Как инвестировать в технологии будущего

Как инвестировать в технологии будущего Инвестиции

Что будет с рублем

У курса рубля туманные перспективы. Прогнозы по среднегодовому курсу доллара на 2022 год у большинства опрошенных Forbes аналитиков уложились в диапазон 70-75 рублей. В основном эксперты ждут некоторого укрепления российской валюты:

Некоторые эксперты, однако, предупреждают о геополитических рисках. Так, спекуляции эскалацией военного конфликта на Украине в ноябре укрепили курс доллара примерно на два рубля, оценивают в «Атоне». Недавнее падение рубля говорит о том, что он волатилен даже при высоких ценах на сырье, подчеркивает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.

Что за etf и interactive brokers, дайте я просто вложу в создание робокопов

Мы уже писали о том, что такое ETF и как они работают, — если вы в курсе, можно пропустить этот абзац. Вкратце: ETF — это фонд, в который входит определенный набор ценных бумаг. Покупая акцию ETF, вы инвестируете сразу во все компании из его портфеля.

А Interactive Brokers — это американский брокер, который открывает счета россиянам. Такой счет — это один из способов покупать акции и ETF на американской бирже. Мы уже писали про этот и другие способы.

Акции: что купить

Фаворитами среди российских акций оказались бумаги «Газпрома» и «Яндекса». Восемь из 17 опрошенных Forbes инвесткомпаний предоставили свои рекомендации по покупке акций в 2022 году. Абсолютным лидером по упоминаемости оказался «Газпром»: покупать его бумаги рекомендовали семь компаний из восьми.

«Газпром» — один из главных бенефициаров высоких цен на сырье и растущей инфляции, уверены в «Атоне». Сильный зимний сезон и низкая загрузка европейских хранилищ поддержат высокие газовые цены, указывают аналитики «ВТБ Капитала Управление активами».

А в конфликте вокруг сертификации «Северного потока — 2» «Газпром» выигрывает при любом раскладе: запуск станет позитивным катализатором для бумаг, а задержки приведут к нервозности на рынке и росту спотовых цен на газ, отмечают эксперты «Атона».

На втором месте по популярности среди российских инвестбанков — бумаги «Яндекса»: их рекомендовали пять компаний из восьми. Все благоприятствует интернет-компаниям: рынок электронной коммерции продолжит расти, в том числе из-за введения обязательных QR-кодов, а рекламные бюджеты — перетекать в онлайн, констатируют аналитики «ВТБ Капитал Управление активами». «Яндекс», по их мнению, — один из ключевых бенефициаров этих процессов. 

Третье место разделили несколько компаний. Половина опрошенных предлагают обратить внимание на бумаги «Роснефти». Здесь большие надежды аналитиков связаны с развитием проекта «Восток Ойл». Снятие или ослабление ограничений ОПЕК может обеспечить рост добычи «Роснефти» в течение ближайшего десятилетия, указывают в «Атоне».

А в Промсвязьбанке считают высокой и вероятность предоставления «Роснефти» доступа к экспортным мощностям «Газпрома» для поставок газа в Европу. Помимо этого, от компании ждут высоких дивидендов — 8-11% годовых. В целом нефтегазовый сектор на российском фондовом рынке — единственный, чье лидерство в 2022 году эксперты инвестбанков не подвергают сомнению. Цены растут, а динамика акций нефтегазовых компаний пока существенно отстает от этого роста, замечают в «Атоне». 

Акции «Магнита» — фавориты по количеству рекомендаций в секторе ретейла. Компания остается крупнейшей по числу магазинов и второй по выручке в России, причем если в третьем квартале 2020 года ее выручка отставала от лидера отрасли —  X5 Group — на 21%, то в третьем квартале 2021-го — уже всего на 10%.

«Сбер» — еще один эмитент, покупать бумаги которого рекомендуют в половине опрошенных инвесткомпаний. В «Открытие Инвестиции» предлагают эти бумаги как ядро портфеля российских акций наряду с бумагами «Газпрома»: и те, и другие могут принести более 20-30% за год, считает начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» Антон Затолокин.

Последняя компания, набравшая четыре голоса из восьми, — ВТБ. Это более спекулятивная акция, нежели «Сбер», но более привлекательная из-за ожидаемой рекордной чистой прибыли за 2021 год — около 350 млрд рублей, вчетверо больше, чем годом ранее — и высоких дивидендов на уровне 14% годовых, пишут аналитики АТОНа. Оценка ВТБ по мультипликаторам также более привлекательная, чем у «Сбера», отмечают и в Промсвязьбанке. 

Инвестиции будущего: что купить, чтобы не проиграть через 10 лет?

Немецкий экономист Клаус Шваб, бессменный президент Всемирного экономического форума в Давосе, в своей книге «Четвертая промышленная революция» совершенно справедливо отмечает: «Мы стоим у истоков революции, которая фундаментально изменит нашу жизнь, наш труд и наше общение». И, добавлю уже от себя, подход к инвестициям.

Сегодня представляется очень важным осознать, что мы находимся на пороге четвертой технологической революции, а значит, в самом начале колоссальных изменений во всех сферах жизни всего человеческого общества.

На бытовом уровне мы уже привыкли к вещам и явлениям, которые сложно было представить даже 10-15 лет назад: не снимать на фотоаппарат и не считать оставшиеся кадры, не пользоваться бумажной энциклопедией, не ловить такси на улице, не ехать по аптекам в поиске лекарств, не идти в банк, не ехать в кассу за авиабилетами, не пользоваться дорогим международным роумингом, не удивляться тому, что поисковик знает, что нас интересовало в последнее время, а видеохостинг – что мы хотим сегодня посмотреть.

Если в прошлом веке электричество дало толчок росту производства, то теперь новые истории предпринимательских взлетов будут построены на использовании искусственного интеллекта – от умных домов до умных ботинок, меняющих конфигурацию в зависимости от погоды и самочувствия пользователя.

