Теоретические основы инвестиционной безопасности национальной экономики – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

Теоретические основы инвестиционной безопасности национальной экономики – тема научной статьи по экономике и бизнесу читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка Инвестиции

Дипломная работа на тему «поиск взаимосвязи инвестиций и национальной, экономической безопасности» | дипломные работы «экономическая безопасность»

Содержание

Введение
Глава 1. Взаимосвязь инвестиций и национальной экономической безопасности
1.1. Сущность и структура экономической безопасности
1.2. Экономическое содержание инвестиции в финансово-экономической системе экономики страны
1.3. Взаимосвязь инвестиций и экономической безопасности
Глава 2. Структура инвестиций и её влияние на экономическую безопасность
2.1. Внутренние инвестиции и их роль в обеспечении экономической безопасности
2.1.1. Частные инвестиции
2.1.2. Государственные инвестиции
2.2. Внешние инвестиции и их влияние на экономическую безопасность
2.2.1. Особенности влияния иностранных инвестиций
2.2.2. Структура инвестиций и их динамика
2.2.3. Эффективность инвестиций
Глава 3. Государственное управление инвестиционными процессами в регионе и его влияние на национальную экономическую безопасность
3.1. Особенности управления инвестиционным климатом в региональной экономике
3.2. Разработка механизмов регулирования инвестиционных рисков в регионе
3.3. Методы воздействия государства на инвестиционную активность и национальную экономическую безопасность
Заключение
Список использованных источников

Введение

Проблемы обеспечения экономической безопасности в условиях экономического роста в России приобретают особую значимость при глобализации мировой экономики, в которой странам с трансформирующейся экономикой уже определено место сырьевых поставщиков для мировых лидеров. Российская Федерация не смогла еще в полной мере интегрироваться в новую систему международных отношений, но последствия такого интегрирования уже сказываются на экономического росте отечественной экономики.  Увеличение рецессионных тенденций обусловленных экономикой США, негативно влияет на динамику экономического роста, и представляют собой реальные угрозы экономической безопасности России. Все большую значимость и проблематичность приобретают вопросы формирования и развития инвестиций в основном капитале организаций, в главных арсеналах страны, как в ее центре, так и на местах. И даже, несмотря на продолжающееся разгосударствление системы управления и передачи отдельных ее механизмов на места, проблемы инвестиций, их образования и прогрессивного динамизма не угасают, а, наоборот, приобретают все новые формы взаимодействия как внутри регионов, так и далеко за их пределами.

Особо острое звучание сегодня приобретают вопросы образования инвестиций в глобальных отечественных отраслях, и, прежде всего, в промышленности, в ее головном детище: в машиностроении и металлообра­ботке, которые сегодня не только являются носителями научно-технического прогресса, но и по существу определяют ключевую стратегию хозяйственного развития страны и отдельных ее регионов. А промышленность в целом сейчас призвана, наконец, окончательно определиться в праве выбора оптимальной рыночной колеи для дальнейшего движения вперед в сторону сближения с ведущими в этом смысле передовыми государствами мира.

Решение этих и целого ряда других аналогичных проблем инвестиционного порядка пока что не снимает существующей остроты в отношении продолжающегося дефицита инвестиций, их постоянной нехватки в арсеналах страны, ее отраслевых подразделениях и, наконец, в организациях, которые по существу в ходе рыночного строительства сегодня как бы прини­мают весь удар формирующихся хозяйственных противоречий на себя.

Сегодня Россия, ее экономика, ее многочисленные регионы, отраслевые структуры на местах не могут, да и, по-видимому, и впредь не смогут обойтись для своего рыночного развития без привлечения иностранных инвестиций, без совместного участия России и других зарубежных государственных образований не только в формировании не­обходимых инвестиций, но и в привлечении их в отдельные отраслевые структуры, автономные организации, в рыночную структуру и их филиалы, которые сегодня занимаются не только формированием объемов инвестиций, но и распределением их по территории страны. Инвестициями должны распоряжаться как финансово-платежные организации, так и те, в рамках которых сегодня рыночно-хозяйственная ситуация как бы находится на переломном пути их формирования и динамичного развития. Вливание инвестиций в подобные эластичные в рыночном смысле организации позволит значительно расширить диапазон оздоравливающихся в рыночном отношении предприятий, а прирост их численности сегодня дает возможность облагородить арсенал занятости россиян, расширить его границы и рыночно обустроить экономику регионов и их сопредельных территорий.

В дипломной работе автор рассматривает инвестиции как фактор экономической безопасности. В настоящее время экономическая безопасность стала стержнем хозяйственной деятельности, охватывающей весь круг вопросов обеспечения защищённости интересов личности, общества, государства, задавая контуры современной экономической политики.

В условиях экономической трансформации и недостаточной последовательности и аналитической продуманности, проводимых в стране реформ значительная часть угроз экономической безопасности, возникших как на макроэкономическом уровне, так и на уровне экономики отдельных регионов России, носят сугубо внутренний характер. Возрастание числа внешних угроз экономической безопасности России, таких как рост мирового экономического кризиса, сырьевая ориентация экспорта, сокращение торгового оборота со странами ближнего зарубежья, также во многом обусловлено внутренними причинами, среди которых – негативная динамика экономического роста в течение периода рыночных преобразований.

Целью исследования является поиск взаимосвязи инвестиций и национальной, экономической безопасности, определить какую роль играют инвестиции в обеспечении национальной экономической безопасности.

В связи с данной целью были поставлены следующие основные задачи:

— выявить взаимосвязь инвестиций и национальной экономической безопасности

— определить особенности влияния структуры инвестиций на экономическую безопасность;

— рассмотреть роль государства в управлении инвестиционными процессами и его влияние на национальную экономическую безопасность.

В дипломной работе исследуются рыночные механизмы инвестиционной сферы, раскрывается содержание инвестиционного процесса, исследуются особенности взаимосвязи между структурой инвестиций и национальной экономической безопасности, рассматриваются особенности влияния иностранных инвестиций на экономическую безопасность страны.

В качестве основного источника при изучении данной проблемы использовалась периодическая литература. В числе отечественных экономистов, занимающихся проблемами национальной и экономической безопасности и инвестиций, можно назвать Л. Абалкина, В. Алексеева, А. Арбатова, А. Архипова, О. Белькова, С. Батчикова, Е. Бух-вальд, А. Вакурина, С. Глазьева, А. Городецкого, А. Жандарова, Л. Ивашова, А. Илларионова, С. Кобрина, А. Крысина, А. Куклина, Д. Львова, А. Нестерова, Е Олейникова, Н. Римашевскую, В. Сенчагова, В. Уколова, В. Яковлева и ряд других авторов. Среди зарубежных исследователей этого вопроса можно отметить У. Альбрехта, Дж. Венца, Т. Уильямса, Дж. Л. Хоффмана, П. Швейзера и др.

Тем не менее, на наш взгляд представляется, что в современной отечественной экономической литературе недостаточно четко и полно исследуются макроаспекты дальнейшего экономического с целью обеспечения экономической безопасности.

Проблемы обеспечения инвестиций и экономической безопасности в России на базе устойчивого экономического роста до настоящего времени нельзя отнести к разряду решенных ни на теоретическом, ни на практическом уровне, что обусловливает актуальный характер данного исследования.

Глава 1. Взаимосвязь инвестиций и национальной экономической безопасности

1.1. Сущность и структура экономической безопасности

В последние годы проблема национальной экономической безопасности привлекает пристальное внимание специалистов различного профиля, работающих в сферах экономики, политики, международных отношений. Объясняется это рядом причин, и, прежде всего тем, что состояние экономики имеет первостепенное значение для национальной безопасности страны.

В научной литературе не выработано единого понятия национальной экономической безопасности (НЭБ). Часть зарубежных исследователей склонна связывать ее, прежде всего, с состоянием международных отношений, являю­щихся источником кризисов и конфликтов, и включает в ее проблематику такие вопросы, как неравномерность экономического развития, рост задолженности, распространение голода, циклические колебания и другие аспекты дестабили­зации мировой экономики. Другие специалисты во главу угла ставят обеспече­ние благоприятных условий для наиболее эффективного развития конкурентной национальной экономики, включая свободный доступ к зарубежным источникам сырья и энергии, стабильность заграничных инвестиций и гарантии свободы обмена товарами и услугами [21, с.104].

Целостной теории национальной экономической безопасности пока нет и в научной литературе отечественных авторов. Спектр взглядов на понятие «национальная экономическая безопасность» оказался весьма широк. К примеру, Ю. Тяпкин сущность экономической безопасности увязывает с возможностью и готовностью экономики обеспечить достойные условия жизни и развития личности, социально-экономическую и военно-политическую стабильность общества и государства, противостоять влиянию внутренних и внешних угроз и является материальной основой национальной безопасности в целом и всех её составляющих. Однако в этом понятии есть то, с чем нельзя согласится, и это выражено в словах: возможность и готовность экономики. Дело в том, что экономическая безопасность не просто «возможность и готовность», а реальное состояние, которое формируется постоянным, ежедневным и ежечасным функционированием экономики.

С другой стороны, анализ концепции национальной экономической безопасности, предложенной И. Прохоренко показывает, что одним из ее главных теоретических оснований является представление о силе. «Экономическая безопасность – это полноценная способность (сила) государства адекватно реагировать на угрозы критического характера, которые возникают при появлении внутренних и внешних негативных обстоятельств, воздействующих на его экономическую систему» [17, с.95]. Концепция экономической безопасности здесь разрабатывалась в столь тесной увязке с концепцией силы государства, что на отдельных этапах эти понятия рассматривались как синонимы. Во внимание не берется тот аспект, что угрозы могут преодолеваться в автоматическом режиме исключительно за счет исправного функционирования рыночного хозяйства страны (рынка как ее подсистемы) или требовать перехода на «ручное» управление, то есть подключения регулирующих органов (подсистемы государства). Экономическая безопасность в этом контексте зависит от способности каждой из этих двух подсистем – рынка и государства – в совокупности противостоять негативным воздействиям.

Таким образом, в любой концепции, в том числе и в концепции экономической безопасности, одним из принципиальных аспектов выступает определение предмета, который в отечественной и зарубежной экономической литературе трактуется по-разному. Здесь ограничимся констатацией трех методологических подходов к определению категории «экономическая безопасность» российских экономистов.

Подход первый. Категория «экономическая безопасность» определяется через «устойчивость».

Подход второй. Категория «экономическая безопасность» определяется через «независимость».

Подход третий. Категория «экономическая безопасность» определяется через «интересы».

Таким образом, в основе определения предмета категории «эконо­мическая безопасность» лежат различные понятия, что не позволяет выработать единую дефиницию этой категории.

Категория «экономическая безопасность» носит собирательный характер, она включает в себя и устойчивость, и независимость, и интересы. В многосложной и многоуровневой структуре экономической безопасности на ведущее место выдвигается «устойчивый экономический рост» и «защита экономических интересов», именно они доминируют в обеспечении экономической безопасности страны. Определение предмета той или иной категории предполагает выявление объекта исследования. Но предмет и объект – понятия разные. Если предмет характеризует сущность явления, то объект – само явление. Объектами экономической безопасности выступает экономическая система страны в целом и ее структурные компоненты: природные ресурсы, производственные и непроизводственные фонды, трудовые ресурсы, финансовые ресурсы, хозяйственные структуры, социальные общности, семья, личность и т.д.

Суть первого подхода заключается в том, что «от стабильности и устойчивости вертикальных, горизонтальных и других связей внутри эконо­мической системы зависит прочность и надежность ее элементов, способность выдерживать внутренние и внешние «нагрузки». Чем более устойчива экономи­ческая система (например, межотраслевая структура, соотношения производст­венного и финансово-банковского капитала и т.д.), тем жизнеспособнее эконо­мика, а значит, и оценка ее безопасности будет достаточно высокой. Наруше­ние пропорций и связей между разными компонентами системы ведет к ее дес­табилизации и является сигналом перехода экономики от безопасного состоя­ния к опасному» [34, с.36]. Таким образом, ключевыми условиями обеспечения экономической безопасности являются устойчивость и развитие экономической системы.

Вообще в проблемах обеспечения безопасности формирование основополагающих взглядов все теснее связывается с представлениями об устойчивости функционирования хозяйствующих структур и общественных институтов по созданию материальных и духовных ценностей во благо и процветание общества. Соответственно появляется необходимость в знаниях и практических приемах, обеспечивающих защищенность человека и его хозяйственной деятельности. Понимание защищенности зависит от складывающихся в обществе экономических отношений как динамичной системы взаимосвязей и мотивов поведения человека, хозяйствующего субъекта для удовлетворения возрастающих потребностей. Они порождают наиболее сильные стимулы активизации деятельности в приобретении тех или иных преимуществ и возможностей, которые способствуют развитию взглядов и формированию путей достижения благополучия людей, их духовного совершенствования и процветания общества.

Принцип «устойчивое развитие» – «sustainable development» появился в публикациях во второй половине 80-х гг. и был принят как опорное понятие прогресса на конференции ООН по развитию экономических систем, которая состоялась в 1992 г. в Рио-де-Жанейро. Ныне этот термин воспринимается как новая парадигма модели развития цивилизации. Перевод на русский язык этого словосочетания дает несколько значений: «устойчивое, поддерживающееся, обеспеченное развитие». Акцент сделан на первом слове, что повлекло некото­рые противоречия, неопределенность при определении задач по обеспечению безопасности: устойчивость – сохранение, стабильность, а развитие – изменение, движение. Необходимо заметить, что функционирование экономической системы как раз складывается из бесчисленных нарушений плавного течения экономической жизни и преодоления таких нарушений. В таких условиях не возможно достичь идеала пропорциональности, ибо структурный оптимум хозяйственной системы постоянно изменяется в силу определенной автономности ее элементов. Экономические пропорции не осуществляются с аптекарской точностью, ибо в условиях рынка велико влияние случайных процессов. Дос­тижение пропорциональности всегда относительно, оно предполагает возможность определенных отклонений, и тогда устойчивость будет носить также относительный характер. Поэтому, с нашей точки зрения, такой подход является несколько идеализированным. Если применять понятие устойчивости к определению сущности категории «экономическая безопасность», то здесь необходимо, как мы считаем, выявить некоторые отклонения, в пределах которых экономическая система будет считаться устойчивой. Эти отклонения определяются применительно к данным условиям развития экономической системы.

Что касается второго условия – сохранение развития, то здесь есть некоторое противоречие: добиться стабилизации хозяйственных процессов, их устойчивого согласования и не отстать в научно-техническом прогрессе. Последнее же требует новых производственных решений, новых хозяйственных связей, ломки старых. В связи с этим, НТП подрывает устойчивость и сбалансиро­ванность, но выводит страну на новые рубежи экономического развития, кото­рые опять-таки требуют обеспечения стабильности экономической системы, ее структурной оптимизации. Таким образом, проблемы стабильности и развития не всегда решаются одновременно.

Во втором подходе ключевым моментом является независимость. Если рассматривать проблему НЭБ в этом аспекте, то здесь «независимость» требует особых комментариев [23, с.64]. Ясно, что только полностью самообеспеченное и «закрытое» государство застраховано от любых попыток экономического воздействия со стороны других стран. Однако, зависимость проявляется не только как факт внешнего воздействия, который не исключает и негативный фактор, но и как расчет на получение определенной выгоды от потенциального взаимодействия. Высокая степень экономической независимости означает отсутствие некоторых товаров, услуг и технологий, и ни одна страна сейчас не стремится к полной независимости.

Так, Япония не может самостоятельно производить продукцию сельского хозяйства в объемах, необходимых для поддержания высокого уровня жизни, поскольку обладает сравнительно малыми природными ресурсами «первичного сырья». Но зато Япония имеет преимущество в производстве наукоемкой, высокотехнологичной продукции, и оплатить импорт сельскохозяйственной продукции поможет это превосходство.

Слишком большая зависимость приводит к тому, что страна становится уязвимой при изменениях, происходящих в других странах. Это толкает многие развивающиеся страны на изменения структуры производства и торговли, к выходу на зарубежные рынки. Однако по мере того, как эти страны пытаются стать более независимыми от внешней среды, они сталкиваются с риском по­вышения цены или снижения спроса внутри страны.

Рост защищенности от перемен за рубежом можно обеспечить развитием торговых связей на основе взаимных потребностей. В случае взаимозависи­мости стран как торговых партнеров маловероятно, чтобы одна из них сократила поставки или размер рынка, так как другая сторона немедленно отреагирует на это. В этой связи очень большое значение в экономической, лучше сказать, самостоятельности, чем независимости, имеет структура внешней торговли. Если, например, структура экспорта такова, что состоит не более, чем из двух -трех товаров, то в этом случае, конечно же, страна очень сильно подвержена влиянию изменений мировой конъюнктуры и есть опасность стать зависимой. Но большинство стран старается так сформировать структуру своей внешней торговли, чтобы в минимальной степени подвергаться опасности иностранного контроля над спросом и предложением. Таким образом, независимость не явля­ется гарантом защищенности и безопасности государства, только взаимовыгод­ные экономические отношения (взаимозависимость) между странами подтвер­ждают жизнеспособность любой экономики.

Сутью третьего подхода является то, что экономическая безопасность как явление хозяйственной деятельности предполагает совокупность действий по созданию условий противодействия опасностям и угрозам экономическим интересам. Исходя из характеристики и форм угроз, определяются структурные элементы и методические подходы к принятию решений, а также место, функции и приемы каждого из них в противодействии этим угрозам. Фактически строится механизм выявления, предупреждения и пресечения угроз экономическим интересам и факторов, их провоцирующих. Механизм ориентирован на управление защищенностью экономических интересов и зависит от содержания политических и социально-экономических институтов.

Таким образом, при определении сущности экономической безопасности следует использовать, как мы считаем, следующий методологический подход:

— определение объекта экономической безопасности;

— выявление интересов и приоритетов, защита которых составляет стратегическую цель и основное содержание политики безопасности;

— определение негативных факторов, влияющих на национальную экономическую безопасность.

Понятие «национальная экономическая безопасность» отражает следующие важные положения.

Во-первых, значение и острота проблем НЭБ возрастает на переломных рубежах развития страны. Именно этим объясняется тот факт, что проблемы национальной безопасности в России в последние годы вышли на первый план.

Во-вторых, реальным базисом экономической политики и ее стержнем в области национальной безопасности является система национально-государственных интересов.

В-третьих, при всей подвижности и специфичности интересов выделенных уровней НГИ (личности, коллектива и государства), они (интересы) в конечном итоге связаны друг с другом основополагающими интересами, предста­вителем которых является государство.

В-четвертых, безопасность как общий национально-государственный интерес обеспечивается при условии взаимосвязанности и взаимосогласованности интересов всех уровней по обеспечению безопасности  государства, кол­лектива и личности.

В-пятых, состояние экономической безопасности описывается теми или иными угрозами, имеющими различный генезис и действующими по различным направлениям хозяйственной деятельности. Взаимосвязь угроз носит взаимообусловленный характер.

В-шестых, необходимым и важным гарантом экономической безопасности является сохранение стабильности и устойчивости экономической системы, а также ее способности к саморазвитию и прогрессу.

1.2. Экономическое содержание инвестиции в финансово-экономической системе экономики страны

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций.

Изучение инвестиций предполагает анализ общих основ и механизма осуществления инвестиционной деятельности как важнейшей составляющей рыночного хозяйствования, выявление специфики инвестиционных процессов в условиях российской экономики, переходной к рынку. Вместе с тем выяснение основных связей и зависимостей требует предварительного уточнения ключевых понятий, связанных с инвестиционной деятельностью, являющихся относительно новыми в отечественной экономической теории и практике и имеющих неоднозначную трактовку в различных источниках [15, c.19].

Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта.

Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.

Основной субъект инвестиционной деятельности (инвестор) осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать:

— органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами;

— отечественные физические и юридические лица, предпринимательские объединения и другие юридические лица;

— иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации [20, c.85].

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

Согласно большинству теорий решающим фактором производства являются инвестиции. Инвестирование – вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск) [15, c.31].

Инвестиции – слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе – долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта [24, c.93].

В зарубежной и отечественной литературе инвестиции всегда были объектом повышенного внимания. По мнению авторов фундаментального учебника «Инвестиции» [18, c.21], слово «инвестировать» означает расставаться с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем. Из этого понятия следуют два фактора, связанные с инвестированием: время и риск. Отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве. Вознаграждение поступает позже (может и не поступить) и его величина заранее не известна. При этом в одних случаях важнейшим фактором будет время (например, для государственных облигаций), в других ситуациях главным является риск (например, для опционов    на    покупку    обыкновенных    акций),    в    третьих    случаях существенными являются оба фактора сразу – риск и время (например, для обыкновенных акций).

Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

И, наконец, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Существует и другой подход к определению инвестиций, обусловленный возросшим значением рынка ценных бумаг как механизма, опосредующего перемещение реального капитала в странах развитой рыночной экономики. В его рамках инвестиции определяются как вложения в ценные бумаги.

Следует отметить, что развитие рыночных отношений связано с ростом многообразия объектов инвестирования, в состав которых входят как различные виды реальных активов, так и финансовых инструментов. При этом, по замечанию У. Шарпа, в примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена ценными бумагами [36, c.33].

В специальных исследованиях, посвященных проблемам инвестирования, инвестиции определяются как способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание стоимости капитала и (или) принести положительную величину дохода.

Инвестиция – это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода [15, c.23]. Таким образом, учет многообразных форм инвестиций осуществляется на основе более широкой трактовки инвестиций как любого вложения капитала, направленного на его прирост. Такой подход определяет в качестве существенного признака инвестиций не характер вложений, а связь инвестиций с возрастанием капитала (получением дохода).

Подшиваленко Г.П., Лахметина Н.И., Макарова М.В. считают, что под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта. Инвестиции является понятием слишком широким, чтобы можно было дать ему единственное и исчерпывающее определение. По его мнению, в различных разделах экономической науки и разных областях практики его содержание имеет свои особенности:

— в макроэкономике инвестиции есть часть совокупных расходов на новые средства производства, в новое жилье, в прирост товарных запасов, то есть инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике;

— в микроэкономике инвестиции есть процесс создания нового капитала (включая как средства производства, так и человеческий капитал);

— в финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты с целью получения будущих выгод [18, c.25].

