- Что будет с договором иис при переводе бумаг?
- Почему клиенты, которые успели сами перевести активы к другому брокеру, не могут их продать?
- Альтернатива для инвесторов
- Зачем брокеры переводят активы другим компаниям?
- Иностранный инвестор, будь начеку: охрана «стратегов» усиливается
- Как получать пассивный доход?
- Какие активы будут переданы другим брокерам?
- Каким брокерам передают активы клиентов?
- Можно ли отказаться от перевода?
- Нужно ли клиенту открывать счет у нового брокера при переводе бумаг?
Что будет с договором иис при переводе бумаг?
Договор на ведение ИИС — это брокерский договор, или договор на управление ценными бумагами. При переводе ценных бумаг в другой депозитарий у клиента ничего не произойдет с его действующим брокерским договором, в рамках него на ИИС продолжают учитываться и денежные средства, и все ценные бумаги, даже если место хранения бумаг в депозитарии изменилось, пояснил глава брокера «Открытие Инвестиции».
Он добавил, что после окончания процедур перевода иностранных ценных бумаг брокер заключит новый договор и в течение 30 дней («чтобы не было потеряно право на налоговую льготу») передаст все активы для учета в рамках нового договора ИИС.
Почему клиенты, которые успели сами перевести активы к другому брокеру, не могут их продать?
Источник в банке, не попавшем в список SDN, сказал «РБК Инвестициям»: «Российские активы продать нельзя, так как нет торгов. Иностранные на СПБ Бирже продать будет нельзя, пока Euroclear не начнет обслуживать переводы бумаг».
«Мы и раньше говорили клиентам, что текущее ограничение по продажам иностранных бумаг напрямую не связано с «Открытие Инвестиции». Причина в ограничениях по расчетам через инфраструктуру Euroclear», — подтвердил Юрий Маслов.
«Внешние западные контрагенты временно остановили операции с компаниями из России. Из-за этого мы вынуждены приостановить торговлю иностранными ценными бумагами. По сделкам, которые были заключены ранее, сейчас проводятся расчеты», — сообщал РБК представитель «Атона».
Россияне столкнулись с ограничениями на продажу иностранных бумаг
В то же время на СПБ Бирже нет ограничений по бумагам, по которым идут торги, заявлял ранее представитель площадки. «Ограничений на возможность совершения операций российских клиентов на бирже нет», — указал регулятор. СПБ Биржа работает по режиму, определяемому Банком России, с учетом особенностей работы иностранных площадок и возможностей доступа к иностранной ликвидности.
«РБК Инвестиции» направили запрос в пресс-службу Россельхозбанка, однако на момент публикации ответ еще не поступил.
Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»
Ценная бумага, привязанная к акциям определенной компании и выпущенная банком (банком-депозитарием).Главная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, это возможность практически владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках законодательства банка-депозитария. Например, американская депозитарная расписка (АДР) на акции российской компании — это, с одной стороны, американская ценная бумага, торговля которой регулируется американским законодательством, с другой стороны, она дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компанииЛицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. ПодробнееИнвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. ПодробнееБрокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг.Подробнее
Альтернатива
для инвесторов
Для инвестирования в зарубежные активы останутся доступными биржевые паевые инвестиционные фонды, обращающиеся на российской бирже. Несмотря на то, что у БПИФов комиссии составляют порядка 0,8 – 0,9% в год, что значительно меньше, чем у простых ПИФов 3-5%, у них есть и существенные недостатки.
Во-первых, нет требуемого для сбалансированного портфеля набора фондов, а во-вторых, они не выплачивают дивиденды. То есть для рентного портфеля они не подходят.
Зачем брокеры переводят активы другим компаниям?
«Если не перевести активы к другому брокеру, их может заморозить на неопределенный срок вышестоящий иностранный депозитарий», — пояснил брокер «ВТБ Мои Инвестиции» в рассылке для инвесторов. В этом случае клиентам нужно будет самостоятельно обратиться в Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC), подчеркнули в ВТБ.
На фоне санкций клиенты «ВТБ Мои Инвестиции» временно не имеют возможности совершать сделки с иностранными бумагами, в том числе на СПБ Бирже, потому что брокер не может гарантировать исполнение расчетов по тем сделкам, которые будут совершать клиенты, говорил ранее инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.
