- 3. ИНВЕСТИЦИИ В ЗАПАСЫ: Обычно выделяются четыре причины, по которым фирмы создают запасы и
- Gmroi = валовая прибыль за год / средняя стоимость запасов за год *100
- Доходность и риски
- Известные инвесторы
- Инвестиции в товарно-материальные запасы
- Как инвестировать частному лицу
- Как эффективно использовать запасы?
- Какие бывают инвестиции
- Когда невыгодно создавать большие запасы?
- Нужно ли платить налоги с инвестиций
- О чём может свидетельствовать увеличение запасов?
- Оборачиваемость запасов
- Портфель инвестиций и его диверсификация
- Причины инвестирования в запасы
- Состав запасов
- Способы частных инвестиций
- Сроки инвестирования
- Стиль инвестирования
- Эффективность инвестирования в запасы
3. ИНВЕСТИЦИИ В ЗАПАСЫ: Обычно выделяются четыре причины, по которым фирмы создают запасы и
предотвращение колебаний объемов производства;
запасы как фактор производства;
защита от исчерпания запаса;
незавершенное производство.
Если величина запасов увеличивается, то инвестиции в запасы положительны.
Уменьшение объема накопленных запасов означа-ет, что инвестиции в запасы отрицательны.
Инвестиции в запасы хорошо описывает модель жесткого акселератора, рассматриваемая в п. 4.1.3. Эта модель, разработанная для анализа общего объема инвестиций, со временем стала ис-пользоваться преимущественно для описания поведения их наи-более изменчивой части — инвестиций в запасы. Причина заклю-чается в том, что величина производственных запасов скорее бу-дет демонстрировать прямую пропорциональную зависимость ог выпуска, нежели общий накопленный запас капитала. Кроме то-
го, выполнение основной предпосылки модели — о постоянстве отношения капитала к выпуску — на коротких промежутках часто не подтверждается эмпирически из-за изменения степени использования имеющегося запаса капитала.
Использование модели акселератора (жесткого) применительно к инвестициям в запасы представляется более оправданным: инвестиции в запасы являются самой изменчивой частью инвестиций; их величина может быть как положительной, так и отрицательной.
Модель предполагает, что величина запасов фирмы NI пропорциональна ее объему выпуска У, и это соотношение не меняется с течением времени:
= рг„
где |3 — параметр (акселератор), Р > 0.
Тогда инвестиции в запасы, равные изменению объема запасов Л/V,, будут пропорциональны изменению выпуска АУ,
/,= ДУУ,= рдг,.
При росте выпуска фирмы осуществляют инвестиции в запасы, что приводит к их росту, при падении выпуска фирмы не инве-стируют, позволяя запасам сокращаться.
Реальная ставка процента представляет собой альтернативные издержки хранения запасов. Поэтому с ростом реальной ставки процента хранение запасов становится более дорогостоящим, и инвестиции в запасы падают. Падение ставки процента приводит к противоположным результатам.
Gmroi = валовая прибыль за год / средняя стоимость запасов за год *100
Давайте рассмотрим порядок расчета на простом примере:
Предположим, мы продали товар, получили прибыль от продажи 20 000 руб, при этом средняя стоимость остатков по этому товару составила 100 000 руб. Валовая рентабельность инвестиций за этот период по данному товару составила 20 %, что означает, что мы получили 20 копеек прибыли на каждый вложенный рубль.
Обратите внимание: этот показатель растет, если увеличиваются продажи, при этом, если увеличиваются запасы, величина его уменьшается.
Давайте еще посмотрим, как с помощью этого показатель оценить, какой товар выгоднее компании.
Пример расчета ROI по товарам
В таблице 1 представлены данные об остатках товаров по состоянию на начало каждого месяца в течение года.
Таблица 1
Валовая прибыль за год по Товару 1 составила 27 837,50 рубля, по Товару 2 — 23 346,00 рубля.
Обратите внимание, что оба товара принесли практический одинаковый объем валовой прибыли. Давайте теперь посмотрим, за счет каких запасов компания получила эту прибыль. Рассчитаем среднегодовую стоимость запасов по каждому товару:
Таблица 2
Далее рассчитываем валовую рентабельность запасов по каждому товару. Результаты расчетов представлены в таблице 3.
