Дисконтирование и npv
Допустим, что инвесторы вкладывают деньги в проект под 10% годовых.
Сегодня | Через год | Через 2 года | |
Инвестиции | 100 ₽ | 110 ₽ | 121 ₽ |
Возврат 110₽ через год равен возврату 121₽ через два года. В случае если владельцы проектов отказажутся от проекта до старта, им придётся вернуть инвестору 100₽ без процентов. Из этого следует, что 100₽ сегодня, 110₽ через год и 121₽ через два года — эквивалентны.
Дисконтирование основывается на приведении к подобной эквивалентности — мы пытаемся увидеть, сколько стоят будущие деньги в «сегодняшних деньгах».
Для дисконтирования денежных потоков используют формулу:
n, t — количество временных периодов;
CF — денежный поток;
i — ставка дисконтирования или процент, при котором инвесторы готовы инвестировать деньги в проект.
Чтобы получить чистую дисконтированную стоимость (Net Present Value — NPV) — стоимость проекта в «сегодняшних деньгах», нужно сложить все дисконтированные денежные потоки и вычесть первоначальные инвестиции.
- Если NPV >0 — проект стоит принять, он принесёт больше, чем требуется инвесторам.
- При NPV <0 мы получаем сумму, которую владельцы проекта должны компенсировать инвестору сегодня, чтобы он принял участие в проекте.
Рассчитаем NPV для проекта: сумма инвестиций — 500, срок денежных потоков — 4 года, ставка дисконтирования — 12%.
Рассчитаем денежные потоки к текущей стоимости:
DCF1 = 100 / (1 0,12) = 89,29
DCF2 = 100 / (1 0,12)² = 100 / 0,7972 = 159,44
DCF3 = 300 / (1 0,12)³ = 300 / 0,7118 = 213,54
DCF4 = 400 / (1 0,12)⁴ = 400 / 0,6355 = 254,20
Сумма дисконтированных денежных потоков равна 716,47
Период | CF | R | DCF |
0 | -500 | 0 | |
1 год | 100 | 0,8929 | 89,29 |
2 год | 200 | 0,7972 | 159,44 |
3 год | 300 | 0,7118 | 213,54 |
4 год | 400 | 0,6355 | 254,2 |
Всего | 1000 | 716,47 |
NPV = PV-I, где I — сумма первоначальных инвестиций.
NPV = 716,47-500 = 216,47
По сути NPV — это дополнительная прибыль сверх требуемой суммы, которую инвестор должен заплатить, чтобы получить долю в бизнесе. Если же NPV отрицательный, то это сумма, которую организаторы проекта должны возместить инвестору, чтобы он захотел вложить свои деньги.
Если рассматривается два проекта с одинаковыми затратами, то не всегда принимается проект с большим NPV. Проект с меньшим NPV, но с меньшим сроком окупаемости может быть выгоднее проекта с большим NPV.
Рассчитать все показатели можно в нашей таблице.
Информационная база для расчета показателей рентабельности
В качестве информационной базы для расчета показателей рентабельности выступают два финансовых отчета:
• Бухгалтерский (управленческий) баланс (далее — форма № 1, ф. 1);
• Отчет о финансовых результатах (отчет о прибылях и убытках) (далее — форма № 2, ф. 2).
Рассмотрим показатели этих отчетов, необходимые для расчета показателей рентабельности.
Структуру Бухгалтерского (управленческого) баланса, то есть состав и взаимосвязь его различных частей, можно представить в виде схемы:
Пояснения к схеме:
ЧОК — чистый оборотный капитал (net working capital) (оборотные активы за вычетом краткосрочных обязательств);
СК — собственный капитал (equity) (итого раздела 3 «Капитал и резервы» формы № 1);
ИК — инвестиционный капитал (invested capital) (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства);
ЗК — заемный капитал (liabilities) (долгосрочные обязательства плюс краткосрочные обязательства).
