Что такое прямые инвестиции простыми словами

Почему клиенты, которые успели сами перевести активы к другому брокеру, не могут их продать?

Источник в банке, не попавшем в список SDN, сказал «РБК Инвестициям»: «Российские активы продать нельзя, так как нет торгов. Иностранные на СПБ Бирже продать будет нельзя, пока Euroclear не начнет обслуживать переводы бумаг».

«Мы и раньше говорили клиентам, что текущее ограничение по продажам иностранных бумаг напрямую не связано с «Открытие Инвестиции». Причина в ограничениях по расчетам через инфраструктуру Euroclear», — подтвердил Юрий Маслов.

«Внешние западные контрагенты временно остановили операции с компаниями из России. Из-за этого мы вынуждены приостановить торговлю иностранными ценными бумагами. По сделкам, которые были заключены ранее, сейчас проводятся расчеты», — сообщал РБК представитель «Атона».

Россияне столкнулись с ограничениями на продажу иностранных бумаг

В то же время на СПБ Бирже нет ограничений по бумагам, по которым идут торги, заявлял ранее представитель площадки. «Ограничений на возможность совершения операций российских клиентов на бирже нет», — указал регулятор. СПБ Биржа работает по режиму, определяемому Банком России, с учетом особенностей работы иностранных площадок и возможностей доступа к иностранной ликвидности.

«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службу Россельхозбанка, однако на момент публикации ответ еще не поступил.

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компанииЛицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. ПодробнееИнвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. ПодробнееБрокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг.Подробнее

1.5. Прямые иностранные инвестиции

Примечательно, что Закон об иностранных инвестициях в
Российской Федерации от 1999 г. вводит в юридический обиход в качестве
основных и понятие «прямая иностранная инвестиция». Статья 2 к
прямой иностранной инвестиции относит приобретение доли или долей участия
определенного размера (не менее 10%) в уставном капитале действующих или
создаваемых в России коммерческих организаций; вложение капитала в основные
фонды филиала иностранного лица, создаваемого на территории России, а также
деятельность арендодателей по договору финансовой аренды (лизинга).

В законодательстве Российской Федерации также дается понятие
прямой иностранной инвестиции. Прямая иностранная инвестиция — приобретение
иностранным инвестором не менее 10% долей (вклада) в уставном (складочном)
капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на
территории Российской Федерации в форме хозяйственного товарищества или
общества в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации;
вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица,
создаваемого на территории Российской Федерации; осуществление на территории Российской
Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга)
оборудования, указанного в разд.

Классическим примером является продажа оборудования.
Некоторые авторы полагают, что определенные операции по продаже оборудования,
принимая во внимание их количественную и качественную важность для экономики
страны-покупателя, должны рассматриваться как инвестиционные.

Сеульская
конвенция 1985 г. проявляет гибкость в отношении этого суждения: в
зависимости от конкретного случая операции по продаже оборудования могут
выступать или не выступать в качестве инвестиций. Они не носят инвестиционного
характера, если доход инвестора состоит только из суммы продажной цены, даже
если эта цена не установлена, но может быть установлена, и даже если эта сумма
выплачивается ему не единовременно, а поэтапно.

Операции носят инвестиционный
характер, если доход инвестора состоит частично из суммы продажной цены и
частично — из выплаты сумм, полученных после подсчета финансовых результатов
эксплуатации приобретенного оборудования. Именно в этом заключается простое
благоразумие: чтобы инвестиционная операция была успешной, необходимо не только
чтобы инвестор вложил капитал, но чтобы он был привязанным к капиталу.

Списки либерализованных товаров, приложенные к Кодексу ОЭСР,
и перечень инвестиций, приложенный к Директиве N 88-361 от 24 июня
1988 г., лишь частично разъясняют вопрос, поскольку в них речь идет только
о прямых инвестициях. Но единая терминология, используемая применительно к
прямым инвестициям в каждом из этих двух актов, свидетельствует об одинаковом
подходе.

В соответствии с этими документами имеют место прямые
инвестиции, если налицо комбинация следующих признаков:

— речь должна идти о некоем вкладе;

— этот вклад должен быть выражен в форме капитала;

— этот вклад должен способствовать установлению
долговременных связей, хотя не обязательно, чтобы это были юридические связи;

— эти долговременные связи должны устанавливаться между
инвестором и предприятием, т.е. организацией, осуществляющей экономическую
деятельность;

— инвестор благодаря этим долговременным связям должен быть
в состоянии оказывать реальное влияние на управление инвестируемым им
предприятием.

