Способы поиска инвесторов

Набор доступных источников финансирования зависит от стадии развития стартапа и его финансового состояния. Чем компания старше, крупнее по объему продаж и прибыли, тем больше вариантов ей доступно, а стоимость привлечения капитала будет ниже.

И наоборот — чем моложе компания, тем выше риски: инвесторы захотят получить более высокую доходность.

Что нужно для привлечения инвестора. Вот краткий чек-лист готовности стартапа к привлечению инвестиций:

1. Сформирована команда проекта, в которой «закрыты» все ключевые компетенции: стратегия, общее руководство, ИТ-разработка (особенно если проект в сфере ИТ), продажи и маркетинг.
2. Наличие продукта или его минимально жизнеспособной версии — minimum viable product, или MVP.
3. В идеале — запущенные продажи, которые подтверждают платежеспособный спрос на ваш продукт, или хотя бы заявки на его покупку, полученные, например, по итогу тестовых рекламных кампаний.
4. Понимание рынка, его перспектив и трендов, а также ключевых преимуществ вашего продукта по сравнению с конкурентами. Вы должны ориентироваться в своем рынке как рыба в воде и быть готовым ответить на любой вопрос инвестора.
5. План работы над проектом, или «дорожная карта», в том числе в цифрах. У вас должно быть четкое понимание, куда вы идете и какие ресурсы вам нужны для достижения результата, на какие именно цели будут направлены инвестиции и какой результат в продажах и прибыли вы ожидаете получить.