Период окупаемости инвестиций ток

Период окупаемости инвестиций ток Инвестиции

Пример 11.1. ооо «белый свет»

В данном разделе приведены расчёты основных показателей коммерческой и бюджетной эффективности проекта, а также расчёт показателей рентабельности текущей деятельности по годам реализации проекта.

Расчёт показателей коммерческой эффективности проекта

Для рассматриваемого предприятия были рассчитаны следующие показатели эффективности инвестиций:

Расчет чистой текущей стоимости произведен по формуле:

где,Сnin

В общем виде расчёт показателей эффективности проекта приведён в следующей таблице.

Таблица
11.7.
Расчёт показателей эффективности коммерческой эффективности проекта, тыс. руб.
показатель год от начала проекта12345
Приток денежных средств690015192324304555066449
Выручка от реализации продукции690015192324304555062555
Возврат капвложений (условная реализация ОС)3894
Отток денежных средств920917624305384219358085
Инвестиционные затраты34863870233020252164
Материалы, работы, услуги474911872247213539249386
Зарплата персонала521849134917872433
Начисления на зарплату75121193256348
Налоговые платежи378912194627333753
Денежный поток-2309-2432189233578364
Нарастающим итогом-2309-4742-28495078872
Оценка эффективности инвестиций
NPV проекта3475при15%
IRR проекта, %43,8%
PI проекта, %25%
Срок окупаемости (простой), лет3,8
Срок окупаемости (по дисконт. потоку), лет4,2

Таким образом, проект обладает следующими основными показателями эффективности:

Следует отметить, что в состав денежных потоков по проекту включен доход от условной реализации основных средств по завершению расчётного периода проекта. Создаваемые в рамках проекта активы имеют срок эксплуатации, превышающий расчётный период проекта и поэтому в расчётах учтена остаточная стоимость этих объектов.

Кроме того, в состав доходов предприятия включены доходы от реализации НИОКР для ЗАО «Транс-Сигнал» (г. Нижний Новгород), поскольку, в отличие НИОКР для Фонда, данный НИОКР фактически является оказанием платных услуг, осуществляемых инициаторами проекта Заказчику.

Рентабельность текущей деятельности

В данном пункте приводятся сведения о рентабельности текущей деятельности предприятия по годам реализации проекта. Показатели рентабельности приведены в следующей таблице (Табл. 11.8).

Таблица
11.8.
Рентабельность по выручке, %.
показатель год12345
Рентабельность продаж, %24,6%12,6%18,4%17,4%16,3%
Рентабельность по чистой прибыли, %20,4%9,2%14,6%11,6%11,9%

Показатели рентабельности рассчитаны на основании прогнозного отчёта о прибылях и убытках. На протяжении всего рассматриваемого периода деятельность предприятия рентабельна. Не значительное падение рентабельности, в последующий период с 3-го по 5-й год, вызвано, прежде всего, заложенным в расчётах для повышения устойчивости проекта, превышением темпов роста цен на сырьё материалы и комплектующие над темпом роста цен на конечную продукцию.

Про бизнес:  :::::: № 1 январь-февраль 2005 г. :::::: - Журнал «Защита информации. Инсайд»

Проведённые расчёты и анализ полученных значений показателей эффективности инвестиций для проекта показали, что данный проект реализуем.

Значения показателей эффективности проекта свидетельствуют о его высокой эффективности.

Срок окупаемости проекта менее 4-х лет.

Рентабельность текущей деятельности высока.

Пример 11.2. финансовая состоятельность проекта.

С самого начала проверим соответствие нашего баланса золотому правилу финансирования (горизонтальная структура).

Собственный капитал > внеоборотных активов (СК /ВНА>1

5326 : 4440 = 1,20 , что больше единицы.

Или СК  заемный долгоср. капитал /ВНА запасы > 1

(5326 1500)/4440 1059 = 1,24

Этот показатель положительно характеризует структура баланса, так как коэффициент покрытия больше 1.0

Далее более подробно рассмотрим показатели устойчивости.

