Эффективность инвестиций в реконструкцию объектов городской застройки

Содержание

Доходность и риски
Как инвестировать частному лицу
Какие бывают инвестиции
Нужно ли платить налоги с инвестиций
Особенности инвестиционного договора
Понятие и субъектный состав
Портфель инвестиций и его диверсификация
Способы частных инвестиций
Стиль инвестирования
Структура соглашения
Эффективность инвестиций в реконструкцию объектов городской застройки
Порядок заключения

Доходность и риски

Инвестиции обладают двумя ключевыми качествами, которые имеет прямую взаимосвязь. Это доходность и риск. Чем выше риск, с которым связана инвестиция, тем выше может быть потенциальная доходность. И наоборот — относительно надежные инвестиции никогда не позволяют рассчитывать на высокий заработок.

Например, банковский вклад, который тоже вполне можно считать инвестицией, или покупка государственных облигаций — это вложения с низким риском. Банковские вклады страхуются, а в случае с гособлигациями гарантом возврата денег выступает государство. Но и доходность таких инвестиций ниже, чем потенциальная доходность акций, на которые могут повлиять самые разные причины от рыночных до корпоративных.

Для иллюстрации связи рисков с доходностью можно привести другой пример. Облигации с 10-летним сроком погашения приносят покупателю больший доход, чем, например, трехлетние облигации. Здесь действует следующий принцип: чем выше срок погашения облигации, тем больший риск берет на себя инвестор (все-таки за 10 лет даже с гособлигациями многое может произойти) и соответственно тем больше его нужно за этот риск вознаграждать.

Как инвестировать частному лицу

Частное лицо не может торговать на бирже самостоятельно. Этим занимаются брокеры, и они же выступают в качестве посредников между биржей и инвестором. Нужно открыть брокерский счет , после чего владельцу счета открывается возможность покупать/продавать ценные бумаги .

Также брокеры предоставляют услуги профессионального управляющего. Вместе со специалистами вы выбираете стратегию инвестирования, договариваетесь, при каких условиях какие акции покупать/продавать, а дальше ситуативные решения по вашему портфелю принимает управляющий.

Какие бывают инвестиции

Понятие инвестиций не ограничивается частными инвестициями в ценные бумаги или производные финансовые инструменты. В широком смысле термин «инвестиции» можно распространить на любые вложения частным лицом или компанией будь то деньги, материальные средства или нематериальные активы.

Основные классы инвестиций:

Реальные инвестиции. К ним относят, например, покупку уже готового бизнеса; приобретение нематериальных активов, таких как патенты, авторские права, товарные знаки и прочее; строительство, реконструкции, капитальный ремонт.
Финансовые инвестиции. К ним относится покупка ценных бумаг или производных финансовых инструментов.
Спекулятивные инвестиции. В этом случае главной особенностью инвестиции является ставка на доход за счет изменения цены актива. Действует принцип «купить дешевле, продать дороже». Предметом спекулятивных инвестиций могут быть акции, а кроме них — валюта, драгоценные металлы, облигации.
Венчурные инвестиции. Так называют вложения в молодые компании на долгий срок. Венчурные инвестиции связаны с высоким риском полностью потерять вложения, но также они могут принести инвесторам сверхприбыль. Пример успешной венчурной инвестиции — вложения фонда SoftBank в молодую компанию Alibaba в 2000 году. После выхода Alibaba на IPO в 2022 году доля SoftBank выросла с $20 млн до $74 млрд. Пример провальной венчурной инвестиции — банкротство медицинского проекта Theranos, который привлек от венчурных инвесторов не менее $500 млн перед своим крахом.
Портфельные инвестиции. Это вложения не в один вид актива (например, акцию конкретной компании), а сразу в несколько, которые формируются в виде портфеля из нескольких ценных бумаг.
Интеллектуальные инвестиции. Так называют вложения средств в интеллектуальный продукт. Таковым может являться подготовка специалистов, научные разработки, объекты интеллектуальной собственности, творческий потенциал группы людей.

Противоположностью инвестиции является дивестиция. Так в экономике называют сокращение актива. Дивестицией можно назвать продажу части существующего бизнеса — компании так поступают в случае, если хотят сосредоточиться на основном направлении своей деятельности.

Дивестиции могут совершаться, в том числе, по морально-этическим причинам. В последние годы к дивестициям связанных с нефтяной промышленностью активов призывают экологические активисты.