Надо учитывать, что технологические изменения будут происходить все быстрее и быстрее. Гораздо быстрее, чем нам кажется. Первые 50 млн пользователей телевидения набрались за 13 лет, первые 50 млн пользователей Facebook — за 3,5 года, а в случае Angry Bird это произошло за 35 дней.

Изменения нашей жизни на бытовом уровне – это конечные проявления глубочайших изменений на отраслевом и страновом уровнях.

Двести лет назад 80% человечества трудилось в сельском хозяйстве. Потом механизация и автоматизация труда позволили сократить число занятых в сельхозпроизводстве на порядок, а для людей возникли новые сферы занятости в городах. Так и сейчас в процессе новой технологической революции более 70% сегодняшних профессий будут автоматизированы и заменены машинами. В первую очередь, на мой взгляд, отомрут профессии, связанные с низкоквалифицированным и монотонным трудом. Это касается как синих, так и белых воротничков. Во вторую очередь, пострадают заложники нового уровня прозрачности и скорости экономических процессов, связанного с внедрением технологии блокчейн: посредники, торговцы, агенты, риелторы, брокеры.

На смену исчезнувшим придут профессии, связанные с высокоинтеллектуальным и творческим трудом. Будут цениться изобретатели, инвесторы, акционеры.

В межстрановой конкуренции дешевая рабочая сила перестанет быть конкурентным преимуществом. Это будет следствием значительного удешевления технологий с применением робототехники и 3D-печати. Драматически упадет значение природной ренты, в то время как значение технологической ренты значительно вырастет. Страны будут делить на технологические и нетехнологические, и именно уровень развития технологий будет определять их вес в мировой экономике.

Практически все ведущие экономисты и аналитики предсказывают весьма скромные прогнозы роста мировой экономики на ближайшие годы. При этом сектора, связанные с новой технологической революцией, будут расти на десятки и сотни процентов в год. Рынок технологий искусственного интеллекта, по разным оценкам, вырастет в 20 раз за ближайшие восемь лет. Первые отрасли, которые претерпят революционные изменения в этой связи, — здравоохранение и финансовый сектор. Глобальные перемены также будут происходить в производстве сенсоров, микрочипов, технологий виртуальной и дополненной реальности, персонифицированных технологиях производства, таких как робототехника и 3D-печать, облачных технологиях, производстве дронов, медицинских и бытовых роботов, автомобилей без водителей.

Что же будет ценно в новом мире, а что утратит свою ценность?

Меня, как инвестбанкира более чем с 20-летним стажем, прежде всего волнуют два основных вопроса.

Первый – как сберечь накопления и по возможности их приумножить в современном мире? Второй – какие точки приложения предпринимательских усилий будут наиболее эффективными, а значит и инвестиционно привлекательными?

Видимо, старые вечные ценности будут существенно отставать от новых. Нефть, золото, газ, лес, пушнина, ракушки, мешочки с солью – все это будет стоить, конечно, каких-то денег. Но доля новой цифровой экономики будет только расти, как и ее доля в капитализации мирового фондового рынка. Поэтому я бы рекомендовал существенно уменьшить долю ракушек и мешочков с солью в вашем финансовом портфеле и увеличить в нем объем акций компаний, ориентированных на новую экономику.

При этом надо помнить, что в такие переломные моменты звезды не только загораются, но и гаснут. Постарайтесь избавиться от акций бизнесов, не имеющих будущего. Когда-то и у Xerox с Kodak все было хорошо с выручкой, прибылью и перспективами. Ближайшие годы будут богатыми не только на фондовые взлеты, но и на падения.

Какие же компании достойны внимания инвесторов?

  1. Компании, контролирующие доминирующие интернет-платформы: Alhabet, Amazon, Apple, Facebook, в Китае – Alibaba, Tencent.
  2. Компании, демонстрирующие убедительные успехи в области виртуальной и дополненной реальности: Sony, IMAX, Intel, Microsoft, Nvidia, Samsung Electronics.
  3. Компании, ориентированные на технологии, подобные робототехнике и 3D-печати: ABB, Illumina, Medtronic, Kuka, Rethink.
  4. Компании, специализирующиеся на Big Data и искусственном интеллекте: Splunk, Qlik, Infosys, Wipro.
  5. Поставщики компонентов для индустрии интернета вещей: ARM Holding, Infineon.

Этот список не претендует на полноту и представительность и приведен лишь в качестве примера. Но одно абсолютно точно – доля новой экономики будет расти гораздо более опережающими темпами относительно традиционных отраслей.

Что касается точек приложения предпринимательских усилий и возможностей возврата инвестиций, то я бы процитировал известного визионера, журналиста и знатока киберкультуры Кевина Келли. В своей книге «Неизбежное» он пишет (и с этим нельзя не согласиться): «Правда в том, что сегодня – лучшее время, чтобы начать что-то создавать. Никогда еще не было больше возможностей, более низких барьеров, высокого соотношения преимуществ и риска, высокого возврата на вложенные усилия, чем сегодня. Прямо сейчас, в эту самую минуту. Именно на это мгновение будут оглядываться люди в будущем и вздыхать: «Эх, оказаться бы сейчас там!» Это самое лучшее время в истории человечества для начала чего-то нового. Вы не опоздали!»

Про бизнес:  Прямые иностранные инвестиции в мире в 2020 г. упали до минимума за 15 лет

Все действительно только начинается. Будет интересно.

Что делать с китаем

Китайский рынок акций в 2021 году принес инвесторам одни проблемы. В новом году именно он станет локомотивом роста развивающихся рынков, которые обгонят США, Европу и Японию, считают в «ВТБ Капитал Управление активами». По их мнению, с началом третьего срока Си Цзиньпина регулятивное давление на китайском рынке ослабнет, и он вновь станет привлекательным для инвесторов.