Именно этот последний признак содержит критерий, позволяющий
отличать прямые инвестиции от иных форм инвестиций.

Кроме того, формулировка ст. 2 Закона об иностранных
инвестициях в Российской Федерации не позволяет разграничить приобретение при
учреждении компании или при увеличении уставного капитала и приобретение долей
на вторичном рынке у одного из участников общества.

Эта статья к прямым иностранным инвестициям относит вложение
капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, созданного на
территории России.

Таким образом, теория и практика международного
инвестиционного права не дает однозначного ответа исследуемой дефиниции, что
собой представляют иностранные инвестиции, потому как международный характер
инвестиций обусловливается заложенными в договоре целями и задачами
договаривающихся сторон.

Возможно, юридическое определение инвестиций следовало
давать на основе известных правовых институтов вещных прав и прав требования,
характеризующих как статику, так и динамику экономической жизни. Все виды
вещных прав, прав интеллектуальной собственности и прав требования,
вкладываемых иностранными инвесторами в объекты предпринимательской
деятельности в целях реализации дозволенных экономических проектов и получения
прибыли, могут являться содержанием иностранных инвестиций, регулируемых
законодательством Российской Федерации.

Такое определение не потребует
расшифровки форм приобретения прав иностранного инвестора (что было сделано в
Законе РСФСР 1991 г.), так как эти формы регулируются общим гражданским
законодательством Российской Федерации. Формы иностранного инвестирования
обычно определяются, как и везде в мире, в виде долевого участия при создании
совместных предприятий, приобретения долей участия в существующих предприятиях,
акций, паев, ценных бумаг, создания предприятий, полностью принадлежащих
иностранному капиталу, создания филиалов иностранных фирм, приобретения прав
пользования землей и иными природными ресурсами, приобретения иных
имущественных прав и осуществления иной, не запрещенной действующим
законодательством инвестиционной деятельности.

Прямые иностранные инвестиции — это вложения за границей для
создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что
влечет определенную степень контроля над его управлением. В этом определении
важны четыре момента:

1) производственное назначение капиталовложений;

2) непосредственное влияние на деловую активность
создаваемого предприятия — управленческий контроль;

3) вливание новых средств в предприятие, в котором инвестор
участвует;

4) организация нового или расширение существующего
предприятия, т.е. содействие экономическому развитию страны — реципиента
капитала [319].

В ходе развития теории и практики регулирования
инвестиционных отношений возникла также потребность в проведении различий между
прямыми и портфельными инвестициями. Как показывает инвестиционная практика, в
том числе и в области двусторонних международных договоров о поощрении и защите
капиталовложений, именно прямые инвестиции имеют решающее значение в притоке
зарубежного капитала, и поэтому именно они в первую очередь нуждаются в
детальном правовом обеспечении.

Прямые инвестиции отличаются от портфельных наличием
контроля. Портфельные инвестиции связаны главным образом с вложением денежных
средств в ценные бумаги с целью получить или увеличить доходы в форме
процентов, дивидендов или разницы биржевых котировок, но они не предоставляют
возможности контроля.

Портфельные инвестиции отличаются тем, что инвестор не
имеет влияния на ход дел предприятий; он приобрел активы в форме ценных бумаг
для извлечения прибыли. При таком инвестировании не обязательно создание
производственных мощностей, контроль за их использованием, инвестор в данном
случае полагается в управлении реальными активами на других. Как правило, он
просто покупает существующие ценные бумаги (акции, облигации), приобретая права
на будущий доход.

Отличительной чертой прямых иностранных инвестиций по общему
правилу является: а) их производственное назначение; б) долгосрочность; в)
способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.

Таким образом, прямые инвестиции, или прямое инвестирование,
означают непосредственное управление или участие в управлении собственника
инвестиций и получение прибыли на вложенный капитал. Портфельные же инвестиции
означают инвестирование в виде купли и владения инвестором ценными бумагами и
соответствующих предприятий — акционерных компаний и получение дивидендов на
вложенный капитал.

При портфельном инвестировании участие
собственника-инвестора в управлении предприятиями не предполагается. Кстати,
законодательством многих стран прямое и портфельное инвестирование определяется
процентным соотношением владения акциями в том или ином предприятии.