Таблица 3
Как видите, рентабельность инвестиций в Товар 2 практически в 2 раза выше, чем в Товар 1. Это связано с тем, что среднегодовые остатки Товара 1 были практически в 2 раза больше, чем Товара 2. Таким образом, очевидно, что для компании более выгоден Товар 2.
Показатель рентабельности инвестиций в товарные запасы можно использовать как для оценки эффективности управления товарными запасами, так и для оценки товарных категорий. Этот показатель может стать одним из основных KPI работы категорийных менеджеров и специалистов по закупкам.
Доходность и риски
Инвестиции обладают двумя ключевыми качествами, которые имеет прямую взаимосвязь. Это доходность и риск. Чем выше риск, с которым связана инвестиция, тем выше может быть потенциальная доходность. И наоборот — относительно надежные инвестиции никогда не позволяют рассчитывать на высокий заработок.
Например, банковский вклад, который тоже вполне можно считать инвестицией, или покупка государственных облигаций — это вложения с низким риском. Банковские вклады страхуются, а в случае с гособлигациями гарантом возврата денег выступает государство. Но и доходность таких инвестиций ниже, чем потенциальная доходность акций, на которые могут повлиять самые разные причины от рыночных до корпоративных.
Для иллюстрации связи рисков с доходностью можно привести другой пример. Облигации с 10-летним сроком погашения приносят покупателю больший доход, чем, например, трехлетние облигации. Здесь действует следующий принцип: чем выше срок погашения облигации, тем больший риск берет на себя инвестор (все-таки за 10 лет даже с гособлигациями многое может произойти) и соответственно тем больше его нужно за этот риск вознаграждать.
Известные инвесторы
Уоррен Баффет — американский бизнесмен, один самых успешных инвесторов в истории и один из самых богатых людей в мире. Известен под прозвищами «Провидец», «Волшебник из Омахи», «Оракул из Омахи». Инвестирует через собственную инвестиционную компанию Berkshire Hathaway. В конце января 2021 года его состояние оценивалось в $86,4 млрд.
Инвестиции в товарно-материальные запасы
Инвестиции в запасы — один из самых небольших компонентов расходов. Вместе с тем, его значительная изменчивость придает ему определенную важность. Во время спада обычно более половины сокращения расходов связано с сокращением инвестиций в запасы.
Причины создания запасов
Одной из причин создания запасов является сглаживание колебаний объема производства (предотвращение колебаний производства). Вместо того, чтобы менять объем производства в соответствии с колебаниями объема продаж, может быть более выгодным стабильно производить определенное количество товаров. Когда объем продаж низкий, фирма производит больше, чем продает, а избыточные товары формируют запас. Вторая причина образования запасов заключается в том, что запасы могут позволить фирме функционировать эффективнее. Розничные магазины, например, могут эффективнее распродать товар, когда они непосредственно располагают товаром, который можно показать потребителю. Производственные фирмы имеют определенное количество запасных частей, чтобы сократить время простоя сборочной линии из-за поломки оборудования. То есть в данной ситуации запасы – это фактор производства: чем большими запасами располагает фирма, тем больше она может произвести готовой продукции.
Третья причина образования запасов – возможность избежать нехватки товаров при неожиданно большом объеме продаж (защита от исчерпания запасов). Фирмы часто принимают решения, касающиеся производства, не зная, на какой объем выпуска будет предъявлен спрос. Если спрос превысит объем производства, то в течение определенного времени товара не будет в наличии, и фирма потеряет сбыт и прибыль. Наличие запасов может не допустить этого.
…
Четвертый мотив образования запасов диктуется самим процессом производства. Многие товары проходят несколько этапов производства, поэтому на их изготовление уходит время. Когда производство товара не закончено, его компоненты учитываются как часть запасов фирмы. Этот вид запасов получил название незавершенного производства.