Покупать советуют акции IT-компаний, в том числе независимого оператора центров обработки данных GDS, интернет-компании NetEase и  производителя солнечного стекла Xinyi Solar, а также потребительского сектора. Не все аналитики, однако, разделили оптимизм по поводу китайского рынка: слабость экономики страны, угроза распространения новых штаммов COVID-19 и ужесточение политики центробанков могут еще сильнее увеличить дисконт развивающихся рынков, прежде всего китайского, к развитым, считают в Промсвязьбанке.

Adobe

Adobe Inc. – это компания по разработке программного обеспечения, специализирующаяся на софте широкого спектра, включая графику, фотографию, иллюстрации, анимацию, мультимедиа/видео, фильмы и печать. Флагманские продукты компании: Photoshop, Adobe Illustrator, Adobe Acrobat Reader и Portable Document Format (PDF).

Кроме того, что котировки компаний-разработчиков стабильно растут просто потому, что IT – основной драйвер развития современной экономики, пандемия способствовала росту спроса на любой софт, особенно на программы для генерирования онлайн-контента. Adobe — лидер этого рынка.

Пандемия пока продолжается, поэтому спрос остаётся высоким. Это, впрочем, не значит, что когда будет объявлен финал пандемии, Adobe рухнет. Скорее всего, с ожидаемым оживлением рынка компания будет развиваться ещё активнее. Акции компании выросли в течение года от 468 долл. до 587 долл., пятилетний тренд тоже восходящий. Инвесторы в акции Adobe рассчитывают на рост стоимости акций до 600 долл. в обозримой перспективе.

Alibaba group

Alibaba Group (рис. 6) — китайская компания, которая специализируется на онлайн-торговле и интернет-технологиях. Это одна из самых быстрорастущих компаний мира, которая в период пандемии только укрепила свои позиции, несмотря на то, что доставка товаров работала плохо.

Кроме того, что Alibaba в основном розничный онлайн-магазин, компания также предоставляет услуги продаж B2C и B2B через веб-порталы, сервисы электронных платежей, поисковые системы покупок, сервисы облачных вычислений, это пятая по величине компания мира в сфере искусственного интеллекта.

Рис. 6

Следует заметить, что в течение года стоимость акций снизилась существенно. Это было связано с конфликтной ситуацией между Китаем и США, инициированной администрацией Дональда Трампа. Как теперь ясно, администрация Байдена настроена не так жёстко, поэтому в течение последнего месяца стоимость акции выросла от 209 долл. до 227 долл.

Farfetch

Farfetch — это британо-португальская онлайн-платформа для розничной торговли дорогой одеждой, которая аккумулирует товары более 700 бутиков и брендов со всего мира. Компания электронной коммерции управляет веб-сайтами и мобильными приложениями на английском, испанском, французском, японском, китайском, арабском, немецком, португальском, корейском, итальянском и русском языках.

Пандемия положительно повлияла на развитие онлайн-торговли вообще и Farfetch в частности, но перспективы развития компании связаны не только и не столько с пандемией, а с тем, что Farfetch продолжает развивать приближаться к сотрудничеству с платформой Alibaba и компанией Richemont (бренд Cartier).

Предположительно, валовая стоимость торговой платформы может увеличиться до 1 млрд. долл. В течение года стоимость акции выросла от примерно 18 долл. до порядка 50 долл., пока стабилизировавшись на этой отметке. Подтверждение сделки между Alibaba и Richemont способно существенно и быстро поднять стоимость акции.

It, интернет, игровая индустрия

Сектор IT представляется непоколебимым в любой перспективе. Сейчас это основное направление инвестирования для большинства игроков на рынке. Считается, что основные усилия технологических гигантов будут сосредоточены на развитии облачных сервисов, обеспечивающих работу компаний в удалённом режиме.

Также нельзя забывать, что IT — это наиболее «стартапоёмкая» индустрия, и в этой отрасли нужно особенно внимательно отслеживать новые тренды. Угрожающим фактором является «вездесущность» интернет-компаний, которая приводит к столкновению с правительствами.

Разработка в меньшей степени, интернет – в большей, становятся всё более политизированными бизнесами, и это нужно учитывать при инвестировании. Игровая индустрия – это быстро развивающаяся отрасль, специфическая, но перспективы в ней с точки зрения инвестирования оцениваются положительно.

Особое внимание следует уделить развитию игр VR (виртуальной реальности). Тут можно рассматривать не только игры сами по себе, количество и качество которых бурно растёт, но и возможные инвестиции в производство устройств – шлемов VR, сенсоров и проч.

J&j

Johnson & Johnson (J&J) — транснациональная корпорация, специализирующаяся на разработке медицинских устройств, фармацевтических препаратов, потребительской химии и проч. Johnson & Johnson – это одна из самых ценных компаний в мире и одна из двух американских компаний, которые имеют кредитный рейтинг выше, чем у правительства США.

Обыкновенные акции компании входят в состав промышленного индекса Доу-Джонса, что говорит само за себя и в какой-то мере гарантирует надёжность компании и её ценных бумаг. Перспективность акций J&J в данный момент определяется тем, что компания активно участвует в разработках вакцины против коронавируса, имеет контракт с Управлением перспективных разработок Минздрава США (BARDA)

на поставку 100 млн доз вакцины, и с компаниями из Великобритании на поставку 30 млн доз вакцины. На 30 июня стоимость акции 164 доллара, за год стоимость акции возросла примерно на 17%. Следует отметить, что после взлёта до 170 долл. в мае акции снизились, но теперь снова возобладал положительный тренд, который, вполне вероятно, укрепится.