ПРИМЕР 1
Таблица 1. Бухгалтерский баланс, тыс. руб. | ||||
Статья баланса | Код строки | На 31.12.2020 | На 31.12.2022 | На 31.12.2022 |
Активы | ||||
Внеоборотные активы | 1100 | 174 | 424 | 664 |
Основные средства | 1150 | 174 | 424 | 664 |
Оборотные активы | 1200 | 57 934 | 168 376 | 185 706 |
Запасы | 1210 | 15 206 | 79 226 | 93 906 |
Дебиторская задолженность | 1230 | 26 502 | 88 118 | 89 898 |
Денежные средства | 1250 | 16 226 | 1032 | 1902 |
Баланс | 1600 | 58 108 | 168 800 | 186 370 |
Пассивы | ||||
Капитал и резервы | 1300 | 46 019 | 20 376 | 5262 |
Уставной капитал | 1310 | 300 | 300 | 300 |
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1370 | 45 719 | 20 076 | 4962 |
Долгосрочные обязательства | 1400 | 10 000 | 10 000 | 0 |
Заемные средства | 1410 | 10 000 | 10 000 | 0 |
Краткосрочные обязательства | 1500 | 2089 | 138 424 | 181 108 |
Заемные средства | 1510 | 0 | 7000 | 10 000 |
Кредиторская задолженность | 1520 | 2089 | 131 424 | 171 108 |
Баланс | 1700 | 58 108 | 168 800 | 186 370 |
Показатели структуры капитала | ||||
Чистый оборотный капитал (стр. 1200 – стр. 1500) | ЧОК | 55 845 | 29 952 | 4598 |
Собственный капитал (стр. 1300) | СК | 46 019 | 20 376 | 5262 |
Инвестиционный капитал (стр. 1300 стр. 1400) | ИК | 56 019 | 30 376 | 5262 |
Заемный капитал (стр. 1400 стр. 1500) | ЗК | 12 089 | 148 424 | 181 108 |
Таблица 2. Отчет о финансовых результатах, тыс. руб. | |||
Статья отчета | Код строки | 2020 г. | 2022 г. |
Выручка от основной деятельности | 2110 | 290 848 | 281 966 |
Себестоимость продаж | 2120 | –253 330 | –247 608 |
Сырье | –214 942 | –208 436 | |
Оплата труда производственного персонала | –34 082 | –34 076 | |
Амортизация оборудования | –2104 | –3130 | |
Затраты на доставку | –2202 | –1966 | |
Валовая прибыль (убыток) | 2100 | 37 518 | 34 358 |
Коммерческие расходы | 2210 | –9994 | –6944 |
Управленческие расходы | 2220 | –1182 | –2000 |
Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 26 342 | 25 414 |
Проценты к уплате | 2330 | –700 | –300 |
Доходы от прочей деятельности | 2340 | 19 451 | 8914 |
Прочие расходы | 2350 | –2000 | –1996 |
Прибыль (убыток) до налогообложения | 2300 | 43 093 | 32 032 |
Единый налог* | 2460 | –17 450 | –16 918 |
Чистая прибыль (убыток) | 2400 | 25 643 | 15 114 |
* Группа компаний находится на специальном режиме налогообложения, поэтому вместо строки «Текущий налог на прибыль» (2411) здесь указывают сумму единого налога к уплате.
Изучим показатели Отчета о финансовых результатах, необходимые для расчета показателей рентабельности:
• выручка от основной деятельности (sales) — величина произведенной и реализованной (отгруженной) продукции (оказанных услуг, выполненных работ) основного вида деятельности, рассчитанная по методу начисления, без учета косвенных налогов (НДС, акцизов и таможенных пошлин);
• себестоимость продаж (cost of sales) — включает все расходы, связанные с получением выручки от основной деятельности. В себестоимости продаж учитывают как прямые расходы (материальные затраты, оплата труда и страховые взносы производственного персонала), так и отдельные косвенные расходы (например, общепроизводственные расходы и амортизация);
• валовая прибыль (gross profit) — величина прибыли от основной деятельности без учета косвенных управленческих и коммерческих расходов;
• прибыль от продаж или операционная прибыль (operating profit или EBIT), — показывает финансовый результат от операционной деятельности, то есть от всех обычных хозяйственных операций;
• прибыль до налогообложения (EBT) — показывает итоговую величину прибыли от всех видов деятельности предприятия (основной и прочей), а также от финансовых операций до уплаты конкретного налога из прибыли в зависимости от применяемой системы налогообложения;
• чистая прибыль (net profit) — главный показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия (разница всех доходов и расходов компании за определенный период).
Кроме рассмотренных показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, можно применять и другие, например EBITDA.
Показатель EBITDA — прибыль от основной деятельности до уплаты процентов, налогов и амортизации. Значение данного показателя можно рассчитывать несколькими способами. Один из способов — суммирование прибыли от продаж (стр. 2200) и величины начисленной амортизации.
Обычно показатель EBITDA применяют для финансового анализа внешние пользователи (инвесторы, банки, другие кредиторы).
Как рассчитать коэффициент возврата инвестиций (roi) | binance academy
Этот текст — максимально коротко
ROI – это способ измерения эффективности инвестиций. Также это отличный способ сравнивать доходность различных инвестиций. Очевидно, инвестиции с высоким ROI лучше, чем инвестиции с низким (или отрицательным) ROI. Хотите узнать, как измерить этот параметр в рамках вашего портфеля? Читайте дальше.
