Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции Инвестиции

2. Макроэкономическое равновесие в модели «совокупный спрос — совокупное предложение»

Современный макроэкономический инструментарий основан на анализе агрегированных или совокупных величин, суммирующих характеристики многих тысяч рынков, составляющих национальную экономику и позволяющих анализировать хозяйственную систему как единый рынок страны.

Из российской практики: Особенности проявления ценовых эффектов в российской экономике

Модель AD — AS

Среди аналогичных агрегированных величин — совокупный спрос (АD — от англ. aggregatedemand) и совокупное предложение (AS — от англ. aggregatesupply).

Взаимодействие между ними определяется с помощью модели AD — AS, которая является исходной базовой моделью для анализа макроэкономического равновесия. С ее помощью можно не только изучать проблемы общего объема производства, инфляции, экономического роста, но и выявить влияние экономической политики на ситуацию в национальной экономике.

Как и на уровне отдельных рынков, на макроуровне пересечениеAD и AS показывает равновесный объем производства и равновесный уровень цен (рис. 2.1). Иначе говоря, экономика находится в равновесии при таких значениях реального национального продукта и таком уровне цен, при которых объем совокупного спроса равен объему совокупного предложения.

Обратите внимание на то, что если рынки отдельных товаров анализируются в таких параметрах, как цена и количество, то модель AD — AS строится в иных координатах. Количество — это объем выпуска, т.е. реальный валовой внутренний продукт, или совокупный доход.

Неравновесие в модели AD — AS

Спрос и предложение на макроэкономическом уровне подвержены колебаниям и могут находиться в равновесном или неравновесном состоянии. Рассмотрим два типа неравновесия — дефицит и перепроизводство. Причем один тип неравновесия — дефицит, т.е. избыточный спрос при недостатке предложения, больше характерен для централизованно управляемой экономики; другой — перепроизводство, избыточное предложение при недостаточном спросе — для рыночной.

Так, дефицит или неравновесие при избыточном спросе был характерен для России периода плановой экономики и первых перестроечных лет до либерализации цен (1917-1992 гг.). Типичная ситуация для такого вида неравновесия — покупатели не могут найти необходимый товар.

При всей важности исследования локальных рынков существуют вопросы, на которые подобный подход не проясняет суть дела, но способна ответить совокупная модель. Среди таких вопросов — что определяет общий уровень цен в стране, под влиянием каких факторов происходят колебания национального дохода и чем определяется его общий объем.

Прежде чем мы перейдем к анализу данных проблем, дадим характеристику понятий «совокупный спрос» и «совокупное предложение» с учетом определяющих их факторов.

Совокупный спрос

Совокупный спрос — реальный объем валового внутреннего продукта, который потребители готовы приобрести при каждом данном уровне цен, или общая сумма расходов на конечные товары и услуги, произведенные в стране (рис. 2.2). AD складывается из расходов на потребление, инвестиционных расходов, государственных расходов и чистого экспорта (экспорт минус импорт).

Чем определяется спрос? Самый простой ответ — количеством денег у субъектов экономических отношений. Иначе говоря, совокупный спрос может быть представлен как агрегированный денежный спрос на реальный валовой внутренний продукт при соответствующем уровне цен. Зависимость спроса от динамики цен можно показать с помощью уравнения количественной теории денег:

MV = PY,

отсюда

или

Из приведенных формул следует, что связь между объемом произведенной продукции (Y) и уровнем цен в экономике (P) отрицательна при определенном постоянном предложении денег.

Кривая совокупного спроса

Совокупный спрос иллюстрируется графической моделью в виде кривой совокупного спроса (AD). Она показывает количество товаров и услуг, которые готовы приобрести потребители, бизнес и правительство при каждом данном уровне цен.

Кривая AD отражает ту же зависимость, что и приведенная формула, — по мере роста цен (Р) уменьшается величина реального объема выпуска, на который предъявляется спрос (Y), т.е. действует закон убывания спроса.

Кривая совокупного спроса внешне похожа на кривую рыночного спроса, однако между ними есть немаловажные различия. Так, если рыночную кривую спроса на продукт мы строим исходя из того, что неизменны цены на другие продукты и услуги и неизменен потребительский доход, то кривая совокупного спроса отражает возможные изменения общего уровня цен, которое в свою очередь может вести к изменению реального выпуска (Y).

Ценовые факторы AD

При объяснении убывающего характера кривой AD указывают на три важнейшие причины. Во-первых, действие эффекта процентной ставки (эффект Кейнса). Чем выше процентная ставка, тем ниже, при прочих равных условиях, величина совокупного спроса, предъявляемого на реальный объем выпуска, в том числе и в силу того, что растет цена кредита и сокращается реальный доход.

Так, при фиксированном объеме денежной массы рост спроса на деньги повышает их цену — процентную ставку. Более высокая процентная ставка сокращает объем покупок на денежные суммы, взятые в кредит, т.е. сокращается реальный доход и совокупный спрос.

Повышение уровня цен (P­) Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции) Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестициипроцентная ставка (r­) Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК ИнвестицииAD).

Соответственно более низкая процентная ставка поощряет к заимствованиям как население, так и фирмы, что ведет к увеличению расходов на потребительские и инвестиционные товары. Данный эффект иногда называют именем Дж. М. Кейнса, поскольку он анализировал последствия изменений процентной ставки.

Вторая причина — эффект богатства (эффект Пигу). Рост цен приводит к уменьшению (обесценению) реальной стоимости финансовых активов. Это касается как самих денег, так и накопленных финансовых активов с фиксированной ценой, например счета в банках или облигации.

Повышение уровня цен (P­) Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции) Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции) Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК ИнвестицииAD).

Падение же уровня цен ведет к увеличению реальной стоимости денег, т.е. потребители могут за те же суммы приобрести большее количество товаров и услуг. Рост покупательной способности создает ощущение увеличения богатства. Этой закономерности придавал особое значение Артур Пигу (1877-1959), отсюда и название — «эффект Пигу».

Третья причина — эффект импортных закупок, или эффект обменного курса. В результате снижения курса национальной валюты товары, произведенные в данной стране, становятся относительно более дешевыми. Подобное изменение относительных цен ведет к уменьшению импорта и увеличению экспорта, т.е. увеличивается чистый экспорт (разность между экспортом и импортом), а следовательно, растет совокупный спрос.

Приведенные выше причины объясняют конфигурацию кривой AD, отражающую обратную зависимость между уровнем цен и совокупным спросом.

Неценовые факторы AD

Смещение кривой AD0, показанное на рис. 2.3, может быть вызвано разнообразными причинами, влияющими на изменения расходов домашних хозяйств, бизнеса и правительства. Так, рост налогов, при прочих равных условиях, отразится левосторонним сдвигом (кривая AD1), что будет характеризовать сокращение и инвестиционного, и потребительского спроса.

Среди факторов, влияющих на сдвиг кривой AD0, следует отметить:

Факторы сгруппированы в соответствии с их воздействием на составные части совокупного спроса — потребительские, инвестиционные и государственные расходы, а также чистый экспорт.

Совокупное предложение

Под совокупным предложением понимают все конечные товары и услуги, которые производятся в стране, или реальный объем производства при каждом данном уровне цен. Графическая модель совокупного предложения — кривая совокупного предложения (AS), которая отражает прямую или положительную зависимость, т.е. такую зависимость, когда более высокому уровню цен соответствует и больший объем производства.

Неценовые факторы, влияющие на предложение и вызывающие сдвиг кривой AS в сторону увеличения или сокращения, могут быть связаны с изменениями технологий, колебаниями цен на ресурсы, изменениями в налоговой политике, в структуре рынка производительности труда, правовых нормах и пр. (рис. 2.4а).

Как и все процессы в экономике, изменения в совокупном предложении отражают индивидуальную ситуацию в той или иной стране, в том числе состояние ее производственного потенциала, а также научно-технического и культурно-образовательного уровня нации. Ситуация в современной России с резким сокращением по сравнению с доперестроечным периодом объема потенциального выпуска, как известно, явилась следствием комплекса причин.

Кривая AS: различия в интерпретации формы

По вопросу формы кривой AS не существует единства мнений. В частности, она по-разному интерпретируется в классической и кейнсианской школах (рис. 2.4б). Вертикальный отрезок кривой AS отражает ситуацию, когда экономика приближается к состоянию, обеспечивающему полную занятость (уровню потенциального ВВП).

Этот отрезок кривой AS принято называть «классическим». Горизонтальная, или пологая, часть кривой соответствует объему производства, значительно ниже потенциального ВВП. Этот отрезок кривой часто называют «кейнсианским».

Следует отметить, что классическая и кейнсианская модели характеризуют экономику в разных временных интервалах. Классический подход позволяет анализировать экономику в долгосрочном периоде, в котором номинальные цены на ресурсы и товары, являясь относительно «гибкими», успевают приспособиться друг к другу. Для краткосрочного периода, рассматриваемого в кейнсианской модели, характерна относительная «жесткость» номинальных цен.

Но главные различия в интерпретации кривой AS в классической и кейнсианской школах отражают различия в ответе на основной вопрос анализа равновесия на макроуровне — какому уровню занятости, использования производственного потенциала соответствует равновесный объем производства, насколько полно в условиях макроэкономического равновесия используются имеющиеся у общества ресурсы.

Классическая модель

Экономисты классической школы исходили из того, что рыночная система в долгосрочном периоде обеспечивает полное использование ресурсов в экономике. Причем, возникающие иногда диспропорции преодолеваются в результате автоматического саморегулирования рынка.

Кривая AS в классической модели вертикальна и фиксирована на уровне потенциального объема производства (рис. 2.5). Изменение совокупного спроса не влияет на реальный объем производства и занятость, а имеет следствием только изменение цен.

Классические представления о рыночной экономике отражены в трудах А. Смита, Д. Рикардо, Т. Мальтуса, Д.С. Милля и развиты позднее в трудах Л. Вальраса, А. Маршалла, А. Пигу и др. Эти экономисты исходили из того, что цены на конечную продукцию и факторы производства являются достаточно гибкими для того, чтобы приводить в соответствие совокупный спрос и совокупное предложение даже в краткосрочном периоде.

Закон Сэя

Один из исходных постулатов данного подхода основан на так называемом законе Сэя, согласно которому «предложение товаров создает собственный спрос». Иначе говоря, реальный совокупный спрос всегда достаточен для потребления того объема товаров и услуг, которые производит национальная экономика, используя имеющиеся в ее распоряжении факторы производства.

Следовательно, между совокупными расходами и совокупным предложением всегда устанавливается равновесие, и нет причин опасаться кризиса перепроизводства, когда AD < AS, т.е. совокупный спрос недостаточен для реализации произведенных товаров.

И действительно, совокупный спрос зависит от совокупного предложения. Увеличение совокупного предложения, т.е. рост объема производимых благ и услуг, — это одновременно и увеличение дохода, а следовательно, увеличение спроса. Национальные счета свидетельствуют, что национальный продукт и национальный доход в основном равны между собой.

Восстановление равновесия в классической модели

Возникает вопрос: что происходит, если часть получаемого дохода уходит в сбережения? Одним из постулатов классической модели является утверждение, что если деньги могут приносить процент, то разумные люди не станут держать их в ликвидной форме.

I = S.

Соблюдение данного тождества означает, что равновесие между совокупным спросом и предложением не нарушается.

Экономисты-классики сознавали, что решения о сбережениях и инвестициях принимаются разными людьми, чьи цели и поступки могут не совпадать. Однако на денежном рынке, по мнению классиков, существует механизм, который способствует достижению равновесия между сбережениями и инвестициями.

Согласно классической модели колебание цен, которое способствует сохранению равновесия в экономике, происходит не только на товарном и денежном рынках, но и на рынке труда. Снижение цен на товарных рынках приводит к снижению заработной платы или возникновению безработицы, если оплата труда останется в прежнем размере.

В последнем случае предложение труда превысит спрос. Рабочие под давлением безработицы вынуждены соглашаться на более низкие ставки оплаты труда. И ставки будут снижаться до тех пор, пока предпринимателям не станет выгодно нанимать всех желающих работать при более низкой заработной плате.

Еще один важный аспект классической модели связан с анализом влияния денег. Поскольку общий уровень цен изменяется в том же направлении, что и количество денег в обращении, то при данном совокупном предложении увеличение количества денег в обращении приводит к росту совокупного спроса.

Роль государства в классической модели

Классическая концепция макроэкономики определяет роль государства. Если рынок обладает регуляторами, способными обеспечивать полное использование имеющихся ресурсов, то вмешательство государства является излишним. В рамках классической теории был сформулирован принцип нейтральности государства.

Кейнсианская модель

На основе достаточно стройной классической теории можно было успешно анализировать экономическую ситуацию и обосновывать необходимую государственную политику вплоть до кризиса 30-х годов. ХХ в. Однако многолетнюю депрессию и массовую безработицу тех лет трудно было объяснить на основе классической теории.

Логичное объяснение ситуации давал альтернативный, уже упоминавшийся нами, кейнсианский подход. Его сторонники высказывали сомнения по поводу способности конкурентного механизма автоматически приводить систему к равновесному состоянию, соответствующему полной занятости.

Классики считали, что цены являются подвижными и гибкими. Кейнсианская модель исходила из того, что цены и заработная плата слабо меняются, особенно в краткосрочном периоде. И действительно, уже в первые десятилетия ХХ в. наличие монополий и профсоюзов, законодательство о минимальной заработной плате и другие факторы привели к тому, что цены и заработная плата перестали быть подвижными.

Кейнсианская концепция отвергла и то положение классической теории, согласно которому предложение создает собственный спрос. Кейнс утверждал, что существует обратная причинно-следственная связь — совокупный спрос создает предложение.

В графической интерпретации кейнсианской модели с негибкими ценами соответствует горизонтальный отрезок кривой совокупного предложения. Когда предложение достигает потенциального объема производства, кривая приобретает вертикальный вид (пунктирный отрезок кривой AS на рис. 2.6).

Как видно из рис. 2.6, если кривая спроса сдвигается влево, то выпуск продукции падает. Он мог бы сохраниться в прежнем размере (как в предыдущей модели) за счет снижения цен. Однако если колебания цен не происходит, то возможен достаточно длительный спад производства, что и происходило в годы Великой депрессии.

Модель иллюстрирует то положение кейнсианской концепции, что объем предложения, или реальный объем производства, который предприниматели будут поддерживать, определяется спросом, следовательно, можно утверждать, что снижение совокупного спроса (от AD1 к AD2на рис. 2.6) приведет к уменьшению реальных объемов производства (от Y1 к Y2).

В данной ситуации совокупный спрос и совокупное предложение будут уравновешены (AD = AS), но на уровне, далеком от потенциального объема (Y* > Y1 > Y2), т.е. с неполной занятостью ресурсов.

И такое положение может сохраняться достаточно долго. Причем само по себе это положение не изменится. Избежать больших потерь, длительной безработицы можно через активную макроэкономическую политику государства, направленную на стимулирование совокупного спроса.

Роль государства в кейнсианской модели

Согласно кейнсианской модели равновесный объем производства может не совпадать с объемом, соответствующим полной занятости. И если такое несоответствие вызвано неэффективностью совокупного спроса в условиях депрессивной экономики, то преодолевать его необходимо с помощью инструментов государственного регулирования экономики.

Кейнсианская концепция явилась теоретическим обоснованием нового подхода к роли государства в рыночной экономике. В отличие от классической идеи о нейтральности государства в ней доказана необходимость координирующего вмешательства государства. Идея «полной занятости без инфляции» утвердилась в общественном сознании и в государственной экономической политике в 40-50-х годах ХХ в.

Кейнс и его последователи считали, что государство должно способствовать выводу экономики из кризиса, проводя экспансионистскую финансовую и денежно-кредитную политику. В периоды кризисов рекомендовалось не только расширять государственные расходы, но и стимулировать инвестиции частного сектора через снижение налогов, низкую ставку процента (политика «дешевых денег») и т.п.

3. Анализ потребления, сбережений и инвестиций как составных частей совокупного спроса

В предыдущем параграфе мы отмечали, что совокупный спрос (Y), стимулировать который предлагается в рамках кейнсианского подхода, состоит из спроса на потребительские товары (С), на инвестиции (I), правительственных расходов (G) и чистого экспорта (Хn):

Y = C I G Xn.

Согласно классической концепции уровень совокупных расходов, определяемый совокупным доходом, всегда достаточен для закупки продукции, произведенной в условиях полной занятости. Кейнсианский подход, поставив под сомнение данное утверждение, исходит из того, что объем спроса отдельных экономических субъектов формируется под воздействием разных побудительных мотивов, включая психологические факторы.

Со времен Кейнса в инструментарий экономической науки вошли понятия «склонность», «ожидания», «предпочтения» и т.п. Данные понятия уже в виде конкретных экономических показателей позволяют не просто учитывать психологические факторы, но и измерять их влияние при анализе макроэкономического равновесия.

Потребление как составная часть AD

Итак, посмотрим внимательнее на компоненты совокупных расходов. Начнем со спроса на потребительские товары — важнейшей составляющей совокупного спроса (С). На потребление приходится, как правило, больше 50% общей величины совокупного спроса. Эта величина колеблется в разных странах от 68% в США до » 52% в Швеции и России.

Но значительные социальные программы в Швеции и их малый удельный вес в постреформенной России приводят ситуацию с расходами населения на потребление к разным последствиям, несмотря на схожесть показателей. Потребительский спрос определяется как платежеспособный спрос, или как сумма денег, которая тратится населением на приобретение потребительских благ.

Спрос зависит от многих факторов, включая уровень цен, экономические ожидания, накопленное богатство, традиции в обществе, уровень налогообложения, политическую, а также демографическую ситуацию, привычки людей, ставки процента по потребительским кредитам, ожидания инфляции и др.

Структура потребления как отдельного человека, так и семьи достаточно индивидуальна. Люди тратят деньги в соответствии со своим доходом и укладом жизни. Однако есть и некоторые общие приоритеты. Так, нетрудно представить расходы любой семьи по степени их значимости, на питание, одежду, жилье, транспорт, медицину, образование.

При этом расходы малоимущих семей приходятся в основном на питание и самые необходимые повседневные нужды. При росте доходов семей увеличиваются расходы на одежду, предметы длительного пользования, отдых, развлечения, сбережения и т.п.

Модели потребительского поведения

Существуют некие усредненные модели поведения потребителей, например такие, как схемы Энгеля, по имени открывшего их статистика XIX в. Эрнеста Энгеля. Их называют также «качественными схемами поведения».

В соответствии с ними по мере роста доходов общее потребление благ нарастает, но в разных пропорциях. Так, по мере роста доходов сокращается удельный вес расходов на питание, зато увеличиваются расходы на отдых, развлечения, путешествия, растут также и сбережения.

Интерес к потребительскому поведению постоянно присутствует в экономической науке. Можно отметить вклад в разработку этой проблемы С. Кузнеца, проверявшего на основе статистических материалов концепцию Кейнса. Среди наиболее известных моделей потребительского поведения:

Названные модели связывают поведение потребителей с доходом, по-разному трактуя причины изменения в потребительском поведении.

Итак, потребительское поведение изменяется под воздействием многих факторов, главным из которых является личный располагаемый доход. Определим потребление как часть дохода, которая используется для приобретения товаров и услуг.

Сбережения как составная часть дохода

Непотребляемую часть дохода или часть, остающуюся после осуществления всех потребительских расходов, составляют сбережения, т.е. сберегаемая часть дохода.

Если представители классической школы связывали стремление населения к сбережению с величиной процентной ставки, то Кейнс отметил, что склонность населения сберегать обусловлена прежде всего изменениями в доходе. Помимо дохода стремление к сбережению формируется под влиянием большого спектра разнообразных причин — от желания обеспечить себе экономическую независимость, скопить деньги на старость, решить проблемы подрастающих детей и так далее, вплоть до элементарной скупости.

Объем национальных сбережений — важнейший показатель развития экономики. Это один из 10 агрегатов СНС наряду с такими, как ВВП, ВНД и пр. Он требуется не только для анализа уровня жизни, но и как один из источников финансирования инвестиций. Не случайно в развитых странах весьма бережно относятся к сбережениям граждан.

Правительства практически всех развитых стран стараются стимулировать население к сбережению, освобождая процентный доход от налога, как в Японии, или выплачивая дополнительные премии по сберегательным счетам на длительный срок, как в Германии. Тем самым государства пытаются способствовать росту инвестиций и в целом экономическому росту.

Из российской практики: Склонность российского населения к сбережениям

Функции потребления и сбережения

Общий уровень и динамику потребления и сбережений исследуют с помощью таких инструментов, как функция потребления и функция сбережения:

  1. потребление (С) как функция дохода (Y):

C = f(Y);

  1. сбережения (S), равные разнице между доходом (Y) и потреблением (С):

S = Y — C, или S = Y — f(Y).

Можно дать графическую интерпретацию данным функциям. Функция потребления показывает зависимость потребления от располагаемого дохода. Если бы весь доход шел на потребление, то ситуация характеризовалась бы прямой под углом 45° в координатах «доходы — расходы».

Рост дохода за пределы указанной величины позволит не только увеличить потребление, но и сберегать часть дохода (S). Уменьшение дохода ведет к тому, что приходится расходовать сбережения предыдущих периодов (отрицательные сбережения).

Графическая интерпретация функции сбережения, т.е. сбережения от располагаемого дохода, представляет собой как бы зеркальное отражение функции потребления (рис. 2.7). Построенная в координатах «сбережения — доход», она наглядно демонстрирует описанные выше ситуации в потребительском поведении, возникающие при изменении дохода — нулевое (точка Е), отрицательное (слева от точки Е) и положительное (справа от точки Е) сбережения (рис. 2.8).