Иногда дивестиция становится результатом антимонопольной политики. Один из таких случаев произошел в 1984 году, когда власти США обязали телекоммуникационную корпорацию AT&T разделить и продать одно из подразделений.

Нужно ли платить налоги с инвестиций

Есть три самых распространенных способа получить прибыль. Получить разницу между покупкой и продажей ценной бумаги, получить купонную выплату по облигациями или дивиденды . Все три вида дохода облагаются налогом. Их государству выплачивает за инвестора брокер.

Законодательством учитываются ситуации, когда инвестор с одной сделки получил прибыль, а с другой — убыток. Например, если вы купили ценные бумаги на сумму ₽100 тыс., а продали за ₽140 тыс., ваша прибыль составит ₽40 тыс. Затем вы купили также на ₽100 тыс., но продали за ₽90 тыс., то тут ваш убыток составит ₽10 тыс. В итоге вам нужно будет заплатить налог с суммы ₽30 тыс.

Если вы налоговый резидент России, то вам придется заплатить 13% со своей прибыли; если вы иностранец — 30%. Брокер удержит за вас налог и перечислит его в государственный бюджет по итогам года. Если вы покупаете иностранные акции, то доходом считается разница между суммой покупки и продажи в рублях.

С 1 января 2021 года налог нужно будет платить со всех облигаций, как государственных, так и корпоративных. Исключений нет. Ставка — 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.

Если вы обычный российский частный инвестор, то брокер сначала заплатит государству с ваших дивидендов налог в 13% и потом переведет вам уже чистые деньги. Когда вы получаете дивиденды, например, по американским акциям, то 10% пойдут в американский бюджет, а 3% — в российский.

Кроме обычного брокерского счета инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Он представляет собой тот же брокерский счет, но с возможностью получить налоговый вычет. Возможность его открыть есть только у граждан РФ.

ИИС появился в России 1 января 2022 года. Он бывает двух типов — А и Б. В случае со счетом А вы можете вернуть 13% от суммы, которую внесли на ИИС в течение года. Сумма, от которой будут рассчитаны эти 13%, не может превышать ₽400 тыс. Поэтому максимально вы можете получить от государства по этой льготе ₽52 тыс. в год.

Особенности инвестиционного договора

Отсутствие законодательно закрепленной правовой конструкции инвестиционного соглашения затрудняет его разграничение с другими видами сделок. В сравнении с предварительными соглашениями купли-продажи, подряда, оказания услуг, займа, договор об инвестировании в бизнес имеет схожие черты. Что же отличает инвестиционные сделки от других?

Отличительными чертами рассматриваемого контракта являются:

целевое использование предоставленных средств (при заключении соглашения инвестор определяет область и пределы использования предоставленных ресурсов, информация об этом содержится в проекте);
особый режим налогообложения (имущество, получаемое в рамках таких сделок, не подлежит обложению НДС, такое положение установлено п. 4 ст. 39 НК РФ и подтверждается судебной практикой — см. постановление от 04.12.2006 по делу № А74-1479/2006-Ф02-6502/06-С1);
страхование используемых инвестором средств (если заключается договор об осуществлении инвестиционной деятельности с участием государственных и муниципальных органов, необходимо использование инструмента страхования. Основным документом, регулирующим правоотношения по страхованию инвестиций, является постановление правительства РФ от 22.11.2022 № 964);
использование в субъектном составе множественности связей (инвестор заключает договор с инвестиционной компанией, которая нанимает подрядчика для строительства объекта. После того как объект введен в эксплуатацию, он будет находиться в пользовании компании, за что она станет выплачивать денежные средства инвестору).

Понятие и субъектный состав

Инвестиционная деятельность подразумевает под собой использование финансовых средств или имущества для вклада в развитие проекта с целью последующего получения прибыли. Сферы, в которые вкладываются ресурсы инвестора, могут быть разнообразными и затрагивать область строительства, реконструкцию объектов, приобретение техники, восстановление и покупку производственного оборудования.

Субъектный состав договора отличается многообразием: договор инвестиций может включать в себя следующие виды сторон:

юридические лица;
государственные и муниципальные предприятия;
физические лица;
иностранные юридические лица.

Про бизнес: Как и где получить инвестиции в стартап — рассказывают эксперты

Регулируются правоотношения по инвестированию:

Несмотря на такое количество правовых актов, законодательством не закреплено точного определения, что такое инвестиционный договор, поэтому на практике используются и понятия контракта и соглашения.