Итак, почему это полезно? Человеческий разум имеет тенденцию обо всем составлять цельную картину, пытаясь понять мир. Однако от цифр «спрятаться» нельзя. Если у вас отрицательная прибыль, в вашей стратегии нужно что-то менять. Точно так же, если вы чувствуете, что действуете правильно, но цифры этого не отражают, вероятно, вы стали жертвой своих предубеждений.
Коэффициент возврата (также рентабельности или окупаемости) инвестиций (ROI) – способ измерения эффективности и сравнения инвестиций.
Существует несколько способов расчета прибыли, некоторые из них мы рассмотрим в следующем параграфе. На данный момент, однако, достаточно понимать, что ROI измеряет прибыль и убытки относительно размера начальных инвестиций. Другими словами, это примерная доходность инвестиций. По сравнению с начальными инвестициями положительный ROI означает прибыль, отрицательный – убытки.
Расчет ROI имеет значение не только применительно к торговле или инвестициям, но и к любому виду бизнеса или покупке. Если вы планируете открыть или купить ресторан, вам следует сначала произвести расчеты. Имеет ли смысл его открытие с финансовой точки зрения? Расчет предполагаемого ROI на основе всех прогнозируемых расходов и доходов поможет вам принять наилучшее бизнес-решение. Если вы уверены, что бизнес в конечном итоге принесет прибыль (то есть будет иметь положительный ROI), то, возможно, стоит запустить свое дело.
Кроме того, ROI может помочь оценить результаты уже совершенных сделок. Предположим, вы купили старую экзотическую машину за 200 000 долларов. Затем вы пользуетесь ей в течение двух лет и потратили на нее 50 000 долларов. Теперь предположим, что цена машины на рынке выросла, и теперь вы можете продать ее за 300 000 долларов. В этом случае вы получите не только преимущества двухлетнего владения машиной, но и ощутимый доход от инвестиций. В каком именно размере? Давайте выясним.
Формула ROI довольно проста. Необходимо взять текущую стоимость инвестиций и вычесть из нее начальную стоимость, а затем поделить эту разность на начальную стоимость.
ROI = (текущая стоимость - начальная стоимость) / начальная стоимостьИтак, какую прибыль вы получите, если продадите машину?
ROI = (300 000 - 200 000) / 200 000 = 0.5 Ваш ROI равен 0.5. Если вы умножите это значение на 100, то получите внутреннюю норму доходности (ROR – rate of return).
0.5 x 100 = 50Это означает, что вы получили 50%-ю прибыль от начальных инвестиций. Однако, чтобы получить полную картину, нужно учесть затраты на содержание машины. Давайте вычтем их из текущей стоимости:
300 000 - 50 000 = 250 000Теперь можно рассчитать ROI с учетом расходов на содержание:
ROI = (250 000 - 200 000) / 200 000 = 0.25Ваш ROI равен 0.25 (или 25%). Это означает, что если мы умножим инвестиционные затраты (200 000 долларов) на ROI (0.25), то найдем чистую прибыль, которая составляет 50 000 долларов.
200 000 x 0.25 = 50 000Итак, коэффициент возврата инвестиций очень прост для понимания и дает универсальный показатель прибыльности. Есть ли ограничения в его использовании? Конечно.
Одним из самых больших недостатков ROI является то, что он не учитывает временные периоды. Почему это важно? Время – решающий фактор для инвестиций. Если инвестиция приносит 0.5 ROI в год, то даже с учетом других параметров (например, ликвидности и безопасности) это лучше, чем 0.5 ROI за пять лет. Вот почему вы могли сталкиваться с понятием годового ROI, который представляет собой инвестиционный доход (прибыль) за год.
Кроме того, ROI не принимает во внимание другие аспекты инвестиций. Более высокий ROI не обязательно означает более выгодные инвестиции. Что, если вы не можете найти никого, кто купил бы ваши инвестиции, и будете вынуждены их держать долгое время? Что, если основная часть инвестиций имеет низкую ликвидность?
Еще один фактор, который следует учитывать, – это риск. Инвестиции могут иметь очень высокий потенциальный ROI, но какой ценой? Если высока вероятность того, что он упадет до нуля или ваши средства станут недоступны, то предполагаемый ROI не так уж и важен. Почему? Риски при владении таким активом на большом отрезке времени очень высоки. Конечно, потенциальное вознаграждение также может быть большим, но потеря всех первоначальных инвестиций – точно не то, на что вы рассчитываете.