Показатели, характеризующие финансовую устойчивость
Наименование Показателей Коэффициенты Норматив Расчет
20072008
Коэффициент Капитализации0,60,2Ф1<=1Ф1=(4р 5р):3р Баланса
Коэфф. Обеспеченности Собственными источниками финансирования0,220,73Ф2>=0.6-0.8Ф2=3р-1р:2р. Баланса
Коэффициент Финансовой независимости.0,620,82Ф3>=0,5Ф3=3р:валюта Баланса
Коэфф.финансирования (обратный коэфф.Капитализации).1,664,6Ф4>=1Ф4=3р:4р 5 Баланса
Коэффициент финансовой устойчивости0,80,9Ф5>=0.8-0.9 тревожное 0.75Ф5=(3р 4р):(валюта баланса)
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов.0,831,42Ф6=3р-1р:запасы ндс

Исходя из полученных показателей можно сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия в 2007 году -коэффициент равен 0,8,в 2008 — 0,9 ,при нормативе от 0.8 до 0.9., одновременно предприятие финансово независимо ,так как коэффициент финансовой независимости 0.62в 2007 году и 0,82 в 2008 году, что больше нормативного – 0,5.

При всех положительных показателях наблюдается недостаток собственных
источников финансирования в 2007 году, но в 2008 году коэффициент в пределах норматива 0,73.

Ликвидность баланса на конец 2007 года выше нормативной и составляет 2,4.

В 2008 году — 7,3 . Хотя ликвидность баланса больше нормативной, но большие значения коэффициента говорят о том, что собственный средства заморожены в оборотных активах предприятия.

Деловая активность предприятия.

В целом деловая активность характеризуется показателем устойчивости
экономического роста, который позволяет предположить ,что предприятию не грозит банкротство. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал предприятия.

Коэффициент устойчивости экономического роста рассчитывается следующим образом:

2007 год — Кр=5316:5326 =99,8% ,в 2008 г — 29464/34790=84,69 %

Про бизнес:  ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В СТРОИТЕЛЬСТВЕ, Основные понятия об инвестиционной деятельности, Основные принципы определения эффективности инвестиций - Экономика строительства

Хотя в процентном отношении в 2008 году процент снизился по сравнению с
2007 году, но в абсолютном выражении все-таки рост существенен.

Расчет некоторых коэффициентов деловой активности
Наименование Коэффициента Коэффициенты Расчеты
20072008
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)1,411,56Да1=выручка от реализации /валюта баланса( оборотах)
Фондоотдача2,95Да4= выручка от реализации /стоимость ОС
Показатели управления активами
Коэффициенты оборачиваемости1,761,71Да5=выручка от реализации /:4 р 3 р баланса
собственного капитала
Коэффициент оборачиваемости материальных ресурсов11,334,6Да6=выручка от реализации :стр.210 стр.220(оборотов)
Коэффициент оборачиваемости денежных средств4,39,3Да7=выручка от реализации стр.260 баланса

В целом деловая активность характеризуется показателем устойчивости
экономического роста, который позволяет предположить ,что предприятию не грозит банкротство.

Фондоотдача также повысилась с 2,9 в 2007 году до 5,0 в 2008 году.

В 2007 г. показатель ресурсоотдачи составил 1,41 ,и 1,56 в 2008 г

Темпы роста прибыли в 2007 г по сравнению с 2007 г составляют 29464/ 5316= 554%

Темпы роста объема продаж 66003:12000 = 550%

Темпы роста валюты баланса 42340 / 8530 = 496%

Золотое правило экономики Тбп > Топ >  Та >  100%

В нашем случае 554 >550 >496 > 100%

Золотое правило соблюдено, прибыль увеличивается быстрее роста объема продаж, объем продаж растет быстрее, чем активы предприятия, т.е. ресурсы используются эффективно.