Прямое законодательное ограничение по заключению сделок между отдельными субъектами отсутствует. Возможны правоотношения между любыми из перечисленных выше видов групп: так, к примеру, инвестиционный договор между физическим и юридическим лицом может быть заключен с целью вклада физлица в строительство для получения в дальнейшем жилой площади в построенном доме.

Портфель инвестиций и его диверсификация

Совокупность всех инвестиций, совершенных инвестором, называют инвестиционным портфелем. Инвестиционный портфель может состоять из акций одной единственной компании, однако аналитики и опытные инвесторы рекомендуют не тратить весь капитал на одну ценную бумагу.

Даже развитые экономики и крупные компании неизбежно сталкиваются с периодами спада и стагнации . Чтобы защититься от таких ситуаций, в инвестиционный портфель включают не только акции, но еще облигации, депозиты, биржевые фонды. Профессиональные инвесторы добавляют в портфель контракты на поставку товаров — фьючерсы.

К самой рискованной, но при этом самой доходной части портфеля относят акции. Биржевые фонды — золотая середина, связанная с относительно низким риском и высоким доходом. Защитная часть портфеля — облигации и депозиты, которые стабилизируют портфель в случае сильной волатильности , это самая надежная часть портфеля.

Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Важность такого принципа хорошо прослеживается при внимательном изучении любого экономического кризиса. В такие периоды когда одни акции падают, другие растут. Это создает баланс и позволяет свести потери к минимуму.

Способы частных инвестиций

На бирже существует множество способов вложить деньги. Одни не требуют глубоких познаний работы финансовых рынков, другими занимаются только профессионалы.

К самым распространенным предметам для инвестиций на бирже можно отнести:

Инвестиции в акции.
Инвестиции в облигации (государственные или корпоративные).
Инвестиции в драгоценные металлы (золото, серебро, платина).
Инвестиции в биржевые фонды ETF или ПИФы.
Покупка валюты.
Инвестиции в производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, свопы и пр.)

Стиль инвестирования

В наше время сформировалось два основных стиля инвестирования. Первый — пассивное инвестирование. Для него характерны вложения на долгий срок. Такой стиль предполагает, что человек вложил деньги, например, в акции компании, и несколько лет держит их, не продавая.

Второй стиль — агрессивное инвестирование. Здесь подразумевается, что инвестор вкладывает деньги в более рискованные инструменты. Например, в акции не локомотивов индустрии, а в акции компаний поменьше — при колебаниях рынках такие бумаги сильнее растут или падают (то есть, обладают высокой волатильностью), но за счет этого же качества можно больше заработать. Такой вид инвестиций требует глубокого понимания рынка и готовности потерять вложенные средства.

Структура соглашения

Документ, подписываемый сторонами, составляется в двух экземплярах. Рассмотрим структуру договора на примере инвестиционной сделки по строительству. В документе необходимо указать следующие разделы:

Предмет сделки. Указывается, на что инвестор выделяет средства, при каком результате цель считается достигнутой; заключение инвестиционных договоров по строительству требует точного определения предмета, для этого указываются следующие данные: площадь, адрес, этажность, целевое назначение.
Характеристика объекта строительства: наличие обременений; кадастровые номера земельных участков, где осуществляется застройка; стоимость; категория.
Имущественные права на результаты проекта. Устанавливается вид права для инвестора: аренда или собственность; размер доли.
Обязательства сторон. Определяются взаимные обязанности по внесению платы, подготовке проектов, срокам осуществления работ и внесению платежей, обязанность страхования объекта.
Финансовые условия. Указывается объем вложений для реализации проекта; устанавливаются виды инвестирования: денежные средства, имущество, права.
Ответственность: договор инвестирования это может, но не обязан предусматривать, и в случае его отсутствия будут применяться общие положения законодательства: к примеру, ст. 17 Федерального закона от 25.02.1999 № 39-ФЗ.
Заключительные положения. Указывается количество подписанных документов; срок действия контракта; порядок передачи прав.
Реквизиты и подписи сторон. Прописываются индивидуально определяющие данные: ИНН, ОГРН, адрес, наименование участников сделки; указывается Ф.И.О. подписывающего лица и ставится подпись.