Склонность к потреблению и сбережению

Для того чтобы выяснить, от чего зависит угол наклона функций потребления и сбережения, необходимо ознакомиться с показателями, характеризующими тенденции изменения потребления и сбережения по мере роста доходов. Это так называемые склонность к потреблению и к сбережению.

Названные понятия введены Дж. М. Кейнсом, который писал по поводу одного из них: «Основной психологический закон, на который мы можем положиться не только «apriori», исходя из нашего знания человеческой природы, но и на основании детального изучения опыта, состоит в том, что люди склонны, как правило, увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той мере, в какой растет доход».

Итак, показатели, отражающие психологический фактор и характеризующие склонность населения к потреблению и сбережению, можно выразить следующим образом.

Средняя склонность к потреблению и сбережению:

  1. а) средняя склонность к потреблению (average propensity to consume — APC), исчисляемая по формуле

показывает, какая часть располагаемого дохода используется на потребление;

  1. средняя склонность к сбережению (average propensity to save — APS), исчисляемая по формуле

показывает, какая часть располагаемого дохода используется на сбережения.

Показатели, которые мы описали выше, важны для характеристики тенденций в потребительских расходах. Так, по мере роста располагаемого дохода доля дохода, направленная на потребление, уменьшается, т.е. АРС уменьшается, а APS, напротив, увеличивается, что отражает ситуацию увеличения сбережений у потребителей по мере роста дохода — богатые люди имеют больше возможности сберегать, чем бедные.

Однако такая тенденция наблюдается в краткосрочном периоде. В долгосрочном плане APC и APS, как правило, стабилизируются, отражая относительную устойчивость потребительского поведения при отсутствии «форс-мажорных» обстоятельств.

Предельная склонность к потреблению и сбережению

Но возникает вопрос, что происходит с потреблением и сбережением, когда изменяется доход. Для ответа на него используются показатели, характеризующие реакцию потребителя на изменение дохода.

Предельная склонность к потреблению и сбережению:

  1. предельная склонность к потреблению (marginal propensity to consume — MPC), исчисляемая по формуле

показывает, какая часть прироста дохода (DY) используется на прирост потребления (DС) или какова доля прироста расходов на потребление при любом изменении располагаемого дохода;

  1. предельная склонность к сбережению (marginal propensity to save — MPS), исчисляемая по формуле

показывает, какая часть прироста дохода (DY) используется на прирост сбережения (DS) или какова доля прироста расходов на сбережения при любом изменении располагаемого дохода.

Сумма предельной склонности к потреблению (МРС) и предельной склонности к сбережению (MPS) для любого изменения дохода всегда равна единице:

Это дает возможность выражать один показатель посредством другого:

MPC MPS = 1, или MPS = 1 — MPC.

Показатели предельной склонности к сбережению (MPS) и предельной склонности к потреблению (MPC) не менее значимы при анализе макроэкономического равновесия, чем предельные величины в микроэкономике, в которой маржинализм стал основным методом анализа.

Так, функции потребления и сбережения с использованием показателей MPC и MPS могут быть представлены в следующем виде.

Функция потребления:

С = с MPC(Y — T),

Функция сбережения:

S = s MPS(Y — T),

Если рассматривать функции потребления и сбережения как непрерывно дифференцируемые, то MPC и MPS есть не что иное, как производные этих функций (DС/DY; DS/DY). Данные показатели и будут определять крутизну (tg угла наклона) функций потребления и сбережения (cм. рис. 2.7, 2.8).

Инвестиции как составная часть совокупных расходов (AD)

Вторая составляющая совокупных расходов — инвестиционные расходы, которые можно определить как денежные вложения, увеличивающие объем инвестиционных (производительных) товаров. Инвестиционные расходы могут быть направлены как на увеличение объема капитала предприятия, так и на сохранение этого объема на прежнем уровне.

Соответственно принято различать чистые инвестиции (инвестиции нетто), которые равны увеличению объема капитала, обеспечивающему прирост производства, и валовые инвестиции (инвестиции брутто), равные чистым инвестициям плюс расходы на замещение старого капитала (амортизация).

Инвестиционные расходы, как правило, составляют около 20% от общего объема совокупного спроса, т.е. значительно меньше расходов на потребление. Однако, поскольку от их размера зависят колебания деловой активности не только в текущем периоде, но и темпы экономического роста в будущем, значение инвестиций трудно переоценить.

Различают следующие направления вложений инвестиционных средств:

Следует различать автономные инвестиции, определяемые внешними факторами, их величина не зависит от национального дохода, и стимулируемые (производные, индуцированные) инвестиции, величина которых зависит от колебаний совокупного дохода (Y).

Зависимость инвестиций от совокупного дохода можно представить графически (рис. 2.9).

Объясняется такая зависимость тем, что рост ВВП ведет к увеличению предпринимательской прибыли и появлению стимулируемых инвестиций.

Аналогично множеству концепций потребительского поведения существует ряд теорий, по-разному объясняющих как динамику инвестиционного спроса, так и логику принятия инвестиционных решений. Среди них можно назвать:

Факторы, влияющие на инвестиции

Если при характеристике потребительских расходов мы отмечали их относительную устойчивость, особенно в долгосрочном периоде, то инвестиционные расходы отличает изменчивость и динамичность. Это неудивительно, если учесть огромное количество факторов, влияющих на инвестиции.

Функция инвестиционного спроса отражает зависимость объема инвестиций от ставки процента (рис. 2.10), которую инвестор сопоставляет с ожидаемой нормой прибыли. Кривая показывает динамику объема инвестиций при изменении ставки процента.

На рисунке 2.10 видно, что между ставкой процента и объемом требуемых инвестиций существует обратная связь.

Реальную ставку процента и ожидаемую норму прибыли можно отнести к основным факторам, влияющим на объем инвестиций. Изменение этих факторов графически означает движение вдоль кривой инвестиционного спроса (вверх — вниз).

Среди факторов, влияющих на динамику инвестиций (сдвигающих кривую инвестиционного спроса вправо и влево), можно выделить следующие:

Следующие две составляющие совокупных расходов — государственные расходы (G) и чистый экспорт (Xn).

Государственные расходы и чистый экспорт как составная часть AD

Государственные расходы (G) — это прежде всего денежные средства на закупки государством на рынках благ. Объемы этих закупок определяются состоянием государственного бюджета. Общая тенденция после Второй мировой войны для стран с рыночной экономикой такова: размеры государственного бюджета, его расходных статей известны на год вперед.

Мы будем считать их величиной автономной, т.е. не зависящей от совокупного дохода (Y), и обозначим функцию спроса государства на рынке благ как G = const. Такой подход не отрицает того очевидного факта, что государственное влияние на совокупный спрос определяется не только величиной сумм статей расходов, утвержденных в бюджете, но и мероприятиями государства в сфере фискальной и денежно-кредитной политики.

На величину чистого экспорта (Xn) также воздействует комплекс разнообразных причин, среди которых важнейшие — курс национальной валюты, величина издержек и цен в странах, торгующих друг с другом, конкурентоспособность производимых товаров.

Процентное реагирование инвестиций

Инвестиции активно реагируют на изменения процентной ставки. Сумма инвестиций, на которую они возрастают в расчете на каждый пункт снижения процентной ставки, представляет собой показатель процентного реагирования инвестиций. В нашем примере показатель процентного реагирования инвестиций был равен — 20 тыс. р. Этот показатель является отрицательной величиной, так как рост процентной ставки влечет за собой снижение инвестиций.

Зная, как реагируют инвестиции на изменения процентной ставки, мы можем вывести уравнение, которое описывает функциональную зависимость инвестиций от ставки процента.

Предположим, что если бы процентная ставка упала до нулевой отметки, то инвестиции равнялись бы Iо. Обозначим далее размер процентного реагирования инвестиций через Ii, а процентную ставку, выраженную как число процентных пунктов, — через i. Тогда произведение

I * Ii покажет, на какую сумму будут уменьшаться инвестиции с повышением процентной ставки. Таким образом, функциональная зависимость инвестиций от процентной ставки может быть выражена уравнением:

I = Io i* Ii

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис.Инвестиции в новые здания, оборудование и т. д. находятся в обратной зависимости от процентной ставки.

Представленный здесь график показывает, что если бы процентная ставка равнялась 5%, то инвестиции были бы равны 500, а повышение процентной ставки, например, до 20% привело бы к снижению инвестиций до 200.

Подобная зависимость может быть распространена и на другие виды автономных затрат. В частности, значительная часть потребительских товаров и услуг покупается в кредит или с рассрочкой платежей. Если процентная ставка понизится, то у потребителей усилится склонность покупать товары в кредит и в рассрочку. Это приведет к возрастанию автономного потребления. Подчеркнем, что в данном случае рост потребительских расходов обусловлен не увеличением дохода, а именно снижением ставки процента, т. е. носит по отношению к доходу автономный характер. Напротив, если процентная ставка повысится, то потребители будут склонны меньше денег тратить на потребительские товары, тем более что повышение ставки процента будет стимулировать людей делать сберегательные вклады и приобретать облигации.

Таким образом, функциональную зависимость автономных инвестиций от процентной ставки мы можем распространить на автономные затраты вообще и представить предыдущее уравнение в виде:

А = А0 iА1,

где А0 — автономные затраты при нулевой процентной ставке;

Аi — процентное реагирование автономных затрат.

Ранее мы уже установили, что изменения автономных инвестиций и автономного потребления, т. е. автономных затрат в целом, приводят к соответствующим изменениям равновесного уровня национального дохода. Теперь мы установили, что увеличение или снижение процентной ставки вызывает сокращение или расширение автономных затрат. Следовательно, изменения процентной ставки через посредство автономных затрат вызывает соответствующие изменения равновесного уровня национального дохода. Более того, на основе уравнений мы можем установить, что

Qе = k* (A0 iAi)

Уравнение показывает, что если в экономике сложились как постоянные величины три показателя (мультипликатор — k, автономные затраты при нулевой процентной ставке — А0 и процентное реагирование автономных затрат — Аi), которые рассматриваются нами как заданные параметры, то равновесный уровень национального дохода (Qe) будет изменяться обратно пропорционально изменениям процентной ставки. Это уравнение можно интерпретировать иначе: если происходят изменения уровня национального дохода, то при указанных трех параметрах должны в обратном отношении изменяться процентные ставки, чтобы поддерживать национальный доход на равновесном уровне. Это значит, что, манипулируя процентными ставками, Центральный банк может воздействовать на динамику ВНП и национального дохода с целью поддержания его равновесного уровня.

Зависимость равновесного уровня национального дохода от процентной ставки может быть выражена и в форме графика IS.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. График IS

График кривой IS показывает функциональную зависимость равновесного уровня национального дохода от изменений процентной ставки при А = -20 и k = 5.

Если процентная ставка равна 5% — то равновесие совокупного спроса и совокупного предложения на рынке товаров и услуг будет достигнуто, когда национальный доход будет равен 2500 (точка Е1). Повышение процентной ставки до 20% приведет к тому, что равновесие совокупного спроса и предложения на рынке товаров и услуг будет достигнуто, если уровень национального дохода снизится до 1000 (точка Е2).

Любая точка на кривой IS показывает, что сложилось такое состояние экономики, при котором совокупный спрос на товары и услуги равен их совокупному предложению.

§

Любая точка вне кривой IS отражает нарушение этого равновесия. Например, точка Х1 показывает, что при национальном доходе 2500 процентная ставка 20% слишком высока для того, чтобы обеспечить равновесие на товарном рынке. Эта ставка породит тенденцию инвестиций и автономного потребления к снижению, что, в свою очередь, приведет к снижению уровня национального дохода. Положение экономики в этой точке окажется неустойчивым, что проявится в общем спаде выпуска товаров и услуг. Этот спад будет продолжаться до тех пор, пока национальный доход не достигнет своего равновесного уровня.

Точка Х2 также показывает положение экономики, которое не является равновесным, а значит, и устойчивым. Если национальный доход равен 1500, то для такого его уровня ставка 10% слишком низка. В этих условиях будут наблюдаться тенденция к росту инвестиций и автономного потребления и, следовательно, тенденция к росту национального дохода. Это в целом благоприятные тенденции, однако, они предполагают превышение спроса на товары и услуги над их предложением, что может породить инфляцию и развить ее до нежелательного обострения.

ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА И РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ

Общее равновесие в экономике предполагает, что равенство спроса и предложения должно быть достигнуто не только на рынке товаров и услуг, но и на денежном рынке.

Предложение денег

Как мы уже видели, в экономике с рыночной системой обращается определенное количество денег в виде наличных банкнот и монет, вкладов до востребования, сберегательных вкладов и т. д. Количество наличных денег и вкладов до востребования, выраженных агрегатом М1 представляет собой предложение денег.

При этом, нам следует различать номинальное и реальное предложение денег. Номинальное предложение денег представляет собой сумму фактически находящихся в обращении наличных денег и вкладов до востребования (М1). Если же в экономике происходит повышение цен, то покупательная способность денег снижается пропорционально росту цен. Поэтому и реальное предложение денег снизится пропорционально повышению цен. Таким образом, реальное предложение денег равняется их номинальному предложению, деленному на общий индекс (общий уровень) цен на все производимые товары и услуги, т.е.

Мs= Мnom / Р где,

Мs — реальное предложение денег; Мnom — номинальное предложение денег; Р — общий индекс цен на товары и услуги (индекс-дефлятор ВНП). Однако здесь, как и раньше, мы будем предполагать, что цены остаются неизменными, и поэтому в нашем рассмотрении мы будем иметь дело с реальным предложением денег.

Спрос на деньги

Функционирование экономики предполагает, что у фирм и домашних хозяйств образуется определенный спрос на деньги.

Как домашние хозяйства, так и фирмы держат у себя необходимые им деньги прежде всего потому, что деньги обладают свойством ликвидности. Вы уже знаете, что благодаря этому свойству деньги наиболее удобны для совершения таких сделок, как покупка товаров, оплата услуг, погашение долга, и др. Размер всех этих сделок зависит от величины произведенного в стране национального дохода (или, что практически то же самое, от величины ВВП; поэтому и в дальнейшем мы будем использовать показатель ВВП и отметим, что и при рассмотрении кривой IS мы также могли бы пользоваться показателем ВВП). Для того чтобы регулярно и без особых затруднений покупать необходимые товары и оплачивать услуги, каждая фирма и любое домашнее хозяйство должны иметь в наличии или в виде текущего счета определенную сумму денег. Ни одна домашняя хозяйка и ни один финансовый менеджер фирмы не израсходует полностью весь полученный доход в первый же день его получения.

Естественно, что чем больше доход, полученный фирмой и Домашним хозяйством, тем большая сумма денег должна быть в их распоряжении. Из этого следует, что количество денег, которое имеется в экономике, должно находиться в прямо пропорциональной зависимости от величины ВВП. Естественно, что если общий уровень цен повысится, то и количество циркулирующих в экономике денег должно также увеличиться пропорционально росту цен. Это, однако, не означает, что сумма денег, обращающихся в экономике, должна равняться произведению Q х Р, т. е. объему ВВП, умноженному на уровень цен. Объясняется это тем, что при посредстве данной денежной единицы (рубля, доллара и т. д.) совершается несколько сделок по покупке-продаже товаров. Например, машиностроительная фирма выпустила и продала продукции на 10 млрд. р. Получив эти деньги, фирма закупила проката на 10 млрд. р. для производства новых машин. В свою очередь, фирма, выпускающая прокат, закупила металл на 10 млрд. р. Таким образом, сумма денег, равная 10 млрд. р., совершила три оборота в течение какого-то периода времени (скажем, за год), и в течение года благодаря этому было реализовано продукции на 30 млрд. р. Из сказанного мы можем сделать вывод: количество денег, которое находится в обращении, умноженное на скорость обращения денег, должно равняться объему выпуска товаров и услуг, производимых в течение года, умноженному на цены на эти товары.

Это положение может быть представлено в виде следующего уравнения:

М х v = Q х P,

где М — количество денег, которое должно находиться в обращении;

V — скорость обращения денег (число оборотов М в течение года);

Q — валовой внутренний продукт;

Р — уровень цен.

Уравнение получило название уравнения количественной теории денег. Оно известно также как уравнение Ирвинга Фишера — английского экономиста, который ввел это уравнение в научный оборот.

Уравнению Фишера можно дать и другую интерпретацию Поскольку у каждой фирмы и у любого домашнего хозяйства должна иметься известная сумма денежной наличности и денег в виде депозитов до востребования или текущих счетов, постольку в экономике существует определенное соотношение между суммой наличных денег и депозитов до востребования, с одной стороны, и величиной ВВП в текущих ценах — с другой, т.е.

Мd = (Q*P) / v

где Md _ спрос на деньги. Вместо показателя скорости оборота денег V подставим коэффициент t — величину, обратную скорости обращения денег: m = 1 /v. Учтем также, что цены на товары и услуги, согласно нашему предположению, неизменны, а предложение денег (Мs) у нас принимается как реальное. Поэтому и спрос на деньги также должен быть реальным показателем. Это значит, что Р (уровень цен) можно приравнять к 1. Поскольку Р = 1, а V мы заменяем на m, то уравнение принимает вид:

Мd = m х Q

где Мd — спрос на деньги в реальном исчислении.

Уравнение подразумевает, что спрос на деньги не зависит от процентной ставки. Его можно интерпретировать и таким образом, как если бы процентная ставка равнялась нулю. Между тем изменения процентной ставки оказывают существенное влияние на денежный спрос и на поведение фирм и домашних хозяйств в отношении спроса на деньги.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

В поведении фирм и домашних хозяйств наблюдается предпочтение к ликвидности. Наличные деньги — самая удобная и надежная форма хранения денег. Но наличные деньги не приносят дохода в виде процента, а в условиях инфляции они к тому же, еще и обесцениваются. Что касается вкладов до востребования, то по ним процент не выплачивается вообще или его ставка настолько низка, что она лишь компенсирует обесценение денег, которое происходит вследствие роста цен.

Если рассматривать деньги как потенциальный источник получения дохода, то их хранение в наличной форме является неразумным. С этой точки зрения их следует поместить в ценные бумаги (акции или облигации) или сделать сберегательный вклад. Тогда они станут приносить доход, но их ликвидность заметно снизится. Если владельцу облигаций вдруг понадобится купить телевизор, то он вряд ли сможет оплатить свою покупку облигациями. Последние сначала придется продать, получить наличность, и лишь после этого он сможет платить стоимость приобретаемого товара.

Итак, фирмы и домашние хозяйства постоянно сталкиваются с альтернативой — держать ли деньги в наиболее ликвидной форме, но отказаться от получения процентов, или вложить их в ценные бумаги, сделать сберегательные вклады и получать доходы, но отказаться от самой высокой ликвидности. Какое решение примут владельцы денег, во многом будет зависеть от размера процентной ставки. Если бы ставка процента равнялась нулю, то вкладывать деньги в облигации или делать сберегательные вклады не имело бы смысла. Фактор предпочтения ликвидности был бы единственным, и спрос на деньги определялся бы в соответствии с уравнением.

Если же процентная ставка будет больше нуля, то она окажется той гирькой, которая окажется на чашке весов, противоположной той чашке, где находится гирька под названием «ликвидность».

Если процентная ставка будет больше нуля (допустим, 5%), то многие фирмы и домашние хозяйства известную часть своих денег переведут в сберегательные вклады и вложат в облигации. Если процентная ставка повысится до 10%, то стремление фирм и домашних хозяйств переводить наличные деньги и вклады до востребования в облигации и сберегательные вклады будет сильнее. Тогда спрос на ликвидные формы денег уменьшится. И напротив, снижение процентной ставки ослабит стремление переводить деньги из ликвидной формы в форму, которая приносит доход, и усилит тягу к ликвидности. Тогда спрос на наличность и вклады до востребования будет возрастать.

Таким образом, каждый пункт повышения процентной ставки уменьшает на известную сумму спрос на деньги, а каждый пункт снижения процентной ставки увеличивает на ту же сумму спрос на деньги. Если в предыдущем параграфе мы обнаружили явление процентного реагирования автономных затрат, то теперь мы сталкиваемся с процентным реагированием размеров денежной наличности и вкладов до востребования и, следовательно, процентным реагированием спроса на деньги. Если мы величину процентного реагирования спроса на деньги в расчете на каждый пункт процентной ставки обозначим как Мi, то общая сумма изменения спроса на деньги вследствие изменений процентной ставки может быть выражена произведением i*Mi, а функциональная зависимость спроса на деньги от процентной ставки будет выражена уравнением,

Про бизнес:  Как заработать 25 000 тысяч рублей на карте «Тинькофф инвестиции» | Пикабу

Md = mQ i*Mi

Обратим внимание на то, что величина процентного реагирования спроса на деньги (Мi) является отрицательной, ибо, как мы установили, рост ставки снижает спрос на деньги, а ее повышение — повышает спрос. Уравнение показывает, что спрос на деньги зависит от величины ВВП, от коэффициента m, от процентной ставки и от величины процентного реагирования спроса на деньги.

Используя уравнение, мы можем установить функциональную зависимость изменений уровня национального дохода от изменений процентной ставки:

Q = (Md — i*Mi) / m

Если исходить из того, что на денежном рынке спрос на деньги равен их предложению, т. е. Мd = Мs, то уравнение показывает, как изменяется равновесный уровень национального дохода в зависимости от изменений процентной ставки. Этот уровень обеспечивает равенство спроса и предложения на денежном рынке. Это значит, что уравнение мы можем записать как

Qe = (Md — iMi) / m

где Qе — равновесный уровень национального дохода.

Функциональная зависимость уровня национального дохода от процентной ставки может быть выражена и в графической форме (см. рис.).

