Макроэкономическое равновесие на товарном рынке взаимосвязь инвестиций и сбережений — киберпедия
Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.
Модель IS-LM (инвестиции-сбережения, предпочтение ликвидности-деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента R и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках.
Кривая «инвестиции-сбережения» (IS) – кривая равновесия на товарном рынке. Она отражает связь между совокупным спросом QD и процентной ставкой i при постоянстве прочих показателей. Рост процентной ставки, воздействуя на потребление и инвестиции, приводит к уменьшению совокупного спроса. Если изобразить это графически, то получим убывающую кривую IS.
Каждой ставке процента i соответствует равновесный уровень совокупного спроса QD при фиксированных значениях всех остальных переменных. Например, если взять ставку i0, совокупный спрос будет равен 
. Если ставка процента понижается до уровня i1, совокупный спрос увеличивается до 
. Все остальные переменные определяют положение кривой IS. Так для любого данного уровня ставки процента увеличение государственных расходов приводит к повышению совокупного спроса. Это означает сдвиг кривой IS вправо. Увеличение ожидаемого располагаемого дохода также вызывает увеличение совокупного спроса при данном уровне ставки процента и, следовательно, приводит к сдвигу кривой IS вправо. Напротив, рост налогов или падение ожидаемого располагаемого дохода ведет к снижению совокупного спроса при данной ставке процента, вызывая сдвиг кривой IS влево.
Кривая «предпочтения ликвидности-деньги» (LM) показывает взаимосвязь совокупного спроса и процентных ставок в условиях равновесия на денежном рынке. График LM имеет положительный угол наклона.
Почему кривая LM возрастающая? Увеличение ставки процента уменьшает спрос на деньги, тогда как рост QD ведет к увеличению спроса. Следовательно, спрос на деньги может быть равен данному их предложению только при условии, что любое увеличение ставки процента, которое, как правило, снижает спрос на деньги, компенсируется ростом совокупного спроса, соответственно повышающим этот спрос.
Чтобы проиллюстрировать это, рассмотрим исходящую точку равновесия на денежном рынке, скажем точку A с уровнем ставки процента i0 и объемом выпуска . Если ставки процента увеличиваются с i0 до i1, то спрос на деньги сокращается. Единственный путь, при котором сохраняется равновесие на денежном рынке при более высоком уровне процента i1, — это достижение уровня QD большего, чем . При большем QD отрицательное влияние ставки процента компенсируется положительным влиянием выпуска на денежный спрос. Таким образом, как A, так и B – точки равновесия на денежном рынке.
Равновесие на денежном рынке – ситуация на денежном рынке, когда количество предлагаемых денежных средств и количество денег, которое хотят иметь на руках население и предприниматели, равны. Равновесие на денежном рынке есть результат взаимодействия спроса и предложения денег.
Кривая спроса на деньги отражает взаимосвязи общего количества денег, которое население и фирмы хотят иметь на руках в данный момент, и процентной ставки по обычным неденежным активам.
Кривая предложения денег отражает зависимость предложения денег от процентной ставки.
Равновесие на денежном рынке формируется под воздействием Центрального банка. В том случае, когда Центральный банк, контролируя предложения денег, намерен поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменения процентной ставки, кривая предложения будет иметь вертикальную линию. Графическое изображение этой ситуации показано на рисунке.
Равновесие на денежном рынке на рисунке показано точкой пересечения кривых спроса и предложения, и достигнуто оно в точке A(r0, M0). При снижении ставки процента до r1 снижается доходность облигаций и увеличивается потребность в деньгах. В такой ситуации экономические субъекты будут продавать облигации, что вызовет снижение спроса и рыночной цены облигаций. Доход же от продаж возрастет. В результате этих сделок произойдет перемещение денежных средств и постепенно равновесие на денежном рынке восстановится.
При изменении уровня дохода (например, увеличении) спрос га деньги повышается, и тогда произойдет сдвиг кривой спроса на деньги вправо. В этом случае ставка процента повышается.
Сокращение предложения денег Центральным банком выразится в сдвиге кривой предложения денег влево и росте процентной ставки. Установление и поддержание равновесия на денежном рынке возможно лишь в условиях развитого рынка ценных бумаг и стабильных поведенческих связей, свойственных экономическим субъектам при относительных изменениях определенных переменных (к примеру, процентной ставки).
В экономическом анализе термин инвестиции означает использование сбережений для создания новых производственных мощностей и различных видов реальных и финансовых активов. В состав реальных инвестиций входят затраты на приобретение машин и оборудования, строительно-монтажные работы, изменение запасов. Вложение средств в ценные бумаги (акции и облигации) называется финансовыми или портфельными инвестициями.
Реальные инвестиции создают новые реальные активы, поэтому они увеличивают производственные мощности.
Финансовые инвестиции перераспределяют права собственности между экономическими субъектами на уже имеющиеся активы, поскольку происходит купля-продажа ценных бумаг.
Инвестиции прямо связаны с товарным рынком, купля-продажа ценных бумаг осуществляется на фондовом рынке. Инвестиции по сравнению со сбережениями влияют на объем эффективного спроса прямопротивоположно друг другу, сбережения же сокращают спрос.
Y = C I G NE
На инвестиции влияют 2 фактора:
· норма прибыли от вложенного капитала;
· процентная ставка банка.
Ожидаемую норму прибыли инвестор всегда сравнивает со ставкой банковского процента. Когда ставка высокая инвестор не будет пользоваться кредитом или будет думать о том, как эффективней вложить эти средства. Поскольку процентная ставка – это цена, которую инвестор должен заплатить за используемый им денежный капитал, а он ему необходим для того, чтобы приобрести реальный капитал. Поэтому ожидаемая норма прибыли всегда должна быть выше процентной ставки. В результате инвестиции представляют собой обратную функцию от процентной ставки.
Факторы, которые влияют на изменение инвестиций:
1. Процентная ставка.
2. Изменение уровня ВВП. Увеличение ВВП требует новых вложений, и сам показатель ВВП увеличивается от инвестиционных вложений.
3. Изменение в налогообложении тоже фактор, который влияет на инвестиции.
4. Технологические изменения.
5. Ожидания предпринимателей, которые могут быть и положительным и отрицательными.
Любой фактор, который вызывает прирост ожидаемой доходности инвестиций, смещает кривую инвестиционного спроса вправо. А снижение ожидаемой доходности будет действовать в обратном направлении, кривая будет смещаться влево.