Поскольку причин образования запасов много, экономисты разработали множество моделей инвестиций в запасы. Модель акселератора — простая модель, не опирающаяся исключительно на один мотив создания запасов, которая достаточно хорошо объясняет статистические данные.
В модели акселератора запасов предполагается, что фирма обладает запасами, пропорциональными ее объему выпуска. Таким образом, если N — уровень запасов, a Y — выпуск, то:
N = βY,
где β — параметр, показывающий, какое количество запасов желает иметь фирма на единицу выпуска. Существует много причин такого определения объема запасов. При большом объеме выпуска у производственных фирм скапливается больше материалов для последующего использования, и больше продукции находится в стадии незавершенного производства. Когда экономика находится на подъеме, предприятия розничной торговли предпочитают иметь на полках больше товаров, демонстрируя их покупателям.
Инвестиции в запасы I равны изменению объема запасов ΔN.Таким образом,
I = ΔN = βΔY.
Из акселераторной модели следует, что инвестиции в запасы пропорциональны изменениям выпуска. При росте выпуска фирмы желают увеличить запасы, и они осуществляют необходимые инвестиции. При падении выпуска фирмы желают сократить запасы, и они не осуществляют инвестиции — другими словами, позволяют запасам сокращаться.
Поскольку переменная Y – это скорость, с которой фирмы производят товары, то ΔY – это «ускорение» производства. Таким образом, из модели следует, что инвестиции в запасы зависят от того, ускоряется или замедляется развитие экономики. Следует напомнить, что размерность показателя Y – объем производства в единицу времени. Поэтому можно интерпретировать объем производства Y как скорость выпуска продукции, измеренную в штуках (денежных единицах) в год (день, месяц, квартал).
20. Методы определения равновесного уровня производства в кейнсианской модели
Кейнсианская модель макроэкономического равновесия для определения равновесного уровня производства использует 2 метода: метод сопоставления совокупных расходов и объема производства (С In = ЧНП) и метод «изъятий – инъекций» (S = In).
Метод сопоставления совокупных расходов и объема производствапредполагает расчет вначале совокупных плановых расходов и построение соответствующей кривой. В совокупные плановые расходы включаются 4 элемента: потребление С, инвестиции I, государственные расходы G, чистый экспорт Xn. (рис. 5.1).
Рис. 5.1. Определение равновесного ЧНП с помощью метода «совокупные расходы — объем производства»
Для определения равновесного уровня чистого национального продукта нам необходим
второй график
(см.
рис. 5.1
), отображающий
равенство каждого данного уровня совокупных плановых расходов такому же по величине уровню чистого национального продукта
.
Кривая зависимости объема производства от совокупных расходов
будет
биссектрисой
,
каждая точка которой отражает следующую зависимость
:
ЧНП = C I G Xn (5.1)
Равновесный уровень ЧНПопределяется точкой пересечения двух кривыхЕ, т.е., точкой равновесия системы, где совокупный спрос (плановые расходы) равен совокупному предложению (ЧНП).
Если уровень чистого национального продукта превзойдет равновесный уровень, то перепроизводство и накопление товарно-материальных запасов приведут к его снижению. При уровне ЧНП ниже равновесного дефицит и истощение запасов вызовут рост объема выпуска, и система вернется к равновесию.
Метод «изъятий – инъекций».Суть метода состоит в том, что часть дохода, полученного от производства данного объема продукции, домохозяйства могут сберегать, т.е. сбережения представляют собой изъятия из потока «расходы — доходы». В связи с этим потребление может не достигать уровня произведенного чистого национального продукта и равновесие нарушится. Компенсацией потери потребления могут служить инвестиции, которые можно рассматривать как инъекции расходов в поток «доходы – расходы», что дополняет потребление: инвестиции – это потенциальная компенсация, или возмещение, изъятия средств на сбережение (рис. 5.2).
Рис. 5.2. Определение ЧНП с помощью метода «изъятий – инъекций»
Важно отметить, что в закрытой экономике существует только один вид утечки – сбережения и инъекций – инвестиции. В целом же утечка – это любое использование дохода не на закупку произведенной внутри страны продукции. Следовательно, в моделях с включением государства и внешнеэкономического сектора к утечке также относятся дополнительные изъятия на импорт и налоги.