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Кривая LM

На рисунке представлены два связанных между собой графика. Левый показывает, что при неизменном уровне предложения денег (Мs = 500) равновесие на денежном рынке будет достигнуто, когда линии, показывающие различные уровни спроса на деньги, пересекают в точках е1 е2 и е3 линию, показывающую предложение денег. При этом предполагается, что ∆M = — 50. Правый график показывает, что равновесию спроса и предложения денег соответствуют определенные уровни национального дохода — точки Е1, Е2 и Е3; предполагается, что коэффициент m = 0,5. Оба графика показывают, что как равновесный уровень национального дохода, так и связанный с ним спрос на деньги, который равен предложению денег, находятся в функциональной зависимости от процентной ставки. Линия на правом графике является кривой LМ.

На рисунке представлены два связанных между собой графика. Предполагается, что в экономике обращается сумма денег, равная 500. Это предложение денег (Ms = 500). На левом графике это показывает перпендикуляр к оси абсцисс на уровне 500. Предложение денег не зависит от процентной ставки, и при любом ее значении М остается равным 500.

На левом графике проходят, далее, три линии, обозначенные как L1, L2 и L3. Они показывают различные размеры спроса на деньги, который зависит от национального дохода и процентной ставки. Например, линия L1 зависит, во-первых, от спроса на деньги, который сложился бы при нулевой процентной ставке (M0); во-вторых, этот спрос зависит от процентной ставки; и, в-третьих, он зависит от того, как реагирует спрос на деньги в зависимости от изменений процентной ставки (Mi). Например, линия L1 показывает, что если бы процентная ставка равнялась нулю, то спрос на деньги был бы равен 750. Предположим, что Mi = -50. Тогда равенство спроса и предложения на денежном рынке было бы достигнуто при ставке процента 5% (1000 10 х (-50) = 500). Следовательно, точка пересечения линии предложения и линии спроса (е1) показывает, что равновесие на денежном рынке достигается, когда процентная ставка равна 5%. Аналогично этому линия L2 нам демонстрирует, что если М0 = 1000, то равновесие на денежном рынке установится при i = 10%; линия спроса в этом случае пересекает перпендикуляр предложения в точке е2. Если же М0 = 1250, равновесная точка е будет показывать, что Мd — Мs, когда i = 15%.

Теперь вернемся к уравнению (Ms = Mnom / P) и вспомним, что спрос на деньги в первую очередь зависит от величины национального дохода (Q и от коэффициента m. Предположим, что m = 0,5. Чему должен равняться национальный доход, если процентная ставка равна 0 и при этом на денежном рынке спрос равен предложению? При нулевой ставке равновесие на денежном рынке возможно лишь в точке, где перпендикуляр спроса пересекает ось абсцисс, т. е. если Мd — Мs = 500. Следовательно, при нулевой ставке процента равновесный уровень национального дохода Qe = 500 / 0,5 = 1000. При повышении процентной ставки (скажем, от 0% до 5%) спрос на деньги будет падать. Если бы национальный доход оставался на уровне 1000, то равновесие на денежном рынке было бы нарушено: спрос оказался бы меньше предложения. Как при этих обстоятельствах можно сохранить равновесие? Надо, чтобы национальный доход вырос и тем самым повысил бы спрос на деньги. Определить равновесный уровень национального дохода нетрудно. Для этого достаточно обратиться к уравнению (M*V = Q*P). При условиях, которые мы приняли Qe = (500 — 5% х (-50)) / 0,5 = 1500.

Таким путем мы сможем рассчитать любой уровень национального дохода при той или иной процентной ставке. В частности, если i = 10%, то

Qe = 2000; если i = 15%, то Qе = 2500, и т.д.

Таким образом, линия, представленная на правой части рис., является графиком функции Q от i, которая была выражена уравнением (M*V = Q*P). Этот график получил в экономической литературе название кривой LМ.

КРИВАЯ LМ является геометрическим местом точек, показывающих такую комбинацию уровня ВВП и процентной ставки, которая обеспечивает равновесие спроса и предложения на денежном рынке.

Любая точка вне кривой LМ показывает, что экономика находится в неравновесном состоянии. Например, в точке Х3 процентная ставка слишком высока для национального дохода и Центробанку необходимо принять меры к ее снижению, чтобы содействовать достижению равновесия на денежном рынке. В точке же X4 ставка очень низка. Чтобы достичь равновесия на денежном рынке при национальном доходе 2500, процентную ставку необходимо повысить в несколько раз.

§

МОДЕЛЬ IS-LМ

Как мы уже видели, кривая IS показывает, каково должно быть соотношение между процентной ставкой и ВВП, чтобы на рынке товаров и услуг сложилось равновесие между спросом и предложением. Любая точка на этой кривой является точкой равновесия. Но таких точек на ней бесконечное множество, т. е. кривая IS предполагает бесконечное множество вариантов равновесного состояния рынка товаров и услуг. То же самое относится и к кривой LМ, с той лишь разницей, что она предполагает множественность вариантов равновесия на денежном рынке. Это значит, что каждая кривая, взятая в отдельности, несет в себе неопределенность: имеется бесконечное множество равновесных уровней национального дохода, каждый из которых предполагает равновесие на одном из рынков при соответствующей ставке процента.

Иная картина вырисовывается, когда мы рассматриваем комбинацию двух этих кривых. Для того чтобы получить эту комбинацию, достаточно объединить график кривой IS и график кривой LМ. Этот новый «объединенный» график представлен на рис.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Модель IS — LM

Кривые IS и LМ пересекаются в точке Е0. Точка пересечения двух этих кривых показывает, что если установлены рассмотренные ранее параметры (k = 5; А0 = 600; ∆A1 = -20; m = 0,5; М0 = 500; ∆M1 = —50), то общее экономическое равновесие, т. е. равновесие на рынке товаров и услуг и на денежном рынке, будет достигнуто только в том случае, когда Q = 2000 и i = 10%.

Кривые IS и LМ образуют некий крест, пересекаясь в точке Е0. Поскольку точка Е0 принадлежит и кривой IS, и кривой LМ, постольку она показывает, при каком уровне национального дохода и при какой процентной ставке будет достигнуто равновесие и на товарном, и на денежном рынках. Та точка единственная, и это значит, что имеется единственное сочетание уровня национального дохода и процентной ставки, которое обеспечивает равновесие на обоих рынках. Если мы вновь примем те же самые условия, которые мы вводили, когда строили кривую IS, а затем кривую LМ, то окажется, что только при уровне национального дохода 2000 и при процентной ставке 10% в экономике будет достигнуто общее экономическое равновесие. Все другие точки отражают такое положение экономики, которое является неравновесным. Например, точка Х1, расположенная на кривой IS, показывает, что имеется равновесие на товарном рынке, но нет равновесия на денежном. Точка Х2, напротив, находится в положении, когда равновесие на денежном рынке достигнуто, но на товарном рынке утрачено. Точка же Х3 отражает такое состояние экономики, когда отсутствует равновесие на обоих рынках.

Модель IS — LМ является своего рода теоретическим фундаментом, на основании которого строятся более конкретные и сложные модели общего экономического равновесия. Пользуясь этой моделью, экономисты могут предсказывать, как могут повлиять те или иные мероприятия правительства в области экономической политики на равновесие в экономике.

Например, если правительство примет решение увеличить государственные закупки товаров и услуг, то это будет означать увеличение общей суммы автономных затрат. Это приведет к тому, что график кривой IS сдвинется направо, в результате чего равновесный уровень национального дохода (точка пересечения кривых IS и LМ) переместится направо вверх. Следовательно, вследствие роста государственных автономных затрат произойдет, во-первых, повышение равновесного уровня национального дохода, а во-вторых, повысится и та процентная ставка, которая соответствует этому уровню. В этих Условиях Центральный банк должен повысить процентную ставку. Чем обусловлено это повышение ставки? Дело в том, Что рост национального дохода увеличит спрос на деньги. Поэтому для сохранения равновесия на денежном рынке необходимо удерживать спрос на деньги на прежнем уровне, чего можно достигнуть путем повышения процентной ставки.

Возможен и другой путь сохранения равновесия на денежном рынке при увеличении государственных расходов, а именно — увеличение предложения денег. Этого можно достигнуть путем дополнительной эмиссии. Например, в рассмотренном нами примере при построении кривой LМ предполагалось, что предложение денег равно 500. Если мы теперь допустим, что предложение денег увеличилось до 750, то перпендикуляр, показывающий уровень предложения денег, сдвинется вправо. Это приведет к тому, что и кривая LM также сдвинется вправо. Таким образом, равновесие спроса и предложения на денежном рынке может поддерживаться без повышения процентной ставки.

Одновременный сдвиг кривых LM и IS вправо будет означать, что точка пересечения этих двух кривых сдвинется вправо, что отразит повышение равновесного уровня национального дохода. Это говорит о том, что скоординированные действия правительства и Центрального банка позволят сохранить общее равновесие, т. е равновесие и на товарном, и на денежном рынках.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. График модели «IS – LM»

§

В условиях существования развитых товарно-денежных отношений важная роль в экономике принадлежит финансовой (от лат. financia -платеж, доход) системе.

Финансы представляют систему сложившихся в обществе экономических отношений по формированию и использованию фондов денежных средств на основе распределения и перераспределения валового национального продукта.

Финансовые отношения складываются и поддерживаются между субъектами функционирующего рыночного хозяйства: государством, с одной стороны, и предприятиями, фирмами, населением, общественными организациями, с другой. Это денежные отношения между предприятиями, внутри их, между предприятиями (фирмами) и банками. В соответствии с общей природой экономических систем выделяют два основных принципа организации финансовой системы.

Принцип демократического централизма присущ командно-административной системе. По такому принципу была построена финансовая система в СССР, где все финансовые учреждения страны были обязаны исполнять директивные указания центра. Все финансовые средства аккумулировались в государственном бюджете и оттуда перераспределялись между нижестоящими звеньями.

По принципу фискального федерализма построены финансовые системы развитых индустриальных стран. Государственные, федеральные бюджеты и налоги в них отделены от бюджетов и налогов штатов (США), земель (Германия), кантонов (Швейцария). Такой федерализм предполагает проведение самостоятельной фискальной политики, с одной стороны, государством или федерацией в целом, а с другой стороны — участниками федерации и муниципалитетами.

После перехода РФ к новым экономическим отношениям в 1991 г. финансовая система нашей страны стала строиться по принципу фискального федерализма. В соответствии с административно-территориальным устройством России она имеет трехступенчатую

структуру:

1) федеральный бюджет и налоги;

2) бюджеты и налоги субъектов Федерации (республик в составе РФ, краев, областей, Москвы и Санкт-Петербурга);

3) бюджеты и налоги местных органов самоуправления.

В целом структура финансовой системы может быть представлена

следующим образом:

государственные финансы, включающие в себя централизованные фонды денежных средств, используемые в соответствии с потребностями государства;

• региональные финансы — территориальные денежные фонды, привлекаемые для экономического и социального развития

регионов;

финансы предприятий и отраслей, т.е. денежные фонды, предназначенные для решения производственных и социальных проблем на уровне предприятий и отраслей.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Состав единой системы налогообложения в Российской Федерации

Перечисленные здесь финансы взаимосвязаны и представляют в стране финансовую систему, т.е. систему отношений между экономическими субъектами в формировании и использовании фондов денежных средств через соответствующие экономические органы (государства, регионов, предприятий) на основе законодательно установленных нормативов.

В полном объеме функции финансов проявляются на государственном, общенациональном уровне:

•аккумулирующая — создание материальной основы существования государства и обеспечение его функционирования;

•регулирующая — стимулирование деятельности субъектов финансовых отношений, развития научно-технического прогресса и решения социальных проблем;

• распорядительная — формирование и использование денежных средств через соответствующие фонды целевого назначения и особенно через госбюджет;

• контрольная — обеспечение правильности взимания налогов и использования их по целевому назначению.

Все элементы финансовой системы функционируют на основе взаимозависимости и составляют финансовый механизм, включающий финансовую систему как его основу, организацию деятельности финансовых органов и подразделений, разработку и социальную направленность финансовой политики, подготовку кадров для финансовой деятельности.

§

Центральной частью финансовой системы являются государственные финансы с их ведущим звеном — государственным (федеральным) бюджетом как сводным балансом доходов и расходов государства.

Государственный бюджет — это основной финансовый план доходов и расходов государства на определенный срок, утвержденный в законодательном порядке.

Государственный бюджет представляет собой крупнейший централизованный денежный фонд, аккумулируемый с помощью перераспределения национального дохода и расходуемый государством для осуществления своих функций.

Построение бюджета основано на соблюдении определенных принципов, которые были выработаны развитыми странами в начале XX в.

Принцип единства — сосредоточение в бюджете всех доходов и расходов государства, существование единообразия финансовых документов и бюджетной классификации.

Принцип полноты — учет всех затрат и всех поступлений по каждой статье бюджета.

Принцип реальности — правдивое отражение доходов и расходов государства.

Принцип гласности — обязательное информирование населения об основных расходах и источниках доходов.

Государственный бюджет выполняет следующие функции:

• перераспределение национального дохода;

• государственное регулирование и стимулирование экономики;

• стимулирование научно-технического прогресса;

• финансовое обеспечение социальной политики;

• контроль за образованием и использованием централизо­ванного фонда денежных средств.

Одна из важнейших функций государственного бюджета -стимулирование научно-технического прогресса. Этой цели от­вечает прямое бюджетное финансирование приоритетных программ.

Структура расходов и доходов госбюджета в развитых странах представлена в таблице

Таблица

Основные статьи бюджета

В отличие от бюджетов развитых стран в России па первом месте в расходах государственного бюджета стоят расходы на оборону (18%), на втором — финансирование государственных программ и инвестиций (около 18%), на третьем — вложения в народное хозяйство (15%). Затраты на социально-культурные нужды составляют менее 7% всех расходов, что почти в 4 раза меньше, чем в бюджете СССР. На обслуживание государственного внутреннего долга тратится более 15% всех расходов.

Государственные закупки — это спрос правительства на товары и услуги. Этот вид экономической деятельности правительства представлен закупками военного и гражданского назначения, последние могут предназначаться для собственных нужд госу­дарственных предприятий и учреждений или носить регули­рующий характер.

Трансфертные платежи — это:

• пенсии;

— пособия по безработице;

— пособия многодетным семьям и т. п.

Трансфертные платежи — непроизводительные расходы госу­дарства, их доля в государственных расходах зависит от:

— социально-политической ориентации государства;

— границ государственного вмешательства в экономику;

— проводимой социальной политики.

Расходы на образование, науку, здравоохранение, культуру в сумме не превышают 10%. Этого явно недостаточно для покрытия нужд общества, однако все упирается в доходы.

Государственный бюджет — смета (роспись) государственных до­ходов и расходов по источникам поступления и основным каналам рас­пределения. Государственный бюджет может быть сведен с излишком или недостатком.

Если расходы правительства равны его доходам, то бюджет называется сбалансированным. Однако в большинстве стран, в том числе и в России, расходы правительства намного превышают его доходы.

Бюджетный профицит (излишек) — превышение доходов над рас­ходами.

Бюджетный дефицит (недостаток) — превышение расходов над доходами.

Бюджетный дефицит может быть заранее запланирован, что должно быть отражено в проекте подготовленного бюджета, или по тем или иным причинам может возникнуть в ходе его реализации. И эту разницу, как правило, необходимо покрывать за счет дополнительных ресурсов.

Способы финансирования бюджетных дефицитов представлены на схеме:

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

В экономике развитых стран бюджетный профицит встречается зна­чительно реже, чем бюджетный дефицит. Отметим, что государственный бюджет РФ на 2002 год был сведен с профицитом в размере 127 млрд. руб. Это излишек может быть получен за счет высоких мировых цен за баррель нефти. Если «нефтяная» цена упадет ниже заложенной при расчете доходов государственного бюджета, то профицита может и не быть. В этой связи сосредоточим внимание на проблемах, связанных с бюджетным дефицитом.

Крупные дефициты подталкивают вверх ставки процента, что:

а) вызывает вытеснение частного инвестирования;

б) увеличивает спрос на ценные бумаги со стороны иностранцев, так как более высокий уровень процента по правительственным и частным ценным бумагам делает фи­нансовые инвестиции более привлекательными для иностранцев;

в) вызы­вает рост международной стоимости национальной валюты вслед за воз­росшим спросом на ценные бумаги, что обусловливает сокращение экс­порта и рост импорта;

г) сдерживает развитие внутренней экономики вследствие сокращения чистого экспорта.

Стимулирующее воздействие дефицита может быть сглажено за счет, как эффекта вытеснения, так и отрицательного эффекта чистого экспорта, вызванного дефицитом. Крупные ежегодные бюджетные дефициты имеют тенденцию стимулировать импорт и сдерживать экспорт и нередко ведут к распродаже национального богатства. Эта цепочка причин-следствий длин­на, но она дает возможность понять внутренний ход развития явлений, связанных с бюджетным дефицитом.

Государственный долг

Устойчивый бюджетный дефицит, финансируемый за счет кредита, приводит к возникновению государственного долга.

Государственный долг представляет собой сумму бюджетных дефицитов прошлых лет за вычетом бюджетных излишков, это то, что государство взяло взаймы, чтобы покрыть дефицит бюджета.

Государственные займы существенно отличаются от частных займов. Последние используются, как правило, для целей про­изводственного назначения. Выплата процентов по такому кредиту производится за счет прироста дохода. Государствен­ный кредит, используемый для покрытия бюджетного дефицита, в основном не связан с производственной деятельностью. Государство погашает свою задолженность, а также проценты по обязательствам за счет налогов.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Уровень государственной задолженности в целом, как правило, определяется в процентном отношении к ее валовому внутреннему продукту.

Поскольку для большинства стран рыночной экономики типи­чен бюджетный дефицит, государственный долг существует практически во всех странах. С учетом сферы размещения государственный долг подразделяют:

• на внутренний;

• и внешний.

Внутренний долг образуется обычно за счет займов, оформленных путем выпуска и продажи государственных ценных бумаг (ГЦБ).

Основными держателями ГЦБ являются:

— правительственные учреждения и фонды;

— центральные и коммерческие банки;

— небанковские финансовые институты;

— население.

На долю ГЦБ приходится до 90% всей суммы государственно­го долга развитых стран.

По сроку погашения ГЦБ подразделяются:

• на краткосрочные (со сроком погашения до 1 года) казначей­ские обязательства (векселя);

• среднесрочные — со сроком погашения до 5 лет;

— долгосрочные облигации со сроком погашения до 30 лет.

Вопрос о соотношении между различными видами задолжен­ности по их срочности имеет большое значение для управления государственным долгом. В условиях инфляции возрастает удельный вес краткосрочной задолженности, поскольку инве­сторы избегают вкладывать средства в долгосрочные прави­тельственные обязательства.

Внутренний государственный долг влияет на денежное обра­щение страны и состояние экономики в целом.

Основные последствия накопления внутреннего долга:

• государственный долг приводит к перераспределению доходов среди населения;

• все граждане страны как налогоплательщики оплачивают про­центы по государственному долгу, но эти проценты в свой до­ход получают лишь кредиторы государства (те, кто купил ГЦБ), а это, как правило, наиболее имущие слои населения;

• возможно переложение долгового бремени на будущие поко­ления с сокращением объема потребления будущих налогопла­тельщиков в случае, если рост государственного долга и про­центов по нему не сопровождается соответствующим ростом инвестиций;

• быстро растущие издержки по процентам все более затрудняют сокращение бюджетного дефицита: выплаты процентов по го­сударственному долгу оборачиваются новыми расходами госу­дарственного бюджета, новыми займами для выплаты процен­тов по старым долгам;

• наблюдается «эффект вытеснения».

Внешний долг — это долг в иностранной валюте. Внешний долг возникает при мобилизации государством финансовых ресурсов, находящихся за границей. Держателями внешнего долга (кредиторами) выступают.

• компании;

• банки;

• государственные учреждения различных стран;

• международные экономические организации (Международный банк реконструкции и развития, Международный валютный фонд и др.).

Бремя внешнего долга отличается от бремени внутреннего долга. Внутренний долг — это отношение между гражданами данной страны, при его возврате нет прямой потери товаров и услуг. Внешний же долг — это долг в иностранной валюте, и его по­гашение происходит фактически путем передачи товаров дру­гой стране. Для того чтобы рассчитаться с внешним долгом, страна должна сокращать импорт и увеличивать экспорт това­ров, при этом валютная выручка от экспорта идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы роста, снижает уровень жизни.

Кризис внешней задолженности — невозможность государством выполнить в установленные сроки и полном объеме свои дол­говые обязательства.

Однако даже в случае наступления такого кризиса государства стремятся как минимум сокращать внешнюю задолженность.

Механизмы сокращения внешней задолженности:

• выкуп долга — предоставление стране-должнику возможности выкупить свои долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг, при этом:

— выкуп осуществляется за наличные средства со скидкой с номинальной цены в пользу должника;

— иностранная валюта, необходимая для таких операций, может быть одолжена или предоставлена «в дар» данной стране;

— обмен долга на акционерный капитал (своп) — предоставление иностранным банкам возможности обменивать долговые обя­зательства данной страны на акции ее промышленных корпо­раций, при этом:

• иностранные небанковские организации получают возмож­ность перекупать эти долговые обязательства на вторичном рынке ценных бумаг со скидкой при условии финансирова­ния прямых инвестиций или покупки отечественных фи­нансовых активов из этих средств;

— иностранный инвестор получает долю в капитале данной страны, а ее внешняя задолженность при этом уменьшается;

• замена существующих долговых обязательств новыми обяза­тельствами (в национальной или иностранной валюте), при этом ставка процента по новым ценным бумагам может быть

— ниже, чем по старым, при сохранении номинальной стоимости облигаций.

Беднейшим странам-должникам предоставляется выбор одного из вариантов помощи со стороны официальных кредиторов (чле­нив Парижского клуба):

• частичное аннулирование долга;

• дальнейшее продление сроков долговых обязательств;

• снижение ставок процента по обслуживанию долга.