Tesla

Tesla, Inc. – ведущий производитель электромобилей, батарей и устройств выработки экологически чистой энергии. Устойчивость компании базируется не только на популярных дорогих электрокарах, но и на том, что Tesla Energy – лидер по поставкам солнечных батарей на внутренний рынок США и один из крупнейших мировых поставщиков батарей — в 2020 году объем поставок достиг 3 ГВт-ч.

Личность основателя компании Илона Маска можно рассматривать в качестве дополнительной стоимости компании. Перспективы Tesla определяются тем, что компания движется во главе ключевого тренда современности – альтернативной энергетики. В плане автомобилестроения Tesla сейчас задаёт тон и все прочие гиганты настроены на конкуренцию с Tesla, что заставляет двигаться в определённом направлении весь мировой автопром.

Все это определяет перспективы инвестирования в акции Tesla. В течение года их стоимость выросла от примерно 247 долл. до примерно 681 долл., правда, в январе стоимость акций доходила до порядка 890 долл., после чего акции стали падать. Однако, начиная с 3-го июня, акции пошли в рост, и динамика до 24 июня была довольно крутая, после чего стоимость акций стабилизировалась.

Vodafone

Vodafone Group Plc — транснациональная телекоммуникационная компания, второй по величине мобильный оператор мира, который оказывает услуги в Азии, Африке, Европе и Океании, а подразделение Vodafone Global Enterprise предоставляет телекоммуникационные и ИТ-услуги корпоративным клиентам в 150 странах.

Vodafone имеет первичный листинг на Лондонской фондовой бирже и входит в индекс FTSE 100. Пандемия сказалась на развитии компании не лучшим образом. В период пандемии Vodafone теряла прибыль от выпадения услуг роуминга из-за сокращения международных перевозок, курс акций пережил существенное падение, потом значительный рост, и остаётся неустойчивым в краткосрочной перспективе.

Однако дальнейшие перспективы компании определяются тем, что она предоставляет услуги в бурно развивающихся странах и является одним из лидеров развития связи в формате 5G. Понемногу экономика этих стран восстанавливается, отрасль телекоммуникации оживает, что положительно сказывается на развитии компании. Возможно, сейчас не худшее время для инвестиций в акции Vodafone, цена акций сейчас близка к минимуму.

Автомобильные компании

В период пандемии автопром был одной из самых пострадавших отраслей, и пока только начинает восстанавливаться. Это обещает хорошие перспективы для роста цен акций от минимумов. В этом контексте нужно внимательно отслеживать ситуацию с дефицитом чипов в автопроме.

Это серьёзная проблема, с решением которой акции производителей автомобилей могут серьёзно вырасти. Особое внимание следует уделять электромобилям и, соответственно, батареям, – в это направление автоконцерны вкладывают огромные деньги. Многие из них уже сообщили даты перехода на производство исключительно экологичных автомобилей.

Можно всерьёз подумать об инвестициях не только в Tesla (хотя это неплохой выбор), но и в Фольксваген, GM, Даймлер и так далее. Концерны также инвестируют в развитие беспилотного автотранспорта – это направление быстро набирает обороты и обещает неплохие прибыли.

Альтернативная энергия

В отрасль возобновляемых источников энергии вкладываются большие инвестиции. Драйверами инвестиций выступают не только и не столько энтузиасты, сколько правительства развитых стран, которые стремятся к улучшению экологической ситуации в своих странах, стараются организовать борьбу с глобальными изменениями климата.

Дополнительным плюсом в этом направлении является недавно принятый к исполнению инфраструктурный план Дж. Байдена, в которой существенную долю занимают проекты, связанные с альтернативной энергетикой. Долгосрочные перспективы в этот бизнес определяется уже не правительствами, а реальной необходимостью переходить от углеводородной экономики к экономике, построенной на возобновляемых источниках энергии.

Рис. 4

Бизнес будущего: на какие индустрии делать ставку в ближайшие 15 лет

Проектирование образов будущего устройства индустрий — часть образовательного процесса на программе «СКОЛКОВО Практикум». Рассказываем, какие приоритетные направления развития и почему выбрали по итогам дискуссии в рамках проектной работы предприниматели из 23-го набора программы.

Предприниматели и управляющие собственники обычно приходят на программу «СКОЛКОВО Практикум» в момент, когда нужно пересобрать компанию так, чтобы она стала актуальной для рынка, вышла на новый виток развития. Но создавать проект развития в перспективе 3–5 лет нецелесообразно. «По классификации философа и методолога Петра Щедровицкого, сейчас происходит переход от второй к третьей промышленной революции, связанный с цифровизацией всех сфер жизни и экономики. В этот момент технологические платформы меняются очень быстро, — объясняет ассоциированный профессор бизнес-школы СКОЛКОВО Алексей Комаров. — Поэтому важнее спрогнозировать развитие индустрии, в которой работает предприниматель, в горизонте 20–30 лет. И уже „из будущего“ понимая, куда должен идти бизнес, спланировать свои шаги».

Это проектирование происходит на всех пяти модулях программы. Оно начинается с построения так называемого «креста индустрии» — схемы, которая помогает предпринимателю понять, что и когда «убьет» его текущий бизнес при смене технологического уклада. Это позволяет представить желаемое будущее и выбрать, какую ставку сделать в бизнесе и какие действия предпринять, чтобы этот образ стал реальностью.

Значимой частью проектирования становится коммуникация с другими предпринимателями, командой, партнерами, клиентами, конкурентами. Такая дискуссия помогает яснее представить следующие шаги и разработать проект с помощью других инструментов программы — ресурсной и событийной карты. Важно, что проекты создаются под развитие компании нового типа, которая соответствует критериям технологичности деятельности и глобальности, нацелена на капитализацию и сформирована сложными партнерствами, позволяющими вовлечь в проект максимальный ресурс развития.