Иностранный инвестор, будь начеку: охрана «стратегов» усиливается
Как известно, российским законодательством установлены ограничения на приобретение иностранными инвесторами контроля в отношении, так называемых, «стратегов» — российских хозяйственных обществ, осуществляющих закрепленные в законе определенные виды деятельности, например, пользование недрами федерального значения, добычу водных биологических ресурсов и другие. Для некоторых инвесторов установлен полный запрет на установление контроля, некоторым же требуется проходить особую процедуру государственного согласования.
Сегодняшние реалии позволяют говорить о том, что курс «дружелюбного» настроя к иностранным инвесторам, на который в феврале 2020 г. указывал Андрей Цыганов, заместитель руководителя ФАС, может на 180 градусов изменить свое направление.
Какие события дают основание делать такие выводы?
На рассмотрении Арбитражного суда г. Москвы находится дело об оспаривании сделки по приобретению финансовым холдингом у ПАО «Лукойл» 100 % акций российского стратега, занимающегося добычей алмазов. Примечателен тот факт, что сделка была совершена в 2022 году и при этом одобрена самой Правительственной комиссией по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ после проведения всесторонней процедуры государственного контроля.
На сайте одной из российских финансовых групп опубликовано заявление, что пересмотр данной сделки может повлечь пересмотр множества других «многомиллиардных инвестиционных соглашений» и нанести огромный ущерб привлекательности России для зарубежных инвесторов, что является вполне логичным последствием такого события.
Также заслуживает внимания вступивший в силу 11 августа новый закон, связанный с изменением порядка определения контроля иностранного инвестора. Предыдущей редакцией закона в качестве контроля рассматривалась возможность лица распоряжаться более 50 % голосов, приходящихся на акции (доли) в уставном капитале общества-стратега. То есть, иностранный инвестор, являясь собственником 40 % акций (долей) общества, 30 % из них мог передать в залог с корреспондирующим правом распоряжаться голосами. По смыслу закона он рассматривался как лицо, распоряжающееся лишь 10 % голосов, что, соответственно, могло позволить ему приобрести еще до 40 % акций (долей) общества-стратега.
Действующая редакция закона предлагает в качестве контроля рассматривать не только возможность распоряжения голосами, но и формальное владение долями (акциями). Исходя из информации, содержащейся в пояснительной записке к законопроекту, ФАС России опасается, что иностранный инвестор станет «контролирующим лицом без предварительного согласования сделки правительственной комиссией».
Данные обстоятельства позволяют говорить о том, что контроль государства за иностранными инвесторами усиливается. Какие последствия может породить подобная направленность политики?
Как уже было указано выше, возможен пересмотр предварительно согласованных в законном порядке и совершенных сделок, в результате которых над стратегом устанавливался иностранный контроль. Кроме того, особую обеспокоенность вызывает возможность применения расширительного толкования понятия «контроль иностранного инвестора» в целях распространить ограничения российского законодательства об иностранных инвестициях на максимальное количество ситуаций взаимодействия российских обществ-стратегов с иностранными инвесторами.
Формы контроля иностранного инвестора
Контроль иностранного инвестора над «компанией — стратегом» может быть «юридическим» и «фактическим». Данные понятия в законодательстве не закреплены, но при этом они активно используются на практике. Первый выражается в существовании классических формально-юридических признаков корпоративного контроля, например, лицо является участником общества с долей более 50 % или залогодержателем такой доли, выступает управляющей компанией такого общества и др. То есть между контролирующим и контролируемым лицами должна существовать определенная корпоративная зависимость, которая будет препятствовать контролируемому лицу самостоятельно принимать те или иные управленческие решения.
Фактический контроль представляет собой категорию менее определенную. Законодательная формулировка, выражающая сущность фактического контроля, указывает на возможность иностранного инвестора «определять решения», принимаемые обществом-стратегом. При этом никаких дополнительных детализаций и пояснения закон не содержит. Практика по данному вопросу также не изобилует разнообразием.
Такая ситуация чревата тем, что под возможностью «определять решения» может рассматриваться крайне широкий круг возникающих между лицами различных правовых и иных связей, в том числе и экономического характера.