По мнению Чиненова М.В. под понятие инвестиций подпадают: любые виды займов или кредитов (денежные, товарные); субсидии; покупка оборудования, товаров, сырья, полуфабрикатов, недвижимости, транспорта; покупка ценных бумаг; покупка лицензий, патентов, ноу-хау; покупка пая или доли в уставном капитале предприятия (не акционерного); покупка образования [25, c.173].

Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. При централизованной плановой системе использовалось только одно понятие «капитальные вложения». Преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе является понимание инвестиций как «осуществление определенных экономических проектов в настоящем с целью получить доходы в будущем» [19, c.243].

В нашей стране в течение многих лет проводились научно-исследовательские работы в области эффективности капитальных вложений, разработана методика их определения. В советской экономической теории и практике под капитальными вложениями понимали затраты на расширенное  воспроизводство основных фондов. Эти вложения направлялись на строительство новых, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, на модернизацию оборудования и внедрение новых технологических процессов, а также на создание непроизводственных основных фондов. К капитальным вложениям относились затраты на:

— строительно-монтажные работы, которые охватывают: собственно строительные работы (возведение различного рода промышленных зданий и сооружений, работы по освоению, подготовке и планировке территории застройки); монтаж (сборка и установка) технологического, энергетического, транспортного и других видов оборудования для промышленных предприятий, работы по устройству промышленных проводок, включаемых в состав монтируемого оборудования и др.;

— приобретение различных видов оборудования, (как требующего, так и не требующего монтажа), инструмента и производственного инвентаря, относимого к основным фондам;

— геологоразведочные, изыскательские, проектные и другие работы, связанные со строительством;

— инфраструктуру и охрану окружающей среды.

В состав капитальных вложений, кроме того, включались затраты на содержание дирекций строящихся предприятий, на подготовку эксплуатационных кадров и некоторые другие.

По мнению Сергеева И.В. и Веретенниковой И.И. понятие инвестиции носит чрезмерно общий характер. С их точки зрения под инвестициями следует понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта [28]. В дальнейшей разработке темы исследования, автор будет придерживаться точки зрения Сергеева И.В. и Веретенниковой И.И., так как они более точно обобщили понятие инвестиций.

Согласно Закону РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «…капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские   работы   и   другие   затраты».  Если   исходить   из   этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями.

Если рассуждать с производственных позиций более конкретно, то капитальные вложения – затраты на: строительно-монтажные работы при возведении зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладку машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия; подготовку и переподготовку кадров; затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством и др.

В статистическом учете и экономическом анализе в составе инвестиций выделяют капиталообразующие, под которыми понимают следующие их элементы:

— инвестиции в основной капитал;

— затраты на капитальный ремонт;

— инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

— инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки и т.д.);

— инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств [9, c.38].

Основное    место    в    структуре    капиталообразующих    инвестиций занимают инвестиции в основной капитал, в объем которых включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других предприятий, затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

В экономической литературе достаточно глубоко, верно и обстоятельно определены и категория инвестиций, и присущие этой категории модификации и дополнения. Однако в ряде случаев нет необходимой четкости и точности, то есть некоторые категории богатства представлены слишком узко, например, реальное богатство ограничивается только его вещественным наполнением. Это не только приводит к недооценке информационных ресурсов в эпоху трансформации индустриального общества в информационное, но и к смешению в составе одной и той же части богатства, относимого к нереальному богатству ценных бумаг, являющихся объектом спекулятивных сделок, и ценнейших научных исследований и разработок, еще не воплощенных в производство.

Наряду с понятием инвестиции применяется термин инвестиционные ресурсы. Под инвестиционными ресурсами понимают «ценности, вкладываемые в те или иные проекты с целью прироста богатства в том или ином виде, начиная от материально-вещественного и кончая денежным» [7, c.29], а инвестиции – это «долгосрочные вложения реальных и финансовых ресурсов в проекты, осуществление которых приводит к приросту реального богатства в материально-вещественной и информационной форме, сопровождаемому приростом денежного (финансового) богатства, или только к приросту последнего (за счет перераспределения денежных средств в обществе, когда одни обогащаются на потерях других)».

Эффективное формирование инвестиционных ресурсов по каждому отдельно взятому источнику зависит от способов и методов их интеграции.

Формирование инвестиционных ресурсов зависит от структуры капитала, сформированного на предшествующих стадиях хозяйственного цикла, а также обусловлено механизмами оптимизации структуры инвестиционных ресурсов в зависимости от стоимости затрат на их привлечение.

Управление инвестиционными ресурсами связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной части собственного капитала, но и с формированием новых инвестиционных ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятий, что требует реализации конкретной инвестиционной политики.

По мнению Меньшениной А.В., понятие инвестиционные ресурсы –  это денежные и материальные вложения, направляемые непосредственно в производственные объекты, ценные бумаги, недвижимость. Такие вложения приносят доходы в будущем, дают экономический эффект через несколько лет. Под денежными инвестиционными ресурсами понимается определенная сумма денег, направляемая на приобретение других ресурсов – трудовых, материально-технических и т.д. [16, c.77].

Инвестиционная деятельность осуществляется за счет конкретных видов ресурсов. Сюда относятся средства государственной бюджетной системы, ассигнования из местных бюджетов, средства внебюджетных фондов. Важную роль играют собственные финансовые ресурсы предприятий и внутренние резервы инвесторов. Таковы прибыль, амортизационные отчисления, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта и восстановления, а также денежные средства, централизованно аккумулированные объединениями предприятий. Сюда же относятся денежные накопления и сбережения юридических и физических лиц, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, средства, выплачиваемые в качестве компенсации по договорам страхования. Не обходятся предприниматели, фирмы, компании без заемных средств инвесторов, то есть банковских кредитов и облигационных займов. Применяются также иностранные инвестиции. Как при плановой экономике, так и в рыночных условиях важную роль в структуре инвестиционных ресурсов играет фонд амортизационных отчислений.

Уникальность инвестиционных ресурсов как фактора экономического роста определяется «эффектом мультипликатора», когда вложения в одну отрасль вызывают вторичный приток инвестиций в другие отрасли промышленности и социальную сферу.

На сегодняшний день экономическая ситуация в стране значительно усложняет деятельность отечественных предприятий в области управления инвестиционными ресурсами.

Кризисные явления в экономике стимулируют сокращение потребления и увеличение инвестиций. Субъект инвестиций начинает потреблять меньше и «откладывать» (инвестировать) на «черный» день, ждать ухудшений и бороться с ними, если они наступили.

В условиях кризиса значительно усложняется процесс принятия управленческих решений по объемам, срокам и направлениям (выбор «критического» ресурса) инвестиций по следующим причинам:

— ограниченность действий временем (быстротечность кризиса);

— труднопрогнозируемые, стремительные изменения внешней среды;

— сокращение инвестиционных возможностей (сокращение источников инвестиций);

— в результате «схлопывания» рынков и новой инфляционной реальности привычные представления об объемах и структуре спроса оказались неадекватными, меняются представления о доходности.

Очевидна необходимость инвестирования в жизнеспособное предприятие. Но не становится ли это лишь красивым лозунгом, когда финансовые ограничения имеют сверхвысокую степень жесткости? И какова та пороговая сумма, которая может быть инвестирована в нынешних условиях? Ведь ее размер зависит и от объекта вложений.

Принятие решения о размерах и направлении инвестиций – функция собственника. И если сейчас именно гибкость и оперативность бизнеса –  главные факторы выживания, то принципиальным становится их обеспечение. Инвестиции в систему управления, обеспечивающие эти гибкость и оперативность, связаны, конечно, с финансовыми возможностями. Однако время руководителя – потраченное как на анализ и оценку ситуации, так и на проведение в жизнь выработанной программы действий –  практически основное условие эффективности инвестиций в системе управления.

Поэтому главным условием эффективности инвестиций в управление становится связка эффективного собственника, который заботится о сбережении и умножении своей собственности, и проводника изменений –  топ-менеджера, реально обеспечивающего изменение ситуации на предприятии.

Многие предприятия, на сегодняшний день, столкнувшись с кризисом не готовы эффективно использовать инвестиции. Поэтому для собственника первоочередной становится задача реального овладения предприятием для подготовки его к инвестированию. Эта задача решается через создание «правильного» управления, которое подразумевает «прозрачность» экономики предприятия, внедрение бюджетирования, разработку систем маркетинга и дистрибуции. Именно подобная подготовительная работа создает условия для эффективного осуществления инвестиций.

1.3. Взаимосвязь инвестиций и экономической безопасности

В данном параграфе выявим взаимосвязь между инвестициями и экономической безопасностью, является ли она прямой, косвенной или взаимосвязи как таковой практически нет. В этой связи, рассмотрим экономическую безопасность через призму макроэкономических индикаторов, которые представляют собой наиболее важные параметры экономики, которые характеризуют состояние экономики в целом. Макроэкономические показатели применяются всеми развитыми странами мира.

Выделяют следующие макроэкономические индикаторы, отражающие уровень и состояние экономической безопасности личности, общества, государства [3, с.129].

1. Уровень и качество жизни в расчете на душу населения:

— номинальный ВВП;

— реальный ВВП;

— личный располагаемый доход;

— средняя заработная плата;

— доля заработной платы в ВВП;

— потребительские расходы;

— личные сбережения;

— индекс дифференциации доходов;

— индекс концентрации доходов (коэффициент Джини);

— социальный прожиточный уровень;

— физиологический прожиточный минимум;

— уровень бедности.

2. Уровень инфляции:

— по оптовым ценам продукции промышленности;

— по закупочным ценам продукции сельского хозяйства;

— по ценам колхозного рынка.

3. Уровень безработицы, %.

4. Экономический рост:

— темпы роста ВВП, % в год;

— темпы прироста ВВП, % в год; индекс-дефлятор ВВП, % в год.

5. Темп роста продукции промышленности, в том числе в отраслевом разрезе.

6. Темп роста продукции сельского хозяйства, в том числе по отраслям.

7. Индекс цен продукции промышленности.

8. Индекс цен продукции сельского хозяйства.

9. Уровень цен.

10. Дефицит или профицит бюджета.

11. Доля «теневой экономики» и др.

Названные макроэкономические индикаторы по своему содержанию являются сводными. Причем они обусловлены базовыми и вместе с тем интегрируют частные производственные и социальные индикаторы, которые фиксируют их размеры и пороговые значения.

Помимо перечисленных выше общих макроэкономических, выделяют следующие базовые макроэкономические индикаторы:

  1. Структура собственности: доля государственного и частного секторов в ВВП, национальном доходе, численности занятых.
  2. Динамика разгосударствления и приватизации государственных и муниципальных предприятий.
  3. Монополизация и демонополизация.
  4. Развитие рыночных структур.
  5. Механизм государственного регулирования экономики.
  6. Налоговая система.
  7. Денежное обращение.
  8. Внешнеторговые тарифы.
  9. Процентная и учетная ставки [3, c.134].

На макроуровне выделяются следующие частные количественные производственные индикаторы.

  1. Темп роста продукции промышленности.
  2. Структура ВВП.
  3. Произведенный ВВП.
  4. Использованный ВВП.
  5. Валовые и частные капитальные вложения.
  6. Розничный товарооборот и др. [3, c.137].

Важными частными социальными индикаторами являются:

  1. Соотношение роста доходов.
  2. Дифференциация потребления.
  3. Доля импорта в фонде личного потребления.
  4. Обеспеченность жилищами.
  5. Уровень образования.
  6. 6. Уровень занятости населения.
  7. Индикаторы миграции населения.
  8. «Утечка умов» за рубеж.
  9. Индикаторы криминализации экономики.
  10. Индикаторы социальной активности населения, в том числе уро­вень забастовочного движения [8, c.301].

Среди перечисленных индикаторов, характеризующих экономическую безопасность, обобщающим является уровень и качество жизни населения.

Одной из экономических категорий, влияющих практически на все вышеназванные макроэкономические индикаторы является инвестиции. Инвестиционный климат и инвестиции сами по себе, их основные составляющие сегодня оказывают огромное влияние на всю экономику страны, на инвестиционную привлекательность не только со стороны отечественных организаций, но и с позиций государственных образований сопредельных и дальних территорий. Результативная деятельность разных организаций сегодня по-разному воздействует на формирование и развитие макроэкономических по­казателей. Среди последних особое значение приобретают составляющие экономики, воплощающие в себе массу элементов валового внутреннего продукта. За период 1997-2008 гг. показатели данного направления и их величины ведут себя неординарно, они варьируют в разные стороны. Но в последние годы все чаще стали наблюдаться их рост и рыночное развитие. Так, в 1997 г. они составляли 1428,5 млрд. руб., а в начале XXI века их величина выросла и достигла уровня, равного 10863,4 млрд. руб., то есть в динамике она возросла на 760,4%, или в 67,6 раза [37, c.25].

Адекватный рост и прогрессивный динамизм фиксируются также и в отношении душевого распределения ВВП. Если в базисном периоде его величина составляла 9,6 тыс. руб., то в начале XXI века она достигла уровня, равного 75,5 тыс. руб., то есть выросла более, чем в восемь раз.

Расширило довольно заметно свое влияние и валовое накопление за эти годы с 363,4 млрд. руб. в 1997 г. до 2287,7 млрд. руб. в начале XXI века, то есть выросло более, чем в шесть раз (в 6,5 р.) [37, c.25].

Что же касается инвестиций не вообще, а относящихся к валовому внутреннему продукту, то они, вместе с их относительными величинами, носят в себе элементы роста и рыночного развития. И на самом деле, на сегодняшний день они составляют 23 % от ВВП, а в 1997 г. – 18,7%. Причём считается, что оптимальными для экономической безопасности пороговое значение доли инвестиций в ВВП – 25%. Соответственно на сегодняшний день мы приближаемся к этому значению, что в данном случае, безусловно, является положительным моментом.

Необходимо отметить тот факт, что в динамике возросли финансовые вложения организаций. В 2000 г. они составляли 184 млрд. руб., а в начале XXI века их величина выросла более чем в одиннадцать раз и составила 2091 млрд. руб. Более, чем в шесть раз выросли иностранные инвестиции в экономику России.

За эти годы расширился арсенал деятельности основных фондов за счет их ввода в действие. Адекватный рынок России вырос за эти годы со 195,1 млрд. руб. в 1997 г. – до 1311,9 млрд. руб. накануне XXI века, то есть более, чем в шесть раз (в 6,7 р.). Почти в шесть раз (в 5,9 р.) вырос объем работ, выполненных по договорам строительного подряда, а именно: со 153,7 млрд. руб. в 1997 году до 915,5 млрд. руб. в начале XXI века [37, c.26].

Если же обратиться к стоимостным показателям в сопоставимых ценах и сравнивать их с предыдущим годом в процентах, то перед нами вырисовывается вполне определенная и рельефно выраженная инвестиционная картина, где каждый показатель, так или иначе, характеризует те или иные элементы инвестиционной деятельности в динамике. Эти инвестиционные ком­поненты   и   их   составляющие   сегодня   позволят   выявлять   и   выяснять инвестиционный климат, сложившийся сегодня по сравнению с тем, каков он был вчера. И на фоне России и ее субъектов в части формирования валового внутреннего продукта инвестиционный пейзаж оказывается довольно неодинаковым в динамике. Так, если в 1997 г. ВВП в масштабе страны составлял в индексном выражении 95,9, а в начале XXI века 104,3, то это означает, что величина ВВП в разрезе страны в 1997 г. по сравнению с 1996 г. уменьшилась на 4,1%, а в начале XXI века, наоборот, она возросла на 4,3%. То есть пошел процесс прогрессивного формирования ВВП в целом по стране, что немаловажно для ее экономики сегодня.

Адекватные процессы ныне происходят и в поле деятельности валового накопления. В 1997 г. по сравнению с 1996 г. оно снизилось на 10,8%, а в начале XXI века выросло на 1,7%. В части валового накопления основного капитала также повторяется та же технология, что и прежде. В 1997 г. оно уменьшилось на 7,5% по сравнению с 1996 г., а в начале XXI века (2004 г.) оно – возросло на 3,0% по сравнению с 2003 г. [37, c.26].

Более ощутимыми темпами стали приумножаться иностранные инвестиции в экономику России. Так, если в 2000 г. они снизились на 4,2% по сравнению с 1999 г., то по состоянию на конец 2007 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 220,6 млрд. долларов США, что на 54,3% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) – 50,2% (на конец 2008г. – 49,1%), доля прямых инвестиций составила 46,7% (47,5%), портфельных – 3,1% (3,4%). Иначе говоря, в динамике перелив иностранных инвестиций в экономику России продолжается, но особенно процессы данного порядка активизировались в последние годы. И это обстоятельство свидетельствует о том, что инвестиционная привлекательность – экономики России растет весьма заметными темпами [37, c.27].

Нетрадиционная обстановка формируется и развивается в части ввода в действие объектов жилищного и социально-культурного назначения. В отношении жилых домов как в 1997 г., так и накануне XXI века наблюдается ситуация роста и развития. Если в 1997 г. было введено их на 4,6%, а в 2005 г. на 6,7% больше, чем в предыдущих годах, то, по-видимому, процессы данного характера и далее будут развиваться в этом же рыночном фарватере и с такой же рыночной скоростью. В плане общеобразовательных учреждений обста­новка, к сожалению, явно противоположная, чем в сфере ввода жилых домов. Здесь в 1997 г. было введено подобных учреждений на 12,4% больше, чем в 1996 г., а в 2005 г. на 30% их было введено меньше, чем в предыдущем году. В поле деятельности дошкольных учреждений ситуация более обнадеживающая, чем в системе общеобразовательных учреждений. Если в 1997 году подобных учреждений было введено на 32,9% меньше, чем в 1996 г., то в 2005 г. на 27,8% больше, чем в 2004 г. В части же больничных учреждений обстановка в обоих сравниваемых периодах вырисовывается крайне неблагоприятная и неординарная. Здесь как в 1997 г., так и в 2005 г. больничных учреждений было введено в первом случае на 21,9%, а во втором на 7,1% меньше, чем это было сделано в предыдущие годы. Меньше было введено и амбулаторно-клинических учреждений за эти годы. В 1997 г. их было введено на 8,5%, а в 2005 г. – на 0,1% меньше, чем в предыдущие годы [37, c.27].

В заключение главы отметим, что инвестиции и экономическая безопасность имеют косвенную взаимосвязь. Так как инвестиции непосредственно оказывают влияние на все сферы экономики, на все макроэкономические показатели, а также на жизнь большинства граждан Российской Федерации, а как следствие на экономическую безопасность страны. Однако не все инвестиции имеют одинаковое влияние на неё. Например, если классифицировать инвестиции по объектам вложения капитала, можно сказать, что реальные инвестиции оказывают большее влияние, чем финансовые. Так как одной из составляющих реальных инвестиций являются материальные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в воспроизводство основных средств (техническое перевооружение, реконструкцию, расширение и поддержку действующих предприятий, новое строительство), прирост запасов материально – вещественных ценностей. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений и социальные инвестиции- ресурсы и финансовые средства организаций и государства, направленные на осуществление определённых экономических проектов в объекты социальной сферы с целью повышения уровня и качества жизни людей, социальной стабилизации и в конечном итоге положительного социального эффекта для инвестора. Органы государственной власти, выделяя средства на социальное инвестирование, стремятся не только к повышению качества жизни населения, но и к увеличению национального дохода. Поэтому можно говорить о результирующем положительном экономическом эффекте социальных инвестиций и в том случае, если их субъектом является государство. Объектами социальных инвестиций могут выступать проекты в области здравоохранения, образования, физкультуры и спорта, культуры и искусства, социального обеспечения, природоохранной деятельности.

Про бизнес:  Прямые иностранные инвестиции в мире в 2020 г. упали до минимума за 15 лет

В этой связи одним из главных факторов финансовой, а значит, и экономической безопасности страны являются инвестиции в основные фонды, социальную сферу и человеческий капитал. Инвестиции чрезвычайно важны для финансирования экономического роста и обеспечения экономической безопасности. Инвестиционные процессы – пусковые, именно они являются толчком к развитию экономики страны, к активности хозяйствующих субъектов, во многом определяя ход других экономических процессов. Однако в настоящее время одной из главных проблем российской и региональной экономики остаётся дефицит инвестиционных ресурсов. Многие регионы обладают богатой минерально-сырьевой базой, трудовыми и интеллектуальными ресурсами, но при этом не имеют достаточных финансовых ресурсов, необходимых для обновления основного капитала, преодоления экономического спада и самостоятельного выхода на рынок.

Динамика инвестиций, а следовательно и экономической безопасности зависит от текущих и среднесрочных аспектов экономического развития, от показателей, отражающих действие долгосрочных факторов экономической нестабильности компенсационных резервов экономики.

Таким образом, для продвижения России к устойчивому развитию, обеспечению экономической безопасности страны   необходима разработка и реализация последовательной и эффективной экономической, инвестиционной, политики. В настоящее время в России для увеличения темпа экономического роста необходима интенсификация инвестиционной активности, то есть темпа роста инвестиций в основной капитал должен опережать темп роста реального ВВП.

Глава 2. Структура инвестиций и её влияние на экономическую безопасность

2.1. Внутренние инвестиции и их роль в обеспечении экономической безопасности

2.1.1. Частные инвестиции

На сегодняшний день привлечение частных инвестиций в экономику России чётко осознаётся как одно из необходимых условий решения перспективных задач социально-экономического развития страны на всех уровнях государственного управления. Так, в частности, в разработанных Минэкономразвития «Сценарных условиях социально-экономического развития Российской Федерации на 2009 год и на период до 2022 года…» предусматривается, что «основным источником финансирования инвестиций в среднесрочной перспективе, как и в настоящее время, останутся частные инвестиции» [44].

Что касается количественных параметров структуры источников финансирования инвестиционных процессов в России, то в среднесрочной перспективе они, согласно проектировкам Минэкономразвития, будут характеризоваться следующими основными особенностями.

