Восемь этапов инвестиционной политики предприятия

Принятие решений по инвестиционному проекту рационально представить в виде последовательных стадий его жизненного цикла (см. Приложение 4). Зарождение идеи инвестиционного проекта определяется перечнем предпосылок, на основе которых начинается поиск инвестиционных концепций. К ним относятся:

• • наличие природных ресурсов, пригодных для производственного использования.
• • возможности и традиции существующего производства;
• • оценка перспективных изменений структуры спроса;
• • структура и объемы импорта;
• • опыт и тенденции развития структуры производства в аналогичных условиях;
• • возникшие или потенциальные потребности;
• • возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе;
• • рациональность увеличения масштабов производства;
• • общеэкономические условия (инвестиционный климат).

После предварительной оценки предпосылок определяется, является ли концепция инвестиционного проекта перспективной и целесообразно ли продолжать следующие этапы разработки, выделяются доминирующие факторы конкретного проекта, начинается подготовка предварительного проекта со структурой, аналогичной генеральному проекту. ЮНИДО рекомендует выделять в этой структуре разделы, посвященные анализу возможных решений, касающихся:

• • объемов и структуры производства товаров;
• • технических основ организации производства;
• • желательного и возможного размещения новых производственных объектов;
• • используемых ресурсов и их объемов, необходимых для производства;
• • организации трудовой деятельности персонала и оплаты труда;
• • размеров и структуры накладных расходов;
• • организационно-правового обеспечения реализации проекта;
• • финансового обеспечения проекта.

В зависимости от конкретного вида реального инвестирования фирма формулирует требования, предъявляемые к разрабатываемому проекту, определяющие степень детализации оценки и проработки проекта. Инвестиционный проект позволяет инициатору и внешним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность реальных инвестиций и должен содержать определенный перечень основных разделов, таких как [105]:

• 1) краткая характеристика инвестиционного проекта:
  • • перечень необходимых для исполнения ресурсов;
  • • сроки реализации проекта и возврата вложенных средств;
  • • оценка экономической и финансовой эффективности проекта и его социальной значимости;
• 2) основная идея проекта:
  • • определяющие параметры проекта;
  • • характеристика инициатора инвестиционного проекта;
• 3) анализ рынка и концепция маркетинга:
  • • результаты маркетинговых исследований (потенциал рынка, существующие цены, сегментация рынка, эластичность спроса, основные конкуренты);
  • • выбранная концепция маркетинга;
• 4) обоснование объемов необходимых материальных ресурсов:
  • • классификация используемых видов сырья и материалов, объем потребности на всех стадиях реализации инвестиционного проекта;
  • • анализ наличия основного сырья в регионе осуществления проекта;
  • • программа поставок и оценка затрат;
• 5) технические основы реализации проекта:
  • • производственная программа и анализ производственной мощности предприятия;
  • • обоснование будущей технологии;
  • • парк необходимого оборудования;
• 6) месторасположение проекта:
  • • обоснование выбора конкретного региона для реализации проекта;
  • • анализ производственной и коммерческой инфраструктуры, рыночной и ресурсной среды;
  • • описание социально-экономических условий региона и инвестиционного климата;
  • • характеристика окружающей среды (потенциальные экологические проблемы);
• 7) организация управления:
  • • обоснованная характеристика организационной структуры;
  • • строение трудовой деятельности производственного и управленческого персонала;
  • • система оплаты труда, размер и структура накладных расходов;
• 8) необходимые трудовые ресурсы:
  • • требования к основным категориям персонала фирмы;
  • • система формирования персонала (возможности поиска в регионе наиболее важных для производства специалистов);
• 9) график реализации проекта:
  • • обоснование отдельных стадий реализации инвестиционного проекта (потребность в финансовых, материальных и трудовых ресурсах на каждой стадии);
• 10) финансовое обеспечение и оценка эффективности:
  • • оценка необходимых сумм инвестиций и возможных производственных затрат;
  • • обоснование способов получения инвестиционных ресурсов и расчет эффективности инвестиций.

Разработка промышленного инвестиционного проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из отдельных стадий, охватывающих временной отрезок от зарождения концепции проекта до его ликвидации. Деление цикла на стадии у словно, в общем виде можно рассматривать четыре: предынвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную (операционно-производственную) и ликвидационную, каждая из которых включает ряд более коротких фаз. Переход из одной фазы в другую подразумевает некую форму технической передачи или сдачи результатов. Целесообразность использования стадийного рассмотрения инвестиционного проекта заключается в обеспечении последовательно-дискретного учета потребностей и расходования необходимых усилий и затрат. Временной фактор играет ключевую роль в оценке инвестиционного проекта, в связи с чем весь цикл проекта целесообразно представить в виде условного графика (рис. 1.7). Суммарная продолжительность стадий составляет срок жизни проекта (project lifetime).

Рис. 1.7. Условный график цикла развития проекта

В более развернутом виде данный график можно преобразовать в схему сопоставления совокупных объемов инвестиций и выручки проекта на каждой стадии его жизненного цикла (рис. 1.8). Более подробная схема представлена в Приложении 4.

Рис. 1.8. Сопоставление совокупных объемов инвестиций и выручки проекта по стадиям его жизненного цикла

На рис. 1.9 представлена доля каждой стадии в общей продолжи- тельноси жизненного цикла инвестиционного проекта.

Рис. 1.9. Доля предынвестиционной (I), инвестиционной (II), эксплуатационной (III) и ликвидационной (IV) стадий в общей продолжительности жизненного цикла инвестиционного проекта

Iстадия — предынвестиционная (pre-investment), заключается в идентификации проекта на основе наличия неудовлетворенного спроса на товары или услуги, опыта и знаний в сфере организации предпринимательской деятельности, включая:

• 1) исследование возможностей, поиск инвестиционных концепций (opportunity studies)
• 2) подготовительные или предпроектные (pre-feasibility) исследования;
• 3) оценку осуществимости исследования — окончательную подготовку проекта и оценку его технико-экономической и финансовой приемлемости {feasibility studies);
• 4) стадию финального рассмотрения и принятия по нему решения (final evaluation).

Работы по данной стадии инвестиционного проектирования, как правило, оформляются в следующие документы:

• • ходатайство (декларация) о намерениях — инвестиционный замысел: сведения об инвесторе, о местоположении объекта, технических и технологических характеристиках инвестиционного проекта, потребности в различных ресурсах (трудовых, сырьевых, водных, земельных, энергетических), об источниках финансирования, о воздействии объекта на окружающую среду, сбыте готовой продукции;
• • обоснование инвестиций — общая характеристика отрасли и предприятия, цели и задачи проекта, характеристика объектов и сооружений, обеспечение ресурсами, текущее состояние и прогноз рынка продукции, структура управления проектом и оценка эффективности и жизнеспособности инвестиционного проекта;
• • экспертное заключение — экспертиза по оценке влияния проекта на интересы государства, права физических и юридических лиц, соответствия санитарным, экологическим, социальным и прочим нормам и требованиям;
• • технико-экономическое обоснование (см. Приложение 6) — комплект расчетно-аналитических документов, отражающих исходные данные по проекту и основные технические, технологические, расчетно-сметные, оценочные, конструктивные, природоохранные решения, на основе которых возможно определить эффективность и социальные последствия проекта.

На данной стадии также может осуществляться юридическое оформление прочих документов проекта (регистрация предприятия, оформление контрактов) и проводиться эмиссия ценных бумаг [105]. Общая последовательность операций по подготовке инвестиционного проекта представлена на рис. 1.10.

Рис. 1.10. Последовательность операций по подготовке инвестиционного проекта

Стоимость работ по подготовке и оценке проекта для крупных проектов составляет 0,2—1% и для малых 1—4% от общей суммы инвестиций.

На основании итогового экспертного заключения и его резюме лицо, принимающее решение (decision-maker), начинает непосредственный процесс реализации проекта или отказ от него. При этом уровень неопределенности, риск недостижения целей и способность участников проекта повлиять на конечный резуль тат и стоимость проекта максимальны именно в начале проекта и уменьшаются по ходу его выполнения (рис. 1.11).

Рис. 1.11. Влияние участников в течение инвестиционного проекта

Следовательно, при получении положительных результатов, но при наличии ряда рисков (или информации), снижающих достоверность результатов, целесообразно проводить:

• • повторный углубленный анализ, предполагающий уточнение схемы сделок и состава участников;
• • корректировку базовых расчетов и определение оптимума;
• • просчет альтернативных вариантов;
• • разработку системы управления рисками и прочие мероприятия.

Результатом этих работ является составление бизнес-плана проекта, заявки на реализацию инвестиционного проекта (см. Приложение 7.1) и принятого по ней решения (см. Приложение 7.2).

IIстадия — инвестиционная (investment/implementation), включающая формирование активов предприятия:

• 1) принятие стратегических плановых решений;
• 2) детальное или рабочее проектирование;
• 3) составление оптимального плана финансирования проекта;
• 4) заключение контрактов и договоров подряда;
• 5) капитальные вложения;
• 6) строительство объектов (закупка материалов, наем рабочих, аренда оборудования);
• 7) поставку оборудования и пуско-наладочные работы;
• 8) сдачу-приемку готовых объектов в эксплуатацию.