Как правило, к прямым иностранным инвестициям относится
конкретная производственная деятельность зарубежных предпринимателей —
инвестиции в строительство объектов, добычу полезных ископаемых, создание
юридических лиц, в том числе совместных с национальными инвестициями компаний.

Совместные компании могут создаваться также путем приобретения акций
национальных компаний. Причем сделки, совершаемые на рынке ценных бумаг,
включая и операции с корпоративными ценными бумагами (акции, выпускаемые
юридическими лицами, не всегда рассматриваются как портфельные инвестиции).

Как известно, приобретение 10%-ной доли участия в капитале
акционерного общества может обеспечить ее владельцу контроль над управлением
этим обществом. Но это может случиться только при определенных обстоятельствах.
Согласно обычной практике регулирования акционерных обществ признается, что при
достаточно большой распыленности акционерного капитала (при избытке мелких
акционеров) достаточно иметь 10% акций, чтобы обладать правом решающего голоса
на общем собрании акционеров, а следовательно, иметь возможность контролировать
принятие решений в этом высшем органе управления акционерным обществом.

По мнению некоторых ученых, не совсем верно связывать прямые
иностранные инвестиции с установлением размера приобретаемой доли. Поскольку по
логике и смыслу Закона об иностранных инвестициях в Российской Федерации получается,
что если иностранный инвестор приобретает не 10, а 9% долей участия в капитале
российского предприятия, то это уже не прямая инвестиция, хотя с юридической
точки зрения сущность данной сделки от размера покупки не зависит.

Если
проанализировать проекты Закона, становится понятно, что разработчики
планировали отнести покупку менее 10% долей (вклада) в уставном (складочном)
капитале к разряду портфельных инвестиций. Логичнее было бы, считают ученые,
дать общее определение как прямой, так и портфельной инвестиции.

Кроме того, формулировка ст. 2 Закона об иностранных
инвестициях в Российской Федерации не позволяет разграничить приобретение при
учреждении компании или при увеличении уставного капитала и приобретение долей
на вторичном рынке у одного из участников общества.

Данная статья к прямым иностранным инвестициям относит
вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица,
созданного на территории России.

Cтроительство новых предприятий

Стратегия строительства новых предприятий предусматривает организацию деятельности предприятия с нуля (слово «greenfield» («зеленое поле») в английском названии этой стратегии — это метафора: новый объект возводится на участке неприкосновенной земли, покрытой зелеными травами).

Следуя такой стратегии, компания покупает или берет в аренду участок земли, строит на ней новые производственные или сервисные объекты, нанимает и/или переводит менеджеров, рядовых служащих и рабочих, после чего начинает эксплуатацию нового объекта.

Производственное предприятие компании Fuji Film, расположенный в штате Южная Каролина, служит примером инвестиций в новое строительство, так же как и сборочное предприятие компании Mercedes-Benz в штате Алабама и компании Nissan в английском городе Сандерленд.

Стратегия строительства новых предприятий имеет ряд преимуществ:

• Во-первых, компания имеет возможность выбрать под строительство участок, лучше удовлетворяет необходимым требованиям, и построить на нем современное предприятие, оснащенное новейшим оборудованием.
• Открытие таких предприятий создает новые рабочие места, поэтому местные власти во многих случаях предлагает компаниям различные экономические стимулы, чтобы привлечь строительство на свою территорию. Такие стимулы позволяют компаниям сократить общий объем расходов.
• Кроме того, по названной стратегии компании начинают деятельность на зарубежном рынке с чистого листа.

Менеджерам не приходится иметь дело с существующими долгами, модернизировать устаревшее оборудование или вкладывать много усилий в смену старым методам работы, которые к тому же находятся под защитой профсоюзов, не желающих идти на компромисс.

Например, руководство компании GM считает самым большим преимуществом нового предприятия в городе Айзенах (бывшая Восточная Германия) возможность внедрять японские методы производства и управления персоналом, не вступая при этом в борьбу с рабочими, не желающими отказываться от привычных методов.

• Кроме того, компания имеет возможность придерживаться удобных для нее темпов адаптации к национальной культуре ведения бизнеса, вместо того, чтобы немедленно брать на себя обязательства по управлению приобретенной действующей компанией.

Исследования показывают, что вероятность выбора стратегии строительства новых объектов вместо приобретения действующих предприятий находится в прямой зависимости от глубины культурных различий между средой ведения бизнеса в родной стране компании и стране, куда вкладываются инвестиции.