Мы рассмотрели, что такое коэффициент возврата инвестиций (ROI) и то, как трейдеры могут использовать его для принятия более обоснованных инвестиционных решений. Формула рентабельности инвестиций – основная часть контроля эффективности любого портфеля, инвестиций или бизнеса.
Как мы уже говорили, ROI не окончательный показатель, но он может быть полезным. Также необходимо учитывать побочные затраты, соотношение риска и прибыли и другие факторы, которые могут повлиять на ваш выбор между различными инвестиционными возможностями. Однако в качестве отправной точки ROI может быть хорошим ориентиром при оценке потенциальных инвестиций.
Показатель рентабельности — расчет, виды, способы повышения
Соглашение о конфиденциальности
и обработке персональных данных
1.Общие положения
1.1.Настоящее соглашение о конфиденциальности и обработке персональных данных (далее – Соглашение) принято свободно и своей волей, действует в отношении всей информации, которую ООО «Инсейлс Рус» и/или его аффилированные лица, включая все лица, входящие в одну группу с ООО «Инсейлс Рус» (в том числе ООО «ЕКАМ сервис»), могут получить о Пользователе во время использования им любого из сайтов, сервисов, служб, программ для ЭВМ, продуктов или услуг ООО «Инсейлс Рус» (далее – Сервисы) и в ходе исполнения ООО «Инсейлс Рус» любых соглашений и договоров с Пользователем. Согласие Пользователя с Соглашением, выраженное им в рамках отношений с одним из перечисленных лиц, распространяется на все остальные перечисленные лица.
1.2.Использование Сервисов означает согласие Пользователя с настоящим Соглашением и указанными в нем условиями; в случае несогласия с этими условиями Пользователь должен воздержаться от использования Сервисов.
1.3.Сторонами (далее – «Стороны) настоящего Соглашения являются:
«Инсейлс» – Общество с ограниченной ответственностью «Инсейлс Рус», ОГРН 1117746506514, ИНН 7714843760, КПП 771401001, зарегистрированное по адресу: 125319, г.Москва, ул.Академика Ильюшина, д.4, корп.1, офис 11 (далее — «Инсейлс»), с одной стороны, и
«Пользователь» –
либо физическое лицо, обладающее дееспособностью и признаваемое участником гражданских правоотношений в соответствии с законодательством Российской Федерации;
либо юридическое лицо, зарегистрированное в соответствии с законодательством государства, резидентом которого является такое лицо;
либо индивидуальный предприниматель, зарегистрированный в соответствии с законодательством государства, резидентом которого является такое лицо;
которое приняло условия настоящего Соглашения.
1.4.Для целей настоящего Соглашения Стороны определили, что конфиденциальная информация – это сведения любого характера (производственные, технические, экономические, организационные и другие), в том числе о результатах интеллектуальной деятельности, а также сведения о способах осуществления профессиональной деятельности (включая, но не ограничиваясь: информацию о продукции, работах и услугах; сведения о технологиях и научно-исследовательских работах; данные о технических системах и оборудовании, включая элементы программного обеспечения; деловые прогнозы и сведения о предполагаемых покупках; требования и спецификации конкретных партнеров и потенциальных партнеров; информацию, относящуюся к интеллектуальной собственности, а также планы и технологии, относящиеся ко всему перечисленному выше), сообщаемые одной стороной другой стороне в письменной и/или электронной форме, явно обозначенные Стороной как ее конфиденциальная информация.
1.5.Целью настоящего Соглашения является защита конфиденциальной информации, которой Стороны будут обмениваться в ходе переговоров, заключения договоров и исполнения обязательств, а равно любого иного взаимодействия (включая, но не ограничиваясь, консультирование, запрос и предоставление информации, и выполнение иных поручений).
2.Обязанности Сторон
2.1.Стороны соглашаются сохранять в тайне всю конфиденциальную информацию, полученную одной Стороной от другой Стороны при взаимодействии Сторон, не раскрывать, не разглашать, не обнародовать или иным способом не предоставлять такую информацию какой-либо третьей стороне без предварительного письменного разрешения другой Стороны, за исключением случаев, указанных в действующем законодательстве, когда предоставление такой информации является обязанностью Сторон.
2.2.Каждая из Сторон предпримет все необходимые меры для защиты конфиденциальной информации как минимум с применением тех же мер, которые Сторона применяет для защиты собственной конфиденциальной информации. Доступ к конфиденциальной информации предоставляется только тем сотрудникам каждой из Сторон, которым он обоснованно необходим для выполнения служебных обязанностей по исполнению настоящего Соглашения.
