Классификация инвестиций по 12 признакам – SPRINTinvest.RU

Классификация инвестиций по 12 признакам – SPRINTinvest.RU Инвестиции

Понятие инвестиций. классификация и структура инвестиций.

Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.

Инвестиции — 1) ден.ср-ва, целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, лицензии, кредиты, имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимат деят-ти, с целью получения дохода и достижения положительного социального результата; 2) вложение капитала (накопленного и неиспользованного на потребление), направленное на его воспроизводство (во всех формах, вкл. и человеческий капитал), с целью получения дохода (прибыли), социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики (сущность инвестиций).

Классификация и стр-ра инвестиций:

1.Объект вложения: — реальные (материальн, капитальные вложения); — финансовые; — интеллектуальные (нематериальн: в лицензии, ноу-хау).

2.Субъект вложений: — гос; — муницип; — частные; — иностранные; — совместные.

3.Целевое назначение: — «оборонительные» (от рисков); — наступательные (инновации); — соц; -обязательные (реализуют общегос интересы).

4.По источникам финансирования: — за счет собственных ср-в; — за счет привлеченных; — за счет заемных.

5.По периоду: — краткосрочные (~1 год); — среднесрочные (3-5); -долгосрочные (более 3-5 лет).

6.Технологическая структура: -вложения в строительно-монтажные работы; — в машины, оборудование, инструменты; — в прочие капитальные затраты.

7.Воспроизводственная стр-ра: -вложения в технич перевооружение; — в реконструкцию; — в модернизацию; — в новое строит-во.

Инвестиционный процесс: понятие, этапы, участники, законодательные основы.

Инвестиционный процесс можно определить как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

Этапы инвестиционного процесса:

1.накопление

2.трансформация капитала в нужную форму (как правило, в денежную форму)

3.размещение

4.вложение

5.эффективное использование капитала

Участниками инвестиционного процесса являются инвесторы (гос структуры, органы местн самоуправл, юр и физ лица), заказчики (уполномочен инвесторами лица д/реализации проекта), подрядчики (физ или юр лица, выполняющ работы по договору подряда), пользователи объектов инвестиц деятельности, поставщики оборуд-я, производит строит матер, финн посредники (банки, страх фонды), реципиент получатель инвестиций). По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банк и небанк инн-кред институты, посреднические организации, инвестице биржи, граждане РФ, ино юр и физ лица, государства и междунар организации.

Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиц деятельности. Пользователи объектов инвестиц деятельностиэто юр, физ лица, гос и муниц органы власти, ино гос-ва, междунар объединения и организации, использующие объекты инвестиц деятельности.

Субъекты инвестиц деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиц деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиц ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиц деятельности, осуществлять реинвестирование.

Законодательные основы:

1.Базовые законодательные и подзаконные акты. Устанавливают основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории РФ отечественных и зарубежных инвесторов наряду с другими субъектами хоз деятельности либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли росс законодательства. К таким актам относятся: ГК РФ, ТК и НК РФ, указы президента, постановления правительства.

2.Предметные подзаконные акты. К подобным актам следует отнести, прежде всего, Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» и ФЗ N 160-ФЗ «Об ино инвестициях в РФ», ФЗ N 39-ФЗ «О РЦБ», а также указы Президента РФ.

Основу росс законодательства в области инвестиций составляют следующие нормативные акты:

Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», кот определяет правовые и экон основы инвестиц деятельности, осуществляемой в форме кап вложений, на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвест деятельности, осуществляемой в форме кап вложений, независимо от форм собственности.

Закон РФ «Об ино инвестициях в РФ», кот определяет основные гарантии прав ино инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предприним деятельности ино инвесторов на территории РФ.

Инвест деятельность: понятие, объекты, субъекты. Роль инвестиций в экономике страны.

Инвест деятельности – это отношения между участниками инвест процесса, возникающие в связи с накоплением, трансформацией, размещением, вложением и использованием капитала, направленные на получение максимально положительного результата в соц-экон системе.

К субъектам инвест деят-ти относятся:

1.Инвесторы (делает вывод, оценку, осуществяет контроль; гос структуры, юр и физ лица)

2.Заказчики (уполномоченные инвесторами физ и юр лица, кот реализуют проекты)

3.подрядчики – юр и физ лица, выполняющие свою работу по договору подряда

4.поставщики оборудования

5.производители строительных материалов

6.пользователь объекта

7.финансовые посредники (банки, биржи)

8.реципиенты – получатель инвестиций

Объекты инвест деят-ти: основные фонды, оборотные ср-ва, цен бум, ден вклады, имущ права, права на интеллект собственность, научно-техническая продукция.

Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экон показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства. Инвестиции позволяют получить возможность предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса.