О)

сч

О Ш

m х

m о х

Манжилевская Светлана Евгеньевна,

кандидат технических наук, доцент, Донской государственный технический университет, smanzhilevskaya@yandex.ru

Богомазюк Дарья Олеговна,

аспирант кафедры организации строительства, Донской государственный технический университет, gor.d@list.ru

Васильев Михаил Валерьевич,

магистрант кафедры организации строительства, Донской государственный технический университет, mik-hail.vasiliev95@bk.ru

Город представляет собой сложную территориальную социально-экономическую систему, особенности которой формируются под воздействием экономических, социально-географических, природных и общественных факторов. Вопрос об экономической целесообразности реконструкции объектов городской жилой застройки является основой массовой работы в этой области. Одним из наиболее важных качественных показателей инвестиций в основной капитал, жилищное строительство и иные программы является состояние объектов незавершенного строительства. В статье рассмотрена роль и виды инвестиций, важность строительства. Проводится анализ способов оценки экономической эффективности в строительство объекта. На основе проведенного исследования существующих методов определения эффективности решений при разработке инвестиционных проектов предложен усовершенствованный методический подход, позволяющий производить распределение капиталовложений по периодам времени, приводящий к сокращению нахождения средств в незавершенном строительстве и получения прибыли организациями.

Ключевые слова: оценка, экономическая эффективность, инвестиции, строительство.

В рыночных условиях хозяйствования инвестиционный процесс требует осуществления целого ряда финансово-экономических расчетов, связанных с оптимизацией направляемых денежных средств в разные периоды времени. При этом определение эффективных решений при разработке инвестиционных строительных проектов необходимо увязывать с распределением капиталовложений по периодам времени и управления прибылью в дисконтированных потоках денежных средств [1].

Для определения целесообразности вложения капитала в инвестиционный проект используемые методы подразделяются на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:

1) статические, основанные на учетных оценках по критерию рентабельности и срока окупаемости инвестиций. — РР (Payback Period):

2) динамические, основанные на дисконтированных оценках по критериям (показателям) чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, внутренней норме доходности, срока окупаемости инвестиций, точке безубыточности [2].

До последнего времени расчет эффективности инвестиций производился преимущественно с «производственной» точки зрения и не отвечал в должной мере требованиям, предъявляемым финансовыми инвесторами. Одним из неизбежных условий осуществления любого строительного процесса является незавершенное строительство, которое отвлекает из оборота инвестора значительные денежные средства на период возведения зданий и сооружений.

Под термином «инвестиции» понимают определенный способ размещения капитала, позволяющий обеспечить его сохранность, а также увеличение стоимости и получение положительной величины дохода. Порой люди не знают, куда инвестировать небольшие деньги. Это приводит к тому, что они складывают их «в чулок». Однако подобные действия инвестициями назвать нельзя, ведь в таком случае деньги не защищены от процесса инфляции. При этом хранящиеся дома купюры не способны приносить хозяину доход. Куда инвестировать не-

большие деньги? Самым распространенным способом является помещение их на открытый в банке депозитный счет. Это уже можно назвать инвестицией, поскольку после определенного срока вложенный капитал увеличит свои размеры.

Условно выделяют следующие стадии инвестиционного проекта в строительстве:

1. Прединвестиционную. На этой стадии составляется полный перечень работ, что будут отражены в сценарии инвестиционного проекта. Данный этап отбирает на себя 1,5% всех средств, что вкладываются в этап.

2. Инвестиционную. На этой стадии включается перечень работ с объектами, которые решили стать вкладчиками, то есть с инвесторами. Оговаривается необходимый объем финансирования, а также порядок и очередность вложений. Кроме этого, рассматриваются поставщики оборудования, технологий, условия их передачи с последующим монтажом. Также определяется штатный состав, уровень квалификации персонала, заключаются договоры с поставщиками комплектующих и сырья, электроэнергии, воды, тепловых ресурсов. Именно здесь реализовывается самая большая часть инвестиций. Ее часть в процентном соотношении может достигать отметки в 90%. Почему так много? Дело в том, что инвестиционный проект в первые годы может не приносить прибыль, поэтому заработная плата и оборотные средства предусматриваются на первых порах как дополнительные вложения.

3. Эксплуатационную. Эта стадия длится, как правило, годами и десятилетиями. Все зависит от инвестиционного проекта и срока морального или физического износа основного оборудования. За этот период должны быть достигнуты все оглашенные цели. На эту стадию припадает до 10% инвестиций.