2.3.Обязательство по сохранению в тайне конфиденциальной информации действительно в пределах срока действия настоящего Соглашения, лицензионного договора на программы для ЭВМ от 01.12.2022г., договора присоединения к лицензионному договору на программы для ЭВМ, агентских и иных договоров и в течение пяти лет после прекращения их действия, если Сторонами отдельно не будет оговорено иное.
2.4.Не будут считаться нарушением настоящего Соглашения следующие случаи:
(а)если предоставленная информация стала общедоступной без нарушения обязательств одной из Сторон;
(б)если предоставленная информация стала известна Стороне в результате ее собственных исследований, систематических наблюдений или иной деятельности, осуществленной без использования конфиденциальной информации, полученной от другой Стороны;
(в)если предоставленная информация правомерно получена от третьей стороны без обязательства о сохранении ее в тайне до ее предоставления одной из Сторон;
(г)если информация предоставлена по письменному запросу органа государственной власти, иного государственного органа, или органа местного самоуправления в целях выполнения их функций и ее раскрытие этим органам обязательно для Стороны. При этом Сторона должна незамедлительно известить другую Сторону о поступившем запросе;
(д)если информация предоставлена третьему лицу с согласия той Стороны, информация о которой передается.
2.5.Инсейлс не проверяет достоверность информации, предоставляемой Пользователем, и не имеет возможности оценивать его дееспособность.
2.6.Информация, которую Пользователь предоставляет Инсейлс при регистрации в Сервисах, не является персональными данными, как они определены в Федеральном законе РФ №152-ФЗ от 27.07.2006г. «О персональных данных».
2.7.Инсейлс имеет право вносить изменения в настоящее Соглашение. При внесении изменений в актуальной редакции указывается дата последнего обновления. Новая редакция Соглашения вступает в силу с момента ее размещения, если иное не предусмотрено новой редакцией Соглашения.
2.8.Принимая данное Соглашение Пользователь осознает и соглашается с тем, что Инсейлс может отправлять Пользователю персонализированные сообщения и информацию (включая, но не ограничиваясь) для повышения качества Сервисов, для разработки новых продуктов, для создания и отправки Пользователю персональных предложений, для информирования Пользователя об изменениях в Тарифных планах и обновлениях, для направления Пользователю маркетинговых материалов по тематике Сервисов, для защиты Сервисов и Пользователей и в других целях.
Пользователь имеет право отказаться от получения вышеуказанной информации, сообщив об этом письменно на адрес электронной почты Инсейлс — contact@biznes-bolika.ru.
2.9.Принимая данное Соглашение, Пользователь осознает и соглашается с тем, что Сервисами Инсейлс для обеспечения работоспособности Сервисов в целом или их отдельных функций в частности могут использоваться файлы cookie, счетчики, иные технологии и Пользователь не имеет претензий к Инсейлс в связи с этим.
2.10.Пользователь осознает, что оборудование и программное обеспечение, используемые им для посещения сайтов в сети интернет могут обладать функцией запрещения операций с файлами cookie (для любых сайтов или для определенных сайтов), а также удаления ранее полученных файлов cookie.
Инсейлс вправе установить, что предоставление определенного Сервиса возможно лишь при условии, что прием и получение файлов cookie разрешены Пользователем.
2.11.Пользователь самостоятельно несет ответственность за безопасность выбранных им средств для доступа к учетной записи, а также самостоятельно обеспечивает их конфиденциальность. Пользователь самостоятельно несет ответственность за все действия (а также их последствия) в рамках или с использованием Сервисов под учетной записью Пользователя, включая случаи добровольной передачи Пользователем данных для доступа к учетной записи Пользователя третьим лицам на любых условиях (в том числе по договорам или соглашениям). При этом все действия в рамках или с использованием Сервисов под учетной записью Пользователя считаются произведенными самим Пользователем, за исключением случаев, когда Пользователь уведомил Инсейлс о несанкционированном доступе к Сервисам с использованием учетной записи Пользователя и/или о любом нарушении (подозрениях о нарушении) конфиденциальности своих средств доступа к учетной записи.
2.12.Пользователь обязан немедленно уведомить Инсейлс о любом случае несанкционированного (не разрешенного Пользователем) доступа к Сервисам с использованием учетной записи Пользователя и/или о любом нарушении (подозрениях о нарушении) конфиденциальности своих средств доступа к учетной записи. В целях безопасности, Пользователь обязан самостоятельно осуществлять безопасное завершение работы под своей учетной записью по окончании каждой сессии работы с Сервисами. Инсейлс не отвечает за возможную потерю или порчу данных, а также другие последствия любого характера, которые могут произойти из-за нарушения Пользователем положений этой части Соглашения.
