Шпаргалки по теме «инвестиции»
№1. Понятие инвестиций
Инвестиция
(происходит от латинского слова «invest»,
означающего «вкладывать», т. е. вложить
деньги сегодня и получить дополнительный
капитал в будущем) — помещение капитала
в какие-либо юридически самостоятельные
предприятия на длительный срок (как минимум
— больше года) с целью получения дополнительной
прибыли, приобретения влияния на компании
либо в связи с тем, что такое вложение
средств является более выгодным по сравнению
с организацией собственных операций
в той или иной области.
Инвестиция
производится главным образом в
форме покупки инвестором ценных
бумаг — акций и облигаций акционерных
компаний (обществ).
Инвестиции
в соответствии с действующим
законом — это денежные средства, ценные
бумаги. Иное имущество, в том числе имущественные
права, иные права, имеющие денежную оценку,
вкладываемые в объекты предпринимательской
и (или) иной деятельности в целях получения
прибыли и (или) достижения иного полезного
эффекта. Инвестициями являются также
денежные средства, целевые банковские
вклады, паи, ценные бумаги, машины, оборудование,
технологии, кредиты, любое имущество
и имущественные права, интеллектуальные
ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской
деятельности и других видов деятельности
в целях получения дополнительного капитала
и достижения положительного экономического
и социального эффекта.
Инвестиции
с экономической точки зрения
представляют собой вложение капитала
в ту или иную сферу деятельности с целью
последующего его прироста. В более глубоком
понятии инвестиции означают процесс
расставания с деньгами или с другими
материальными ценностями с целью получения
в будущем своей экономической выгоды.
№2.
Понятие инвестиционной деятельности
Под инвестиционной
деятельность понимается вложение инвестиций,
или инвестирование, и совокупность
практических действий по реализации
инвестиций.
Инвестиционная
деятельность – это вложение инвестиций
и осуществление практических действий
в целях получения прибыли и (или)
достижения иного полезного эффекта.
Под инвестиционной деятельностью можно
понимать целенап¬равленную деятельность
одного лица или совокупности лиц (субъектов
инвестиций — инвесторов) по подготовке,
планированию и осуществлению вложений
имущественных и неимущественных ценностей
(средств инвести¬ций) в любое другое имущество
(активы), неимущественные ценности, новые
виды предпринимательской и иной деятельности,
капиталы и доли участия в юридических
лицах, иные объекты для достижения социально
полезных целей и создания общественно
значимого потенциала (объекты инвестиций)
за счет соответствующих источников.
Инвестиционная деятельность — один
из видов предпринимательской деятельности,
ей присущи такие признаки предпринимательства,
как самостоятельность, систематичность,
легитимность, имущественная ответственность,
регистрация субъекта, ведущего деятельность,
инициативность, риск.
№3.
Инвестиционная среда
и ее характеристика
Инвестиционная
среда — единичная или множественная
сфера деятельности, преимущественно
определяющая специфику и предметное
содержание инвестиционного процесса.
Инвестиционная
среда по отношению к конкретному
объекту инвестиций рассматривается
на общеэкономическом уровне, на отраслевом
уровне и на локальном уровне, т.е.
как деятельность (бизнес) компании в конкурентных
условиях. В соответствии с общепринятой
международной практикой проводится обследование
и проверка истинности всех сведений (“due
diligence”) об объекте инвестиций для подготовки
к осуществлению инвестиционного проекта
и его финансирования.
№4. Формы реальных
инвестиций:
Реальные
инвестиции осущ-ся в след основных формах:
1) приобретение имущест-х объектов. 2) новое
строит-во. 3) перепрофилирование – инв.
операция, обеспечивающая полную смену
технологии производств-го процесса для
выпуска новой продукции. 4) реконструкция
– инв операция, связаннаяс существенным
преобразованием произв-го процесса на
основе современ. научно-технич достижений.
5) модернизация – инв. операция, связанная
с совершенствованием и привидением активной
части произв-х, основных ср-в в состояние,
соответств-щеее современ-му уровню осущ-ния
технологич процессов. 6) обновление отдельных
видов оборудования. 7) инновационное инвестир-е
в нематер активы. 8) инвестир-е в материальн,
оборотные активы. Все перечислен форму
реального инвестир-я могут быть сведены
к 3-м основным его направлениям: — капитал-му
инвестир-ю (1-6), — инновационному инвестир-ю
(7), — инвестир-ю в материльн оборотные
активы (8). Реальное инвестир-е характкриз-ся
след особенностями: 1) явл-ся главной фирмой
реализ-и стратегии эк развития предпр.