За счёт собственных средств организаций в 2022 году предполагается суммарно финансировать более 40 % всех инвестиций в основной капитал в Российской Федерации: 44,8% – по 1 (инерционному) варианту прогноза и 41,5% – по 2 (инвестиционно активному) варианту. При этом в составе собственных средств не ожидается увеличения доли прибыли, но в то же время ожидается некоторое увеличение доли амортизации, направляемой предприятием на инвестиции в основной капитал [44].

Что касается централизованных источников инвестиций, то, в соответствии с прогнозом МЭРТ, после предусмотренного относительного роста вклада государственных инвестиций в общее финансирование инвестиционной активности в 2006-2008 годах (особенно за счёт инфраструктурных проектов и оборонных отраслей), в дальнейшем, т.е. в период до 2022 года, ожидается снижение их удельного веса (причём даже в рамках второго, инвестиционно активного варианта прогноза). При этом в соответствии с перечнем действующих и разрабатываемых целевых программ, в рамках первого варианта прогноза МЭРТ инвестиционные расходы федерального бюджета (включая расходы на развитие малого предпринимательства и особых экономических зон) устойчиво снижаются с 2,5% ВВП в 2007 году до 1,9% в 2022 году. В рамках же второго варианта эти расходы немного повышаются – до 2,7-2,8% ВВП в 2009-2022 гг. [40].

Учитывая сложившуюся экономическую ситуацию, вероятнее сбудется прогноз по первому варианту.

Таким образом, можно говорить о том, что при сложившейся пропорции между государственными и частными инвестициями в основной капитал в среднесрочную перспективу будет обеспечено характерное для современных условий доминирование частного инвестора в инвестиционном пространстве России.

Очевидно, что частные инвесторы обладают своими специфическими отраслевыми и, следовательно, специфическими региональными инвестиционными предпочтениями, заметно отличающимися от предпочтений государства – инвестора. В то время как государство – инвестор, обременённое необходимостью решения различных общегосударственных задач, вынуждено стремится в первую очередь к достижению в основном полезных некоммерческих эффектов инвестирования – к укреплению обороноспособности, развитию инфраструктуры и социальной сферы и т.д., то есть вынуждено отодвигать задачу получения дохода на второй план или вообще отказываться от её решения, основной целью инвестирования для частного инвестора является, конечно, получение максимального дохода (прибыли) на вложенный капитал. Указанные принципиальные различия в целях предопределяют различие в направлениях государственного и частного инвестирования и разный масштаб инвестиционных потоков, формируемых этими двумя типами инвесторов в инвестиционном пространстве страны.

Используя данные Росстата, можно, тем не менее, выполнить количественную оценку масштаба и динамики частного инвестирования по России. Как видно из схемы (см. рис. 1 в приложениях), в настоящее время все источники финансирования инвестиций в основной капитал подразделяются Росстатом на две большие группы – собственные и привлечённые средства.

К собственным средствам организаций, на долю которых в 2007-2008 гг. пришлось 45,2% всех инвестиций в основной капитал в стране, относятся: прибыль (19,9%), амортизационные отчисления (22,0%) и прочие собственные средства (3,3%). В составе привлечённых средств, на долю которых в 2007-2008 гг. пришлось 54,8%, Росстатом выделяются 2 группы источников, а именно внебюджетные и бюджетные привлечённые средства [35, c.22].

Только бюджетные привлечённые средства, в составе которых объединяются средства федерального бюджета (6,2% в 2007-2008 гг.), бюджетов субъектов федерации (12,%), а также другие бюджетные средства (1,1%), можно однозначно квалифицировать как государственные (то есть не частные) источники инвестиций в основной капитал. За счёт всех бюджетных средств в 2007-2008 гг. в Российской Федерации осуществлено 19,3% инвестиций в основной капитал. К остальным источникам инвестиционных ресурсов относятся упоминавшиеся выше собственные средства, а также все внебюджетные привлечённые средства (35,5% в 2007-2008 гг.). Рассмотрим подробнее собственные средства организаций. Они являются самыми надёжными собственные источники финансирования инвестиций. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблем, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Имеются и другие положительные стороны. В частности, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также имеет определённые преимущества перед конкурентами, у которых такой возможности нет. Основными собственными источниками инвестиций в любой коммерческой организации является чистая прибыль и амортизационные отчисления [31].

В современных условиях предприятие самостоятельно распределяет прибыль, остающуюся в их распоряжении. И сразу возникает вопрос: как наиболее рационально распределить эту прибыль? Её можно направить на: производственное развитие; строительство жилья, дома отдыха, детского садика и других объектов непроизводственного назначения; выплату дивидендов; благотворительные цели и др. Для рационального использования прибыли необходимо хорошо знать техническое состояние предприятия на данный момент и на перспективу, а также социальное положение коллектива предприятия. Если на предприятии работники в социальном плане, в том числе и по уровню заработной платы, в большей мере обеспечены по сравнению с другими предприятия, то в этом случае прибыль необходимо направлять в 3-ую очередь на производственное развитие.

Использование прибыли как источник финансирования реальных инвестиций, направленных на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение предприятия, имеет положительный аспект для предприятий и в том плане, что эта прибыль не облагается налогом на прибыль по существующему налоговому законодательству. Эта льгота не может уменьшить фактическую сумму налога на прибыль (рассчитанную до вычета льгот) более чем на 50%. Но и в этом случае предприятие получает существенную льготу по налогу на прибыль. Таким образом, инвестируемая часть прибыли предприятия – важный источник накоплений.

Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиций. Амортизационные отчисления являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но в определённой мере и расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления до 70-80% покрывают потребности предприятий в инвестициях.

С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций также повысилась. В 1-ую очередь это связано с ежегодной переоценкой основных фондов и убыточностью многих предприятий.

Величина амортизационных отчислений на предприятии зависит от следующих факторов:

1) среднегодовая   стоимость   основных   производственных   фондов, находящихся в распоряжении предприятия;

2) переоценка основных средств;

3) способа начисления амортизационных отчислений;

4) ускорения НТП [27, c.68].

На основе вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

— на предприятии любой способ начисления амортизационных отчислений,   которые   определены   учётной   политикой,   имеют   право   на применение;

— способы, позволяющие в первые годы эксплуатации активной части основных   средств   осуществлять   ускоренную   амортизацию,   целесообразно использовать на предприятиях с устойчивым финансовым положением;

— на тех предприятиях, где имеется строгая зависимость физического износа   основных   средств   от   степени   их   эксплуатации,   целесообразно использовать     способ     списания     стоимости     пропорционально     объёму выпущенной продукции;

—  если финансовое положение предприятия крайне тяжёлое, а продукция  является    неконкурентоспособной,    особенно    по    продажной    цене,    то целесообразно использовать тот способ, который позволяет минимизировать амортизационные отчисления.

К сожалению, на многих предприятиях амортизационные отчисления используются совершенно на другие цели, в частности на пополнение оборотных средств, не свойственные их экономическому назначению. Для более эффективного использования амортизационных отчислений в качестве инвестиционных ресурсов на предприятии необходимо проводить амортизационную политику.

В составе внебюджетных привлечённых средств объединяются кредиты банков (8,1%), заёмные средства других организаций (7,4%), средства внебюджетных фондов (0,7%) и прочие внебюджетные привлечённые средства (всего 19,3%, в том числе средства вышестоящих организаций – 11,7%, средства дольщиков – 3,8%, средства от эмиссии корпоративных облигаций- 0,3%, средства от эмиссии акций – 0,3% и др.). Все указанные источники могут быть, хотя и с определённой долей условности, квалифицированны как частные (т.е. негосударственные) инвестиции в основной капитал [22, c.49].

Таким образом, в качестве частных инвестиций можно рассматривать все инвестиции в него кроме инвестиций, осуществляемых из бюджетных источников. На схеме все частные инвестиции в основной капитал в стране объединены пунктирным контуром. При таком определении на долю частных инвестиций суммарно приходится свыше 4/5 (80,7% в 2007-2008 гг.) всех инвестиций в основной капитал в Российской Федерации.

Прибегая к такому делению на государственные и частные инвестиции, необходимо помнить о некоторой его условности, которая связана в частности с тем, что в статистической отчётности, например при учёте собственных средств организаций, не делается различия между собственными средствами негосударственных (частных) предприятий и собственными средствами государственных предприятий. Точно так же в составе внебюджетных привлечённых средств не делается различия между кредитами негосударственных и государственных банков. Помимо этого, как известно, с ощутимым участием государственных средств происходит и формирование внебюджетных фондов (доля которых в источниках финансирования инвестиций в России, правда, не превышает 1%).

В результате всего вышесказанного, можно сказать, что именно частные инвестиции играют первоочередную роль в обеспечении экономической безопасности страны. Так как посредством них могут быть достигнуты: устойчивый экономический рост, оптимальное удовлетворение общественных потребностей, высокий ресурсный потенциал и возможности его развития, конкурентоспособность страны – а всё это и есть залог экономической безопасности и материальный фундамент национальной безопасности. Частные инвестиции они как «свежий воздух» почти для всех объектов экономической безопасности: природных богатств; людских и финансовых ресурсов (обеспечение новых рабочих мест, эффект мультипликатора и как следствие  повышение уровня жизни); обновление старых или создание новых производственных и непроизводственных фондов, предприятий различного профиля – а значит и укрепление значимости отечественного производителя.

2.1.2. Государственные инвестиции

Для того чтобы Россия смогла на новой, более современной базе восстановить свои позиции в мировом хозяйстве в качестве крупной индустриальной страны со средним уровнем экономического развития и удовлетворительными стандартами жизни населения, потребуются значительные инвестиции.

В настоящее время перед нашей страной стоят две проблемы. Смысл первой заключается в стабилизации и подъёме экономики, а уже потом будет стоять задача превращения России в мощное индустриальное государство. Поэтому на данный момент нет иных, более действенных способов для спасения нашей кризисной экономики, чем верная и последовательная инвестиционная политика.

Для этого необходимо соблюсти два условия:

— во-первых, само государство не может больше уклоняться от прямого участия в инвестиционном процессе;

— во-вторых, именно государство должно создать все необходимые экономические условия для оживления инвестиционной деятельности и повышения эффективности использования инвестиций.

Рассматривая макроэкономический процесс инвестирования общественного производства, нельзя не заметить, что он происходит под влиянием законов рынка и мер государственного воздействия. Собственник капитала осуществляет инвестирование с позиции частных инвесторов, но руководствуется общим для всех субъектов хозяйствования направлением, определяемым рынком и мерами государственного воздействия. Эти теоретические основы определяют экономическое мышление предпринимателя, который формирует инвестиционный рынок.

Частный бизнес не заинтересован вкладывать капитал в такие отрасли и такие проекты, которые не приносят достаточно высокой прибыли, но для общества и государства они просто жизненно необходимы (угольная промышленность, железнодорожный транспорт, сельское хозяйство и др.). Рыночная экономика не решает и многие другие актуальные проблемы. И обо всём этом должно позаботиться государство.

Прерогативой государства является и обеспечение надлежащего правопорядка в стране и её национальной экономической безопасности, что, в свою очередь, является основной  для развития инвестиционной деятельности.

В этой связи в настоящее время общество испытывает всё большую потребность в государственных инвестициях.

Государственные инвестиции образуются из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников. Расходы на финансирование бюджетных инвестиций предусматриваются соответствующим бюджетом при условии включения их в федеральную целевую программу, региональную целевую программу либо в соответствии с решением федерального органа исполнительной власти, органа исполнительной власти субъекта РФ. Объекты государственной собственности субъектов Российской Федерации и муниципальной собственности могут быть включены в федеральную адресную инвестиционную программу, федеральные целевые программы на стадии составления, рассмотрения и утверждения федерального бюджета на очередной финансовый год [14, c.120].

Предоставление бюджетных инвестиций юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными унитарными предприятиями, влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных (складочных) капиталов и имущества указанных юридических лиц и оформляется участием Российской Федерации, субъектов Российской Федерации и муниципальных образований в уставных (складочных) капиталах таких юридических лиц в соответствии    с    гражданским   законодательством   Российской   Федерации. Оформление доли Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования в уставном (складочном) капитале, принадлежащей Российской Федерации, субъекту Российской Федерации, муниципальному образованию, осуществляется в порядке и по ценам, которые определяются в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Бюджетные инвестиции юридическим лицам включаются в проект бюджета только при наличии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта, проектно-сметной документации, плана передачи земли и сооружений, а также при наличии проекта договора между Правительством Российской Федерации, органом исполнительной власти субъекта Российской Федерации или органом местного самоуправления и указанным юридическим лицом об участии Российской Федерации, субъекта Российской Федерации или муниципального образования в собственности субъекта инвестиций.

Государственные инвестиции направляются в основном на военные цели, а также на цели регулирования развития экономики. Государственные инвестиции финансируются за счет налогов, прибылей государственных предприятий, эмиссии денег или путем выпуска внутренних и внешних займов правительства.

Владимир Путин 10 апреля 2008 года на совещании по экономическим вопросам отметил, что «мощным фактором расшивки узких мест в  транспортной и социальной инфраструктуре должны стать государственные инвестиции. Государственные инвестиции далеко не всегда бывают самыми эффективными, но в том порядке, который мы с вами сейчас пытаемся реализовать, и, в общем, небезуспешно (имею в виду привлечение средств регионов и, что самое главное, частного капитала, частных возможностей), – вот в такой конструкции государственные инвестиции оказываются весьма эффективными». Он пояснил, что речь идет не только об объемах инвестиций, но и о наиболее эффективных направлениях и формах использования государственных ресурсов. Владимир Путин убежден, что эти основные направления государственных инвестиций – это обеспечение экономической безопасности страны, модернизация и развитие жизненно важных инфраструктур [32].

2.2. Внешние инвестиции и их влияние на экономическую безопасность

2.2.1. Особенности влияния иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции можно определить как все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вывезенных с территории одного государства и вложенных на территории другого, для ведения в последнем на свои риск предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или иного социального эффекта от совместного использования сторонами вложенного капитала.

Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью. Обусловленной участием экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в высокодоходные отрасли предпринимательства. Потенциальные возможности привлечения иностранного капитала велики, так как мировой рынок финансового капитала составляет 3 трлн. долл.

В свою очередь, широкое применение зарубежного инвестирования с точки зрения инвестора связано с тем, что оно даёт получать более высокое качество инвестиций – более высокую доходность вложения капитала по сравнению с национальным инвестиционным рынком инвестора из-за более высокой цены активов на зарубежных инвестиционных рынках, а также из-за более значительного роста курса валют в стране приложения инвестиций по сравнению по отношению к валюте инвестора, и меньшего риска по сравнению с чисто национальными инвестициями. Последнее связано с тем, что экономика разных стран развивается неравномерно, и если некоторые национальные рынки будут сокращаться, другие будут расти, и пренебрегать теми, которые могут сократиться.

В настоящее время практически каждый национальный инвестиционный рынок вследствие присутствия на нём иностранных инвесторов неизбежно становиться частью мирового рынка инвестиций со всеми вытекающими положительными и отрицательными последствиями. При этом с расширением международных связей и интернационализацией мировой экономики степень взаимозависимости национальных инвестиционных рынков увеличивается, что может приводить к их общему сокращению, но в разной степени (экономика различных стран имеет разную степень независимости, что приводит к относительной независимости и их инвестиционных рынков). Иностранные инвестиции играют очень важную роль в интернационализации мировой экономики и в экономике отдельно взятой страны.

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий):

— создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

— приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;

— приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;

—  предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций – прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Прямые иностранные инвестиции:

—  являются хорошим дополнительным источником средств для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов и программ,   обеспечивающих  оживление   и   подъем   экономики,   насыщение внутреннего рынка конкурентоспособными товарами и услугами;

— представляют собой источник средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;

— будучи направленными, в конкретные объекты часто сопровождаются обучением    персонала,    эффективно    использующего    новые    технологии, рыночные механизмы, международные контракты и т.п.;

— способствуют   освоению   и   закреплению   опыта   функционирования рыночной экономики, присущих ей «правил игры», что приводит к притоку иностранного капитала, дает инвестору уверенность в возврате вложенных средств   с   достаточной   прибылью   и   ускоряет   формирование   в   стране инвестиционного климата,  благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов;

— ускоряют процесс включения экономики в мировое хозяйство, развитие эффективных интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперации труда, нахождению ниш в мировом хозяйстве и рынке;

— в отличие от займов и кредитов не ложатся дополнительным бременем на внешний долг и даже способствуют получению средств для его погашения.

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов и экономической безопасности страны. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых – быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственной продукции, производство строительных материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсов.

В привлечении иностранных ресурсов часто складываются перекосы. Одно время мы увлекались компенсационными сделками. Затем стали модными совместные предприятия, Некоторые видели в увеличении их числа залог решения всех проблем. Между тем при выборе оптимального решения надо   иметь   в   виду,   что   существуют   разные   формы   сотрудничества   с иностранными партнерами и   привлечения иностранных ресурсов. Среди них можно назвать:

  1. Международную кооперацию производства, сопровождающая передачей технологии, а иногда и созданием совместной собственности.
  2. Получение зарубежных кредитов.
  3. Получение иностранного оборудования на основе лизинга.
  4. Получение кредитов на компенсационной основе.
  5. Привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвестором акций.
  6. Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу.
  7. Сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица.
  8. Привлечение иностранного капитала на основе концессий или договора о разделе продукции.
  9. Создание свободных экономических зон, направленных на более активное привлечение иностранных капиталов на определенной территории [30].

Все приведенные формы привлечения иностранных инвестиций носят долгосрочный стратегический характер. Они способны при правильной постановке дела помочь России в решении проблем структурных отраслевых и межотраслевых изменений экономики страны с меньшими инвестиционными (особенно инвалютными) затратами, в значительно более короткие сроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны (в целом ряде случаев такая возможность в ближайшее время практически исключена). Они могут содействовать ускорению сокращения технологического разрыва с ведущими индустриальными странами.

Усматривая в этих формах сотрудничества позитивный шанс решения стратегических задач по стабилизации и подъему российской экономики, необходимо подчеркнуть, что все они, долгосрочные акции, подвержены воздействию инфляции политической неустойчивости и экономической дезорганизации в большей мере, чем одномоментные торговые, биржевые и иные текущие операции.

Все это надо учитывать при принятии решения о выборе той или иной формы привлечения иностранного капитала и проведении соответствующей государственной политики. Вместе с тем следует учитывать, что цели привлечения иностранных инвестиций в различных формах и возможности их использования не одинаковы на отдельных уровнях хозяйствования. Поэтому при сопоставлении различных вариантов привлечения иностранных средств необходимо, прежде всего, учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.

Есть общие цели, которые с помощью привлечения иностранного капитала решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровне региона или страны в целом.

В пределах предприятия (объединения, концерна, ассоциации) привлечения дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи – внедрения новой зарубежной технологии в виде лицензии и «ноу-хау», приобретения нового импортного оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с целью повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования [12, c.174].

Создание прогрессивной и понятной для иностранных инвесторов правовой базы является основой для их привлечения в нашу страну, но при этом важно не забывать и интересы отечественной экономики. В этой связи влияние иностранных инвестиций на экономическую безопасность двояко: с одной стороны, их превышение в отрасли, которые будут отрицательно влиять на экономические процессы, экономические отрасли личности, общества, государства – так же негативно будут отражаться на экономической безопасности и являются угрозой для неё; с другой стороны, внешние инвестиции нам необходимы, так же как и внутренние, в силу того, что для нормального развития экономики, для обеспечения воспроизводства необходим постоянный приток средств. Таким образом, иностранные инвестиции должны способствовать развитию нашей страны, улучшению уровня жизни населения, укреплению национальной экономической безопасности. Для этого они должны направляться в первую очередь в конкретные отрасли промышленности и народного хозяйства: машиностроение и металлообработку, химическую и нефтехимическую, в легкую и пищевую промышленность.

2.2.2. Структура инвестиций и их динамика

Информация о структуре инвестиций в основной капитал позволяет проанализировать основные тенденции изменения роли и значения той или иной формы собственности в сфере привлечения и распределения инвестиций в основной капитал.

Проанализируем структуру инвестиций в основной капитал по формам собственности за 1998-2008 года (см. табл. 2.2.2.1) [41, c.43].

Таблица 2.2.2.1. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности в 1998-2008 гг. (в %)

Анализ изменений, происходящих в структуре инвестиций в основной капитал по формам собственности в период 2000-2005 гг., позволяет наглядно убедиться в увеличении доли инвестиций, направляемых на предприятия и организации, относящиеся к частной и смешанной (с совместным российским и иностранным капиталом), а также иностранной форме собственности, при снижении удельного веса инвестиций в российский государственный сектор, что может свидетельствовать о более активном участии в инвестиционной деятельности предпринимательских кругов (как отечественных, так и иностранных) и о дальнейшем повышении роли рыночных механизмов в процессе экономического развития России в последние годы.

Так доля инвестиций, направляемых в частный сектор экономики, увеличилась с 30,1% в 2000 г. до 42,6% в 2005 г. Удельный вес инвестиций, привлекаемых предприятиями и организациями с совместным российским и иностранным участием, возрос в соответственно с 4,4 до 11%. Более заметную роль, чем в начальном периоде проведения экономических реформ в России, стали играть инвестиции фирмы с участием только иностранного капитала (2,5% в 2000 г. и 5,7% в 2005 г.).

В то же время снизилась доля инвестиций, направляемых на предприятия и организации, относящиеся к российской государственной (с 22,8% в 2000 г. до 19,8% в 2005 г.) и муниципальной (соответственно с 5,2% до 4,1%) форме собственности.

Доля инвестиций в основной капитал предприятий и организаций со смешанной российской (без иностранного участия) формой собственности, заметно возраставшая в первые годы экономических реформ (34,9% в 2000 г. и 36,7% в 2001 г.), в последующие годы начала снижаться и составила в 2005 году лишь 16,6%.