Аналогично: инъекция – это любое дополнение к потребительским расходам на продукцию, произведенную внутри страны. Поэтому с учетом указанных моделей следует отметить инъекции в виде правительственных закупок или экспорта.
Функция потребления
Увеличение дохода должно вести к росту потребление, однако, как отмечал Кейнс, увеличение дохода на единицу ведет увеличению потребления, менее чем на единицу, то есть предельная склонность к потреблению строго меньше единицы. Обозначив предельную склонность к потреблению через c, запишем следующую функцию потребления:
C= C cY
Автономное или не зависящее от дохода потребление (С) связывают с наличием других факторов, оказывающих влияние на потребление. Так, например, даже при нулевом текущем доходе потребление может быть положительно за счет сокращения (проедания) накопленных ранее активов.
Предельная склонность к потреблению (с) (МРС – marginal propensity to consume) рассчитывается, как
МРС = ΔС / ΔYd
Средняя склонность к потреблению (АРС – average propensity to consume) рассчитывается, как
АРС = С / Yd
Функция сбережения
Если из каждого дополнительной единицы дохода на потребление идет только доля с<1, то, что же происходит с остатком? Ответ прост: все, что не потребляется, расходуется на сбережения.
Таким образом, мы получаем простейшую функцию сбережения:
S= -C (1-c)Y
Предельная склонность к сбережению (s) (МРS – marginal propensity to save) – доля прироста сбережения в любом изменении располагаемого дохода – рассчитывается, как
МРS = ΔS / ΔYd
Средняя склонность к сбережению (АРS – average propensity to save) – доля располагаемого дохода, которую домашние хозяйства сберегают – рассчитывается, как
АРS = S / Yd
В краткосрочной перспективе по мере роста текущего располагаемого дохода средняя склонность к потреблению убывает, а средняя склонность к сбережению возрастает, т.е. с ростом дохода семьи относительно сокращается доля затрат на потребление и относительно возрастает доля сбережения.
В долгосрочной перспективе средняя склонность к потреблению стабилизируется, т.к. на величину потребления оказывает влияние не только размер располагаемого дохода, но и размер общего жизненного достатка, величины ожидаемого и постоянного дохода.
Мультипликатор автономных расходов— отношение изменения равновесного ВВП к изменению любого компонента автономных расходов.
α = ΔY0 / ΔА,. где (5.7)
α — мультипликатор автономных расходов;
ΔY0— изменение равновесного ВВП;
ΔА — изменение автономных расходов, независимых от динамики Y.
Мультипликатор показывает, во сколько раз суммарный прирост (сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (сокращение) автономных расходов.
Основные типы инвестиций:
1) производственные инвестиции;
2) инвестиции в товарно-материальные запасы (ТМЗ);
3) инвестиции в жилищное строительство.
Простейшая функция автономных инвестицийимеет вид:
I = I — dR
Факторы, определяющие динамику инвестиций: ожидаемая норма чистой прибыли; реальная ставка процента; уровень налогообложения; изменения в технологии производства; наличный основной капитал; экономические ожидания; динамика совокупного дохода.
Как инвестировать частному лицу
Частное лицо не может торговать на бирже самостоятельно. Этим занимаются брокеры, и они же выступают в качестве посредников между биржей и инвестором. Нужно открыть брокерский счет , после чего владельцу счета открывается возможность покупать/продавать ценные бумаги .
Также брокеры предоставляют услуги профессионального управляющего. Вместе со специалистами вы выбираете стратегию инвестирования, договариваетесь, при каких условиях какие акции покупать/продавать, а дальше ситуативные решения по вашему портфелю принимает управляющий.
Как эффективно использовать запасы?
Чтобы вложения в акционерный капитал окупились, необходимо предотвратить, во-первых, накопление неликвидных активов и, во-вторых, сбои в производстве. Здесь многое зависит от грамотной ассортиментной политики и способов работы с покупателями. Только необходимый товар поможет быстро разгрузить склады и обеспечить компании стабильный доход.