3.Ответственность Сторон
3.1.Сторона, нарушившая предусмотренные Соглашением обязательства в отношении охраны конфиденциальной информации, переданной по Соглашению, обязана возместить по требованию пострадавшей Стороны реальный ущерб, причиненный таким нарушением условий Соглашения в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.
3.2.Возмещение ущерба не прекращают обязанности нарушившей Стороны по надлежащему исполнению обязательств по Соглашению.
4.Иные положения
4.1.Все уведомления, запросы, требования и иная корреспонденция в рамках настоящего Соглашения, в том числе включающие конфиденциальную информацию, должны оформляться в письменной форме и вручаться лично или через курьера, или направляться по электронной почте адресам, указанным в лицензионном договоре на программы для ЭВМ от 01.12.2022г., договоре присоединения к лицензионному договору на программы для ЭВМ и в настоящем Соглашении или другим адресам, которые могут быть в дальнейшем письменно указаны Стороной.
4.2.Если одно или несколько положений (условий) настоящего Соглашения являются либо становятся недействительными, то это не может служить причиной для прекращения действия других положений (условий).
4.3.К настоящему Соглашению и отношениям между Пользователем и Инсейлс, возникающим в связи с применением Соглашения, подлежит применению право Российской Федерации.
4.3.Все предложения или вопросы по поводу настоящего Соглашения Пользователь вправе направлять в Службу поддержки пользователей Инсейлс www.biznes-bolika.ru либо по почтовому адресу: 107078, г. Москва, ул. Новорязанская, 18, стр.11-12 БЦ «Stendhal» ООО «Инсейлс Рус».
Дата публикации: 01.12.2022г.
Полное наименование на русском языке:
Общество с ограниченной ответственностью «Инсейлс Рус»
Сокращенное наименование на русском языке:
ООО «Инсейлс Рус»
Наименование на английском языке:
InSales Rus Limited Liability Company (InSales Rus LLC)
Юридический адрес:
125319, г. Москва, ул. Академика Ильюшина, д. 4, корп.1, офис 11
Почтовый адрес:
107078, г. Москва, ул. Новорязанская, 18, стр.11-12, БЦ «Stendhal»
ИНН: 7714843760 КПП: 771401001
Банковские реквизиты:
Р/с 40702810600001004854
В ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) АО, г.Москва,
к/с 30101810500000000222, БИК 044525222
Электронная почта: contact@biznes-bolika.ru
Контактный телефон: 7(495)133-20-43
Примеры расчета прибыли проекта в 1с
В качестве инструмента для вычисления значений коэффициентов можно использовать MS Excel, но сложность расчета вышеприведенных показателей, а также ручное сведение базовых данных для их получения сильно повышают возможность ошибки.
Целесообразнее использовать автоматизированные инструменты, например, программные продукты на платформе 1С:Предприятие – 1С:ERP Управление предприятием, 1С:Управление холдингом и 1С:ERP Управление холдингом. Заметим, эти продукты не единственные, которые позволяют автоматизировать данный процесс, но именно они предназначены для автоматизации крупнейших компаний и холдингов, где задачу инвестирования можно охарактеризовать как насущную, а не как из ряда вон выходящее событие.
В программном продукте 1С:ERP Управление предприятием задачу исчисления коэффициентов рентабельности можно решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Она позволяет создавать и настраивать виды отчетов, указывать необходимые показатели и настраивать формулы их вычисления.
Для созданного вида бюджета заполняем вкладку «Основное».
Затем на вкладке «Структура бюджета» создаем структуру нового бюджета в правой части окна, выбрав элементы в левой (заголовок отчета, таблица, строка/колонка).
Настроим 1С:ERP для автоматического расчета рентабельности проекта
В созданном виде бюджета при помощи элемента «Настроить ячейки» настраиваем правило расчета коэффициента.
Далее создаем новый экземпляр бюджета и заполняем значение коэффициента.
Для реализации возможности план-фактного анализа в 1С:ERP создаем новый вид бюджета и заполняем вкладку «Основное».
Затем на вкладке «Структура бюджета» зададим структуру нового отчета в правой части окна, выбрав элементы левой части (заголовок отчета, таблица, строка/колонка, сценарий, группа, формула по группе).
Далее при помощи кнопки «Настроить ячейки» настроим заполнение ячеек отчета по сценариям. После выполнения настроек отчет можно сформировать, нажав на «Посмотреть вид отчета».