Различие во взглядах у классиков и кейнсианцев состоит в том, что у классиков процентная ставка хотя и складывается на рынке заемных средств, но она находится под прямым воздействием производственного процесса. В кейнсианской модели процентная ставка определяется исключительно на рынке денег. Кейнсианцы уделяют больше внимания ожиданиям инвесторов, поскольку инвесторы могут увеличивать или уменьшать инвестиции в зависимости от характера своих будущих ожиданий.
Характер воздействия инвестиций на уровень производства, занятости, национального дохода требует деления инвестиций по видам.Часть инвестиций идет на возмещение выбывающих основных средств, т.е. на их амортизацию, оставшаяся часть – это чистые инвестиции и они делятся на автономные и индуцированные инвестиции.
Автономные инвестиции характеризуют затраты на образование нового капитала и они не зависят от изменения национального дохода. Эти инвестиции оказывают влияние на рост или на падение национального дохода. Автономные инвестиции влияют на технический прогресс, расширение внешних рынков, прирост населения. Источником автономных инвестиций могут быть заемные средства, в том числе внешние экономические займы.
Если национальный доход и совокупный спрос не меняются, то индуцированные инвестиции не могут быть осуществлены из-за отсутствия средств. Зависимость прироста индуцированных инвестиций от роста национального дохода выражается предельной склонностью к инвестированию. Именно такая зависимость придает графику индуцированных инвестиций положительный наклон. С индуцированными инвестициями связана теория мультипликатора, которая отражает роль инвестиций в процессе увеличения роста объема национального дохода и занятости.
Мультипликатор инвестиций – это коэффициент, который показывает зависимость изменения дохода от изменения автономных инвестиций. Мультипликатор находится в прямой зависимости от предельной склонности к потреблению, и в обратной зависимости от предельной склонности к сбережению.
Эффект мультипликатора заключается в том, что он может увеличивать рост национального дохода, а может и сокращать этот прирост. Как дестабилизирующий фактор, мультипликатор тем сильнее будет воздействовать, чем больше величина предельной склонности к сбережению, и наоборот.
Вспомним понятие парадокса бережливости, суть которого заключается в том, что стремление людей сберегать будет опережать стремление предпринимателя инвестировать. Если домашнее хозяйство больше сберегает, то предприниматель не имея возможности привлекать эти средства в качестве инвестиционного фонда, значит, предприниматель будет меньше инвестировать, поскольку у кредитной системы будет меньше ресурсов для того, чтобы осуществлять кредитование инвестиционного процесса.
Суть парадокса бережливостизаключается в том, что стремление домашних хозяйств больше сберегать будет опережать стремление инвесторов больше вкладывать в историю развития экономики. А результат будет один, будет сокращаться производственный процесс, будет сокращаться прирост национального дохода. Такое явление есть результат того, что с ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, т.к. все труднее становится выходить на высокоприбыльные капиталовложения. Парадокс бережливости является следствием того, что, во-первых, с ростом накопления капитала снижается предельная эффективность его функционирования, т.к. все труднее будет находить высокоприбыльные капитальные вложения. Во-вторых, с ростом дохода увеличивается доля сбережения, поскольку сбережения – это функция дохода. С ростом сбережения уменьшаются совокупные расходы, а в результате предприниматели будут сокращать производство, а это влияет и на занятость. Вместе с тем, рост сбережений происходит под влиянием экономического роста, а экономический рост является следствием увеличения расходов в экономике. Автономные расходы под воздействием мультипликатора приводят росту объема национального дохода, значит к росту сбережений. Сбережение служит источником дополнительных индуцированных инвестиций, которые в свою очередь зависят от роста национального дохода. И автономные, и индуцированные инвестиции усиливают и ускоряют рост экономики. Это явление называется эффектом акселератора. Акселератор (ускоритель) – это коэффициент, указывающий во сколько раз, вырастут новые инвестиции в ответ на изменение национального дохода. Увеличение инвестиций и дохода, а значит и склонности к сбережению означает, что падает склонность к потреблению. Домашние хозяйства будут сокращать свой спрос, а это в свою очередь скажется на реализации фирмы произведенной продукции. На графике кривая инвестиций имеет положительный наклон, т.к. индуцированные инвестиции зависят от дохода, также учтем кривую сбережений. Если кривая сбережений содвигается вверх, то это означает рост сбережений и образование новой точки равновесия. Возникло новое равновесие, при котором происходит сокращение производства. Парадокс бережливости показывает, что любые попытки увеличить сбережения ведут к снижению инвестиций и производства. Это происходит по той причине, что при уменьшении производства сокращаются доходы, а, следовательно, уменьшаются сбережения. Таким образом, формируется замкнутый круг. Производство будет сокращаться до тех пор, пока доход не упадет на столько, что объем сбережения будет равен величине инвестиций. Сбережения будут расти при ухудшении экономической конъюнктуры, а это опять же означает уменьшение потребления, и как следствие уменьшаются доходы производителей. Если инвестиции равны сбережениям, то, следовательно, существует связь между процентной ставкой и уровнем дохода
15. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ТОВАРНОМ РЫНКЕ. МУЛЬТИПЛИКАЦИОННЫЙ ЭФФЕКТ В ЭКОНОМИКЕ. ПАРАДОКС БЕРЕЖЛИВОСТИ? Для характеристики условий и механизма формирования равновесного объема национального производства при негибкости цен во всей системе национальных рынков (т.е. при условии стабильности уровня цен на блага, процентной ставку ставки заработной платы и обменного курса валют) Кейнсом была разработана статическая краткосрочная модель «доходы—расходы». Эта модель имела фундаментальное значение для развития экономической теории. Она послужила основой для построения подавляющего большинства более сложных макроэкономических моделей, предназначенных для анализа системы связей, которые определяют формирование равновесного объема при гибких ценах или закономерности его изменения в процессе развития.
При характеристике равновесных и неравновесных систем было показано, что основным условием равновесия на рынке благ является равенство произведенного национального дохода (Y) совокупным расходам на его покупку (Е = С I G NX). Зная функцию потребления, мы можем записать данное условие в следующем виде:
Если государственная бюджетно-налоговая политика стабильна, то государственные расходы (G) и чистые налоги (T) являются заданными величинами. Если неизменны все цены, то будут стабильными значения автономного потребления, инвестиций и чистого экспорта. Следовательно, агрегированные плановые расходы (E) будут расти пропорционально доходу: Е = Е(Y). Это означает, что график плановых расходов может быть получен путем сдвига графика потребления вверх по оси ординат на величину автономных расходов (A0= C0 I G NX). Тогда модель «доходы-расходы» графически может быть представлена следующим образом (рис. 21.5).
Когда экономика находится в точке M, лежащей на пересечении биссектрисы угла и графика плановых расходов, планы производителей и потребителей будут совпадать, т.е. объем выпуска достигнет своего равновесного значения (Y = Y* = E*).