Про бизнес: Инвестиционный договор: проводки, Штирлиц и прочая путаница

4. Ликвидационную. Наступает после того, как исчерпаны все возможности, наблюдается падение прибыли или вообще, затраты превышают доходы. В таком случае объект необходимо реконструировать или ликвидировать. В первом случае, опять же, нужны инвестиции. На этом этапе анализируются все этапы работы, достигнутые результаты, выявляются существующие ошибки и делаются заключения по их избеганию.

Для оценки эффективности капитальных вложений наиболее широкого распространения удостоилась методика сравнения различных вариантов с помощью приведенных затрат. Лучшим по этой методике признавался вариант, обеспечивавший минимум годовой себестоимости и минимум капиталовложений (с учетом норматива эффективности).

Рассматривая классификацию инвестиций по типу источников финансирования, можно выде-

лить государственные и частные источники. К государственным относятся средства, которые вкладываются за счет бюджетов различных уровней. Частные источники представлены различными спонсорами, иными словами, физическими и юридическими лицами, заинтересованными в инвестировании проекта. В настоящее время лидирующая позиция отдана частным инвестициям [3]. Инвестиции, получаемые от иностранных лиц, могут быть отнесены как к государственным, так и к частным источникам.

Для чего разграничивать инвестиции по роли в воспроизводственном процессе? В первую очередь, это необходимо для определения значения при вложении в основной капитал. Чистые инвестиции направлены на расширение производственной базы (экстенсивное расширение) или замену выбывающих объектов ОПФ новыми, более совершенными (интенсивное расширение) (таблица 1).

Оценка экономической эффективности в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения денег занимает центральное место. Даже если остальные характеристики проекта будут в высшей степени благоприятны, проект будет отклонен, если не будет обеспечено:

— получение прибыли, которая позволит получить рентабельность не ниже заданного желаемого уровня;

— возмещение вложенных сумм денежных средств и других капиталов за счет предусмотренного создания новых предприятий, производств или их модернизации;

— окупаемость инвестиций в сроки, приемлемые и желательные для инвестора [3].

При этом выделяют несколько основоположных моментов:

1. Хотя проект и рассматривается как единое целое, каждый его этап должен быть тщательно проанализирован.

2. Для оценки необходимо моделировать денежные поступления и расходы.

3. При выборе из нескольких альтернативных проектов нужно проводить сравнительный анализ, чтобы выбрать самый оптимальный.

4. Следует учитывать временной фактор и инфляцию. Взять, к примеру, компьютеры. Когда-то эта сложная электроника стоила целое состояние и занимала здания. Но постепенно ее цена падала, мощности росли и сейчас простые микроконтроллеры стоимостью в несколько десятков рублей могут показывать лучший результат, нежели компьютеры 60-х и 70-х годов.

Расчет экономической эффективности инвестиционных проектов требует соблюдения ряда принципов, рассмотренных в таблице 1.

Бюджетная эффективность инвестиционных проектов — это финансовые последствия реали-

X X

го А с.

го т

ю 5

М О

зации проектов для бюджетов различных уровней. Сюда же относятся поступления во внебюджетные фонды [5]. При случае, когда проект реализуется частично или полностью за счет средств бюджета, данная эффективность складывается также из прибыли, получаемой в виде дивидендов на вложенные средства.

Пошатан щенки тффсетни-ностн

Читан ДНСКОИТН- Индекс Период Ннугренни

[чжшаи стои- ,походное™ 11)11 ШИШ шрми домщносга

мость

Таблица 1

о>

см

О!

О Ш

т х

т о х

Принцип Сущность принципа

Комплектности требует рассматривать процесс реализации и оценки экономической эффективности инвестиционного проекта многогранный процесс с различными фазами и этапами как его осуществления, различными схемами и источниками инвестирования, разными и меняющимися условиями осуществления проекта.

Системности предопределяет необходимость учета того, что инвестиционный проект — сложная система со своими внутренними связями и проблема.

Адекватности и объективности оценки результатов и затрат направлен на обеспечение правильного отражения параметров и свойств возводимого объекта, продукции, товаров и услуг, и всех производимых затрат в процессе реализации инвестиционного проекта на всех периодах его жизненного цикла.