Имеются сопутствующие затраты: расходы на обучение персонала, рекламу и прочие.

III стадия — эксплуатационная (операционно-производственная) (operation), заключающаяся в текущей деятельности по проекту:

• 1) закупке сырья, производстве и сбыте продукции;
• 2) проведении маркетинговых мероприятий;
• 3) производственных операциях по взаиморасчетам с контрагентами.

Данная стадия способствует формированию денежных потоков, анализ которых позволяет оценивать экономическую эффективность проекта. Ее принципиальное отличие в том, что начинают предприниматься действия, требующие больших затрат и носящие необратимый характер, в то время как проект еще не является самоокупаемым.

II и III стадии иногда пересекаются: инвестиции могут продолжаться одновременно с осуществлением деятельности по выпу ску продукции.

IVстадия — ликвидационная (divestment/divestment), следует после выполнения проектом поставленных целей, исчерпания заложенных возможностей или возникновения непредвиденных ситуаций (изменения планов инвесторов, дефицита необходимых средств, выявления ошибок в расчетах, появления альтернативных проектов). Она включает:

• 1) определение остаточной стоимости основных средств с учетом амортизации;
• 2) реализацию или консервирование выбывающего оборудование;
• 3) устранение негативных последствий осуществления проекта.

При потенциальной вероятности возобновления инвестиционного проекта процесс закрытия предусматривает подготовку к будущему восстановлению его организационной структуры.

Каждая стадия инвестиционного проекта должна способствовать предотвращению неожиданностей и рисков на последующих стадиях, помогать поиску оптимальных путей достижения целей, а также учитываться в оценке эффективности инвестиционного проекта и разработке его бизнес-плана. На всех стадиях, несмотря на различную глубину проработки, должны вестись комплексные исследования для уточнения требуемых вопросов (поддерживающие исследов ания — supporting studies). С целью получения адекватных репрезентативных данных и для максимальной реализации потенциала предприятия необходимо привлекать квалифицированных специалистов, сторонних экспертов, международных консультантов и опытных исполнителей на всех стадиях разработки и реализации проекта.

Стоит отметить, что в расчетах эффективности инвестиционных решений разные субъекты используют разные сроки жизни инвестиционного проекта. Следовательно, выделение отдельных фаз может варьироваться в соответствии с приоритетными интересами конкретного участника инвестиционного проекта и отличаться от рассмотренного принципа. Методика Мирового банка [42] предполагает выделение стадий на основе максимально значимых для инвесторов акцентов (рис. 1.12):

Рис. 1.12. Стадии жизненного цикла инвестиционного проекта по методике Мирового банка

Далее, в рамках данного раздела уместно рассмотреть бизнес- план в качестве инструмента финансового обоснования инвестиционных проектов. В самом общем случае под ним понимается текст, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для реализации [154]. Развитие новой модели инвестиционного планирования вызвано сокращением государственных инвестиций и задачами достижения соответствия разрабатываемых проектов международным нормам.

Бизнес-проект должен убедительно доказывать эффективность принятия инвестиционного решения для его потенциальных участников, заинтересованных лиц и организаций, местной администрации и экспертов. Следовательно, он должен быть профессиональным, доступным (содержать наглядные таблицы, схемы, диаграммы, графики) и объективным. Составление бизнес-плана требует личного участия руководителя фирмы или инициатора инвестиционного проекта.

Состав бизнес-плана и степень его детализации зависят от масштабности проекта, характера и целевой направленности, степени риска и других факторов. Типовые методики разработаны ЮНИДО, МБРР, ЕБРР. В процессе разработки сначала формируют доходную часть проекта (продукция, цена, рынок продажи), затем — расходную (затраты на приобретение оборудования, сырья и материалов, заработную плату). После обоснования вариантов организационноправового обеспечения и схем финансирования переходят к расчетам эффективности.

Подготовка бизнес-плана может являться промежуточной стадией разработки проекта, а сам бизнес-план выступать основой для ведения переговоров между держателем проекта и потенциальными участниками, в этом случае может быть опущена (приведена только в общем виде) оценка форм и у словий финансирования, варианты которых рассмотрены далее [ 145].

В общем виде структура инвестиционного проекта бизнес-плана включает такие пункты, как:

• 1) резюме: цели проекта, ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение;
• 2) маркетинговая информация: анализ отрасли и конкурентной среды, емкость рынка, перспективная номенклатура, программа продаж и ценовая политика, характеристика продукции или у слуг, новизна решения технологических, технических, рецептурных, потребительских и прочих проблем;
• 3) производственный план: материально-техническое обеспечение, трудовой потенциал и правовая защита производства;
• 4) место реализации с учетом технологических, климатических, социальных, иных факторов;
• 5) проектно-конструкторская часть: выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства;
• 6) организация предприятия и накладные расходы: управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования;
• 7) кадровая политика: потребность, обеспеченность, режим работы, условия оплаты, необходимость обучения;
• 8) график осуществления проекта: сроки строительства, монтажа, пусконаладочных работ, функционирования;
• 9) управление реализацией инвестиционного проекта;
• 10) оценка эффективности инвестиционного проекта;
• 11) оценка рисков и управление ими, способы их страхования;
• 12) финансовый план реализации проекта: план прибыли, движения денежных потоков, анализ безубыточности, финансовый анализ отдельных видов продукции;
• 13) приложения.

Рассмотрим подробнее некоторые из них. Резюме, хоть и является первым пунктом плана, включает в себя анализ информации всех остальных разделов, поэтому заполняется в последнюю очередь. Сам бизнес-план, по логической сути, обычно является конечным этапом стратегического планирования предприятия, создаваемого или участвующего в инвестиционном проектировании. Стратегическое планирование — это относительно новый вид планирования, который заключается в определении основных долгосрочных целей и задач и утверждении действий по их реализации.

Стратегия представляет собой обобщающую модель длительных действий, необходимых фирме для достижения поставленных целей при имеющихся на фирме финансовых и производственных ресурсах, и включает:

• • определение основных целей и задач;
• • утверждение действий по их реализации.

Цели проекта, его ориентация и экономическое окружение

Ориентировочные этапы стратегического планирования, которые необходимы для определения идеи и концепции инвестиционного проекта, следующие.

I. Стратегический анализ, т.е. оценка:

• • внешней среды;
• • ресурсного потенциала предприятия;
• • его сильных и слабых сторон — SWOT,
• • профессионального уровня команды предприятия.

II. Процесс целеполагания:

• • определение миссии предприятия (его назначения);
• • определение целей предприятия (построение иерархической системы целей).

III. Стратегический выбор таких параметров, как:

• • базовая стратегия и основные стратегические альтернативы;
• • обеспечивающие функциональные стратегии;
• • наиболее значимые проекты;
• • внеэкономическая деятельность (управление персоналом);
• • капиталовложения и ресурсное распределение;
• • риски и системы быстрого реагирования на них;
• • контроль и выявление проблем при их реализации;
• • разработка статей и показателей стратегического планирования.

После определения общей концепции инвестиционного проекта следуют процедуры оценки и анализа выбранных стратегических решений.

• 1. Оценка качества действующих стратегий предприятия, включая:
  • • анализ функционально-обеспечивающих стратегий;
  • • выявление последовательности действий по реальным стратегиям;
  • • ценовую и рекламную политику.

В подобной оценке применяют обобщающие показатели эффективности действующей стратегии по пяти направлениям, таким как:

• 1) увеличение или уменьшение доли рынка;
• 2) изменение рентабельности;
• 3) изменение чистой прибыли;
• 4) срок окупаемости капиталовложений;
• 5) сравнение темпа роста объема продаж фирмы и роста рынка в целом.

В инвестиционном проектировании, как и во многих других смежных сферах деятельности, для анализа состояния предприятия применяется 5В49Г-анализ, который заключается:

• • в выявлении сильных и слабых сторон предприятия:
  • — составляется список сильных и слабых сторон;
  • — оценивается их важность по балльно-коэффициентным методам;
  • — сильные стороны — основа будущей стратегии (хорошая репутация, опыт и т.п.);
  • — слабые — износ основных фондов, слабая управляющая команда и другие;
• • в определении возможностей и угроз:
• — выход на новые рынки;
• — продажа сопутствующих товаров и т.п.;
• — вторжение на рынок конкурентов с низкими издержками, высоким качеством продукции;
• — низкий темп роста рынка.
• 2. Анализ ресурсного потенциала:
  • • оценка ресурсов и эффективности их использования;
  • • оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
• 3. Сравнительный анализ издержек предприятия и их ближайших конкурентов.
• 4. Сравнительная оценка конкурентоспособности предприятия балльно-коэффициентным методом.

Далее следуют стратегический выбор, формирование базовой и функциональной стратегий предприятия. Выбор базовой стратегии определяется двумя факторами:

• • степенью насыщенности рынка товарами фирмы;
• • стадией жизненного цикла предприятия (возможности предприятия постоянно обновлять производство).