Как восстанавливается нарушенное равновесие? Допустим, что достигнут реальный объем выпуска (Y1), который меньше своего равновесного значения (Y1< Y*). В этом случае объем запланированных расходов (E1) будет больше, чем объем выпуска (E1> Y1). На рынке благ возникнет дефицит. Предприниматели обнаружат, что их товарные запасы истощаются, и будут нанимать новых рабочих и увеличивать объем производства. По мере роста объема производства и дохода домохозяйства будут увеличивать свои потребительские расходы. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока не восстановится нарушенное равновесие.
Если объем выпуска превышает свое равновесное значение (Y2> Y*), то на рынке благ возникнет избыток. Предприниматели обнаружат, что запасы готовой продукции на складах растут. Столкнувшись с трудностями сбыта уже созданной продукции, они будут уменьшать объем производства и занятости. Результатом явится снижение дохода и потребительских расходов домохозяйств. Оно будет происходить до тех пор, пока реальный объем выпуска не достигнет своего равновесного значения.
Что же произойдет в экономике, если предприниматели изменят свои инвестиционные планы? Рассмотрим рис. 21.6. Он наглядно показывает, что при увеличении инвестиций, которое ведет к увеличению совокупных расходов (сдвиг кривой агрегированных плановых расходов из положения E0 в положение E2), равновесный объем национального производства увеличивается. В противном случае (сдвиг кривой плановых расходов из положения E0 в положение E1 при уменьшении инвестиций) равновесный объем выпуска сокращается.
Нетрудно заметить, что в обоих случаях изменение равновесного объема производства превышает обусловившее его изменение агрегированных расходов (ΔY1> ΔE1 и ΔY2> ΔE2), Такая ситуация не случайна. Она порождается наличием мультипликативного эффекта в экономике.
Суть мультипликативного эффекта в рыночной экономике состоит в том, что прирост инвестиций приводит к многократному увеличению национального дохода. Образно выражаясь, можно сказать, что как камень, брошенный в воду, вызывает круги на воде, так и инвестиции, «брошенные» в экономику, вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости.
Мультипликативный эффект основывается на двух экономических явлениях. Во-первых, для экономики характерны повторяющиеся непрерывные потоки доходов и расходов. Во-вторых, любое изменение дохода влечет за собой изменения в потреблении и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода. При этом для каждого изменения дохода пропорция между приростами потребления и сбережений сохраняется стабильной.
Эти явления ведут к тому, что дополнительные инвестиционные расходы предпринимателей превращаются в доходы домохозяйств, которые часть своих дополнительных доходов направляют на потребление. Потребительские расходы одних домохозяйств становятся доходами других. Поскольку домохозяйства тратят на потребление не весь свой располагаемый доход, а только его часть, процесс расширения национального дохода не бесконечен. Он завершается на том витке трансформации дополнительных расходов одних субъектов в дополнительные доходы других, когда новый дополнительный прирост дохода становится бесконечно малой величиной.
Коэффициент, характеризующий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций, называется мультипликатором μ. Его величина характеризует соотношение между отклонением от равновесного объема реального национального дохода и исходным изменением инвестиционных расходов:
Рассмотрим условный пример, иллюстрирующий суть мультипликационного эффекта. Предположим, что население расходует на потребление 60% получаемого им дохода, а остальные 40% сберегает. Потребительская функция тогда имеет вид С = С0 0,8Y. Если объем инвестиций увеличится на 100 млрд ден. ед., то доходы тех, кто осуществляет реализацию инвестиционного проекта, возрастут на такую же сумму. Домохозяйства, получившие дополнительный доход 100 млрд ден. ед., в соответствии со своей функцией потребления увеличат потребительские расходы на 60 млрд ден. ед., а 40 млрд ден. ед. будут направлены на увеличение сбережений. Увеличение агрегированных расходов на 60 млрд ден. ед. отразится на доходах другой группы лиц, которые тоже увеличатся на эту сумму. Эти лица в свою очередь увеличат свои потребительские расходы на 36 млрд ден. ед. (60 х 0,6 = 36). Это свидетельствует о возрастании на 36 млрд ден. ед: еще чьих-то доходов и об увеличении их потребления на 21,6 млрд ден. ед. (36 х 0,6 = 21,6) и т.д. Процесс расширения расходов математически может быть выражен в виде следующей геометрической прогрессии:
Выражение, заключенное в скобки, представляет собой мультипликатор, который, как видно из формулы (13), количественно равен сумме геометрической прогрессии. Эта сумма равна: 1/1 — 0,6 = 1/0,4 = 2,5. Поэтому общий прирост расходов составит ΔЕ = 2,5 х X 100 = 250 млрд ден. ед. В условиях равновесия ΔY = ΔЕ = 250.
В общем виде формула мультипликатора может быть записана следующим образом:
Данная формула показывает, что мультипликатор есть величина, обратная предельной склонности к сбережению.
Следовательно, зная величину предельной склонности к сбережению или потреблению, можно определить прирост равновесного значения реального НД при любом изменении инвестиций:
Следует иметь в виду, что мультипликатор оказывает двустороннее воздействие на экономику. С одной стороны, рост инвестиций ведет к мультипликативному увеличению дохода. С другой стороны, при снижении инвестиций происходит многократное уменьшение национального дохода.
Модель «доходы—расходы» и анализ мультипликатора свидетельствуют о существовании экономического парадокса, называемого парадоксом бережливости. Он состоит в том, что стремление общества к увеличению своего богатства путем наращивания сбережений может закончится ничем, если автономные расходы (A0= C0 I G NX) останутся неизменными. Сбережения увеличатся, а уровень дохода упадет.
Из формулы (11) следует, что связь между автономными расходами и национальным доходом может быть выражена зависимостью:
Отсюда видно, что если домохозяйства увеличивают свою склонность к сбережениям, то при неизменном уровне автономных расходов объем получаемого ими реального дохода сократится, а сбережения, несмотря на рост их доли в каждой единице располагаемого дохода, не изменятся, поскольку доход упадет пропорционально росту предельной склонности к сбережению. Если же люди, напротив, будут расходовать на потребление большую часть своего располагаемого дохода, то им удастся увеличить свой доход без снижения объема сбережений.
Графически парадокс бережливости представлен на рис. 21.7.
Если при равновесном объеме национального дохода Y*0 домохозяйства будут стремиться сберегать больше и снизят предельную склонность к потреблению, то угол наклона кривой агрегированных плановых расходов уменьшится и она сдвинется из положения E0 в положение E1. Следствием явится снижение уровня дохода до Y*1. При этом уровне дохода объем сбережений останется таким же, каким он был при доходе Y*0, а объем потребления снизится на величину ΔC.
