Ликвидность — что это простыми словами, формулы расчета

Что обладает наименьшей и наибольшей ликвидностью

Если вкратце, то свободные деньги (наличка или счет в банке) обладают самой высокой ликвидностью. Материальные вложения (недвижимость, земля, предметы роскоши и коллекционирования) являются относительно неликвидными.

Остальные финансовые инструменты (например, акции и облигации) обладают разным ее уровнем, который зависит от эмитента.

Например, если человек хочет купить холодильник за 20 000 рублей, наличные — это актив, который легче всего конвертировать в товар. Есть деньги — сразу покупаем. Если денег нет, но есть эквивалентная по стоимости коллекция редких книг, вряд ли быстро найдется кто-то, кто захочет обменять их на холодильник.

Сначала книги придется продать, чтобы использовать эту сумму для покупки холодильника. Это очень неудобно, потому что ждать человека, готового заплатить полную стоимость, можно долго. Другой вариант — скинуть цену. А это тоже невыгодно.

Основа безрисковых инвестиций — ставка дисконтирования

Инвестиции с низким уровнем риска — это реально. Но прежде чем вкладывать деньги, следует детально изучить вопрос. Начать рекомендуем с понятия «ставка дисконтирования». Она помогает выбрать нужное направление и позволяет оценить доходность будущих вложений. По каждому проекту делают отдельный расчет и сравнивают, какой из вариантов наиболее выгоден в перспективе.

Простыми словами: ставка дисконтирования показывает, как «сработает» одна и та же сумма денег при разных способах инвестирования. В России ставка дисконтирования намного выше, чем в США и странах Запада (средний российский показатель — 10-40% годовых). Это связано с тем, что отечественная экономика нестабильна и потребительские цены растут довольно быстро.

Что произошло с бпиф и etf во время обвала рынка

В условиях крупнейшего за всю историю российского рынка падения котировок акций в четверг, 24 февраля, под ударом оказались инвесторы, которые выбрали консервативную стратегию и вкладывались в акции биржевых инвестиционных паевых фондов (БПИФ)

и ETF в расчете на то, что заложенная в них диверсификация позволит защитить вложения. Однако сверхволатильный рынок нарушил один из базовых принципов взаимодействия с инвесторами в эти инструменты — маркетмейкеры не смогли обеспечить ликвидность при совершении операций.

По целому ряду фондов образовался существенный спред (разница в ценах) между расчетной стоимостью (iNAV) и рыночной ценой паев. В моменте разбег цен шел в аномально противоположных направлениях — расчетная цена росла, а рыночная падала. Это объясняется тем, что инвесторы, поддавшись паническим настроениям, были готовы продавать паи БПИФ и ETF  по неоправданно низким ценам, невзирая на потери.

Застраховать их от крайне невыгодных цен должны были маркетмейкеры. Однако стаканы фондов, которые проанализировали «РБК Инвестиции », свидетельствовали о том, что маркетмейкеры не поддерживают формирование справедливых цен или делают это с минимальным участием.

Маркетмейкер (market maker — «создатель рынка») — фирма-брокер/дилер, который приобретает и хранит на своих счетах ценные бумаги определенного эмитента с целью организации их продаж.

Почему маркетмейкеры вышли из стаканов и кому удалось взять ситуацию под контроль, разбирались с экспертами.

Что такое краткосрочные инвестиции?

Краткосрочные инвестиции — это вложения свободного капитала в инвестиционные проекты на период длительностью до 12 месяцев с целью быстрого приумножения средств.

Размер доходности таких сделок колеблется в диапазоне 3–20 % годовых. Краткосрочные инвестиции позволяют уберечь деньги от влияния инфляции и приносят прибыль в относительно небольшой период. Кроме того, при скачке котировок капитал вкладчика может резко возрасти.

Если инвестор останется доволен результатом вложений, он может продлить срок их действия. Таким образом, краткосрочные инвестиции могут перейти в категорию долгосрочных.

Внимание! Уровень доходности краткосрочных вложений зависит от размера рисков, связанных с ними.