2) нах-ся в тесной взаимосвязи с операцион
деят-тью предпр. 3) реальные инвестиции
обеспечив-т наиболее высокий уровень
рентаб-ти по сравнению с фин инвестициями.
4) подвержены высокому ровню риска морального
старения. 5) имеют высокую степень противоинфляционной
защиты. 6) явл-ся наименее ликвидными.
№5. Денежные потоки
и их виды.
Денежным
потоком называется сумма финансовых
результатов всех операций периода t
{CFi). С каждым инвестиционным проектом
принято связывать денежный поток (Cash
Flow), элементы которого представляют собой
либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые
притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под
чистым оттоком в t-м году понимается превышение
текущих денежных расходов по проекту
над текущими денежными поступлениями
(при обратном соотношении имеет место
чистый приток).
Денежные
притоки фирмы, генерирующиеся в
процессе ее деятельности, вызваны тем,
что фирма продает товары за наличные
средства и в кредит; получает доходы от
инвестирования в ценные бумаги других
организаций и от операций своих филиалов
в стране или за рубежом; продает свои
ценные бумаги различных типов; избавляется
от ненужных и лишних активов, привлекает
кредиты. Соответственно расход денежных
средств осуществляется на приобретение
сырья и материалов для осуществления
производства, выплату заработной платы
сотрудникам, обновление основного капитала
и осуществление инвестиций в новый основной
капитал, выплату процентов по займам
и дивидендов по акциям, погашение основных
сумм задолженности. Деятельность фирмы
состоит из трех составных частей: основной,
инвестиционной и финансовой.
№6.
Источники финансирования
капитальных вложений
К ним
относятся денежные средства, аккумулируемые
в целевых фондах, на счетах предприятий
и направляемые на капитальные вложения:
при строительстве объектов —
на оплату проектно-изыскательских, строительно-монтажных
работ, приобретение оборудования; при
покупке объектов на оплату их цены. Финансирование
капитальных вложений производится за
счет: 1) собственных финансовых ресурсов
и внутрихозяйственных резервов инвестора
(прибыли, амортизации накопленных денежных
средств и сбережений граждан, юридических
лиц, средств страхования (возмещения
потерь от пожаров, стихийных бедствий
и др.; 2) заемных финансов инвестора
или его средств (облигационных займов
и др.); 3) привлеченных финансовых средств
инвесторов (продажи акций, паевых взносов
членов трудовых коллективов, граждан,
юридических лиц); 4) финансовых средств,
предоставленных организациями, а именно
союзами предприятий; 5) внебюджетных фондов
и их средств; 6) федерального бюджета
и его средств, предоставляемых на безвозвратной
и возвратной основе, и средств бюджетов
субъектов РФ; 7) иностранных инвесторов
и их средств. Капитальное вложение и его
финансирование может осуществляться
как за счет одного, так и за счет нескольких
источников. К заемным средствам организаций,
которые финансируют капитальные вложения,
относят: кредиты банков и инвестиционных
фондов, компаний, страховых обществ, пенсионных
фондов и др.; кредиты иностранных инвесторов;
облигационные займы; векселя. Способы
финансирования: 1) централизованный источником
финансирования капитальных вложений
выступают федеральный бюджет, бюджеты
субъектов Федерации, централизованные
внебюджетные инвестиционные фонды и
пр.; 2) децентрализованныйисточником выступают
источники предприятий и индивидуальных
застройщиков. Сейчас в области финансирования
капитальных вложений произошли важнейшие
изменения. Изменилось соотношение между
централизованными и децентрализованными
источниками финансирования капитальных
вложений: доля централизованных сильно
уменьшилась, а доля децентрализованных
повысилась. При переходе на рыночные
отношения это явление считается закономерным.
№7.Особые
источники финансирования
капитальных вложений
Финансирования
капитальных вложений происходит за
счет средств, направленных на создание
новых основных фондов компании и модернизацию
действующих.
Как правило, финансирование капвложений
происходит за счет двух основных групп
источников: собственных средств компаний
и привлеченных ресурсов. В число привлеченных
ресурсов могут входить бюджетные средства,
долгосрочное банковское кредитование,
добровольные пожертвования, гранты, прямые
инвестиции.
Именно от того, каким образом компания
объединит эти источники средств, за счет
каких именно источников и в каком именно
соотношении будет происходить финансирование
капитальных вложений, зависит ее экономическая
безопасность и стабильность. Однако сделать
правильный выбор необходимо на основании
анализа ряда данных, куда входит:
сроки окупаемости проекта,
задачи и цели проекта;
его рискованность и доходность.