Следует иметь в виду, что парадокс бережливости характерен только для экономики с неполной занятостью. Если в экономике поддерживается полная занятость, то возросшее стремление к сбережениям приведет к их фактическому росту, поскольку оно будет способствовать снижению процентной ставки и стимулировать расширение такого компонента совокупных расходов, как инвестиции. Урок, который преподносит парадокс бережливости, ценен в той мере, в какой мы осознаем его применимость к ситуации недостаточного совокупного спроса и неполной занятости. На основании этого парадокса Кейнс заключил, что в периоды низкой деловой активности, когда у домохозяйств появляются значительные стимулы больше сберегать и меньше потреблять, правительство должно стимулировать рост потребления, а не сбережений.
16. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. СПРОС НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ И ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ Денежный рынок — это такой рынок, на котором спрос на финансы, а также полностью их предложение определяют уровень ставок (в процентах) главных государственных банков.
Известно, что равновесие на денежном рынке получается тогда, когда спрос на финансовые «продукты» равен предложению. Такое случается при конкретной процентной банковской ставке. То есть нарушение равновесия на денежном рынке будет невозможно, если процентная ставка банков изменяется так же, как и доходы населения. Например, если доходы в экономике вырастут, то спрос на деньги повысится, тогда процентная ставка, следовательно, поднимется. После этого увеличивается так называемая альтернативная стоимость для хранения денежных сбережений, а стоимость ценных бумаг начинает падать. Спрос на деньги (для махинаций спекулянтов) при этом снижается, фирмы и предприятия покупают больше активов. Таким образом, достигается макроэкономическое равновесие на денежном рынке и логично, что при снижении доходов ситуация повернет в обратную сторону.
§
Кредитно-денежная политика стимулирующего типа направлена на эмиссию денежных масс, снижение нормы обязательных резервов, а также постепенное уменьшение уровня процентной ставки. Цель таких действий — обеспечить экономический рост. Если величина процентной ставки будет низкой, то от покупки ценных бумаг экономические агенты будут отказываться. Это называется «риском вложения». В этом-то случае и возникает спекулятивный спрос на деньги. Другими словами, при любом уровне дохода рынок будет оставаться равновесным, а процентная ставка не будет изменяться, став низкой. Бюджетно-налоговая политика может обеспечить высокий темп экономического развития. Подобные схемы применимы как для экономики отдельной страны, так и для всемирного экономического процесса.
Источник: http://kak-bog.ru/ravnovesie-na-denezhnom-rynke#ixzz3XydRWkvX
17. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ. ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ Денежная система — это исторически сложившаяся и законодательно установленная государством форма организации денежного обращения в стране.
Важнейшими элементами денежной системы являются:
§ Национальная денежная единица — мера денег принятая в стране за единицу, в которой выражаются цены товаров и услуг (рубль, доллар, франк и др.);
§ Формы денег — овеществленная в определенном типе всеобщего эквивалента меновая стоимость, которая в состоянии обеспечить устойчивость обращения товаров и выступает законным платежным средством в наличном обороте;
§ Валютный паритет — соотношение с другими валютами;
§ Институты денежной системы -государственные и негосударственные учреждения, регулирующие денежное обращение.
В зависимости от вида обращаемых денег выделяются два типа денежных систем:
§ система обращения металлических денег, когда обращаются полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на денежный металл (слитки или монеты);
§ система обращения кредитных и бумажных денег, когда золото вытеснено из обращения и поэтому кредитные и бумажные деньги не могут быть обменены на золото.
Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в двух формах: наличной и безналичной. По объему наличные деньги значительно уступают денежным средствам, находящимся на банковских счетах: банкноты и разменная монета в современных условиях составляют лишь около 10% всех денежных средств.
История свидетельствует о существовании таких разновидностей денежных систем как биметаллизм, базирующийся на использовании в качестве денег двух металлов — золота и серебра (XVI — XIX вв.), и монометаллизм, использующий в обращении лишь один металл, — золото.
В свою очередь монометаллизм существовал в виде трех стандартов: золотомонетного (свободное обращение золотых монет); золотослиткового (предусматривалась возможность обмена знаков стоимости на золото лишь по предъявлению суммы, соответствующей цене стандартного слитка); золотодевизного (когда банкноты разрешалось обменивать на иностранную валюту — девизы, разменную — на золото).
Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. положил конец эпохе монометаллизма. На его место приходит система неразменных кредитных денег, которая характеризуется следующим:
§ демонетизация золота;
§ отмена золотого содержания банкнот;
§ значительное расширение безналичного оборота;
§ господствующее положение кредитных денег;
§ усиление эмиссии денег в целях кредитования частного предпринимательства и государства;
§ государственное регулирование денежного обращения.
Различают также денежную систему с твердым обеспечением и свободное денежное обращение. Такое различие связано с регулированием дефицита денежной массы в обращении. В системах с твердым обеспечением нехватка денег законодательно обеспечивает положение о нормах покрытия. В то же время существует опасность недостаточного снабжения народного хозяйства деньгами (дефляция), если в развивающейся экономике денежная масса не может быть увеличена из-за нехватки золотых запасов в центральном банке. При свободном денежном обращении всегда существует опасность чрезмерного увеличения денежной массы (инфляции), так как не существует никаких законодательных положений о покрытии находящихся в обращении денег.
Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, порождает проблему измерения денежной массы.
§
Денежная масса — совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.
В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. Особое место в структуре денежной массы занимают так называемые «квази-деньги» (от латинского «quasi» — как будто, почти), т.е. денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, в депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства.
Совокупность наличных денег (металлические деньги и банкноты) и денег безналичных расчетов в центральном банке (бессрочные вклады) составляют деньги центрального банка. Их называют также монетарной или денежной базой, поскольку они определяют суммарную денежную массу в народном хозяйстве.
Денежная масса, которой располагает народное хозяйство для осуществления операций обмена и платежа, зависит от предложения денег банковского сектора и от спроса на деньги, т.е. стремления учреждений небанковского сектора иметь у себя определенную денежную сумму в виде наличных денег или вкладов до востребования.
Предложение и спрос на деньги определяют, в основном, объем и конъюнктуру денежного рынка.
Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.
Однако, ни среди государственных должностных лиц, отвечающих за регулирование денежного предложения, ни среди экономистов нет единой точки зрения на то, из каких отдельных элементов состоит денежное предложение: разнообразие форм вложения финансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег (банкноты, вклады до востребования) к ликвидным и полуликвидным формам их размещения совершается незаметно. В результате граница между деньгами и неденежными авуарами теперь не такая четкая, как раньше.