Про бизнес:  Инвестиции в человеческий капитал в России – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Свое видение образов будущего устройства индустрий сформировали и выпускники последнего набора программы «СКОЛКОВО Практикум»: 82 предпринимателя с общим оборотом бизнеса более 100 млрд рублей. Вот какие гипотезы они выдвинули во время обучения.

Высокая инфляция и нефть

Вернуть инфляцию к 4% в будущем году не удастся, уверены большинство опрошенных Forbes инвестбанков. Инфляция остается главной проблемой мировой и российской экономики. Рост цен в США в 2021 году оказался рекордным с начала 1980-х годов, напоминают аналитики «Атона». В России в ноябре инфляция ускорилась до максимальных с января 2022 года 8,4%.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина пообещала вернуть инфляцию к целевому уровню 4% к концу 2022 года. В этом году регулятор уже повысил ключевую ставку с исторического минимума 4,25% до 8,5%. Не исключено, что в текущем цикле он доведет ее до 9%, полагают аналитики SberCIB Investment Research.  

Замедлить инфляцию у ЦБ в 2022 году получится, но не так существенно, как он рассчитывает: согласно медианной оценке опрошенных Forbes инвестбанков, рост цен замедлится до 5,1%. Подгонять инфляцию продолжат отложенный спрос, восстановление сектора услуг и высокие издержки производителей, поясняют аналитики «Атона».

Цены на нефть останутся высокими. Это основной фактор поддержки российского рынка в наступающем году. В среднем (медиана) опрошенные Forbes аналитики прогнозируют $73 за баррель. Мировой спрос на нефть в 2022 должен превысить уровни до начала пандемии COVID-19, а мировые запасы остаются на 5% ниже средних за 5 лет, замечают аналитики «Атона».

Предложение нефти может отстать от спроса и в силу многолетнего недостатка инвестиций в отрасли, замечают аналитики «ВТБ Капитал Управление активами»: по данным Международного энергетического агентства, инвестиции в нефте- и газодобычу в 2021 году составят $351 млрд — это больше, чем в 2020-м, но значительно меньше $470 млрд в год в среднем в 2022-2022 годах. 

Газпром

ПАО «Газпром» — энергетическая корпорация с российским государственным капиталом, одна из крупнейших публичных газовых компаний в мире и чемпион по выручке в России. Перспективы компании определяются поддержкой государства, которое заинтересовано в расширении поставок газа по всему миру.

В этом контексте особый интерес представляет «Северный поток — 2». Вроде бы он близок к завершению и вот-вот запустится. Сейчас, правда, в Германии проходит очередное судебное разбирательство по этому поводу, с неясным исходом. Но плюсом конкретно акций компании Газпром является то, что это очень доступные акции, стоимостью на сегодняшний день 281 рубль.

И за год они очень неплохо подросли, от 197 рублей. Сейчас сохраняется восходящий тренд, а с запуском «Северного потока — 2» их стоимость может очень существенно подняться. Но если поток не будет запущен, то и потери в случае снижения стоимости акций не будут слишком уж велики.

Замедление роста

Экономический рост в России замедлится после восстановления от пандемийного провала, солидарны аналитики инвесткомпаний. По данным Росстата, за девять месяцев 2021 года ВВП вырос на 4,6%, медианная оценка роста опрошенных Forbes инвестбанков на будущий год оказалась почти вдвое меньше — 2,5%.

Главный источник роста — энергетический экспорт: глобальный спрос на нефть остается устойчивым. Однако не все экономисты верят, что этого будет достаточно для того, чтобы темп роста ВВП не рухнул до 1,5%. Так, главный экономист Райффайзенбанка Станислав Мурашов считает, что рост вряд ли будет значительно выше 1,5% ввиду снижения потребительского спроса и грядущей бюджетной консолидации.  

Потребление замедлится из-за снижения кредитной активности россиян, активизации выездного туризма и бюджетной консолидации, считают аналитики Промсвязьбанка. По сути, спрос уже начал ослабевать, констатируют аналитики «ВТБ Капитал Управление активами»: цены растут, ставки по кредитам увеличиваются, программа льготной ипотеки прекратилась, а рост реальных зарплат замедлился с 5,5% в годовом выражении во втором квартале 2021 года до 2% в октябре. 

Здравоохранение

Считается, что одной из наиболее перспективных отраслей сейчас является здравоохранение, особенно акции компаний, которые разрабатывают лекарства от коронавируса и вакцины. Рост индексов медицинских компаний хоть и не слишком высокий, но выше чем общие индексы, например, американский S&P 500 Health Care (рис. 1) вырос на 7%, в то время как S&P 500 — на 6,3%.

Рис. 1

Помимо вакцин и лекарств (не только от COVID-19), интересными для инвесторов являются направления телемедицины, онкологии, иммунологии и неврологии. Стабильный приток инвестиций независимо от пандемии фиксируется в разработку лекарств от Альцгеймера, онкологических препаратов.

Зеленая энергетика и путешествия

На зарубежных рынках зеленая энергетика лидирует наравне с классической. Акции энергетических компаний будут расти в 2022 году не только в России, но и в мире. Во время пандемии многие капиталоемкие проекты в энергетической и нефтегазовой отрасли были приостановлены, цены выросли, предложение не восстановится до 2023 года, указывают в SberCIB.

Но аналитики ждут роста и от другого энергетического сектора — зеленого, в том числе от разработчиков в сфере водородного топлива (Plug Power), солнечной энергетики (First Solar, Sunrun, SolarEdge), биодизельного топлива (Renewable Energy Group), ветровой энергетики (NextEra Energy). 

Золото: противоречивые прогнозы

 Мнения по поводу цен на золото резко разошлись. В SberCIB драгоценный металл наравне с евробондами называют главным аутсайдером 2022 года и ждут, что ужесточение политики ФРС приведет к коррекции цен к концу 2022 года — до $1550 за унцию с текущих $1809.