В 2007 г. отмеченная выше тенденция продолжалась – по сравнению с 2006 г.,  доля  инвестиций  в  основной капитал  организаций  с российской собственностью уменьшилась на 2,8 процентного пункта при уменьшении доли инвестиций    в    организации    с    совместной    российской    и    иностранной собственностью – на 0,2 процентного пункта. Основной объём инвестиций в 2007  г. приходится на организации с частной формой собственности (33,7%), по сравнению с 2006 г. их доля уменьшилась на 5 процентных пунктов.

В 2008 г. доля инвестиций в основной капитал организаций с российской собственностью осталась на уровне 2007 г. при уменьшении доли инвестиций организаций с совместной российской и иностранной собственностью на 1,2 процентного пункта и при увеличении доли инвестиций в организации с иностранной собственностью на 1,2 процентного пункта. Основной объём инвестиций в 2008 г. приходился на организации с частной формой собственности (36,4%), по сравнению с 2007 г. их доля увеличилась на 2,7 процентного пункта.

По состоянию на 1 января 2009 г. в экономике России накоплено 189,2 млрд. долл. иностранных инвестиций. Если в 2000-2003 гг. наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прямые инвестиции и несколько меньшую долю составляли прочие иностранные инвестиции, то с 2004 г. это соотношение изменилось и на конец 2008 г. на долю прямых инвестиций в накопленном иностранном капитале приходилось 47,5% (87,887 млрд. долл.), доля прочих инвестиций, осуществляемых на возвратной основе (кредиты международных организаций, торговые кредиты, банковские вклады и прочее) уменьшилась и составила 49,1 % (90,137 млрд. долл.), портфельных – 3,4% (11,172 млрд. долл.).

За 2008 г. в сектор нефинансовых предприятий российской экономики поступило 55,1 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 2 % больше, чем в 2007  г. Из поступивших иностранных инвестиций 37,8 млрд. было погашено (выбыло), то есть, направлено за рубеж в виде обслуживания и погашения кредитов,   а   также   в   виде   части   инвестиционного   дохода   иностранных совладельцев совместных предприятий и организаций. Однако отмечавшийся в

2008  г. рост иностранных инвестиций оказался значительно меньше, чем в 2007 г. – лишь 2,7%.

В структуре иностранного капитала, поступающего в Россию на протяжении 2000-2008 гг., произошли существенные изменения: в 2000 г. наибольшая доля в общем объеме иностранных инвестиций приходилась на прочие инвестиции (69,8%), прямые инвестиции составляли 28,6%, а портфельные – 1,6%. К 2008 г. ситуация изменилась: доля прямых иностранных инвестиций снизилась до 24,8%, а доля прочих инвестиций практически не изменилась и составила 69,4%. При этом удельный вес портфельных инвестиций увеличился на 5 процентных пунктов и составил в 2008 г. 5,8%.

Отобразим динамику изменения объема инвестиций, поступивших в 2000-2008 годах от иностранных инвесторов по видам (см. табл. 2.2.2.2) [42].

Таблица 2.2.2.2. Динамика изменения объема инвестиций, поступивших в 2000-2008 годах от иностранных инвесторов по видам

Объем прочих иностранных инвестиций рос на протяжении всего рассматриваемого периода, за исключением 2001 г., в котором наблюдалось его снижение, явившееся следствием кризиса 2000 г.

В 2007 г. по сравнению с 2006 г. объем поступивших прочих иностранных инвестиций увеличился на 30,5%, главным образом из-за роста прочих кредитов на 27,7%, а именно кредитов международных финансовых компаний и Европейского банка реконструкции и развития, а также кредитов правительств иностранных государств под гарантии правительства России. В 2007 г. по сравнению с 2002 г. абсолютный объем прочих иностранных ин­вестиций увеличился в 6,3 раза. Динамика объема поступивших прочих иностранных инвестиций в период с 2000 г. по 2008 г. была крайне неравномерной.

В структуре прочих иностранных инвестиций по сравнению с общим объемом иностранных инвестиций происходили следующие изменения: в 2000-2001 гг. произошел резкий рост удельного веса торговых кредитов – до 14,2% в 2000 г. и 15,2% в 2001 г., что связано со стремлением иностранных инвесторов (после финансово-экономического кризиса 2000 г.) вкладывать средства преимущественно в краткосрочные проекты. По мере роста доверия к российской экономике и существенного улучшения ее состояния доля торговых кредитов стала повышаться и составила в 2008 г. 16,8%, при этом абсолютный объем торговых кредитов вырос в 2008 г. по сравнению с 2002 г. в 5,9 раза (в 2000-2001 гг. уменьшился на 13%). Доля же прочих кредитов в составе прочих иностранных инвестиций снизилась с 53,5% в 2000 году до 51,6% в 2008 г., а абсолютный объем прочих кредитов увеличился в 2008 г. по сравнению с 2002 г. в 6 раз (в 2000-2001 гг. уменьшился в 2 раза).

Как уже отмечалось, доля прямых иностранных инвестиций в структуре поступающего в Россию иностранного капитала снизилась с 28,6% в 2000 г. до 24,8% в 2008 г. Однако в 2005-2008 гг. удельный вес прямых иностранных инвестиций увеличивался, что является позитивной тенденцией. На протяжении рассматриваемого периода однонаправленной тенденции, как в динамике, так и в структуре прямых иностранных инвестиций отмечено не было. В отдельные годы (2001, 2005, 2006, 2007, 2008) наблюдался рост объема и доли прямых иностранных инвестиций, в другие (2000, 2003, 2004) – их снижение.

Объем поступивших в 2008 г. прямых иностранных инвестиций увеличился на 4,6%, что значительно меньше, чем в 2007 г. (38,8%), в 2006 г. (38,9%) и в 2005 г. (69,4%). В 2004 г. по сравнению с предыдущим годом прирост был незначительным (на 0,6%), а в 2003 г. по сравнению с 2002 г. было зафиксировано снижение прямых инвестиций на 10% (в 2000 г. – падение на 37%, в 2001 г. – прирост на 26,8%).

В структуре прямых иностранных инвестиций на протяжении практически всего рассматриваемого периода наблюдалась тенденция снижения доли взносов в капитал – с 10,6% в 2000 г. до 7,6% в 2005 г. Однако в 2006 г. произошло резкое увеличение доли взносов в капитал в структуре иностранных инвестиций, продолжившееся до 2007 г. (19,3%). В 2008 г. их доля уменьшилась до 15,9%. Удельный вес кредитов, полученных от зарубежных совладельцев предприятий, снизился с 14,4% в 2000 г. до 4% в 2007 г., увеличившись в 2008 г. до 7,1 %. В отдельные годы физический объем данного вида кредитов рос очень высоким темпом, например, в 2002 г. по сравнению с 2001 г. – на 46,3%, в 2005 г. по отношению к 2004 г. – на 62%. Однако в 2006 г. по сравнению с 2005 г. абсолютная величина кредитов, полученных от зару­бежных совладельцев предприятий, снизилась на 19,5%, в 2007 г. – увеличилась на 27,7%, в 2008 г. – увеличилась на 80%.

В 2002-2004 гг. объем портфельных инвестиций, поступивших в сектор не­финансовых предприятий, увеличивался, что может свидетельствовать о некотором возрастании доверия иностранных инвесторов к российскому рынку ценных бумаг, однако объем их относительно мал, а доля в общем объеме иностранных инвестиций составила в 2004 г. 2,4%. В 2005-2006 гг. снова наблюдалось сокращение объема портфельных инвестиций, в 2007 г. произошло увеличение на 36,3%, при этом их удельный вес уменьшился к кон­цу 2007 г. до 0,8% от общего объема иностранных инвестиций (как и в 2006 г.), в 2008 г. – увеличился в 7 раз, а удельный вес вырос на 5 процентных пунктов и составил 5,8%. Сдерживающими факторами для привлечения на российский фондовый рынок средств иностранных инвесторов являются его неразвитость, преимущественно спекулятивный характер и ограниченный круг эмитентов.

Таким образом, изменения, происходившие в структуре иностранных инвестиций в 2000-2004 гг., в направлении снижения доли прямых иностранных инвестиций и существенного увеличения удельного веса прочих иностранных инвестиций формировали недостаточно благоприятную для стабильного и устойчивого роста российской экономики структуру иностранных инвестиций. Это связано с тем, что различного рода кредиты, входящие в состав прочих иностранных инвестиций, необходимо впоследствии отдавать с процентами, что будет отвлекать ресурсы из экономики.

Изменение тенденции, происшедшее в 2005-2008 гг. в направлении увеличения доли прямых иностранных инвестиций и некоторого снижения удельного веса прочих иностранных инвестиций является положительным для российской экономики. Однако доля прочих иностранных инвестиций еще очень высока, а удельный вес прямых иностранных инвестиций и их физический объем, поступающий в российскую экономику, недостаточен для решения задач, связанных с ее модернизацией и повышением ее конкурентоспособности.

В первом квартале 2009 года в экономику России поступило 12 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 30,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

За январь-март 2009 года прямые инвестиции поступили в страну на сумму 3,182 млрд. долл., что на 43% меньше по сравнению с I кварталом 2008 года. Объем портфельных инвестиций сократился на 6,5% до 115 млн. долл. Прочие инвестиции поступили на сумму 8,734 млрд. долл. (меньше на 24,4%).

По состоянию на конец марта 2009 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 226,7 млрд. долл., что на 2,6% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе – 55,6% (на конец марта 2008 года – 48,8%), доля прямых инвестиций составила 42% (48,2%), портфельных – 2,4% (3%).

Основные страны-инвесторы в I квартале 2009 года – Нидерланды, Люксембург, Германия, Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), США, Франция. На долю этих стран приходилось 76,2% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 76,3% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

Основной объем иностранных инвестиций, поступивших в Россию в 2000-2008 гг., накоплен в торговле, топливной и пищевой промышленности, а также в сфере финансово-кредитной, страховой и коммерческой деятельности по обеспечению функционирования рынка.

При этом если значительная доля накопленных иностранных инвестиций в топливной и других отраслях промышленности обусловлена большим объемом кредитов, полученных от международных финансовых организаций, то приток капитала в финансово-кредитную сферу и коммерческую дея­тельность обеспечивался практически полностью за счет частного капитала.

Из производственной сферы наибольшей инвестиционной привлекательностью обладают инфраструктурные монополии и высокомонополизированные отрасли, имеющие гарантированный спрос, как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Это в основном отрасли топливно-энергетического комплекса.

Отрасли, ориентирующиеся на внутренний рынок, обладают существенно меньшей инвестиционной привлекательностью для иностранных инвесторов. Исключение составляют торговля и пищевая промышленность, имеющая гарантированный спрос. Остальные испытывают трудности либо из-за крайней ограниченности рынка сбыта и недостаточной конкурентоспособности (в основном машиностроение, промышленность строительных материалов), либо из-за сокращения поставок сырья (в первую очередь легкая промышленность).

Таким образом, иностранные инвестиции по-прежнему идут не в те отрасли, которые можно было бы считать перспективными с точки зрения развития инновационного потенциала, или отрасли, приоритетные для развития нашей страны. Как и раньше, сохраняется преимущественная нацеленность иностранных инвесторов на отрасли сырьевого сектора.

Отраслевые интересы зарубежных инвесторов определяют в основном и региональное распределение иностранных инвестиций, а именно вложение капитала в крупные центры с развитой инфраструктурой рынка, со сравнительно более высокой платежеспособностью населения, а также в территории, обладающие значительным запасом сырья.

В разрезе федеральных округов России структура поступающих в них иностранных инвестиций претерпела за период 2000-2008 гг. определенные изменения.

Проведем анализ объема инвестиций, поступивших в 2000-2008 годах от иностранных инвесторов, по федеральным округам России (см. табл. 2.2.2.3).

Таблица 2.2.2.3. Объём инвестиций, поступивших в 1999-2008 гг. от иностранных инвесторов, по федеральным округам России (в млн. долл.)

В 2000-2001 гг. наряду с общим уменьшением поступлений от иностранных инвесторов изменилась и структура их распределения по федеральным округам России. В 2001 г. по сравнению с 2000 г. объем иностранных инвестиций, привлекаемых в Центральный федеральный округ, упал почти на 52%, а доля снизилась до 36,1%, в Приволжском федеральном округе объем снизился почти в 3 раза, а  доля – до 4,4%. В Сибирском федеральном округе в 2001 г. по сравнению с 2000 г. объем иностранных инвестиций вырос на 45%, а доля увеличилась до 14% (2000 г. – 7,8%). В рассматриваемые годы существенно возрос поток иностранных инвестиций в Северо-Западный федеральный округ, в Уральский федеральный округ и в Дальневосточный федеральный округ. Более активно, чем ранее, стали привлекаться средства иностранных инвесторов и в Южный федеральный округ.

В 2002-2005 гг. вновь нарастала доля иностранных инвестиций, направляемых в Центральный федеральный округ (с 42,6% в 2002 г. до 52,7% в 2005г.), а абсолютный объем направляемых сюда иностранных инвестиций вырос в 2005 г. по сравнению с 2002 г. в 3,4 раза. В 2006 г. доля данного округа  уменьшилась и составила 47,6%, в 2007-2008 г. увеличилась до 54,6%. Суще­ственно увеличился в 2006 г. по сравнению с 2002 г. объем иностранных инвестиций в Уральский федеральный округ – в 7,5 раза, а доля возросла с 8,6% в 2002 г. до 18,7% в 2005 г., немного снизилась в 2006 г. – до 17,4%, в 2007 г. – до 10%, а в 2008 г. – до 7,8%. В Дальневосточном федеральном округе в 2006 г. по сравнению с 2002 г. приток иностранных инвестиций увеличился в 8,8 раза. Если в 2002 г. удельный вес иностранных инвестиций, поступающих в этот округ, составлял 5,3%, то в 2008 г. увеличился до 12,2%. После роста объема иностранных инвестиций в 2004 г. по сравнению с 2003 г. в Сибирском федеральном округе в 2,4 раза, а доли – до 14,9% (2003 г. – 8,6%), в 2005 г. по сравнению с 2004 г. произошло существенное снижение как объема поступившего иностранного капитала – на 27%, так и доли – до 7,2%. В 2006 г. объем привлекаемого в этот округ иностранного капитала вновь увеличился и его доля снова возросла, составив 7,8%, а в 2007 г. – 12,6%; в 2008 г. она значительно сократилась – до 3,4%. Вплоть до 2005 г. сокращалась доля иностранных инвестиций, направляемых в Северо-Западный федеральный округ – с 15,7% в 2002 г, до 6,3% в 2005 г., а абсолютный их объем в 2005 г. по сравнению с 2002 г. увеличился незначительно – на 9,5%. В 2006 г. по сравнению с 2005 г. их объем увеличился на 52,9%, а доля выросла до 7,1 %, в 2007 г. она уменьшилась до 6,5%, а в 2008 г. выросла до 14% (абсолютный объем вырос в 2 раза). В Приволжском федеральном округе абсолютный объем иностранных инвестиций в 2006 г. по сравнению с 2002 г. увеличился в 3,6 раза, причем это увеличение произошло в основном в 2006 г. по сравнению с 2005 г. – в 2,6 раза. Доля данного округа немного снизилась – с 6,1 % в 2002 г. до 5,9% в 2006 г., в 2007 г. – до 4,1%, а в 2008 г. возросла до 5,7% (почти до уровня 2006 г.). В Южном федеральном округе абсолютный объем иностранных, инвестиций в 2006 г. по отношению к 2002 г. сократился на 44,7%, а доля округа в общероссийском показателе снизилась с 11,4% в 2002 г. до 1,7% в 2006 г. и немного возросла в 2007 г. – до 1,8% и в 2008 г. – до 2,3%.

Про бизнес:  Ценные бумаги — что это, виды, характеристики и сравнение

В   2008   г.   основной   объем   иностранных   инвестиций   привлечен   в следующие регионы: Москва – 43,5% , Сахалинская область – 9,8% ,Московская область – 8,5% , Санкт-Петербург – 9,5% , Свердловская область – 2,5%, Челябинская область – 2,7% .

Москва пользуется приоритетом у иностранных инвесторов, прежде всего из-за наличия емкого рынка сбыта товаров и услуг, рынка высококвалифицированной рабочей силы, в то время как другие регионы были избраны для инвестиционной деятельности из-за наличия в них специфических производственных факторов или компаний-партнеров. В меньшей степени, по данным опросов иностранных инвесторов, оказывало влияние на выбор сферы приложения иностранных инвестиций (как Москвы, так и других регионов) наличие налоговых льгот и рекомендации других предприятий с иностранными инвестициями.

За период 2002-2008 гг. доля иностранных инвестиций, поступающих в Москву, увеличивалась с 36,8% в 2002 г. до 46,8% в 2005 г., но в 2006 г. снизилась до 37,9%, а в 2007 г. снова выросла до 47%, сократившись в 2008 г. до 43,5%; в Московскую область – увеличилась с 2,7 до 8,5% в 2008 г., в Сахалинскую область – с 2,3 до 9,8%. После роста доли поступающих –  иностранных инвестиций в Омскую область с 7,2% в 2002 г. до 12,2% в 2004 г. она сократилась в 2005 г. до 5,8%, в 2006 г. – до 2,7%, а в 2007 г. вновь увеличилась и составила 9,6%, однако в 2008 г. снизилась до 0,8%.

Всего в экономику России в 2008 г. поступили иностранные инвестиции, из 119 стран (в 2007 г. – из 113, в 2006 г. – из 116, в 2005 г. – из 117 стран).

Наиболее активными инвесторами являлись десять стран, на долю которых приходилось 79,5% всех иностранных инвестиций, поступивших в экономику России в 2008 г., тогда как в 2007 г. – 86,5%, в 2006 г. – 86,8%.

В последние пять лет одними из наиболее активных стран – инвесторов российской экономики стали небольшие государства, такие, например, как Кипр, Люксембург, Нидерланды, Виргинские острова (принадлежащие Великобритании) и Багамские острова. Созданные в этих странах оффшорные зоны притягивают к себе капитал из разных стран мира, в том числе и вывезенный из России (как легальным, так и нелегальным путем). Можно предположить, что поступающий из этих стран в Россию капитал является российским по своему происхождению и, таким образом, в виде иностранных инвестиций возвращается к себе на родину. Этот факт является обнадеживающим и свидетельствует о возрастании доверия к России со стороны предпринимательских кругов, прежде всего российских. Такой капитал лучше «знает» ситуацию в России и более оперативно инвестируется в экономику, но в меньшей степени сопровождается внедрением современной техники и технологий.

По накопленному иностранному капиталу по состоянию на 1 января 2009 г. лидирует Кипр (см. рис. 2 в приложении 2) удельный вес которого в общем объеме иностранных инвестиций составил 22,6%. Значи­тельный объем накопленных иностранных инвестиций приходится на Нидерланды – 16,4%, Люксембург – 16%, Германию – 8,6%, Великобританию – 8%, и США – 5,4%.

С точки зрения иностранных инвесторов наиболее привлекательными видами экономической деятельности в российской экономике в 2008 г. являлись: оптовая и розничная торговля; ремонт автомобильных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования (13089 млн. долл.), куда направляли капиталы Великобритания, Люксембург и Германия; обрабатывающее производство, вкладчиками в которое были Великобритания, Кипр и Швейцария; добыча полезных ископаемых – Нидерланды, Франция и Япония; операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг, где использовались средства Кипра, Виргинских островов и Люксембурга, а также транспорт и связь, куда вкладывали средства Нидерланды, Люксембург, Великобритания.

Кроме стран дальнего зарубежья инвестиции в экономику Российской Федерации поступали и из государств – участников Содружества Независимых Государств.

Из стран СНГ наибольший объем накопленных инвестиций в России на конец 2008 г. был осуществлен Таджикистаном (36,3% общего объема ин­вестиций государств – участников СНГ), Казахстаном (33,5%) и Азербайджаном (12,1%). Причем если Азербайджан осуществлял в наибольшей степени прямые инвестиции (36,9% общего объема накопленных в России прямых инвестиций, поступающих из стран СНГ), то Казахстан предо­ставил России больше прочих инвестиций (74,6% общего объема накопленных в России прочих инвестиций, поступающих из стран СНГ), а Таджикистан –  портфельных (98,4% общего объема портфельных инвестиций государств –  участников СНГ) [39].

Сравнительный анализ данных о накопленных в России инвестициях, поступивших из стран СНГ за 2005-2008 гг., позволяет сделать вывод о существенном снижении притока инвестиций из этой группы государств.

Так, если на конец 2005 г. в России было накоплено инвестиций из стран СНГ на сумму 1127,6 млн. долл., то к концу 2008 г. их осталось 1059,5 млн., то есть наблюдалось их снижение.

Вывели из России свои инвестиции такие страны, как Армения (сокращение со 139,6 млн. долл. в 2005 г. до 3,7 млн. в 2008 г.), Белоруссия (с 709,7 до 22,3 млн.), Молдавия (со 169,8 до 2,4 млн.) и Украина (с 98,6 до 94,5 млн. долл.).

Увеличили свои вложения в экономику России такие страны СНГ, как Азербайджан (с 0,111 млн. долл. в 2005 г. до 128,2 млн. в 2008 г.), Грузия (с 0,392 до 12,3 млн. долл.), Казахстан (с 7 до 354,6 млн.), Киргизия (с 0,055 до 48,8 млн. долл.), Таджикистан (с 0,402 до 384,9 млн. долл.) и Узбекистан (с 2 до 7,6 млн. долл.).

Таким образом, проведенный количественный анализ поступления иностранных инвестиций в российскую экономику в рассматриваемый период свидетельствует о недостаточной и неравномерной активности иностранных инвесторов. Потенциальные возможности экономики России как объекта для привлечения иностранных инвестиций существенно выше уровня, обеспечиваемого в настоящее время поступающим зарубежным капиталом.

В целом объем иностранных инвестиций, и в первую очередь прямых, не отвечает основным показателям, характеризующим экономику России: объем производства и емкость национального рынка, обеспеченность полезными ископаемыми и природными ресурсами, наличие квалифицированной и относительно дешевой рабочей силы и др.

В настоящее время в России для увеличения темпа экономического роста необходима интенсификация инвестиционной активности, то есть темп роста инвестиций в основной капитал должен опережать темп роста реального ВВП. В свою очередь высокая инвестиционная активность возможна только в условиях стабильной, прогнозируемой, а еще лучше – стабильно низкой инфляции.