Венчурное финансирование инвестиц. деят.

Венчурное финансирование – финансирование инновационных объектов с повышенным риском, средства для которого аккумулируются специальными институтами (инновац. банки, венчурные фонды, венч.фирмы, венч. предприятия и т.д.)

Особенности:

— финансирование инновац.проектов

— высокая доходность сопряжена с высоким риском

— залог не предоставл-ся

— предоставл-е значит. ср-в в обмен на долю в УК или на опред. пакет акций

— механизм софинансирования.

Инвест риски: понятие, виды и управление.

Риск – ситуация неопределённости принятия решений, кот может привести к различным альтернативным результатам, вероятность наступления кот может быть определена количественно или качественно.

Инвест. риск – вероятность осущ. неблагопр. события, кот-е может проявиться в потере капитала или его части и в недополуч-и дохода.

Классифиикация риска.

1 признак в завис-ти от возможных результатов:

а) чистые риски (рез-т будет либо 0, либо отриц): природно-климатич, экологич, трансп, имущ, политич, производ-технологич, торговые.

б) спекулятивные риски ( или — результат)

1) риски, связанные с покупательной способностью: — инфляционные, — дефляционные, — валютные, — ликвидности.

2) риски, связанные с вложением капитала: — риски упущенной выгоды, — сниж-е доходности, — риски прямых фин потерь (кредитные, биржевые, банкротства).

2 признак источник возникновения:

а) специфич. (несистематические) – риски самого проекта, его индивид. характеристики.

б) неспецифич. (систематич.) – внешние риски

3 признак: по степени нанесения ущерба

а) частичные риски – показат. проекта будут выполнены частично, больших потерь не будет.

б) допустимое риски – запланир показ-ли не выполн-ся, потерь не будет.

в) критические – показ не выполнены, возникают потери.

г) катастрофич. – объект разрушается.

4 признак: возможность снижения риска путём диверсификации.

а) диверсифицируемые – устранены путём дивер-ии,

б) недиверсиф-ые – не устраняются диверсификацией.

5 признак:по времени возникновения

а) риски на подготовит. стадии

б) риски, связан. с созданием проекта.

в) риски, связан. с функционир. объекта (соц, производствен и др риски – неквалифиц. персонал)

6 признак уровень экон системы

а) мегаэкономич. риски- вызванные особ-ми функционир-я миров экон-ки в целом,

б) макроэкономич. – риски экон системы гос-ва (инвестиц, валютн),

в) мезоэкономич. – риски, характерные для отдельн сфер народного хоз-ва или специфич видов деят-ти (отраслевые риски),

г) микроэкон. – риски отдельн субъектов хозяйств-я.

Акции: Обыкновен.

Дост-ва:

1. возм-ть получения более высокого дохода при эф-й д-ти

2. в-ть участия в управлении д-ю

3. в-ть участия в диведен. политике

4. более высокая ликвид-ть на рынке

Недост-ки:

1. низкая защищённость от инвест. рисков

2. возм-ть потери капитала при банкр-ве общ-ва

3. нестаб-ть дохода и ост-тя возм-ть низких дивид-в при эф-й работе

Привелег.

Дост-ва:

1. Стабильн. доход вне зав-ти от результатов хозяйств-я

2. защищ-ть от рисков

3. преимущ. право на получ-е дивид-в и на участие в раделе имущ-ва при ликвид. общ-ва

Недост-ки:

1. отсут-е права упр-е и влияния на д-ть

2. возмож-ть отзыва вне зав-ти желания акционера

3. низкие ликвидность

4. низкий уровень дохода

Облигации

органами власти и местного самоуправления.

Дост-ва:

1. низкий уровень риска

2. налогообл-е %-го дохода по пониж. ставке

3. более высокая ликвидность

Недостатки:

1. невысокая дох-ть

Корпоратив. облигации

Дост-ва:

1. риск > чем у гос, но < чем у акций

2. ликвид-ть более высокая, чем акций

3. доход-ть выше, чем у др. гос. бумаг.

Про бизнес:  Газпромбанк | Брокерское обслуживание - лохотрон или нет?

Недостатки:

1. зав-ть показ-й риска и дох-ти от условий выпуска (цен. эмиссии. Величины %-го дох. перодич-ть и формы выплаты дох. условия погашения осн. ∑)

2. дох-ть ниже чем у акций

3. дох-ть наход-ся в завис-ти от кредитосп-ти пред-я.

Вексель

Доставка:

1. фиксиров. доход-ть

2. известен. срок погашения

3. более низкая подвижности и меньшая подверж-ть изменения цен под влиянием внешних факторов

Недостатки:

1. зав-ть дохода от платёжн. и финн. устойчивости эмитента

2. более сложн. инструмент для инвестора

Методы оценки рейтинга

В общем случае методика составления кредитного рейтинга зависит:

1) от типа заемщика;

2) от вида самого инструмента долгового финансирования;

3) от сроков погашения долга (долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные).