§

Доходы государства — это та часть национального дохода, которая сосредоточивается в руках государства за счет налогов и неналоговых поступлений.

Налоги на 75% и более формируют доход государственного бюджета.

Налоги можно классифицировать в соответствии с тем, какая доля личного дохода подлежит отчислению в пользу государства. В этой связи различают:

1) регрессивный налог, средняя ставка которого снижается по мере роста дохода. Это означает, что чем больше доход, тем меньшую долю в нем составляют налоги;

2) пропорциональный налог, средняя ставка которого остается по­стоянной, т. е. забирающий у каждого индивида одну и ту же долю дохода;

3) прогрессивный налог, ставка которого увеличивается по мере ро­ста дохода. В большинстве стран взимается прогрессивный налог.

В зависимости от методов сбора налоги делятся на прямые и косвенные.

Прямые налоги — это налоги, которые плательщик непосредствен­но (прямо) выплачивает из своего Дохода налоговой службе или местным органам власти.

Прямые налоги имеют следующую структуру:

1) личный подоходный налог — налог, взимаемый с лич­ных доходов домохозяйств и предприятий не входящих в корпорации; это основной элемент налоговой системы в рыночной экономике;

2) налог на заработную плату — налог, взимаемый как с работодате­лей, так и с лиц наемного труда;

3) налог на прибыль предприятий;

4) налог на наследство;

5) прочие налоги.

Прямые налоги дают большую часть налоговых поступлений. Основной недостаток прямых налогов в том, что они способны парализовать ини­циативу экономических агентов, если ставки налогообложения будут слиш­ком высоки.

Косвенные налоги — это налоги с продаж, акцизные сборы, налог на имущество. Если большую часть доходов федерального бюджета состав­ляют прямые налоги, то косвенные налоги составляют значительную часть доходов местных органов власти.

Косвенные налоги включаются в розничную цену и, соответственно увеличивая ее, перекладываются на конечного потребителя. К косвенным налогам относятся:

а) налоги с продаж;

6) акцизные сборы на продукты;

в) таможенные сборы, взимаемые с товаров, импортированных из зарубежных стран;

г) специальные налоги, постоянные по величине, независимо от цены блага, или взимаемые пропорционально его стоимости, в частности это налог на добавленную стоимость.

Налоги государство взимает на уровне как федерального правительства, так и местных органов власти (округа, муниципалитеты, районы и т. д.).

С помощью налогов государство получает в свое распоряжение средства, необходимые для выполнения экономических и социальных функций. Вопрос: какие налоговые ставки предпочтительнее — высокие или низкие? По мнению американского экономиста А. Лаффера, низкие налоговые ставки обеспечивают максимальный уровень налоговых поступлений.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Налоговые поступления в бюджет

Рис. Кривая Лаффера

Как видно из графика, рост налоговых ставок выше точки m приведет к сокращению общих налоговых поступлений с уровня М до N. Причем и низкие (< m) и чрезмерно высокие уровни ставок налогов (> m) обеспечивают совершенно одинаковые налоговые поступления в бюджет (т.L и т.М).

Величина налоговых поступлений зависит не только от размера налоговых ставок, но также и от налогооблагаемой базы — суммы, с которой взимается налог (дохода, прибыли).

Снижение налогового бремени с производителей освободит часть прибыли от перечисления в бюджет. На эти деньги предприниматели смогут расширить производство, их доходы увеличатся, следовательно, возрастут и налоговые поступления в бюджет.

Государство использует три способа взимания налогов:

Способ 1. У источника – изъятие налога до получения дохода владельцем.

Способ 2. По декларации — взимание налога после получения дохода.

Способ 3. По кадастру — взимание налога по реестру, включающему перечень типичных объектов обложения, классифицируемых по внешним признакам, с указанием средней доходности объекта.

§

Второй вид фискальной политики — недискреционная, или политика автоматических (встроенных) стабилизаторов.

Политика встроенных стабилизаторов —автоматическое изменение суммы налоговых поступлений в прямой зависимости от изменений чистого национального продукта без необходимости принятия каких-либо шагов со стороны правительства. Основные встроенные стабилизаторы —прогрессивная система налогообложения; система пособий по безработице и различных социальных выплат; программы по поддержке малоимущих слоев, субсидии фермерам.

На фазе подъема, естественно, растут доходы фирм и населения. Но при прогрессивном налогообложении еще быстрее увеличиваются суммы налогов. В этот период сокращается безработица, улучшается благосостояние малообеспеченных семей. Стало быть, уменьшаются выплаты пособий по безработице и иные социальные расходы государства. В итоге снижается совокупный спрос, а это сдерживает экономический рост.

На фазе кризиса налоговые поступления автоматически уменьшаются, а тем самым сокращается сумма изъятий из доходов фирм и домашних хозяйств. Одновременно возрастают выплаты социального характера, в том числе пособия по безработице. Значит, увеличивается покупательная способность населения, что помогает преодолению спада в экономике. Но присущие автоматической фискальной политике встроенные стабили­заторы могут лишь ограничить размах и глубину колебаний экономического цикла, но полностью устранить их они не в состоянии. Как и дискреционная политика, она не является панацеей от всех бед, хотя играет важную роль в стабилизационных мероприятиях государства. Тем не менее, максимально разумное применение инструментов и автоматической, и дискреционной политики может существенно влиять на динамику общественного производства и занятости, снижение темпов инфляции и решение других экономических проблем.

Одним из главных направлений фискальной политики государства является совершенствование налогового законодательства и практики сбора налогов.

В зависимости от состояния экономики и стоящих перед правительством целей фискальная политика может быть:

• стимулирующей (экспансионистской);

• сдерживающей (рестриктивной).

Стимулирующая фискальная политика осуществляется в пери­од спада и предполагает снижение налогов и увеличение пра­вительственных расходов, что ведет к возникновению или уве­личению бюджетного дефицита.

Сдерживающая фискальная политика применяется в период инфляции и предполагает бюджетный излишек как результат увеличения налогов и снижения правительственных расходов. Бюджетный излишек, как правило, направляется на погашение государственного долга или изымается из обращения.

Если экспансивная бюджетная политика не сопровождается ограничениями объема денежной эмиссии и кредита, то это усиливает инфляцию. В свою очередь когда рестриктивная бюджетная политика сочетается с жесткими кредитно-денежными мерами, то это может вызвать экономический кризис.

Выбор инструмента фискальной политики зависит от общего курса, проводимого правительством:

— если это «либеральный» курс, предполагающий широкое уча­стие государства в регулировании смешанной экономики, то предпочтение отдается правительственным расходам;

• если проводится «консервативный» курс, ориентированный на сужение роли государства и делающий упор на чисто рыноч­ный механизм, то в целях стабилизации экономики более ши­роко используются налоги.

Ограниченность возможностей фискальной политики обус­ловлена следующими обстоятельствами:

• изменение (рост или сокращение) государственных расходов, необходимых для проведения стимулирующей или сдерживаю­щей политики, может противоречить другим целям расходования

• государственных средств:

• укреплению обороноспособности страны;

• охране окружающей среды;

• финансированию научных исследований и т. п.;

• необходимость поддерживать твердый обменный курс и долго­срочный внешнеторговый баланс не позволяет проводить в полной мере такую фискальную политику, которая необходима исходя из существующих объемов производства, уровня заня­тости и цен;

Максимальный эффект фискальная политика дает в кратко­срочном периоде — в долгосрочном плане фискальная полити­ка может приводить к негативным последствиям:

• наличие «эффекта запаздывания» — требуется определенное вре­мя, прежде чем фискальная политика окажет ожидаемое воз­действие на экономику.

• часть времени уходит на принятие решения о проведении тех или иных мер бюджетно-налогового характера (время прохождения соответствующего закона через властные структуры);

• затем пройдет еще время, прежде чем эти меры начнут да­вать результат;

• к этому моменту экономическая ситуация может изменить­ся, и меры по расширению экономики начнут давать эф­фект в период подъема, а сдерживающие меры придутся на период спада;

— в таком случае фискальная политика будет играть дестаби­лизирующую роль.

Эффективность фискальной политики значительно возрастает, если она сочетается с приведением соответствующей денежно-кредитной политики.

§

Экономический рост — это изменение результатов функционирования производительных сил общества.

Для экономического роста характерно:

• такое развитие национального хозяйства, при котором увели­чиваются реальный национальный доход и реальный валовой внутренний продукт как источники удовлетворения потребно­стей общества;

• не кратковременные взлеты реального объема общенациональ­ного производства, а долговременные тенденции увеличения и качественного совершенствования общенационального продукта и факторов его производства.

Экономическое развитие, как понятие, более полное по сравнению с экономическим ростом, отражает хозяйствен­ный прогресс.

Хозяйственный прогресс означает:

• умножение результатов производства;

• становление в национальном хозяйстве новых прогрессивных пропорций, формирующих предпосылки последующего раз­вития.

Экономический рост связан в первую очередь с количественным приращением созданной продукции. Он может игнорировать та­кие важные направления хозяйственного развития как обновление производства и ассортимента товаров, формирование ус­ловий для поддержания нормальной экологической сре­ды и др. А именно эти процессы демонстрируют усложнение развития экономики и переход ее на более высокий качествен­ный уровень.

Сущность и значение экономического роста заключаются в по­стоянном разрешении и повторении уже на новом уровне ос­новной проблемы любой хозяйственной системы — противоре­чия между ограниченностью производственных ресурсов и без­граничностью людских потребностей. Экономический рост по­зволяет одновременно увеличивать:

• наличные ресурсы;

• текущее потребление;

• новые дополнительные вложения в дальнейшее развитие про­изводства.

Измерение экономического роста осуществляется с помощью показателя темпа прироста реального национального дохода, или реального ВВП, в целом или на душу населения. Темп прироста реального национального дохода выглядит следую­щим образом:

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

где:

х — темп прироста реального национального дохода;

Уt — реальный национальный доход текущего года;

Yt-1 — реальный национальный доход предшествующего года.

Средства производства

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Предметы потребления

Рис. Иллюстрация экономического роста на кривой трансформации

Экономический рост может измеряться:

в количественном выражении (количественный рост произве­денных товаров);

в стоимостном выражении (стоимостной рост). Использование любого из названных способов предполагает очищение показателей экономического роста от инфляционной составляющей. Для этой цели измерение физического прироста дается в ценах предшествующего периода. При исчислении стоимостного прироста национального дохода (или ВВП) его величина делится на индекс роста цен за отмеченный период.

Для экономического роста необходимо, чтобы был задейство­ван его потенциал, т. е. использованы необходимые ресурсы. Такими ресурсами в первую очередь являются факторы произ­водства, которые используются в определенном сочетании, об­разуя органическое единство.

В экономической литературе еще со времен Ж.Б. Сэя выделяют 3 фактора производства:

• труд;

• землю;

• капитал.

Сегодня обращают внимание еще на 2 фактора, от которых современном мире все в большей мере зависит экономический рост:

• предпринимательская способность;

• научно-технический прогресс (НТП).

Факторы экономического роста могут подразделяться на:

факторы предложения:

— природные ресурсы;

— трудовые ресурсы;

— капитал;

— технологии;

факторы спроса:

— уровень экономической активности;

— платежеспособность населения;

факторы распределения:

— мотивация труда;

— социальная стабильность.

В любом случае рост экономики в первую очередь зависит от возможностей производства и связан с использованием основ­ных видов производственных ресурсов — трудовых, капиталь­ных, природных (земельных), имеющихся в ограниченном ко­личестве.

Действие всех факторов экономического роста взаимосвязано. В настоящее время факторы экономического роста, связанные с предложением, имеют наибольшее значение. Природные ресурсы обладают наибольшим значением для по­тенциального экономического роста. Недостаток природных ресурсов может существенно ограничивать возможности роста.

Однако некоторые страны, имея весьма ограниченные природ­ные ресурсы, достигли высоких темпов роста. Это означает, что только эффективное использование ресурсов ведет к эко­номическому росту.

Определяющее значение имеет численность населения в тру­доспособном возрасте. Основным показателем эффективности использования трудовых ресурсов является производительность труда. Способами полного использования и повышения эффектив­ности трудовых ресурсов являются:

— рост образования;

— улучшение здоровья;

— совершенствование организации труда;

— инвестиции в человеческий капитал.

Один из важнейших факторов экономического роста — накоп­ление капитала (оборудование, здания и запасы произведен­ных товаров, используемые в процессе производства). Особенности накопления капитала:

• затраты капитала зависят от величины накопленного капитала;

• накопление капитала зависит от нормы накопления: чем выше норма накопления, тем больше размеры капиталовложений;

• прирост капитала также зависит от размера уже накопленных активов.

Немаловажным фактором также является объем основного ка­питала, приходящийся на одного работника, т. е. капиталово­оруженность. Если за определенный период возрос объем ка­питаловложений, а численность рабочей силы увеличилась в большей степени, то производительность труда будет падать.

Переход на новое качество экономического роста означает, что экономическое развитие:

• осуществляется главным образом в результате использования фактора НТП — применения компьютерных, ресурсосбере­гающих технологий и т. п.;

• в большей мере, чем в предыдущий период, связано с повы­шением качества выпускаемых товаров и услуг, на что толкает конкуренция качества;

• имеет ограничители, устанавливаемые правительством в целях охраны экологической среды жизнедеятельности человека (нарушение этих пределов экономического роста считается соци­ально опасным);

• имеет социальную направленность:

• наблюдается рост социальной инфраструктуры;

• улучшение безопасности условий труда;

• приток инвестиций в человеческий капитал;

• более рациональное использование свободного времени;

— обеспечение полной занятости трудоспособного населе­ния и т. д.

Переход к новому качеству экономического роста обусловлен таким уровнем развития производительных сил, который обес­печил наполнение рынков товарами. При этом предложение способно полностью покрыть и даже превысить платежеспо­собный спрос. Расширение производства за пределы объема спроса становится затруднительным из-за ограничений воз­можностей сбыта. Поэтому бизнес использует иную стратегию получения дополнительного дохода, связанную с улучшением технологических характеристик производства, позволяющих повысить качество продукции и обновлять ассортимент.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

В макроэкономике экстраполяция как способ прогноза означает распространение полученных на макроуровне результатов, их показателей (например, ВВП, ЧНП, НД, уровня инфляции или занятости, совокупного сбыта или совокупного предложения, общественной производительности труда и т.д.) базового года на период прогнозируемых лет с учетом факторов и темпов динамики данных показателей.

По каким основным вопросам нет единства у сторонников и противников экономического роста:

1) экономический рост и окружающая среда;

2) экономический рост и гарантии работникам;

3) экономический рост и уровень жизни;

4) экономический рост и человеческие ценности.

Пути ускорения экономического роста, по существу, одинаковы как для развитых, так и для развивающихся стран:

1.Существующие запасы природных ресурсов должны использоваться более эффективно. Это влечет за собой не только устранение безработицы, но также и более эффективное распределение ресурсов.

2. Должны быть изменены (а именно — увеличены) запасы производственных ресурсов. Расширяя запасы сырья и средств производства, более эффективно используя труд и технологии, любая экономическая система может сместить вправо кривую своих производственных возможностей.

§

Именно насыщенность рынка товарами обусловила смену типа экономического роста, необходимость перехода от экстенсив­ного его типа (увеличение масштабов производства при сохра­нении существующего уровня технологии) к более сложному типу — интенсивному, предполагающему совершенствование средств производства и производственных отношений. Экстенсивный тип экономического роста предполагает увели­чение выпуска продукции при использовании дополнительных ресурсов:

• средств производства;

• рабочей силы;

• дополнительных финансовых ресурсов.

Интенсивный тип экономического роста связан с ростом эффективности производства. Он предполагает увеличение вы­пуска продукции на единицу используемых ресурсов, улучше­ние качественных характеристик производства. Подобные про­цессы проявляются:

— в использовании достижений НТП, обновлении производства;

— повышении квалификации работников;

— улучшении качества выпускаемой продукции, обновлении ас­сортимента.

Экстенсивный и интенсивный типы экономического роста мо­гут сочетаться, когда увеличение масштабов производства про­исходит на новой технологической и технической основе.

Выделяют следующую зависимость между типом экономического роста и приростом ВВП:

— если доля реального ВВП, полученного в результате интенсив­ных факторов роста, превышает 50%, то для экономики в це­лом характерен преимущественно интенсивный тип роста;

— если же удельный вес прироста реального ВВП в тех же усло­виях менее 50% от общего прироста ВВП, экономическая ди­намика характеризуется преимущественно экстенсивным ти­пом развития.

Экономика в зависимости от типа экономического роста облада­ет следующими характеристиками:

• при экстенсивном росте экономика в основном сохраняет хо­зяйственные пропорции, свою структурную характеристику и развивается вширь;

• в условиях интенсивного типа развития экономика становится динамичной, темпы роста не только увеличиваются, но и про­исходят прогрессивные структурные изменения.

Под эффективностью понимается результативность какого-ли­бо экономического процесса. В данном случае имеется в виду от­носительный показатель, соизмеряющий затраты определенного фактора и результаты в виде готового продукта, полученного от его использования. В макроэкономике таким результатом может служить национальный доход (или ВВП) страны, кото­рый необходимо соотнести с затратами того или иного ресурса. Так, показателем эффективности использования трудовых ресурсов служит показатель производительности труда (Р) — как частное от деления национального дохода (Y) на численность занятых (L) в общественном производстве товаров и услуг:

P = Y / L

Обратным показателем является трудоемкость как частное от деления затрат трудовых ресурсов (в виде численности занятых в совокупном производстве товаров и услуг или в виде числа отработанных человеко-часов в течение года) на величину на­ционального дохода страны, полученного в данном году.

В качестве показателя эффективности использования основ­ного капитала обычно используется показатель капиталоотдачи (Ко), или фондоотдачи, как частное от деления националь­ного дохода (Y) страны на стоимость основного капитала (К) (основных фондов), занятого в национальном производстве:

Ко = Y / К

Обратным показателем является капиталоемкость (фондоемкость) как частное от деления стоимости основного капитала на национальный доход.

Для характеристики эффективности использования природных ресурсов могут применяться различные показатели в зависимости от вида этого ресурса. Для сельского хозяйства при ана­лизе эффективности использования земельных угодий могут применяться показатели урожайности и некоторые Другие по­казатели.

При экономическом анализе расходования всех основных ма­териально-сырьевых ресурсов пользуются показателями мате­риалоемкости (ресурсоемкости) продукта, определяемыми как частное от деления величины затрат всех основных материально-сырьевых ресурсов на величину национального дохода, по­лученного в данном году. Также могут использоваться и другие показатели, например энергоемкости продукции и т. п.

По сравнению с показателями эффективности использования других факторов производства такие показатели, как ресурсоемкость(материалоемкость), энергоемкость и т. п., являются обратными, поскольку здесь величина затрат соотносится с ве­личиной результатов, а не наоборот.

Также могут применяться и прямые показатели эффективности использования материальных ресурсов, такие, как ресурсоотдача и материалоотдача, рассчитываемые как отношение ре­зультата национального дохода к затратам соответствующих ресурсов.

Особенности эффективности производства в зависимости от типа экономического роста:

— при экстенсивном типе экономического роста эффективность использования факторов производства остается постоянной, неизменной, т. к. рост ВВП, или НД, страны возрастают в той же степени, в какой количественно возрастает применение необ­ходимых факторов производства;

— при интенсивном типе экономического роста результатив­ность, производительность, т. е. эффективность использова­ния каждого фактора производства (или некоторых из них), возрастают.

При интенсивном типе экономического роста новые техноло­гии позволяют получить больший результат в виде прироста продукта или дохода при тех же самых затратах ресурсов. В первую очередь имеет место рост производительности труда, а также может возрастать капиталоотдача (фондоотдача) и сни­жаться ресурсоемкость (материалоемкость) производства.

§

Валовые и чистые инвестиции. Валовые частные внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике. В сущности, валовые

инвестиции включают как сумму возмещения, так и прироста инвестиций С другой стороны, термин «чистые частные внутренние инвестиции» предназначается только для характеристики добавочных инвестиций, имевших место в течение текущего года

Простой пример позволит определить разницу более четко. В 1988г. наша экономика произвела инвестиционных товаров (средств производства) на 765 млрд. дол. Однако в процессе производства ВНП 1988 г. экономика потребила машин и оборудования на сумму около 505 млрд. дол. В результате наша экономика добавила 260 млрд. дол. (765 минус 505) к стоимости накопленного в 1988 г капитала. Валовые инвестиции составили 765 млрд дол. в 1988 г., в то время как чистые инвестиции — только 260 млрд дол. Разница между двумя показателями представляет собой стоимость капитала, примененного или подвергшегося амортизации в процессе производства объема ВНП 1988 г.

Про бизнес:  Форум по облигациям Тинькофф Банк выпуск 3 (RU000A100V79) 📈: обсуждение и комментарии в Тинькофф Пульс

Чистые инвестиции и экономический рост. Соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией — объемом капитала страны, потребленного в ходе производства данного года, — служит хорошим индикатором того, находится ли экономика в состоянии подъема, застоя или спада.

1. Когда валовые инвестиции превышают амортизацию, экономика находится на подъеме в том смысле, что ее производственные мощности растут. В растущей экономике чистые инвестиции являются величиной положительной. Например, как отмечалось выше, в 1988 г. валовые инвестиции составляли 765 млрд. дол., а объем инвестиционных товаров, потребленных в производстве ВНП данного года, составлял 505 млрд. дол. Это означало, что в конце 1988 г в экономике было на 260 млрд. дол. больше инвестиционных товаров, чем имелось в наличии в начале года. Таким образом, в 1988 г мы фактически создали 260-миллиардную прибавку к нашей «национальной фабрике». Увеличение предложения инвестиционных товаров, как вы помните, представляет собой основное средство увеличения производственных мощностей.