Для характеристики денежного предложения применяются различные обобщающие показатели, или так называемые денежные агрегаты. К ним обычно относят следующие:
1. Агрегаты М-1 — «деньги для сделок» — это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные деньги (банкноты и разменные монеты) и банковские деньги.
2. Агрегаты М-2 и М-3включают, кроме М-1, денежные средства на сберегательных и срочных счетах, а также депозитные сертификаты. Эти средства не являются деньгами, поскольку их невозможно непосредственно использовать для сделок купли-продажи, а их изъятие подчинено определенным условиям, однако, они сходны с деньгами в двух отношениях: с одной стороны, они могут быть в короткие сроки выброшены на рынок товаров и услуг, с другой — позволяют осуществлять накопление денег. Не случайно их называют «почти деньгами».
3. Наиболее полные агрегаты денежного предложения — L и D. L, наряду с М-3, включает прочие ликвидные (легкореализуемые) активы, такие как краткосрочные государственные ценные бумаги. Они называются ликвидными, поскольку без особых трудностей могут быть обращены в наличность. Агрегаты D включают как все ликвидные средства, так и закладные, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.
Агрегаты М-3, L и D более четко отражают тенденции в развитии экономики, чем М-1: резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Так, быстрый рост денежной массы и кредита сопровождает период подъема, а их сокращение часто сопровождается спадами. Однако большинство экономистов предпочитает использовать агрегат М-1, так как он включает активы, непосредственно используемые в качестве средства обращения. В дальнейшем будем понимать под предложением денег агрегат М-1.
Каким образом деньги поступают в экономику, позволяя ей функционировать и развиваться с наибольшей эффективностью, или другими словами, кто определяет денежное предложение? Деньги эмитируются (выпускаются в обращение) тремя типами учреждений:
§ коммерческими банками
§ государственным казначейством
§ эмиссионным банком.
§
Устойчивое макроэкономическое равновесие зависит не только от соотношения совокупного спроса и предложения, но и от распределения созданного национального дохода на фонд потребления и фонд накопления, а также доходов юридических и физических лиц (фирм и домохозяйств населения) на потребляемую и сберегаемую (накопляемую) части. При этом важно превращение (непревращение) денежных накоплений (сбережений населения) в реальные инвестиции, создающие спрос на инвестиционные товары и предпосылки увеличения производства ВВП.
В общем виде (в идеале) инвестиции должны быть равны объему денежных накоплений (наличных и безналичных) в обществе. Но в реальной практике этого нет, так как экономические интересы собственников свободных денег и реальных инвесторов могут не совпадать. Отсюда возникают два вида макроэкономического неравновесия.
В первом случае накопление (предложение) свободных денег меньше объема желаемых инвестиций, т.е. инвестиционного спроса. При этом сдерживается рост производства ВВП. Одновременно может возрастать текущее потребление товаров и услуг, вызывающее рост цен. Возникает макроэкономическое неравновесие инфляционного типа.
Во втором случае объем денежных накоплений (наличных и безналичных) превышает реальные инвестиции, т.е. возникает излишнее накопление. Объем инвестиций и ВВП возрастает, что вызывает перегрев экономики и может привести к кризису перепроизводства. Возникает макроэкономическое неравновесие перенакопления.
Мировая практика подтвердила теорию Дж. Кейнса о том, что без государственного вмешательства невозможно преодолеть инфляцию, избыточную безработицу и кризисы. Для предупреждения и смягчения кризисов и снятия перегрева экономики он предложил использовать увеличение или уменьшение государственных закупок товаров и услуг, налогов и ссудного процента. При этом он отводил важную роль предельной склонности населения к потреблению или к сбережению (по мере роста дохода). Она показывает долю дополнительного дохода, идущего на увеличение текущего потребления или накопления денег.
Потребление — часть дохода населения, которая тратится на приобретение материальных благ и услуг. Остальная часть дохода — сбережения (рис. 2.5
).
Инвестиции — расходы организаций, направленные на расширение производства, улучшение качества продукции, увеличение товарных запасов и т.д., т.е. вложение средств с целью получения доходов.
Основные источники инвестиций:
· собственные и заемные средства предприятий;
· государственные капиталовложения;
· иностранные инвестиции.
Источником инвестиций изначально являются сбережения. При повышении доли сбережений доля потребления уменьшается. Это приводит к затовариванию или росту неиспользуемых производственных мощностей. В результате объем производства снижается, безработица увеличивается, доходы сокращаются, а значит, сбережения и инвестиции уменьшаются. Таким образом, рост сбережений в конечном итоге способствует снижению сбережений, а значит и инвестиций. В этом заключается парадокс бережливости.
Направление инвестиций: строительство; закупка нового оборудования, технологий; закупка дополнительных материалов; строительство в социальной сфере.
Инвестиции оказывают очень большое влияние на объем национального производства, вызываю мультипликационный, т.е. множительный эффект. Теория мультипликатора разработана Р. Каном, Дж. М. Кейнсом. Мультипликационный эффект — это коэффициент, показывающий, во сколько раз увеличивается национальный доход при увеличении инвестиций.
С эффектом мультипликатора тесно связано действие эффекта акселератора. Инвестиционный акселератор («ускоритель») показывает насколько вырастут инвестиции в данном году под влиянием увеличения национального дохода в прошлом году. Исходя из взаимосвязи мультипликатора и акселератора, неокейнсианцами была разработана схема непрерывного динамического экономического роста.
§
Динамика соотношения денежного накопления и реальных инвестиций в производство существенно зависит от двух факторов:
· от ожидаемой чистой прибыли (за вычетом налогов) от инвестиций в производство;
· от уровня ссудного процента как по депозитам, так и по кредитам. Вместо инвестиций накопленные деньги можно превратить в депозит, приносящий доход, а дешевый кредит повышает спрос на ссуды и стимулирует рост инвестиций.
Взаимосвязь между динамикой объема сбережений (S) и инвестиций (I), с одной стороны, и спросом на деньги (L) и их предложением на денежном рынке (М) — с другой, выражается в виде модели двойного равновесия: IS = LM. Это равенство означает, что превращение сбережений в инвестиции предполагает удовлетворение спроса на свободные деньги (ссуды). Поэтому поддержание устойчивого двойного равновесия тесно связано с изменением процентной ставки за кредит. Кроме того, спрос на инвестиции зависит от уровня и динамики цен на инвестиционные товары (машины, оборудование, строительные материалы и др.), а также от степени физического и морального износа основного капитала и налогов на доходы предпринимателей (рис. 2.6 : I — инвестиции; S — сбережения; L — ликвидность, спрос на деньги; М — деньги в системе (предложение денег); 
— равновесная ставка процента).