С точки зрения методологии расчетов при составлении рейтингов, как правило, используют два основных метода. Первый носит исключительно экспертный, качественный характер в виду того, что ряд важнейших показателей, характеризующих кредитоспособность эмитента нельзя получить чисто расчетным путем. К таким показателям, например, можно отнести научно- технический потенциал, информационную открытость эмитента, перспективы отрасли, квалификацию персонала, связи руководства с государственными чиновниками и международными финансовыми институтами и т.д. Другой метод — количественный — предполагает жесткую формализацию рейтинговой оценки. Для определения интегрального рейтинга используется метод балльной оценки.

Цель рейтингового анализа — объективная оценка кредитного риска для выставления кредитного рейтинга.

Главная задача рейтингового анализа — спрогнозировать способность и готовность заемщика уплатить в срок по своим долговым обязательствам.


24. Анализ инвестиционной привлекательности ценных бумаг.

1. Фундаментальный анализпозволяет инвестору выбрать конкретный финансовый актив конкретного эмитента для инвестирования средств.

Фундаментальный анализ проводится на четырех уровнях: макроэкономический, региональный, отраслевой и микроэкономический.

Макроэкономический фундаментальный анализ предназначен для выявления общих тенденций, характеризующих состояние экономики страны в целом и крупные ее частей, таких, как промышленность, сельское хозяйство и т.д. Анализ состояния экономики страны в целом показывает, насколько благоприятна общая макроэкономическая ситуация для инвестирования.

В макроэкономическом фундаментальном анализе можно выделить следующие блоки:

· валовой внутренний продукт (ВВП), производство и услуги;

· доходы населения и структура доходов, рынок трудовых ресурсов, занятость;

· платежный баланс;

· денежная сфера, кредитно-денежная политика, валютные курсы;

· федеральный бюджет, финансовая политика, система налогообложения;

· фондовый рынок, динамика (кинетика) фондовых индексов;

· инфляция.

Фундаментальный анализ регионального уровня аналогичен макроэкономическому фундаментальному анализу (с поправкой на масштаб) и оперирует экономическими факторами, которые характерны для данного региона.

Третий уровень — отраслевой фундаментальный анализ. Цель отраслевого фундаментального анализа — оценка инвестиционной привлекательности отрасли, в которую предполагается осуществить вложение экономических ресурсов. Инвестиционная привлекательность отрасли можно характеризовать следующими основными показателями:

· темпы роста объемов промышленного производства;

· рентабельность производства и активов;

· скорость оборота капитала;

· темпы роста цен на факторы производства, которые используются в отрасли (сырье, материалы, комплектующие изделия, заработная плата и др.);

· значения уровней финансового и производственного рычагов;

· инновационные показатели: уровень патентно-лицензионной и изобретательской деятельности, число реализованных научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Четвертый уровень фундаментального анализа — анализ компании-эмитента анализируемых ценных бумаг. Анализ данного вида является наиболее трудоемким и сложным анализом и проводится в двух вариантах: анализ финансовой отчетности предприятия (финансово-экономический анализ) и анализ факторов, определяющих стоимость ценных бумаг компании-эмитента. Информацию, относящуюся к деятельности предприятия необходимо проанализировать за ряд лет (не менее, чем 2-3 последних года). Источники информации для анализа:

· официальная отчетность компании;

· публикации в прессе;

· данные компьютерных информационных систем, баз данных;

· выступления руководителей компании;

· результаты исследований специализированных организаций (рейтинги компании-эмитента и конкурирующих компаний).

Можно выделить следующие методы финансово-экономического анализа:

· горизонтальный анализ, или метод динамических коэффициентов (определение тенденций изменения экономических и финансовых показателей);

· вертикальный анализ, или метод структурных коэффициентов.

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия проводится на основе его финансовой отчетности, среди которой можно выделить:

1) баланс предприятия (форма № 1);

2) отчет о прибылях и убытках (форма № 2). При этом анализу подвергаются:

3) структура активов предприятия и их состояние (оценка имущественного положения);

4) ликвидность;

5) финансовая устойчивость;

6) платежеспособность;

7) деловая активность;

8) рентабельность;

9) положение на рынке ценных бумаг.

Технический анализ

— совокупность методов прогнозирования тенденций изменения цен на фондовом рынке, основанных на обработке графической информации и выполнении статистических расчетов с использованием графического представления информации. Технические аналитики исходят из следующих базовых принципов.