Однако в «Атоне» уверены, что высокая инфляция вернет интерес инвесторов к золоту. Кроме того, этот металл растет в периоды нестабильности и неконтролируемой инфляции, поэтому колебания в отношениях между США, Китаем и Россией, события на Ближнем Востоке, а также все более тревожащее рынок ускорение роста цен будут также способствовать возвращению инвестиционного интереса, полагают эксперты инвесткомпании.  

Индустрия медицинского каннабиса

По мере того, как усиливается стремление к легализации марихуаны (каннабиса) в США и за их пределами, это привлекает значительное внимание инвесторов. Процесс легализации был запущен после признания каннабиса лекарственным средством для купирования симптомов многих болезней.

Марихуана использовалась в качестве лекарства в разных культурах на протяжении тысячелетий. Каннабис используется при химиотерапии, для улучшения аппетита у больных СПИДом, обладает противоопухолевым действием, используется при лечении хронической боли, депрессии и судороги. Речь идет об экстрактах и концентратах данного растения.

Хоть и марихуана до сих пор считается контролируемым веществом в соответствии с нормами Федправительства США, есть подвижки в сторону декриминализации. Во-первых, действующий президент Байден в своей предвыборной программе обещал декриминализацию марихуаны.

  • Принят закон о безопасном банковском обслуживании, который позволил банкам не бояться уголовной и гражданской ответственности в случае сотрудничества с производителями каннабиса в штатах, легализовавших такую деятельность.

  • Принят закон, дающий право штатам провести легализацию каннабиса через внутренние законодательные органы или при помощи гражданской инициативы.

  • Есть проект закона, исключающий каннабис из списка контролируемых веществ.

В общей сложности 35 штатов и округ Колумбия уже легализовали марихуану для медицинского использования, и это число продолжает расти, поскольку все больше людей соглашается с идеей легализации марихуаны в США. Согласно опросам, так считает 67% американцев. Это вдвое больше, чем было в 2000 году — 31%, и в пять раз больше, чем было в 1969 году — 12%.


Принятие всего списка законов уже в значительной степени повлияет на рынок, а именно, позволит его удвоить за счет легального использования каннабиса.

Рассмотрим бенефициаров индустрии медицинского каннабиса, которые могут выиграть от легализации.

Также можно рассмотреть варианты инвестирования в отрасль через профильный ETF.

Такими вариантами являются Amplify Seymour Cannabis ETF (CNBS) и Advisor Shares ETF (YOLO). Эти фонды инвестируют в акции компаний, получающие не менее 50% чистого дохода от производства марихуаны и конопли, а также деривативы или другие инструменты, имеющие экономические характеристики, сходные с такими ценными бумагами.

Кроме риска самого инструмента ETF данные фонды опасны тем, что процесс полной легализации каннабиса еще не завершен. Поэтому на эффективность фонда влияют любые новости об отклонении законопроектов или просто о продлении сроков рассмотрения. Если посмотрим на кривую котировок, то цены фондов уходили в отрицательную зону, а по Advisor Shares ETF (YOLO) до сих пор ниже 0.

// Ограничение ответственности: Данная статья не является руководством к действию, а представляет собой мнение автора. Указанная в посте аналитика ценных бумаг является мнением автора и не является персональной инвестиционной рекомендацией. Прежде, чем совершать торговые сделки, всегда проводите собственный анализ.

Какие акции и зачем покупать?

При выборе акций конкретной компании следует определиться с целями инвестирования. Если акции рассматриваются в качестве относительно быстрого заработка, то нужно покупать акции роста, — прибыль от таких акций растёт быстрее рынка. Но в этом случае нужно быть постоянно в курсе событий, чтобы не пропустить момент удачный для покупки или продажи.

Дивидендные акции или доходные акции рассчитаны на длительное инвестирование и подразумевают дивиденды, выплачиваемые эмитентом акций акционерам. Доходность акций рассчитывается как деление годовых дивидендов, выплачиваемых компанией, на цену акций компании.

В теории, такие акции защищены от кризисов, их покупают на долгий срок, не беря в расчёт краткосрочные колебания рынка. Защитные (нециклические) акции – вложения в нециклические компании, которые будут вынуждены работать при любом кризисе, типа производителей и продавцов продуктов питания, компаний коммунальных услуг.

Космический туризм

В 2020 году космическая отрасль продемонстрировала внушительный рост, поскольку инвесторы вложили в частные компании, работающие в данной сфере, почти 9 миллиардов долларов. Профиль деятельности данных компаний самый разнообразный — некоторые просто изготавливают запчасти и технические услуги правительственным агентствам, таким как NASA, другие собираются развивать космический туризм для любого частного лица, готового заплатить.

В апреле 1961 г., когда только зародилась идея организации космических путешествий, подобные планы были предметом научной фантастики. Сейчас предложения частных рейсов становятся реальностью. Так что же нас ждет в будущем? Чтобы ответить на этот вопрос, мы рассмотрим планы и предложения компаний из сферы космического туризма и обозначим сопутствующие риски.

Такие корпорации как Virgin Galactic и Blue Origin (основатель Д. Безос, глава Amazon) – главные и известные конкуренты в гонке за начало осуществления туристических полетов в космос. В планах полет будет представлять собой небольшое по времени путешествие продолжительностью 15-20 минут.

Про бизнес:  Что такое валовые инвестиции

Нефть и газ

Если альтернативная энергетика растёт усилиями развитых стран, то нефтегазовая индустрия оживает силами потребителей, прежде всего, активизируются перевозки, а до господства экологичного транспорта ещё очень далеко. Соответственно, акции углеводородных компаний неплохо растут.

Поэтому не следует сбрасывать со счетов Газпром, Exxon Mobil, Shell, Total и других гигантов — представителей «старой экономики», которые ещё во многом определяют движение «новой экономики». В то же время, оценивая риски, не стоит забывать о том, что углеводородный бизнес самый политизированный, и на него могут оказывать реальное влияние страны, в которых добываются нефть и газ, причем это влияние может быть экономически необоснованным, а значит и непредсказуемым.