Сложно разобраться? Закажите бесплатную консультацию эксперта по учету рентабельности проекта в 1С
В 1С:Управление холдингом задачу вычисления коэффициентов рентабельности можно также решить при помощи функционала подсистемы «Бюджетирование». Для этого мы перейдем в раздел «Бюджетирование, отчетность и анализ», создадим и настроим новый вид бюджета.
В 1С:Управление холдингом есть отдельная функциональность по ведению проектов, которая представлена в разделе «Договоры и проекты» по ссылке «Проекты и этапы».
В системе можно создать и настроить новый проект.
Для созданного проекта устанавливается соответствие используемых бюджетов. В карточке проекта на вкладке «Ключевые показатели» можно просмотреть данные по проекту, в том числе значения показателей, и при необходимости актуализировать отображаемую информацию.
Типовой функционал 1С:ERP. Управление холдингом представляет широкий набор инструментов, позволяющих автоматом рассчитать большинство рассмотренных нами выше показателей (что называется «одним кликом»), исходя из внесенных бюджетов по предустановленным условиям.
Также существует возможность смоделировать изменения и бюджетов, и показателей, даже когда рамки проекта меняются. Также типовые инструменты позволяют сравнивать разные проекты, собирая наиболее эффективный проектный портфель. Продукт имеет удобные инструменты представления полученных результатов.
Для инвестора важны, в первую очередь, перспективность и прибыльность потенциальной инвестиции, поэтому важно оценить будущий проект не только с точки зрения прибыли, но и понять, какова будет его рентабельность. Рентабельность говорит о том, качественно ли используются имеющиеся на предприятии ресурсы, поэтому иметь прогноз по рентабельности важно не только инвесторам, которые ищут варианты выгодного вложения своих средств, но и управленцем на предприятии, которое этих инвесторов хочет привлечь.
Рентабельность активов
Рентабельность активов рассчитывается как соотношение прибыли от продажи товаров (продукции, работ, услуг) и стоимости активов предприятия в среднегодовом значении. Для расчета используют следующую формулу:
РА = ОП / ((Ана начало периода Ана конец периода) / 2),
где РА — рентабельность активов;
ОП — операционная прибыль (стр. 2200 ф. 2);
А — активы (стр. 1600 ф. 1).
Ежегодно на официальном сайте ФНС России публикуются обновленные среднеотраслевые значения показателей рентабельности за предыдущий год. Для примера приведем выборочные данные за 2020 г. (табл. 4).
Таблица 4. Среднеотраслевые значения показателей рентабельности за 2020 г. (выборочно) | ||
Вид экономической деятельности (согласно ОКВЭД-2) | Рентабельность проданных товаров, продукции (работ, услуг), % | Рентабельность активов, % |
Всего | 9,9 | 4,5 |
сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство | 22,9 | 8,5 |
растениеводство и животноводство, охота и предоставление соответствующих услуг в этих областях | 20,8 | 7,8 |
рыболовство и рыбоводство | 52,2 | 15,6 |
добыча полезных ископаемых | 23,0 | 8,3 |
добыча сырой нефти и природного газа | 19,8 | 9,6 |
добыча металлических руд | 81,4 | 27,9 |
добыча прочих полезных ископаемых | 32,8 | 6,6 |
обрабатывающие производства | 12,2 | 5,8 |
производство пищевых продуктов | 9,5 | 8,7 |
ПРИМЕР 3
Сравним показатели рентабельности группы компаний «Своя пекарня» со среднеотраслевыми значениями (табл. 5) и оценим налоговые риски, учитывая, что вид экономической деятельности компании — производство пищевых продуктов.
Таблица 5. Сравнение показателей рентабельности со среднеотраслевыми значениями | ||||
Показатель | Код строки | Данные предприятия | Среднеотраслевое значение | Отклонение |
Рентабельность продукции (Рпр), % | 10,0 | 9,5 | 0,5 | |
Прибыль (убыток) от продаж, руб. | 2200 | 26 342 | х | х |
Себестоимость продаж, руб. | 2120 | 253 330 | х | х |
Коммерческие расходы, руб. | 2210 | 9994 | х | х |
Управленческие расходы, руб. | 2220 | 1182 | х | х |
Рентабельность активов (РА), % | 23,2 | 8,7 | 14,5 | |
Прибыль (убыток) от продаж, руб. | 2200 | 26 342 | х | х |
Активы на начало периода, руб. | 1600 | 168 800 | х | х |
Активы на конец периода, руб. | 1600 | 58 108 | х | х |
Согласно данным табл. 5 рентабельность продукции и рентабельность активов рассматриваемой группы компаний выше среднеотраслевых показателей. Это означает, что у нее отсутствуют налоговые риски, так как риски возникают, если показатели рентабельности ниже среднеотраслевых значений на 10 % и более.