Почему маркетмейкеры вышли из торгов бпиф и etf

24 февраля, после начала военных действий на Украине, на российском рынке наблюдался рекордный уровень волатильности  — рубль резко ослаб в парах с иностранными валютами, котировки российских компаний рекордно снижались.

Банк России на фоне происходящего запретил короткие позиции, что не позволило маркетмейкерам оперативно хеджировать свои риски. Особенно чувствительными к запрету оказались фонды, активы которых номинированы в валюте, — при попытках установить справедливые цены на БПИФ и ETF в рублях маркетмейкер непосредственно сталкивался с валютным риском из-за практически непрерывной смены курса.

При столь высокой волатильности курса рубля и отсутствия возможности занимать короткие позиции  маркетмейкеры вынуждены были принимать решение:

• оставаться на рынке, но выставлять большие рыночные спреды;
• не выходить на рынок и предоставить инвесторам возможность торговать в тех границах, которые задают исключительно спрос-предложение.

Первый вариант для себя выбрала УК «Тинькофф Капитал», что подтвердил ее генеральный директор Руслан Мучипов в разговоре с «РБК Инвестициями»: «В четверг маркетмейкер в стаканах присутствовал большую часть времени, но при этом с более широким спредом, чем обычно. В пятницу маркетмейкер работал в штатном режиме, но все еще с более широким спредом, чем обычно».

Не было проблем с ликвидностью  и у БПИФ, управляемых БКС, сообщил директор по инвестициям «БКС Мир инвестиций» Михаил Кузин.

Второй вариант — временную приостановку работы на рынке до нормализации ситуации — для себя выбрали маркетмейкеры фондов FinEx ETF. Исполнительный директор компании FinEx ETF Владимир Крейндель объяснил, почему это было сделано: «Основные торги по FinEx ETF происходят в рублях, а этот рынок после начала событий 24 февраля остается максимально волатилен.

Так что одна из проблем — установление справедливой рыночной цены именно в рублях. Кроме того, несколько инструментов (с рублевым хеджированием) требуют ликвидности на рынке валютных свопов рубль-доллар. По мере того как ликвидность будет возвращаться на рынки, связанные с рублем, маркетмейкер сможет вернуться на торги».

«РБК Инвестиции» также направили запросы в управляющие компании «Сбер Управление активами», «Открытие», «Газпромбанк — Управление активами», «ВТБ Капитал Управление активами», «Альфа-Капитал». Вопрос о том, поддерживают ли маркетмейкеры ликвидность БПИФ, которыми управляют указанные компании, остался без ответа.

Как сообщил «РБК Инвестициям» президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев, в ассоциации тоже обратили внимание на проблему: «Из-за исключительной волатильности в четверг и в меньшей степени в пятницу iNAV и цены маркетмейкеров по некоторым фондам существенно, ненормально для функционирования БПИФ и ETF, разошлись.

Алексей Тимофеев также добавил, что 25 февраля для обсуждения сложившейся ситуации на Мосбирже прошло расширенное совещание с участием брокеров и управляющих компаний, на котором были выработаны подходы к остановке торгов по БПИФ в случае критических расхождений в цене пая по аналогии с существенным изменением цены на другие ценные бумаги .

«В связи с высокой волатильностью на рынке стоимость БПИФ и ETF может отличаться от расчетной стоимости, а также динамики их базовых активов. Рекомендуем инвесторам ориентироваться на информацию, раскрываемую на сайте Московской биржи», — указано в официальном телеграм-канале торговой площадки.

Что это такое простыми словами

Простым языком, это степень, в которой актив или ценную бумагу можно продать на рынке по его реальной рыночной цене. Или другими словами, конвертировать в наличные или иной актив.

Например, акции — хороший пример высоколиквидного актива. Для других (например, недвижимости или земли) срочная продажа по рыночной цене затруднена. Нужно или сбивать цену, или ждать, пока не найдется тот, кто примет вашу цену. На реализацию уходят недели или месяцы, что делает актив менее ликвидным.

Активов

Этот параметр указывает, можно ли быстро продать актив по цене, близкой к рыночной, или нет. Как я говорил выше, в топе — деньги (наличные или краткосрочный депозит в банке). К высоколиквидным также относят все финансовые инструменты (например, ценные бумаги), которые активно торгуются на фондовой бирже.