Базовую стратегию выбирают после исследования матрицы Ансоффа, цикла развития предприятия, стратегических зон хозяйствования (рис. 1.13).

Рис. 1.13. Матрица Ансоффа

Цикл развития предприятия:

• 1. Стратегия роста:
  • • интенсивного (с помощью рекламы, маркетинга);
  • • интеграционного (новые поставщики, контроль за конкурентами);
  • • диверсифицированного.
• 2. Стратегия стабилизации.
• 3. Стратегия выживания.

Стратегические зоны хозяйствования — это сегмент рынка, на который предприятие хочет иметь выход.

Функциональные стратегии обеспечивают реализацию базовой стратегии.

Стратегия маркетинга. Маркетинг — это система планирования и организации производственно-сбытовой деятельности предприятия, фирмы, корпорации по разработке, производству и сбыту товаров на основе изучения запросов потребителей и законов рынка в целях получения высокой прибыли. Основным в маркетинге является взаимодополняющий подход — тщательное и всестороннее изучение рынка, а также активное воздействие на него, формирование потребностей и покупательских предпочтений. Связать изготовителя и потребителя, помочь им найти друг друга — основная цель любой маркетинговой деятельности. Маркетинг является одним из главных разделов генерального (производственного) бизнес-плана инвестиционного проекта.

Составляя план маркетинга, целесообразно опираться на следующие принципы:

• • принцип понимания потребителя, в основе которого лежит учет потребностей и динамики рыночной конъюнктуры. Проект не будет успешным, если компания ориентируется исключительно на прибыль и не учитывает в должной степени истинные запросы потребителей;
• • принцип борьбы за собственного клиента: борьба должна быть именно за потребителя, а не просто за сбыт товаров. Сами по себе производимые товары и услуги являются только средством достижения цели, а не самой целью;
• • принцип максимальной адаптации производства к динамике требований рынка ставит производство товаров и оказание у слуг в функциональную зависимость от запросов рынка и требует производить товары в том ассортименте и объеме, который необходим для потребителя в данный момент.

«Не пытайтесь сбывать то, что вам удалось выпу стить, а производите то, что у вас безусловно будет куплено» — основополагающий принцип маркетинга.

Конкретный план маркетинга включает:

• • цели и стратегии маркетинга;
• • ценообразование;
• • схему распределения товаров и методы стимулирования продаж (сбыта);
• • организацию послепродажного обслуживания клиентов;
• • рекламу и формирование общественного мнения о фирме и товарах.

Функции маркетинга:

• • комплексное изучение конкретного рынка, его проблем и перспектив;
• • планирование товарного ассортимента предприятия с учетом требований рынка и производственных возможностей;
• • формирование спроса и проведение мероприятий по стимулированию сбыта с целью обеспечения соответствия производственных возможностей предприятия требованиям рынка;
• • планирование сбытовых операций;
• • управление и контроль за маркетинговой деятельностью.

В основе стратегии маркетинга обычно лежат следующие категории: цена, предпочтение, приспособление, резкое отличие.

Стратегия цены — использование низких цен обычно при большом количестве производимых товаров на рынке или высоких цен при их дефиците.

Стратегия предпочтения основана на применении базового конкурентоспособного фактора — качества товара и работ.

Стратегия приспособления предполагает повторение действий конкурентов в сфере товарной политики, ценообразования, политики сбыта и распределения.

Стратегия резкого отличия требует, чтобы производимый товар или услуга резко отличались по качеству либо по каким-то характеристикам от товара (услуги) конкурента.

В процессе построения собственной стратегии маркетинга необходимо исходить из пяти условно-возможных концепций маркетинговой деятельности:

• 1) концепция совершенствования производства: товары и услуги фирмы найдут сбыт на рынке в том случае, если они будут широко распространены и доступны по цене (следовательно, нужно снижать издержки одновременно с повышением эффективности каналов сбыта);
• 2) концепция совершенствования товара: на рынке найдут сбыт те товары и услуги, которые отличаются от всех других наивысшим качеством, лучшими характеристиками и оптимальными эксплуатационными показателями;
• 3) концепция интенсификации коммерческих усилий {сбыта): товары и услуги найдут сбыт на рынке только при условии, что фирма тратит значительные усилия на сферу сбыта и стимулирование продаж;
• 4) концепция потребительская {традиционный маркетинг): товары и услуги найдут сбыт на рынке, если фирма правильно определит потребности целевых рынков и удовлетворит их более эффективно и продуктивно, чем конкуренты;
• 5) концепция социально-этического маркетинга: необходимо удовлетворение потребностей как покупателей товара, так и общества в целом.

В комплекс маркетинговых мероприятий фирмы обычно входят:

• • изучение потребителей товаров (услуг) фирмы и их поведения на рынке;
• • анализ рыночных возможностей фирмы (доля рынка);
• • оценка выпускаемых товаров и предлагаемых услуг, перспектив их развития;
• • анализ используемых форм и каналов сбыта;
• • оценка используемых фирмой методов ценообразования;
• • мероприятия по продвижению товаров (услуг) на рынок (позиционирование) ;
• • изучение конкурентов (табл. 1.2);
• • выбор рыночной «ниши» (сегментирование рынка).

Анализ конкурентов

Таблица 1.2

Основополагающими элементами комплекса маркетинга являются:

• • доля рынка фирмы — под ней понимается та часть рынка отрасли, которую фирма использует для продажи своих товаров;
• • сегментирование рынка — подразумевает разделение всей совокупности потенциальных потребителей на определенные группы, различающиеся по ряду факторов (социальному положению, профессии, семейному положению, уровню доходов, возрасту и т.д.) и имеющие сходные потребительские запросы и предпочтения (табл. 1.3);
• • позиционирование товара — мероприятия по продвижению товара на рынок и обеспечению его конкурентоспособности (табл. 1.4):

Таблица 1.3

Сегментирование рынка

Таблица 1.4

Позиционирование товара

Выработка ценовой политики фирмы заключается в установлении и изменении цен в зависимости от динамики положения на рынке в таком виде, который обеспечит предприятию сохранность определенной доли рынка и получение планируемой прибыл. Цена товара может определяться исходя из:

• • себестоимости продукции;
• • цены конкурентов на аналогичный товар;
• • уникальных свойств товара;
• • цены, определяемой спросом на данный товар.

На базе себестоимости чаще всего устанавливается минимально возможная цена товара или услуги, которая соответствует наименьшим издержкам производства. На основе анализа цен конкурентов определяется средний уровень цен на однотипный с выбранным товар (услугу). Максимально возможная цена устанавливается только для товаров, которые отличаются высоким качеством или уникальными свойствами. Цены, определяемые спросом или конъюнктурой рынка данных товаров, могут колебаться в широком диапазоне — от минимальных (покрывающих издержки производства и даже ниже издержек) до максимальных (обеспечивающих максимальную прибыль).

А теперь рассмотрим сущность цены более подробно: это позволит понять определенные принципы конкуренции, а любой эффективный инвестиционный проект должен быть конкурентоспособным.

Цена — денежное выражение стоимости товара (работ, услуг). Структура цены определяется процентным соотношением в ней отдельных статей расходов (постоянных, на материалы, на зарплату и т.д.) и позволяет судить о реальных экономических эффектах от деятельности в целом предприятия и его отдельных подразделений, а также о конкурентоспособности продукции на рынке и об источниках прибыли.

Основные функции цены:

• • экономическая;
• • регулирующая;
• • распределительная;
• • учетная.

Подробнее эти функции изучаются в курсе макроэкономики. Виды же цен могут оказать влияние на формирование концепции инвестиционного проекта, так что их целесообразно рассмотреть в данном пособии. На практике ошибки при составлении бизнес- плана очень часто связаны именно с неправильным пониманием себестоимости своего товара и реальной рыночной ценой его возможной продажи, поэтому важно четко понимать механизм формирования данного элемента инвестиционного проектирования.

Виды цен классифицируются в зависимости:

• 1) от степени участия государства:
  • • фиксированные;
  • • регулируемые;
  • • свободные (договорные);
• 2) от обслуживаемого оборота:
  • • оптовая цена производителя = себестоимость прибыль производителя. Она должна возместить затраты на производство и реализацию продукции и обеспечить требуемый уровень прибыльности (рентабельности). Назовем ее ценой А;
  • • оптовая цена отпускная = А косвенные налоги (акциз, НДС). Это цена Б;
  • • оптовая цена закупки = Б посредническая наценка (издержки, прибыль и НДС посредника). Она формируется при реализации продукции через оптовых посредников (цена В);
  • • розничная цена = В торговая наценка (издержки, прибыль и НДС торговли).

Наценка — цена услуг посреднической или торговой организации, бывает стандартной (20%) или дифференцированной;

• 3) от степени участия продавца в возмещении расходов на транспортировку:
  • • цена франко-станции отправления: продавец несет расходы только до станции отправления (включая погрузку). Эти расходы возмещаются в цене товара;
  • • цена франко-станции назначения: продавец несет все расходы до станции потребителя.