Соотношение между ростом инвестиций и ростом объема реального национального дохода (в ценах базового года) называется мультипликатором (множителем) экономического роста. Небольшой рост инвестиций способен вызвать значительно больший прирост объема ВВП и национального дохода за счет цепной связи между отраслями, производящими инвестиционные товары, промежуточные полупродукты и товары конечного потребления. Поэтому важно поддерживать устойчивое двойное равновесие как условие экономического роста в стране.
20. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ ХАРАКТЕРИЗУЮТ КАК:
• увеличение производственных мощностей;
• увеличение реального объема продукции (ВНП);
• увеличение реального объема продукции на душу населения.
В отечественной экономической литературе под экономическим ростом понимается количественное и качественное совершенствование общественного продукта и факторов его производства.
Экономический рост, рассчитанный в сопоставимых ценах, отражает реальный экономический рост, а рассчитанный в текущих ценах – номинальный экономический рост.
В качестве основных показателей измерения экономического роста используются:
• коэффициент роста – отношение показателя изучаемого периода к показателю базисного периода;
• темп роста – коэффициент роста, умноженный на 100 %;
• темп прироста – темп роста минус 100 %.
Выделяют два типа экономического роста: экстенсивный и интенсивный.
Экстенсивный тип осуществляется посредством использования дополнительных ресурсов, не изменяя при этом среднюю производительность труда. Экстенсивный тип экономического роста предполагает увеличение применения факторов производства на прежней технической основе (рост численности работников, нарастание инвестиций, потребляемого сырья, стабильная структура производства и т.п.).
Интенсивный тип связан с использованием более производительных факторов производства и технологии, т. е. происходит не за счет увеличения объемов затрат ресурсов, а посредством повышения их эффективности.
Интенсивный тип экономического роста означает качественное совершенствование факторов производства, более эффективное их использование, внедрение достижений науки, техники, технологии, повышение качества труда, продукции и производства.
В реальной хозяйственной практике нет чисто экстенсивного и чисто интенсивного типа, поскольку они переплетаются. Поэтому говорят о преимущественно экстенсивном и преимущественно интенсивном типе экономического роста в зависимости от доли тех или иных факторов, обусловивших этот рост.
Процесс экономического роста включает в себя взаимодействие его факторов. В макроэкономике выделяют три группы факторов экономического роста:
• факторы предложения (наличие людских ресурсов, природных ресурсов, основного капитала, уровень технологии);
• факторы спроса (уровень цен, потребительские расходы, инвестиционные расходы, государственные расходы, чистый объем экспорта);
• факторы распределения (рациональность и полнота вовлечения ресурсов в процесс производства, эффективность использования вовлекаемых в экономический оборот ресурсов).
Решающее значение для экономического роста имеют факторы предложения. Общее представление о взаимодействии названных трех групп факторов экономического роста иллюстрирует кривая производственных возможностей.
При регулировании экономического роста существуют различные экономические модели, среди которых выделяют:
• неокейнсианскую модель (модель Е. Домара и Р. Харрода);
• неоклассическую модель (модель Р.
Солоу).
Динамика экономического развития выражается в темпах экономического роста. Какой же экономический рост следует считать равновесным, т. е. устойчивым?
Под устойчивым понимается равновесный экономический рост, который является условием достижения экономикой долгосрочного экономического равновесия.
Динамизм экономического развития выражается в темпах экономического роста. Долгосрочное динамическое равновесие – это такое развитие экономики, при котором в каждый период растущие объемы совокупного спроса и совокупного предложения равны друг другу при полной занятости.
Таким образом, предполагается, что в условиях устойчивого экономического роста вся продукция реализована, а спрос на продукцию полностью удовлетворен и при этом использованы все производственные ресурсы страны: труд и капитал. Если вложений в капитал окажется недостаточно, то в результате не осуществится замена изношенного оборудования и произойдет спад производства, отклонение экономики от равновесных траекторий, но при этом вступают в действие эндогенные механизмы, способные гарантировать возвращение экономики в состояние равновесия.
Однако вопрос о возможности такого равновесия и механизмах его обеспечивающих остается открытым. Однозначного ответа на этот вопрос не существует. Неоклассическая и неокейнсианская школы исходят из различных предпосылок при построении моделей экономического роста и получают различные выводы относительно устойчивости равновесного роста.
21. УРОВЕНЬ И КАЧЕСТВО ТЕМПОВ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА.Экономический рост в России: проблемы и перспективы
Долгое время экономика нашей страны обеспечивала экономический рост преимущественно за счет экстенсивных факторов, т. е. использовала в производстве все больше экономических ресурсов. В бывшем СССР прирост производства, обусловленный интенсивными факторами, составлял 20—30 %. Необходимость экономического роста сегодня признана всеми. Проблема обеспечения экономического роста и его высоких темпов особенно актуальна для России.
После десятилетия экономического спада, обусловленного сменой общественного строя, Россия вошла в полосу реальной экономической и политический стабилизации. Экономические не сколько недопущением дальнейшего отставания от развитых и многих новых развивающихся государств, сколько необходимостью повышения уровня жизни россиян. Расчеты показывают, что для восстановления к 2022 г. дореформенного уровня потребления населением благ и услуг минимально необходимые темпы роста должны составлять именно 7 %.
Проблема обострялась тем, что в развитии мировой экономики в 2001 г. наметились те же нежелательные сдвиги. Российская стагнация может оказаться частью общемировых процессов. В прошлом десятилетии европейские темпы роста были сопоставимы с американскими. Сегодня объемы экономики США и ЕС примерно равны. Однако низкие темпы роста европейской экономики ведут к росту разрыва между ними. Средний прирост ВВП в 1999—2003 гг. в Швеции — 2,7 %, Финляндии — 2,8 %, Португалии — 2,0 %, Германии — 1,3 %, Италии — 1,6 %.
И хотя темп роста российской экономики превышал показатели стран ЕС и Северной Америки, его параметры вызывают обоснованное беспокойство. Для того чтобы России повысить свою долю в мировом ВВП до 5 %, как это было в 1961 г. (сегодня — менее 2 %), и по показателю ВВП приблизиться хотя бы к беднейшим странам Европы, темпы экономического роста должны составлять как минимум 7 % в год в ближайшие 15 лет. Подобные темпы экономического роста диктуются не только и итоги последних лет (замедление инфляции, устойчивая тенденция к сокращению внешней задолженности, замедление темпов инфляции), казалось бы, дают повод к оптимизму. Однако необходимо отметить, что темпы экономического роста, наблюдавшегося в России с 1999 г., значительно снизились. Если в 2000 г. ВВП вырос на 9 %, в 2001 г. на 5 %, то в 2002 г. на 4,7 %. Госкомстат РФ свидетельствует, а Минэкономразвития эти данные подтверждает, что и экономический рост и реформы исчерпали свои резервы. После трех лет высоких темпов роста российская экономика демонстрировала крайне негативные тенденции. Динамика ВВП и промышленного производства представлена в таблице.