Анализ ликвидности

Для анализа нужно по примеру выше сгруппировать пассивы по срочности оплаты (П1-П4) и сопоставить с уже выведенным активом.

Вот примеры формулы:

А1 ≥ П1 — компания может платить долги из своих средств. На самом деле это необязательно хорошо и может указывать на неэффективное использование бюджета.

А1 А2 ≥ П1 П2 — компания имеет возможность быстро конвертировать свои активы в деньги, чтобы оплатить все текущие долговые обязательства.

А3 ≥ П3 — компания способна платить по счетам, конвертируя медленно реализуемые активы в живую наличность.

А4 ≤ П4 — компания владеет только трудно реализуемыми активами, поэтому быстро платить по счетам не имеет возможности.

Варианты безрисковых инвестиций

Выделяют следующие безрисковые вложения средств:

• Покупка недвижимости на этапе котлована. Ожидаемая доходность — от 30% с учетом инфляции за период, пока объект введут в эксплуатацию, затрат на ремонт, коммунальных услуг. Решили продать квартиру, находящуюся в собственности менее пяти лет? Будьте готовы оплатить налог 13%. Лучше подождать, когда истечет нужный срок, за это время недвижимость может еще вырасти в цене.
• Депозит в банке. Главное, выбрать надежную, стабильную финансовую организацию с проверенной репутацией. Потенциальная прибыль — 5-8% годовых.
• Облигации федерального займа (ОФЗ). Доходность зависит от срока погашения и колеблется в пределах 6-8% годовых. Вариант достаточно надежный, дефолт в стране случился лишь однажды — в 1998 году. ОФЗ бывают не только в российских рублях, но и в валюте.

Если вы выбрали вариант с депозитом, рекомендуем сотрудничать с несколькими банками, чтобы сумма вкладов в одной финансовой организации не превышала 1,4 млн рублей. Это максимум, который вернет агентство по страхованию вкладов в случае банкротства финансовой организации.

Мы рассказали о наиболее простых и популярных вариантах. Но вы можете выбрать и другие инвестиции с низким уровнем риска: американские гособлигации (от 0,07 до 1,2% годовых), индивидуальный инвестиционный счет или ценные бумаги крупных предприятий с фиксированной доходной ставкой.

Доходность

Это главный показатель инвестиций, который характеризует их эффективность.

Вкладывая средства в краткосрочные проекты, инвестор рассчитывает на получение большой прибыли. И потенциал таких сделок действительно велик, но преимущественно для трейдеров, имеющих опыт в данной сфере. Новичкам, которые не обладают соответствующими навыками, можно рассчитывать на скромную прибыль при благоприятном исходе.

По законам фондового рынка, чем выше доходность актива, тем больше риски. Поэтому рекомендуется приобретать надежные инструменты, чтобы снизить возможные финансовые потери. К ним относятся банковские депозиты, ОФЗ, драгоценные металлы и ПИФы.

Внимание! Хайп-проекты, ПАММ-счета и инвестиции в криптовалюту не работают по законам рынка. Возможность получения прибыли от таких вложений существует, но приравнивается к вероятности выигрыша в казино или в лотерею.

Инвестиции в нестрогом понимании

В обычном общении инвестициями, в том числе краткосрочными, часто называют банковские вклады и покупку валюты. На самом деле, в мире финансов эти инструменты не принято считать инвестициями вообще. По мнению профессиональных финансистов, валюты и вклады являются частью денежного, а не инвестиционного рынка.

Но в бытовом представлении, конечно, такая ошибка вполне допустима, тем более, что начинающий инвестор так или иначе выбирает, что для него лучше, сравнивая риски и доходность вкладов с покупкой валюты или инвестициями в ценные бумаги.

Инструменты для краткосрочных инвестиций

К краткосрочным инвестициям относятся в первую очередь инструменты денежного рынка: межбанковские кредиты. К сожалению, они не доступны для частных инвесторов, их задача — в поддержании текущей платежеспособности финансовых учреждений.

Для физических лиц банки выпускают сберегательные, а для юридических — депозитные сертификаты, которые, если срок погашения меньше одного года, также считаются краткосрочными.