В общем виде технология планирования цены как процесс включает следующие процедуры:

• • выявление ценообразующих факторов;
• • постановку целей;
• • выбор метода ценообразования;
• • разработку ценовой стратегии;
• • определение цены.

При этом ценообразующими факторами выступают различные институты, потребители, рыночная среда, производство, конкретные издержки. Потребители оказывают крайне значимое влияние на уровень цены товара. В связи с этим цена определяется двумя основными принципами:

• • законом спроса и его эластичностью;
• • сегментацией рынка.

Таким образом, ценовая политика фирмы — это выбор возможной динамики изменения исходной цены товара в условиях рынка, которая наилучшим образом соответствует целям предприятия. При определении ценовой политики следует иметь в виду, что в качестве долгосрочной цели предприятие всегда стремится к у становлению более высоких цен на товар, качество которого может заинтересовать покупателя. Клиенты выбирают поставщиков, товары которых обладают наибольшей ценностью. При этом ценность определяется как функция от качества товара и его цены. Ценовая политика и стратегические решения должны предусматривать конкурентоспособность товара за счет инноваций, качества, сервиса, скорости доставки и других преимуществ перед конкурентами, а не за счет снижения цен и уменьшения его рентабельности (прибыльности).

На ценовую политику сильное влияние оказывают следующие факторы:

• • характеристика товара;
• • условия конкуренции;
• • особенности рынка;
• • издержки производства;
• • величина ожидаемой прибыли;
• • прочие.

Учитывая обозначенные выше экономические детерминанты ценообразования, в рамках инвестиционного проектирования необходимо правильно определить самый подходящий для конкретного проекта метод. Так как цены формируются под влиянием многих (зачастую противоположно направленных) факторов, выбор метода зависит от целей ценообразования (обеспечение выживаемости, получение максимальной текущей прибыли, завоевание лидерства по показателю доли рынка при минимальной цене, завоевание рынка по показателю качества).

Рассмотрим основные группы методов ценообразования.

1. На основе издержек: к издержкам (полным или только прямым) прибавляется ожидаемая прибыль (для прямых — наценка). Полученный результат делится на планируемое количество выпускаемой продукции.

Достоинства метода:

• • направлен на уменьшение ценовой конкуренции;
• • не требует дополнительных вычислений.

Недостатки:

• • не учитывается ситуация на рынке (спрос, цены конкурентов);
• • проблема распределения постоянных расходов между различными видами продукции, что часто приводит к искажению их себестоимости.
• 2. С ориентацией на потребителя {на спрос): основан на психологии потребителя, критерием при назначении цены данным методом является полезность товара. Подразумевается, что отличительные

зз

качества товара должны позволить продавать его по установленным ценам.

• 3. С ориентацией на конкуренцию.
• 3.1. Метод «запечатанного конверта»: тендерное ценообразование: каждая компания пытается предложить наиболее низкую выгодную цену на заказ.
• 3.2. Метод текущей цены, на рынках с большим количеством однородных товаров, так как в этом случае возможность влияния производителя на цену ограничена. Устанавливаются ценовые линии на аналогичные товары, определяется уровень цены.

Недостаток: невозможно использовать для неоднотипных (уникальных) товаров.

• 4. Эконометрические методы установления цен: используются для расчета цены нового товара или товара, который имеет значительные отличия от существующих.
• 4.1. Метод удельных показателей: выводимый на рынок товар входит в группу изделий с общим основным параметром, величина которого и определяет уровень цены:

Недостаток: в основном учитывается влияние только одного факторы.

• 4.2. Метод регрессивного анализа: для расчета цены необходимо по имеющимся на рынке аналогам определить функцию зависимости цены от величины технико-экономических параметров. Затем, подставив параметры нового изделия, рассчитать его цену.
• 5. Балльный метод : на основе экспериментальных оценок каждому параметру, в зависимости от его значимости для потребителей, присваивается определенный вес (коэффициент значимости) и в зависимости от степени удовлетворения потребителей данным параметром у базисного и нового изделия определяется количество баллов (рис. 1.14).

В связи с этим можно выделить следующие ценовые стратегии предприятия.

1. «Снятие сливок» — эксклюзивно новый товар: максимально высокая цена, которая постепенно снижается после повышения спроса, когда товар становится массовым.

Рис. 1.14. Элементы цены

Условия эффективности: внедрение новых защищенных патентами товаров, эксклюзивные свойства товаров, высокие затраты на НИОКР, высокий уровень текущего спроса, низкая эластичность спроса, слишком высокая цена изготовления для конкурентов, правильное позиционирование товара — высокая цена рассматривается как признак высшего качества.

2. Стратегия проникновения на рынок: первоначальная продажа новых товаров по низким ценам. Стратегия эффективна при эластичном спросе.

Плюсы данной стратегии:

• • стимулирует спрос;
• • устраняет конкурентов;
• • расширяет производство;
• • обеспечивает значительную долю рынка.

Однако есть и минусы:

• • возмещает затраты только при больших объемах;
• • требует финансовых затрат;
• • доступна только для крупных фирм.
• 3. Ориентация на ценового лидера: сравнение уровня цен с лидером на данном рынке по конкретному товару.
• 4. Стратегия престижных цен: продажа по высоким ценам товара во всех сегментах, где ценятся высокое качество и престиж.
• 5. Стратегия стимулирования комплексных продаж или убыточного лидера: на товары, реализуемые на рынке относительно долго, устанавливаются такие виды цен, как:
  • • скользящая (в прямом соотношении от спроса и предложения);
  • • долговременная (на товары массового спроса, такая цена практически не подвержена изменениям);
  • • потребительского сегмента рынка (устанавливаются одинаковыми примерно на одни и те же виды товаров и услуг);
  • • гибкая (быстро реагирует на изменение спроса/предложения);
  • • преимущественная (доля рынка примерно 70%);
  • • договорная (скидки покупателю, рост оборота).

При инвестиционном планировании и проектировании следует иметь в виду, что в подготавливаемые балансы и аналитические документы могут вносить коррективы такие возможные регуляторы цен, как:

• • складирование (позволяет продавцу задержать продажу и повысить цену. Здесь наценка — плата за хранение товара);
• • финансовые операции (использование средств банков или различных фондов для задержки или ускорения покупки);
• • налоговая политика (акцизы);
• • инфляция;
• • дефляция — снижение цен из-за хронического снижения спроса.

Скидки могут быть также различными:

• • за расчет наличными;
• • постоянным покупателям;
• • прогрессивная скидка;
• • дилерская (предоставляется сбытовым посредникам);
• • специальные (особым покупателям, в заказах которых заинтересована фирма).

Инвестиционный план обязательно предусматривает выбор схемы распространения товаров, т.е. организации каналов сбыта.

Канал сбыта — путь, по которому товары движутся от производителя к потребителю.

Уровень канала сбыта — любой посредник, выполняющий ту или иную работу по прибли жению товара к конечному потребителю (рис. 1.15).

Рис. 1.15. Распределение товаров

Соответственно существуют разнообразные виды сбыта товаров:

• • прямой — при продаже средств производства;
• • косвенный — через посредников;
• • интенсивный — продажа марочных товаров через большое количество посредников.

Можно также рассмотреть следующую классификацию сбыта:

• • селективный — предусматривает ограниченное число посредников; товары требуют дополнительного обслуживания;
• • нацеленный — товар для конкретной группы покупателей;
• • ненацеленный — товар для потенциальных покупателей. Такой сбыт подразумевает значительные затраты на рекламу среди целевой аудитории.

При этом посредники могут быть:

• • зависимыми: агенты, брокеры (организуют продажу от имени производителя: сводят покупателя и продавца), оптовые агенты;
• • независимыми: комиссионеры (ведут деятельность от своего имени), дистрибьюторы (ведут коммерческую деятельность за свой счет, но от имени производителя), дилеры, оптовые посредники (деятельность за свой счет: приобретают продукцию и продают).

Стимулирование сбыта — действия, способствующие совершению покупки и заключающиеся в стимулировании:

• • потребителей;
• • сферы торговли;
• • торгового персонала фирмы.

Необходимо также планировать организацию послепродажного обслуживания клиентов, в том числе гарантийное и постгарантийное обслуживание, доставку, упаковку и др. Кроме того, этап составления инвестиционной концепции подразумевает формирование общественного мнения о фирме и товарах путем:

• • формирования и поддержания благоприятного отношения к фирме широких масс населения, учреждений и организаций;
• • презентаций и выставок;
• • институциональной рекламы (престижной, фирменной, корпоративной);
• • оказания консультационных услуг.

Следующий элемент маркетинга — реклама. Главной функцией рекламы является индивидуализация продукта. Все многообразие видов рекламы можно свести к пяти условным видам:

• 1) информативная;
• 2) избирательная (направленная на определенный сегмент);
• 3) сравнительная;
• 4) напоминающая;
• 5) подкрепляющая.

А в структуре самой рекламы можно выделить следующие пять ключевых моментов:

• • способность привлечь внимание;
• • силу эмоционального воздействия;
• • силу воздействия на фактическое поведение;
• • информативность;
• • способность вызвать желание прочитать рекламное сообщение до конца.