Рентабельность оборотных активов
Показатель рентабельности оборотных активов (return on working assets) используют для оценки способности предприятия получать прибыль от ведения обычных хозяйственных операций.
Оборотные средства являются частью активов, которые непосредственно и постоянно используют в процессе операционной деятельности предприятия, поэтому при оценке эффективности их использования сопоставляют операционную прибыль со средним значением оборотных активов за один период.
Рентабельность оборотных активов (РОА) рассчитывают по формуле:
РОА = ОП / ((ОАна начало периода ОАна конец периода) / 2),
где ОП — операционная прибыль (стр. 2200 ф. 2);
ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1).
Приведенные показатели рентабельности — это стандартный набор показателей (коэффициентов), рассчитываемых как менеджерами предприятий, так и внешними пользователями по данным открытой финансовой отчетности (баланса и отчета о финансовых результатах).
Для более глубокого анализа в дополнение к показателям рентабельности руководство предприятия может применять показатели эффективности использования основных средств (фондоотдача), материальных ресурсов (материалоотдача и др.), рассчитываемых на основе данных управленческого учета.
ПРИМЕР 2
Используем данные консолидированных финансовых отчетов, приведенные в табл. 1, 2, и рассчитаем показатели рентабельности группы компаний «Своя пекарня» (табл. 3).
Таблица 3. Показатели рентабельности группы компаний, тыс. руб. | |||
Показатель | Код строки | 2020 г. | 2022 г. |
Показатели рентабельности продаж | |||
Рентабельность продаж (РП), % | |||
по валовой прибыли | 12,9 | 12,2 | |
по операционной прибыли | 9,1 | 9,0 | |
по чистой прибыли | 8,8 | 5,4 | |
Выручка от основной деятельности | 2110 | 290 848 | 281 966 |
Валовая прибыль (убыток) | 2100 | 37 518 | 34 358 |
Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 26 342 | 25 414 |
Чистая прибыль (убыток) | 2400 | 25 643 | 15 114 |
Рентабельность затрат (РЗ), % | |||
по валовой прибыли | 14,8 | 13,9 | |
по чистой прибыли | 10,1 | 6,1 | |
Себестоимость продаж | 2120 | –253 330 | –247 608 |
Валовая прибыль (убыток) | 2100 | 37 518 | 34 358 |
Чистая прибыль (убыток) | 2400 | 25 643 | 15 114 |
Показатели рентабельности активов (капитала) | |||
Рентабельность активов (РА), % | 22,6 | 8,5 | |
Чистая прибыль (убыток) | 2400 | 25 643 | 15 114 |
Активы на начало периода | 1600 | 168 800 | 186 370 |
Активы на конец периода | 1600 | 58 108 | 168 800 |
Рентабельность собственного капитала (РСК), % | 77,2 | 117,9 | |
Чистая прибыль (убыток) | 2400 | 25 643 | 15 114 |
Капитал и резервы на начало периода | 1300 | 20 376 | 5262 |
Капитал и резервы на конец периода | 1300 | 46 019 | 20 376 |
Рентабельность инвестированного капитала (РИК), % | 61,0 | 142,6 | |
Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 26 342 | 25 414 |
Капитал и резервы на начало периода | 1300 | 20 376 | 5262 |
Капитал и резервы на конец периода | 1300 | 46 019 | 20 376 |
Долгосрочные обязательства на начало периода | 1400 | 10 000 | 0 |
Долгосрочные обязательства на конец периода | 1400 | 10 000 | 10 000 |
Рентабельность оборотных активов (РОА), % | 23,3 | 14,4 | |
Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 26 342 | 25 414 |
Оборотные активы на начало периода | 1200 | 168 376 | 185 706 |
Оборотные активы на конец периода | 1200 | 57 934 | 168 376 |
Как видим, показатели рентабельности продаж, характеризующие эффективность основной (операционной) деятельности предприятия, отражают положительную динамику: операционная эффективность компании в рассматриваемом периоде выросла.
Такой же позитивный вывод можно сделать об эффективности производственной деятельности, так как рентабельность затрат в рассматриваемом периоде увеличилась.
Показатели рентабельности активов и капитала отражают достаточно высокий уровень эффективности деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. Рентабельность всех активов и рентабельность оборотных активов показывают значительный рост.
Это связано с тем, что при тенденции снижения величины стоимости среднегодовых активов, в том числе оборотных активов, величина операционной и чистой прибыли увеличивается.
Такая динамика свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия, несмотря на то что показатели рентабельности собственного и инвестиционного капитала за рассматриваемый период показывают снижение.