Важная часть рынка краткосрочных инвестиций — государственные облигации.

Причем не обязательно, чтобы ценная бумага была выпущена на срок до года. Даже если она до этого была в обращении все 10 и больше лет, в свой самый последний год она также будет относиться к категории краткосрочных инвестиций.

В эту же группу, но, разумеется, с несколько меньшим уровнем надежности, можно отнести и корпоративные облигации, до погашения которых осталось менее года.

И, наконец, к краткосрочным инвестициям можно отнести некоторые неэмиссионные ценные бумаги, такие, как векселя. В действительности, конечно, вексель — это изначально коммерческая бумага, используемая в рамках делового оборота между компаниями и банками.

Инструменты краткосрочного инвестирования

К инструментам краткосрочного инвестирования относятся:

1. Банковские депозиты. Данный инструмент отличается высокой надежностью. Благодаря программе страхования вкладов, все вложения в размере до 1,4 миллиона рублей гарантированно возвращаются владельцу, даже при признании банка неплатежеспособным. Недостаток депозитов — низкая доходность. Причем у многих банков есть зависимость размера процентов от срока депозита: чтобы вложить деньги по более высокой ставке, придется отдать их банку на более долгий срок.
2. Драгоценные металлы. Данный актив в наименьшей степени подвержен колебаниям котировок. Тем не менее возможность падения стоимости драгоценных металлов не исключена. Поэтому утверждение, что инвестиции в золото имеют гарантированную доходность, нельзя назвать верным. Кроме того, вложения в драгоценные металлы в большей степени подходят для долгосрочного инвестирования.
3. Облигации федерального займа. Государственные ценные бумаги обладают высокой ликвидностью, поэтому не составит труда их быстро продать. Риск при таких сделках минимальный, но и доход не большой.
4. Акции. Этот инструмент может как быстро расти в цене, так и стремительно падать. Предугадать, в какую сторону будет меняться его стоимость, бывает сложно даже опытным финансовым аналитикам. На краткосрочных сделках с акциями можно хорошо заработать, но можно и понести большие убытки.
5. ПИФ. Это паи инвестиционного фонда. Прибыль от вложений можно получить уже через месяц, а продать актив — в любое время.
6. ПАММ-счета. Этот вид инвестирования подразумевает передачу капитала в доверительное управление опытному трейдеру за определенную комиссию. Инвестор теряет возможность на срок действия договора распоряжаться вложенными средствами и выводить деньги с сервиса.
7. Криптовалюта. Этот инструмент сопряжен с большими рисками. Невозможно предугадать, какая криптовалюта гарантированно подорожает, а какая упадет в цене.
8. Хайп-проекты. Это самый рискованный инструмент из всех возможных. Он представляет собой финансовую пирамиду в ее классическом понимании. Доход выплачивается инвесторам из вложений новых участников. Период существования хайп-проектов может длиться от нескольких часов до нескольких недель. Риск, связанный с такими инвестициями, стремится к 100 %.

Еще одна общая черта у всех инструментов краткосрочного инвестирования – это высокая ликвидность. Теоретически срок владения большинством активов ничем не ограничен, но если есть цель вложить деньги на короткий период, то выбранный актив должен легко продаваться в любой момент.

Как отразятся санкции против финансовых групп на бпиф с иностранными активами

Проблемы с ликвидностью вызвали дополнительные вопросы, что будет дальше с фондами, могут ли они быть заморожены, если управляющая компания аффилирована с банком, попавшим в тот или иной санкционный список. По данному вопросу вышеуказанные УК отказались от комментариев.

Депозитарии, в которых хранятся активы фондов УК «Тинькофф Капитал», не указаны в санкционных списках, сообщил Руслан Мучипов.

В «БКС Мир инвестиций» также не видят проблем в инфраструктуре в связи с текущими санкциями на российские финансовые институты, отметил Михаил Кузин.

Активы всех FinEx ETF надежно защищены, хранятся в депозитариях крупнейших международных банков и в силу европейской «прописки» не могут быть подвержены никаким дополнительным рискам, в том числе санкционным. Инвесторам не стоит беспокоиться о сохранности своих средств, заверил Владимир Крейндель.