Большую ответственность за поддержание относительно высокого уровня инфляции несет та часть российской экономики, которая относится к инфра­структурным монополиям. Значительный вклад в рост цен вносит ЖКХ, три крупнейшие монополии – газовая, энергетическая и транспортная, каждый год существенно поднимающие тарифы на свои услуги. Без решения этой части проблемы снизить инфляцию будет трудно.

Импорт инвестиций в экономику России значительно меньше, чем экспорт капитала из России. Структура по видам экономической деятельности и региональная структура также являются неудовлетворительными. Приоритетными для иностранных инвесторов остаются торговля и добыча полезных ископаемых, что способствует формированию неэффективной структуры российской экономики. Не следует исключать, что в перспективе это может потребовать значительных средств для структурной ее перестройки. Изменения отраслевой структуры не свидетельствуют о формировании финансовых потоков в направлении реального сектора экономики. Такая структура не формирует условия для ускорения технического прогресса и экономического роста.

2.2.3. Эффективность инвестиций

Ограниченность инвестиционных ресурсов вызывает необходимость их эффективного использования. При этом могут быть две постановки задачи рационального использования инвестиций:

— если объем инвестиций для осуществления проекта задан, то следует стремиться получить максимально возможный эффект от их использования;

— если задан результат, который надо получить за счет вложения капитала, необходимо искать пути минимизации расхода инвестиционных ресурсов.

Экономическая эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая соответствие инвестиционного проекта целям и интересам его участников.

Осуществление успешных инвестиционных проектов увеличивает внутренний валовый продукт (ВВП), который затем делится между участниками проекта – акционерами, работниками предприятий, банками, бюджетами разных уровней и др. Поступлениями и затратами этих участников определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта. Рекомендуется оценивать следующие виды эффективности проекта.

1. Эффективность проекта в целом. Оценка эффективности инвестиционного проекта в целом обычно производится с общественной и коммерческой позиций, причем оба вида эффективности рассматриваются с точки зрения    единственного    участника,   реализующего    проект   за   счет собственных средств.

Цели оценки эффективности проекта в целом:

— определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников;

— поиск источников финансирования.

Виды эффективности инвестиционного проекта в целом:

— общественная (социально-экономическая) эффективность проекта;

— коммерческая эффективность проекта.

2. Эффективность участия в проекте. Участниками проекта могут быть предприятие, реализующее проект, и его акционеры; банки, осуществляющие кредитование проекта; лизинговая компания, предоставляющая оборудование для проекта, и  т.д.  Проект  может  затрагивать  интересы  структур  более высокого   порядка   (отрасль,   регион   и   т.п.),   которые   способны   весьма существенно повлиять на его реализацию. Проект может быть общественно значимым и требовать поддержки федерального, регионального или местного бюджетов.

Наличие нескольких участников инвестиционного проекта предопределяет несовпадение их интересов, разное отношение к приоритетности различных проектов. Для каждого участника характерно формирование    специфических   потоков   денежных   средств   для   расчета показателей   эффективности   и,   как   следствие,   возможное   несовпадение результатов   оценки   и   решения   об   участии   в   проекте.   Поэтому   следует определить эффективность проекта для каждого непосредственного участника. Цели определения эффективности участия в проекте:

— проверка реализуемости инвестиционного проекта;

— проверка заинтересованности в реализации проекта всех его участников. Эффективность участия в проекте включает:

— эффективность участия предприятий в проекте (эффективность инвестиционного проекта отдельно для каждого предприятия-участника);

— эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров – участников инвестиционного проекта);

— эффективность участия в проекте структур более высокого уровня, в том числе:

а) региональная и народнохозяйственная эффективность – для региона и народного хозяйства в целом;

б) отраслевая эффективность – для отдельных отраслей народного хозяйства,   финансово-промышленных групп (ФПГ), объединений предприятий и холдинговых структур;

— бюджетная эффективность инвестиционного проекта – эффективность участия в инвестиционном проекте бюджета определенного уровня.

Все виды эффективности инвестиционного проекта базируются на сопоставлении затрат и результатов (выгод) от проекта, но отличаются подходом к их оценке и составом.

Перед проведением оценки эффективности экспертно определяется общественная значимость проекта. Общественно значимыми считаются крупномасштабные, народнохозяйственные и глобальные проекты. Оценку эффективности инвестиционного проекта рекомендуется проводить в два этапа.

Первый этап – расчет эффективности проекта в целом.

Цели этапа:

— интегрированная экономическая оценка проектных решений;

— создание необходимых условий для поиска инвесторов.

Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, рекомендуется переходить к следующему этапу оценки.

Для общественно значимых проектов сначала оценивается их общественная эффективность. При неудовлетворительной общественной эффективности проекты не рекомендуются для реализации. Если общественная эффективность оказывается достаточной, оценивается коммерческая эффективность. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого инвестиционного проекта рекомендуется рассмотреть различные формы его поддержки, которые повышают коммерческую эффективность до приемлемого уровня.

Задачей первого этапа является определение эффективности проекта в целом исходя из предположения, что он будет профинансирован целиком за счет собственных средств. Такой подход позволяет представить эффективность проекта    как    такового,    т.е.    эффективность    технико-технологических    и организационных решений, предусмотренных в проекте. Это необходимо для привлечения потенциальных инвесторов к участию в его реализации.

Второй этап – расчет эффективности участия в проекте (осуществляется после выработки схемы финансирования)

Для локальных проектов определяется эффективность участия в проекте отдельных предприятий-участников, эффективность инвестирования в акции, бюджетная эффективность.

Для общественно значимых проектов сначала определяется региональная эффективность и, если она удовлетворительна, дальнейший расчет выполняется, как для локальных проектов. Если необходимо, оценивается и отраслевая эффективность.

Участие в проекте должно быть выгодным для всех инвесторов, причем для каждого из них оценка эффективности производится в соответствии с его интересами, по адекватным им критериям. Поэтому на втором этапе оценивается значительно больше видов эффективности. Компромиссное решение, удовлетворяющее всех участников, находится в процессе согласования их интересов и при условии, что проект достаточно эффективен и, следовательно, может быть выгодным для каждого.

Помимо экономического, от реализации инвестиционного проекта могут быть получены социальный и экологический эффекты. Поэтому при разработке проекта должна производиться оценка его социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

Оценка социальных результатов проекта предполагает, что проект должен соответствовать социальным нормам, стандартам и условиям соблюдения прав человека. Предусматриваемые проектом мероприятия по созданию работникам нормальных условий труда и отдыха, обеспечению их продуктами питания, жилой площадью и объектами социальной  инфраструктуры являются обязательным условием его реализации и какой-либо самостоятельной оценке в составе результатов проекта не подлежат. Когда реализация проекта предполагает улучшение жилищных и культурно-бытовых условий работников (например, предоставление бесплатно или на льготных условиях жилья), затраты по сооружению или приобретению соответствующих объектов включаются в состав затрат по проекту и учитываются в расчетах эффективности в общем порядке.

Доходы от этих объектов (часть стоимости жилья, оплачиваемая в рассрочку, выручка предприятий бытового обслуживания и т.п.) учитываются в составе результатов проекта. В расчетах эффективности учитывается и самостоятельный социальный результат подобных мероприятий, получаемый при увеличении рыночной стоимости жилья, обусловленном вводом в действие дополнительных объектов социально-бытового назначения.

Глава 3. Государственное управление инвестиционными процессами в регионе и его влияние на национальную экономическую безопасность

3.1. Особенности управления инвестиционным климатом в региональной экономике

Анализируя международный опыт в области управления инвестициями, можно отметить, что отдельные страны определяют для себя  группу критериев, позволяющих принимать решения об объемах и направлениях инвестиций. Можно определить основные критерии, являющиеся базовыми практически для всех стран, занимающихся инвестиционным управлением, это: размеры местного  рынка; природные ресурсы и географическое положение страны (региона); доступность рынка; рабочая сила; валютный риск; возвращение капитала; защита прав интеллектуальной собственности;  торговая политика (уровень тарифов, обменный курс национальной валюты, квоты, лицензии и др.); политическая стабильность; макроэкономическая политика (экономическая стабильность); инфраструктура и услуги (дороги,  порты, коммуникационные сети, юридические, страховые фирмы, коммерческие банки и др.).

Помимо основных критериев определяются инвестиционные риски, включающие параметры, их содержание и удельный вес каждого параметра в процентах можно увидеть в таблице 1 (см. приложение 3) [33].

В России при планировании и управлении инвестициями на уровне страны и регионов используют понятие «инвестиционный климат». По смыслу все авторы трактуют инвестиционный климат как совокупность различных факторов, посредством которых можно определить состояние внешней инвестиционной среды, в которой предполагается осуществление и развитие конкретного инвестиционного процесса. Опираясь на такое понимание инвестиционного климата, его структура приведена на рисунке 3 (см. приложение 4) [45, c.27].

По мнению автора, «региональный инвестиционный климат» представляет собой обобщенную характеристику всей совокупности социальных, правовых, экономических, организационных, политических, исторических, культурных предпосылок, наличие инфраструктуры рынка ценных бумаг и эффективного корпоративного управления. Это совокупность факторов и условий, предопределяющих привлечение в экономику региона инвестиций из различных источников финансирования для реализации интересов и целей регионального уровня.

Чтобы обеспечить поступательное  развитие экономики и в стране в целом, и в каждом регионе необходим значительный инвестиционный потенциал.

Для возникновения инвестиционных ресурсов, формирующих инвестиционный потенциал, необходимы следующие условия: существование сбережений и способность населения делать текущие сбережения; возможность обслуживания долга; иностранные займы и инвестиции. Масштабы и эффективность реализации инвестиционного потенциала определяются степенью благоприятности инвестиционного климата.

Инвестиционный климат в региональной экономике определяется  воздействием следующих основных факторов:

1. Геополитическое положение региона и его природно-ресурсный потенциал. Приграничное положение региона, прохождение через его территорию важнейших транспортных путей, в том числе для осуществления внешнеэкономической деятельности, наличие морских портов, соседство с промышленно развитыми регионами повышают его привлекательность для инвесторов.

Наличие собственной сырьевой базы, с одной стороны, повышает эффективность инвестиций за счет уменьшения транспортных издержек, снижения зависимости от внешних поставок сырья. Это может приобрести особое значение в условиях автоматизации региональных экономик и регионализации товарных рынков. С другой стороны, добывающие отрасли характеризуются высокой капиталоемкостью и длительными сроками окупаемости капиталоемких вложений, что делает их недоступными для реальных инвестиций мелких и средних инвесторов, одновременно ограничивая возможности привлечения кредитных ресурсов.

2. Производственный и финансовый потенциал региона и состояние региональных товарных рынков. Более привлекательными для потенциальных инвесторов являются регионы, располагающие развитой производственной инфраструктурой, дешевой рабочей силой необходимой квалификации, возможностями мобилизации финансовых ресурсов, свободными нишами на региональных рынках продукции производственно-технического назначения и товаров народного потребления.

3. Уровень развития рыночной инфраструктуры, таких ее инвесторов, как банки, биржи, оптово-розничные фирмы, торговые дома, страховые, инвестиционные, лизинговые компании, инвестиционные фонды и др.

Наличие этих институтов способствует формированию региональных рынков капитала,  возможности мобилизации финансовых ресурсов для инвестирования за счет привлечения средств хозяйствующих субъектов, населения, посредством выпуска ценных бумаг, использования ресурсов банков.

4. Налоговая политика. Органы власти и управления субъектов Российской Федерации располагают широкими возможностями влияния на инвестиционный климат путем регулирования условий налогообложения, введения дополнительных льгот с целью привлечения инвестиций в приоритетные сферы экономики региона, страхование частных инвестиций за счет средств бюджета субъектов Федерации, инициирования создания на территории региона свободных экономических зон или режима наибольшего благоприятствования.

5. Внешнеэкономические риски. Неурегулированность межнациональных, межбюджетных отношений, нестабильность социально-политической ситуации в регионе, наличие острых социальных проблем, проявляющихся в повышении уровня политической активности населения, забастовочном движении, резко ухудшают климат в регионе и по своему влиянию на уровень инвестиционной активности могут перевесить все положительные экономические факторы [26, c.49].

По мнению автора, категория «инвестиционный климат» достаточно субъективна, но, тем не менее, позволяет определить внешнюю инвестиционную среду, в которой предполагается осуществлять инвестиционный процесс, в то время, как традиционные  методы привлечения инвестиций основаны на учете отдельных факторов, характеризующих отдельные направления развития предприятия, региона, страны в целом.

Все формы государственного воздействия на инвестиционные процессы подразделяются на три блока: правовой, административный и экономический.  То есть всю совокупность методов регулирования можно разделить на: встроенные  регуляторы инвестирования в рыночной экономике; экономические методы стимулирования инвестиционной деятельности со стороны государства; административно-правовые методы воздействия государственных органов на инвестиционную активность в стране. В зависимости от степени воздействия государства на инвестиционную деятельность методы можно разделить на пассивный и активный.

Пассивный метод связан с ориентацией предпринимателей на выбор наиболее эффективных вариантов инвестирования путем разработки индикативных планов инвестиций, активный же метод связан с прямым государственным инвестированием, а также проведением государственными органами мероприятий в налоговой и бюджетной сфере, направленных на активизацию инвестиционной активности предпринимателей.

При обосновании  рационального плана инвестиций и приоритетных направлений государственной поддержки капиталовложений используются такие инструменты, как динамическая модель межотраслевого баланса, системы балансовых построений, отражающих инвестиционный процесс и его отдельные аспекты.

Государство реализует функцию по формированию в стране благоприятной инвестиционной среды через активный метод,  связанный с повышением эффективности инвестиционной деятельности, через инструменты активного метода, которые обобщенно можно представить в следующем виде: создание благоприятных условий для деятельности частных предпринимателей; прямое участие государства в эффективных и значимых для страны проектах; внедрение принятых в международной практике критериев оценки финансовой эффективности инвестиций, таких как текущая приведенная стоимость, внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости; стимулирование инвестиционной активности частного сектора экономики посредством налоговых льгот.

Некоторая часть инвестиций осуществляется непосредственно государством. Специалисты расходятся во мнении, хорошо это или плохо, должно ли государство подменять собой частных инвесторов,  но едины в одном – важен не объем государственных инвестиций, а их эффективность, то, насколько они дополняют частные инвестиции.

Государственные инвестиции в первую очередь определяются государственной инвестиционной программой, в которой отражается, сколько и каких инвестиций нужно экономике, как для достижения текущих целей, так и в контексте долгосрочного развития. Государственные инвестиции в виде прямого финансирования инвестиционных проектов из государственного бюджета или предоставления льготных инвестиционных  кредитов государственными  финансовыми институтами – это важная составляющая инвестиционной деятельности.

Инструменты воздействия на частные  инвестиционные решения условно можно разделить на три группы: макроэкономические, микроэкономические и институциональные. К первой группе относятся инструменты, которые создают общеэкономический климат инвестиций: влияют на процентную ставку, темпы роста экономики и внешнеторговый режим.

Наиболее эффективными среди микроэкономических инструментов регулирования инвестиций являются  меры, непосредственно влияющие на объем фондов, остающихся в распоряжении предприятия. Финансирование внутренних инвестиций  обычно осуществляется  из амортизационного фонда и прибыли. Из этого вытекают налоговые инструменты воздействия государства на инвестиционный процесс. В рамках налогового регулирования  существуют такие формы стимулирования инвестиций, как ускоренная амортизация, инвестиционный налоговый кредит, выведение из-под налогообложения части прибыли, направляемой на финансирование капиталовложений производственного и непроизводственного назначения.

Специальным инструментом поощрения частных инвестиций являются государственные гарантии осуществляющему финансирование проекта учреждению. Положительным в данном инструменте является то, что в условиях высокого риска государство может эффективно повысить  заинтересованность инвесторов, уровень инвестиций  и взимать плату, которая может стать существенным источником поступлений в бюджет, отрицательным – гарантии могут превратиться в реальные долги, а также наличием целого ряда ограничителей.

Институциональные инструменты инвестиционной политики заключаются в создании механизмов координации инвестиционных решений частных компаний между собой и с государственными инвестиционными  программами. Существует множество форм институциональных механизмов – от создания картелей в экспортных или переживающих кризис отраслях до политических и неформальных контактов. Создание финансово-промышленных групп позволяет свести вместе финансовый капитал и реальный сектор. Привлекает инвестиции  и своевременная и качественная информация и консультации между правительством и деловыми кругами.

Иностранные инвестиции регулируются теми же методами, что и частные, но инструменты могут носить специфический характер.  При привлечении и регулировании иностранных инвестиций используются гарантии правительства, налоговые инструменты – льготы, временные освобождения от налогов, преференции, институциональные инструменты – например, создание консультативных советов, лицензирование, ограничение или полное закрытие доступа в отдельные сферы деятельности.

По мнению автора, специфика региональной инвестиционной политики заключается в более узком круге доступных инструментов регулирования инвестиционной деятельности и в некоторой подчиненности инвестиционной политике федерального уровня, особенно в сфере законодательного регулирования. Данная специфика определена Конституцией Российской Федерации.

Еще одной специфической чертой проведения региональной  инвестиционной политики  является ее малая ресурсная база, а, значит, приходится применять наиболее эффективные методы по приоритетным направлениям и более полно использовать законодательное и косвенное регулирование.

На практике регионы применяют следующие методы проведения инвестиционной политики:

— предоставление налоговых льгот участникам инвестиционной деятельности (регулирование ставок некоторых федеральных налогов, поступления от которых зачисляются в региональные бюджеты, установление региональных и местных налогов в соответствии с законодательством федерального и регионального уровня, создание на своей территории свободных экономических зон (Свободная экономическая зона «Алабуга») с особо льготными налоговыми условиями для инвесторов);

— создание за счет средств региональных бюджетов страховых и залоговых фондов, гарантирующих соблюдение обязательств перед инвесторами;

— участие региональных органов власти в инвестиционной деятельности через предоставление бюджетных кредитов, выпуск государственных займов, государственных инвестиций.

Регионы могут даже влиять  на методы регулирования инвестиционной деятельности на федеральном уровне – посредством законодательной инициативы.

Таким образом, регионы обладают богатым инструментарием для регулирования инвестиционной деятельности с целью достижения главной задачи инвестиционной политики – создания необходимого уровня инвестиционной активности и эффективной направленности инвестиций.

Например, по оценкам независимых экспертов, Республика Татарстан имеет один из наиболее высоких инвестиционных рейтингов среди регионов России. Это обоснованно, так как республика  обладает рядом уникальных преимуществ для инвесторов, обусловленных наличием богатейшей сырьевой базы.

Таким образом, Республика Татарстан располагает значительным потенциалом для привлечения и, что важнее, для эффективного применения инвестиций, расширения уже существующих производств и создания новых. В частности, в настоящее время в республике разработан ряд инвестиционных проектов, имеющих общегосударственное значение.

По мнению автора, необходима разработка механизмов реализации государственной политики для обеспечения экономической безопасности  как хозяйствующих субъектов, так и региона в целом. Такими механизмами являются: активизация инвестиционной деятельности путем усиления регулирующей и стимулирующей роли государства в привлечении инвестиций в реальный сектор экономики, создание эффективно действующей системы защиты прав собственности инвесторов, создание условий для дополнительных эмиссий акций, налоговое стимулирование инвестиционной деятельности, обеспечение высокого уровня корпоративного управления.

В Республике Татарстан на сегодняшний день действует республиканский закон об инвестиционной деятельности, определяющий правовые и экономические условия ее осуществления, а также формы государственной поддержки инвестиционной деятельности, порядок ее оказания органами государственной власти республики.

Важным элементом системы стимулирования инвестиционной деятельности является налоговое стимулирование, как инвесторов, так и самих эмитентов. В этих целях государству необходимо разработать ряд мер, способных стимулировать потенциальных инвесторов, включая население к повышению инвестиционной активности.

Говоря о налоговом стимулировании инвестиционной деятельности посредством  использования механизма рынка ценных бумаг, следует отметить, что российскими регионами не используется практически ни одна из форм налогового стимулирования инвесторов в ценные бумаги, положительно зарекомендовавших себя в большинстве развитых стран мира.  К таким формам относятся:

— освобождение от налога на доходы физических лиц и налога на прибыль по операциям с ценными бумагами;

— зачет отрицательных курсовых разниц для различных инвесторов;

— перенос отрицательных разниц на несколько лет вперед;

— поощрение долгосрочных инвестиций налоговыми льготами, если акции держатся определенной доли бизнеса;

— налоговое поощрение вложений в акции приоритетных отраслей или акции, имеющие листинг на фондовой бирже;

— вычет процентов за кредит, взятый на покупку акций, из налогооблагаемой базы.

Кроме того, в целях стимулирования инвестиционной деятельности целесообразным также является восстановление налоговой льготы, действовавшей до 1 января 2002 года. В соответствии с этой инвестиционной льготой, компании могли выводить из-под налогообложения 50% прибыли, если она направлялась на инвестиции. При этом не следует забывать, что налоговая льгота влияет на увеличение налогооблагаемой базы. Это стало особенно актуально в момент мирового финансового кризиса.

Еще одним эффективным механизмом активизации инвестиционной деятельности предприятий Республики Татарстан, в условиях недостатка собственных оборотных средств и невозможности получения дорогостоящих банковских кредитов является выпуск дополнительных акций в целях привлечения инвестиций. Однако, анализ структуры инвестиций в основной капитал по источникам финансирования как в целом в стране, так и в Республике Татарстан показывает, что роль дополнительных эмиссий ценных бумаг в привлечении инвестиций является мизерной, а доля государственных инвестиций заметно уменьшается.

Конечно, отдельные льготы, предоставляемые владельцам ценных бумаг, еще недостаточны для активизации инвестиционной деятельности. В действие должны быть приведены одновременно все элементы системы стимулирования этого процесса.

Немаловажным механизмом привлечения масштабных инвестиций является соблюдение и реализация принципов корпоративного управления. Низкий уровень корпоративного управления включает в себя и слабую правовую защиту инвестиций, и неэффективность механизма государственного регулирования, и низкую правовую культуру потенциальных инвесторов, что, в конечном счете, приводит к  корпоративным конфликтам, возникающим на основе передела собственности и отсутствию доверия со стороны потенциальных инвесторов, то есть оказывает негативное воздействие на привлечение инвестиций.