Финансирование капитальных вложений
компании происходит за счет:
— собственных резервов, ресурсов и накоплений;
— долгового капитала;
— привлеченного капитала, полученного
от продажи ценных бумаг, паевых взносов
и др.;
— грантов и пожертвований;
— прямых инвестиций.
Каждый источник, с помощью которого происходит
финансирование капитальных вложений,
имеет собственные особенности, преимущества
и минусы. Именно поэтому выбор и комбинирование
таких источников должны строиться на
точном финансовом расчете, тщательном
анализе и прогнозировании.
№8.Сущность портфеля
ц.б. Осн.этапы его формир-я.
Суть
инв портфельного инвестир-я состоит
в улучшении возможностей инвестир-я,
путем придания сов-ти объектов инвестир-я
тех инвестиц-х качеств, которые
не достижимы с позиции отдельно взятого
объекта, а возможны лишь при их сочетании.
Под инвест-м портфелем поним целенаправлено
сформиров-ные в соответствии с определ-й
инв стратегией сов-ть вложений в инв объекты.
Классифик-я инв портфелей: 1) по объектам
инвестир-я: — портфель реальных инвестиций.
– портфель фин инвестиций. – смешанный
портфель. 2) в зав-ти от инв стратегии предпр:
— портфель роста капитала. – портфель
роста дохода. — консервативный портфель.
– портфель высоколиквидных инв объектов.
3) по степени соотв-я целям инвестир-я:
— сбалансир-ный портфель (хар-ся сбалансир-тью
доходов и рисков, соотв-ет качествам заданным
при его формиров-ии). – несбалансир-ный
портфель (хар-ся насбалансир-тью доходов
и рисков). Принципы формир-я: 1) соотв-вие
целей формир-я инв портфеля целям разработ-й
инв стратегии. 2) соотв-вие объемов и структуры
инв портфеля объему и структуре формирующ-х
его источников. 3) достиж-ние оптимальн-го
соотнош-я доходности, риска и ликвидности
инв портфеля. 4) диверсификация инв портфеля,
т.е. включ-е в его состав разнообраз-х
инв объектов. 5) обеспеч-е управляемости
инв портфелем, т.е. ограничение числа
и сложности инвестиций в соотв-вии с возможностями
инвестора.
№9
Виды и понятия инвестиционых
рисков.
Инвестиционный
риск — это вероятность возникновения
непредвиденных финансовых потерь в ситуации
неопределенности условий инвестирования.
Инвестиционные
риски можно классифицировать по
следующим признакам:
По сферам проявления
инвестиционные риски:
1. Технико-технологические
риски связаны с факторами неопределенности,
оказывающими влияние на технико-технологическую
составляющую деятельности при реализации
проекта, как то: надежность оборудования,
предсказуемость производственных процессов
и технологий, их сложность, уровень автоматизации,
темпы модернизации оборудования и технологий
и т.д.
2. Экономический
риск связан с факторами неопределенности,
оказывающими влияние на экономическую
составляющую инвестиционной деятельности
в государстве и на деятельность субъекта
экономики при реализации инвестиционного
проекта в рамках целевой установки достижения
общеэкономического равновесия системы
и ускорения темпов роста ее валового
национального продукта путем выпуска
конкурентоспособной продукции на мировом
рынке, выбора рационального сочетания
форм и сфер производства, осуществления
государственных мер по антициклическому
регулированию экономики и т.д.
Экономический риск включает в себя
следующие факторы неопределенности:
состояние экономики; проводимая государством
экономическая бюджетная, финансовая,
инвестиционная и налоговая политика;
рыночная и инвестиционная конъюнктура;
цикличность развития экономики и фазы
экономического цикла; государственное
регулирование экономики; зависимость
национальной экономики; возможное невыполнение
государством своих обязательств (частичная
или полная экспроприация частного капитала,
различного рода дефолты, прекращения
договоров и другие финансовые потрясения)
и т.д.
3. Политические
риски связаны со следующими факторами
неопределенности, оказывающими влияние
на политическую составляющую при осуществлении
инвестиционной деятельности: выборы
различных уровне; изменения в политической
ситуации; изменения в осуществляемого
государством политического курса; политическое
давление; административное ограничение
инвестиционной деятельности; внешнеполитическое
давление на государство; свобода слова;
сепаратизм; ухудшение отношений между
государствами, что может плохо отразится
на деятельности совместных предприятий
и т.д.