Как оценить ликвидность инвестиционного портфеля

Для оценки портфеля нужно оценить по отдельности все его составляющие и рассортировать по категориям:

1. А1 — максимально ликвидные (например, депозит).
2. А2 — быстрореализуемые (например, акции или долговые бумаги).
3. А3 — медленно реализуемые (земля, недвижимость и другие материальные запасы).
4. А4 — труднореализуемые (предметы коллекционирования, специфическое оборудование).

Просто оцениваем ликвидность каждого актива (низкая/высокая), после чего выводим его процент от общей массы.

Как рассчитывают ставку дисконтирования

Есть несколько способов, как вычислить ставку дисконтирования:

• Количественный анализ — целая группа методов, где применяют сложные математические формулы. Учитывают размер инвестиций, величину ожидаемой прибыли, темпы прироста.
• Экспертный. Вы обращаетесь к услугам финансистов. Они обсуждают вопрос, делают расчеты и прогнозы. Однако знающих независимых специалистов найти трудно, и выводы могут быть необъективными.
• Интуитивный метод — простой и субъективный. Вы сами определяете потенциальную доходность без математики, учитывая лишь процентную ставку вклада и ожидаемый уровень инфляции. Данный способ начинающие инвесторы используют чаще всего.

Ставка дисконтирования зависит от нескольких факторов: уровня инфляции, упущенной выгоды, состояния экономики в стране и мире.

Какие инвестиции надежны, а какие — доходны, но рискованны: 12 вариантов

Когда маркетмейкеры вернутся на рынок и обеспечат ликвидность фондов

«В пятницу с утра еще наблюдалась проблема ликвидности в некоторых фондах, но во второй половине дня маркетмейкеры уже были на месте и фонды торговались по близкой к справедливой стоимости», — говорит Михаил Кузин.

Владимир Крейндель утверждает, что случившееся на рынке беспрецедентно по масштабам. «Ключевая особенность ETF никуда не исчезла — при нормализации условий цена быстро вернется к справедливым значениям. Но, разумеется, ликвидность ETF зависит от ликвидности базового актива, включая валютный рынок. Поэтому и необходимо возвращение ликвидности на рынки, связанные с рублем», — заключил он.

Рекомендуем наш аккаунт «Вконтакте» — оперативный контент об инвестициях, много видео и полезных лайфхаков.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.ПодробнееИзменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. ПодробнееСпособ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. ПодробнееИнвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Кому подойдет краткосрочное инвестирование?

Краткосрочное инвестирование подойдет:

• частным лицам;
• индивидуальным предпринимателям;
• крупным компаниям;
• государству.

Главное условие — наличие свободного капитала.

Внимание! Новичкам-инвесторам рекомендуется обратить внимание на капиталовложения с минимальными рисками. Высокорисковые инструменты подойдут опытным участникам рынка.

Краткосрочные инвестиции способны принести прибыль при условии грамотного выбора инструментов для вложения, а также применения эффективной стратегии. Главное — найти оптимальный баланс между доходностью и риском. Краткосрочные инвестиции требуют проведения тщательного анализа рынка и мгновенной реакции на происходящие изменения. При этом важно сохранять хладнокровие и не поддаваться панике. Поэтому такие сделки больше подходят опытным инвесторам.

Краткосрочные инвестиции: признаки

Как правило, краткосрочные инвестиции характеризуются более высоким уровнем надежности. Принято считать, что чем на менее продолжительное время мы вкладываем свои деньги, тем меньше наш риск.

Ценные бумаги, например, облигации, одного эмитента отражают этот факт: чем меньше времени остается до погашения, тем дороже становится инструмент и меньше их доходность.

В редких случаях встречаются ситуации, когда это правило нарушается, и «короткие» деньги оказываются дороже «длинных». Классический пример — период уплаты налогов. Обычно профессиональные участники стараются заработать на подобном дисбалансе дополнительные деньги, так называемую арбитражную прибыль, и рынок очень быстро возвращается в привычное русло.