1. Изучение прошлого определяет понимание будущего, будущие изменения цен в существенной мере аналогичны прошлым. На основании изучения цен в прошлом и психологии инвесторов можно предсказывать движение цен в будущем.

2. Цены отражают всю имеющуюся информацию об эмитенте.

3. Динамика (кинетика) цен на фондовые активы подчинена определенной закономерности, в графиках ретроспективной информации учтены все основные факторы, определяющие динамику (кинетику) цен, т.е. тенденции изменения цен закрытия учитывают влияние существенных факторов, определяющих движение цен.

4. Движение цен на финансовые активы имеет характер тренда, т.е. имеет определенную конкретную направленность, которая сохраняется в течение некоторого времени. В техническом анализе различают несколько видов трендов:

· бычий тренд, отражающий тенденцию к повышению цен (аналогия с быком, рогами «поднимающим» цену);

· медвежий тренд, отражающий тенденцию к понижению цен (проводится аналогия с медведем, лапами «подавляющим» цену);

· тренд «голова — плечи», отражающий возможную предсказуемую смену бычьего тренда медвежьим (или наоборот);

· боковой тренд (тенденция не выявлена).

Графические методы технического анализа разнообразны, для отображения информации используют:

· линейные графики (уже показанные тренды);

· столбчатые диаграммы;

· точечно-фигурные диаграммы.

Принципы пользователя

К принципам, основанным на представлениях пользователя, относятся принципы полезности, замещения и ожидания.

Принцип полезности заключается в том, что всякий объект недвижимости обладает стоимостью только в том случае, если он полезен какому-нибудь инвестору и может быть использован для реализации определенных функций или личных потребностей, например использование недвижимости в качестве гостиницы, кафе, офиса, музея и т.д. Полезность – это способность объекта недвижимости удовлетворять потребности пользователя в данном месте и в течение данного периода времени.

Принцип замещения гласит: рациональный (типичный) покупатель не заплатит за объект недвижимости больше минимальной цены, взимаемой за другой аналогичный объект такой же полезности. Максимальная стоимость оцениваемого объекта определяется наименьшей стоимостью, по которой может быть приобретен другой аналогичный объект с эквивалентной полезностью.

Принцип ожидания связан с представлением пользователя объекта недвижимости и гласит: стоимость объекта, приносящего доход, определяется величиной денежного потока, ожидаемого от использования оцениваемого объекта, а также суммой, ожидаемой от его перепродажи. Важное значение имеет, за какой период времени будет получен ожидаемый доход, так как рубль инвестора сегодня стоит больше, чем рубль, который будет получен завтра.

Принципы, связанные с требованиями к земельному участку, зданиям и сооружениям, которые на нем находятся

Рыночный подход

Необходимой предпосылкой для применения методов рыночного подхода является наличие информации о сделках с аналогичными объектами недвижимости (которые сопоставимы по назначению, размеру и местоположению), произошедших в сопоставимых условиях (время совершения сделки и условия финансирования сделки).

Сравнительный подход базируется на трех основных принципах оценки недвижимости: спроса и предложения, замещения и вклада. На основе этих принципов оценки недвижимости в рыночном подходе используется ряд количественных и качественных методов выделения элементов сравнения и измерения корректировок рыночных данных сопоставимых объектов для моделирования стоимости оцениваемого объекта.

Основным принципом в рыночном подходе оценки недвижимости является принцип замещения, который гласит, что потенциальный покупатель не заплатит за имущество цену, превышающую стоимость приобретения аналогичного, с его точки зрения, имущества.

Основные трудности при применении методов рыночного подхода связаны с непрозрачностью российского рынка недвижимости. В большинстве случаев реальные цены сделок с объектами недвижимости неизвестны. В связи с этим часто при проведении оценки применяются цены предложений по выставленным на продажу объектам.

Метод сравнения продаж определяет рыночную стоимость объекта на основе анализа недавних продаж сопоставимых объектов недвижимости, которые сходны с оцениваемым объектом по размеру и использованию. Данный метод определения стоимости предполагает, что рынок установит цену для оцениваемого объекта тем же самым образом, что и для сопоставимых, конкурентных объектов. Для того чтобы применить метод сравнения продаж, специалисты используют ряд принципов оценки, включая принцип замещения.

Доходный подход

Определение рыночной стоимости объектов недвижимости с помощью доходного подхода основывается на принципе ожидания. В соответствии с этим принципом типичный инвестор, то есть покупатель объекта недвижимости, приобретает его в ожидании получения в будущем доходов от использования. Учитывая, что существует непосредственная связь между размером инвестиций и выгодами от коммерческого использования объекта инвестиций, стоимость недвижимости определяется как стоимость прав на получение приносимых ею доходов, иными словами, стоимость объекта недвижимости определяется как текущая стоимость будущих доходов, генерируемым объектом оценки.