Ещё один фактор, влияние которого растёт и в будущем грозит стать ведущим, ужесточение экологических требований наиболее богатыми и влиятельными странами. Отказ – частичный, а кое-где и полный, от углеводородных источников энергии – не миф, а реальность обозримого будущего.

Облигации: не покупать

Рублевые облигации несут риск «процентного шока». Инфляция в России прошла свой пик, но еще долго может оставаться повышенной. Поэтому в первом полугодии 2022-го инвесторам лучше не покупать облигации с длинной дюрацией (время, за которое владелец облигации получит обратно свои средства с учетом выплат по купонам и других факторов.

— Forbes) и сосредоточиться на коротких корпоративных выпусках, либо бумагах с плавающим купоном (флоутерах), пишут аналитики SberCIB. Выборочно подходить к покупке бондов советуют и в «ВТБ Капитал Управление активами»: поскольку процентные расходы компаний растут, как и их кредитные риски, — лучше сосредоточиться на эмитентах первого и второго эшелона. 

Аналитики «Атона» и вовсе опасаются, что высокая инфляция и низкая номинальная стоимость облигаций спровоцируют на рынке «процентный шок», когда инвесторы будут избавляться от бондов. За таким шоком может последовать существенная коррекция на рынке акций, предупреждают они.  

Котировки евробондов будут падать. ФРС США может удивить рынки более быстрым ужесточением монетарной политики в 2022 году, предупреждают аналитики «ВТБ Капитал Управление активами»: доходности 10-летних казначейских гособлигаций в этих условиях вырастут приблизительно до 2% годовых.

Сектор геномики

Геномика – это изучение всех генов человека (генома), их взаимодействия друг с другом и с окружающей средой. Практически все человеческие болезни основаны на наших генах. Глобальная пандемия нанесла беспрецедентный ущерб нескольким отраслям, и во многих странах система здравоохранения оказалась на грани краха.

В то же время, рост рынка геномики только увеличился из-за острой необходимости в разработке вакцины. К 2020 г. объем мирового рынка геномики оценивался в 20,1 млрд. долларов, при этом по прогнозам среднегодовой темп роста с 2021 по 2028 г. составит 15,35 % в течение всего периода.

Прежде чем углубляться в инвестиции, необходимо разобраться, в каких областях сосредоточены компании в этой науке:

  • Секвенирование ДНК.

  • Генетическое тестирование.

  • Генная терапия и геномика, включая редактирование генома.

Секвенирование ДНК – позволяет ученым понять, какой тип генетической информации содержит участок ДНК. Рынок секвенирования – быстрорастущая отрасль. Согласно прогнозам, к 2027 году отрасль достигнет 11,28 млрд. долларов США. Знание последовательностей ДНК генов является важным преимуществом в судебной медицине и диагностике заболеваний.

Генетическое тестирование — еще один быстрорастущий сегмент. Это анализ ДНК, который позволяет выявить индивидуальные особенности каждого человека – предрасположенность к заболеваниям, возможные реакции на лекарства, особенности метаболизма и т.д.

То есть такие тесты позволяют узнать подробную информацию о здоровье человека и даже историю этнического происхождения, типичные черты характера, рекомендации по продуктам и видам физических нагрузок. Согласно отчету Global Market Insights, авторитетного мирового консультанта по рыночным исследованиям, к 2027 г. рынок генетического тестирования достигнет 31,8 млрд. долларов, чему будет способствовать рост генетических заболеваний, таких как рак и болезнь Альцгеймера.

Генная терапия – это технологии лечения на уровне генов, с помощью введения в организм человека генных конструкций, способных восстановить или заменить дефектный ген.

Для тех, кто хочет погрузиться и начать инвестировать в сектор геномики, есть широкий спектр инвестиционных возможностей. Обилие таких возможностей предоставляет американский рынок. Инвестирование в акции – это самый распространенный способ, но он сопряжен с риском.

Сами по себе акции – это рисковый инструмент. А если говорить об акциях сектора геномики, то риски возрастают кратно. Большинство компаний сектора – это компании, не выставившие свои препараты на коммерческую стадию. Это компании, ведущие перспективные направления разработок.

Компании несут колоссальные инвестиции на разработки новых препаратов, новых способов лечения болезней 21 века. И не любой инвестиционный проект может закончиться успехом. Успешным результатом работы считается прохождение всех клинических стадий испытания и получение согласования препаратов Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA).

От даты запуска проекта по разработке до финальной точки – вывода препарата на коммерческую основу, иногда проходят десятилетия. Поэтому инвестиции в компании сектора геномики требуют особых компетенций – оценка перспективности разработок, постоянный мониторинг этапов разработок.

Если рассматривать представителей американского рынка, то сначала следует рассмотреть ряд компаний с большой капитализацией. В этот список входят такие крупные компании, как:

В сектор генетического тестирования входят такие представители:


К компаниям генной терапии относятся компании:

Акции всех этих компаний торгуются на Санкт-Петербургской бирже. Ознакомиться с полным списком компаний отрасли, представленным на российской площадке, можно с помощью профессионального сервиса Fin-plan RADAR установив в скринере акций США фильтры «Генная медицина» и «Биотехнологии»:

В сервисе можно изучить финансовые и рыночные показатели каждой компании, а также познакомиться со списком препаратов компаний в разработке в разрезе по фазам исследования (pipeline):


Кроме инвестиций в акции компаний можно рассмотреть инвестиции в «генетические» ETF:

  • ETF Ark Genomic Revolution (ARCA: ARKG) – один из самых эффективных фондов хедж-фонда ARK Investment Management LLC Кэти Вуд («Хедж фонд – что это простыми словами»). Этот ETF отслеживает компании, специализирующиеся на технологии CRISPR, молекулярной диагностике и стволовых клетках. Фонд инвестирует в американские и иностранные долевые ценные бумаги компаний во многих секторах, включая здравоохранение, информационные технологии, материалы, энергетику и потребительские дискреции, которые имеют отношение к инвестиционной теме Фонда «Геномная революция». В ETF более 50 компаний из 5 стран. График производительности фонда представлен ниже:

    График цены ETF Ark Genomic Revolution.jpg

    Данный ETF обращается на американской площадке — Биржа Cboe BZX («Мировые фондовые биржи»). Покупка фонда для российского инвестора доступна только при условии наличия статуса квалификации («Что дает статус квалифицированного инвестора»), либо при инвестировании через иностранного брокера («Как открыть счет в Interactive Brokers»).