2. Застойная, или статичная, экономика отражает ситуацию, в которой валовые инвестиции и амортизация равны. Это означает, что экономика находится в состоянии покоя, в ней производится как раз столько капитала, сколько необходимо, чтобы заместить то, что потреблено в ходе производства ВНП данного года,- не больше и не меньше. В таком состоянии экономика находилась в 1942г., во время второй мировой войны. Государство намеренно ограничивало частные инвестиции, для того чтобы высвободить ресурсы для производства военной продукции Так, в 1942 г. валовые частные инвестиции и амортизация (инвестиции, замещающие выбытие основных фондов) были равны приблизительно 10 млрд. дол. Это означало, что объем капитала в конце 1942 г был почти таким же, как и в начале того же года. Другими словами, чистые инвестиции были приблизительно равны нулю. Наша экономика находилась в состоянии застоя в том смысле, что ее производственные мощности не расширялись.

3. Экономика со снижающейся деловой активностью — неблагоприятная ситуация стагнации экономики возникает тогда, когда валовые инвестиции меньше, чем амортизация, то есть когда в экономике за год потребляется больше капитала, чем производится. В этих условиях чистые инвестиции будут иметь знак минус, а в экономике произойдет деинвестирование. то есть сокращение инвестиций. Депрессии благоприятствуют возникновений подобных обстоятельств. В плохие времена, когда производство и занятость находятся в упадке, у страны имеется больше производственных мощностей, чем она использует в текущем производстве. В результате стимулы к смещению изношенного капитала, а тем более к созданию дополнигельного капитала либо очень малы, либо практически отсутствуют. Амортизация начинает превышать валовые инвестиции, что приводит к тому, что к концу года объем капитала становится меньше, чем он был в начале года. Таким образом, обстояли дела во время пика «Великой депрессии». Например, в 1933 г. валовые инвестиции составляли всего 1,6 млрд. дол., в то время как капитал, потребленный в течение года, — 7,6 млрд. дол. Таким образом, чистое сокращение инвестиций, то есть деинвестирование, составило 6 млрд. дол. Следовательно, чистые инвестиции равнялись минус 6 млрд. дол., что означало, что размеры нашей «национальной фабрики» в течение этого года сократились.

Современное государство пытается регулировать экономический рост, проводя специальную политику в решении хозяйственных и социальных проблем.

Важнейшей задачей экономической политики является придание экономическому росту устойчивого характера.

Экономический рост может прерываться, когда страна попа­дает, в состояние хозяйственной стагнации и оказывается не­способной нейтрализовать влияние дестабилизирующих фак­торов. В этом случае общество не может реализовать свои це­ли и предотвратить снижение уровня благосостояния своих граждан.

В подобной ситуации необходимо определить принципы ус­тойчивости процессов хозяйственной жизни общества.

Направления экономического развития, придающие устойчивый характер хозяйственным процессам:

• повышение эффективности производства, позволяющее свое­временно решать возникшие проблемы в условиях изменяю­щейся внешней среды;

• гармонизация интересов субъектов рынка, ведущая к сохране­нию их рыночных позиций;

• гармонизация социальных интересов, предотвращающая соци­альные конфликты;

• движение к общему экономическому равновесию, представ­ляющее собой формирование условий сбалансированного (рав­новесного) экономического роста, основанного на преодоле­нии сложившихся хозяйственных диспропорций.

Сбалансированный (равновесный) экономический рост характе­рен для экономики, если:

• экономика развивается, сохраняя стабильность и своевременно преодолевая возникающие диспропорции;

• обеспечивается прирост реального национального дохода. Сбалансированный рост достижим при различных комбинаци­ях ресурсов, при разной эффективности производства.

Сбалан­сированный рост и эффективный рост — не тождественные понятия, хотя они и предполагают друг друга.

Требования к сбалансированности не могут оставаться преж­ними, т. к. процесс сбалансирования экономики является посто­янным и бесконечным в силу того, что:

• экономика меняется и усложняется;

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

• возникают потребности в принципиально новом производстве;

• появляется необходимость в расширении ассортимента и в по­вышении качества выпускаемой продукции.

Эффективной является та экономика, которая обладает спо­собностью мобилизовать имеющиеся возможности и наиболее быстро выходить из сложившейся несбалансированности. Вы­ход экономики на траекторию сбалансированного роста явля­ется гарантом устойчивого и стабильного развития. Однако НТП постоянно приводит к необходимости новых производст­венных и хозяйственных решений. В результате достигнутая ранее сбалансированность рассматривается уже как диспро­порция. Возникает движение общества к новому, более высо­кому уровню экономического роста.

Экономический рост — одна из основных целей общества и государства. Одна из главных целей макроэкономического регули­рования — достижение устойчивого экономического роста.

Экономика, находящаяся в состоянии роста, предоставляет возможность увеличивать благосостояние своих граждан и ре­шать возникающие социально-экономические проблемы.

Возможности экономического роста данной страны определяют следующие показатели:

• уровень экономического развития страны;

• показатели жизни населения;

• конкурентоспособность страны и её место в мировом сооб­ществе;

• важнейшие перспективы развития страны в будущем.

Основное противоречие экономки — противоречие между без­граничностью общественных потребностей и ограниченностью производственных ресурсов. Минимальные требования к эко­номическому росту предполагают возможность разрешения этого основного противоречия экономики, т. к. предусматри­вают необходимость превышения темпов экономического рос­та над темпами увеличения населения.

Однако не всегда постоянное увеличение темпов роста является благоприятным для экономики, так как:

• может иметь место дисбаланс между накоплением (направле­нием средств на инвестиции) и потреблением, когда произ­водство развивается ради производства;

• бурный рост производства зачастую ведет к загрязнению окру­жающей среды, к нарушению баланса между человеком и при­родой, истощению природных ресурсов и к другим нежелательным последствиям.

Для того чтобы избежать негативных, последствий, возникли следующие концепции:

— концепция «нулевых темпов роста» ВВП на душу населения;

— концепция оптимальных темпов роста применительно к особенностям отдельно взятой страны:

• этапы развития страны;

• социально-экономические цели и задачи и др.

Впервые концепция «нулевых темпов роста» была выдвинута в начале 70-х гг. в докладе международной исследовательской организаций «Римский клуб», подготовленном группой ученых под руководством известных американских футурологов Денни­са и Донеллы Медоузов. Доклад быстро получил известность, поскольку предрекал глобальную катастрофу в связи с исчерпанием экономических ресурсов и загрязнением окружающей среды в течение ближайших 100 лет. Предложение о «нулевых темпах роста» заставило ученых и политиков задуматься об оп­тимальных темпах роста для различных групп стран.

В соответствии с концепцией об оптимальных темпах роста для отдельно взятой страны были выявлены следующие зависимости:

• для слаборазвитых («догоняющих») стран темпы роста должны быть более высокими (практика свидетельствует, что это 7- 10-17% в год);

• для высокоразвитых стран (постиндустриальных), решающих совершенно другие задачи социального развития, темпы роста в количественном выражении могут быть ниже (2-3%). Важно, чтобы эти темпы роста обеспечивали решение тех со­циальных и экономических задач, которые стоят перед страной как в настоящем, так и в будущем, т. е. обеспечивали сбалан­сированное, пропорциональное развитие накопления и по­требления как для тактических, так и для стратегических целей и задач.

§

В теориях экономического роста проблемы макроэкономиче­ского равновесия рассматриваются не в статическом, а в дина­мическом виде и в долговременном периоде. Главным вопросом является вопрос об увеличении объема ВВП (или НД) в усло­виях полной занятости.

Западные теории экономического пытаются ответить на во­прос, какова доля каждого производственного фактора в уве­личении выпуска продукции, в росте получаемых доходов. От­вет на этот вопрос важен для поиска оптимального сочетания факторов производства, обеспечивающего увеличение темпов экономического роста.

В качестве инструмента такого анализа используется производ­ственная функция:

где:

Y— национальный доход (или ВВП) страны;

К — затраты капитала;

L — затраты трудовых ресурсов;

N—затраты природных (земельных) ресурсов.

Простейшая производственная функция исследует воздействие на прирост выпуска продукции 2 факторов:

• труда;

• и капитала.

Теория производственной функции была выведена в 20-х гг. XX в. американским экономистом П. Дугласом и математиком X. Коббом, которые на основе статистических данных произ­водства пшеницы в США пришли к выводу, что 1% прироста затрат труда расширяет выпуск в 3 раза больше, чем 1% при­роста капитала. Результаты этого эмпирического исследования подсказывали предпринимателю, что совершенствования в об­ласти использования такого фактора, как труд, предпочти­тельнее, чем привлечение дополнительного капитала.

В связи с этим в странах развитой рыночной экономики стали широко применять разработки, повышающие эффективность мотиваций трудовой деятельности.

Появляются теории, целью которых становится обеспечение бо­лее высокой отдачи от использования человеческого фактора:

— теория человеческих отношений;

— теория социального партнерства.

Исходя из кейнсианской модели макроэкономического рав­новесия, в краткосрочном периоде сбережения равны ин­вестициям, в долгосрочном же периоде они не совпадают. Эко­номисты — англичанин Р. Ф. Харрод и американец Е. Д. Домар — одновременно предложили модель для анализа эконо­мического роста в долгосрочном периоде в рамках кейнсианских воззрений (в настоящее время она известна как модель Харрода — Домара):

G = S / С

где:

G — темпы экономического роста;

С — коэффициент капиталоемкости (отношение капитала к выпуску продукции);

S — доля сбережений в национальном доходе.

Из модели Харрода — Домара можно вывести, что темпы роста находятся:

• в прямой зависимости от S, так как чем больше чистые сбере­жения, тем больше могут быть инвестиции;

• в обратной зависимости от С — коэффициента капиталоемко­сти: чем он выше, тем ниже темпы экономического роста.

S и С можно рассчитать из данных статистики, следовательно, используя модель Харрода — Домара, можно с известной долей вероятности прогнозировать будущие темпы экономического роста.

Недостатки модели Харрода — Домара:

• модель имеет слишком высокую степень агрегирования пока­зателей, чтобы служить точным инструментом и является, ско­рее, полезным инструментом теоретического анализа для раз­работки экономической политики;

• согласно допущениям, темп роста, обеспечивающий полную загрузку мощностей, определяется одной группой факторов, а темп роста, обеспечивающий полную занятость, — другими;

• совпадение этих двух групп факторов — редкий случай, и мо­дель его не предусматривает;

• замещение факторов «труд» и «капитал» не предполагается;

• задача создания устойчивых темпов роста лежит вне модели.

Свое дальнейшее развитие и совершенствование рассмотренная теория получила в неоклассической факторной модели экономи­ческого роста Роберта Солоу, которая уже предполагает замеще­ние факторов производства, так как изменяются относительные цены на них. По Солоу, инвестиции и сбережения определяют не темпы экономического роста, а соотношение между факторами «капитал — труд» и объем производства на душу населения.

За основу своей модели Солоу взял простую производственную функцию, введя в нее уровень развития технологий (Т):

Y = f(К,L,Т)

Далее он предположил, что Т в равной мере воздействует и на труд, и на капитал. Функция в этом случае получила следую­щий вид;

Y = Т f(К,L,)

Таким образом, если в модели Харрода — Домара НТП высту­пает как фактор, внешний по отношению к экономическому росту (экзогенный), то в модели Солоу он рассматривается уже как внутренний (эндогенный) фактор, органически присущий современному экономическому развитию. Это соответствует тому, что именно НТП выступает главным фактором экономического роста в долгосрочном периоде.

Последователь Солоу — американский экономист Э. Денисон, — используя данные за 1929-1982 гг., сделал детальную разбивку НТП по отдельным компонентам и определил со­ставляющие экономического роста. Э. Денисон указал на важ­ность процесса накопления знаний, обеспечивающих почти 2/3 вклада технического прогресса в производство. Оставшаяся 1/3 этого вклада связана с более эффективным размещением ре­сурсов и, кроме того, с экономией факторов производства на единицу продукции. Такую экономию при увеличении мас­штабов производства обеспечивает также НТП.

§

Моделирование экономического роста началось в конце 20-х годов в России, но вскоре было подвергнуто гонениям, так как не вписывалось в «большевистские» методы формирования темпов и пропорций развития экономики. В 30-е годы моделирование долгосрочной экономической ди­намики началось и в западных странах с участием ученых, получивших российское образование. Внешним стимулом такой научной активности стало повышение роли государства в экономической жизни, сопровождав­шееся в экономической науке «кейнсианской революцией».

В настоящее время наибо­лее удачной считается модель, разработанная американским экономистом Р. Солоу, нобелевским лауреатом.

Простейший вариант модели Солоу включает всего четыре уравне­ния, одно из которых представляет собой обычную макроэкономическую производственную функцию, другое — также обычное уравнение балансо­вой связи запаса капитала на разные моменты времени, третье — столь же обычное тождество произведенного и использованного конечного продук­та в предположении, что экономика закрытая, а потому инвестиции равны сбережениям, и только четвертое уравнение является специфическим имен­но для модели Солоу, задавая как бы извне, экзогенно, пропорцию, в кото­рой ВВП распределяется между потреблением и сбережением. Все эти урав­нения представлены ниже в перечисленном порядке:

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. 1. Графическое решение модели Солоу

Можно добавить и пятое уравнение, задающее темп роста населения (с которым совпадает темп роста применяемой рабочей силы), но для начала мы предположим, что население не растет и не убывает.

Поскольку в данной модели для каждого года имеется ровно столько же неизвестных, сколько независимых уравнений, она имеет решение, гра­фический вид которого для двух смежных лет приведен на рис. 2.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. 12. Графическое решение модели Солоу для двух смежных лет

На графике видно, что имеется некое равновесное значение запаса капитала для фиксированного объема рабочей силы, при котором инвести­ции полностью расходуются на возмещение ранее накопленного капитала.

Иными словами, при отсутствии роста населения и технического про­гресса рост рано или поздно прекращается и сменяется стабильным состо­янием. Нетрудно также заметить, что количественные параметры этого ста­бильного состояния зависят от экзогенно задаваемых параметров — нормы выбытия и нормы сбережения. Например, увеличение нормы сбережения ведет к увеличению величины К*, а увеличение нормы выбытия (амортизации) — к ее уменьшению, что показано на рис. 2.

Из двух экзогенных величин одна, норма выбытия, является преимуще­ственно технологической, а другая, норма сбережения, — поведенческой. Именно она и представляет особый интерес для макроэкономического анализа.

«Золотое правило накопления»

Если предположить, что экономика в целом — это одна большая фаб­рика, то естественно возникает вопрос об оптимальной норме сбережения (накопления). Модель Солоу дает простое и элегантное решение этой зада­чи в предположении, что максимизируется объем потребления С. Графи­ческая версия этого решения приведена на рис. 3.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис.3. Графическая иллюстрация «золотого

правила накопления»

Само решение находится в два этапа. Сначала определяется запас капитала, при котором объем потребления устойчиво максимален. Для это­го достаточно провести касательную к графику производственной функ­ции, параллельную лучу выбытия. Разность общей величины производства и выбытия при этом будет максимальна и равна потреблению, так как инве­стиции должны уравновешивать выбытие капитала. Далее норма сбереже­ния подбирается так, чтобы график инвестиций проходил через точку вы­бытия, соответствующую оптимальному запасу капитала (см. рис. 3).

Алгебраически условие оптимальной нормы сбережения записыва­ется в виде простого равенства:

МРК = Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции .

Данное равенство называется «золотым правилом накопления». Понятно, что к реалиям рыночной экономики это правило отношения не имеет, поскольку она ничего общего не имеет с «одной большой фабрикой». Однако модель Солоу позволяет по-новому взглянуть на проблемы развития нашей экономики «до 1991 года», когда вроде бы существовали инсти­туциональные предпосылки его применения.

В то время господствовало убеждение, что нормой сбережения мож­но регулировать темп роста экономики: чем она выше, тем быстрее «при прочих равных» развивается экономика. Модель Солоу показывает ошибочность этого убеждения. Действительно, увеличение нормы сбережения сначала может привести к более быстрому накоплению капитала и росту производства. Но затем темпы обязательно будут снижаться, пока рост не прекратится совсем.

В данной модели «прочие равные» представляют собой население и уровень технологий.

§

Экономическая цикличность представляет собой волнообразное движение хозяйственной конъюнктуры (деловой активности) при регулярном чередовании ее подъемов и спадов (от кризиса до кризиса):

• именно цикличность выступает в качестве одной из главных форм нарушения макроэкономического равновесия;

• цикличность является одним из основных признаков рыночной экономики.

На протяжении 2 последних веков сложилась и продолжает развиваться в различных формах экономическая цикличность как особая закономерность и принцип функционирования рыночной системы экономики.

Выделяют следующие задачи исследования экономической цикличности:

• с целью выяснения коренных причин и факторов этих колебаний;

• для прогнозирования развития отдельных секторов и отраслей хозяйства регионов и стран;

•разработки стратегии и тактики поведения фирм в рыночной среде обитания;

• определения мер Государственного воздействия на экономику с помощью следующих форм макроэкономической политики:

• антициклической и антикризисной;

• инвестиционной и структурной;

• внешнеэкономической;

• занятости и экономического роста.

Считая циклы признаком макроэкономической нестабильности рынка, следует иметь в виду, что они выражаются в органическом единстве периодически повторяющихся процессов не только нарушения равновесного состояния экономики, но и его последующего естественного восстановления. Без экономических потрясений (кризисов) рыночная система не могла бы развиваться. Цикличность предпринимательской деятельности на макроуровне состоит в сочетании сужающегося и расширяющегося общественного воспроизводства, предопределяет ритм жизни рынка.

Цикличность представляет собой сложный многофакторный процесс, и исследование ее причин неизбежно вызывает множественность теоретических концепций. Цикличность связана с 3 основными факторами. такими как:

• научно-технический прогресс;

• денежно-кредитные факторы;

• биполярная структура рынка.

Связь цикличности и научно-технического прогресса предполагает выяснение эволюции основных факторов производства, находящихся под воздействием различных форм самого научно-технического прогресса:

• земли;

• капитала;

• труда;

• предпринимательских способностей.

К. Маркс одним из первых ученых-экономистов в 60-х гг. XIX в. обратил внимание на трансформацию капитала как непосредственную причину периодичности кризисов:

• трансформация капитала связана с процессом массового обновления основного капитала;

• массовое обновление основного капитала обусловлено средним сроком функционирования его наиболее активного элемента — промышленного оборудования;

• процесс обновления, порождаемый прогрессом науки и техники, Маркс назвал «материальной основой» экономического цикла.

Сами кризисы К. Маркс рассматривал как результат временного разрешения основного противоречия капитализма:

• между растущим общественным характером производства;

• и частной формой присвоения его результатов (т. е. частной собственностью).

Маркс считал, что данное противоречие может быть полностью разрешено только при смене капитализма социализмом, опирающимся исключительно на общественную собственность на средства производства.

Технологические уклады

Импульсный характер инвестиционной активности, который формируется «сам собой», спонтанно, ведет к большим издержкам приспособле­ния всех макроэкономических потоков и запасов к смене одних фаз цикла другими. Однако самая острая проблема при этом — обеспечение средств к существованию большим массам людей в периоды пониженной экономи­ческой активности. Проблема эта не только экономическая, но и социальная, чреватая взрывами и потрясениями, восстаниями, революциями.

В частности, восстания лионских ткачей в 1831 и 1834 годах как раз пришлись на фазу кризиса, причем в момент перехода от первого техноло­гического уклада, в котором доминировало текстильное производство, ко второму, где доминантой стала тяжелая промышленность.

В целом второй и третий технологические уклады прошли под зна­ком необоснованных надежд одних мыслителей на то, что очередной про­мышленный кризис станет началом пролетарской революции, а других — на то, что «невидимая рука» рыночных взаимодействий приведет к долж­ному равновесию без особого вмешательства государства.

Только рубеж третьего и четвертого укладов — Великая депрессия 20-30-х годов XX в., когда массово пострадали не только собственники рабо­чей силы, но и собственники капитала в самых развитых странах Запада, особенно в США, стал тем «эндогенным шоком», который резко активизи­ровал участие государства как раз в борьбе с циклами, основанными на обновлении активной части основного капитала.

Тех 50 лет, на которые пришелся четвертый технологический этап, -30-70-е годы XX в. — оказалось достаточно для того, чтобы практически изжить указанный тип цикличности и сделать ненужными для практичес­ких целей попытки его описания, объяснения и предсказания.

Пятый технологический уклад, ядро которого составляют наукоем­кая электронная промышленность и средства программного обеспечения, характеризуется такой высокой скоростью обновления активной части ос­новного капитала, что возобновление циклических колебаний на этой ос­нове оказывается просто невозможным.

Меры по предупреждению потрясений, вызываемых спадом деловой активности, в виде различных пособий со стороны государства, особенно активно развивавшиеся после Великой депрессии, не только смягчали со­циальную напряженность, но и способствовали размыванию инвестицион­ного «импульса», ослаблению «эха предыдущих циклов».

На технический прогресс цикличность обновления активной части основного капитала оказывала противоречивое воздействие. С одной сторо­ны, фаза кризиса с ее массовыми банкротствами способствовала ускоренно­му исчезновению неконкурентоспособных технологий. Но, с другой сторо­ны, из-за циклически изменяющегося соотношения рентных платежей за факторы производства (фаза депрессии способствовала выбору капитало­сберегающих технологий, а фаза подъема, наоборот,- трудосберегающих) отсутствовала устойчивость спроса на технологические нововведения.