Из них следует пять основных принципов разработки рекламы:

• 1) то, что воспринимается сознательно, как правило, лучше усваивается и дольше удерживается в памяти;
• 2) то, о чем говорится в начале и конце сообщения, запоминается лучше, чем то, о чем говорится в середине;
• 3) если материал разнообразен или необычен, он запоминается лучше;
• 4) информация запоминается легче и воспринимается лучше, если она не противоречит привычным понятиям, убеждениям или мнениям;
• 5) необходимо учитывать основные тенденции общественной жизни.

Более подробно рекламу изучает самостоятельное направление маркетинга. Сам же маркетинг (применительно к инвестиционному проектированию) можно условно разделить на несколько видов.

• 1. В зависимости от производимого товара’.
• • массовый (производство одного товара);
• • товарно-дифференцированный (два и более товара разного качества);
• • целевой (разграничение рынка по видам и группам показателей, по региональному признаку).
• 2. В зависимости от горизонта планирования:
  • • стратегический (формулировка стратегических задач и концепций);
  • • оперативный (годовой с разбивкой на кварталы и по месяцам).
• 3. В зависимости от состояния спроса’.
• • конверсионный: при наличии негативного спроса (задача — возродить спрос на товар);
• • стимулирующий: если нет спроса, необходимо выявить причины и преодолеть их;
• • развивающий: наличие потенциального спроса и его превращение в реальный спрос;
• • ремаркетинг: на определенных стадиях жизненного цикла товара спрос уменьшается (задача — оживить спрос);
• • синхромаркетинг: в период колеблющегося спроса при сезонных продажах (задача — свести колебания к минимуму);
• • поддерживающий: структура и объем спроса полностью соответствуют структуре и объему предприятия (проводить продуманную политику цен и рекламную политику);
• • демаркетинг: спрос значительно превышает предложение (повышение цен на производство — улучшение качества и свертывание рекламы (для увеличения престижа));
• • свертывающий: снижение спроса на табачную продукцию, алкоголь.

Разработка функциональной стратегии по маркетингу включает следующие этапы.

• 1. Выбор концепции.
• 2. Выбор типа.
• 3. Проведение исследования маркетинга:
• 1) определение проблем, связанных со сбытом:
  • • доля рынка, на котором работает фирма;
  • • сегментирование рынка;
  • • позиционирование товара;
• 2) получение первичной информации на рынке;
• 3) анализ вторичной внутренней/внешней информации, характеристика рынка;
• 4) формирование рекомендаций по материалам анализа.

Бюджет маркетинга разрабатывается с использованием пяти

методов:

• 1. Исходя из финансовых возможностей фирмы.
• 2. Как определение фиксированного процента от продаж.

Оба первых метода имеют ряд общих преимуществ и недостатков.

Преимущества: простота применения и надежность финансирования расходов.

Недостатки: не учитывается причинно-следственная связь между затратами на рекламу и объемом продаж, что не позволяет быстро реагировать на изменение конъюнктуры рынка.

• 3. На уровне затрат конкурента: данный метод дает некоторую гибкость в определении расходов на рекламу.
• 4. С использованием метода целей и задач.
• 5. На основе целевых показателей маркетинга и математических моделей: рассчитывается зависимость между затратами и резуль татами маркетинговой деятельности. Данный метод требует специальных знаний, высокой квалификации персонала.

На основе получаемых данных в бизнес-план обычно включается план маркетинга, структура и показатели которого могут быть следующими.

Структура

• 1. Продукт — характеристика продукта и для каждого вида продукта показатели:
  • • прибыльность;
  • • рентабельность;
  • • издержкоемкость (издержки на единицу продукции);
  • • спрос;
  • • стадия жизненного цикла товара;
  • • полезные изменения продукта (показатели) с целью роста спроса.
• 2. Цена — цена товара в сравнении сценами конкурентов:
  • • возможные системы скидок;
  • • ценовая политика и ее модификация;
  • • возможный прирост прибыли под влиянием цены.
• 3. Сбыт, продажи — регионы продажи, их прибыльность, ранжирование регионов по прибыльности, основной канал распределения поставок или продаж. Дистрибьюторские фирмы (посредники), их структура управления, возможные эффективные изменения отношения с дистрибьюторами, желательная структура распределения товаров по дистрибьюторам и филиалам.
• 4. Методы стимулирования продаж или сбыта. Три основные направления стимулирования:
  • • стимулирование потребностей: например, путем распределения бесплатных образцов товаров;
  • • стимулирование сферы торговли (премии продавцам, начисление заработной платы в процентах от выручки);
  • • стимулирование собственного торгового персонала фирмы через различные премии и конкурсы.
• 5. Организация послепродажного обслуживания: гарантийное и послегарантийное обслуживание потребителей гарантийными мастерскими.
• 6. Реклама.
• 7. Формирование общественного мнения о фирме и товаре: этим занимается служба public relations — PR. Она решает следующие задачи:
  • • создание благоприятного отношения к фирме;
  • • осуществление торговых презентаций. Показ достоинств товара;
  • • проведение институциональной рекламы. Это может быть фирма, корпорация;
  • • оказание консультационных услуг.

Показатели

• 1. Сегментирование рынка (основные сегменты) и позиционирование товара.
• 2. Доля рынка фирмы по основным видам продукции и услуг.
• 3. Емкость рынка (количество товаров, которые рынок может поглотить).
• 4. Коэффициент использования емкости рынка. Отношение фактического объема продаж к емкости рынка (потенциальный объем продаж рынка):

• 5. Объем реализации продукции, выручка от продукции.
• 6. Объем поставок основных видов продукции, в том числе на экспорт.
• 7. Прибыль от реализации продукции и цена.
• 8. Нормативы затрат—запасов готовой продукции.
• 9. Затраты на маркетинг: общие и по направлению маркетинговой деятельности.

Внедрение маркетинга осуществляется в разных организационных формах. Это важно учитывать при расчете общих затрат на инвестиционный проект. Возможны такие варианты:

• • фирма не проводит собственные маркетинговые работы, а ориентируется на лидера на рынке;
• • проводит маркетинговые работы, но не создает маркетинговые службы, а распределяет функции между различными службами;
• • осуществляет комплекс маркетинга в полном объеме и имеет законченную организационную структуру.

Разновидности организационной структуры управления маркетингом:

• 1) функциональная (ограниченный ассортимент, постоянный набор продаж, небольшие затраты);
• 2) товарная;
• 3) рыночная (региональная);
• 4) матричная: стратегия товара, цен, товародвижения, товаро- продвижения.

Теперь рассмотрим финансовые составляющие бизнес-плана (сами же способы финансирования рассмотрены в следующем разделе учебного пособия):

• • увеличение активов и совершенствование их структуры;
• • стратегические накопления и потребления;
• • задолженности (формирование кредитного плана, источников погашения);
• • финансирование других функциональных стратегий.

Использование финансовых ресурсов:

• • на текущие цели: производство и реализация продукции (операционная деятельность);
• • инвестирование средств в капитальные вложения (новая техника, техническое перевооружение);
• • инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги (инвестиционный портфель);
• • платежи в финансовые, банковские системы, взносы во внебюджетные фонды;
• • образование различных денежных фондов и резервов;
• • благотворительные цели.

Как правило, финансовый план составляется в виде баланса доходов и расходов, который выражает в денежной форме результаты хозяйственно-финансовой деятельности, взаимоотношения с бюджетом, банками, вышестоящими организациями.

Задачи финансового планирования как для инвестиций, так и для другой предпринимательской деятельности, такие:

• 1) реализация выработанной стратегии через конкретные финансовые показатели;
• 2) обеспечение финансовыми ресурсами всех видов деятельности;
• 3) определение способов и направлений эффективного вложения капитала, а также оценка степени рациональности его использования;
• 4) выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли;
• 5) установление финансовых отношений с бюджетом, банками, контрагентами;
• 6) соблюдение интересов инвесторов;
• 7) контроль за финансовым состоянием, кредитоспособностью и платежеспособностью предприятия.

Новое в финансовом планировании — это расширение сферы финансового планирования, расширение горизонтов (долгосрочные, оперативные планы), появление бюджетирования как метода финансового планирования.

Финансовый план связан:

• • с определением источников и направлений их размещения;
• • контролем за рациональным использованием финансовых ресурсов;
• • разработкой и реализацией финансовой стратегии;
• • обеспечением финансовой устойчивости и кредитоспособности.

Цель финансового плана — обеспечение воспроизводства соответствующими ресурсами (по объему и структуре). Финансовый план инвестиционного проекта состоит из четырех разделов:

• 1) доходы и поступления средств;
• 2) расходы и отчисления;
• 3) кредитные взаимоотношения;
• 4) взаимоотношения с бюджетом.

Финансовые ресурсы предприятия — это денежные средства, которые находятся в распоряжении предприятия в форме доходов и поступлений:

• • основные фонды;
• • оборотные средства (запасы, затраты и денежные средства в расчетах);
• • нематериальные активы.