Оценка рентабельности

На основе данных отчета доходов и расходов и баланса, а также в соответствии с рекомендациями Фонда рассчитаем показатели рентабельность деятельности предприятия.

Чистый объем продаж 2007 г- 12000 тыс.руб ,2008 год- 66003 тыс.руб

Чистые операционные затраты- 6477тыс.руб.; 2008 год-26347 тыс.руб

Чистая прибыль 2007 года- 5316 2008 -го-29464

Среднесписочная численность — 2007 — 8,8 чел в т.ч. штатных 2,5 и
2008 г -16,8 чел, в т.ч. штатных — 3,8

В представленных примерах приведены интегральные показатели эффективности инвестиционных проектов. В примере 11.2. приведен анализ деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Полученные коэффициенты позволяют в интегральной форме оценить динамику и дать количественную оценку экономических изменений в финансовом положении предприятия.

С использованием модели бизнес-процесса, сформированного в программе «AE-Project», оптимизация бизнеса производится в соответствии с диаграммой, представленной на Рис. 11.4. Начинается процесс со сбора исходных данных, которые формируют характеристики процессов, связанных с выполняемым проектом.

Про бизнес:  Как рассчитать рентабельность проекта: формула и примеры

По введенным данным формируются основные отчеты по выполняемому проекту: Отчет о движении денежных средств, Отчет о прибыли, Проектный баланс и Показатели эффективности проекта. На первом этапе определяется потребность в финансовой поддержке проекта.

Обязательным условием выполнения проекта является положительное значение итоговой суммы в отчете о движении денежных средств. Для выполнения этого условия предприниматели обращаются в финансовые структуры за кредитом или другим видом финансовой поддержки.

Обращение за внешней финансовой поддержкой влечет дополнительные финансовые расходы, которые могут быть отнесены на период, когда выполняемый проект сможет сформир
овать необходимую сумму для погашения стоимости финансовых услуг. Определение сроков обращения за финансовой поддержкой, величины займа, срока его возврата, срока возврата процентов по займу – все эти задачи определяются с использованием выходных отчетов программы AE-Project.

Краткие итоги.

  1. Финансовые расчеты должны приводиться к начальному периоду проекта, используя ставку дисконтирования.
  2. Финансовые коэффициенты определяются на основе прогнозного баланса, плана движения денежных средств, плана расходов и доходов.
  3. Для эффективного менеджмента проекта проводится горизонтальный и вертикальный анализ балансов и на основании изменения показателей принимаются управленческие решения.
  4. Для оценки финансового состояния используется ряд показателей рентабельности, финансовой устойчивости, ликвидности, которые являются ключевыми для финансового управления проектом.

Вопросы для контроля:

  1. Каким образом в финансовом плане учитывается изменение стоимости капитала во времени?
  2. Что такое ставка дисконтирования?
  3. Каким образом учитывается поправка на риск?
  4. Каково различие в периодах окупаемости – с учетом или без учета ставки дисконтирования?
  5. Основные методы вычисления ставки дисконтирования?
  6. Различие между планом движения денежных средств и планом доходов и расходов?
  7. Связь баланса с планом движения денежных средств и планом доходов и расходов?
  8. Основные показатели финансовой эффективности проекта?
  9. IRR и его определение?
  10. РР и его определение?
  11. NPV и его зависимость от ставки дисконтирования?
  12. Определение рентабельности основных средств?
  13. Ликвидность предприятия?
  14. Финансовая устойчивость?

Упражнения

Откройте программу AE-Project и ознакомьтесь с выходными формами «Отчеты» и «Диаграммы». Проведите анализ финансовых потоков проекта. Проведите корректировку финансовых потоков и выпуска продуктов для вывода проекта на удовлетворительные показатели.

Выход на удовлетворительные показатели выполняется как последовательность изменения входных параметров в соответствии с эффективностью и возможностью этого изменения.
После достижения удовлетворительных экономических результатов перейдите к формированию текста бизнес-плана, используя возможность заготовленного шаблона.

Оцените статью
Бизнес Болика