Корректности предполагает соблюдение общих формальных требований: показатели и формулы их расчета математически корректны

Коммерческая эффективность инвестиционных проектов показывает, насколько сильны будут последствия реализации проектов для инвесторов -участников проектов. Данный показатель рассчитывается в целом по проекту, а также для каждого участника-инвестора. Данный вид эффективности возможно рассчитать также и со стороны подрядных строительно-монтажных организаций, организаций-поставщиков, кредитующих организаций, лизинговых компаний и остальных участников. Она отражает тот экономический результат, который получают инвесторы в результате осуществления проекта. Рассчитать данный показатель необходимо путем вычитания оттока денежных средств от их притока и от производства и реализации производимых товаров с учетом внесения и уплаты различных платежей и налогов [6].

Результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта, учитываются в общей экономической эффективности. Помимо прямого коммерческого результата и прямых поступлений она отражает сопряженные прочие инвестиционные затраты и результаты [7].

Влияние инвестиций на объем производства продукции, товаров и услуг отражается в таком виде эффективности, как ресурсная.

В экологической эффективности учитывается влияние инвестиционных проектов на оздоровление и повышение характеристик окружающей среды.

Основные показатели, используемые для расчета эффективности инвестиционных проектов, представлены ниже в соответствии с рисунком I:

Рисунок 1 — Схема показателей эффективности

Одной из немаловажных задач инвестиционного проектирования является определение тех объемов финансовых средств, которые требуются для осуществления задуманного. На каждом этапе выполнения подобных работ производятся необходимые расчеты. Создание инвестиционного проекта важно и для исключения непредвиденного дефицита капитала. Полученные данные позволят дать рекомендации по выбору наиболее эффективных способов привлечения финансов, выраженных в кредитовании, займах, акционировании и т.д.

В результате успешного осуществления инвестиционного проектирования формируется качественный финансовый план, содержащий в себе коэффициенты и показатели, которые обеспечат устойчивость всего мероприятия.

Новые инвестиционные проекты создаются в настоящее время на основе научного подхода. При этом используются определенные методы. Среди них:

• анализ имеющихся исходных данных;

• испытания, проведенные экспериментальным путем;

• производство аналитических расчетов и технических экспертиз;

• прогнозирование выпуска продукции и сбыта;

• тестирование проекта.

Помимо этого различают модели аналитические и имитационные (динамические). В чем состоит их отличие? Динамические модели в инвестиционном проектировании, в отличие от аналитических, не дают описания тех связей, которые существуют в исследуемой системе. Их использование позволяет выстроить алгоритм, который отображает последовательность этапов развития процессов, происходящих внутри объекта исследования. После этого осуществляется предварительное «обыгрывание» возможных ситуаций на компьютере.

Имитационные модели в инвестиционном проектировании применяются в тех случаях, когда объект исследования чрезвычайно сложен, а его поведение не поддается описанию математическими уравнениями.

Анализ производственно-хозяйственной и финансовой деятельности строительных организаций в условиях рынка указывает на необхо-

димость эффективного управления финансовыми ресурсами. Существующая система показателей — оценка прибыльности хозяйственной деятельности; оценка на основе выручки от реализации продукции; оценка ликвидности и рыночной устойчивости; оценка эффективности управления прибылью — не располагают показателем, характеризующим приведение финансовых ресурсов по периодам временя к моменту окончания срока строительства. Это необходимо для осуществления службами подрядчика процесса управления ими с учетом дисконтирования, осуществляемого распределением средств по закону сложных процентов.

Для решения этой задачи можно использовать закон распределения капиталовложений во времени в виде суммы произведений стоимости вида работ по объекту на усредненную длительность отвлечения денежных средств к произведению общих величин капиталовложений и продолжительности строительства.

Предложенный метод предлагает решать задачи распределения капиталовложений по периодам времени с приведением к базисному периоду с учетом сокращения нахождения средств в незавершенном строительстве и получения прибыли организациями.

На основе использования показателя дисконтирования в строительстве можно определить эффективное распределение капиталовложений по периодам времени: расчетные потери прибыли с учетом фактора времени, эффективный вариант организации строительства объекта и комплекса, а также решать организационно-экономические задачи.

На практике при оценке необходимо брать во внимание и финансовый, и экономический подход. Ведь это позволит получить более целостную картину. Также необходимо учитывать разные виды рисков инвестиционных проектов, которые связаны с персоналом, государственными службами, партнерами, поставщиками. Необходимо позаботиться о минимизации всех возможных рисков. Ведь если сам проект хорош, но внезапно оборвется финансирование, то это будет весьма печально. И с большой долей вероятности приведет к тому, что первоначальные вложения будут потеряны. Благо во многих случаях можно подстраховать деятельность. Ведь не зря существуют разные виды финансирования инвестиционных проектов. Так, если у учредителей не будет хватать денежных средств, то всегда можно обратиться к банку за кредитом. Но делать это следует только в тех случаях, когда существует жесткая уверенность в успехе, подкрепленная данными. Вот и рассмотрены все виды инвестиционных проектов.