С другой стороны, стратегия строительства новых предприятий имеет также и ряд недостатков:

1. Во-первых, успешная реализация этой стратегии требует времени и терпения.
2. Во-вторых, земельный участок расположенный в удобном месте, может оказаться слишком дорогим или недоступным.
3. Строительство нового предприятия вызывает необходимость согласования многих вопросов с местными и общегосударственными нормативными актами.
4. Кроме того, компания должна контролировать строительство нового предприятия, также нанять местных рабочих и подготовить их к выполнению своих обязанностей на необходимом уровне эффективности.
5. Наконец, строительство новых объектов может усилить негативное отношение общественности к компании как к зарубежного предприятия.

Например, руководство компании Disney сталкивается с рядом трудностей такого рода в процессе строительства тематического парка Парижский Диснейленд. Несмотря на то, что французское правительство согласилось продать компании Disney необходимый участок земли по договорной цене, руководство Disney было не готово установить контакты с французскими строительными подрядчиками.

Поэтому у менеджеров компании возникли многочисленные трудности в плане общения с художником, который предлагал 20 различных оттенков розового цвета для отеля, прежде чем специалисты компании одобрили необходимый для них тон.

Церемония торжественного открытия парка оказалась на грани срыва, когда местные подрядчики потребовали выплаты 150 млн долл. за выполнение дополнительных работ (как они утверждали) по заказу компании Disney.

Кроме того, у компании Disney возник конфликт с французскими работниками, которые не желали воспринимать американские трудовые ценности и стандарты, как того требовало руководство компании.

Поток инвестиций сократился в кризис, но восстанавливается

Грянувший в 2008 году глобальный экономический кризис сократил объемы мировых ПИИ. В тот памятный год они составляли $1,7 триллиона, а уже на следующий — всего 1,2. И только недавно мировой экономике удалось вернуться на докризисный уровень иностранных инвестиций и даже слегка его превзойти.

ЮНКТАД (Конференция ООН по торговле и развитию) в своем докладе 2022 года сообщила, что мировые потоки прямых инвестиций в 2022 подскочили аж на 38% и достигли $1,76 триллиона.

Большое «спасибо» за это нужно сказать денежному объему международных слияний и приобретений (СиП). В 2022 году компании по всему миру насливались на 721 миллиард долларов, тогда как в 2022 этот показатель составил 432 миллиарда.

Благодарность чуть поменьше заслужили процессы изменения конфигурации компаний. Такие сделки нередко влекут за собой значительные изменения в платежном балансе, и без них рост глобальных ППИ был бы уже не столь уж впечатляющим — 15%.

Как уже говорилось, прямые инвестиции — хлеб развивающихся экономик. Однако, большое количество масштабных сделок международных СиП привело к тому, что в глобальной структуре ПИИ возобладали развитые государства. Их доля составила 55% в 2022 году против 41% в 2022; в денежном выражении приток составил 962 миллиарда долларов.

Большой рост показали Европа и США, но в отношении последних нужно оговориться, что там уровень притока в 2022 году был сравнительно низким, что и позволило добиться почти четырехкратного увеличения.

Развитые страны не только много вкладывали — вывоз из них тоже вырос, причем довольно резко. Увеличение составило 33%, и показатель достиг $1,1 триллиона. Главным мировым регионом-донором стала Европа, на которую пришлось 576 миллиардов вывезенных инвестиционных долларов.

При этом развитым странам пока далеко до показателей увеличения вывоза ПИИ, достигнутых в предкризисном 2007 году, когда был показан до сих пор непокоренный максимум.

Если где-то чего-то убыло, то в другом месте — прибыло. В контексте распределения ПИИ этим другим местом стали экономики развивающихся стран. По сравнению с 2022 годом, они получили на 9% больше, достигнув нового максимума притока — 765 миллиардов долларов. И 541 миллиард из этой суммы пришелся на развивающиеся страны Азии, которые и стали главным регионом-реципиентом.

В основном речь идет о государствах Южной и Восточной Азии, которые обеспечили своему континенту такую статистику.

Низкие сырьевые цены отпугнули инвесторов от вложений в страны с переходной экономикой. Там поток входящих инвестиций продолжил мельчать и стремиться к уровню почти десятилетней давности. Зато уязвимые экономики получили плюс 2% к притоку, который составил 56 миллиардов долларов. Больше всех дали им развивающиеся страны.

Страны Северной Африки старались как могли, привлекая инвестиции. В результате это регион показал рост притока, который, правда, в масштабах всего континента был компенсирован снижением объема прямых вложений в экономики Центральной и Западной Африки.