Про бизнес:  Раздел 1. Нефинансовые активы (п.п. 3 - 41.3) | ГАРАНТ

Преимущество доходного подхода по сравнению с затратным и рыночным подходами заключается в том, что он в большей степени отражает представление инвестора о недвижимости как источнике дохода, то есть это качество недвижимости учитывается как основной ценообразующий фактор. Основным недостатком доходного подхода является то, что он в отличие от двух других подходов основан на прогнозных данных.

Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.

Инвестиции — 1) ден.ср-ва, целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, лицензии, кредиты, имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимат деят-ти, с целью получения дохода и достижения положительного социального результата; 2) вложение капитала (накопленного и неиспользованного на потребление), направленное на его воспроизводство (во всех формах, вкл. и человеческий капитал), с целью получения дохода (прибыли), социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики (сущность инвестиций).

Классификация и стр-ра инвестиций:

1.Объект вложения: — реальные (материальн, капитальные вложения); — финансовые; — интеллектуальные (нематериальн: в лицензии, ноу-хау).

2.Субъект вложений: — гос; — муницип; — частные; — иностранные; — совместные.

3.Целевое назначение: — «оборонительные» (от рисков); — наступательные (инновации); — соц; -обязательные (реализуют общегос интересы).

4.По источникам финансирования: — за счет собственных ср-в; — за счет привлеченных; — за счет заемных.

5.По периоду: — краткосрочные (~1 год); — среднесрочные (3-5); -долгосрочные (более 3-5 лет).

6.Технологическая структура: -вложения в строительно-монтажные работы; — в машины, оборудование, инструменты; — в прочие капитальные затраты.

7.Воспроизводственная стр-ра: -вложения в технич перевооружение; — в реконструкцию; — в модернизацию; — в новое строит-во.

§

Все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства – как внешние источники финансирования инвестиций. Собственные— прибыль, амортизация, УК, средства от продажи собственного оборудования., взносы учредителей, страховое возмещение, % по кредиту. Привлеченные-бюдж ср-ва (субсидии, субвенции), проектное финансирование, средства от продажи акций, добровольные взносы, средства индивидуальных застройщиков. Заемные — банковские кредиты, коммерческие кредиты, бюджетные кредиты и ссуды, выпуск облигаций.

8. Источники финансирования инвестиций на уровне субъекта Федерации.

Все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. Собственные –% по кредиту, средства территориальных внебюджетных фондов, доходы от продажи гос имущества, средства от сдачи в аренду, налоги и сборы (региональный бюджет), неналоговые поступления. Привлеченные –средства индивид застройщиков, средства от размещения акций, добровольные пожертвования, межбюджетные трансферты, прямые ино инвестиции (взносы в УК). Заемные– выпуск облигаций, банковский кредит, бюджетный кредит, международные кредиты.

9). Источники финансирования инвестиций на федеральном уровне:

Все источники финансирования инвестиции делят на три основные группы: собственные, привлеченные и заемные. Собственные – налоги и сборы (федеральный бюджет), доходы от продажи имущества, штрафы, средства внебюджетных фондов, % по кредиту. Привлеченные – добровольные пожертвования, средства индивид застройщиков, средства от размещения акций, прямые ино инвестиции. Заемные – гос заимствование, выпуск облигаций, международные кредиты.

10. Иностранные инвестиции — все виды имущ и интеллектуальных ценностей, вложенных ино инвесторами в объекты предпринимат и иных видов деятельности с целью получения прибыли. Объектами ино инвестиций могут являться: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, цен бум, целевые ден вклады, научно-технич продукция, права интеллект ценности, имущ права.

Ино инвесторами могут быть:1. ино юр лицо; 2.ино организация, не являющаяся юр лицом по праву государства, где она учреждена (товарищества в Германии, консорциумы, партнерства в США и т. д.); 3.ино ? .4.лицо без гражданства, кот постоянно проживает за пределами РФ; 5.междунар организация . 6.ино государства. В качестве иностранных инвесторов чаще выступают ино юр лица.

Иностранный инвестор может осуществлять инвестиции на территории РФ в любых формах, не запрещенных росс законодательством. Традиционно выделяют портфельные и прямые инвестиции.

Под портфельными инвестициями понимаются средства, вкладываемые в цен бумаги (цель – получение дохода). Осуществление портф инвестиций регулируется ФЗ «О РЦБ», «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ», «Об инвестиционных фондах».