А есть ли конкретные примеры?
Несколько примеров таких неординарных подходов к толкованию фактического контроля можно найти в судебной практике. Например, в одном деле судом апелляционной инстанции была поддержана позиция ФАС России, которая вынесла заключение о выявлении факта нахождения пользователя водных биологических ресурсов — ООО «РКФ» под контролем иностранного инвестора – испанской компании «Pesquera Vaqueiro S.L.» на основании фактов, которые по своей сути представляют обычный ход хозяйственной деятельности компаний.
В частности, суд посчитал, что испанская компания имела возможность влиять на предпринимательскую деятельность ООО «РКФ», так как она оказывала агентские услуги в отношении морских судов ООО «РКФ», которые при этом находились в портах Испании, рынок сбыта был ограничен иностранным инвестором, которому реализовывалась основная часть продукции, в качестве места разрешения споров по договору был указан г. Виго (Испания). Кроме того, суд сделал акцент на том, что между участником ООО «РКФ» и директором испанской компании был заключен брак. Однако в кассации данное решение было отменено, а факты, указанные выше, признаны косвенными и неотносимыми доказательствами контроля испанской компании.
В другом деле в качестве контроля со стороны сейшельской фирмы World Best Trade LTD (WBT) суд расценил наличие перед иностранным инвестором задолженности российского стратега – АО «Нордавиа — региональные авиалинии», которая во много раз превышала стоимость его активов. Подобная позиция суда представляется спорной и вызывает множество вопросов, в частности, а какого порога должна достигать сумма задолженности, чтобы она могла быть расценена как контроль иностранного инвестора? Каким образом наличие задолженности позволит иностранному инвестору влиять на принятие решений обществом-стратегом? Однако ни закон, ни данное судебное решение не дают на них ответов.
Появление подобных случаев в практике создает почву для возможности своевольного толкования понятия фактического контроля, «подгоняя» под него практически любое взаимодействие компаний, которые они вправе осуществлять в ходе их обычной хозяйственной деятельности.
Можно привести достаточно большое количество примеров подобных взаимодействий: реализация основной части продукции иностранному инвестору, наличие договора займа с иностранным инвестором и др. Несмотря на то, что указанные обстоятельства создают определенную связь между иностранным инвестором и обществом-стратегом, они сами по себе не могут служить основанием возникновения фактического контроля, так как не препятствуют самостоятельному и независимому принятию решений обществом. В этой связи рассмотренные выше позиции судов размывают четкие границы «контроля» и тем самым создают неопределенность на инвестиционном рынке.
Круг негативных последствий признания наличия контроля иностранного инвестора достаточно широк: от оспаривания решений общества-стратега, принятых во время существования контроля, до лишения лицензии на осуществления деятельности, наделяющей общество статусом стратегического.
Горбачева Анна, младший юрист DeloitteLegal
***
Обращаем внимание, что настоящая публикация содержит исключительно информацию общего характера. Ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица не предоставляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое-либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в международную сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящую публикацию.
Как
получать пассивный доход?
Если ваша цель – получение пассивного дохода и вы хотите иметь глобальный диверсифицированный как по активам, так и по валютам портфель, нужно относиться к первой категории – квалифицированных инвесторов либо выходить на зарубежных посредников: брокеров или страховые компании.
Ведь только у квалифицированных инвесторов есть право для покупки иностранных ETF фондов с выплатой дивидендов на российском рынке.
У других категорий доступ к таким активам останется только через зарубежного брокера. Причем для открытия счета понадобится от 5 000 до 10 000 долларов, что меньше 1 400 000 рублей, требуемых для перехода к более высокому статусу неквалифицированного инвестора.
Таким образом в качестве инструментов для получения
пассивного дохода на российском рынке для самых защищенных категорий останутся государственные и корпоративные облигации и акции российских компаний.
Какие активы будут переданы другим брокерам?
В «Открытие Инвестиции» сказали, что переводиться будут все бумаги иностранных эмитентов , «включая паи фондов FinEx, АДР и еврооблигации».