В этой части планеты любят жить за счет эксплуатации природных ресурсов. Снижение цен на сырье обернулось для них падением уровня притока. Итог — по сравнению с 2022 годом в Африке приток уменьшился на 7%, снизившись до 54 миллиардов долларов.

Латинская Америка и Карибский бассейн оказались похожи на Африку: рост притока в одной части региона шел параллельно с падением в другой. Локомотивом здесь стала Центральная Америка, которая за счет вложений в свою обрабатывающую промышленность отличилась положительной динамикой.

Общий показатель сдерживала Южная Америка, пострадавшая от последствий все тех же низких цен на ресурсы. В результате приток остался на прежнем уровне — 168 миллиардов долларов. Правда, в эту цифру не включены офшорные финансовые центры.

Третичный сектор экономики, более известный как сфера услуг, привлек свыше 60% мировых ПИИ. Он остался на прежнем уровне и на лидирующей позиции.

Вторичный сектор (обрабатывающая промышленность и строительство) привлек в 2022 году больше иностранных инвестиций, чем в 2022, а вот первичный (добыча сырья), наоборот, недосчитался капиталовложений.

В 2022 мировой объем прямых иностранных инвестиций преодолеет показатель в 1,8 триллиона долларов. Специалисты обещают рост глобальных потоков прямых иностранных инвестиций в среднесрочной перспективе.

Прямые иностранные инвестиции — это зарубежные вложения финансовых и других материальных ценностей в экономику страны | принцип права – интернет журнал

Стратегия приобретения существующих предприятий

Это стратегия приобретения действующих компаний, которые ведут бизнес в стране, принимающей инвестиции.

Несомненно, процесс подготовки соглашения о приобретении компании, в который вовлечены юристы, представители регулирующих органов и другие специалисты, может оказаться сложным. Однако, основной мотив использования такой стратегии простой. Покупая действующую компанию, покупатель получает контроль над предприятиями, персоналом, технологией, торговыми марками и маркетинговыми сетями купленной фирмы.

При этом все подразделения приобретенной компании продолжают функционировать и генерировать прибыль по мере того, как компания-покупатель интегрирует новую структуру в свою международную стратегию.

Также в отличие от стратегии строительства новых предприятий стратегия приобретения не требует увеличения производственных мощностей в данной отрасли промышленности. В условиях избытка производственных мощностей это очевидное преимущество.

В некоторых случаях международные компании покупают местные фирмы только для того, чтобы проникнуть на рынки зарубежных стран. Например, компания Procter приобрела фирму Loreto у ее владельца — компании Grupo Carso SA. Такой шаг позволил Procter заполучить марки бумажных салфеток и туалетной бумаги этой компании, а также действующую систему реализации продукции.

Так же компания American Eagle Outfitters приобрела канадские сети магазинов по торговле молодежной одеждой Braemar и Thriftys. Приобретение 150 торговых точек позволило американской компании розничной торговли быстро проникнуть в широкий сегмент канадского рынка.

В других случаях стратегия приобретения может применяться как способ радикального изменения стратегии компании.

Например, государственная компания Saudi Arabian Oil Co попыталась снизить зависимость от добычи с сырой нефти посредством покупки нефтеперерабатывающих компаний, таких как крупнейшая филиппинская компания Petron Corporation и южно-корейская компания Ssangyong Oil Refining Company.

В 1974 г. после приватизации руководством бывшей государственной голландской почтовой и телефонной компании Koninklijke РТТ Netherland было принято решение об интернационализации бизнеса, чтобы компания смогла выстоять в конкурентной борьбе на нерегулируемом рынке Евросоюза.

Чтобы повысить конкурентоспособность, компания приобрела австралийскую фирму TNT Ltd, и это позволило ей объединить деятельность своих подразделений, предоставляющих почтовые услуги, со службой доставки срочных посылок компании TNT.

Однако стратегия приобретения действующих предприятий также имеет ряд недостатков:

• Компания-покупатель берет на себя все обязательства (финансовые, управленческие и др.) фирмы, которая покупается.

Например, если в приобретенной компании сформировались неудовлетворительные трудовые отношения, не уплаченные взносы в пенсионный фонд, компания не выполняла обязательства по обеспечению мер против загрязнения окружающей среды, компания-покупатель берет на себя ответственность за решение всех этих проблем.