Прямые инвестиции – это инвестиции, направленные непосредственно в производственный процесс (цель – осущ-е контроля над произ-вом, получ-е дохода). К ним относятся: 1.приобретение ино инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уст (складочном) капитале коммерч организации (хоз товарищества или общества) на территории РФ; 2.вложение капитала в основные фонды филиала ино юр лица, создаваемого на территории РФ; 3.осуществление на территории РФ ино инвестором как арендодателем фин аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Инвестиции в форме капитальных вложений – это инвестиции в основной капитал (основные средства). Основными средствами являются активы, если они удовлетворяют условиям: 1.предназначены для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг и т. д. 2.предназначены для длительного использ-я 3.не предполагаются для последующей продажи. 4.способны приносить организации доход в будущем.

Лизинговая деятельность также является формой осуществления ино инвестиций. Ино инвестором в данном случае будет являться ино лизингодатель. Лизингом могут опосредоваться инвестиции в форме кап вложений, поскольку предметом договора лизинга зачастую являются основные средства.

Иностранные инвесторы привлекаются на российский рынок путем установления для них льгот (таможенных, налоговых) и гарантий. Наиболее важными из гарантий являются: 1.гарантия правовой защиты – ино инвестору предоставляются защита его прав и интересов, а также гарантируется право на возмещение убытков, причиненных незаконными действиями гос органов, органов местного самоуправления и должностных лиц этих органов; 2.гарантия использования ино инвестором любых не запрещенных росс законодательством форм инвест деятельности; 3.гарантия перехода прав и обязанностей другому лицу – ино инвестор вправе уступить свои права и перевести долг другому лицу; 4.гарантия использования на территории РФ и перевода за пределы РФ полученных доходов, прибыли; 5.гарантия права на приобретение ценных бумаг – ино инвестор вправе приобрести цен бумаги росс коммерч организаций и гос ценные бумаги и т. д.

11) Особенности бюджетного финансирования и самофинансирования инвест деятельности. Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвест проекта. Оно предполагает использование собственных средств инвестора: 1.уст (акционерного) капитала, 2.потока средств, формируемого в ходе операционной деятельности других бизнесов инвестора, прежде всего, чистой прибыли и амортиз отчислений. При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвест проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвест проекта. Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвест проектов. Внутренние:Достоинства (Легкость, доступность и быстрота мобилизации. Снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Более высокая прибыльность в связи с отсутствием необходимости выплат по привлеченным и заемным источникам. Сохранение собственности и управления учредителей). Недостатки (Ограниченность объемов привлечения средств. Отвлечение собственных средств от хозяйственного оборота. Ограниченность независимого контроля за эффективностью использования инвестиционных) Бюджетное финансирование инвест проектов проводится, как правило, посредством финансирования в рамках целевых программ и финансовой поддержки. Оно предусматривает использование бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уст капиталы действующих или вновь создаваемых предпр, бюдж кредитов (в том числе инвест налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий. В России финансирование инвест проектов в рамках целевых программ связано с осуществлением федер инвест программ (Федер адресная инвест программа, федер целевые программы), ведомственных, региональных и муниципальных целевых инвест программ. Бюджетное финансирование всех инвест проектов осуществляется на конкурсной основе и Инвестор может рассчитывать лишь на следующие формы финансовой поддержки государства в реализации отобранных на конкурсной основе проектов: 1.бюджетный кредит — предоставление средств федер бюджета на возвратной и платной основе для финансирования расходов по осуществлению высокоэффективных инвест проектов со сроком возврата в течение 2 лет с уплатой процентов за пользование предоставленными средствами в размере, установленном от действующей учетной ставки ЦБ РФ. 2.закрепление в гос собственности части акций создаваемых АО, кот реализовались на РЦБ по истечении 2 лет с начала получения прибыли от реализации проекта (с учетом срока окупаемости), и направление выручки от реализации этих акций в доход федер бюджета; 3.предоставление гос гарантий по возмещению части вложенных инвестором фин ресурсов в случае срыва выполнения инвест проекта не по вине инвестора. В настоящее время описанная форма финансирования инвест проектов встречается довольно редко, но в нынешних условиях кризиса о ней стали чаще задумываться, как инвесторы, так и представители власти.

Про бизнес:  Куда лучше всего инвестировать?

§

В общем смысле под инвестиционным проектом понимают любое вложение капитала на срок с целью извлечения дохода.

Инвест проект —мероприятие, включающее комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленч операций и решений), направленных на создание производств фондов, их функционирование и получение дохода за счет реализации производимой с их помощью продукции. Инвест проект представляет собой план или программу реализации инвестиций, поскольку это комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных инвест целей в условиях ограниченных фин, временных и других ресурсов.

Классификация инвест проектов:

А) степень взаимного влияния:

1) независимые, когда решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого. Для того чтобы инвест проект А был независим от проекта В должны выполняться 2 условия: — должны быть возможности (технич, технологич) осуществить проект А вне зависимости от того, будет или не будет принят проект В; — на ден потоки, ожидаемые от проекта А, не должно влиять принятие или отказ от проекта В.