В целях увеличения продаж ряд фирм идут на определенные уступки покупателям, предоставляют им товарную ссуду, отсрочку платежа и т.д. Это часто помогает, но нужно следить за тем, чтобы не возникала просроченная задолженность, погашение которой зачастую невозможно даже в судебном порядке.
Какие бывают инвестиции
Понятие инвестиций не ограничивается частными инвестициями в ценные бумаги или производные финансовые инструменты. В широком смысле термин «инвестиции» можно распространить на любые вложения частным лицом или компанией будь то деньги, материальные средства или нематериальные активы.
Основные классы инвестиций:
- Реальные инвестиции. К ним относят, например, покупку уже готового бизнеса; приобретение нематериальных активов, таких как патенты, авторские права, товарные знаки и прочее; строительство, реконструкции, капитальный ремонт.
- Финансовые инвестиции. К ним относится покупка ценных бумаг или производных финансовых инструментов.
- Спекулятивные инвестиции. В этом случае главной особенностью инвестиции является ставка на доход за счет изменения цены актива. Действует принцип «купить дешевле, продать дороже». Предметом спекулятивных инвестиций могут быть акции, а кроме них — валюта, драгоценные металлы, облигации.
- Венчурные инвестиции. Так называют вложения в молодые компании на долгий срок. Венчурные инвестиции связаны с высоким риском полностью потерять вложения, но также они могут принести инвесторам сверхприбыль. Пример успешной венчурной инвестиции — вложения фонда SoftBank в молодую компанию Alibaba в 2000 году. После выхода Alibaba на IPO в 2022 году доля SoftBank выросла с $20 млн до $74 млрд. Пример провальной венчурной инвестиции — банкротство медицинского проекта Theranos, который привлек от венчурных инвесторов не менее $500 млн перед своим крахом.
- Портфельные инвестиции. Это вложения не в один вид актива (например, акцию конкретной компании), а сразу в несколько, которые формируются в виде портфеля из нескольких ценных бумаг.
- Интеллектуальные инвестиции. Так называют вложения средств в интеллектуальный продукт. Таковым может являться подготовка специалистов, научные разработки, объекты интеллектуальной собственности, творческий потенциал группы людей.
Противоположностью инвестиции является дивестиция. Так в экономике называют сокращение актива. Дивестицией можно назвать продажу части существующего бизнеса — компании так поступают в случае, если хотят сосредоточиться на основном направлении своей деятельности.
Дивестиции могут совершаться, в том числе, по морально-этическим причинам. В последние годы к дивестициям связанных с нефтяной промышленностью активов призывают экологические активисты.
Иногда дивестиция становится результатом антимонопольной политики. Один из таких случаев произошел в 1984 году, когда власти США обязали телекоммуникационную корпорацию AT&T разделить и продать одно из подразделений.
Когда невыгодно создавать большие запасы?
В некоторых случаях предприятию будет нецелесообразно накапливать большие запасы материальных ресурсов:
- Прежде всего, в зависимости от типа сырья, оно может испортиться или понести естественную убыль. Также необходимо соотносить стоимость обслуживания с выгодой для использования в будущем.
- Во-вторых, замораживание наличных на складе в случае проблем с реализацией приведет к невыплате текущих обязательств. Следовательно, может возникнуть необходимость в привлечении кредитов для оплаты текущих расходов, в том числе выплаты заработной платы сотрудникам, социальных отчислений, платежей за тепловые и энергетические ресурсы и т.д.
- Независимость, ухудшение показателей ликвидности.
В идеале, объем оборотного капитала, большая часть которого составляет запасы, должен быть уравновешен суммой краткосрочных обязательств.
Нужно ли платить налоги с инвестиций
Есть три самых распространенных способа получить прибыль. Получить разницу между покупкой и продажей ценной бумаги, получить купонную выплату по облигациями или дивиденды . Все три вида дохода облагаются налогом. Их государству выплачивает за инвестора брокер.