Динамика ВВП и промышленного производства, % к предыдущему году
После кризисного падения эпохи радикальных экономических реформ и застоя 1996—1999 гг. в 2000—2006 гг. экономика России демонстрировала серьезную положительную динамику: реальный ВВП вырос на 47,4 %. Его ежегодный рост в среднем составил почти 7 %, что формально позволяет выполнить задачу удвоения ВВП.
Оценивая основные аспекты роста в экономике России, необходимо выделять его количественные и качественные стороны. Обострение рассматриваемых проблем на данный момент связано с неудовлетворительным качеством экономического роста в России. В 2006 г. в российской экономике наблюдался экономический рост — увеличился общий объем произведенной в обществе продукции. Рост имел место и в промышленности, однако гораздо более высокими темпами росла торговля, которая и оказывает решающее воздействие на существенное увеличение ВВП. За период 2005—2006 гг. обращает на себя внимание замедление темпов роста ВВП, сопровождающееся значительным (почти в 2 раза) замедлением роста промышленного производства. Оно произошло за счет падения производства как в добывающих отраслях (дефицит мощностей и инвестиций), так и в обрабатывающих (конкурентное давление и укрепление рубля). Ускорился рост инвестиций, однако они сегодня сосредотачиваются в отраслях естественных монополий, нефтяной промышленности и жилищном строительстве, а на остальные отрасли приходится порядка 35 % всех инвестиционных вложений в экономику. Как следствие этого — неблагоприятные структурные сдвиги в экономике, сопровождающиеся ростом импорта готовой продукции. Этим и обусловлена проблема качества экономического роста в России, когда прогрессивные структурные сдвиги оказываются важнее экономического роста. И речь идет не просто о стимулировании роста промышленности как таковой, а о диверсификации промышленности, о стимулировании роста современных, передовых секторов национальной экономики. Отраслевая структура российской экономики представлена в таблице.
Отраслевая структура экономики России (данные в %)
Сегодня Россия вновь балансирует на грани развитой и отсталой страны. Такого рода ситуация хорошо известна из российской истории. Перед страной вновь стоит проблема, именуемая «догоняющим развитием». При Петре I образцом для России являлась Голландия, при Столыпине — Англия, при Хрущеве — США, сегодня — Португалия.
Этап восстановительного экономического роста, основанный на использовании ранее созданных производственных мощностей и ранее обученной рабочей силы, нашей страной пройден. После значительного подъема в начале восстановительного роста его темпы начинают падать, так как происходит исчерпание ресурсов экстенсивного развития экономики. Сегодня в России обозначилась именно эта проблема.
Для обеспечения устойчивого экономического развития страна нуждается в достаточном количестве материальных и людских ресурсов. В доиндустриальном и индустриальном обществах основным источником экономического развития выступали материальные факторы. Становление и развитие постиндустриального общества базируется на человеческом капитале. Именно накопленные знания, информация и опыт людей образуют основу экономического процветания ведущих стран мира. Именно за счет человеческого капитала Япония, Южная Корея, Тайвань и Гонконг, почти не имеющие природных ресурсов, добились за последние десятилетия усиления темпов экономического роста и повышения конкурентоспособности национального хозяйства. В истории XX в. нет примеров продолжительного экономического роста, основанного на дополнительно вовлекаемых природных ресурсах. На основе анализа национального богатства почти двухсот стран эксперты Всемирного банка подсчитали, что на долю производственных фондов сегодня приходится 16 % национального богатства, природных ресурсов — 20 %, человеческого и социального капитала — 64 %.
Обеспечение экономического роста и благосостояния народа —Сведущая цель цивилизованного государства. Для России первоочередной задачей становится обеспечение высоких темпов экономического роста и повышение на его основе уровня жизни в обществе, а следовательно, и качества человеческого капитала. Этот процесс связан с постоянными и значительными инвестициями государства в социальную сферу. Инвестирование в человеческий капитал приводит к повышению производительности труда, а следовательно, и эффективности производства.
Темп экономического роста – отношение объёма производства в текущем периоде к его базисному уровню; имеет две стороны:
· количественную (уровень темпов);
· качественную (качество роста).
Качество темпов роста определяется тем, какой ценой этот рост достигнут и к каким последствиям приводит.
Последствия роста:
· позитивные:
o повышение уровня жизни в стране;
o облегчение решения проблемы ограниченности ресурсов.
· негативные:
o загрязнение окружающей среды;
o нарастание беспокойства и неуверенности среди людей в результате быстрого обновления технологий;
o отрыв совокупного предложения от совокупного спроса и возникновение кризиса перепроизводства.
Критерий оптимальности экономического роста – максимум потребления на одного занятого.
Золотое правило накопления: средняя норма потребления (потребление на одного занятого) достигает максимума, когда темп прироста капитала равен предельной производительности капитала.
Тема 19. Цикличность развития экономики.
Безработица и инфляция
Цикличность развития экономики – объективная закономерность, заключающаяся в чередовании периодов роста и спада, непрерывного развития и экономических кризисов.
Рис. 19.1. Цикличность развития экономики
Виды циклов:
· по продолжительности:
o малые;
o средние;
o длительные;
· по сфере действия:
o промышленные;
o строительные;
o аграрные и др.
Циклы Жюгляра – промышленные циклы средней продолжительности (7–11 лет), связанные с инвестициями в оборудование; открыты французским врачом и экономистом Клементом Жюгляром, исследованы Карлом Марксом.
Фазы цикла Жюгляра:
· кризис (спад);
· депрессия;
· оживление;
· подъём.
Кризис:
· из-за отрыва предложения от спроса возникает перепроизводство товаров;
· спад производства, уничтожение товаров, массовые банкротства, рост безработицы;
· после сокращения объёма производства до уровня текущего спроса спад приостанавливается.
Депрессия:
· застой производства, низкие цены, низкая эффективность и рентабельность производства;
· начало массового обновления основного капитала в целях относительного снижения издержек и повышения эффективности производства.
Оживление:
· рост спроса на капитальные активы, осуществление инвестиций;
· мультипликация инвестиций, рост доходов и спроса на предметы потребления;
· достижение предкризисного уровня производства.
Подъём:
· устойчивый экономический рост, превышение предкризисного уровня производства;
· отрыв предложения от спроса, формирование предпосылок для нового кризиса.