Кроме того, мелкие фирмы, конкуренция которых была типична для первого технологического уклада и стала первым объектом научного вни­мания, сами по себе были мало заинтересованы в осуществлении техноло­гических разработок. Их проведение увеличивает текущие затраты, но, как правило, не дает быстрого и гарантированного результата в виде прибыли. Только во втором технологическом укладе развилась корпоративная форма ведения хозяйства, которая в третьем доросла до размеров монопо­лий и олигополии, способных вкладывать значительные средства в науч­ные исследования и разработки.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Наконец, в рамках четвертого технологического уклада производство технологических знаний институционально обособилось, начало превращаться в «отрасль производства», основным активным элементом которой является «человеческий капитал». Деятельность соразмерных этому фак­тору организационных форм, разнообразных некрупных фирм, как и само их появление и исчезновение, не порождает «шоковых» событий, не явля­ется источником макроэкономических колебаний.

Приведенные сведения об изживании определенного типа макроэко­номической цикличности относятся к мировой экономике в целом, точнее, к ее развитому рыночному ядру и технологически тесно связанной с ним периферии. Что касается нашей страны, то на протяжении всего планового периода развития цикличность тоже имелась, но механизм ее был совсем иным. Пока нельзя исключать возможности формирования у нас некой раз­новидности «промышленного цикла» как следствия неотработанности механизмов воздействия на ожидания массы экономических агентов и просто невысокой экономической грамотности многих из них.

§

В кругообороте реальных благ нельзя исключить появления колебательных процессов. Однако существуют и тривиальные причины: сезон­ные колебания сельскохозяйственного производства и потребления соот­ветствующих благ. Если же такие колебания порождаются изменениями потребностей (например, в одежде, обуви), то вполне возможны периоди­ческие колебания запасов для поддержания непрерывности производства.

Все это очень важно учитывать реальным экономическим агентам в их хозяйственной практике. Но для общего экономического анализа необ­ходимо выявить взаимодействие иных, менее тривиальных связей эконо­мических событий.

Колебания в экономическом кругообороте имеют такую последова­тельность фаз: кризис, депрессия, оживление, подъем, за которым опять следует кризис.(Классический цикл – 4 фазы)

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Четырехфазная классическая модель экономического цикла

I — кризис;

II — депрессия;

III — оживление;

IV — подъем;

А — точка первого (предкризисного) максимального подъема производства;

В — точка максимального спада производства; А1 — точка второго подъема, при котором достигается предкри­зисный объем производства;

А2 — точка второго максимального объема производства).

В соответствии с фазами экономического цикла:

• в первой фазе (кризис) происходит падение (сокращение) про­изводства до определенного наименьшего уровня;

• во второй фазе (депрессия) приостанавливается падение произ­водства, но пока еще отсутствует какой-либо рост;

• в третьей (оживление) — наблюдается увеличение производст­ва до уровня его наивысшего предкризисного объема;

• в четвертой фазе (подъем) рост производства выходит за пределы предкризисного уровня и перерастает в экономиче­ский бум.

В период кризиса:

• сокращается спрос на основные факторы производства, а так­же на потребительские товары и услуги;

• возрастает объем нереализованной продукции;

• в результате уменьшения сбыта снижаются цены, прибыли предприятий, доходы домашних хозяйств и доходы государст­венного бюджета;

• растет ссудный процент (деньги дорожают), сокращаются кре­диты;

• при увеличении неплатежей нарушаются кредитные связи;

• стремительно падают курсы акций и других ценных бумаг, что сопровождается паникой на фондовых биржах;

• происходят массовые банкротства фирм и резко растет безра­ботица.

В период депрессии:

• наступает застой в экономике;

• прекращается сокращение инвестиционного и потребительско­го спроса;

• уменьшается объем нереализованной продукции;

• сохраняется массовая безработица при низком уровне цен;

• начинается процесс обновления основного капитала;

• внедряются более современные технологии производства;

• постепенно формируются предпосылки для будущего экономи­ческого роста при возникновении так называемых точек роста.

В период оживления:

• увеличивается спрос на факторы производства и потребитель­ские блага;

• ускоряется процесс обновления основного капитала;

• снижается ссудный процент (деньги дешевеют);

• растет сбыт готовой продукции и цены;

• сокращается безработица.

В период подъема:

• ускорение сказывается на динамике совокупного спроса, про­изводства и сбыта, на обновлении основного капитала;

— происходит активное строительство новых предприятий и мо­дернизация старых;

• снижаются ставки процента;

• растут цены и увеличиваются прибыли, доходы домашних хо­зяйств и доходы государственного бюджета;

• циклическая безработица уменьшается до своего минимума.

§

В XX в. экономисты начали связывать периодичность кризисов с обновлением отдельных элементов:

• основного капитала;

• оборотного капитала (в частности, товарных запасов).

Английский экономист Дж. Китчин выдвинул концепцию «малых циклов»продолжительностью от 2,5 до 4 лет.

Подход к цикличности с точки зрения процессов обновления, вызываемых в конечном счете научно-техническим прогрессом, был распространен в дальнейшем даже на так называемые основные фонды домашних хозяйств, куда включались потребительские блага длительного пользования (легковые автомобили, мебель, холодильники, телевизоры и т. д.).

Русским экономистом Н.Д. Кондратьевым была разработана теория «длинных волн экономической активности». Проведя развернутое исследование экономического развития Англии, Франции и США с конца XVIII в., Н.Д. Кондратьев сумел обнаружить в мировом хозяйстве 3 больших цикла:

• I — с 1787 по 1814 г. (повышательная волна) и с 1814 по 1851 г. (понижательная волна);

• II — с 1844 по 1875 г. (подъем) и с 1870 по 1896 г. (спад);

• III — с 1896 по 1920 г. (новая повышательная волна). Средняя продолжительность «циклов Кондратьева» составляла 50—60 лет, а в их основу автор положил:

• скачкообразный характер научно-технического прогресса;

• периодические революции в технике и технологии производства.

Возникновение «длинных волн» связано с тем, что «пучки» крупных инноваций (например, изобретение двигателя внутреннего сгорания, автомобиля, самолета и т. д.) дают импульс экономической активности на несколько десятилетий, пока их влияние не сходит на нет.

В конце 30-х гг. XX в. австрийский экономист И. Шумпетер выдвинул общую теорию циклов разной продолжительности, которые при своем сочетании обеспечивали определенную амплитуду макроэкономических колебаний. Эта теория также опиралась на научно-технические факторы экономического прогресса. В своей известной книге «Циклы деловой активности. Теоретический, исторический и статистический анализ капиталистического процесса» (1939) И. Шумпетер предложил концепцию так называемой трехцикличной схемы экономической динамики:

• в рамках данной концепции были объединены полувековые циклы Н.Д. Кондратьева, десятичные циклы К. Жуглара и 2-летние Дж. Китчина;

• главной движущей силой цикличности является инновационная деятельность предпринимателей, массовые инвестиции в основной капитал;

• это обнаруживается во внедрении новых технологий и новых форм организации производства, а следовательно, — в появлении новой продукции и открытии новых рынков;

• широкое распространение инноваций вызывает подъем производства;

• следующий за подъемом спад (депрессия) выступает в качестве своеобразной адаптации хозяйственной жизни к изменившимся условиям, порожденным экономическим бумом.

Вторым направлением, в рамках которого изучаются причины; цикличности рынка, выступает совокупность денежно-кредитных теорий цикла. Сюда можно отнести концепцию американского экономиста И. Фишера, который:

• рассматривал кризис как результат нарушения равновесия между спросом на деньги и их предложением;

• само регулирование денежного обращения считал главным механизмом воздействия на колебания рыночной конъюнктуры.

Денежно-кредитные факторы оказались центром внимания монетарной теории цикла Ф. Хайека:

• важное место в этой теории занимает проблема избыточного или недостаточного инвестирования;

• в качестве решающей причины экономического спада называется кредитно-денежная экспансия, проводимая банковской системой.

Начиная с 70-х гг. XX в. большое распространение получает денежная кониепиия цикла американского экономиста М. Фридмена:

• главную роль в динамике цикла играет нестабильность предложения денег, основным виновником которой является само государство;

• взамен государственной антициклической политики, приводящей к резким колебаниям денежной массы в обращении, предлагается ее жесткое регулирование с допустимым приростом в 3-4% в год.

Третьим направлением, раскрывающим фактическую основу циклических колебаний, можно считать различные теории, опирающиеся на анализ изменений в биполярной структуре рынка, т. е. в соотношении между спросом и предложением на макроэкономическом уровне.

В этих теориях (при их очевидной взаимосвязи первого и второго направлений) речь идет о рассмотрении динамики:

• с одной стороны, совокупного спроса;

• а с другой — совокупного предложения.

Пристальное внимание уделяется выяснению факторов, влияющих с разной степенью интенсивности на структуру и частоту колебаний объемов как спроса, так и предложения. Английский экономист Дж. Кейнс, а в дальнейшим такие его последователи, как английские ученые Р. Харрод и Дж. Хикс и американские — П. Самуэльсон и А. Хансен, исследовали цикл с позиции взаимодействия между.

• динамикой национального дохода;

• потребления;

• сбережений;

• инвестиций.

Кейнсианская концепция цикла заключается в утверждении, что:

• сама цикличность обусловлена в первую очередь колебаниями эффективного совокупного спроса, охватывающего:

• частное потребление домашних хозяйств;

• валовые частные инвестиции;

• государственное потребление;

• между потреблением, сбережениями, инвестициями и уровнем национального дохода возникают устойчивые связи, определямые ключевыми коэффициентами:

• мультипликатора (отношение прироста национального дохода к приросту инвестиций);

• акселератора (отношение прироста инвестиций к приросту национального дохода).

Именно эта концепция легла в основу ряда математических моделей цикла, где одной их первых была модель Самуэльсона — Хикса. Ее экономическое содержание состояло в том, что она доказывает неизбежность колебаний совокупного спроса при реальных значениях коэффициентов, отражающих соотношение ряда макроэкономических показателей. Механизм цикла рассматривался, например, с помощью учета объема текущих инвестиций при мультипликационном эффекте их воздействия на национальную экономику.

§

Отношение к государственному вмешательству в рыночную экономику было различным на разных этапах ее становления и развития. В период формирования рыночных отношений в XVII и XVIII вв. господствовавшая тогда экономическая доктрина — меркантилизм — основывалась на признании безуслов­ной необходимости государственного регулирования для развития торговли и промышленности.

С развитием рыночных отношений класс предпринимателей начал рассматривать государственное вмешательство и связанные с этим ограничения как помеху в своей деятельности. Поэтому неудивительно, что на смену меркантилизму в конце XVIII в. пришли идеи экономического либерализма, негативно оценивавшие государственное вмешательство в экономику. Эти идеи обосновал А.Смит в своем «Исследовании о природе и причинах богатства народов». Согласно его трактовке, рыночная система способна к саморегулированию, в основе которого лежит личный интерес — стремление к прибыли. Он считал, что экономика будет функционировать эффективнее, если исключить ее регулирование государством. Лучший вариант для государства — придерживаться принципа нейтральности государства. Оно должно воздерживаться от влияния на экономические субъекты, действующие в условиях конкуренции, и стараться свести к минимуму негативные результаты своей собственной деятельности.

Классическая модель либеральной рыночной экономики, предложен­ная А.Смитом и развитая его последователями, — безраздельное господство частной собственности и свободной, «совершенной» конкуренции; распределе­ние богатства должно учитывать неравенство способностей людей и величину вклада каждого в производство, стимулировать увеличение производства и рост его эффективности (обеспечение максимума прибыли). Неравенство в распределении доходов в условиях свободной конкуренции является естественным, именно отсутствие его может подорвать рыночную систему. Это неравенство графически изображается с помощью кривой Лоренца — кривой, показывающей распределение доходов по группам населения. Кривая Лоренца характеризует степень реально достигнутого неравенства в распределении дохода среди семей.

А.Смит не ответил на один важный вопрос — как обеспечивается равенство объемов спроса и предложения в масштабе страны. Эту проблему попытался разрешить французский экономист Ж.Б.Сэй, предложив свой «закон рынка» — предложение само создает спрос. Но этот макроэкономи­ческий принцип не нашел подтверждения в условиях денежного обращения, он верен только для бартерной торговли.

Неоклассики, используя этот закон, распространили его действие на всю макроэкономику. Они утверждали, что «закон рынка» обеспечивает равенство объемов предложения и спроса (значит, экономические кризисы невозможны), сбалансированность величин сбережений и инвестиций и полную занятость рабочей силы (исключается безработица), а уровень процента, устанавли­вающийся в зависимости от соотношения предложения денег и спроса на них, саморегулирует и уравнивает объемы сбережений и инвестиций, делая выгодным обращение сбереженных денег в инвестиции. Однако эта красивая теоретическая концепция оказалась верной только на бумаге. Она не выдержала сурового испытания на практике, что подтвердил экономический кризис 1929 — 1933 гг.

Возникла необходимость в обновлении экономической теории и поиске нового макроэкономического регулятора. Что же было отвергнуто в экономической теории и что нового появилось взамен признанного ошибочным?

К середине 30-х годов стало очевидно, что стихийная рыночная экономика не способна обеспечить прочное равновесие совокупного предложения и совокупного спроса, избавить общество от кризисов и безработицы. К тому же в обществе, как оказалось, имеет место не «чистая» и «совершенная» конкуренция, а монополистическая, т.е. «несовершенная».

Оказалось, что норма процента не может автоматически поддерживать общую сбалансированность потока сбережений и потока инвестиций, потому что обладатели сбережений и инвесторы имеют разные планы и мотивы действий. Так, в домашних хозяйствах свободные денежные средства не идут на инвестиции, а расходуются на разнообразные нужды семьи (накопления для крупных покупок, образование детей, страхование жизни и имущества, запасы на непредвиденные случаи и т.д.). Кроме того, величина инвестиций зависит не только от нормы процента, но и от нормы прибыли и фазы делового цикла (спада или подъема).

Несостоятельным оказался также тезис о том, что система рыночных отношений способна как бы автоматически обеспечивать обратное воздействие на производство товаров и тем самым выравнивать объемы макроспроса и макропредложения. С отменой золотого стандарта и в условиях господства монополий эта связь перестала действовать.

В 30-е годы XX в. на Западе назрел и был осуществлен подлинно революционный переход к совершенно новой модели регулирования национальной экономики, призванной спасти господствующую социально-экономическую систему от гибельных потрясений. Этот переворот связан с именем Джона Кейнса, который обосновал теорию о ведущей роли государства в регулировании национального хозяйства. При этом речь идет о государстве не как о политическом институте (органе власти), а о государстве как экономическом институте — хозяйствующем субъекте.

При использовании государственного регулятора управленческие решения принимаются на макроуровне и учитывают общенациональные цели и интересы в отличие от рыночного регулятора, когда хозяйственные решения принимаются на уровне микроэкономики в интересах фирм и домашних хозяйств. Управление строится по вертикали сверху вниз от государства к фирмам и домашним хозяйствам с использованием внеэкономического принуждения (налоги, таможенные сборы и пр.), а рыночный регулятор оказывает воздействие лишь на горизонтальные, партнерские отношения между фирмами на договорных началах и материальных интересах. —

Иными словами, кейнсианская трактовка макроэкономикисостоит в том, что экономика сама по себе не обеспечивает полное использование своих ресурсов; признается ведущая роль государства как экономического института в регулировании национального хозяйства, на государство возлагаются экономические функции, в частности фискальная и кредитно-денежная политика.

Сущность кейнсианской революции состоит также в принципе «эффектив­ного спроса», признанного основополагающим фактором регулирования экономики. Эффективный спрос — платежеспособный спрос, ведущий к росту доходов и населения, и фирм. Достигается за счет государственных мер по обеспечению увеличения общего объема совокупного спроса. Государство оказывает влияние на повышение уровня занятости, расширение государствен­ных закупок, снижение цены кредита, осуществляя расходы на социальные цели. Главный инструмент развития спроса — поощрение инвестиционной активности.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Мультипликационный эффект объясняется своеобразной цепной реакцией. Первичные капитальные вложения в одну отрасль вызывают потребность в росте производства (соответственно и доходов) во многих смежных отраслях, поставляющих строительные материалы, сырье, энергию, машины и пр. Расширение инвестиций ведет к росту занятости, а потому и дохода общества, а тем самым — к повышению потребительского спроса.

Эти новые теоретические принципы были положены в основу социально-экономической политики правительств ведущих западных стран после второй мировой войны и принесли неплохие результаты, особенно в социальной области. Правительства впервые объявили своей важнейшей целью «борьбу против бедности» и достижение «всеобщего благосостояния». В итоге в западных странах сложился новый вариант рыночной экономики — социально ориентированный.

Основные черты модели социально ориентированной экономикиследующие: плюрализм форм собственности и необходимость государствен­ного сектора экономики; создание государством условий для достаточного удовлетворения комплекса наиболее значимых потребностей всего населения путем перераспределения личных доходов с помощью налогов; социальная опора гражданского общества — это так называемый средний класс (по уровню получаемых доходов), составляющий 70-80 % всего населения и обеспечиваю­щий социальную стабильность общества. Для оценки достигнутых результатов социально ориентированной экономики в ООН был разработан обобщающий показатель — индекс человеческого развития. Этот показатель определяется как средняя из трех величин: валового внутреннего продукта на душу населения, ожидаемой продолжительности жизни и уровня образования людей 25 лет и старше. Рассчитывается по каждой стране в отношении к уровню соответствующих трех показателей, достигнутых как наивысшие в мире.

Итак, государству удается добиться того, что было недоступно рынку -максимальной социальной ориентации хозяйственного развития. Но оно добивается этого доступными ему средствами — увеличением налогов и перераспределением доходов субъектов рынка, что отрицательно сказывается на материальном стимулировании товаропроизводителей и подрывает экономические источники социального прогресса.

В середине 70-х годов проявились уязвимые места кейнсианской теории. Допускаемый кейнсианством дефицит государственного бюджета, обеспечивающий увеличение совокупного спроса, разрешалось покрывать за счет денежной эмиссии, что вызывало усиление инфляции, а для увеличения государственных доходов — вводить большие налоги, подрывавшие материальную заинтересованность работников и предпринимателей. В итоге сложилась парадоксальная ситуация — сочетание кризисного застоя с инфляцией, — получившая название стагфляции.

Рецепты преодоления стагфляции, имевшие антикейнсианскую направ­ленность, т.е. предлагавшие вновь ограничить вмешательство государства в экономику и уповать на устойчивость рыночного хозяйства, были разработаны неоконсерваторами, образовавшими три школы: монетаризма, теории экономики предложения и теории рациональных ожиданий. Монетаризм — экономическая теория, основанная на тезисе об определяющей роли денежной, массы, находящейся в обращении, в осуществлении политики стабилизации; экономики, ее функционирования и развития. Теория экономики предложения — экономическая теория, подчеркивающая необходимость увеличения совокупного предложения в качестве средства снижения уровня безработицы и стимулирования экономического роста. Теория рациональных ожиданий — гипотеза, согласно которой фирмы и домохозяйства ожидают, что кредитно-денежная и бюджетная политика окажет какое-то определенное влияние на экономику и, руководствуясь собственной выгодой, принимают меры, делающие эту политику неэффективной.

Все три школы неоконсерваторов разработали модель макроэкономи­ческого регулирования. В ее основе было возрождение рыночного саморегулирования и стимулирование частного предпринимательства. Эта модель — прямая противоположность кейнсианству.

Так, согласно взглядам монетаристов, деньги являются главной сферой, определяющей движение и развитие производства. Спрос на деньги имеет постоянную тенденцию к росту, поэтому для обеспечения соответствия между денежным спросом и денежным предложением необходимо постепенно увеличивать количество денег в обращении. Следовательно, государственное регулирование должно ограничиваться контролем над денежным обращением, бюджетное и налоговое регулирование исключается.

Основополагающий принцип теории экономики предложения — эффектив­ное предложение (а не спрос, как у Дж. Кейнса). Согласно этой модели правительствам рекомендовалось жестко ограничить предложение денег и выдачу кредитов, сократить денежную эмиссию, урезать социальные програм­мы, снизить налоги на заработную плату и прибыль для стимулирования инвестиции, свернуть планирование и ограничить государственное регулирование экономики, провести частичную приватизацию госсобственности, снизить бюджетный дефицит. Стимулирование предложения происходит в результате использования мер, направленных на снижение издержек производства,- что приводит к понижению инфляционных ожиданий людей и преодолению инфляции не за счет безработицы, а благодаря поведению субъектов рынка.

В середине 70-х годов эти рекомендации неоконсерваторов были взяты на вооружение правительствами США, Великобритании, ФРГ и ряда других государств. Уменьшение вмешательства государства в экономику через сокращение госсектора, планирования, социальных программ привело к уменьшению дефицита государственного бюджета, сокращению денег в обраще­нии и снижению инфляции, некоторому ускорению темпов экономического роста.

Но на рубеже 70-80-х годов разразился новый мировой экономический кризис. И опять жизнь поставила вопрос: какой хозяйственный механизм лучше — государственный (кейнсианский) или рыночный (неоконсервативный). Этот разрыв и противопоставление были преодолены школой «великого неокласси­ческого синтеза» П.Самуэльсона. Им была разработана теория смешанной экономики — теория, соединяющая устойчивость государственного управления, необходимую для удовлетворения общественных потребностей, и гибкость рыночного саморегулирования для удовлетворения многообразных и быстро меняющихся личных запросов. В зависимости от состояния экономики предлагалось использовать либо кейнсианские рекомендации государственного регулирования, либо рецепты экономистов, стоявших на позициях ограничения государственного вмешательства в экономику.