• Как правило, компании, которая покупает, необходимо потратить значительную сумму средств еще до начала получения доходов от деятельности приобретенной фирмы.

Например, при покупке развлекательного конгломерата МСА компании Matsushita пришлось выплатить сумму 6,6 млрд долл. США сразу же после заключения сделки.

Стратегия строительства новых предприятий позволяет компании расширять деятельность постепенно, а также распределять инвестиции на более длительный период.

Транснациональные корпорации (тнк)

Большая часть современных международных корпораций имеет форму ТНК. ТНК играют исключительно важную роль в мировом хозяйстве. По данным регулярно публикуемого доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях, в категорию транснациональных в середине 90-х гг. входило более 39 тысяч компаний, а число их зарубежных филиалов превысило 270 тысяч.

Накопленный во всем мире объем прямых зарубежных инвестиций составляет более 2,7 триллионов долларов, а стоимость продукции зарубежных филиалов ТНК — более 6% мирового ВВП. На внутрикорпорационные поставки ТНК приходится около трети всей мировой торговли.

Единого теоретического объяснения феномена ТНК пока не существует. Стремление крупных компаний вкладывать капитал за границу, создавая филиалы и дочерние предприятия, может быть объяснено целым рядом причин.

Важной особенностью прямого инвестирования, в отличие от портфельного, является то, что наряду с доходами на вложенный капитал, прямые инвесторы могут получать дополнительные экономические выгоды, вытекающие из факта владения решающим голосом в управлении предприятием.

Например, прямой инвестор может в результате такого вложения капитала получить доступ к ресурсам или рынкам, которые в противном случае были бы ему недоступны.

В этом случае зарубежное инвестирование становится важным инструментом конкурентной борьбы, когда ТНК, являясь монополистами на внутреннем рынке страны базирования, стремятся усилить свое монопольное положение путем захвата новых рынков и приобретения контроля над предприятиями в зарубежных странах.

Кроме того, вложив капитал в недостаточно прибыльное предприятие, прямой инвестор может повысить его рентабельность и стоимость благодаря своим административным способностям, управленческому опыту или компетентности в других областях.

Наконец, нестабильность рынка побуждает ТНК в целях минимизации риска диверсифицировать свои активы, в том числе географически.

Одна из важных проблем, порождаемых ТНК, — трансфертные цены. Поскольку ТНК размещает разные стадии единого технологического процесса в разных странах, между ее зарубежными филиалами и головной компанией происходит интенсивный товарообмен. Однако цены внутрикорпорационной торговли (трансфертные цены), как правило, существенно отличаются от рыночных цен.

Манипулируя уровнем трансфертных цен, ТНК стремятся уходить от налогообложения, минимизировать таможенные пошлины, нелегально переводить прибыли за границу и т.д., что подрывает эффективность экономической политики государства. Кроме того, поскольку на внутрикорпорационную торговлю приходится значительная часть всей мировой торговли, трансфертные цены искажают реальные данные о ее структуре и динамике.

Международные корпорации своей деятельностью оказывают сильное воздействие на экономику как страны базирования, так и принимающих стран.

Стандартный анализ воздействия прямых заграничных инвестиций на благосостояние дает те же результаты, что и анализ международного кредитования: чистый выигрыш получает и страна базирования (за счет более эффективного использования имеющегося капитала), и принимающая страна (за счет притока нового капитала).

Однако, несмотря на это, ТНК часто встречаются с серьезной оппозицией. Основные претензии к ТНК в странах базирования заключаются в экспорте рабочих мест, что ведет к сокращению занятости, и в уклонении с помощью зарубежных филиалов от уплаты налогов, что наносит ущерб государственному бюджету.

В принимающих странах кроме сопротивления со стороны местных производителей, которые не в состоянии успешно конкурировать с ТНК, особые опасение вызывают сами масштабы деятельности ТНК.

Обладая колоссальными производственными и финансовыми ресурсами, международные корпорации в состоянии захватить ключевые позиции в экономике, ставя под угрозу экономическую безопасность принимающих стран, и даже оказывать на них политическое давление.

https://www.youtube.com/watch?v=M9rsyc0Mbm0

Однако в целом, если в странах базирования ТНК все чаще ставится вопрос о необходимости налогообложения оттока прямых инвестиций, то в принимающих странах (особенно развивающихся и странах с переходной экономикой) чаше проводится политика создания дополнительных стимулов для привлечения прямых зарубежных инвестиций.