Про бизнес: Какой способ привлечения инвестиций выбрать стартапу? | Rusbase

Наряду с перечисленными показателями эффективности возможно использование и дру-

гих, таких, как простая норма прибыли, капита-лоотдача, интегральная эффективность затрат и т.д. При применении любого показателя необходимо понимать его сущность.

В случае, когда речь идет о строительстве жилого объекта, нецелесообразно рассматривать только одну сторону вопроса — экономическую. При разработке проекта необходимо обратить должное внимание на природоохранные мероприятия . Следовательно , здесь речь уже пойдет об экологической эффективности [8].

Литература

1. Земельный кодеке Российской Федерации [Электронный ресурс]: от 25.10.2001 N 136-ФЗ [Режим доступа http://ysv.consultant.i-u/document/cons_doc_LAW_33773/]

2. Об охране окружающей среды. Федеральный закон от 10 января 2002 № 7-ФЗ [Электронный ресурс]. — 50 с. [Режим доступа http://ysv.consultant.iii/document/cons_doc_LAW_3 4823/]

3. Епанчинцев В.Ю. К вопросу о мониторинге бизнес-плана инвестиционного проекта в АПК /

B.Ю. Епанчинцев, Н.В. Глушкова // В сборнике: Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, паука, технологии. 2022. № 1-3 (28).

C. 56-62;

4. Елкина В.Н. Проектирование бизнеса на основе учета трансакционных издержек / В.Н. Елкина, Л.Н. Гончаренко // В сборнике: Проблемы современной экономики. 2022. № 1 (49). С. 124-127;

5. Чувалснская Г.В. Роль лизинга в решении проблем инвестиционного обеспечения предприятий малого и среднего бизнеса в аграрном секторе Омской области / Г.В. Чувалснская, О.В. Шумакова // В сборнике: Экономические проблемы модернизации и инновационного развития агропромышленного комплекса и сельских территорий. 2022. С. 136-140;

6. Блинов О.А. Анализ экономической деятельности ТОО «Сагат СК» / О.А. Блинов, А.Г. Степаненко // В сборнике: Россия и мировое сообщество перед вызовами нестабильности экономических и правовых систем. 2022. С. 219222;

7. Архипова В.Ф. Экономическая эффективность инвестиций в строительную сферу / В.Ф. Архипова, А.В. Голумидова. — Владимир, 2002. -74 с.;

8. Колпакова О.П. Оценка ущерба от нарушенных и загрязненных земель / О.П. Колпакова, С.А. Мамонтова // В сборнике: Вестник Красноярского государственного аграрного университета. 2022. С. 131-137;

9. Макаров О.О. Особенности регулирования использования и охраны земель населенных пунктов / О.О.Макаров // В сборнике: Теория и

го А

с.

го т

ю 5

М О

О)

сч

практика общественного развития. 2022. С. 192194.

10. Лаврищева Ю.А. Особенности финансового анализа строительной организации / Лаврищева Ю.А., Епанчинцев В.Ю. // Научно-методический электронный журнал Концепт. 2022. Т. 39. С. 921-925.

11. Сухарев Ю. И. Обоснование мелиоративных режимов агроландшафтов // Вестник Российской академии сельскохозяйственных наук. -2022. — № 2. — С. 33-34.

12. Касьянов В.Ф., Ляпин А.В., Чернышева О.И. Экологическая реконструкция городской застройки // Вестник МГСУ. — 2022. — №8.

13. Вименский, П. Оценка эффективности инвестиционных проектов (теория и практика) [Текст] / П. Вименский, В. Лифшиц, С. Смоляк. -М.: Дело, 2001. — 135 с.

14. Завалин, Н. П. Оценка экономической эффективности проектов (современные подходы) [Текст] / Н. П. Завалин. А. В. Васильев. -СПб. : Наука, 1995. — 112 с.

Efficiency of investments in reconstruction of objects of

urban development Mogilevskaya S.E., Bohomazyk D.O., Vasilyev M.V.