    Для неквалифицированных инвесторов с 23.40.2021 доступен аналогичный по составу Биржевой ПИФ АТОН Генетическая революция, он следует за активно управляемой стратегией выше рассмотренного фонда. Цена одного пая составляет 1,31 $, общая комиссия 1%, уже включенная в цену фонда.

    График цены ПИФ АТОН Генетическая революция.jpg

  • Global X Genomics & Biotechnology ETF (NASDAQ: GNOM). Этот ETF инвестирует в акции, которые занимаются геномной наукой, включая редактирование генов и геномное секвенирование. В структуре фонда 40 компаний из 7 стран.

  • iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF (ARCA: IDNA) от Blackrock — в центре внимания этого ETF компании, занимающиеся геномикой, иммунологией и биоинженерией.

Минусом инвестиций в ЕТФ является отсутствие выбора – Вы покупаете пай в фонде, состоящем из десятков акций, в числе которых могут быть как сильные игроки отрасли с фундаментальными перспективами роста, так и аутсайдеры (с негативными результатами исследований, с непринятыми FDA препаратами и т.д.).

Как видно, индустрия генетики обширна и сложна, но в то же время полна инвестиционных возможностей. Чтобы правильно ими воспользоваться надо оценивать инвестиционный потенциал и риски инструментов инвестирования.

Фонд 1
дроны и беспилотники

Goldman Sachs прогнозирует, что к 2020 году расходы на беспилотники в мире превысят 100 миллиардов долларов. Дроны применяют повсюду:

  1. Военные — для разведки и боевых действий.
  2. Потребители — фотографы, видеографы и просто любители игрушек.
  3. Правоохранительные органы — для наблюдения и патрулирования.
  4. Электронная коммерция — Amazon уже доставляет с помощью дронов покупки в Великобритании.
  5. Нефтегазовый сектор — для наблюдения за трубопроводами.
  6. Строительство — для технического обслуживания, геодезии, составления карт.
  7. Государственные органы — для спасательных миссий.
  8. Сельское хозяйство — для анализа почвы, оценки здоровья сельскохозяйственных культур, опрыскивания пестицидами, посадки семян и орошения полей на протяжении всего цикла урожая.

Фонд 7
киберспорт

Турниры спонсируют производители игр, чтобы привлечь внимание к своим играм, или внешние спонсоры — для широкого охвата молодой аудитории. Объем рынка в 2022 году составил около миллиарда долларов во всем мире и около 37 млн в России.

ETFMG Video Game Tech, тикер GAMR, владеет акциями компаний, которые поддерживают, создают или используют видеоигры. Фонд распределяет акции по трем группам:

  1. «Только игры» — разработчики аппаратных и программных игр, в том числе компании виртуальной реальности.
  2. «Не только игры» — компании, которые поддерживают разработчиков из первой группы.
  3. «Конгломерат» — крупные компании, которые активно поддерживают всю отрасль.

Первые две группы получают 90% от общего веса и распределяются по рыночной капитализации относительно всего индекса. Конгломераты получают всего 10%, что не дает доминировать крупным компаниям. Акции в каждом сегменте приобретают одинаковый вес.

У этого ETF довольно высокая комиссия — 0,75%. В целом это вполне нормально для узкопрофильных фондов, тем более что у GAMR нет конкурентов. Фонд запущен в марте 2022 года.

Вывод

Еще несколько десятилетий назад электромобиль был идеей из области фантастики. А сейчас в этой индустрии работают десятки, даже сотни компаний («Как инвестировать в электромобили»). Причем в их числе не только стартапы. Запуск производства электроавто налаживают производители традиционных видов транспорта, а некоторые постепенно полностью меняют фокус своего производства на экологичные варианты.

Инвестиции в отрасли, которые уже сейчас кардинально меняют нашу жизнь и традиционные ее уклады, обладают огромным потенциалом. Но кроме потенциала есть большая рисковая составляющая – риск успешности реализации проектов, кажущихся на данном этапе фантастическими.

Но независимо от того, в какую отрасль Вы решили войти, важно, чтобы Вы всегда проявляли должную осмотрительность и осторожность в выборе активов. Отрасль – это широкое понятие, и в ее составе могут быть самые разные компании: от гигантов отрасли с внушительной историей, обладающие фундаментальными драйверами роста, до убыточных новых компаний-стартапов с неопределёнными перспективами.

Для выбора надежных инвестиционных инструментов важно проводить глубокий анализ деятельности компании эмитента. Помощником в реализации данной задачи может служить профессиональный сервис для инвесторов Fin Plan RADAR, в котором не только можно выбрать «те самые» перспективные отрасли, но и провести всесторонний анализ их представителей.

О новых перспективных отраслях для инвестирования с подробным разбором компаний мы рассказываем в нашей еженедельной рубрике в телеграмм-канале «Краш-тест инвест идей» и на наших открытых вебинарах для инвесторов. Записаться на очередной открытый урок можно по ссылке.


Удачных Вам инвестиций!

Оцените статью
Бизнес Болика