Такое смешанное управление позволяет оптимально сочетать высшие макроэкономические цели: эффективность хозяйствования, социальную справедливость и стабильность экономического роста. Кроме того, новый регулятор, объединивший в себе регулирующие силы рынка и государства, способен сбалансировать совокупный спрос и совокупное предложение. Таким способом преодолевается асимметричность концепции эффективного спроса кейнсианства и концепции эффективного предложения неоконсерваторов. Лучшим регулятором авторы этой теории считают денежно-кредитные методы. Они не преувеличивают регулирующие возможности рынка и считают, что по мере усложнения экономических взаимосвязей и отношений необходимо совершенствовать и активно использовать различные методы государственного регулирования.

Про бизнес:  Тарифы ИИС: какой выбрать и как не переплатить комиссию

§

Стабилизационная политика государства — это комплекс мероприятий макроэкономической политики, направленных на стабилизацию экономики на уровне полной занятости, или потенциального выпуска. Рецептов Государственного вмешательства в экономику в условиях макроэкономической нестабильности достаточно много. Однако общие принципы воздействия на уровень деловой активности сводятся к следующим положениям:

— в условиях спадов правительство должно проводить стимулирующую политику,

— в условиях подъема — сдерживающую макроэкономическую политику, стремясь не допустить сильного «перегрева» экономики (инфляционного разрыва). Другими словами, государство должно сглаживать амплитуду колебаний фактического ВВП вокруг линии тренда (см. рис. ).

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

а) фаза кризиса б) фаза подъема

Рис. Воздействие государства на совокупный спрос

Традиционным стал кейнсианский подход, направленный на управление совокупным спросом. Графически это может быть представлено на рис. Во время кризиса и депрессии, т. е. на понижательной волне циклических колебаний, государственная политика направлена на стимулирование совокупного спроса: на рис. это отражается сдвигом вверх кривой АD в положение АD1 приближающем экономику к уровню полной занятости Y*. Напротив, в фазе подъема, и, особенно «бума», во избежание даль нейшего перегрева экономики, стабилизационная политика графически отражается (рис. ) сдвигом кривой АD вниз, в положение АD1 для ликвидации инфляционного разрыва и возвращения экономики к уровню потенциального выпуска Y*. Таким образом, стабилизационная политики представляет собой набор «контрдействий» по отношению к уровню деловой активности: сдерживающих во время подъемов и стимулирующих во время спадов.

Но как правительство узнаёт о том, в какой фазе среднесрочного цикла находится экономика? Для этого оно использует данные о динамике множества показателей экономической конъюнктуры, предоставляемые официальными статистическими службами, научно-исследовательскими центрами и т. п. Макроэкономические переменные принято подразделять на проциклические, контрциклические и ациклические, в зависимости от того, как «ведут» себя названные показатели на различных фазах экономического, или делового цикла.

Проциклические переменные растут во время оживления и подъема и падают во время кризиса и депрессии: объем промышленного производства, прибыль бизнеса, процентные ставки в краткосрочном периоде, объем денежной массы и др.

Контрциклические переменные растут во время кризиса и депрессии, и падают во время оживления и подъема: уровень безработицы, количество банкротств в реальном и финансовом секторе экономики, товарно-материальные запасы.

Ациклические переменные можно назвать «безучастными» к фазам цикла: некоторые виды государственных расходов (на поддержку фундаментальных исследований, национальную оборону), экспорт (в некоторых странах, например, США), импорт (в Японии).

Но для действенной стабилизационной политики важно знать не только корреляцию между уровнем деловой активности, измеряемым ВВП, и названными тремя группами переменных. Правительство интересуется и тем, какие из макроэкономических показателей в своей динамике могут предсказать наступление кризиса. В связи с этим макроэкономические переменные можно подразделить на опережающие и запаздывающие показатели: так, опережающие показатели как бы «бегут впереди» поворотных точек цикла. Например, объем товарно-материальных запасов, уровень загрузки производственных мощностей, цены на акции и др. начинают снижаться раньше, чем наступает кризис, и расти раньше, чем экономика вступает в фазу подъема. Таким образом, опережающие показатели сигнализируют о наступающих спадах и подъемах. Напротив, запаздывающие показатели в своей динамике отстают от поворотных точек: уровень безработицы, например, достигает своего максимума несколько позже, чем экономика достигла «дна».

Достоверная статистика и профессиональные действия правительства, умеющего грамотно интерпретировать динамику опережающих и запаздывающих показателей, во многом определяют успешность стабилизационных мероприятий.

Но в последние десятилетия экономисты обращают внимание на то, что регулирование деловой активности должно быть обращено в большей степени на совокупное предложение. Но, независимо от того, какой стороне отдают предпочтение экономисты и политики, на практике — осуществляющие стабилизационные программы- совокупному спросу или совокупному предложению — сложнейшим вопросом является проблема временных лагов. Предельно упрощая, можно пояснить ее так: удается ли правительству стимулировать экономику именно в той фазе цикла, когда наступил спад, и сдерживать — точно в период «перегрева» деловой активности? Можно сравнить стабилизационную политику со стрельбой по движущейся мишени: объект правительственного воздействия («мишень» — экономика страны) все время находится в движении. И есть большая опасность промахнуться и не сделать точного выстрела. А если так, то все меры стабилизационной политики окажутся бесполезными или даже вредными. Дискуссии по этому поводу ведутся экономистами вплоть до настоящего времени.

Гистерезис в экономике (от греческого «отставание») — это сохраняющиеся длительное время последствия макроэкономических мероприятий. Иначе говоря, невозврат к прежнему уровню.

На «дикий» экономический цикл, потрясавший основы капитализма в XIX — начале XX веков, по меткому выражению Самуэльсона, надета узда. И поэтому, подводя итоги, мы можем сказать, что, несмотря на все сложности стабилизационной политики, она осуществляется во всех странах рыночной экономики, имея при этом, естественно, свои отличия, связанные с тем, что принято называть «национальной моделью экономики». Американский капитализм отличается от японского, а японский — от переходной экономики России. Поэтому не может быть абсолютно универсальных рецептов в проведении стабилизационной политики. Однако знание основных закономерностей циклического развития экономики — совершенно необходимая предпосылка эффективной макроэкономической политики правительства в любой стране.

§

Внешнеторговая политика. Международная торговля. Импорт и экспорт товаров, факторы их определяющие. Абсолютные и относительные преимущества. Торговый баланс. Политика протекционизма и политика свободной торговли. Валютный курс: фиксированный и плавающий. Курсы валют. Паритет покупательной способности.

Мировая экономика — сложный исторически развивающийся процесс, который дополняет национальную экономику отдельных стран.

Мировое хозяйство есть система национальных хозяйств отдельных стран, объединенных международным разделением труда, торгово-производственными, финансовыми и научно-техническими связями.

Характерными чертами современного мирового хозяйства являются: существование и усиление развития международного перемещения факторов производства между различными странами; на этой основе рост международных форм производства на смешанных предприятиях, территориально функционирующих в нескольких странах; проведение экономической политики государств, направленной на поддержку международных перемещений товара, факторов производства и услуг на двусторонней и многосторонней основе; усиление интеграционных процессов.

Сложившаяся структура мирового хозяйства включает: мировой рынок товаров и услуг; мировой рынок капиталов; мировой рынок рабочей силы; международную валютную систему; международную кредитно-финансовую систему. В меньшей степени входят в структуру мирового хозяйства международный рынок земли, фрахтовый рынок, рынок информации, различных других элементов инфраструктуры.

В основе объединения национальных хозяйств в единое всемирное хозяйство лежит международное разделение труда (МРТ), представляющее собой специализацию отдельных стран на производстве определенных видов продукции, которой страны обмениваются между собой.

Внешнеторговая политика

Закрытая экономика — экономика без международного сектора, или экономика, которая не экспортирует и не импортирует товары и услуги, т. е. не принимает участия в международной торговле.

Открытая экономика — экономика, участвующая во внешней торговле. Конкуренция, система рынков и цен играет роль повивальной бабки в открытой рыночной экономике — экономике, которая осуществляет экс­порт и импорт товаров и услуг.

Экспорт — продажа произведенных в стране товаров и услуг ино­странным лицам, фирмам и правительству. К экспорту товаров приравниваются отдельные коммерческие операции без вывоза товаров с таможен­ной территории за границу, в частности при закупке иностранным лицом товара у российского лица и передача его другому российскому лицу для переработки и последующего вывоза переработанного товара за границу.

Импорт — покупка произведенных за границей товаров и услуг отдельными лицами, фирмами, правительством данной страны. Факт экспорта и импорта фиксируется в момент пересечения товаром таможенной границы.

Степень открытости экономики оценивается долей ее международного (внешнеторгового) сектора в ВВП. Кругооборот доходов в открытой экономике означает, что фирмы и домохозяйства вовлечены в международный экономический обмен: фирмы экспортируют товары и услуги, а до­машние хозяйства покупают импортные товары и услуги Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Кругооборот доходов в открытой экономике

На рис. показано, что в рамках данной модели затраты сбалансирова­ны с доходами за любой период времени.

Отсюда: сбережения налоги импорт = инвестиции государственные затраты экспорт.

Экспортная квота показывает отношение стоимости экспорта к стоимости валового внутреннего продукта.

Объем экспорта на душу населения данной страны характеризует степень «открытости» экономики.

Экспортный потенциал (экспортные возможности) — это та доля продукции, которую может продать данная страна на мировом рынке без ущерба собственной экономике (за вычетом внутренних потребностей).

Политика протекционизма — это политика защиты собственной промышленности путем введения высоких ввозных пошлин, государственной монополии на торговлю определенными видами товаров.

Классическими видами торгового протекционизма являются импортные пошлины, или таможенные тарифы.

Целью нетарифных барьеров является общее ограничение импорта при помощи торговой дискриминации отдельных стран.

К числу нетарифных барьеров можно отнести государственную монополию внешней торговли, обеспечение государственного потребления только товарами отечественного производства, сложный валютный контроль за ввозом товаров, санитарные стандарты на продовольственные товары и т.

Наибольшее распространение в последние годы получил такой вид нетарифного ограничения, как импортные квоты, т.е. количественное ограничение объема иностранной продукции, ежегодно разрешаемое государством для ввоза в данную страну. Среди причин широкого использования импортных квот называют жесткую иностранную конкуренцию, а также потребности правительства в большей гибкости и власти при осуществлении экономической политики, особенно в тех условиях, когда оно не может самостоятельно повышать тарифы, которые регламентируются международными торговыми соглашениями.

Среди различных направлений государственного протекционизма заметное место занимает демпинг, то есть ценовая дискриминация на мировом рынке, при которой экспортирующая фирма продает свой продукт на каком-либо зарубежном рынке дешевле, чем на отечественном.

Обобщающем показателем платежного баланса является его сальдо — разница между импортными и экспортными его статьями. Превышение импорта из других стран над собственным экспортом дает отрицательное сальдо платежного баланса и может привести к неприятным экономическим последствиям.

Модель Кейнса, в которой равновесный объем производства определяется совокупными расходами, с учетом экспорта и импорта имеет вид: ВНП = С I О Х — М, где С — потребление, I — инвестиции, С -государственные расходы, X — экспорт, М — импорт.

МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ

Одной из наиболее важных форм международных экономических отношений является международная торговля.

Международная торговля — это обмен товарами и услугами между государственно-национальными хозяйствами. Мировая торговля в современных условиях выступает как результат глубокого международного разделения труда, специализации различных стран на производстве отдельных видов товаров в соответствии с уровнем технико-экономического развития каждой страны и ее природно-географическими условиями.

Проблема международной торговли исследовалась уже в рамках меркантилизма — направления экономической мысли ХVI-ХVII вв. Видным представителем этого направления был англичанин Т. Манн (1571-1641). Меркантилисты полагали, что внешняя торговля необходима стране для накопления золота, которое считалось главным источником богатства нации. Приток золота в страну обеспечивается, если вывоз товаров, за которые государство получает золото, будет больше ввоза, за который надлежит расплачиваться благородным металлом. Поэтому меркантилисты выступали за расширение экспорта и всемерное ограничение импорта.

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Принцип абсолютного преимущества.Однако промышленная революция в Англии во второй половине XVIII в. сделала необходимым пересмотр сложившихся представлений. С одной стороны, обострилась проблема сбыта, так как национальные рынки оказались узки для продукции прядильных и ткацких производств. С другой стороны, стали нужны внешние поставки сырья и продовольствия для быстро растущих городов.

Англия второй половины ХVIII-ХIХ вв. представляет собой классический пример перехода от политики протекционизма к свободной торговле. (Политика свободной торговли была впервые сформулирована великим английским экономистом А. Смитом в его работе «Исследование о природе и причинах богатства народов» (1776). А. Смит выдвинул новую теорию мировой торговли, обосновав необходимость либерализации импорта и ослабления таможенных ограничений. Подход Смита получил название «принцип абсолютного преимущества».

ПРИНЦИП АБСОЛЮТНОГО ПРЕИМУЩЕСТВА состоит в том, что каждая страна должна специализироваться на производстве товаров, средние издержки которых меньше, чем средние издержки в других странах.

Абсолютное преимущество по тому или иному товару определяется нацеленностью соответствующими ресурсами. Экспортируя часть таких товаров, страна на вырученные деньги приобретает товары, производство которых ей обходится дороже и в выпуске которых имеет абсолютное преимущество другая страна. Смит доказал, что такая торговля будет выгодной для всех ее участников.

Рассмотрим пример для иллюстрации принципа абсолютного преимущества.

Пусть мировой рынок представлен торговлей между странами А и Б. Страна А обеспечивает меньшие издержки производства пшеницы по сравнению со страной Б, т. е. на единицу затрат ресурсов здесь выпускается большее количество зерна, чем в стране Б. В то же время в стране Б на единицу затрат ресурсов выпускается больше нефти, чем в стране А, Например, в стране А на единицу затрат выпускается 50 тонн пшеницы, или 25 тонн нефти, или любое другое сочетание объемов зерна и нефти в пределах, заданных линией АА1. В стране Б на единицу затрат выпускается 40 тонн пшеницы, или 100 тонн нефти, или любое другое их сочетание в пределах, заданных линией ВВ1 (рис.).

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Принцип абсолютного преимущества.

График показывает, что специализация страны А на выращивании пшеницы и страны Б на производстве нефти приводит к росту потребления нефти и пшеницы в обеих странах и увеличению общего производства пшеницы и нефти.

Предположим далее, что в результате взаимодействия спроса и предложения на внутреннем рынке структура производства в стране А задана точкой S1 а в стране Б — точкой S2. Координаты точки S1 — 20 тонн пшеницы и 15 тонн нефти, точки S2 — 12 тонн пшеницы и 70 тонн нефти.

Предположим теперь наличие бартерного обмена внутри стран и между странами, т. е. непосредственного обмена товарами. Тогда можно утверждать, что на внутреннем рынке страны А цена 1 т пшеницы выражена в 0,5 т нефти, а на рынке страны Б — в 2,5 т. Точнее, речь идет об альтернативных издержках производства, т. е. издержках производства такого количества нефти, которым надо пожертвовать, увеличивая выпуск пшеницы на единицу.

При установлении торговых отношений между странами (в предположении, что издержки на транспортировку равны нулю) торговцам будет выгодно покупать пшеницу в стране А по цене 0,5 т нефти за 1 т, экспортировать ее в страну Б и реализовывать там по цене 2,5 т нефти за 1 т пшеницы, имея прибыль в размере 2 т нефти при продаже каждой тонны пшеницы. И наоборот, из страны Б будет выгодно вывозить нефть, приобретая ее там по цене 0,4 т пшеницы за 1 тонну нефти, и реализовывать в стране А по цене 2 т пшеницы за 1 т нефти. Получаемая прибыль составит 1,6 т пшеницы за каждую проданную тонну нефти.

В процессе внешнеторговых операций цены мировой торговли, очевидно, установятся в интервале 0,5—2,5 т нефти за 1 т пшеницы. В самом деле, если мировая цена 1 т пшеницы установится на уровне, скажем, 0,2 т нефти, то вывозить ее из страны А будет невыгодно, и зерно будет реализовано на внутреннем рынке страны А. Более того, при такой цене было бы выгодно экспортировать из страны А не пшеницу, а нефть, так как за 1 т нефти на мировом рынке можно выручить 5 т пшеницы, а на внутреннем рынке — лишь 2 т.

Однако страна Б не будет обменивать 5 т своей пшеницы на 1 т нефти, так как на внутреннем рынке этой страны такое же количество нефти можно купить за 0,8 т пшеницы. Поэтому внешнеторговая сделка не состоится.

Если же мировая цена 1 т пшеницы будет больше 2,5 т нефти, то обеим странам, как следует из аналогичных рассуждений, будет выгодно экспортировать пшеницу и импортировать нефть.

Предположим, что в результате внешнеторговых сделок мировые цены установятся в пределах вышеуказанного интервала и составят 1 т пшеницы за 1 т нефти. В этом случае страна А имеет выгоду, специализируясь на производстве пшеницы в количестве 50 т и обменивая часть пшеницы, например 20 т, на нефть в количестве 20 т. Тогда потребление пшеницы и нефти в стране А будет изображено точкой С1 на пунктирной кривой АА2 (см. рис.). Видно, что специализация страны А приводит к увеличению потребления и пшеницы, и нефти.

Равным образом, страна Б специализируется на производстве нефти, выпуская ее в количестве 100 т на единицу издержек. Часть этой нефти, например 20 т, обмениваются на 20 т пшеницы. В результате потребление пшеницы и нефти может быть изображено точкой С2 на пунктирной кривой В1В2, и оно больше, чем в точке S2 на кривой ВВ1.

Наконец, общее производство пшеницы в обеих странах выросло с 32 (= 20 12) т до 50 т, а нефти — с 85 т (= 15 70) до 100 т на единицу затрат. Значит, эффект от специализации оказывается равнозначным эффекту от растущего производственного потенциала обеих стран.

Однако некоторые страны не имеют абсолютных преимуществ ни по одному товару, т. е. их издержки на единицу любого товара выше, чем у других стран. Тем не менее они тоже участвуют во внешней торговле.

Принцип сравнительного преимущества.В чем же состоит их выгода от участия во внешней торговле? Ответ на этот вопрос дал Д. Рикардо в книге «Начала политической экономии и налогового обложения», сформулировав принцип сравнительного преимущества.

ПРИНЦИП СРАВНИТЕЛЬНОГО ПРЕИМУЩЕСТВА состоит в том, что страна должна специализироваться на выпуске товаров, производство которых относительно более выгодно в сопоставлении с производством таких же товаров в других странах.

Проиллюстрируем этот принцип, сначала рассмотрев простую ситуацию. Предположим, что ваша мама — преуспевающий адвокат и, кроме того, она — лучшая машинистка города. Она сама печатает свои деловые бумаги. Стоит ли ей принимать на работу машинистку, которая печатает намного медленнее и с которой придется делиться частью дохода, полученного за выигранные в суде дела? Рикардо ответил бы, что стоит. Хотя машинистка печатает медленнее, она освободит вашей маме время для ведения дополнительных дел, гонорары от которых с избытком компенсируют расходы на оплату услуг машинистки.

Усложним наш анализ, несколько видоизменив условия примера, рассмотренного выше.

Предположим, что в стране А на одну единицу затрат выпускается 50 т пшеницы, или 25 т нефти, или любая другая комбинация этих товаров в рамках, задаваемых кривой АА1. Страна Б на единицу затрат выпускает 60 т пшеницы, или 100 т нефти, или любую другую комбинацию этих товаров в рамках, задаваемых кривой ВВ1 (см. рис.).

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

Рис. Принцип сравнительного преимущества.

График показывает, что специализация страны А на производстве пшеницы, выращивание которой относительно более выгодно по сравнению с производством обеспечивает рост потребления пшеницы и нефти в обеих странах и увеличение общего производства пшеницы и нефти

Таким образом, в стране А издержки на производство и пшеницы, и нефти выше, чем в стране Б, но по пшенице это отставание меньше. Это значит, что страна А имеет сравнительное преимущество в выпуске пшеницы.

Предположим, что при отсутствии внешней торговли потребление пшеницы и нефти в стране А задается точкой S1, (20 т пшеницы и 15 т нефти). Соответственно в стране Б потребление задается точкой S2 (15 т пшеницы и 75 т нефти).

При установлении торговых отношений торговцы начнут приобретать в стране А пшеницу по цене 0,5 т нефти за 1 т пшеницы и продавать ее в стране Б по цене 1,66 т нефти за 1 т пшеницы, имея доход от продажи каждой тонны пшеницы в размере 1,61 т нефти. Рассуждая как в вышеприведенном примере, можно установить, что соотношение цен мирового рынка будет находиться в интервале 0,5-1,66 т нефти за 1 т пшеницы. При этом страна А хотела бы получать за 1 т пшеницы цену, близкую к 1,66 т нефти и, по крайней мере, большую, чем 0,5 т нефти. Страна Б хотела бы отдать в обмен на пшеницу возможно меньшее количество нефти. Текущая мировая цена определится в зависимости от конъюнктуры на мировых рынках пшеницы и нефти. Если она сложится, например, на уровне 1 т пшеницы за 1 т нефти, то страна А, специализируясь на выращивании пшеницы, будет производить на единицу затрат 50 т зерна и из них экспортировать 20 т в обмен на 20 т нефти. Страна Б будет специализироваться на производстве нефти и выпускать 100 т на единицу затрат, 20 из которых будут обмениваться на мировом рынке на пшеницу в количестве 20 т.

Тогда потребление пшеницы и нефти в стране А достигнет 30 т пшеницы и 20 т нефти (точка С1 на рис.), в стране Б — соответственно 20 и 80 (точка С2). Общий выпуск пшеницы на единицу затрат вырастет с 35 (= 20 15) до 50 т, а нефти — с 90 (= 15 75) до 100. При отсутствии ограничений на перемещение товаров между странами внутренние цены на эти товары будут иметь тенденцию к выравниванию.