Законодательством учитываются ситуации, когда инвестор с одной сделки получил прибыль, а с другой — убыток. Например, если вы купили ценные бумаги на сумму ₽100 тыс., а продали за ₽140 тыс., ваша прибыль составит ₽40 тыс. Затем вы купили также на ₽100 тыс., но продали за ₽90 тыс., то тут ваш убыток составит ₽10 тыс. В итоге вам нужно будет заплатить налог с суммы ₽30 тыс.
Если вы налоговый резидент России, то вам придется заплатить 13% со своей прибыли; если вы иностранец — 30%. Брокер удержит за вас налог и перечислит его в государственный бюджет по итогам года. Если вы покупаете иностранные акции, то доходом считается разница между суммой покупки и продажи в рублях.
С 1 января 2021 года налог нужно будет платить со всех облигаций, как государственных, так и корпоративных. Исключений нет. Ставка — 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.
Если вы обычный российский частный инвестор, то брокер сначала заплатит государству с ваших дивидендов налог в 13% и потом переведет вам уже чистые деньги. Когда вы получаете дивиденды, например, по американским акциям, то 10% пойдут в американский бюджет, а 3% — в российский.
Кроме обычного брокерского счета инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Он представляет собой тот же брокерский счет, но с возможностью получить налоговый вычет. Возможность его открыть есть только у граждан РФ.
ИИС появился в России 1 января 2022 года. Он бывает двух типов — А и Б. В случае со счетом А вы можете вернуть 13% от суммы, которую внесли на ИИС в течение года. Сумма, от которой будут рассчитаны эти 13%, не может превышать ₽400 тыс. Поэтому максимально вы можете получить от государства по этой льготе ₽52 тыс. в год.
О чём может свидетельствовать увеличение запасов?
Все зависит от того, о каком компоненте ложи идет речь. Если запасы товаров и готовой продукции растут, а объем производства относительно постоянен или уменьшается, это будет означать снижение спроса на продукцию. Увеличение производства, а, следовательно, и всевозможных резервов будет говорить о развитии предприятия.
Незавершенное производство во многом зависит от продолжительности производственного цикла, поэтому при резком увеличении этой составляющей оборотных средств в первую очередь необходимо искать и устранять нарушение производственного процесса. Кроме того, стоимость незавершенного производства зависит от цен на ресурсы, увеличение которых приведет к естественному увеличению незавершенного производства”.
В некоторых ситуациях накопление запасов будет неизбежным из-за сезонного характера производства или спроса на продукцию. Затем, в период, фирма работает на складе, чтобы потом, в благоприятный период, быстро продать всю продукцию.
Оборачиваемость запасов
Понятие их оборачиваемости тесно связано с накоплением запасов. Скорость, с которой фирма накапливает и сокращает свои запасы, влияет на уровень экономической активности. Цикл оборота начинается с покупки материальных ресурсов и заканчивается получением денег за продукцию, произведенную с помощью этих ресурсов.
Во многом эта особенность зависит от ассортимента. Например, при производстве и продаже продуктов питания и товаров повседневного спроса товарооборот будет высоким, бытовой техники – меньше, автомобилей – еще меньше. В конце концов, люди не покупают новые машины каждый месяц или год.
Портфель инвестиций и его диверсификация
Совокупность всех инвестиций, совершенных инвестором, называют инвестиционным портфелем. Инвестиционный портфель может состоять из акций одной единственной компании, однако аналитики и опытные инвесторы рекомендуют не тратить весь капитал на одну ценную бумагу.
Даже развитые экономики и крупные компании неизбежно сталкиваются с периодами спада и стагнации . Чтобы защититься от таких ситуаций, в инвестиционный портфель включают не только акции, но еще облигации, депозиты, биржевые фонды. Профессиональные инвесторы добавляют в портфель контракты на поставку товаров — фьючерсы.
К самой рискованной, но при этом самой доходной части портфеля относят акции. Биржевые фонды — золотая середина, связанная с относительно низким риском и высоким доходом. Защитная часть портфеля — облигации и депозиты, которые стабилизируют портфель в случае сильной волатильности , это самая надежная часть портфеля.
Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Важность такого принципа хорошо прослеживается при внимательном изучении любого экономического кризиса. В такие периоды когда одни акции падают, другие растут. Это создает баланс и позволяет свести потери к минимуму.
Причины инвестирования в запасы
Помимо защиты ликвидности от инфляции, рост запасов может произойти по ряду других причин:
- Во-первых, чтобы сгладить колебания исходящих объемов. Затем, при увеличении спроса, фирма начинает продавать накопленные ранее запасы товаров, не изменяя объемов производства. В противном случае необходимо будет внести изменения в интенсивность производственного процесса, изменить графики поставок сырья и увеличить объемы поставок.
- Во-вторых, накопленные запасы позволяют избежать дефицита при увеличении спроса.
- В-третьих, в условиях инфляции вложения в акции защитят их от обесценивания. Закупка сырья, материалов, комплектующих по более низким ценам в условиях роста цен на готовую продукцию даст компании дополнительное краткосрочное преимущество в виде сверхприбыли от разницы между новыми отпускными ценами и ценами на готовую продукцию старые затраты на материальные ресурсы. Существенным бонусом это назвать сложно, но негативное влияние инфляции будет частично нивелировано. Это одна из причин, по которой вы можете инвестировать в акции.
Общим для всех вышеперечисленных причин является стремление компании к экономической стабильности и безопасности.
Состав запасов
Запасы являются одним из компонентов оборотного капитала вместе с дебиторской задолженностью и другими высоколиквидными активами. Уровень инвестиций в запасы будет зависеть от:
- прогнозов будущего спроса,
- производственных планов
- и количества запасов, необходимых для поддержки производства в случае задержек с доставкой сырья и других непредвиденных ситуаций.
На производственном предприятии запасы – это, в первую очередь, сырье, материалы, запасные части, комплектующие и готовая продукция. В зависимости от специфики производства и отрасли, их состав и структура могут различаться. Кроме того, будут отличаться требования к условиям и срокам хранения.
Способы частных инвестиций
На бирже существует множество способов вложить деньги. Одни не требуют глубоких познаний работы финансовых рынков, другими занимаются только профессионалы.
К самым распространенным предметам для инвестиций на бирже можно отнести:
- Инвестиции в акции.
- Инвестиции в облигации (государственные или корпоративные).
- Инвестиции в драгоценные металлы (золото, серебро, платина).
- Инвестиции в биржевые фонды ETF или ПИФы.
- Покупка валюты.
- Инвестиции в производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, свопы и пр.)
Сроки инвестирования
Для удобства частные инвестиции разделяют на группы в зависимости от сроков. Всего их три:
- краткосрочные (период до года);
- среднесрочные (от 1 года до 3 лет);
- долгосрочные (от 3 лет и дольше).
Стиль инвестирования
В наше время сформировалось два основных стиля инвестирования. Первый — пассивное инвестирование. Для него характерны вложения на долгий срок. Такой стиль предполагает, что человек вложил деньги, например, в акции компании, и несколько лет держит их, не продавая.
Второй стиль — агрессивное инвестирование. Здесь подразумевается, что инвестор вкладывает деньги в более рискованные инструменты. Например, в акции не локомотивов индустрии, а в акции компаний поменьше — при колебаниях рынках такие бумаги сильнее растут или падают (то есть, обладают высокой волатильностью), но за счет этого же качества можно больше заработать. Такой вид инвестиций требует глубокого понимания рынка и готовности потерять вложенные средства.
Эффективность инвестирования в запасы
Вложения в акции имеет смысл только в том случае, если они эффективны. Накапливать ту или иную составляющую резервов целесообразно только при получении прибыли от вложенных в нее средств.
Целый экономический факультет посвящен проблемам управления запасами. Эффективность управления запасами можно оценить по четырем направлениям:
- Эффективность использования (рассчитываются классические показатели, такие как эффективность материалов, расход материалов, рост незавершенного производства).
- Обеспечение материальными запасами.
- Инвентаризационная эффективность инвестиций.
- Обобщение эффективности всей системы управления запасами (удовлетворенность клиентов, затраты на сам процесс управления запасами).