Don state technical University

The City is a complex territorial socio-economic system, the features of which are formed under the influence of economic, socio-geographical, natural and social factors. The question of the economic feasibility of the reconstruction of urban residential development is the basis of mass work in this area. One of the most important qualitative indicators of investment in fixed capital, housing and other programs is the state of construction in progress. The article considers the role and types of investment, the importance of construction. The analysis of ways to assess the economic efficiency in the construction of the object. On the basis of the study of existing methods for determining the effectiveness of decisions in the development of investment projects, an improved methodological approach is proposed that allows for the distribution of investments over time, leading to a reduction in the finding of funds in unfinished construction and profit organizations. Key words: assessment, economic efficiency, investments, construction.

References

1. Land Codec of the Russian Federation [Electronic resource]:

dated 10.25.2001 N 136-03 [Access mode http: //ysv.consultant.i-u/document/cons_doc_LAW_33773/]

2. About environmental protection. Federal Law of January 10,

2002 No. 7-FZ [Electronic resource]. — 50 s. [Access mode http: //ysv.consultant.iii/document/cons_doc_LAw_34823/]

3. Epanchintsev V.Yu. On the issue of monitoring the business

plan of an investment project in the agricultural sector / V.Yu. Epanchintsev, N.V. Glushkova // In the collection: Competitiveness in the global world: economy, spider, technology. 2022. No. 1-3 (28). Pp. 56-62;

4. Elkina V.N. Designing business based on accounting for transaction costs / V.N. Elkina, L.N. Goncharenko // In the collection: Problems of the modern economy. 2022. № 1 (49). Pp. 124-127;

5. Chuvalsnskaya G.V. The role of leasing in solving problems of

investment support of small and medium-sized businesses in the agricultural sector of the Omsk region / G.V. Chuvalsnskaya, OV Shumakova // In the collection: Economic problems of modernization and innovative development of the agro-industrial complex and rural territories. 2022. p. 136-140;

6. Blinov O.A. Analysis of economic activities of Sagat SK LLP /

O.A. Blinov, A.G. Stepanenko // In the collection: Russia and the world community in front of the challenges of instability of economic and legal systems. 2022. p. 219-222;

7. Arkhipova V.F. Economic efficiency of investments in the construction industry / V.F. Arkhipova, A.V. Golumidov. -Vladimir, 2002. — 74 p .;

8. Kolpakova O.P. Damage assessment from disturbed and polluted lands / O.P. Kolpakova, S.A. Mamontov // In the collection: Bulletin of the Krasnoyarsk State Agrarian University. 2022. P. 131-137;

9. Makarov O.O. Features of regulation of use and protection of

land settlements / OO Makarov // In the collection: Theory and practice of social development. 2022. p. 192-194.

10. Lavrishcheva Yu.A. Features of the financial analysis of a building organization / Lavrishcheva Yu.A., Epanchintsev V.Yu. // Scientific and methodical electronic journal Concept. 2022. V. 39. p. 921-925.

11. Sukharev Yu. I. Justification of land reclamation regimes of agricultural landscapes // Bulletin of the Russian Academy of Agricultural Sciences. — 2022. — № 2. — P. 33-34.

12. Kasyanov V.F., Lyapin A.V., Chernysheva O.I. Ecological reconstruction of urban development // Vestnik MGSU. -2022. — №8.

13. Vimensky, P. Evaluation of the effectiveness of investment projects (theory and practice) [Text] / P. Vimensky, V. Lifshits, S. Smolyak. — M .: Delo, 2001. — 135 p.

14. Zavalin, N. P. Evaluation of the economic efficiency of projects (current approaches) [Text] / N. P. Zavalin. A.V. Vasilyev. — SPb. : Science, 1995. — 112 p.

О Ш

m x

m о x

Порядок заключения

Заключению сделки по инвестированию предшествует ряд специфических действий. Из-за особой цели — получения доходов в будущем с использованием материальных или финансовых средств — порядок заключения инвестиционного контракта представляет собой следующую последовательность действий:

Составление инвестиционного проекта. Документ содержит проектную документацию; обоснованность действий, на которые расходуются средства; графики выполнения работ и внесения материальных ресурсов; описание правил распределения будущей прибыли после введения проекта в действие — бизнес-план.
Согласование контракта. На этой стадии стороны определяют предмет соглашения; подрядчиков; пределы ответственности; условия предоставления отчетов и пределы использования средств инвестора.
Подписание документов. Завершающий этап, на котором визируется договор с инвестором, достигнутые договоренности обретают юридическую силу, и начинается исчисление сроков по реализации проекта.