Принцип сравнительного преимущества Д. Рикардо впоследствии был развит другими экономистами, которые распространили его на всю совокупность факторов производства, включая капитал. Было показано, что страны экспортируют те товары, в производстве которых интенсивно используются факторы, имеющиеся в относительном избытке и потому относительно дешевые. Действительно, экспорт многих развивающихся стран представлен трудоемкими товарами, потому что здесь имеется избыток неквалифицированной дешевой рабочей силы, а импорт — капитало- и наукоемкими товарами (машины, оборудование, транспортные средства и др.), собственное производство которых потребовало бы относительно больших затрат в связи с нехваткой капитала и квалифицированного труда. Например, в Индии капитал в расчете на одного рабочего оценивается только в 2345 долл., по сравнению с 41 544 долл. в США. Индустриальные страны экспортируют капитало- и наукоемкие товары.

Неотехнологические теории международной торговли.Однако впоследствии появились другие теории международной торговли. Дело в том, что на основе принципа Рикардо нельзя объяснить причины торговли между развитыми странами в рамках внутриотраслевой и подетальной специализации.

В 80-е гг. 2/3 экспорта Великобритании приходилось на Северную Америку и Западную Европу, т.е. на страны, наделенные примерно теми же факторами производства. Кроме того, Рикардо исходил из наличия стандартных и статичных технологий.

В рамках современных подходов к объяснению внешнеторговых потоков учитываются возможности новой, непрерывно развивающейся техники и технологии. Крупносерийные специализированные производства обеспечивают радикальное снижение издержек на единицу выпуска (эффект масштаба). При создании таких производств заранее учитывается возможность сбыта продукции на внешних рынках в рамках промышленной кооперации.

Выгоды от специализации в соответствии с относительными преимуществами называют статическими. К динамическим выгодам относятся такие, которые являются результатом влияния торговли на производство в широком смысле слова.

Суть теоремы Хекшера-Олина сводится к следующему: страна экспортирует товары, в производстве которых наиболее эффективно использованы избыточные факторы производства, и импортирует товары с дефицитным фактором производства. При этом речь идет об относительной обеспеченности факторами (избыточности или дефицитности).

Теорема Хекшера-Олина становится абсолютно корректной при ряде предположений:

1) имеются две страны, два товара и два фактора производства (упрощение «2x2x2»);

2) предложение факторов в каждой стране фиксировано, и они мобильны между секторами внутри страны, но совершенно неподвижны между странами;

3) страны различаются между собой лишь относительной обеспеченностью факторами производства;

4) технология в обеих странах обеспечивает неизменный эффект от масштабов производства.

Применение теоремы носит ограниченный характер. В частности, она не объясняет роста взаимной торговли между странами с одинаково высоким уровнем дохода и встречной торговли между самими промышленно- развитыми странами сходными товарами.

Современные варианты модели Хекшера-Олина исходят из того, что в процессе развития МРТ преодолеваются различия в оснащенности факторами производства благодаря их мобильности, переносу из страны в страну.

§

Закон спроса и предложения утверждает, что товары, являющиеся объектом международной торговли, не могут продаваться на разных рын­ках по сильно различающимся ценам, ибо такое положение активизирова­ло бы деятельность спекулянтов.

Паритет покупательной способности (ППС) — это индекс соотношения цен разных валют по определенному набору благ. Согласно паритету покупательной способности (ППС) в долгосрочном плане цены на товары, предназначенные для международного обмена, исчисленные в одной и той же валюте и очищенные от налогов и тарифов, должны быть одинаковыми. Отсюда, в длительной перспективе реальный валютный курс должен оста­ваться неизменным. Поэтому номинальный валютный курс всегда изменяет­ся ровно настолько, насколько это необходимо для того, чтобы компенсиро­вать разницу в динамике уровня цен в разных странах. Если инфляция в дан­ной стране превосходит темп роста цен за границей, то при прочих равных условиях национальная валюта будет иметь тенденцию к удешевлению.

ППС показывает количество денежных единиц страны А, необходи­мых для покупки некоего стандартного набора частных благ, который мож­но купить за 1 денежную единицу страны Б, или базисной страны, или за 1 единицу условной (общей) валюты группы стран. О реалистичности номинального курса валюты можно судить по тому, насколько сильно и в какую сторону он отличается от ППС.

Паритет покупательной способности — это сугубо расчетная величи­на, значение которой для практики хозяйствования преувеличивать не сле­дует. Помимо ППС, рассчитываемого для международных сопоставлений ВВП, аналогичные показатели рассчитываются для отдельных товарных групп или даже для отдельных товаров. Довольно широкой популярностью в мире пользуется ППС, определяемый на основе цены стандартного набо­ра блюд ресторанов «Макдоналдс». Он позволяет делать прикидки сравни­тельной покупательной силы разных валют по продуктам питания.

Чем больше индивидуальный индекс ППС отличается от номи­нального курса валюты, тем больше выгода от перемещения соот­ветствующего блага из одной страны в другую. По сути дела, отклонение рублевого эквивалента мировой цены блага от равновесной внутренней цены представляет собой разновидность индивидуального показателя паритета покупательной способности.

Закон ППС не лишен недостатков. В частности, процесс выравни­вания цен в разных странах затруднен тем, что не все товары и услуги вов­лекаются в международную торговлю. Выравниванию цен может также препятствовать наличие внешнеторговых барьеров, ограничение конверти­руемости национальной валюты, контроль над движением капитала и т. п. Кроме того, товары, являющиеся объектом международной торговли, не всегда полностью взаимозаменяемы для отдельных групп потребите­лей. Поэтому в действительности реальный валютный курс может коле­баться, но его колебания будут небольшими или временными.

Торговая политика — направление бюджетно-налоговой поли­тики правительства, связанное с государственным регулировани­ем объемов внешней торговли через налоги, субсидии и прямые ог­раничения на импорт или экспорт.

Фритрейдерство– свободная торговля.

На практике на пути свободной торговли стоит большое коли­чество барьеров, которые используются в качестве инструментов торговой политики:

• тарифы;

• квоты;

• добровольные ограничения экспорта и т. д.;

• иные меры.

Наиболее распространенным видом ограничения торговли яв­ляется тариф — таможенная пошлина на импорт. При введе­нии тарифа отечественная цена импортного товара поднимает­ся выше мировой цены. Тариф на импорт обеспечивает защиту отечественных произ­водителей аналогичных товаров, но отечественные потребители оказываются в числе проигравших, так как облагаются дополни­тельным налогом через возросшие цены.

Альтернативным способом разрешения проблемы защиты обо­ронных, новых и других отраслей, нуждающихся во временной поддержке государства, является прямая субсидия отечествен­ным производителям в этих отраслях (или дотация, или сниже­ние налогообложения пропорционально росту объема отечест­венного производства).

Для регулирования внешней торговли лучше использовать ме­ры фискальной и кредитно-денежной политики (например, фи­нансировать соответствующую отрасль промышленности, пре­доставлять определенным отечественным производителям на­логовые льготы), а не манипулировать пошлинами и квотами на ввоз иностранных товаров. Причина заключается в угрозе развязывания торговых войн, которые часто происходят между странами.

В качестве примера торговой войны можно привести следую­щую ситуацию. Одна страна (через своих производителей) вво­зит в другую страну свои товары и пытается продавать их по бросовым (демпинговым) ценам. Это наносит ущерб произво­дителю аналогичного товара в стране-импортере. Страна-импортер вводит защитные меры, например, устанавливает ан­тидемпинговые пошлины на ввозимый товар. Страна-экспортер в ответ устанавливает защитные меры в отношении других товаров страны-импортера. И так может продолжаться достаточно долго.

Для предотвращения торговых войн странами мира уже более 50 лет вырабатываются единые стандарты мировой торговли и единые механизмы разрешения международных торговых раз­ногласий.

Характеристика Всемирной торговой организации (ВТО)

Всемирная торговая организация (ВТО) — международная организация, главной целью которой является развитие и либерализация мировой торговли через установление единых стандартов для мировой торговли, обязательных для всех стран, присоединившихся к ВТО. Данная организация, ее документы существенно влияют на таможенное дело во всем мире.

Всемирная торговая организация (ВТО) была создана 1 января 1995г. Она стала продолжателем ГАТТ — Генерального соглашения по тарифам и торговле, действовавшего в 1947—1995 гг. Генеральное соглашение по тарифам и торговле (ГАТТ) имело же цели, что и нынешняя ВТО, — установление единого торгового порядка и сдерживание отдельных государств от односторонних действий в мировой торговле, которые бы шли вразрез с правилами торговли, признаваемыми большинством стран, и препятствовали бы развитию мировой торговли. Несмотря на то что ГАТТ эффективно действовало на протяжении ряда десятилетий, в 80-е гг. XX в. в связи с резким скачком в развитии торговли в 60-80-е гг. возникла необходимость реформирования системы Генерального соглашения по тарифам и торговле. Был проведен ряд раундов переговоров по данному вопросу. Наиболее значимым явился так называемый Уругвайский раунд переговоров, проходивший в 1986-1994 гг. По его результатам было принято решение о создании с 1995 г. ВТО. Несмотря на то что ГАТТ и ВТО имеют сходные цели, данные структуры различаются между собой:

Что будет с кредитами и вкладами после повышения ключевой ставки ЦБ :: Новости :: РБК Инвестиции

• если ГАТТ представляло собой систему торговых соглашений, то ВТО является как системой соглашений, так и международной организацией:

• ВТО имеет более совершенную структуру управления;

• в ВТО усилен контроль за соблюдением странами торговых соглашений;

• если ГАТТ являлось неформальным объединением, «клубом» стран, то ВТО является официальной международной организацией и имеет статус специализированного учреждения ООН.

3. Главными принципами ГАТТ/ВТО, вокруг которых ведет объединение государств-участников, являются:

• недискриминация;

• свободный доступ на рынок.

Принцип недискриминации означает, что страны — участницы ВТО при осуществлении внешней торговли должны одинаково относиться ко всем другим участникам торговых отношений — членам ВТО; запрещается одним странам давать приоритет в торговле, а другим создавать препятствия.

Принцип свободного доступа на рынок означает, что страны — участницы ВТО не должны создавать искусственных препятствий доступу на свой рынок товарам других стран, например принимать неоправданно масштабные антидемпинговые, компенсационные и иные защитные меры.

В настоящее время членами ВТО являются большинство стран мира (около 150). Это и развитые страны, такие как США, Великобритания и др., и многие развивающиеся страны, некоторые социалистические страны (КНР, Куба).

Россия уже более 10 лет ведет переговоры о вступлении в ВТО. Вступление любой страны в ВТО имеет двоякие последствия:

• ограничивает возможности защиты своего рынка протекционистскими методами;

• в то же время открывает доступ этой стране в систему мировой торговли и к механизму формирования единых мировых макроэкономических стандартов.

Членство в ВТО дает ряд очевидных преимуществ как для страны в целом, ее отдельных граждан, так и для мирового сообщества (это также подтверждает то, что подавляющее большинство экономически развитых стран являются членами ВТО). Преимущества членства в ВТО выражаются в выгодах.

• для экономики в целом;

• потребителей;

• политических;

• для международного сообщества.

Выгоды членства в ВТО для экономики заключаются в:

• повышении доходов:

• понижение торговых барьеров способствует росту торговли, что приводит к повышению как государственных, так и личных доходов;

• единый рынок на территории Европейского Союза также способствовал повышению доходов и благосостояния;

• повышение государственного дохода за счет деятельности успешных экспортеров позволяет перераспределить получаемые дополнительные ресурсы и помочь другим компаниям, сталкивающимся с иностранной конкуренцией, повысить производительность, расширить масштабы производства, повысить свою конкурентоспособность или переключиться на новые виды деятельности;

• повышении занятости — развитие торговли ведет в долгосрочной перспективе к повышению занятости, особенно в экспортных отраслях экономики;

• повышении эффективности внешнеэкономической деятельности;

• упрощение системы таможенных пошлин и других торговых барьеров способствует активизации внешнеэкономической деятельности;

• как следствие, предсказуемость и прозрачность экономики привлекают партнеров и повышают товарооборот;

• недискриминационный подход, прозрачность, большая определенность условий торговли и их упрощение — все это способствует понижению расходов компаний, оптимизации их деятельности и созданию благоприятного климата для торговли и инвестиций;

• в свою очередь, приток капитала в страну, в частности в форме прямых иностранных инвестиций, создает дополнительные рабочие Места и повышает благосостояние населения в целом.

Выгоды членства страны в ВТО для потребителей заключаются прежде всего:

• в понижении стоимости жизни;

• появлении более широкого выбора товаров и услуг.

Понижение стоимости жизни осуществляется за счет:

• понижения торговых барьеров,

• как следствие, — понижения цен на товары и услуги.

Более широкий выбор товаров и услуг обеспечивается тем, что:

• к национальным товарам и услугам добавляется большое количество качественных импортных товаров и услуг;

• приток импорта вызывает необходимость для отечественных товаропроизводителей модернизировать свое производство, улучшать качество производимых товаров и услуг, что дает для потребителя возможность их более широкого выбора.

Важнейшие политические выгоды членства в ВТО:

• борьба с коррупцией;

• защита от лоббирования.

В основе борьбы с коррупцией лежат принципы прозрачности в торговых отношениях между странами ВТО и недискриминации. Чем меньше возможности вводить импортные квоты («пускать» или «не пускать» на рынок) и чем больше международный контроль, тем меньше остается чиновникам возможностей для коррупции.

Присоединение к ВТО с едиными торговыми стандартами значительно ослабляет возможности национальных лоббистских групп различных отраслей экономики влиять на правительство страны, взявшей на себя международные торговые обязательства.

Преимущества в области международного сотрудничества заключаются:

• в обеспечении равных возможностей для стран — участниц ВТО;

• эффективном механизме разрешения споров;

• укреплении международного сотрудничества.

Равные возможности для участников ВТО обеспечиваются тем, что:

• система ВТО позволяет небольшим странам объединять свои усилия в переговорах для реализации своих интересов, в то время как в одиночку небольшие страны вряд ли бы могли противостоять экономическим гигантам (например, в результате переговоров в рамках ВТО ряд крупных государств согласились перестроить текстильную промышленность, для того чтобы ‘это способствовало развитию торговли с экономически менее развитыми странами, которые являются одними из основных импортеров текстиля);

• в тоже время экономически развитые страны имеют возможность вести переговоры сразу с группами стран, а не с каждой страной в отдельности, что делало бы такие переговоры малоэффективными;

• все страны в ВТО имеют равное право голоса;

• вышеуказанные меры уравнивают возможности стран в ВТО.

Эффективный механизм разрешения споров заключается в том, что:

• государства отказываются от применения односторонних действий;

• каждый спор, выносимый в ВТО, рассматривается, прежде всего, с точки зрения действующих норм и правил;

• после принятия решения страны концентрируют свои усилия на его выполнении и, возможно, последующем пересмотре норм и правил путем переговоров;

• соглашения ВТО создают правовую основу для принятия четкого решения и обеспечения контроля за его исполнением;

• рассмотрение споров внутри ВТО препятствует их разрастанию и превращению в неразрешимые противоречия между странами;

• с момента создания ВТО в 1995 г. около 200 споров было вынесено на ее рассмотрение;

• эффективное разрешение споров способствует укреплению доверия и взаимопонимания между странами.

Укреплению международной стабильности и международного сотрудничества способствует усиление экономической взаимозависимости стран друг от друга, превращение их в единый экономический организм. Сильная экономическая взаимосвязанность государств и эффективный механизм разрешения споров и сглаживания противоречий практически исключают войны, между такими странами (пример: страны Западной Европы в настоящее время настолько интегрированы между собой, что делает ненужными войны между ними),

В настоящее время в ряде стран, которые не являются членами ВТО, существует ряд стереотипов в отношении данной организации (которые противниками вступления в ВТО преподносятся как недостатки ВТО). Наиболее распространенными из них являются следующие:

• ВТО диктует государственную политику правительствам стран-членов;

• членство в ВТО ведет к потере суверенитета участников;

• участие в ВТО — это полная либерализация доступа на рынок и свободная торговля любой ценой;

• преследование коммерческих интересов в ВТО становится более приоритетной задачей, чем развитие;

• коммерческие интересы в ВТО более приоритетны, чем защита окружающей среды;

• ВТО лишает людей работы и увеличивает разрыв между богатыми и бедными;

• маленькие страны в ВТО бессильны;

• ВТО — это инструмент мощного лоббирования;

• у более слабых стран нет выбора, они вынуждены присоединяться к ВТО.

Президент РФ В.В. Путин в своем ежегодном Послании к Федеральному Собранию1, говоря о преимуществах и недостатках членства в ВТО, сформулировал следующую позицию: «ВТО — не абсолютное зло и не абсолютное добро. И не награда за хорошее поведение. ВТО — это инструмент. Тот, кто умеет им пользоваться, становится сильнее. Кто не умеет или не хочет пользоваться, не хочет учиться, кто предпочитает сидеть за частоколом протекционистских квот, пошлин, — обречен. Стратегически абсолютно обречен. Наша страна все еще «выключена» из процесса формирования правил мировой торговли. Мы уже там, в этой мировой торговле, а к формированию правил ее не допущены. Членство в ВТО должно стать инструментом защиты национальных интересов России на мировых рынках».

§

Международная экономическая интеграция — процесс срастания экономик соседних стран в единый хозяйственный комплекс на основе устойчивых экономических связей между компаниями.

Международная экономическая интеграция — мощный инструмент ускоренного развития региональных экономик и повышения конкурентоспособности на мировом рынке стран — членов интеграционных группировок.

Международная экономическая интеграция развивается по следующим направлениям:

• интернационализация производительных сил;

• интернационализация международного разделения труда,

• международное перемещение финансовых и производственных ресурсов, обеспечивающее переплетение и взаимозависимость экономической деятельности в различных странах;

• развитие сферы услуг;

• международный обмен научно-техническими знаниями;

• международная миграция рабочей силы;

• международное сотрудничество, направленное на решение глобальных проблем современности.

Международная экономическая интеграция — объединение экономик в единый хозяйственный комплекс, имеющее в качестве основных результатов:

• образование целостных межгосударственных хозяйственных комплексов;

• наличие наднациональных или межгосударственных институтов управления;

• единую валютную систему (ЕВРО: Италия, Франция, Германия, Голландия, Испания, Австрия, Бельгия);

• единую социально-экономическая инфраструктуру,

• общие финансовые фонды.

Движущая сила международной экономической интеграции — фирмы, заинтересованные в достижении оптимального масштаба деятельности.

Организация международной экономической интеграции имеет следующие преимущества для экономики:

• снижение издержек производства и сбыта товаров и услуг;

• расширение рынков сбыта, что создает предпосылки для оживления международной торговли;

• растущая емкость рынка, что позволяет увеличивать расходы на НИОКР;

• реорганизация товаров и услуг и, как следствие, оживление экономики.

Преимущества экономической интеграиии для членов:

• отсутствие необходимости содержать торговые представительства в каждой стране;

• рост преимуществ узкой специализации экспорта за счет эффекта масштаба;

• рост степени ценовой конкурентоспособности за счет устранения тарифных и нетарифных барьеров.

Основная проблема для стран — участниц международной экономической интеграции — определение допустимых пределов делегирования экономического и политического суверенитета в коллективное пользование.

Возможны 4 главные формы международной экономической интеграиии:

• зона свободной торговли;

• таможенный союз;

• общий рынок;

• экономический и валютный фонд.

Первые 3 формы международной интеграции в данном списке охватывают сферу обмена и организовывают равные условия для развития торговли и взаимных финансовых расчетов. Последняя же форма подразумевает организацию высокоразвитых, прочных, долговременных внешнеэкономических и политических связей между странами — членами договора.

Зона свободной торговли — начальная форма экономической интеграции, при которой отменяются торговые ограничения и таможенные пошлины для стран — участниц интеграционной группировки (иногда таможенные пошлины только снижаются).

Основные положения соглашений организации зо свободной торговли:

• обязательства сторон не превышать в одностороннем порядке таможенные пошлины и не возводить новые торговые барьеры

• возможность дополнительных соглашений, при которых стороны могут расширить на определенный срок при взаимосогласованных обстоятельствах сферу распространения защитных мер.

Таможенный союз — форма более близкого сотрудничества для которой свойственны положения зон свободной торговли, а также установление единого таможенного тарифа и проведение единой внешнеторговой политики в отношении третьих стран.

Основные приниипы организации таможенного союза:

• скоординированная внешнеторговая политика в области таможенно-тарифных правил и процедур;

• более привлекательные условия для иностранных инвесторов;

• возможность введения единой конвертируемой валюты и функционирования расчетной денежной системы.

При возникновении более высокого тарифа на товар по сравнению со средневзвешенным страны-участницы ограничивают внешние источники с целью развития внутрисоюзных ресурсов.

При возникновении тарифа на товар ниже средневзвешенного страны-участники устанавливают условия для усиления конкуренции с целью создания стимулов для отечественных производителей к изготовлению конкурентоспособной продукции.

Недостаток таможенного союза — ослабление уровня торговли со странами, не входящими в союз.

Общий рынок — форма дальнейшей интеграции стран с подписанием договора, знаменующего «4 свободы» пересечения границ:

• для товаров;

• услуг;

• капиталов;

• рабочей силы.

Экономический и валютный союз — высшая форма организации мировой экономической интеграции, при которой договоры о зоне свободной торговли, таможенном союзе и общем рынке дополняются соглашениями о проведении общей экономической и валютной политики, а также вводятся наднациональные институты управления интеграционным объединением.

Макроэкономические процессы в современном мире свидетельствуют о постепенном сближении экономик всего мира, стирании национальных границ, стремлении развитых государств к единому валютному и таможенному пространству, к единым стандартам макроэкономического регулирования.

Оцените статью
Бизнес Болика