Финансовый кризис не только парализовал экономику США, но и дошел до России. Преодоление последствий кризиса возможно при грамотном привлечении инвестиций. Чтобы из сложившейся ситуации выйти с минимальным ущербом, нужно активно работать с инвестициями и своими ресурсами. Сейчас Россия находимся в состоянии ожидания последствий кризисных явлений. В стране уже наблюдается сокращение рабочих мест. Представители московских торговых компаний в ожидании последствий кризиса, чтобы сохранить свой крупный бизнес, вынуждены сокращать торговую сеть на периферии.

По данным Министерства экономики РТ, существует ряд сложностей, которые препятствуют вливанием зарубежных инвестиций. В связи с этим был проведен опрос, согласно которому, 71 процент опрошенных иностранных компаний считают главным препятствием для инвестиций коррупцию, 66 процентов – административные барьеры, 56 процента –  избирательное толкование и применение законов, 51 процент – непрозрачность и противоречивость законодательства и 29 процентов –  конфликт между государством и бизнесом.

Таким образом, в современных условиях развития  экономики, для решения задач подъема региональной экономики на долгосрочную перспективу   и обеспечения экономического роста  необходим комплексный подход к проблеме привлечения инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов. Поэтому первостепенное значение приобретает анализ источников потенциальных инвестиций, достоверная оценка  реальных возможностей их мобилизации, а также путей решения проблем их привлечения  и выработка стратегии обеспечения эффективности привлекаемых инвестиций.

В рыночной экономике существует практически всего лишь один источник роста производства – накопление капитала, или капитализация прибыли. Пока инвестиционная политика относится к числу наиболее слабых звеньев макроэкономической политики российского правительства. Это определяется:

— во-первых, низкой результативностью борьбы с инфляцией;

— во-вторых, неуправляемостью стихийных процессов, происходящих в инвестиционной сфере экономики;

— в-третьих, острейшим дефицитом, как инвестиций, так и инвестиционных товаров.

В связи с этим для активизации инвестиционной деятельности необходимо:

1. Надо создать такой механизм, который, с одной стороны, заставлял бы субъекты экономики расширять производство, а с другой стороны – осуществлять накопление капитала, прежде всего в реальном секторе экономики. Первым шагом по пути решения этой исключительно сложной и трудной задачи служит достижение финансовой стабилизации путем превращения денег, кредита, бюджета и валюты в реальные сильные экономические рычаги регулирования макропропорций. Только улучшение денежно-кредитной, бюджетной и валютной политики позволит создать тот необходимый рыночный механизм, который и будет стимулировать процесс накопления и перераспределения капитала в производственную сферу. В этом, на наш взгляд, главная цель и основная суть предложенных в работе формирование нового механизма организации управления инвестиционными ресурсами. Но в условиях экономического кризиса эта задача значительно усложняется.

2. Мировой опыт показывает, что современный инвестиционный комплекс должен представлять собой многоотраслевую, высокотехнологичную и конкурентоспособную систему, обеспечивающую укрепление экономической независимости и национальной безопасности страны, достойный уровень жизни народа и интеграцию экономики в мирохозяйственные связи на равноправных условиях.

3. Исходной основой эффективного функционирования инвестиционного комплекса, адекватного рыночной экономике, является баланс интересов государства и предпринимателей путем создания условий для рациональной структурной перестройки экономики и наращивания инвестиции. Чрезвычайно опасной особенностью современной ситуации в России стал экономический кризис, который трудно прогнозируется, так как он вызван мировыми экономическими проблемами.

4. Уход государства из экономики – одна из самых серьезных ошибок российских реформаторов, которая очень дорого обошлась стране и населению. Государство, сведя свою главную роль только к финансовой стабилизации и созданию класса частных собственников, практически полностью разрушило инвестиционный комплекс и инвестиционный процесс. Политика минимизации государственных расходов, и прежде всего производственных инвестиций, оказалась во всех отношениях несостоятельной, а надежда на то, что на смену им придут частные инвестиции, оказалась несбыточной.

5. Мировой финансовый кризис обострил проблему нехватки финансовых ресурсов. Отсутствие инвестиций может создать долговременный порочный круг: спад производства – усиление налогового пресса при снижающемся объеме – углубление спада производства. Усиливается давление регионов на федеральные власти с требованием предоставления финансовых средств. Связанное с этим недовольство ведет к усилению центробежных тенденций. Отсюда вытекает, что проблема поиска источников инвестиций на цели развития имеет не только экономическое, но и исключительно важное политическое значение. Очевидно, что вследствие мирового финансового кризиса, федеральное правительство не сможет осуществлять централизованные инвестиций из бюджета в полном объеме. Вместе с тем, оно не может оставаться в стороне от поисков властями и предприятиями регионов средств на цели развития.

6. Недостаточное развитие инвестиционных процессов в России вызвано, наряду с фундаментальными факторами (инфляция, политические и экономические риски и др.) и рядом субъективных причин, в числе которых можно выделить:

— высокий уровень налогов, делающий нерентабельными многие инвестиционные проекты;

— отсутствие корпоративной культуры инвестиционного проектирования, неспособность большинства менеджеров российских предприятий вести диалог с современными инвесторами;

— слабую информационную поддержку при продвижении инвестиционных проектов; предприятия даже имея неплохие проекты, часто слабо представляют себе, где искать потенциальных инвесторов;

— отсутствие целостной инфраструктуры, обеспечивающей эффективную подготовку, продвижение и реализацию инвестиционных проектов;

— общую непрозрачность российских компаний, что, по мнению инвесторов, существенно повышает риск вложений;

— недостаточность законодательных гарантий возвратности инвестиций.

Возрастающая роль регионов в экономических и управленческих преобразованиях в России предопределила привлечение приоритетного внимания управлению, аккумулированию и эффективному использованию инвестиционных ресурсов. Рассмотрение и анализ институциональных форм управления инвестиционной политикой на региональном уровне требует учета параметров структурной перестройки и взаимосвязи со стратегическим направлением развития в масштабах всей страны.

3.2. Разработка механизмов регулирования инвестиционных рисков в регионе

Стабилизация и рост экономики регионов и возможности использования для этого собственного потенциала (природно-ресурсного, производственного, демографического, транспортного) во многом зависит от инвестиционной деятельности субъектов региональной экономики. С учетом того, что в условиях рынка на долю частных инвестиций приходится до 80% всех инвестиций, при определении сфер помещения капитала для инвестора резко возрастает значение оценки инвестиционных рисков, тщательного анализа инвестором вариантов размещения (локализации) капитала. Частный капитал привлекается, прежде всего, в регионы с меньшими рисками и большими ожидаемыми доходами и, одновременно, обтекает регионы с повышенными рисками.

Инвестиционная сфера российской экономики на сегодняшний день  сохраняет явно выраженный кризисный характер. Дефицит инвестиционных ресурсов является серьезной проблемой и для Республики Татарстан и для Российской Федерации в целом.

В экономических районах России на сегодняшний день в целом наметилось ухудшение инвестиционной ситуации. Вместе с тем, выделяются отдельные регионы, добивающиеся лучшего положения в силу следующих причин:

— политическая стабильность;

— благоприятная специфика производственной специализации региона;

— больший размер получаемых из федерального бюджета средств;

— способность создавать собственные местные бюджеты с наполняемой доходной частью;

— проведение на местах структурного маневра;

— высокая активность в осуществлении рыночных реформ.

Изучение предрасположенности территорий к освоению инвестиций и соответствия реального пространственного размещения инвестиций возможностям территорий становится важнейшей научной задачей.

Пространственное распределение производственных рисков можно охарактеризовать, используя такие частные показатели как состояние основных фондов и окружающей среды. Износ основных производственных фондов ведущих отраслей народного хозяйства (промышленности, сельского хозяйства, транспорта) имеет неблагоприятные экономические, технологические и экологические последствия, замедляет темпы строительства, грозит аварией на транспортных магистралях. По этой причине города и административные районы с высокой степенью износа (40% и выше) являются зонами риска, как в технологическом плане, так и инвестиционном. Выбросы загрязняющих веществ в атмосферу (тыс. т./год) – фактор неблагоприятный для инвестиционного климата.

Коммерческие и финансовые риски характеризуются целым рядом показателей. Важнейшими являются показатели, характеризующие внешнюю среду бизнеса, например: просроченная задолженность по заработной плате и небольшие банковские вклады на 1 жителя. Низкая покупательная способность населения, низкие сбережения населения означают, что средства населения не могут быть подключены к финансированию инвестиций. Балансовая прибыль (убыток) предприятий и организаций, размещенных на территории административного района, определяет общую финансовую ситуацию в районе и возможности местного бюджета. Доходы населения в виде среднемесячной заработной платы могут быть использованы как дополнительный показатель. Чем больше доходов (прибылей), тем меньше риск.

Расчеты инвестиционных рисков административных районов осуществлялись методом, основанным на анализе средних нормированных значений. В результате были получены средние нормированные значения по каждому району.

Для анализа инвестиционного риска в Республике Татарстан с целью повышения экономической безопасности были использованы два метода расчета.

Метод 1. Оценка инвестиционного риска методом классификации на базе матрицы сходства количественных показателей. Административные районы Республики Татарстан разделились на 4 группы (см. табл. 3.2.4).

Таблица 3.2.4. Разделение районов Республики Татарстан на группы риска

Метод 2. Анализ инвестиционной ситуации может быть рассмотрен как частный случай применения ситуационного подхода, позволившего нам ранее выделять на территории региона участки, имеющие на данный момент сходные взаимосвязанные характеристики, социально-экономические ситуации. Ситуационный анализ показывает, что каждый район индивидуален и его гармоничное развитие возможно лишь с учетом его потенциала. Индивидуальность регионов предполагает развития в них индивидуальных, адекватных отраслей и территориальной структуры экономики. Административные районы сильно дифференцированы по соотношению инвестиционного потенциала и риска. Наиболее наглядно это видно в координатах потенциал – риск (см. табл. 3.2.5, 3.2.6).

Таблица 3.2.5. Дифференциация  административных районов по соотношению инвестиционного потенциала

Таблица 3.2.6. Дифференциация  административных районов по соотношению инвестиционного риска

На основе показателей инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, полученных двумя методами, можно охарактеризовать инвестиционный климат регионов Республики Татарстан.

  1. Благоприятный инвестиционный климат: Казань, Набережные Челны, Тукаевский, Нижнекамский, Альметьевский районы (высокие показатели климата: максимальный потенциал, средний или минимальный риск).
  2. Средние показатели климата: Зеленодольский, Октябрьский, Елабужский, Лениногорский, Бавлинский районы (средний потенциал, минимальный риск).
  3. Показатели климата ниже среднего: Кукморский, Сармановский, Азнакаевский, Бугульминский, Чистопольский, Заинский (средний потенциал, максимальный риск).
  4. Неблагоприятный инвестиционный климат: юго-западные и северо-восточные районы республики, административные районы, прилегающие к Казани, а также некоторые районы юго-востока и Закамья (низкие показатели климата: минимальный потенциал, максимальный риск).

Анализируя результаты двух методов, можно сделать вывод, что наилучшим инвестиционным климатом обладают районы с наибольшими значениями инвестиционного потенциала и наименьшими значениями инвестиционного риска.

Однако ситуация в целом в настоящий момент в связи с экономическим кризисом такова, что инвестиционный процесс в Республике Татарстан сокращается. А для потенциальных инвесторов (как отечественных, так и внешних) процесс инвестирования сегодня является малоэффективным и непривлекательным. Это обусловлено и отсутствием активной государственной политики, направленной на подъем инвестиционной активности, поддержку и оздоровление воспроизводственной структуры экономики.

Предотвращение дальнейшего бегства капитала из производственной сферы требует активных и адекватных усилий государства, применения экономических и организационных инструментов, направляющих денежные потоки в подъем производственных инвестиций: пониженное налогообложение инвестируемой прибыли, предоставление субсидий за счет бюджета, выделение средств иностранного займа, использование возможностей лизинговых и страховых компаний и ипотечного кредитования. Одним из эффективных инструментов государственного регулирования инвестиционной деятельности должно стать выделение территориальных приоритетов экономического развития. При разработке стратегии привлечения иностранных инвестиций необходимо ориентироваться на показатели территориального инвестиционного потенциала и риска. Учет территориального фактора является также условием эффективного использования внутренних инвестиций и средств бюджета развития.

При выделении территориальных инвестиционных приоритетов важно ориентироваться на существующее распределение потенциалов и риска. Представляется, что упор должен быть сделан на развитии существующих больших городов, на использовании уже имеющегося потенциала расселения. Исторически экономика нашего региона, как и российская экономика в целом, всегда развивалась за счет использования потенциала и роста больших городов. При такой стратегии развития в условиях интегрирования в мировое хозяйство будет преодолена и такая негативная черта территориальной организации общества (как российского, так и татарстанского), как низкая территориальная мобильность.

Что касается влияния инвестиционных рисков на территориальное развитие, то уже сегодня с определенной точностью можно сказать, что существующая территориальная структура сохранится, а по мере роста вовлеченности регионов в мирохозяйственные связи напряженность территориальной структуры может даже усилиться. Дело в том, что инвестиционный потенциал Москвы и Санкт-Петербурга из года в год многократно превосходит потенциалы других регионов. На две столицы приходится около 20% всего общероссийского потенциала.

Для народного хозяйства Республики Татарстан также характерна исключительно высокая степень территориальной концентрации. В трех промышленных центрах: Казанско-Зеленодольском и Альметьевско-Бугульминском промышленных узлах и Нижнекамском ТПК сосредоточено около 95% промышленного потенциала республики. Сельское хозяйство также смещено в сторону промышленно развитых регионов, тогда как аграрное Предволжье, Предкамье и Закамье постепенно приобретают черты депрессивных районов. С открытием экономики данная ситуация скорее всего даже усилится, так как иностранные инвесторы прежде всего проявляют интерес к районам с уже развитой инфраструктурой.

Существует также проблема отраслевых инвестиционных приоритетов, связанная с выбором отраслей специализации:

— или дальнейшая добыча и переработка ресурсов и функционирование как части ресурсной экономики – такое направление экономического развития представляется малопривлекательным, так как имеются более сильные конкуренты – регионы Сибири, Севера, Дальнего Востока;

— или стать регионом, в котором приоритетное развитие получают отрасли индустриальной и постиндустриальной экономики (электроника, машиностроение, информатика, сфера услуг и т.д.) – это направление можно считать более подходящим, учитывая имеющийся потенциал. Например, наличие свободной экономической зоны «Алабуга».

Поскольку центр инвестиционной активности постепенно перемещается в регионы и на микроуровень, должны быть задействованы особые механизмы мотивации экономических субъектов к долговре­менным капитальным вложениям, которые напрямую или через ценные бумаги пойдут в реальный сектор.

Существующий механизм стимулирования инвестиций направлен на решение сугубо тактических целей и задач экономической стабилизации, но в стратегической перспективе развития национального производства и российского хозяйственно­го комплекса его действие сыграет деструктивную, разрушительную роль, что уже сегодня вызывает обоснованную критику профессио­налов.

Таким образом, даже сам процесс реализации серьезных инвестиционных намерений для многих экономических субъектов оказал­ся затруднен, не говоря уже о проблеме следующего этапа – фор­мировании «эффективных собственников», как основного потенциала развития региональной экономики.

Конечно, инвестиции, как долгосрочные производствен­ные капиталовложения, должны стимулироваться с учетом интересов субъектов-инвесторов, которые по природе своей имеют и меркан­тильные, и стратегические цели. При этом забывать о перспекти­вах собственного экономического развития хозяевам вовсе не сле­дует.

Для региона это еще более значимый вывод, чем для предпри­ятия, поскольку субъекты территориального государственного управления и региональные экономические элиты несут ответствен­ность и прямо заинтересованы в стабильном развитии местного хо­зяйственного потенциала перед многочисленным населением, своими работниками и потребителями.

Основное же внимание должно быть уделено поддержке процес­са формирования институциональных инвесторов и созданию допол­нительных гарантий и страховок их деятельности: в государствен­ной, административной, правовой, экономической, хозяйственной и информационной сферах. Только ответственная и целенаправленная региональная инвестиционная политика на фоне действия многочис­ленных дестабилизирующих факторов может дать позитивный резуль­тат в деле привлечения капиталовложений в реальный сектора экономики Республики Татарстан.

3.3. Методы воздействия государства на инвестиционную активность и как следствие укрепление национальной экономической безопасности

Важным рычагом воздействия на инвестиционную активность,  предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны в целом является инвестиционная политика – одна из составных частей экономической политики государства. При помощи инвестиционной политики государство непосредственно может воздействовать на темпы объёма производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем.

Тенденция сокращения инвестиций в производственный сектор экономики прослеживается до сих пор. Политика отстраненности государства от участия в управлении рынком, отсутствие четкой государственной инвестиционной политики привели к структурному кризису в экономике России, результаты которого ощущаются до сих пор. Пассивное участие государства в регулировании экономики необходимо заменить четко выработанной программой действий, активизацией и поднятием уровня ответственности в сформированном правовом поле. Ориентация на посткейнсианскую теорию государства как субъекта рынка, имеющего соот­ветственно собственную инвестиционную политику, позволит достичь статуса государства с рыночной экономикой.

Государственная инвестиционная политика предусматривает создание  реальной возможности и условий для инвестирования, активное участие государства в инвестиционном рынке, стимулирование его развития, взвешенное соотношение (соразмерность) политики протекционизма и либерализма. В документах Департамента инвестиционной политики Минэкономразвития России инвестиционная политика трактуется как «создание и поддержание такого предложения на рынке капитала, которое будет максимально удовлетворять потребности экономики в инвестициях определенного объема и структуры, устанавливаемых на основе заинтересованности субъектов хозяйственной деятельности в экономическом эффекте от данных инвестиций».

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи самых различных рычагов: кредитно-финансовой политики; предоставления самых различных налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на реконструкцию и техническое перевооружение производства; амортизационной политики; путём создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; научно-технической политики и других.

Про бизнес:  Активность зарубежных инвесторов в России упала до уровня 2014 года — РБК

Амортизационная политика тесно связана с научно-технической и инвестиционной политикой государства. Устанавливая порядок начисления и использования амортизационных отчислений, государство тем самым регулирует темпы и характер воспроизводства и в первую очередь скорость обновления основных фондов.

Правильная амортизационная политика государства позволяет предприятиям иметь достаточные инвестиционные средства для простого и, в определённой мере, расширенного воспроизводства основных фондов.

Инвестиционная политика тесно связана с научно-технической. В современных условиях, когда Россия теряет свои позиции в научно-технической области, следует напомнить, что ускорение научно-технического прогресса является важнейшим фактором подъёма экономики и превращения страны в мощное индустриальное государство. Так, выход Японии на самые передовые позиции в мире за сравнительно короткий срок обусловлен в первую очередь тем, что страна в послевоенный период правильно сориентировалась и стала целенаправленно проводить государственную политику на ускорение НТП.

Под единой научно-технической политикой государства понимается система мер, обеспечивающих комплексное развитие науки и техники,  внедрение их результатов в народное хозяйство. Научно-техническая политика является составной частью инновационной политики, т.е. инновационная политика – это более широкое понятие. Единая государственная научно-техническая политика предполагает выбор приоритетных направлений в развитии науки и техники и всяческую поддержку государства в их развитии. В настоящее время общепризнанными приоритетными направлениями в развитии науки и техники является: комплексная автоматизация производства, электронизация хозяйства, разработка новых материалов и технологий их производства, биотехнология, атомная электроэнергетика и др.

Выбор приоритетов в развитии науки и техники необходим в связи с важностью их реализации, с тем чтобы наша страна не отстала в своём развитии от ведущих стран мира, а также в связи с ограниченностью ресурсов государства. Выбор приоритетов необходим не только в направлениях НТП, но и среди отраслей экономики. Известно, что такие отрасли промышленности,  как машиностроение, химическая и электроэнергетика, являются локомотивами в ускорении НТП во всех отраслях. Поэтому эти отрасли всегда должны быть в центре внимания государства и, в частности, в обеспечении их необходимыми инвестициями.

Таким образом, продуктивная инвестиционная политика государства немыслима без разработки и реализации продуманной единой научно-технической политики. В конечном итоге инвестиционная политика, единая научно-техническая политика и другие являются составными частями экономической и социальной политики государства, они должны вытекать из неё и способствовать её реализации.

Основополагающими направлениями государственной инвестиционной политики являются:

— усиление государственной поддержки приоритетных направлений экономического развития;

— создание институционально-правовой и экономической среды, стимулирующей инвестиции в реальный сектор экономики;

— согласование инвестиционной политики федерального центра и регионов.

Важнейшие направления государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, отражены в упомянутом законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» и представлены в таблице 2 (см. приложение 5).

Государственное регулирование инвестирования направлено на обеспечение максимальной эффективности инвестиционных вложений. В условиях рыночных отношений выделяют прямые и косвенные методы государственного   регулирования   инвестиционной   деятельности,   а   также административные и экономические средства такого регулирования. Как методы, так и средства направлены на решение единых целей и задач. Активное воздействие государства на процессы инвестирования является необходимым условием обеспечения благоприятного инвестиционного климата и оживления инвестиционной деятельности, что позволяет обеспечить стабильное развитие социально-экономической системы в целом в интересах всего общества.

При прямых методах государственного регулирования инвестиционной деятельности используют как административные, так и экономические сред­ства влияния на инвестиционные процессы. Применяя административные средства, государство непосредственным образом воздействует на процессы инвестирования, опираясь на решения приказного характера, обязательные для исполнения. К таким средствам можно отнести государственную регистрацию субъектов предпринимательской деятельности, лицензирование, установление квот на экспорт и импорт, управление государственными предприятиями и госсобственностью, согласительно-разрешительные (распорядительные) процедуры и др. Прямое экономическое воздействие заключается в инвестировании в отдельные территории, отрасли, предприятия, которые по роду своей деятельности не могут выдержать жесткую конкуренцию рынка. Например, в наукоемких отраслях экономики велик риск вложения инвестиций, инвестиционный процесс протекает интервально, причем проекты долгосрочны и дорогостоящи.