Циклы Китчина – малые циклы продолжительностью 3–5 лет, связанные с движением производственных запасов на предприятиях; открыты английским экономистом Джозефом Китчином.
Циклы Кузнеца – строительные циклы продолжительностью 15–20 лет, связанные с периодическим массовым обновлением жилья и некоторых производственных сооружений; открыты американским экономистом Саймоном Кузнецом.
Циклы Кондратьева («длинные волны», «большие циклы конъюнктуры») – циклы продолжительностью около 50 лет, главной движущей силой которых являются радикальные изменения в технологической базе общественного производства, его структурная перестройка; открыты российским экономистом Н. Д. Кондратьевым.
Рис. 19.2. Циклы Кондратьева
Фазы цикла Кондратьева:
· повышательная фаза;
· понижательная фаза.
Закономерности циклов Кондратьева:
· у истоков повышательной фазы происходят значительные научно-технические изобретения;
· повышательные фазы более богаты социальными потрясениями (революции, войны);
· понижательные фазы оказывают особенно угнетающее влияние на сельское хозяйство;
· среднесрочные циклы «нанизываются» на соответствующие фазы длинной волны и изменяют свою динамику в зависимости от неё – на повышательной фазе больше времени приходится на подъём, а на понижательной учащаются кризисы.
Виды кризисов:
· циклические кризисы;
· структурные кризисы.
Циклические кризисы:
· являются фазой экономического цикла;
· бывают общими или частичными (могут охватывать всю экономику или отдельные сферы).
Структурные кризисы:
· не носят циклического характера;
· связаны со структурной перестройкой экономики:
o трансформационный кризис;
o энергетический кризис;
o сырьевой кризис;
o продовольственный кризис;
o экологический кризис;
o валютно-финансовый кризис и др.
Совместное равновесие товарного и денежного рынков
Ни кривая IS, ни кривая LM не определяют сами по себе величину равновесного дохода Yе и равновесной ставки процента Rе. Равновесие в экономике определяется совместно кривыми IS и LM в точке их пересечения (рис. 4.(а)).
Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Yе) и ставки процента (Rе) (рис. 4.(а)) Другие величины ставки процента и уровня дохода означают неравновесие на одном или обоих рынках.
Например, при ставке процента R1 равновесие на денежном рынке установится при уровне дохода Y1 (пересечение линии R1 с кривой LM) , но на товарном рынке при такой ставке процента равновесие существует при уровне дохода У2 (пересечение линии R1 с кривой IS).
Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным решением уравнений кривых IS и LM. Например, на рис. 4.(б), в точках А и В существует равновесие на товарном рынке (спрос на товары = предложению товаров), поскольку они лежат на кривой IS, а в точках С и D — неравновесие.
Наоборот, точки С и D соответствуют равновесию на денежном рынке (спрос на деньги = предложению денег), так как они находятся на кривой LM, а точки А и В — неравновесию. Общее равновесие — это ситуация одновременного равновесия на товарном и денежном рынках в экономике, которое существует в точке Е (рис. 4.(а) и 4.(б)).
Как система приходит к общему равновесию, если она находится в неравновесии? Если рынок товаров и услуг находится в неравновесии, то происходит непредвиденное изменение запасов, и фирмы либо сокращают, либо увеличивают объем производства, двигая экономику в точку Е.
Если денежный рынок в неравновесии, произойдет давление на ставку процента, и она будет расти при избыточном спросе на деньги, поскольку люди начнут продавать облигации, если они не смогут удовлетворить свой спрос на деньги иным путем, или покупать облигации, если предложение денег превышает спрос на них, и экономика начнет передвигаться в точку Е.
Пересечение кривых IS и LM делит плоскость на 4 области (рис. 4.(б)), в каждой из которых имеет место неравновесие. В областях I и II наблюдается избыточное предложение денег, так как они находятся выше кривой LM, а в областях III и IV, лежащих ниже кривой LM — избыточный спрос на деньги.
Направления приспособления экономики и движения ее к равновесию показаны стрелками. Если на товарном рынке существует избыточное предложение товаров, запасы фирм будут увеличиваться, а величина выпуска (дохода) Y уменьшаться (горизонтальные стрелки влево в областях I и IV по направлению к кривой IS).
При избыточном спросе на товары запасы фирм сокращаются, а выпуск увеличивается (горизонтальные стрелки вправо в областях II и III по направлению к кривой IS). Когда на денежном рынке наблюдается избыточное предложение денег, люди покупают облигации, спрос на которые растет и поэтому цена которых повышается, что ведет (в силу обратной зависимости между ценой облигации и ставкой процента в соответствии с теорией предпочтения ликвидности) к снижению ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях I и II).
При избыточном спросе на деньги, наоборот, люди начнут продавать облигации, чтобы получить в обмен наличные деньги в условиях их нехватки, что приведет к росту предложения облигаций, снижению их цены и соответственно к росту ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях III и IV).
Следует иметь в виду, что более быстро происходит восстановление равновесия на денежном рынке, так как для этого достаточно изменить структуру портфеля активов, что не требует значительных затрат времени, в то время как для изменения величины выпуска требуется достаточно продолжительное время.
С учетом этого обстоятельства рассмотрим экономический механизм достижения равновесия, если экономика находится в неравновесии, например, в точке А (рис. 4.(в)). Эта точка находится в области II, где имеет место избыточное предложение денег и избыточный спрос на товары и услуги.
Превышение предложения денег над спросом на деньги вызовет снижение ставки процента в результате стремления людей превратить «лишние» деньги в ценные бумаги и в связи с этим ростом спроса на облигации и повышением их цен. На денежном рынке установится равновесие в точке В на кривой LM.
Но существующий в этой области избыточный спрос на товары и услуги приведет к снижению запасов у фирм и росту выпуска (дохода), что обусловит неравновесие денежного рынка и сместит экономику в область III (точка С), соответствующую избыточному спросу на деньги, что приведет к росту ставки процента и возврату на кривую LM.
Денежный рынок окажется в неравновесии (появится избыточный спросу на деньги вследствие роста дохода), что обусловит рост ставки процента и возвратит экономику на кривую LM в точку .D, которая лежит ниже кривой IS и соответствует все еще избыточному спросу на товары и услуги.
В результате дальнейшего сокращения запасов и роста производства экономика переместится в т.F, вновь нарушив равновесие денежного рынка и т.д., пока не придет в равновесную точку Е. Таким образом, экономика будет двигаться как бы по лестнице (по ступенькам), пока не попадет в точку одновременного равновесия товарного и денежного рынков — точку пересечения кривых IS и LM.