2) альтернативные (взаимоисключающие), когда 2 или более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, и принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты не могут быть реализованы;

3) взаимодополняющие, когда реализация нескольких проектов может происходить лишь совместно. При этом взаимодополняющие проекты можно подразделить на:

— комплементарные, когда принятие одного инвестиционного проекта приводит к росту доходов по другим проектам;

— проекты замещения, когда принятие нового проекта приводит к некоторому снижению доходов по одному или нескольким действующим проектам.

Б) По срокам реализации:

1) краткосрочные (до 1 г );

2) среднесрочные (3-5 лет );

3) долгосрочные (свыше 3-5 лет ).

В) по масштабам (масштаб проекта характеризует его общественную значимость):

1) глобальные, реализация кот существенно влияет на экон, соц или эколог ситуацию на Земле;

2) народнохозяйственные, оказывающие влияние на всю страну в целом или ее крупные регионы и при их оценке можно ограничиться учетом только этого влияния;

3) крупномасштабные, охватывающие отдельные отрасли или крупные территориальные образования, и при их оценке можно не учитывать влияние этих проектов на ситуацию в других регионах или отраслях;

4) локальные, действие кот ограничивается рамками данного предпр, реализующего ИП. Их реализация не оказывает существенного влияния на экон, соц и эколог ситуацию в регионе и не изменяет уровень и структуру цен на товарных рынках.

Г) По основной направленности:

1) коммерч, главной целью кот является получение прибыли;

2) соц, ориентированные на решение, например, проблем безработицы в регионе или соц адаптации бывших военнослужащих и т.п.;

3) эколог, основная направленность кот — улучшение среды обитания людей, а также флоры и фауны и др.

Д) по отношению к риску:

1) безрисквые,

2) с низким уровнем риска,

3) со средним,

4) с высоким уровнем.

Жизненный цикл инвестиционного проекта состоит из стадий, на кот осуществляется идентификация проекта (сравнение его с другими вариантами), подготовка предварит технико-экон обоснования, разработка проекта (проведение маркетинговых исследований, выбор поставщиков сырья и оборудования, инвесторов, юрид оформление), оценка (экспертиза) проекта независимыми экспертами, кредиторами, органами власти и управления, принятие и осуществление проекта, эксплуатация и оценка результатов.

Инвест цикл принято делить на фазы, каждая из кот имеет свои цели и задачи:

1)прединвестиционную – от рождения идеи и предварит исследования до окончательного решения о принятии инвест проекта;

2)инвестиционную — включающую проектирование, заключение договора или контракта, подряда на строительные работы и, в итоге, сдачу в эксплуатацию;

3)эксплуатационную (производств) — стадию хоз деятельности предприятия (объекта);

4)ликвидационную — когда происходит ликвидация последствий реализации ИП, постаудит проекта.

18. Методологические основы оценки эффективности инвест проекта.

Методы оценки инвест проектов.

1) Метод чистой текущей стоимости (приведенного эффекта) (NPV) ориентирован на достижение главной цели инвестирования — получение приемлемого для инвестора чистого дохода (в форме прибыли). Данный метод позволяет получить наиболее обобщен хар-ку результата реализации проекта, т. е. конечный эффект в абсолютном выражении.

NPV = — ICo Классификация инвестиций по 12 признакам – SPRINTinvest.RU Классификация инвестиций по 12 признакам – SPRINTinvest.RU

где NPV- чистая текущая стоимость проекта при многократном (пошаговом) осуществлении инвест затрат;

FKn– величина годового дохода в течение n-го года,

ICo – инвест. капитал;

RVo – приведенная ликвидацион ст-ть объекта,

r — дисконтная ставка, доли единицы;

n – кол-во лет в расчетном периоде (t = 1, 2, 3,…. n).

Проект м б одобрен инвестором, если NPV > 0 (доход), при NPV < 0 проект отвергается (убыток), при NPV = 0 вложен кап-л = доходу.

« » Абсолютный показатель, показатель эффекта, учитывается фактор времени, учитыв-ся срок жизни проекта, отражает изменение ценности фирмы, показатель аддитивен, т.е. если предприятие реализует несколько проектов, то показатели могут быть сложены.

«-» Не показывает доходн-ть, прибыльн-ть проекта, очень сильно зависит от ставки дисконтир-я, требует очень детальных долгосрочных прогнозов для расчета доходов.

2) Индекс рентабельности инвестиций (показ, сколько дохода приходится на ед-цу вложений):

PI = Классификация инвестиций по 12 признакам – SPRINTinvest.RU , >1принимается (NPV > 0),<1 отвергается (NPV < 0), =0 деньги вернулись, доходы не увеличились (NPV = 0).