Они совершают постоянный кругооборот с изменением своей формы: деньги — товар (материалы, сырье, полуфабрикаты и т.д.) — новый товар (продукция) — новые деньги (выручка от реализации) — доход инвестора от реализации продукции Содержание разделов

I. Доходы и поступления средств:

• а) прибыль от реализации продукции, работ, услуг;
• б) прибыль от прочей реализации (основных средств, других активов);
• в) планируемые внереализационные доходы, в том числе:
  • • доходы от долевого участия в уставном капитале других предприятий;
  • • доходы, полученные от ценных бумаг;
  • • доходы от сдачи имущества в аренду;
• г) амортизационные отчисления на полное восстановление основных фондов и нематериальных активов;
• д) поступления средств от других предприятий.

II. Расходы и отчисления средств:

• а) налоги, уплаченные из прибыли;
• б) распределение чистой прибыли, в том числе:
  • • на накопление;
  • • на потребление;
• в) долгосрочное инвестирование, в том числе:
  • • за счет амортизационных отчислений;
  • • за счет других источников финансирования;
• г) прочие расходы.

Структура финансового плана зависит от вида планирования.

• 1. Перспективное (стратегическое) планирование (3—5 лет):
  • • прогноз отчета о прибылях и убытках;
  • • прогноз движения денежных средств;
  • • прогноз бухгалтерского баланса.
• 2. Текущее (на год) включает:
  • • баланс доходов и расходов;
  • • план движения денежных средств;
  • • отчет о прибылях и убытках.
• 3. Оперативное (на 3 месяца):
  • • платежный календарь;
  • • кассовый план;
  • • расчет потребности в кредите.

Расчеты, выполняемые в ходе финансового планирования:

• • планирование прибыли, доходов и расходов;
• • расчет потребности в собственных оборотных средствах;
• • анализ и планирование денежных потоков;
• • расчет необходимых финансовых ресурсов;
• • составление баланса доходов и расходов предприятия. Долгосрочное финансовое планирование — это разработка финансовой политики по конкретным направлениям (налоговая, амортизационная, дивидендная, эмиссионная политики). Цель долгосрочного планирования заключается в максимизации рыночной стоимости предприятия (с учетом факторов риска). Исходя из этого выделяют три основных направления стратегии финансирования:
  • 1) определение источников долгосрочного финансирования;
  • 2) формирование структуры и затрат капитала;
  • 3) выбор способов наращивания долгосрочного капитала. Разделы текущего плана

Расчеты.

• 1) планирование объемов производства;
• 2) расчет сметы затрат на производство;
• 3) расчет балансовой стоимости основных производственных фондов;
• 4) расчет амортизационных отчислений;
• 5) объем капитальных вложений;
• 6) инновационный план (НИОКР);
• 7) сметы на образование фондов накопления и потребления;
• 8) план налог выплат.

Финансовые документы.

• 1) баланс;
• 2) отчет о прибылях и убытках;
• 3) отчет о полученной прибыли к распределению;
• 4) отчет о фондах и их использовании;
• 5) план движения денежных средств.

Оперативный план (квартал по месяцам) включает следующие документы:

• 1) платежный календарь, в котором отражается:
  • • начальное сальдо;
  • • поступление средств — продажа за наличные;
  • • погашение дебиторской задолженности;
  • • другие поступления;
  • • расход — оплата поставщикам наличными;
  • • погашение кредиторской задолженности;
  • • прямая заработная плата и прочее;
  • • сальдо конечное;
• 2) кассовый план — план оборота наличных денежных средств через кассу:
  • • поступление денег — торговая выручка от продажи потребителям товаров;
  • • расходы — на заработную плату, выплаты социального характера;
  • • пенсии, пособия, социальное страхование, командировочные расходы; питание и др.

Бюджетирование — это относительно новый метод финансового планирования. Основными этапами составления бюджета можно считать:

• 1) сбор информации от подразделений;
• 2) анализ финансового состояния за прошедший период;
• 3) сравнительный анализ фактических и плановых показателей;
• 4) разработку мероприятий по ликвидации факторов, отрицательно влияющих на показатели;
• 5) постановку стратегических целей и задач финансового развития на следующий период.

При планировании составляется ряд взаимосвязанных бюджетов, это бюджеты:

• • продаж;
• • материальных затрат;
• • трудовых ресурсов;
• • административных расходов;
• • финансирований;
• • себестоимости;
• • прибыли и убытков.

Также можно отметить два типа бюджетирования:

• • детализированное бюджетирование, когда фактические данные в конце периода сравниваются с бюджетными;
• • непрерывное (скользящее): в конце месяца прибавляют бюджет следующего месяца — обеспечивается непрерывность.

Основные функции бюджета:

• 1) планирование всех сторон деятельности предприятия;
• 2) координация различных видов деятельности;
• 3) стимулирование.

В данном разделе стоит также рассмотреть общие принципы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), которые обязательно присутствуют в инвестиционном проектировании на ранних стадиях разработки проекта и его концепции. Если проект является во многом новым, основанным на глубинных научных открытиях, он может стать инновационным проектом. В общем виде инновационная политика предприятия — это инновация предпринимательского компонента в политике предприятия. Предприятие должно четко отслеживать свою инновационную политику, чтобы удержаться на плаву и удов летворить потребности покупателей и потребителей продукции. Реализация инновационной политики предприятия осуществляется на основе инновационных проектов.

Соответственно, инновационный проект и его реализация — это превращение новаций в инновацию (на основе жизненного цикла изделия — это период от момента зарождения идеи до ее утилизации).

Несмотря на то что инвестиционный проект должен отличаться актуальностью, современностью и новизной, необходимыми для его успешной реализации, доля инновационных проектов не всегда велика. На развитом рынке свободной конкуренции внедрение инновации является одним из основных способов завоевания своего потребителя, однако у инновационных проектов всегда повышенный риск неудачи на выходе, поэтому найти инвесторов для венчурного проекта часто бывает трудно.

Как правило, инновационные проекта разрабатываются задолго до реализации, так как в момент проектирования для них еще не готов рынок. В целом это зависит от скорости изменения отрасли. Например, отрасли, связанные с телекоммуникациями и компьютерной индустрией, наоборот, развиваются слишком для входа новых участников без определенной заготовленной базы. Новым компаниям всегда требуется больше времени на проектирование, чем опытным игрокам, поэтому они зачастую выпускают товар на уже перенасыщенный рынок, или к моменту выпуска их товар успевает устареть. С этим связан, например, отказ российских разработчиков от дальнейшего развития проекта МТС 945 ГЛОНАСС, который хоть и позиционировался как «русский iPhone» и производился на базе компании ZTE, все равно не смог стать конкурентоспособным.

Часто новшество терпит неудачу при выведении на рынок как раз потому, что рынок не был подготовлен. То есть инновационное решение было правильным и нужным потребителю, но потребитель этого не осознал в нужный момент. Это недостатки службы PR, рекламы и коммуникационной политики в целом.

Безусловно, бывают и нововведения, которые проектировались без должного предварительного исследования мнения потребителей, следовательно, при выведении на рынок они не смогли найти своего покупателя.

В общем виде можно назвать такие критерии оценки нового изделия, как:

Непосредственно связана с инвестиционным проектированием

инженерно-инновационная политика предприятия, это часть общей инновационной политики, связанная с доработкой конкретного изделия. Изделие приносит тем больший доход, чем дольше оно находится в периоде роста и насыщения. Следовательно, инженерноинновационная политика направлена на то, чтобы продолжить жизненный цикл изделия на стадиях роста и зрелости, т .е. продолжить те стадии жизненного цикла, которые приносят наибольшие прибыли. Чтобы задержать изделие на этих этапах, его приходится постоянно дополнять и модернизировать.

Для осуществления этой задачи существуют два основных направления инженерно-инновационной политики, которые заключаются в создании изделий:

• • со знаком «минус»: разработка выпускаемого продукта, который сохранил бы базовую сущность изделия, но имел бы меньшее количество потребительских свойств, чтобы менее состоятельные люди могли его купить;
• • со знаком «плюс»: к базовому изделию присовокупляются новые дополнительные потребительские свойства, чтобы удовлетворить более изощренные вкусы и потребности покупателей.

Выбор направления зависит от целевого рынка покупателей, их ориентированности на функциональность или на престиж.

В основе инженерно-инновационной политики лежит маркетинг по Котлеру: маркетинг должен быть доведен до всех звеньев разработки изделия, т.е. понимать принципы маркетинга должны не только те, кто занимается рекламой и продвижением изделия, но и те, кто изначально планирует и разрабатывает новую продукцию и обеспечивает ее дальнейшее производство. Понимание этого принципа очень значимо в рамках инвестиционного проектирования.