Косвенные методы государственного регулирования предполагают только экономические средства воздействия на инвестиционные процессы. К ним относятся инструменты бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики. На субъекты инвестиционного процесса они оказывают опосредо­ванное влияние, стимулируя их к определенным действиям, направленным на решение задач государственной инвестиционной политики.

Необходимо отметить и правовые средства регулирования инвестиционной деятельности, реализующиеся посредством системы норм и правил гражданского и хозяйственного законодательства, так как создание правовой базы является исключительно функцией государства. Среди основных инструментов этой категории необходимо выделить такие, как заключение инвестиционных договоров и кредитных соглашений, разработка и принятие государственных программ, издание законов, подзаконных актов и система их реализации. Правовые средства обеспечивают реализацию админи­стративных и экономических средств государственного воздействия.

Эффективность государственной инвестиционной политики зависит не только от объема инвестиций вообще, а прежде всего от того, в какие именно отрасли были направлены инвестиционные потоки, смогли ли они поднять волну экономического роста в этих приоритетных отраслях и распространить ее далее на всю социально-экономическую систему, приведя к новому качеству экономического роста. Поэтому так актуальны сегодня вопросы инвестирования в топливно-энергетический комплекс, который не только яв­ляется базой для вывода страны на путь устойчивого развития, но и определяет геополитическое влияние России.

На фоне относительной стабилизации развития газового комплекса присутствует ряд факторов, влияние которых нельзя не учитывать при анализе и прогнозировании экономической ситуации в отрасли. Происходит естественное истощение основных месторождений газа, пропускная способность существующей транспортной системы достигла своего максимума (в случае увеличения объема добычи газа ее мощности будет явно недостаточ­но), износ основных производственных фондов составляет более 50%, несовершенна ценовая политика, велика зависимость от конъюнктуры внеш­него газового рынка и др. Сложившаяся ситуация обусловливает необходимость активизации инвестиционного процесса в отрасли, совершенствования инвестиционной политики.

В результате вышесказанного можно сказать, государственная инвестиционная политика должна быть нацелена на создание благоприятного инвестиционного климата в стране, на стимулирование привлечения частного капитала как национального, так и иностранного, а так же   поиск   новых   форм совместного (частного и государственного) инвестирования в перспективные проекты.

Вмешательство государства должно отвечать интересам всех слоев общества, для того чтобы достичь наиболее эффективного общественного производства. Общественное производство может считаться эффективным только тогда, когда происходит гармоничное развитие всех структур общества, т.е. когда наряду с производственным сектором, инвестиции обеспечивают необходимое развитие социальной, экономической и культурной сферы.

Государство определяет инвестиционную политику потому, что только оно наделено политической властью и обладает способностью реализовать свою волю в правовых актах, регулирующих инвестиционные потоки, приоритетном финансировании и т.д.

Инвестиционная политика не может осуществляться сама по себе, в отрыве от социальной и экономической политики государства.

Реализация инвестиционной политики по сути своей направлена на улучшение социально-экономического положения в обществе в целом. Решение экономических проблем тесно связано с социальными проблемами, поэтому инвестиционную политику, как считают некоторые специалисты, можно считать важнейшим направлением социально-экономической политики государства, позволяющим добиться поставленных целей посредством          государственного   управления   финансовыми   средствами независимо от источников их образования, а в конечном итоге и укрепление экономической безопасности страны. Так как именно обеспечение стабильности в социальной сфере – это и есть залог обеспечения экономической безопасности.

Заключение

В ходе исследования был рассмотрен ряд вопросов методологического и практического плана, решение которых в определённой степени должно способствовать формированию экономической политики в области обеспечения экономической безопасности страны, созданию благоприятного инвестиционного климата. На основе всего вышесказанного и в соответствии с целью и задачами нашей дипломной работы можно сделать следующие основные выводы.

1. Инвестиции и экономическая безопасность имеют косвенную взаимосвязь. Так как инвестиции непосредственно оказывают влияние на все сферы экономики, на все макроэкономические показатели, а также на жизнь большинства граждан Российской Федерации, а как следствие на экономическую безопасность страны.

2. Не все инвестиции имеют одинаковое влияние на экономическую безопасность. Например, если классифицировать инвестиции по объектам вложения  капитала,   можно   сказать,   что  реальные   инвестиции  оказывают большее влияние, чем финансовые. Так как одной из составляющих реальных инвестиций     являются     материальные     инвестиции,     характеризующиеся вложением   капитала   в   воспроизводство   основных   средств   (техническое перевооружение,   реконструкцию,   расширение   и   поддержку   действующих предприятий,    новое    строительство),    прирост    запасов    материально    — вещественных ценностей.  Важнейшей  составляющей реальных  инвестиций являются инвестиции,  осуществляемые в  форме  капитальных  вложений и социальные   инвестиции – ресурсы   и   финансовые   средства   организаций   и государства, направленные на осуществление определённых экономических проектов в объекты социальной сферы с целью повышения уровня и качества жизни   людей, социальной стабилизации и в конечном итоге положительного социального эффекта для инвестора. Органы государственной власти, выделяя средства на социальное инвестирование, стремятся не только к повышению качества жизни населения, но и к увеличению национального дохода. Поэтому можно говорить о результирующем положительном экономическом эффекте социальных   инвестиций   и   в   том   случае,   если   их   субъектом   является государство. Объектами социальных инвестиций могут выступать проекты в области здравоохранения, образования, физкультуры и спорта, культуры и искусства, социального обеспечения, природоохранной деятельности.

3. Одним из главных факторов финансовой, а значит, и экономической безопасности страны являются инвестиции в основные фонды, социальную сферу и человеческий капитал. Инвестиции чрезвычайно важны для финансирования экономического роста и обеспечения экономической безопасности. Инвестиционные процессы – пусковые, именно они являются толчком к развитию экономики страны, к активности хозяйствующих субъектов, во многом определяя ход других экономических процессов. Однако в настоящее время одной из главных проблем российской и региональной экономики остаётся дефицит  инвестиционных  ресурсов.   Многие  регионы обладают богатой минерально-сырьевой базой, трудовыми и интеллектуальными ресурсами, но при этом не имеют достаточных финансовых ресурсов, необходимых для обновления основного капитала, преодоления экономического спада и самостоятельного выхода на рынок.

4. Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала — необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей – выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов -с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.

Отдельно нужно сказать, что национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Российские инвесторы будут заинтересованы не только в получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики нашей страны (по крайней мере, можно на это надеяться), а также в сохранении природных богатств России.

5. Для обеспечения более эффективной инвестиционной деятельности необходима поддержка со стороны государства в части решения таких проблем, как:

а) Обеспечение сбалансированного влияния микро- и макроэкономических факторов на инвестиционную деятельность хозяйствующих субъектов (т.е. создания макроэкономического равновесия).

б)  Регулярное выделение достаточного количества бюджетных средств для целей финансирования капитальных вложений.

в) Предоставление предприятиям на законодательном уровне реальных стимулов к формированию собственных инвестиционных ресурсов.

г) Определение государственной инвестиционной политики как основы стратегического развития экономики страны.

Смысл экономической политики государства должен заключаться в актуализации этих возможностей, создании механизмов их реализации в системе конкретных мер по повышению конкурентоспособности национальной экономики и переходу к устойчивому экономического росту.

Список использованных источников

1. Концепция национальной безопасности РФ. Указ Президента Российской Федерации №24, 10.01.2000 г.
2. Послание Президента РФ В.В.Путина Федеральному Собранию РФ, 16.05.2003./ http://www.budgetrf.ru/
3. Агапова. Т.А., Серегина С.В. Макроэкономика. Учебник./ Под редакцией проф. Сидоровича А.В. 6-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2009. – 359с.
4. Албегова И.М., Холопов А.В. Современная государственная экономическая безопасность. – М.: Акалис, 2008. – 145с.
5. Алимбаев А.А. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2007. – 236с.
6. Базылев Н.И., Гурко С.П., Базылева М.Н. Макроэкономика.  М.: Инфра-М, 2009. – 366с.
7. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. – М.: Экзамен, 2000. – 384с.
8. Балабанов И.Т., Быкова Е.В., Стоянова Е.С., Крылова Т.Б. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. – М.: Перспектива, 2008. – 656с.
9. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник, 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 384с.
10. Вечканов Г.С. Экономическая безопасность: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2007. – 289с.
11. Грачев В.И., Петросова А.Н. Экономическое устройство России и зарубежных стран. – СПб.: Книжник, 2009. – 629с.
12. Государственный бюджет: Учебное пособие./ Под ред. Ткачук М.И. – Мн.: Высшая школа, 2008. – 434с.
13. Давыдов А.Ю. Особенности экономического роста в РФ. – М.: Международные отношения, 2007. – 689с.
14. Зеньковский В. Особенности экономических циклов в промышленности. – Владимир: Свет, 2009. – 287с.
15. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие. – М.: Экономист, 2007. – 527с.
16. Камаева В.Д. Экономическая теория. Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ ДАНА, 2008. – 435с.
17. Океанова З.К. Основы экономической теории. – М.: Инфра-М, 2003. – 349с.
18. Подшиваленко Г.П. Инвестиции. – М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 2008. – 362с.
19. Райзберг Б.А., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – М.: Инфра-М, 2009. – 593с.
20. Сажина М.А., Чибриков Г.Г. Экономическая теория. – М.: ЮНИТИ, ДАНА, 2007. – 437с.
21. Сидорович А.В. Курс экономической теории. – М.: Информатика и экономика, 2008. – 573с.
22. Чапек В.Н. Инвестиционная привлекательность экономики России. – Ростов-на-Дону, 2006. – 176с.
23. Чистобаев А.И. Основы экономической безопасности Российской Федерации. – СПб.: Книжник, 2008. – 379с.
24. Экономическая теория: Учебник для вузов, 6-е изд./ Под. ред. Добрынина А.И. – СПб.: Питер, 2009. – 352с.
25. Экономическая теория: Учебник./ Под. общ. ред. акад. Видяпина В.И., Добрынина А.И. и др. – М.: Инфра-М, 2007. – 527с.
26. Абалкин Л. Особенности исследования вопросов экономической безопасности России.// Вопросы экономики. – 2007. – №10. – с.48-55.
27. Беленькая О. Особенности построения современных моделей экономического роста.// Современный экономический журнал. – 2008. – №11. – с.66-74.
28. Вавилов А. Оценка инвестиционного климата в российской Федерации.// Коммерсант. – №59. – 6 апреля 2009 года.
29. Гумерова Г., Шаймиева Э. Сравнение форм и путей привлечения прямых иностранных инвестиций в регионы России и Китая.// Инвестиции в России. – 2005. – №7. – с.22-27.
30. Гурова Т.И. Выбор пути экономического развития России.// http://www.financons.ru.
31. Дынкин А., Соколов А. Основные модели современного экономического роста.// http://www.ecomomic.ua.
32. Ершов М. О моделях и механизмах экономического роста.// http://www.aup.ru.
33. Егорова П.Л., Насыбуллин И.А. Существует ли новая экономическая политика в России?// http://www.press-news.com.ru.
34. Забродский Д.И. Государственное управление: импорт и экспорт.// Финансы и статистика. – 2008. – №12. – с.36-38.
35. Илларионов А., Пивоваров Н. Размеры государства и экономический рост.// Вопросы экономики. – 2008. – №9. – с.20-26.
36. Иванов Е. Оценка уровня управления инвестициями со стороны органов местного самоуправления.// Инвестиции в России. – 2005. – №5. – с.33-38.
37. Исабекова О. Инвестиционная политика и её составляющие.// Инвестиции в России. – 2007. – №9. – с.25-31.
38. Кашина Н. Система управления инвестициями на региональном уровне.// Инвестиции в России. – 2006. – №8. – с.31-36.
39. Материалы с официального сайта Министерства Финансов Российской Федерации.// http://www1.minfin.ru.
40. Нестеренко А. Экономический рост на основе институциональных изменений.// http://www.cfin.ru.
41. Рыбалко Г.П. Анализ экспортно-импортных операций в 2003-2008 годах.// Финансы и бухгалтерский учет. – 2009. – №1. – с.41-47.
42. Суварова В.А. Особенности коррупции в России и зарубежом.// http://www.ptpu.ru.
43. Сухарев О. Государственное регулирование экономики.// Инвестиции в России. – 2006. – №1. – с.26-31.
44. Трофимов Г. Темпы экономического роста в России.// http://www.rbk.ru.
45. Ясин Е. Экономический рост как цель и как средство.// Современный экономический журнал. – 2008. – №6. – с.26-32.

Приоритеты инвестиционной политики государства в системе обеспечения экономической безопасности реального сектора экономики

DOI: 10.18721/JE.13105 УДК 332.144

ПРИОРИТЕТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ГОСУДАРСТВА В СИСТЕМЕ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ

П.Н. Широв1, А.В. Бабкин23, В.О. Данилова45

1 Кубанский государственный технологический университет, Российская Федерация 2 Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, Санкт-Петербург, Российская Федерация 3 Псковский государственный университет, г. Псков, Российская Федерация 4 Лондонский университет королевы Марии, Великобритания 5 Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (Финансовый университет),

г. Москва, Российская Федерация

Современные особенности макроэкономической ситуации в российской экономике, обусловленные рядом внешних факторов, имеют разное проявление в элементах хозяйственного комплекса, но оказывают однозначно отрицательное воздействие на уровень экономической безопасности страны. В условиях посткризисного восстановления национальной экономики существующие модели развития не удовлетворяют приоритетам обеспечения экономической безопасности. Основной причиной этого выступает отсутствие роста реального сектора экономики, связанное с низким уровнем инвестиционной активности хозяйствующих субъектов. Результатом является отсутствие устойчивых темпов экономического роста, увеличение зависимости от импорта высокотехнологичной продукции и снижение конкурентоспособности отечественных предприятий на глобальных рынках. Эффективное решение повышения уровня экономической безопасности на основе реализации финансовых функций возможно при условии, что реализация механизма кредитования будет осуществляться в контексте общей стратегии развития национальной экономики. Объединение финансового механизма с управляющим воздействием (концепция, стратегия и т. д.) в единое целое создает условия для обеспечения полноценной реализации стратегии экономической безопасности отечественной экономики. В статье предложена модель оценки финансовых потоков с учетом вероятностных внутренних и внешних факторов, влияющих на реализацию инвестиционных проектов, отобранных по критериям экономической, бюджетной и социальной эффективности. Результаты экономико-математического моделирования демонстрируют, что при практически одинаковых объемах выданных кредитов и бюджетных гарантий с учетом рефинансирования возможно увеличение числа профинансированных субъектов бизнеса на 37 % больше, чем при отсутствии гарантийных схем. Следует отметить, что существующие противоречия интересов между экономическими агентами делают объективно необходимым формирование эффективной инвестиционной среды на субнациональном уровне с учетом согласования федеральных и региональных интересов в процессе решения стратегической задачи обеспечения приемлемого уровня экономической безопасности. Таким образом, объединение ресурсов государства и бизнеса позволит существенно улучшить финансово-кредитное обеспечение деятельности субъектов бизнеса посредством снижения ценовых и увеличения размерных параметров заемного капитала, диверсификации сроков его целевого использования и облегчения условий получения для достижения социально и экономически значимого эффекта.

Ключевые слова: экономическая безопасность, инвестиции, проект, финансирование, государственные гарантии

Ссылка при цитировании: Широв П.Н., Бабкин А.В., Данилова В.О. Приоритеты инвестиционной политики государства в системе обеспечения экономической безопасности реального сектора экономики // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2020. Т. 13, № 1. С. 55-64. DOI: 10.18721ДЕ.13105

Это статья открытого доступа, распространяемая по лицензии СС ВУ-МС 4.0 (https://creativecommons.Org/licenses/by-nc/4.0/)

PRIORITIES OF INVESTMENT POLICY OF THE STATE IN THE SYSTEM OF ENSURING ECONOMIC SECURITY OF THE REAL SECTOR OF THE ECONOMY

P.N. Shirov1, A.B. Babkin23, V.O. Danilova45

1 Kuban State Technological University, Russian Federation 2 Peter the Great St. Petersburg Polytechnic University, St. Petersburg, Russian Federation

3 Pskov State University, Pskov, Russian Federation

4 Queen Mary University of London, Great Britain

5 Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russian Federation

In the conditions of post-crisis recovery of the national economy, the existing development models do not meet the priorities of economic security. The main reason for this is the lack of growth in the real sector of the economy, due to the low level of investment activity of economic entities. The result is a lack of sustainable economic growth, increased dependence on imports of high-tech products and reduced competitiveness of domestic enterprises in global markets. The article proposes a model for assessing financial flows taking into account probabilistic internal and external factors affecting the implementation of investment projects selected according to the criteria of economic, budgetary and social efficiency. The results of economic and mathematical modeling demonstrate that with almost identical volumes of loans and budget guarantees, taking into account refinancing, it is possible to increase the number of financed business entities by 37 % more than in the case of absence of guarantee schemes. Thus, combining the resources of the state and business will significantly improve the financial and credit support of business entities by reducing the price and increasing the size of the parameters of borrowed capital, diversifying the timing of its intended use and facilitating the conditions for obtaining to achieve a socially and economically significant effect. The main criteria for the competitive selection of investment projects for the provision of state guarantees should be the following: economic and budgetary efficiency of the project; availability of production base and qualified personnel necessary for its implementation; share of own funds in the total volume of attracted resources; number of newly created jobs; ratio of wages of employees to the corresponding industry average in the region.

Keywords: economic security, investment, project, financing, state guarantees

Citation: P.N. Shirov, A.B. Babkin, V.O. Danilova, Priorities of investment policy of the state in the system of ensuring economic security of the real sector of the economy, St. Petersburg State Polytechnical University Journal. Economics, 13 (1) (2020) 55-64. DOI: 10.18721/JE.13105

This is an open access article under the CC BY-NC 4.0 license (https://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/)

Введение. Современные особенности макроэкономической ситуации в российской экономике, обусловленные рядом внешних факторов, имеют разное проявление в элементах хозяйственного комплекса, но оказывают однозначно отрицательное воздействие на уровень экономической безопасности. В условиях посткризисного восстановления национальной экономики существующие модели развития не удовлетворяют как теоретическим и методическим аспектам обеспечения экономической безопасности, так и практической реализации решения данной проблемы. Вследствие

этого объективной выступает необходимость разработки механизма и модернизации существующего инструментария обеспечения экономической безопасности на основе стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов, где роль государства должна оставаться определяющей. Масштабы государственного регулирования должны определяться не только с теоретико-методологических позиций современной экономической науки, но и отражать также особенности национальной экономики и определяться факторами социально-экономического развития страны.

Эффективное решение повышения уровня экономической безопасности на основе реализации финансовых функций возможно при условии, что реализация механизма кредитования будет осуществляться в контексте общей стратегии развития национальной экономики. Объединение финансового механизма с управляющим воздействием [21] (концепция, стратегия и т. д.) в единое целое создает условия для обеспечения полноценной реализации стратегии экономической безопасности отечественной экономики.

В этой связи целью исследования является поиск оптимальной стратегии государства в части стимулирования инвестиционной активности хозяйствующих субъектов в контексте обеспечения экономической безопасности. В статье рассмотрены основные причины, препятствующие достижению устойчивых темпов роста инвестиций в национальной экономике, предложена модель многокритериального отбора инвестиционных проектов для их государственной поддержки, даны рекомендации по повышению эффективности взаимодействия государства и бизнеса в рамках государственно-частного партнерства. Объектом исследования выступают территориально-отраслевые комплексы Краснодарского края.

Разработка методологических, теоретических, а также практических аспектов функционирования финансовых инструментов и механизмов в контексте обеспечения экономической безопасности началась с исследований Г.Б. Поляка1 и В.К. Сен-чагова [9]. По их мнению, финансовый механизм объективно является инструментом воздействия на воспроизводственные процессы, а также распределения, обмена и потребления. Субъективно он выступает элементом целенаправленной финансовой политики, которая соответствует тактическим целям и условиям обеспечения экономической безопасности [13]. В этой связи финансовый механизм может рассматриваться как интегральная форма организации отношений на финансовых рынках [5] с учетом используемых методов мобилизации и использования финансовых средств, направляемых на достижение целей в социально-экономическом развитии общества.

1 Поляк Г.Б. Территориальные финансы: учеб. пособие. М.: Вузовский учебник, 2006.

В контексте обеспечения экономической безопасности финансовый механизм включает комплекс функциональных блоков: мобилизация, финансирование, стимулирование и т. д. [8]. Системный характер использования инструментов, форм и методов финансового обеспечения предопределяет необходимость обязательного учета нормативно-правовых норм в процессе аккумулирования и потребления финансовых средств, анализ взаимосвязей и взаимозависимостей составных элементов (планирование, регулирование, контроль) и обеспечение достижения поставленных целей и декларированных задач2. С учетом этого кредитно-финансовый механизм можно рассматривать как [14, 18]:

— систему взаимосвязей, которые обеспечивают аккумулирование и перераспределение средств на рынке капиталов между финансово-кредитными посредниками и предпринимателями в различных отраслевых комплексах национальной экономики, а также складываются на существующем рынке финансово-кредитных ресурсов в связи с его перераспределением между экономическими агентами;

— совокупность инструментов и механизмов, отражающих взаимоотношения участников финансового рынка (финансово-кредитных организаций и их клиентов).

Особую роль в теории обеспечения экономической безопасности играет «расширенное воспроизводство» (expanded reproduction) [20], которое связано с интенсивным эволюционным развитием и сопровождается возникновением новых свойств и структур, усилением концентрации банковских финансовых ресурсов и возникновением банковских транснациональных компаний. От посреднической функции в платежах банки переходят к кредитованию предприятий и отраслей, переориентируясь с краткосрочного на долгосрочное финансирование обновления основного капитала [12]. Кредитные ресурсы, приобретая инвестиционную форму, становятся катализаторами экономической активности [16], т. е. механизмом мультипликативного роста общественного продукта.