« » относит. показ-ль (оценивает эффективн-ть), позволяет судить о резерве безопасности проекта

«-» отсутствие аддитивности (нельзя суммировать с таким же), зависит от ставки дисконтир-я

3) Внутренняя норма доходности (индикатор риска), или маржинальная эффективность капитала (IRR) является наиболее сложным показателем для оценки эффективности реальных проектов. IRR показывает уровень прибыльности (доходности) проекта, выражаемой дисконтной ставкой, по кот будущая стоимость капиталовложений приводится к настоящей стоимости авансированных средств. IRR – такое значение коэф-та дисконтир-я, при кот NPV = 0.

IRR= r1 Классификация инвестиций по 12 признакам – SPRINTinvest.RU * (r2 — r1)

IRR >CC (цена капитала) принимается, При IRR < CC проект считают неэффективным. IRR = CC – проект безубыточен.

« » относит. показ-ль (оценивает эффективн-ть), нацелен на увелич-е доходов инвестора, не зависит от ставки дисконтир-я.

«-» сложность расчета, не аддитивен, показ-ет лишь max уровень затрат по проекту, не позволяет оценить вклад проекта в ценности компании.

4) Срок окупаемости (РР) – это наименьшее значение горизонта расчета, при котором NPV становится и в дальнейшем остается положит. Это временной интервал от начала реализации проекта до момента, при кот совокупный дисконированный доход становится равным величине инвестиций, NPV = 0.

« »дает быструю, но не грубую оценку о ликвид-ти и рисков-ти проекта, не зависит от величины горизонта расчета.

«-»не аддитивен, не оценивает прибыльность инвестиций, не учитывает весь период функционирования инвестиций.

19. Критерии оценки эффективности инвестиционного проекта.

1)Метод чистого приведенного эффекта (NPV)

Критерии: « » Абсолютный показатель, показатель эффекта, учитывается фактор времени, учитыв-ся срок жизни проекта, изменения ценности фирмы, показ-ль аддитивен (можно суммировать с таким же)

«-» Не показывает доходн-ть, прибыльн-ть проекта, очень сильно зависит от ставки дисконтир-я, требует очень детальных долгосрочных прогнозов

2) Индекс рентабельности инвестиций

Критерии: « » относит. Показ-ль (оценивает эффективн-ть), позволяет судить о резерве безопасности проекта

«-» отсутствие аддитивности (нельзя суммировать с таким же), зависит от ставки дисконтир-я

3) Внутренняя норма доходности

Критерии: « » относит. показ-ль (оценивает эффективн-ть), нацелен на увелич-е доходов инвестора, не зависит от ставки дисконтир-я

«-» сложность расчета, не аддитивен, показ-ет лишь max уровень затрат по проекту

4) Срок окупаемости (РР)

Критерии: « »дает быструю, но не грубую оценку о ликвид-ти и рисков-ти проекта

«-»не аддитивен, не оценивает прибыльность инвестиций


20. Бюджетная и социальная эффективность инвестиционного проекта.

Соц бюджетные проекты — это инвест проекты, в ходе которых построенные или реконструируемые объекты обеспечивают реализацию вопросов местного значения и используются для оказания бюдж услуг.

1) Оценка бюджетной эффективности

Приток: налич пост-я; рентные платежи участников; тамож пошлины; эмиссионный доход от выпуска ц/б под инвест проект; дивиденды от гос ц/б, выпущенных с целью финансир-я проекта; НДФЛ с з/п по работам, связанным с инв проектом; плата за пользов-е природн ресурсами; доходы от тендеров и конкурсов по проекту; штрафы, санкции; погашение льготного гос кредита; поступл-я во внебюдж фонды; уменьшения выплат по безработице, вследствие создания дополнит мест.

Отток: ср-ва прямого бюдж финансир-я инв-го проекта; кредиты ЦБ участникам проекта; дотации; выплата пособий для лиц, оставшихся без работы вследствие реализации проекта; выплаты по гос ц/б; гос и региональн гарантии по инвестиц рискам; компенсации возможных ущербов, связан с реализацией проекта.

2)Оценка социальной эффективности

Затраты: единовремен и текущие затраты российских участников; косвен затраты на консервацию или ликвидацию призводств мощностей; затр., связанные с потерей природн ресурсов и имущества от возможных аварий

Результаты: конечные производственные результаты (выручка); доходы, полученные от продажи имущ-ва и интеллект собств-ти; соц. рез-ты, экономич рез-ты; прямые и косвенные финан рез-ты.

Оцените статью
Бизнес Болика
Добавить комментарий