На начальных стадиях проектируются и общие принципы ассортиментной политики предприятия. Эта часть инновационной политики определяет ассортимент выпускаемых предприятием изделий, находящихся на разных этапах разработки. Минимальный ассортимент должен быть представлен не менее чем шестью позициями по одной потребности. Ассортиментная политика утверждает, что необходимо выпускать следующие изделия (рис. 1.16):

А — основное изделие фирмы, находящееся на стадии роста, приносящее максимальную прибыль и широко рекламируемое;

Б — предыдущее изделие, которое находится на стадии зрелости, приносит определенную прибыль, но спрос на него падает , люди приобретают его в силу психологической инертности;

В — стадия зарождения: стратегическое изделие полностью доведено до стадии опытной партии, идут пробные продажи и анализ того, сможет ли изделие В заменить изделие А;

Г — тактические изделия сами по себе не являются для нас главными, но способствуют сбыту основных изделий, могут перейти в А;

Д — те изделия, которые находятся «в загашнике», они позволяют фирме оставаться на плаву. При этом как таковых не опытных образцов этих изделий фактически не существует. Вся инновационная политика касается именно этих изделий.

Е — товары, уходящие с рынка, которые стали немодными либо потеряли престиж.

Рис. 1.16. Ассортиментная политика

Исходя из ассортиментной политики, формируется и стратегия производства. Она связана с выпуском продукции и является наиболее стабильным видом деятельности. Можно привести три альтернативы:

• • полное удовлетворение спроса;
• • по среднему уровню спроса;
• • по низшему уровню спроса (необходимо добавлять выпуск новой продукции).

Показатели стратегического плана (результаты реализации базовой стратегии):

• • рынки сбыта, рост их емкости на перспективу (коэффициент емкости: отношение объема продаж к потенциально возможной их реализации);
• • темп роста продаж на период стратегического плана (сравнение с базовым годом, среднегодовым темпом роста);
• • динамика объема балансовой и чистой прибыли на период стратегического планирования.

Дальнейшая задача подготовки производства состоит в обеспечении необходимых условий для функционирования производственного процесса. В отличие от таких процессов, как приобретение предметов труда, наем рабочей силы и т.д., повторяющихся систематически при каждом обороте производственных фондов, подготовка производства — единовременный акт, осуществляемый предприятием при переходе на выпуск новой продукции и при модернизации выпускаемой.

Цель организации производства в конечном итоге сводится к оценке возможностей (потенциалов) предприятия в достижении совокупной миссии: создание и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции при минимуме затрат и максимуме доходности.

Подготовка производства — процесс непосредственного приложения труда коллектива в целях разработки и организации выпуска новых видов продукции или модернизации изготовляемых изделий и технологии производства. Процесс подготовки производства — это особый вид деятельности, совмещающий выработку научно-технической информации с ее превращением в материальный объект — новую продукцию. Он включает следующие группы работ:

• • исследовательские;
• • инженерные;
• • технологические;
• • производственные;
• • экономические.

Таким образом, организация подготовки производства направлена на рациональное сочетание всех элементов процесса создания и освоения нового изделия, установление необходимых связей и согласование действий участников процесса, создание у словий для повышения мотивации и заинтересованности инженеров и ученых в ускоренной разработке и организации производства.

Этапы подготовки производства тесно коррелируют с инвестиционным проектированием и важны для его понимания:

• 1) определение цели и ориентация коллектива на ее достижение;
• 2) установления перечня всех работ, которые должны быть выполнены;
• 3) создание и усовершенствование организационной структуры системы подготовки производства на предприятии;
• 4) закрепление за каждым подразделением соответствующей работы;
• 5) организация работ во времени;
• 6) обеспечение рациональной организации труда работников;
• 7) организация необходимых условий для осуществления полного комплекса запланирорванных работ.

Фазы организации производства новой продукции в отраслях промышленности:

I. Фундаментальные теоретические исследования.

II. Прикладные исследования.

III. Плановые расчеты по новому изделию, т.е. создание нормативной базы — норм затрат времени, календарно-плановые нормативы.

IV. Опытно-конструкторские работы (чертежи и образцы новых изделий).

V. Подготовка проекта организации основного производства нового изделия: технологическое проектирование и проектно-организационные работы (технологические методы изготовления и формы организации производства):

• • выбор форм специализации цехов и участков, их кооперирование;
• • определение потребности в площадях и новом оборудовании;
• • планировка новых участков.

VI. Разработка и организация проекта технического обслуживания основного производства:

• • составление планов движения нового изделия по цехам;
• • определение потребности в транспортных средствах и таре;
• • организация технического контроля, инструментального и ремонтного обслуживания, складского хозяйства.

VII. Организация труда на рабочих местах:

• • разработка проекта организации трудовых процессов в основных цехах;
• • разработка программы обучения кадров новым операциям;
• • выбор и обоснование новых форм и систем оплаты труда рабочих и ИТР.

VIII. Материальная подготовка:

• • определение потребности в материальных ресурсах;
• • составление заявок и заказов на специальное оборудование, оснастку и комплектацию изделия;
• • установление договорных отношений с поставщиками;
• • организация сбыта продукции и связей с потребителями.

IX. Техническое оснащение нового производства:

• • приобретение/изготовление оборудования, технической оснастки и инструмента;
• • реконструкция предприятия/подразделений.

X. Освоение производства (внедрение методов в производство):

• • техническое: получение технической документации подразделениями производства для проверки, отладки и доводки технологии изготовления изделия;
• • производственное: переход от опытного производства новых изделий к серийному, внедрение новой технологии, форм организации труда, работы по стабилизации качества нового изделия;
• • экономическое: достижение норм расхода материальных ресурсов, трудоемкости, себестоимости, объемов выпуска до проектного уровня, сокращение потерь от брака.

XI. Промышленное производство (выпуск продукции, удовлетворяющей потребности общества).

Существуют некоторые общие закономерности организации производства, в частности:

• 1) соответствие организации производства целям предприятия;
• 2) соответствие форм и методов организации производства характеристикам его материально-технической базы;
• 3) ориентация на конкретные производственно-технические и экономические условия;
• 4) взаимное соответствие характеристик организации, процессов производства и особенностей организации труда работников и т.д.,

а также ряд принципов:

• • комплексности — проведение работ по подготовке производства по единому плану, охватывающему все процессы — от научных исследований до освоения новой техники и учитывающему комплекс возникающих проблем;
• • специализации — за каждым подразделением предприятия закрепляются характерные для него виды деятельности;
• • научно-технической и производственной интеграции — совместная деятельность отдельных специализированных подразделений и исполнителей;
• • комплектности — своевременное выполнение всех процессов, входящих в общий комплекс;
• • непрерывности работ — ликвидация перерывов во времени между фазами процесса;
• • пропорциональности пропускной способности всех подразделений;
• • параллельности — совмещение во времени различных фаз, стадий, работ;
• • обеспечения строгой последовательности работ;
• • прямоточности — обеспечение самого краткого маршрута движения технической документации, а также кратчайшего пути перемещения изделий по всем стадиях производства без создания петель.

При проектировании структуры системы подготовки производства необходимо располагать подразделения подготовки и производства в непосредственной близости друг к другу, а производственные подразделения — по ходу последовательности выполняемых работ.

Время подготовки производства — это продолжительность пребывания средств производства фирмы на подготовительной стадии производственного процесса (включая весь рабочий период, а также время перерывов). Соответственно, цикл подготовки производства нового изделия включает в себя длительность всех этапов работ и время перерывов между ними.

Сокращение времени подготовки производства — основная задача организационной деятельности при создании новых видов продукции.

Организационная подготовка производства включает комплекс процессов и работ, направленных на:

• • разработку и реализацию проекта организации производственного процесса;
• • создание оптимальной системы организации и оплаты труда;
• • материально-техническое обеспечение производства;
• • создание нормативной базы внутризаводского планирования;
• • обеспечение необходимых условий для высокопроизводительного и ускоренного освоения;
• • выпуск и реализацию новой продукции требу емого качества и количества.

Организация производства новых изделий предполагает перестройку существующего производственного процесса и всех составляющих его элементов:

• • разработку новых технологических процессов;
• • применение новых технологических средств;
• • изменение форм и методов организации производства и труда;
• • приобретение новых знаний и навыков;
• • перестройку материально-технического снабжения и т.д.

Работы по организационной подготовке производства выполняются специализированными научно-исследовательскими/проект- ными организациями, если освоение производства происходит на вновь вводимом в строй предприятии, либо заводскими экономическими и техническими службами, если подготовка производства ведется на действующем предприятии.

Организация подготовки производства по всем направлениям предусматривает:

• 1) составление плана-графика работ и сметы расходов;
• 2) определение потребности в кадрах, материальных и энергетических ресурсах, оборудовании;
• 3) оформление договорных отношений с разработчиками, поставщиками и потребителями;
• 4) организацию труда и заработной платы;
• 5) расчеты экономической эффективности производства продукции по видам.

Согласно функциям управления организационная подготовка производства включает расчеты:

• • плановые — расчеты хода производства, загрузки оборудования, движения материальных потоков, выпуска продукции по стадиям и т.д.;
• • обеспечивающие — расчеты потребности в кадрах, оборудовании, материалах, полуфабрикатах, покупных изделиях и финансовых средствах;
• • проектные — проектирование рабочих мест, участков, цехов в пространстве и во времени.