2 Дрогобыцкий И.Н. Системный анализ в экономике: учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2007.

РЕГИОНАЛЬНЫМ УРОВЕНЬ

Формирование и реализация межмуниципальных инвестиционных проектов за счёт средств бюджетов территорий

Осуществление экспертного сопровождения инвестиционной деятельности

3-

Совершенствование конкурсных процедур предоставления государственных гарантий при реализации регионально-значимых инвестиционных проектов

Г

Рис. 1. Основные формы государственной поддержки на макро- и мезоэкономическом уровнях Fig. 1. The main forms of state support at the macro and mesoeconomic levels

Для понимания сущности процесса государственной поддержки инвестиционных проектов необходимо определить основные формы и методы, которые используются для оптимизации ее эффективности. По нашему мнению, целесообразно выделить макро- и мезоэкономические уровни и представить основные формы на федеральном и региональном векторах развития экономики. Для первого уровня выделим две группы форм государ-

ственного регулирования: 1) создание благоприятных условий и формирование привлекательного инвестиционного климата; 2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Создание благоприятных условий и формирование привлекательного инвестиционного климата (рис. 1):

— защита интересов инвесторов с использованием института омбудсменов;

— совершенствование информационно-аналитического обеспечения инвестиционной деятельности;

— реализация взвешенной антимонопольной политики;

— учет инфляционных рисков в инвестиционных процессах.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности [8]3:

— формирование совместных инвестиционных проектов с иностранными участниками, финансируемых через федеральный бюджет;

— разработка федеральной инвестиционной программы адресной направленности;

— экспертное сопровождение инвестиционных проектов с целью защиты национальных интересов;

— развитие института государственного и частного партнерства для привлечения инвестиций;

— формирование и реализация межмуниципальных инвестиционных проектов за счет средств бюджетов территорий;

— осуществление экспертного сопровождения инвестиционной деятельности;

— совершенствование конкурсных процедур предоставления государственных гарантий при реализации регионально-значимых инвестиционных проектов.

Методика исследования. Конкретный выбор между вариантами стратегии обеспечения экономической безопасности в современных условиях характеризуется определением типа политики, которая наиболее эффективна в зависимости от существующего технологического уклада [6]. С учетом специфики развития для России использование чисто либеральной модели, на наш взгляд, является малоэффективным по следующим причинам и основаниям.

Структура национальной финансовой системы построена в соответствии с традиционной банковской моделью [10]. В общепринятом виде

3 Федотова М.А. Никонова И.А., Лысова Н.А. Проектное финансирование и анализ: учеб. пособие. М.: Юрайт, 2022.

финансирование инвестиционных проектов осуществляется через банки, в то время как в соответствии с англо-саксонской моделью превалирует расширение фондовых инструментов финансирования наряду с банковскими инструментами [19]. Как известно, «поддержание высоких темпов роста экономики зависит от уровня сбережений населения, способности финансовой системы их мобилизовать и перераспределять для эффективного финансирования» [17]. В российской действительности присутствует относительно высокая норма сбережений, которая соотносится с уровнем стран азиатского региона, при этом с нормой накоплений ситуация является противоположной.

Существующая в размере 5—10 % разница между нормой сбережений и накоплений связана с размещением значительной части сбережений в зарубежных суверенных фондах, и данная негативная тенденция пока остается непреодолимой. С другой стороны, высокая норма потребления связана с относительно высокой инфляцией и низкой доходностью существующих банковских инструментов сбережений и финансовых институтов в целом, что означает стимулирование иностранных производителей за счет внутренних источников [11].

Недостаточное развитие институтов российской экономики выступает главным препятствием диверсификации и качества экономического роста, возникшие монополистические структуры и значительное присутствие транснациональных компаний негативно воздействуют на ее развитие [3]. Недостаточные масштабы государственных гарантий по кредитным обязательствам приводят к росту системного дефицита доверия между экономическими субъектами [1]. Как результат, сроки планирования хозяйственной деятельности и окупаемость инвестиционных проектов сокращаются до 1,5—3 лет, что осложняет возможности реализации программ стратегического развития национальной экономики [2]. В качестве примера приведем результаты обследования представителей бизнеса различных организационно-правовых форм в отраслевом разрезе (табл. 1).

Таблица 1

Оценка условий для ведения предпринимательской деятельности, % Assessment of the conditions for doing business, %

Административные барьеры Налоги Финансовая поддержка Нефинансовая поддержка

Размер предприятия

Микро 42,0 68,0 35,7 20,4

Малые 50,4 64,5 40,6 22,7

Средние 31,3 59,4 59,4 28,1

Отрасли

Промышленность 47,0 62,8 42,1 25,1

Строительство 57,0 62,8 38,0 19,8

Сельское хозяйство 32,8 50,0 71,9 28,1

Торговля 38,7 69,3 31,5 17,6

Услуги 49,3 69,9 38,9 24,7

Инновационная деятельность

Инновационно-активные 49,3 65,5 40,9 24,1

Не инновационно-активные 41,5 67,5 36,0 19,9

Наибольшую обеспокоенность предпринимателей вызывает рост налоговой нагрузки. Данная группа факторов максимально негативно оценивается по всем группам респондентов. В промышленности и строительстве доля респондентов, выделивших данную проблему, составила 62,8 %, в сельском хозяйстве — 50,0 %. На необходимость обеспечения доступности кредитных ресурсов указывают 71,9 % сельхозпроизводителей и 42,1 % предприятий промышленности. Так же остро стоит проблема снижения административных барьеров. Таким образом, обеспечение приемлемого уровня экономической безопасности является комплексной проблемой, но в современных реалиях базовой проблемой, требующей решения, является рост финансовой устойчивости предприятий и стимулирование их инвестиционной активности за счет повышения доступности кредитных ресурсов.

Результаты и их обсуждение. Предложенная модель позволяет оценить финансовые потоки с учетом вероятностных внутренних и внешних факторов и детерминировать базовые параметры и объемы финансирования инвестиционных проектов. В качестве срока кредитования взят период

5 лет, что позволяет дать оценку по перспективам обслуживания кредита на весь период реализации инвестиционного проекта, а также оценить наличие социального и бюджетного эффекта. При этом бюджетное финансирование предполагает первоначальное поступление средств и их дальнейшее перераспределение по статьям расходов с определенным временным лагом [15].

Пусть финансовые ресурсы поступают равномерно в заданном временном интервале с начислением процентов. Тогда величина подлежащих уплате процентов по выданному кредиту (0) будут определяться как:

20 20 6 0 = 1 ъ = ХХ Ы/12, (1)

1= 1 I = 1 т= 1

где — величина процентов; стт — объем кредита; I — интервал кредитования; т — число месяцев; л — средневзвешенная величина процентной ставки.

Для целей диверсификации данной модели в качестве потенциальных инвесторов будем рассматривать предприятия в следующих отраслевых комплексах:

— промышленность (в основном, обрабатывающие и перерабатывающие сектора);

— индустрия туризма;

— наукоемкие и инновационные производства;

— сфера услуг;

— строительство.

В предложенной модели выбранные направления инвестирования будем обозначать индексом

Приоритетность направлений финансирования инвестиционных проектов в модели учитывается через структуру запланированных объемов финансирования. Таким образом, 40 % инвестиций будут вложены в промышленность, 30 % — в индустрию туризма, 20 % м в инновационные проекты, по 5 % — в сферу услуг и строительство. В целях упрощения данные доли являются постоянными для всего периода реализации инвестиционных проектов. На практике приоритеты могут изменяться, так как, сформировав портфель проектов, который удовлетворит существующие потребности, не будет значительного экономического эффекта в условиях их дальнейшего софинансирования [4].

Объем кредитования субъектов бизнеса по программе представлен как совокупная сумма кредитных ресурсов по инвестиционным проектам по всем выбранным направлениям, а также финансовые потоки в процессе их осуществления:

120 5

K = ХХк’ < W P — Q, (2)

,= 1 1=1

где к’, — объем кредитов, выданных субъектам бизнеса по каждому выбранному направлению инвестирования, 1 < ‘ < 5; , — период кредитования, месяцы; Р — проценты по кредиты, выплачиваемые субъектами бизнеса; Ж — суммы выплаченных субъектами бизнеса кредитов.

Равенство в данном выражении означает наличие точки безубыточности для бюджета после предоставления государственных гарантий. Тогда механизм финансирования инвестиционных проектов с использованием гарантийных схем формализуется следующим образом:

«<120

о, = X (с, — ^ — ь — г & 8>

‘=’ 5 (3)

Х(р< ^ — и)),

‘=1

где ё, — величина денежных ресурсов, представляющая собой проценты за право пользования ими; ш, — величина гарантийных обязательств:

Ш, = 0,15(с, ё, ш,_{ Х( Р’ ))У,, (4)

где — величина выплаты за предоставление гарантийных обязательств в предшествующий момент времени; у, — ставка процента за предоставление гарантийных обязательств;

р = 0,85 X к (1 — V’); (5)

1=1

= 0,85 X ‘ (1 — V1’), (6)

1=1

где к’ — срок выполнения инвестиционных проектов, отобранных в соответствии с приоритетами развития; и, — величина гарантийных обязательств для случая невыполнения субъектами бизнеса своих обязательств по выплате кредита:

и = 0,15]Т( с & р’ Ш1 )(1 — V’). (7)

1=1

Результаты моделирования при заданных параметрах представлены в табл. 2. Оптимальный процент предоставления кредита, при котором целесообразно финансировать инвестиционные проекты субъектов бизнеса для обслуживания кредита с применением гарантийного фонда, возрастает с 12 до 14 %. Как видно, введение гарантийных схем не улучшает первоначальные условия кредитования инвестиционных проектов субъектов бизнеса, так как условия для погашения сумм выданных кредитов не изменяются. Однако, как было отмечено раннее, это позволяет увеличить число прокредито-ванных проектов. Результаты экономико-математического моделирования демонстрируют, что при практически одинаковых объемах выданных кредитов и бюджетных гарантий с учетом рефинансирования возможно увеличение числа профинансированных субъектов бизнеса на 37 % по сравнению со случаем отсутствия гарантийных схем.

Таблица 2

Результаты имитационного моделирования кредитования Simulation Results of Lending

Направления инвестирования Выдано кредитов с учетом гарантийных схем Выдано гарантий без учета гарантийных схем

объем, тыс. руб. кол-во пред., ед. объем, тыс. руб. кол-во пред., ед.

Промышленность 248 640 086 179 225 842 837 126

Индустрия туризма 180 178 453 99 169 382 097 70

Инновационные проекты 102 101 175 52 112 921 375 38

Сфера услуг 25 525 272 9 28 230 344 7

Строительство 25 525 272 17 28 230 344 19

Итого 581 970 258 357 564 606 997 260

Таким образом, предложенная экономико-математическая модель дает возможность детерминировать влияние базовых параметров финансирования приоритетных инвестиционных проектов на среднесрочные перспективы развития отдельных территориально-отраслевых комплексов, что, в свою очередь, дает возможность оценить, как перспективы социально-экономического роста в субнациональных системах, так и рост уровня экономической безопасности.

Выводы. Результаты моделирования подтвердили необходимость использования инструментов государственной поддержки инвестиционной активности и ведущую роль региональных банков. Их активное участие в программах кредитования субъектов бизнеса возможно при условии достижения баланса интересов с органами государственной власти, а также оптимального сочетания параметров риска, устойчивости и доходности [7]. Это позволит минимизировать проявления основного фактора, сдерживающего эффективную инвестиционную деятельность банковских учреждений регионального уровня, —ограниченность размеров собственного капитала. Перспективы реализации механизмов межбанковского кредитования, стимулирования консолидации и капитализации методами налогового регулирования, солидарной ответственности с субъектами бизнеса и органами государственной власти будут способствовать росту инвестиционной активности и обеспечению экономической безопасности.

Основные критерии конкурсного отбора инвестиционных проектов для предоставления государственных гарантий должны быть следующие:

— экономическая и бюджетная эффективность проекта;

— наличие производственной базы и квалифицированных кадров, необходимых для его реализации;

— доля собственных средств в общем объеме привлекаемых ресурсов;

— количество вновь создаваемых рабочих мест;

— отношение заработной платы работников к соответствующему среднеотраслевому показателю в регионе.

Объединение ресурсов государства и бизнеса, например, в рамках государственно-частного партнерства позволит существенно улучшить финансово-кредитное обеспечение деятельности субъектов бизнеса посредством снижения ценовых и увеличения размерных параметров заемного капитала, диверсификации сроков его целевого использования и облегчения условий получения для достижения социально и экономически значимого эффекта.

Данный механизм позволяет уменьшить затраты на обслуживание задолженности посредством привлечения средств через банковский кредит. Процентная ставка по кредитам, которые предоставляются через такой фонд, позволяет субъектам бизнеса финансировать инвестиционные проекты на льготных условиях. Итоговый размер процентной ставки зависит от приоритета проекта в соответствии с целями развития реги-

она. Также возможно финансирование низкорентабельных, но социально значимых проектов.

Направления дальнейших исследований. В целом следует отметить, что существующие противоречия интересов между экономическими агентами делают объективно необходимым формирование эффективной инвестиционной среды на субнациональном уровне с учетом согласования федеральных и региональных интересов в процессе решения стратегической задачи обеспечения приемлемого уровня экономической безопасности.

В связи с этим, в качестве перспективных направлений дальнейших исследований по решению проблем повышения инвестиционной активности хозяйствующих субъектов в контек-

сте обеспечения экономической безопасности следует выделить следующие:

— оценка эффективности использования инструментария, реализуемого в рамках государственно-частного партнерства с учетом региональной и отраслевой специфики;

— поиск механизмов согласования интересов и устранения противоречиях во взаимоотношениях федерального центра и субъектов РФ в процессе утверждения и реализации программ социально-экономического развития регионов;

— совершенствование методик оценки целесообразности государственной поддержки инвестиционных проектов на субнациональном уровне по бюджетному, экономическому и социальному критериям с учетом долгосрочных приоритетов развития национальной экономики.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

[1] Аверин А.В. Основные направления совершенствования системы финансовой поддержки предпринимательства // Сила систем. 2022. № 1—1. С. 6—9.

[2] Аглицкий И.С., Клейнер, Г.Б. Сирота Е.Н. Системный анализ инвестиционной деятельности. М.: Прометей, 2022. 156 с.

[3] Атаманов Г.А. Диалектика безопасности // Национальная безопасность России в перспективах современного развития. Саратов: Научная книга, 2005. С. 21—27.

[4] Березинская О.Б. Кредитование нефинансового сектора российской экономики: возможности и ограничения // Вопросы экономики. 2022. № 3. С. 63—74.

[5] Воробьева Е.И., Османова Э.У. Роль банковского сектора в инвестиционно-инновационном процессе // Альманах современной науки и образования. 2022. № 6-96. С. 49-52.

[6] Вечканов Г.С. Экономическая безопасность. СПб.: Вектор. 2005. С. 86.

[7] Игонина Л.Л. Роль банков в финансовом обеспечении инвестиций в основной капитал // Финансы и кредит. 2022. № 2-626. С. 2-13.

[8] Крапчатова И.А. Управление рисками инвестиционных проектов. М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2022. 140 c.

[9] Сенчагов В.К. Стратегические цели и механизм обеспечения экономической безопасности // Проблемы теории и практики управления. 2009. № 3. С. 18-23.

[10] Сергеева К.И. Роль банков в современной экономике // Современная наука: актуальные проблемы и пути их решения. 2022. № 3-16. С. 109-111.

[11] Роднина А.Ю. Модернизация реального сектора экономики и кредитная система РФ: проблемы неадекватности // Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 2. Общественные науки. 2022. № 5. С. 88-93.

[12] Терновская Е.П. Место коммерческих банков в обеспечении воспроизводственных процессов в российской экономике // Финансы и кредит. 2022. № 19-643. С. 2-12.

[13] Хомкин К. А. Инновационный проект. Подготовка для инвестирования. М.: РАНХиГС, 2022. 120 с.

[14] Baro R.J. A cross-country study of growth, saving, and government. Bemheimand B.D., Shoven J. (Eds.). National Saving and Economic Performance. Chicago: University of Chicago Press, 1991. P. 271-304.

[15] Caporale G.M., Rault С., Sova R., Sova A. Financial development and economic growth: Evidence from ten new EU members // International Journal of Finance and Economics. 2022. No. 20-1. P. 48-60.

[16] Chang Y. East Asian banking restructuring: Regulation and industrial policy. ESRC Centre for Competition Policy Paper, University of East Anglia, October 2005.

[17] King R.G., Levine R. Finance and growth: Schumpeter might be right // The Quarterly Journal of Economics. 1993. No. 108-3. P. 717-737.

[18] Levine R. Finance and growth: Theory and evidence // Handbook of Economic Growth. 2005. No. l. P. 865-934.

[19] Levine R. Financial development and economic growth: Views and agenda // Journal of Economic Literature. 1997. No. 18-2. P. 688-726.

[20] Levine R., Zervos S. Stock markets, banks and economic growth // The American Economic Review. 1998. No. 88-3. P. 537-558.

[1] A.V. Averin, Osnovnyye napravleniya sovershenstvovaniya sistemy finansovoy podderzhki predprinimatelstva [The main directions of improving the system of financial support for entrepreneurship], Sila system, 1-1 (2022) 6-9.

[2] I.S. Aglitskiy, G.B. Kleyner, Ye.N. Sirota, Sistemnyy analiz investitsionnoy deyatelnosti [System analysis of investment activity]. Moscow, Prometey, 2022.

[3] G.A. Atamanov, Dialektika bezopasnosti [Dialectic of security]. Natsionalnaya bezopasnost Rossii v perspektivakh sovremennogo razvitiya [National security of Russia in the perspectives of modern development]. Saratov, Nauchnaya kniga, (2005) 21—27.

[4] Berezinskaya O.B. Kreditovaniye nefinansovogo sektora rossiyskoy ekonomiki: vozmozhnosti i ogranicheniya [Lending to the non-financial sector of the Russian economy: opportunities and limitations], Voprosy ekonomiki, 3 (2022) 63—74.

[5] Ye.I. Vorobyeva, E.U. Osmanova, Rol bankovskogo sektora v investitsionno-innovatsionnom protsesse [The role of the banking sector in the investment and innovation process], Almanakh sovremennoy nauki i obrazovaniya, 6-96 (2022) 49—52.

[6] G.S. Vechkanov, Ekonomicheskaya bezopasnost [Economic security]. St. Petersburg, Vektor, 2005.

[7] L.L. Igonina, Rol bankov v finansovom obespechenii investitsiy v osnovnoy kapital [The role of banks in financial security of investments in fixed assets], Finansy i kredit, 2-626 (2022) 2-13.

[8] I.A. Krapchatova, Upravleniye riskami investitsionnykh proyektov [Investment project risk management]. Moscow, LAP Lambert Academic Publishing, 2022.

[9] V.K. Senchagov, Strategicheskiye tseli i mekhanizm obespecheniya ekonomicheskoy bezopasnosti [Strategic goals and mechanism for ensuring economic security], Problemy teorii i praktiki upravleniya, 3 (2009) 18-23.

[10] K.I. Sergeyeva, Rol bankov v sovremennoy ekonomike [The role of banks in the modern economy], Sovremennaya nauka: aktualnyye problemy i puti ikh resheniya, 3-16 (2022) 109-111.

SHIROV PETR N. E-mail: pnshir@mail.ru

BABKIN ALEXANDER V. E-mail: babkin@spbstu.ru

DANILOVA VALERIA O. E-mail: dan.val.21@mail.ru

[21] Minsky H.P. The financial instability hypothesis. The Levy Economics Institute // Working Paper. 1992. No. 74. 48 p.

Статья поступила в редакцию: 17.01.2020

[11] A.Yu. Rodnina, Modernizatsiya realnogo sektora ekonomiki i kreditnaya sistema RF: problemy neadekvatnosti [Modernization of the real sector of the economy and the credit system of the Russian Federation: problems of inadequacy], Vestnik Dagestanskogo gosudarstvennogo universiteta. Series 2. Obshchestvennyye nauki, 5 (2022) 88-93.

[12] Ye.P. Ternovskaya, Mesto kommercheskikh bankov v obespechenii vosproizvodstvennykh protsessov v rossiyskoy ekonomike [The place of commercial banks in ensuring reproduction processes in the Russian economy], Finansy i kredit, 19-643 (2022) 2-12.

[13] K.A. Khomkin, Innovatsionnyy proyekt. Podgotovka dlya investirovaniya [Innovative project. Preparation for investing]. Moscow, RANKhiGS, 2022.

[14] R.J. Baro, A cross-country study of growth, saving, and government. Bemheimand B.D., Shoven J. (Eds.), National Saving and Economic Performance. Chicago: University of Chicago Press, (1991) 271-304.

[15] G.M. Caporale, C Rault, R. Sova, A. Sova, Financial development and economic growth: Evidence from ten new EU members, International Journal of Finance and Economics, 20-1 (2022) 48-60.

[16] Y. Chang, East Asian banking restructuring: Regulation and industrial policy. ESRC Centre for Competition Policy Paper, University of East Anglia, October 2005.

[17] R.G. King, R. Levine, Finance and growth: Schumpeter might be right, The Quarterly Journal of Economics, 108-3 (1993) 717-737.

[18] R. Levine, Finance and growth: Theory and evidence, Handbook of Economic Growth, l (2005) 865-934.

[19] R. Levine, Financial development and economic growth: Views and agenda, Journal of Economic Literature, 18-2 (1997) 688-726.

[20] R. Levine, S. Zervos, Stock markets, banks and economic growth, The American Economic Review, 88-3 (1998) 537-558.

[21] H.P. Minsky, The financial instability hypothesis. The Levy Economics Institute, Working Paper, 74 (1992).

ШИРОВ Петр Николаевич. E-mail: pnshir@mail.ru БАБКИН Александр Васильевич. E-mail: babkin@spbstu.ru ДАНИЛОВА Валерия Олеговна. E-mail: dan.val.21@mail.ru

REFERENCES

© Санкт-Петербургский политехнический университет Петра Великого, 2020

Оцените статью
Бизнес Болика