Источник «РБК Инвестиций» в группе ВТБ ранее сообщал, что речь идет о «переезде» только иностранных бумаг, но если клиент захочет перевести и российские, он сможет это сделать самостоятельно, обратившись в банк.
В то же время представитель брокера, не попавшего в список SDN, сообщил «РБК Инвестициям», что счет клиента в ВТБ переводится целиком, включая как иностранные, так и российские активы, причем отличий между обычным брокерским счетом и ИИС при переводе нет.
Каким брокерам передают активы клиентов?
Клиенты брокера «ВТБ Мои Инвестиции» получили рассылку о переводе активов либо в Россельхозбанк, либо в Альфа-Банк. Сообщения есть в распоряжении редакции «РБК Инвестиций». Источник «РБК Инвестиций» в группе ВТБ пояснил, что банк сам определит, какому брокеру будет передан конкретный клиент.
«Открытие» планирует перевести активы своих клиентов воронежской компании «Инвестиционная палата», сообщало ранее издание Frank Media. В «Открытии» о предложенном клиентам депозитарии сообщили: «Эта компания давно работает на российском рынке ценных бумаг и является одним из крупнейших региональных брокеров — некредитных организаций по размеру клиентской базы».
Совкомбанк попросил своих клиентов, находящихся на брокерском обслуживании, «продать или вывести [активы] с брокерского счета» до 23 марта 2022 года включительно. После 25 марта выпуски ценных бумаг иностранных эмитентов будут заблокированы.
«Вывод бумаг из-под блокировки станет возможен только после снятия санкционных ограничений», — предупредил банк. Представитель ПСБ в ответ на запрос РБК рассказал, что инвестиционные продукты брокера и УК ПСБ не содержат иностранные бумаги, что исключает «реализацию внешних рисков» для клиентов.
Можно ли отказаться от перевода?
Клиенты «ВТБ Мои Инвестиции» могут отказаться от перевода не во всех случаях. «При переводе в Россельхозбанк, к сожалению, отказаться от перевода будет невозможно», — сообщили редактору «РБК Инвестиций» в call-центре ВТБ. Оператор пояснила, что перевод в Россельхозбанк произойдет автоматически в срок до 31 марта.
«Можете перевести в дальнейшем в другой банк, когда Россельхозбанк получит ваши документы, если есть в этом необходимость», — сказала она. В рассылке, полученной клиентами «ВТБ Мои Инвестиции», активы которых переводят в РСХБ, также говорилось, что отказаться от перевода в Россельхозбанк нельзя.
Ранее брокер «ВТБ Мои Инвестиции» сообщал, что клиенты подпавших под санкции брокеров могут отказаться от автоматического перевода активов на счета в других депозитариях и самостоятельно перевести активы. В сообщении о переводе в Альфа-Банк, которое есть в распоряжении «РБК Инвестиций», говорилось о возможности отказаться от перевода в течение одного рабочего дня с даты получения уведомления.
В «Открытие Инвестиции» уточнили, что клиент может отказаться от перевода иностранных ценных бумаг в предложенный депозитарий до 21 марта и инициировать перевод другому юрлицу. Однако представитель брокера подчеркнул, что на практике такой перевод «занимает длительное время, так как депозитарная инфраструктура перегружена и принимающая сторона может не успеть принять бумаги до 26 марта», то есть до того, как в силу вступят санкционные ограничения.
Нужно ли клиенту открывать счет у нового брокера при переводе бумаг?
Гендиректор «Открытие Инвестиции» Юрий Маслов сообщил, что клиентам не нужноприходить в офис нового брокера: после принятия оферты «Открытие Инвестиции» самостоятельно осуществит все действия, необходимые для перевода бумаг.
Источник в брокере, не попавшем в список SDN, также подтвердил, что счет откроется автоматически. Чтобы получить доступ к счету, клиенту нужно установить мобильное приложение брокера.
Однако в рассылке ВТБ для инвесторов, активы которых переводят в Россельхозбанк, сообщается, что ценные бумаги будут зачислены на депозитарный счет, тогда как брокерский счет нужно открыть самостоятельно: «После получения вами уведомления депозитария АО «Россельхозбанк» о зачислении ценных бумаг на счет депо, открытый на ваше имя, вы получите инструкцию о дальнейших действиях.