Экономическая подготовка производства заключается в современной организации прогнозирования, а затем планировании производства продукции. В определенных заданных количествах (по портфелю заказов), по спросу конкурентоспособного качества, продукции с приемлемой рыночной ценой, обеспечивающей реализацию, а следовательно, доходность предприятию и его персоналу. На всех этапах подготовки производства необходимы экономические расчеты по безубыточному производству.

Экономический анализ важен на ранних стадиях разработки производства товара. Уже на стадии НИОКР закладываются основные показатели конкурентоспособности и экономичности товара, все это необходимо сохранить, несмотря на существенное влияние последующих фаз на формирование результативного эффекта.

Организационно-экономическая подготовка производства — это комплекс работ, направленных на разработку и реализацию проекта организации производства продукции, который предусматривает:

• • создание системы организации труда;
• • стимулирование труда;
• • материально-техническое обеспечение;
• • нормативную базу внутризаводского планирования;
• • диспетчирование.

Необходимо помнить основные показатели оценки уровня потенциала подготовки производства, чтобы оценить качество инвестиционного проектирования на этом этапе:

• • общие затраты;
• • уровень конкурентоспособности продукции, разработанный конструкторами;
• • уровень технологичности производства;
• • уровень организации и эффективности производства, предложенный экономистами.

Комплекс работ, входящих в организационную подготовку производства, связан с решением задач как внутрипроиз водственного, так и внешнего характера.

Важной характеристикой при этом является производственная мощность предприятия, которая представляет собой способность закрепленных за предприятием средств труда (технологической совокупности машин, оборудования, производственных площадей) к максимальному выпуску продукции за год (сутки, смену) в соответствии с установленной специализацией, кооперированием производства и режимом работы. Этот показатель обязателен для учета при разработке ассортимента и номенклатуры. Производственная мощность — обобщающий показатель производственного предприятия, который соответствует:

• • максимально возможному (годовому) выпу ску продукции в номенклатуре и ассортименте с учетом полного использования оборудования и намечаемых в плановом году мероприятий по внедрению новой техники;
• • максимальному объему переработки сырья в единицу времени (обычно также в течение года).

Производственная мощность преимущественно измеряется в натуральных единицах. При ее расчете также обязательно учитываются мероприятия по ликвидации «узких мест», представляющих собой звенья производственного процесса, производственная мощность которых меньше производственной мощности ведущего подразделения. Из этого логически следует, что производственная мощность всего предприятия определяется по мощности основных (ведущих) производственных единиц: цехов, участков. В ведущем подразделении сосредоточивается значительная часть производственных основных фондов, выполняются основные технологические операции по изготовлению продукции. Производственная мощность цехов, участков определяется по мощности основного технологического оборудования. На макроэкономическом уровне сумма мощностей отдельных предприятий по одному и тому же виду продукции составляет производственную мощность отрасли по данному виду продукции. При проектировании какого-либо инвестиционного проекта необходимо исследовать рынок конкурентов по отрасли не только в целях бенчмаркинга (который подробнее рассмотрен в четвертой главе данного учебного пособия), но и в целях анализа того, как ограниченность ресурсов сможет помешать осуществлению своего проекта при наличии всех прочих возможностей. Сопоставлению своих производственных намерений с производственной деятельностью конкурентов часто уделяется недостаточно внимания при планировании проектов, что в дальнейшем приводит к неудачам на стадии его реализации.

В целом же для расчета производственной мощности предприятия используются следующие данные:

• 1) количество, состав и техническое состояние оборудования и данные о производственных мощностях — в расчет включается все наличное оборудование основного производства;
• 2) технические нормы производительности оборудования и трудоемкости выпускаемой продукции — в расчете учитываются либо паспортные нормы, либо технически обоснованные показатели производительности;
• 3) номенклатура выпускаемых изделий и их количественное соотношение в программе — в расчете используется плановая номенклатура и ассортимент выпускаемой продукции;
• 4) фонд времени работы оборудования и режим работы предприятия — при расчете принимается максимально возможный плановый (эффективный) годовой фонд времени работы оборудования.

Режим работы предприятия — это фонд времени, в течение которого работает оборудование:

• • календарный;
• • режимный;
• • действительный (режимный с учетом коэффициента использования оборудования).

В зависимости от режима работы предприятия, по-разному рассчитывают и агрегаты его действия.

Агрегаты непрерывного действия:

где /_к — календарное время работы; t — время плановых ремонтов; /_тех — время технологических перерывов, непреду смотренных нормой.

Агрегаты прерывного действия:

где t_K — календарное время работы; t — время плановых ремонтов; /_кап р ^— время простоя в капитальном ремонте (дни); л_см — число смен; t_CM — продолжительность смен (часы); к — коэффициент простоев, проценты от плановых текущих простоев.

В расчете производственной мощности используют технические нормы выработки или показатели производительности, учитывающие намечаемые в плановом периоде задания на:

• • увеличение производительности труда;
• • уменьшение трудоемкости изготовления продукции;
• • другие организационно-технические мероприятия, связанные с интенсификацией и совершенствованием.

Стоит отметить, что в многономенклатурных производствах производственные программы перед расчетом производственной мощности подвергаются преобразованию и называются расчетными. Здесь учитывается номенклатура, на которой специализируется предприятие. Разовая номенклатура не учитывается. Выбирается изделие- представитель (по определенному признаку) и производится приведение всей номенклатуры по данному признаку к этому изделию.

Баланс производственных мощностей — специальный баланс, отражающий изменение мощности в зависимости от состояния, особенностей воспроизводства и степени использования оборудования или других видов средств труда, определяющих выпуск продукции. Как правило, составляются отчетные и плановые балансы.

Основными принципами и условиями наращивания производственной мощности могут быть:

• • повышение экстенсивной (по времени) загрузки оборудования;
• • сокращение времени освоения вновь вводимой мощности;
• • ликвидация диспропорций в мощностях (узких мест);
• • интенсификация производственных процессов за счет внедрения прогрессивных технологий, средств автоматизации и механизации (уменьшение трудоемкости);
• • повышение уровня организации основных и вспомогательных производственных процессов (непрерывность, ритмичность, гибкость);
• • сокращение простоев оборудования по организационно-техническим причинам;
• • улучшение снабжением материальными ресурсами и обеспеченность рабочей силой;
• • развитие специализации и кооперирование;
• • увеличение коэффициента сменности работы оборудования (сколько в среднем каждая единица оборудования (станок, агрегат, линия) работала в течение дня, месяца и т.д.).

Из данных направлений и принципов следуют и пути наращивания производственной мощности, в частности:

• 1) техническое перевооружение;
• 2) реконструкция;
• 3) расширение производства;
• 4) реализация инвестиционных проектов по увеличению технико-экономического уровня производства.

При инвестиционном проектировании необходимо учитывать, что если планируемая производственная программа превышает производственную мощность проектируемого предприятия, то она не будет выполнена полностью. В связи с этим выделяют проектную мощность (заранее заданная величина при проектировании предприятия) и действующую (рассчитывается исходя из действующего оборудования).

Среди факторов, которые в большей степени определяют величину производственной мощности, можно назвать следующие:

• 1) технические:
  • • количественный состав основных фондов: структура, удельный вес активной части основных фондов;
  • • качественный состав основных фондов:
  • • уровень прогрессивности использования оборудования;
  • • насыщенность парка оборудования автоматическими станками и поточными линиями;
  • • возрастной состав основных фондов;
  • • уровень экстенсивного и интенсивно использования оборудования;
  • • качество используемого сырья;
• 2) организационные:
  • • степень пропорциональности по мощности (пропускная способность оборудования между группами оборудования);
  • • уровень специализации, концентрации, кооперации, комбинирования производства;
  • • оптимизация производственной программы предприятия;
  • • уровень организации производства;
  • • степень прогрессивности нормативной базы;
• 3) экономические:
  • • спрос на рынке конкурентной продукции;
  • • инвестиционные возможности в росте производственной мощности (техническое перевооружение);
• 4) социальные:
  • • профессиональная квалификация персонала;
  • • развитие корпоративной структуры;
  • • обеспеченность персонала.

Более подробно данная тема рассматривается в курсах «Экономика предприятия», «Планирование на предприятии», «Организация производства» и др. Однако для понимания сущности инвестиционного проекта их необходимо охватить в этом учебном пособии. Не рассмотренные в этом разделе пункты бизнес-плана анализируются в других главах учебного пособия.

В окончательном же варианте обосновывающие материалы бизнес-плана могут состоять из трех документов различной степени детализации, таких как [175]:

• 1) бизнес-проспект инвестиционного проекта: предельно сжатая аналитическая информация, необходимая инвестору для принятия решения о целесообразности дальнейшего рассмотрения данного проекта, а также для руководства верхнего уровня предприятия с целью формирования пакета проектов организации;
• 2) краткий бизнес-план инвестиционного проекта: сравнительно детальная оценка предложений, представление структури рованной информации инвестору, отбор для дальнейшей проработки;
• 3) полный бизнес-план инвестиционного проекта: необходимое для окончательного решения комплексное, детально проработанное обоснование использования инвестиций и формирование рабочего плана действий по реализации проекта.