Ликвидность краткосрочных инвестиций

На короткий период времени найти свободные активы значительно легче, чем на много лет. Видимо, именно поэтому инструменты на рынке краткосрочных инвестиций значительно более ликвидные.

Конечно, самые ликвидные активы — это всевозможные государственные ценные бумаги, от уже упомянутых краткосрочных облигаций Казначейства США до ОФЗ, ожидающих скорого окончания срока. Еще более высокую ликвидность обычно демонстрирует межбанковский рынок, где кредитные организации совершают сделки напрямую друг с другом, одалживая деньги на день по так называемой ставке over night.

Интересно, что похожая картина почти всегда наблюдается и на рынке производных ценных бумаг: ближайший к погашению фьючерсный контракт, то есть обязательство поставить тот или иной актив в будущем — обычно самый ликвидный.

Принципы инвестиций без риска

Под финансовыми рисками понимают вероятность потери первоначального капитала (всего или его части). Поэтому перед вложением денег обратите внимание на ряд моментов:

• Величину гарантированной прибыли (как правило речь идет о фиксированной процентной ставке по депозиту).
• Ликвидность актива (можно ли его быстро продать при необходимости).
• Низкую или среднюю доходность (сколько денег вы получите через некий промежуток времени при реализации).

Предлагаем пошаговую инструкцию для начинающих инвесторов, как вкладывать деньги с минимальными рисками:

1. Составьте личный план. Укажите, какой суммой вы обладаете на данном этапе и что хотите иметь через определенный промежуток времени. Выберите пути, которые способны привести к цели. Сравните каждый.
2. Оставьте неприкосновенной денежную подушку безопасности. Она выручит, если расчеты будут ошибочными и вы потеряете накопления.
3. Используйте несколько проектов одновременно. Не направляйте все средства в одну «корзину», это поможет избежать полного разочарования.
4. Учитывайте комиссии за операции. Актуально, когда речь идет о сделках через брокеров-посредников.
5. Не принимайте поспешных решений.

Помните: чем выше обещанная прибыль, тем больше рисков!

Риски инвестора

Мнения финансовых аналитиков по поводу рисков краткосрочных инвестиций значительно разнятся. Одни специалисты считают, что изменения, которые могут произойти на рынке в срок до 12 месяцев, легко прогнозируемы. Поэтому инвестор может своевременно принять соответствующие меры и избежать убытков.

Другие эксперты уверены, что даже в течение месяца ситуация может сложиться таким образом, что вернуть вложенные деньги окажется невозможно, или же на это потребуется много времени, пока котировки вырастут к докризисным показателям.

Внимание! Варианты инвестиций с минимальным риском, как правило, не приносят существенного дохода. Высокорисковые сделки, наоборот, обещают крупную прибыль, но и вероятность потери средств при этом слишком велика.

Сколько можно заработать на краткосрочных инвестициях

Банковские вклады, депозиты, сберегательные сертификаты и другие инструменты денежного рынка, если вкладывать на один год, могут принести инвестору на сегодня не более 4% годовых в рублях, до 2 процентов в долларах США и меньше 1% в евро.

По государственным ценным бумагам в прошлом году можно было заработать 5-7% годовых, по корпоративным облигациям в среднем 7-8% годовых. Еврооблигации дали инвесторам доход в около 4% в валюте.

Понятно, что доход на краткосрочных инвестициях не может быть очень большим. Прямо скажем, он сравнительно маленький, и далеко не всегда перекрывает реальный уровень инфляции. Но зато инструменты для краткосрочных инвестиций связаны с наименьшим уровнем риска.

Заключение

Ликвидность отражает простоту конвертации в наличные. Деньги наиболее ликвидны. Материальные ценности и предметы роскоши/коллекционирования относятся к неликвидным.

Есть много способов ее измерения, в том числе рыночная, абсолютная и т. д. Важна для отдельных лиц или предприятий, так и для целых рынков. Причем важно понимать, что она не связана со стоимостью актива. То есть иметь миллион долларов наличными и, например загородную виллу, которая стоит миллион, — это совсем разные вещи.

Имеет решающее значение для инвестора. Ему нужно оценивать ликвидность портфеля, чтобы иметь возможность легко выводить наличные и менять инвестиционную стратегию без задержек.